公司上市进程 - 特斯联智慧科技股份有限公司正式向港交所递交主板上市申请，为第三次尝试上市[1] - 公司曾于2024年9月及2025年4月两次递表[1] - 本次IPO募资计划用于增强研发能力、开发绿色智算体、提升大模型优势、促进模型与系统融合、商业化及市场扩展、寻求战略投资及收购机会[1] 公司背景与融资 - 公司成立于2015年12月，创始人兼首席执行官艾渝拥有逾十年私募股权投资及新经济业务经验，董事长金正拥有逾16年私募股权投资经验[1] - 成立至今完成总额约52.97亿元人民币的9轮融资，投资方包括京东、科大讯飞、商汤、IDG等[2] - 2025年4月完成16.19亿元人民币D++轮融资，公司估值达216.19亿元人民币[2] - 公司存在与部分机构投资者的对赌协议，若上市失败可能需按年化8%利率回购股份[2][11] 股权结构 - IPO前，创始人艾渝通过光智高达及其他实体合计控制公司26.61%投票权[4] - 中国光大控股合计持有公司25.89%股份，并通过光控和谐持股11.72%[4] - 中证汇金合计持股7.89%，商汤持股4.73%，京东科技持股3.02%[5] 技术发展历程 - 2016年进入AIoT 1.0时代，以AIoT技术为核心推动空间场景数智化转型[5] - 2017年进入AIoT 2.0时代，将AIoT能力延伸至算力与智能体领域[5] - 2020年推出智慧城市操作系统，进入AIoT 3.0时代[5] - 2023年凭借大模型能力和TacOS系统，开启AIoT 4.0时代[5] 行业地位与产品 - 以2024年收入计，公司是中国前五的公域操作系统型AIoT产品提供商[7] - TacOS系统是亚洲最早支持公域空间全场景应用的公域AIoT操作系统之一[7] - 公司产品覆盖四大AIoT应用场景：AI产业数智化、AI城市智能化、AI智慧生活、AI智能能源[7] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为7.38亿元、10.06亿元、18.43亿元，年复合增长率达58%[10] - 2025年上半年收入6.32亿元，同比增长77%[10] - 2022-2024年毛利分别为7457.6万元、3.12亿元、2.82亿元，毛利率分别为10.1%、31.0%、15.3%[10] - 2025年上半年毛利11.44亿元，毛利率22.7%[10] - AI产业数智化业务收入占比持续提升，2022-2024年及2025年上半年占比分别为64.0%、62.0%、89.0%、91.3%[8] - 2025年上半年AI产业数智化业务收入同比上涨191%[8] 研发与知识产权 - 2022-2024年研发费用分别为3.29亿元、3.22亿元、3.77亿元[11] - 2025年上半年研发投入1.62亿元，同比增长11.4%[11] - 截至2025年6月底，拥有1057项专利、346项著作权、590个商标及7个注册域名[11] - 研发团队255人，占员工总数45%，由三位IEEE Fellow领衔[11] 客户与市场 - 产品已部署至全球172个城市的逾900个客户，覆盖中国、阿联酋、新加坡、澳大利亚等市场[10] - 2022-2024年及2025年上半年新签约客户数量分别为175名、193名、194名、124名[10] - 截至2025年9月底，在手订单金额约26亿元人民币[10]

行业与公司 * 行业为A股市场及科技行业 特别是TMT领域（包括AI产业链、算力、存力、电力、AI应用、消费电子、计算机等）[1][2][4] * 公司涉及广泛 包括A股AI应用公司（如360、金山办公）[4] PCB及光模块公司（如胜宏科技、沪电股份、鹏鼎控股）[6][8][12] 国内CSP及芯片公司（如华为、阿里、字节跳动、深层科技、寒武纪、海光股份）[7] 新材料公司（如菲利华、中材科技、德福科技、龙阳电子）[9] 消费电子链公司（如鹏鼎控股、环旭电子、达瑞电子）[12] 以及计算机板块各细分领域公司（如合合信息、万兴科技、金山办公、优必选、四维图新、中科创达、神州信息等）[19][20] 核心观点与论据 市场整体展望 * 2026年A股市场春季躁动行情预计延续牛市特征 启动时间早、持续时间长、涨幅大[2] * 市场底部已基本形成 推动因素包括美联储降息概率提升至80%以上、全球流动性宽松（美国财政部TGA账户注入流动性）、国内货币条件宽松 即使美联储降息落地后出现短期回踩 整体向上趋势不变[1][2] * 看好科技行业与指数共振上涨机会 历史数据显示牛市春季躁动通常由成长行业领涨[1][2] 投资风格与宽基指数 * 盈利因子将保持强势 中大市值、高增长的成长风格可能带来较好超额收益[1][4] * 更看好创业板和科创板 创业板估值分位较低（仅为31%）且明年业绩预期明显回暖 有望迎来估值和盈利双击 科创板叠加产业趋势和并购重组预期 也处于上行路径中[1][4] AI产业链投资重点 * 2026年AI产业链投资进入下半场 重点关注电力和存储能力的紧缺环节以及AI应用赛道[2][6] * 算力方面通过海外和国内两条主线布局 海外关注谷歌算力基建供应链（尤其是Gemini 3发布后） 国内关注台积电对算力芯片的分配情况（英伟达仍占据主要份额）[2][6][7] * 存储芯片价格自年初以来上涨360% DRAM合同价格上调最高达30% 表明存力紧缺[4] * 电力短缺问题日益显现 中国变压器出口同比持续上升 美国电价中枢抬升 关注燃气轮机、SOFC电池、固态变压器、储能等环节[1][4] AI应用领域 * 多家A股AI应用公司业绩出现拐点 例如360净利润增速从17.4%提升至79% 金山办公归母净利润增速明显好转 AI应用渗透率提升及商业模式成熟带来业绩贡献[4] * 国内外龙头厂商加速AI应用生态化建设 如OpenAI推出的ChatGPT Agent、谷歌Gemini 3、阿里千问AI助手（公测一周下载量突破1000万次）、蚂蚁灵光AI助手（上线6天下载量突破200万）[4][15] * 2026年AI应用具备较高配置价值 相对估值尚未过高[1][4][5] * AI端侧应用生态有望随大模型精确度提升而加速发展 如字节跳动豆包模型升级AI手机功能 Gemini 3增强手机实现AI Agent功能可能性[2][10] 消费电子与新材料 * 消费电子链公司相对受益 鹏鼎控股估值较低 80%收入来自苹果 同时参与英伟达和谷歌供应链 预计2026年算力链表现下半年逐步显现[12] * 存储涨价已成产业共识 可能导致消费类终端产品价格上升及出货量下降 但苹果20周年纪念及三星持续创新推动下 其供应链仍具较高确定性与反弹弹性 结合AI手机及智能眼镜新兴需求 果链与三星链值得关注[11] * 新材料技术将在2026年迎来显著升级 高速传输所需的新型铜箔（如HVL-P四代五代铜箔）、碳氢树脂材料、石英布等将在低损耗及抗热性能上有更高要求[9] 计算机板块细分领域 * 智能驾驶领域呈现海内外共振 特斯拉CyberCab计划2026年Q2启动量产Robot Taxi车队 华为乾坤智驾进行高速L3内测 小鹏计划2026年推出三款Robot Taxi车型 中国智驾厂商具备软硬件高度集成优势 政策推动车路协同设施建设[16] * 人形机器人产业迈向规模化落地 优必选签订3200万元工业制造场景合同 Walker系列累计获约5亿元合同 越疆机器人签订超8000万元新能源制造流程合同 2025年为人形机器人量产元年预测得到验证[17] * 脑机接口领域政策支持力度增加 国家医保局首次将其设立为独立收费项目 中国首个获批侵入式脑机接口三类医疗器械上市 产业迈入标准化、体系化发展阶段[18] * "十五五"规划提出培育壮大新兴产业 如量子科技（2025年全球市场规模有望突破100亿美元 中国市场占比18%）、脑机接口（2024年全球市场规模24.8亿美元 预计2030年达400亿美元 年均复合增速近60%）等前沿技术市场前景广阔[13] 其他重要内容 * Meta计划明年将智能眼镜市场投入提升至今年三倍 为苹果与三星供应链带来新增长机会[2][10] * PCB板块核心厂商（胜宏科技、沪电股份）及光模块龙头厂商继续受益于供不应求的市场环境[6][8] * 计算机板块投资标的覆盖AI应用、人形机器人、智驾、脑机接口、量子计算等多条主线[19][20]

公司技术定位与战略 - 科大讯飞是“大模型+智能体”引领远程银行数智化转型升级同业交流活动的核心协办方，成为活动的技术亮点焦点 [1] - 公司依托认知智能全国重点实验室，在大模型技术上取得突破性进展，并已成功应用于远程银行场景 [1] - 公司坚持“技术向善、安全可控”，构建了全生命周期安全治理体系，为金融行业智能化转型筑牢安全防线 [1] - 公司将持续深耕大模型与智能体技术，以更成熟的解决方案赋能远程银行数智化转型 [1] 产品与解决方案 - 科大讯飞通过数字员工、智能知识库等创新应用，助力银行打破传统服务模式，实现服务模式的根本性转变 [1] - 公司的技术实践与转型思路，为银行机构提供了多元参考路径 [1] 行业观点与活动 - 科大讯飞总裁在活动中明确，远程银行不仅是服务窗口，更是价值引擎 [1] - 活动中，科大讯飞研究院副院长的深度分享精准点出行业痛点，为同业提供了极具价值的参考 [1] - 百余位行业专家齐聚合肥，共赴同业交流活动 [1] 合作伙伴与生态 - 科大讯飞作为金融科技领域的重要参与者，与华为、徽商银行等伙伴协同发力，搭建起开放共享的交流平台 [1]

文章核心观点 - 北京政法职业学院计算机网络技术专业群通过精准对接首都信息产业需求，构建了以网络安全、数据智能和司法鉴定为核心的差异化专业布局，并形成了“产教融合、理实一体、德法技并修”的人才培养模式，旨在为区域数字经济发展提供高素质技术技能人才 [1][2][11] 专业定位与布局 - 专业群精准锚定首都“四个中心”功能建设和京津冀协同发展需求，深度调研互联网、软件和信息技术服务业趋势 [2] - 下设计算机网络技术（网络攻防与安全渗透）、计算机网络技术（大数据与物联网）、人工智能技术应用、司法鉴定技术、计算机应用技术等专业，聚焦网络安全、数据智能和司法鉴定三大核心领域 [2] - 网络安全领域培养网络攻击与防御、入侵检测与系统加固等技能的人才，服务于国家网络空间安全 [2] - 数据智能领域培养大数据运维、数据分析、人工智能技术等复合型人才，服务于数字经济转型升级 [2] - 司法鉴定领域聚焦文件检验、痕迹鉴定、物证分析等技术，培养专业化司法鉴定人才 [3] - 三大领域均将职业技能等级标准融入人才培养全过程，实现“岗课赛证”深度融通 [3] 课程体系与教学实践 - 课程体系以“能力本位、素养为先”为理念，实现理论教学与实践教学的深度融合 [4] - 公共基础课程强化思政引领与综合素养，包括习近平新时代中国特色社会主义思想概论、思想道德与法治、大学语文、基础英语等 [4] - 网络安全方向构建“网络基础-攻防技术-渗透实战”课程链，核心课程包括网络攻击和防御技术、1+X安全渗透等 [4] - 数据智能方向打造“数据处理-物联网开发-人工智能应用”课程体系，核心课程包括数据采集、数据清洗、传感网应用开发、人工智能技术开发等 [4] - 司法鉴定方向构建“一体驱动、四路共育、四链融通”人才培养模式，推动人工智能与科技创新在司法鉴定领域的应用 [4] - 实践教学占比超过60%，构建了“认识实习-岗位实习-综合实训”三级实践体系 [5] - 校内建设网络攻防综合实战演练工场、物联网技术、舆情分析处理、司法鉴定等多个高标准实训场地，配备H3C企业级网络设备、大数据与人工智能处理平台等先进设施 [5] - 与新华三、科大讯飞、国投智能等知名企业共建校外实训基地，学生参与企业真实项目占比达40% [5] - 近三年学生获全国职业院校技能大赛奖项15项，网络安全攻防大赛获奖率位居全国前列 [5] 师资队伍建设 - 打造“结构合理、素质优良、专兼结合”的双师型教学团队，专业（群）专任教师共计21人，兼职教师10人 [7] - 专任教师双师型比例达100%，其中高级职称9人，中级职称12人，均具备硕士及以上学历和丰富的行业实践经验 [7] - 专任教师每年累计进修时长不少于90学时，通过“挂职锻炼+进修培训”提升双师素质 [7] - 聘请企业技术专家担任兼职教师，将行业前沿技术和真实项目案例融入课堂教学 [7] 人才培养质量与成果 - 构建“内外联动、过程导向”的质量保障机制，成立由行业专家、教师和毕业生代表组成的专业建设指导委员会 [8] - 推行过程化考核，将课堂表现、实训操作、项目成果等纳入评价体系，核心课程采用“项目导向+情境任务”评价模式 [8] - 近三年毕业生就业率稳定在95%以上，80%进入互联网龙头企业和信息技术骨干企业，用人单位满意度达98% [8] - 培养出优秀毕业生代表，如独角兽安全团队创始人杨卿，以及专升本后继续攻读硕士研究生的房琮霖，后者在校期间考取H3CSE—WLAN、H3CNE等证书，并在多项全国职业技能大赛中获奖 [9] 社会服务与产业融合 - 探索“产业学院+技术服务+职业培训”三位一体社会服务模式，服务首都并辐射京津冀 [11] - 与新华三、安恒等企业共建“网络安全工程师学院”、“司法鉴定创新中心”，联合开发课程资源和实训项目 [11] - 为企业提供网络安全检测、大数据分析、物联网运维等技术攻关，承接横向课题创造经济效益 [11] - 每年为社会培养网络安全工程师、数据分析师等技能人才500余人，缓解行业人才短缺压力 [11] - 面向大兴区等开展信息技术科普和技能培训，提升公众数字素养，惠及2000余人次 [11] - 通过“需求导向的专业布局、能力本位的课程体系、双元融合的师资团队、多维评价的质量保障、产教融合的服务机制”五维联动，形成特色化发展路径，为同类院校提供全链条解决方案 [11]

公司战略与市场表现 - 董事长刘庆峰公开表示讯飞星火大模型明年参加高考应能达到清华、北大水平 [4] - 公司抛出40亿元定增计划，其中80%资金投向星火教育大模型与算力建设 [4] - 股价自10月9日以来震荡走低，2023年7月曾达1700亿市值高点但近两年二级市场表现不佳 [4] 历史股价驱动因素 - 2015年上半年股价最大涨幅近240%，受益于创业板牛市和讯飞超脑计划发布 [6][7] - 2017年6-11月股价从18.2元飙升至48元，受AlphaGo事件催化并成为AI国家队成员 [8][9] - 2020年底至2021年6月股价从36元涨至68元，智慧教育业务借双减政策东风 [10] - 2023年上半年股价从32元冲至81.7元历史高位，受ChatGPT热潮推动发布星火大模型 [11] 技术竞争格局变化 - ChatGPT重构AI竞争逻辑，大模型多模态特性稀释公司传统语音单模态优势 [11] - 公司在通用互联网级高质量文本数据方面难以匹敌拥有搜索引擎的互联网巨头 [12] - 与华为合作建成国内首个全国产万卡平台飞星一号，成为唯一基于全国产算力的大模型企业 [14] - 市场偏好转向寒武纪、浪潮信息等AI产业链上游企业，对中游技术层企业关注度下降 [14] 财务与估值状况 - 当前市盈率约137倍，显著高于软件开发行业117.15倍的平均水平 [15] - PEG指标达2.36（基于58%的2025年预测盈利增长率），显示估值偏高 [15] - 总市值1145亿元、总资产432.9亿元行业领先，但净利润-0.67亿元排名98/145 [16][17] - 2024年前三季度累计亏损超10亿元，第四季度利润大增实现全年净利润5.6亿元 [17] 业务模式特点与风险 - ToG业务构成独特护城河，星火大模型在教育、医疗等多行业市占率第一 [18] - 2021-2024年累计获得政府补助17.35亿元，同期扣非净利润累计17.04亿元 [19][20] - 应收账款从2020年57.33亿元升至2025年前三季度159亿元，占流动资产超60% [20] - 短期借款从2024年底3.1亿元暴增至2025年上半年17.39亿元，货币资金31.5亿元 [21] C端业务发展态势 - 2025年中报显示C端业务营收同比增长38%，占比达32%成为主要增长动力 [24] - 公司战略调整为"加强C端、做深B端，选择G端"，学习机被定义为跨越鸿沟产品 [27] - 2025年Q2讯飞AI学习机销售额登顶中国学习平板市场，高端份额超60% [27] - 黑猫投诉平台有630条涉及学习机品控问题投诉，包括卡顿、屏幕变曲等 [30]

融资情况 - 公司完成数千万元A+轮融资 这是今年内的第三轮融资 [1] - 今年4月完成一轮股权转让 投资方包括讯飞创投和智元机器人 讯飞创投持股1.8% 智元机器人持股0.8% [1] - 今年9月成功完成超亿元A轮融资 由金鼎资本、博原资本、TCL创投共同领投 [1] - A+轮融资吸引了具身智能领域产业投资者加入 老股东讯飞创投和博原资本等持续增持 交源资本跟投 [6] 公司背景与业务 - 公司成立于2015年 技术积淀可追溯至2010年 早期作为上市公司博众精工的研发部门 [3] - 专注于智能制造核心零部件的研发、生产与销售 产品覆盖机器视觉、直驱电机、工业机器人及移动机器人 [3] - 产品应用于3C电子、半导体、汽车新能源等行业 累计服务客户超千家 [3] - 形成"工业自动化 + 具身智能"双轮驱动的业务格局 [4] 技术研发实力 - 以视觉感知与运动控制为核心 构建从核心部件到系统集成的自主能力 [4] - 承担苏州市通用机器人核心零部件重点实验室建设 聚焦减速器、控制器等"卡脖子"技术攻关 [4] - 自2024年底拓展具身智能机器人业务 半年多时间实现订单突破亿元并完成规模化交付 [4] - 在苏州、深圳及美国硅谷设有研发中心 研发团队占比超过50% 总员工数逾400人 [4] - 通过ISO9001等体系认证 自建可靠性、EMC、光学ISP等多类实验室 [4] 市场地位与发展规划 - 销售网络覆盖国内及东南亚、欧洲、北美等地 在上海、深圳、越南、日本设立分支机构 [6] - 入选首批工信部《工业机器人行业规范条件》企业 获评省级专精特新中小企业 [6] - 未来3至5年将继续强化研发投入 推进关键零部件自主化 深化产学研合作 [6]

核心观点 - 2025年计算机行业收入和利润呈现改善迹象，AI和算力相关概念市场表现强劲[11][19][20] - 行业维持“强于大市”评级，看好AI、国产替代、算力三大赛道[2][7] - 十五五规划将自主可控重点聚焦集成电路和基础软件领域，政府信创采购力度加大[3][25][26] - 随着大模型能力持续提升，AI应用将步入快速落地阶段，给下游应用企业带来更多发展空间[7] 行业基本面分析 - 2025年1-9月软件业务收入11.11万亿元，同比增长13.0%，连续7个月呈现回升态势[11] - 2025年前三季度计算机行业（剔除工业富联）收入9067亿元，同比增长10.1%，较上年提升3.1个百分点[13] - 行业净利润184亿元，同比增长57.4%，总体向好[16] - 2024年行业员工数量109.74万人，同比下滑1.20%，减轻2025年人员费用压力[16] - 行业毛利率20.6%，较上年同期下滑1.9个百分点，主要受低毛利服务器业务占比增大拖累[16] 市场表现与估值 - 截止2025年11月27日，中信计算机指数上涨25.80%，跑赢沪深300指数11.05个百分点[19] - AI和算力相关概念涨幅明显，东数西算概念上涨146.8%，工业互联网、元宇宙、数字经济分别上涨89.8%、84.3%、58.0%[20] - 行业TTM估值55.33倍，位于历史均值之上，近1年、3年、5年、10年平均估值分别为52.68倍、45.73倍、46.93倍、50.86倍[21][24] 国产替代机遇 - EDA成为美国出口管控重点领域，国产化需求在细分赛道加速释放[3][29] - 鸿蒙系统终端数量突破2300万，成为国内第二大手机操作系统，市场份额达17%[38][41] - 海外GPU实质性断供，国产AI芯片厂商迎来重要发展机遇[3][45] - 2025年上半年我国AI芯片国产化比率从2024下半年的34%提升至35%[48] - 国产厂商通过超节点实现突围，华为Atlas 900包含384颗昇腾芯片，算力接近英伟达GB200 NVL72的两倍[55] 算力建设趋势 - 海外四大科技厂商2025Q3资本开支达1124亿美元，同比增长77%[61] - 国内厂商受芯片供给制约，Q3出现资本开支环比下滑，但长期仍呈加大趋势[3][67] - AI服务器需求多元化，2025年上半年市场规模达160亿美元，较2024H1增长超1倍[94] - 液冷服务器市场快速增长，2024年规模23.7亿美元，预计2024-2029年复合增长率达46.8%[98] - 超节点需求对厂商系统整体设计能力要求提升，或对服务器市场格局产生深刻影响[96] 人工智能发展 - 一体化AI厂商优势凸显，谷歌Gemini 3 Pro在自有芯片、云业务、大模型、下游应用形成一体化优势[113] - DeepSeek与国产芯片协同优化，V3.2版本发布当日寒武纪和华为昇腾实现day 0适配和优化[110] - 十五五期间将加大AI三大要素有效供给，同时加大应用场景开放力度[3] - 华为任命余承东为IRB主任，明确核心使命为“带领华为打赢AI关键战役”，开启大规模AI人才引进[120]

市场表现 - 截至2025年12月1日，中证智能汽车主题指数(930721)上涨2.20% [1] - 指数成分股广和通上涨20.01%，北京君正上涨17.04%，美格智能上涨10.00%，移远通信、沪光股份等个股跟涨 [1] - 智能汽车ETF基金(159795)上涨2.14%，最新价报1.05元，冲击3连涨 [1] - 截至2025年11月28日，智能汽车ETF基金近1周累计上涨3.63% [1] - 智能汽车ETF基金盘中换手率为2.45%，成交92.69万元 [1] - 截至11月28日，智能汽车ETF基金近1周日均成交额为240.28万元 [1] 行业动态与公司进展 - 零跑汽车2025年11月全系交付量达70,327台，同比增长超过75%，连续九个月保持增长 [3] - 零跑汽车10周年发布会将于2025年12月28日举行 [3] - 小米集团于2025年11月22日正式发布并全面开源具身大模型MiMo-Embodied，该模型为业界首个成功打通自动驾驶与具身智能的跨域具身基座模型 [3] - 2025年11月，小米汽车交付量持续超过4万台 [3] - 长城汽车于同日发布了VLA辅助驾驶大模型，并预告全新一代辅助驾驶系统CPMaster [3] - 理想汽车预计2025年全年研发投入达120亿元，其中AI领域投入将超过60亿元 [4] 行业前景与产业链机遇 - 广发证券表示，海外车企正加快智能化进程以提升竞争力，但其高阶辅助驾驶技术相较于中国品牌仍处于初级阶段 [4] - 鉴于欧美日韩智能汽车供应链的不足，中国智能汽车产业链迎来全球化机遇，拥有技术优势和全球客户资源的企业有望脱颖而出 [4] - 智能汽车板块开始向具身智能、人形机器人相互融合，板块估值天花板或进一步打开 [4] - 智能汽车ETF基金(159795)紧密跟踪中证智能汽车主题指数，荟聚智能汽车终端感知、平台应用龙头公司 [4] 指数构成 - 截至2025年9月9日，中证智能汽车主题指数(930721)前十大权重股合计占比48.47% [4] - 前十大权重股分别为芯原股份(权重6.42%)、立讯精密(6.32%)、拓普集团(6.26%)、欧菲光(4.53%)、闻泰科技(4.37%)、科大讯飞(4.36%)、豪威集团(4.29%)、德赛西威(4.02%)、华域汽车(3.99%)、长城汽车(3.91%) [4][5]

锐新科技控制权变更 - 公司间接控股股东发生变更，由黄山市开发投资集团有限公司变更为黄山高新产业投资集团有限公司，该变更源于黄山开投建设投资发展有限公司的100%股权被无偿划转至黄山高新投 [1] - 本次变更后，公司控股股东仍为黄山开投领盾创业投资有限公司，实际控制人仍为黄山市人民政府国有资产监督管理委员会 [1] 舜禹股份项目中标 - 公司作为联合体成员，预中标长丰县护城河流域水环境综合治理及绿色产业提升生态环境导向开发项目，项目中标总价为10.23亿元，合作期限共计20年 [1] - 公司在该联合体项目中的预计份额为4.09亿元 [1] 中环环保股东减持 - 公司持股2.37%的特定股东金通安益计划减持公司股份，减持数量不超过1091.72万股，即不超过公司总股本的2.37% [2] 合肥城建子公司整合 - 公司全资子公司琥珀物业拟通过吸收合并方式合并另一全资子公司宣城置业，吸收合并后，琥珀物业存续，宣城置业将注销 [3] 安徽建工项目中标 - 公司及所属子公司组成的联合体中标潘集区全区环境整治及生态修复项目EPC总承包，项目中标价为12.14亿元 [3] - 公司及所属子公司在项目中的份额约为6.00亿元，项目工期为1095日历天 [3] 科大讯飞业务拓展 - 公司在宁夏新设立全资子公司宁夏科讯未来信息科技有限公司，注册资本为1000万元 [3] - 新公司经营范围包含人工智能通用应用系统、人工智能硬件销售、人工智能应用软件开发等多项AI相关业务 [3] 凯众股份资产收购 - 公司拟以发行股份及支付现金的方式购买安徽拓盛汽车零部件股份有限公司60.00%的股权，并募集配套资金 [4] - 公司股票及可转债已于2025年11月24日起停牌，并计划于2025年12月1日复牌，本次交易尚需履行多项审批程序 [4] 铜冠矿建产业链整合 - 公司以人民币1350万元收购安徽天明爆破工程有限公司100%股权，以整合产业链资源并提升矿山开发一体化服务能力 [5] - 收购完成后，天明爆破将成为公司全资子公司 [5]

市场表现 - 中证人工智能主题指数(930713)于2025年12月1日强势上涨2.05% [1] - 成分股北京君正(300223)大幅上涨14.95%，乐鑫科技(688018)上涨6.98%，润泽科技(300442)上涨5.93% [1] - AI人工智能ETF(512930)上涨2.00%，最新价报2.09元 [1] 行业驱动事件 - 字节跳动豆包团队发布豆包手机助手技术预览版，该助手是与手机厂商在操作系统层面合作的AI软件 [1] - 豆包明确表示没有自研手机计划，正以"生态合作"形式与多家手机厂商洽谈整合 [1] - 目前可在豆包与中兴合作的工程样机nubia M153上体验技术预览版本 [1] 算力基础设施架构演进 - AI大模型向万亿参数、多模态及智能体加速演进，推动算力基础设施向"超节点"架构跃迁 [2] - 以NVL72为代表的方案通过高带宽、低延迟互联提升训练效率与推理吞吐量 [2] - 架构变革驱动交换芯片、光模块及高速线模组需求从线性增长转变为指数级爆发 [2] 国内AI算力发展前景 - 当前国内AI算力投入较海外仍有巨大提升空间 [2] - 超节点架构被视为国产算力建设实现后发赶超的必经之路 [2] - 云厂商与设备商正加速推进开放协议的适配，互联密度提升带来价值重估机遇 [2] 指数与ETF构成 - 中证人工智能主题指数选取50只为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年11月28日，指数前十大权重股合计占比63.92% [3] - 前三大权重股包括中际旭创(300308)、新易盛(300502)、寒武纪(688256)等 [3]