市场行情概览 - 1月19日A股三大指数涨跌不一，沪指涨0.29%至4114.0点，深成指涨0.09%至14294.05点，创业板指跌0.7%至3337.61点 [2][3] - 沪深两市成交额2.71万亿元，较上一交易日缩量3179亿元 [2] - 全市场超3500只个股上涨，电网设备概念爆发，十余只成分股涨停，机器人、贵金属、旅游酒店、商业航天概念活跃，CPO概念下挫 [2] 全球市场动态 - 1月19日纽约股市休市，欧洲三大股指下跌，英国富时100指数跌0.39%至10195.35点，法国CAC40指数跌1.78%至8112.02点，德国DAX指数跌1.34%至24959.06点 [5][6] - 国际油价小幅上涨，WTI原油涨0.15%至59.43美元/桶，布伦特原油涨0.03%至64.15美元/桶 [5][6] - 黄金和白银价格双双触及历史新高，现货黄金一度涨2%至4690美元/盎司，现货白银涨超5%至94.7美元/盎司 [10] 宏观经济与政策 - 国际货币基金组织（IMF）将2026年世界经济增长预期上调至3.3%，较去年10月预测上调0.2个百分点 [7] - 最高人民检察院部署依法维护经济金融安全，要求严惩走私战略矿产、非法集资、金融诈骗、利用虚拟币洗钱等犯罪，并会同证监会从严惩治财务造假、操纵市场等证券犯罪 [8] 行业与公司动态 - 广州期货交易所调整碳酸锂期货合约规则，自1月21日结算时起，涨跌停板幅度调整为11%，投机交易保证金标准调整为13% [9] - 全球最大钻石生产商戴比尔斯一年多来首次下调钻石价格，行业正遭遇现代史上最严重、持续时间最长的危机之一 [11] - 我国在海南商业航天发射场成功发射卫星互联网低轨19组卫星 [12] - 上海“十五五”规划建议提出，加强量子科技、脑机接口、可控核聚变、生物制造、第六代移动通信等领域敏捷布局 [13] - 因原材料成本上涨，日本Resonac宣布自3月1日起调涨铜箔基板等PCB材料售价涨幅达30%以上，建滔集团此前也已将新接单CCL价格全面调涨10% [14] 机构研究观点 - 中信证券认为当前银行股性价比大幅提升，2026年银行投资价值来源于系统性风险再评估带来的净资产重估，以及其稳定回报特征带来的核心权益资产价值重估 [17] - 中金公司看涨铝价和吨铝利润扩张，认为电解铝供需缺口持续扩大，铝价有望持续创新高，板块公司2026年平均估值约10倍，具备向上重估空间 [17] - 国金证券指出AI需求强劲提升覆铜板技术要求，2026年英伟达Rubin部分PCB将采用M9材料，1单位高端产能挤占4-5单位普通产能，叠加原材料上涨推动覆铜板涨价 [18] - 国联证券解读贵金属上涨，认为美国经济前景承压、降息确定性较强、美元信用下行、地缘冲突及央行购金支撑金价，光伏用银需求持续则提振白银 [10] - 国信证券持续看好商业航天长期投资机会，建议关注核心环节供应商和蓝箭航天产业链标的 [12] - 东莞证券认为覆铜板产品调价趋势有望延续，AI覆铜板挤占常规产能，高端材料升级将带动电子铜箔等原材料升级，明年旺季供需缺口可能加大 [14][15] 上市公司公告摘要 - 鼎通科技2025年净利润同比预增120%，高速通讯产品业务显著增长 [20] - 平治信息预中标约4.89亿元智算服务项目 [20] - 天合光能预计2025年净亏损65亿元到75亿元 [20] - 南京新百预计2025年净利润亏损8.39亿元至10.26亿元 [20] - 江化微实际控制人将变更为上海市国资委 [20] - 华菱线缆终止收购湖南星鑫航天新材料股份有限公司控制权 [20] - 易点天下停牌核查结束，将于1月20日复牌 [20]

市场行情与板块表现 - 三大指数涨跌不一，沪指涨0.29%，深成指涨0.09%，创业板指跌0.7% [1] - 沪深两市成交额2.71万亿元，较上一交易日缩量3179亿元 [1] - 全市场超3500只个股上涨，电网设备概念爆发，十余只成分股涨停 [1] - 机器人概念震荡拉升，贵金属板块涨幅居前，旅游酒店概念走强，商业航天概念局部活跃 [1] - CPO概念震荡下挫，剑桥科技跌停 [1] 人形机器人行业观点 - Tesla Gen3将于一季度推出，2030年预期产量100万台 [2] - 人形机器人公司在产品、订单、资本端进展提速，2025-2026年为国内外量产元年共振期 [2] - 行业存在本体厂商自研和第三方供应两种路径，高性价比版本和高自由度灵巧版本均有市场机会 [2] - 应关注具备技术优势、产品快速迭代能力的厂商，以及材料、传感器（尤其是电子皮肤）等细分领域的结构性机会 [2] - 率先落地的应用场景预计集中在工业物流、机构养老、特种环境、农业及陪伴玩具机器人领域 [2] 消费与出行行业观点 - 2025年10-11月海南离岛免税销售额约48亿元，同比增长19.8% [3] - 海南自贸港封关运作首周（12月18日—24日），离岛免税购物金额约11亿元，同比增长54.9% [3] - 离岛免税行业景气度触底回升，得益于政策优化、封关落地带来的客流增长、商品扩容及客单价提升 [3] - 近期政府多次提及扩大内需与提振服务消费，叠加鼓励工会春秋游及支持发放文旅消费券等政策，出行板块（OTA、酒店、景区）有望迎来利好 [3] - 建议同时关注高增长茶饮股及低估值餐饮成长股的布局机会 [3] 港股市场配置策略 - 尽管海外市场下调美联储降息预期，但国内投资者相对更为乐观 [4] - 今年美联储降息窗口有限，企业投资、地产投资可能改善，宽财政对经济的脉冲效应仍在持续 [4] - 港股整体配置建议维持杠铃（哑铃）策略，以价值红利为底仓 [4] - 动态关注市场的进攻方向，包括AI科技、有色金属板块 [4] - 同时建议关注顺周期板块，尤其是消费领域 [4]

市场行情概览 - 1月19日A股三大指数涨跌不一，沪指涨0.29%，深成指涨0.09%，创业板指跌0.7% [1] - 沪深两市成交额2.71万亿元，较上一交易日缩量3179亿元 [1] - 全市场超3500只个股上涨，电网设备、机器人、贵金属、旅游酒店、商业航天等板块表现活跃 [1] 电网设备行业 - 电网设备概念爆发，十余只成分股涨停，包括保变电气、中国西电、广电电气等 [1] 机器人行业 - 机器人概念震荡拉升，五洲新春、日盈电子涨停 [1] - 特斯拉Gen3人形机器人预计一季度推出，2030年预期产量达100万台 [1] - 人形机器人公司在产品、订单、资本端进展提速，2025-2026年为国内外量产元年 [1] - 当前本体厂商自研和第三方供应并存，高性价比版本和高自由度灵巧版本均有机会 [1] - 关注具备技术优势、产品快速迭代能力强的厂商，以及材料、传感器（尤其是电子皮肤）等细分领域 [1] - 应用场景关注工业物流、toB机构养老、特种环境（如转炉炼钢、电力巡检）、农业及toC陪伴与玩具机器人 [1] 消费与出行行业 - 2025年10-11月海南离岛免税销售额约48亿元，同比增长19.8% [2] - 2025年12月18日海南自贸港封关，首周（12月18日至24日）离岛免税购物金额约11亿元，同比增长54.9% [2] - 离岛免税行业景气度触底回升，得益于政策优化、封关落地带来的客流增长、商品扩容及客单价提升 [2] - 近期政府多次提及扩大内需、提振服务消费，并鼓励工会开展春秋游、支持发放文旅消费券 [2] - 以在线旅游平台、酒店、景区为代表的出行板块有望迎来政策利好 [2] - 建议关注高增长茶饮股及低估值餐饮成长股的布局机会 [2] 港股市场策略 - 尽管海外市场下调美联储降息预期，但国内投资者更为乐观 [3] - 今年美联储降息窗口不多，企业投资、地产投资可能改善，宽财政对经济的脉冲效应仍在持续 [3] - 港股整体配置维持哑铃策略，以价值红利为底仓，动态关注AI科技、有色等市场进攻方向 [3] - 同时建议关注顺周期板块，尤其是消费 [3] 其他活跃板块 - 贵金属板块涨幅居前，四川黄金、招金黄金涨停 [1] - 旅游酒店概念走强，大连圣亚、九华旅游涨停 [1] - 商业航天概念局部活跃，九鼎新材、越秀资本涨停，超捷股份涨超15% [1] 下跌板块 - CPO概念震荡下挫，剑桥科技跌停，腾景科技、光迅科技下挫 [1]

市场事件与宏观驱动 - 欧美关税争端升级刺激市场避险情绪升温 [1] - 前总统特朗普宣布计划对包括丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰在内的多个欧洲国家加征关税 [1] - 自2026年2月1日起，对上述国家出口至美国的所有商品加征10%关税，若未就购买格陵兰岛达成协议，自2026年6月1日起税率将提高至25% [1] 贵金属价格表现 - 受避险情绪推动，国际现货黄金价格一度突破4690美元/盎司，刷新历史新高 [1] 相关股票市场反应 - 港股黄金板块早盘表现活跃 [2] - 紫金矿业国际(02259)股价上涨3.86%，报172.4港元 [2] - 招金矿业(01818)股价上涨3.84%，报37.9港元 [2] - 中国黄金国际(02099)股价上涨1.96%，报192.8港元 [2] - 山东黄金(01787)股价上涨1.33%，报42.78港元 [2]

市场行情概览 - 2025年1月19日，A股市场横盘震荡，上证指数收报4114.00点，上涨0.29%，深证成指收报14294.05点，上涨0.09%，创业板指收报3337.61点，下跌0.70%，科创综指收报1851.07点，下跌0.21% [1] - 沪深两市合计成交27084亿元，较前一交易日缩量3179亿元 [1] - 有色金属、石油石化等周期板块领涨，带动沪指飘红 [1] 电网设备行业 - 电网设备板块持续活跃，申万电网设备指数大涨7.01%，涨幅在所有二级行业中居首 [1] - 汉缆股份、森源电气、广电电气、积成电子等公司收获日线两连板，双杰电气收获20%幅度涨停 [1] - 行业基本面强劲，国家能源局宣布2025年中国全社会用电量历史性突破10万亿千瓦时，达到10.4万亿千瓦时，同比增长5%，该数字在全球单一国家中尚属首次，相当于美国全年用电量的2倍多，超过欧盟、俄罗斯、印度、日本四个经济体的年用电量总和 [1] - 国家电网有限公司宣布，“十五五”期间，其固定资产投资预计达到4万亿元，创历史新高，投资总额比“十四五”时期增长40% [2] - “十五五”期间，国家电网计划初步建成主配微协同的新型电网平台，加快特高压直流外送通道建设，跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30% [2] - 上市公司思源电气披露2025年业绩快报，归属上市公司股东的净利润为31.63亿元，同比增长54.35% [2] - 东吴证券研报认为，思源电气业绩大超预期，受益于国际业务不断突破，盈利能力提升有望成为常态，并上修了公司2025年至2027年的归母净利润预测值 [2] 有色金属行业 - 有色金属板块整体走强，其中贵金属相关个股领涨，申万贵金属指数上涨4.20% [4] - 四川黄金、招金黄金收获涨停，山金国际涨超8%，晓程科技、中金黄金涨超5% [4] - 贵金属板块走势与国际金价表现息息相关，上海期货交易所黄金期货主力合约上涨1.54%，盘中最高触及1050.40元/克，再创历史新高，今年以来累计涨幅约为7% [4] - 伦敦现货黄金价格最高触及4690.88美元/盎司，同样创历史新高，逼近4700美元关口 [4] - 国泰海通证券研报认为，全球地缘政治局势的不确定性上升以及各国央行持续购金，有利于支撑长期金价中枢 [4] - 国信期货首席分析师顾冯达表示，在宏观地缘风险与贸易政策不确定性主导的背景下，全球贵金属市场有望维持强势格局，黄金作为核心避险资产，上行趋势明确 [4] 机构后市观点 - 华金证券邓利军策略团队认为，A股春季行情未完，市场可能继续震荡偏强 [5] - 支撑观点包括：短期政策仍偏积极，外部风险相对有限；流动性预期依然宽松，央行1月15日宣布结构性降息，后续仍可能进一步降息降准；宏观经济和企业盈利仍处于弱修复趋势中 [5] - 资金仍将保持流入股市，但流入速度可能较前期有所放缓 [5] - 配置方面，华金证券认为，短期科技成长和部分周期行业可能相对占优，医药、机械、电力设备与新能源等行业可能补涨，AI和商业航天板块相关的TMT、军工等行业有望继续上行 [5]

市场整体表现 - 周一A股三大指数涨跌不一，沪指走势较强，创业板指冲高回落 [2] - 两市成交额2.71万亿元，较上一交易日缩量3179亿元 [2] - 内资净卖出424亿元，全市场个股涨多跌少，超3500家上涨，涨跌中位数0.77% [2] - 上午指数冲高后，上证50ETF和300ETF放量导致势头被抑制，市场博弈呈现既要“牛”还要“慢”的特征 [2] - 下午量能明显萎缩，市场关注能否稳定在2.5万亿元附近 [2] 行业与板块表现 - **电网设备概念爆发**：十余只成分股涨停，包括保变电气、中国西电、广电电气 [2] - **机器人概念震荡拉升**：五洲新春、日盈电子涨停 [2] - **贵金属板块涨幅居前**：四川黄金、招金黄金涨停 [2] - **旅游酒店概念走强**：大连圣亚、九华旅游涨停 [2] - **商业航天概念局部活跃**：九鼎新材、越秀资本涨停，超捷股份涨超15% [2] - **CPO概念震荡下挫**：剑桥科技跌停，腾景科技、光迅科技下挫 [2] 热点板块持续性分析 - 涨停板最多的方向是“电网设备”，但该板块日内走势反复，上午自救反包后下午又拉升，持股和追涨体验均不佳 [3] - 机器人概念有约10家公司涨停，主要受消息催化，但持续性目前看不大 [3] - 板块轮动快速，上周四、五表现最强的芯片半导体板块在周一没有表现 [3] - 自商业航天主线退潮后的三天，市场板块快速轮动，未能形成资金共振，短期内难以发动指数新一波上攻行情 [3]

金价走势与驱动因素 - 金价于去年飙升67%后，年初至今再涨6%，并创下历史新高 [1] - 预期来自各国央行及保险公司的持续买入，以及资金从加密货币转为流向黄金投资，都将推动金价进一步上升 [1] - 近期全球地缘政治紧张局势加剧，市场预期美国将进一步减息，令黄金作为避险资产的吸引力增加 [1] - 预计2026年平均金价将同比升40%，明年或可进一步升至每盎司5,200美元，长期金价预测为每盎司5,500美元 [1] 行业评级与前景 - 对中国黄金行业给予"增持"评级 [1] - 预期所有中国黄金生产商今年都可录得快速增长 [1] 公司评级与目标价 - 首选股为山东黄金(01787)及招金矿业(01818)，给予"买入"评级，目标价分别为52.06港元及44.78港元 [1] - 给予紫金国际(02259)"持有"评级，预料今年3月份基石投资者禁售期结束后其股价可能会受压，目标价152港元 [1] - 对紫金矿业(02899)则给予"买入"评级，目标价升至46.43港元，相信其作为多金属生产商可受惠 [1]

核心观点 - 中邮证券长期看好贵金属，认为去美元化进程不变，建议坚定持有低位筹码 [2] - 对铜、铝、锡等基本金属在2026年的供需前景表示乐观，建议逢低布局相关权益资产 [2] - 碳酸锂价格因“抢出口”预期上涨，短期需求未证伪，预计价格将维持高位震荡 [6][7] 贵金属 - 短期看好贵金属板块，因美洲重大政治事件可能激发避险需求，叠加降息预期下ETF资金流入 [2] - 美国CPI数据继续呈现下行趋势，位于3%以下，2026年降息强预期未有改变 [2] - 长期来看，去美元化的进程不会转向，建议无惧波动，坚定持有贵金属低位筹码 [2] 铜 - 本周铜价下跌，因英伟达修正数据中心铜用量打击部分投机预期，且下游采购意愿下滑 [3] - 自由港和泰克资源下调2026年产量预期，预计2026年铜将出现供需紧张局面 [3] - 适度调整有利于下游逐步接受高价，推荐铜权益逢低买入 [3] 铝 - 本周下游周度开工率为60.2%，高位铝价是抑制下游消费与行业开工回升的核心因素 [4] - 铝板带箔龙头企业开工率环比小升，罐料、食品包装箔、药箔迎来季节性需求回暖 [4] - 周四全国铝锭社会库存较上周四累库2.2万吨，主要消费地铝棒库存较上周四累库3.65万吨 [4] - 在2026年供给扰动及储能需求爆发的预期下，建议铝和铝权益逢低买入 [4] 锡 - 本周锡价冲高回落，因交易所上调交易保证金等规则为市场降温，且临近春节传统淡季 [5] - 供给端因刚果金战乱、印尼政策、缅甸复产进度不及预期等原因维持较大不确定性 [5] - AI资本支出在2026年继续维持高增长，锡价前景可期，建议逢低做多 [5] 锂 - 本周碳酸锂价格继续上涨，主因电池产品出口退税率将于2026年4月1日起由9%下调至6%，刺激“抢出口”预期 [7] - 储能领域需求预期依然强劲，但动力电池处于季节性淡季，部分材料厂检修压制现货采购需求 [7] - 目前碳酸锂短期需求暂未证伪，锂价将维持高位震荡 [7] 投资建议关注公司 - 建议关注兴业银锡、锡业股份、华锡有色、新金路、大中矿业、国城矿业、中矿资源、盛达资源、赤峰黄金、紫金黄金国际、招金黄金、神火股份、紫金矿业等 [8]

港股市场整体表现 - 港股全天震荡走弱，三大指数均跌超1%，恒生指数收跌1.05%报26563.9点，恒生国企指数跌0.94%，恒生科技指数跌1.24%，全日成交额2256.89亿港元 [1] - 华泰证券指出，推动一季度市场反弹的核心因素未变，包括金融条件偏宽松、外资和南向资金回流、盈利预期上修及AH比价下港股性价比凸显，一季度延续反弹可期，建议关注港股布局机会 [1] 蓝筹股表现 - 李宁股价涨2.94%报21港元，摩根士丹利预期其2025年营收将实现温和增长，净利率稳定在高单位数高位，市场对其去年净利润共识预期将上调，浦银国际认为其品牌力回升及流水改善趋势明确后，股价有较大上升动力 [2] - 中石化涨3.34%报4.95港元，贡献恒指5.83点；蒙牛乳业涨2.78%报15.89港元，贡献恒指2.16点 [2] - 中国生物制药跌6.19%报6.52港元，拖累恒指7.14点；信达生物跌4.64%报85.35港元，拖累恒指10.83点 [2] 热门板块：航空股 - 航空股表现亮眼，东方航空涨9.2%报5.7港元，南方航空涨6.29%报5.91港元，中国国航涨3.76%报7.17港元 [3] - 2026年春运将于2月2日启动，航班管家预测春运40天民航旅客运输量达9500万人次，日均237.5万人次，同比增长5.3% [3] - 中泰证券认为，高校寒假开启有望带动学生群体出行需求提升，短期油汇利好延续，叠加“反内卷”及春运催化，航空量价向好预期较强，看好航空投资机会 [3] 热门板块：电力设备股 - 电力设备股走高，东方电气涨6.38%报27.66港元，哈尔滨电气涨5.46%报19.89港元，时代电气涨4.13%报41.36港元 [4] - 国家能源局宣布2025年我国全社会用电量历史性突破10.4万亿千瓦时，同比增长5% [4] - 国家电网公布“十五五”时期固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%，用于新型电力系统建设，华福证券指出在美国电网升级及“表后供电”模式驱动下，电力设备需求将增长，行业正处于AI驱动的大周期中 [4] 热门板块：黄金股 - 黄金股普遍活跃，招金矿业涨3.62%报37.82港元，紫金黄金国际涨2.47%报170.1港元，赤峰黄金涨1.8%报32.76港元 [4] - 欧美关税争端升级刺激避险情绪，国际贵金属价格上涨，现货黄金一度突破4690美元/盎司刷新历史新高 [5] - 特朗普表示自2026年2月1日起对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰出口至美国的所有商品加征10%关税，若未就购买格陵兰岛达成协议，自2026年6月1日起税率将提高至25% [5] 热门板块：业绩预喜股 - 业绩预喜股走势强劲，趣致集团涨38.78%报35港元，TCL电子涨13.4%报11.17港元，中国太平涨6.44%报22.8港元，康耐特光学涨超2%再创新高 [6] - 趣致集团预期2025年度扭亏为盈，净利润介乎2.70亿元至3.30亿元人民币 [6] - TCL电子预期2025年度经调整归母净利润约23.3亿至25.7亿港元，同比增长约45%至60% [6] - 中国太平初步估算2025年度股东应占溢利较去年同期增长约215%至225%，2024年度为84.32亿港元 [6] - 康耐特光学预计2025年度净利润同比增长不少于30% [6] 热门异动股：新世界发展 - 新世界发展股价涨16.28%报11.07港元，创逾两年新高，新世界百货中国一度涨超37% [7] - 新世界母企周大福企业主席郑家纯首次阐明公司投资理念，表示将继续寻求创造“双赢结果”的交易，专注于培育和累积价值以实现稳定持续增长 [7] 热门异动股：优必选 - 优必选股价涨8.63%报144.7港元 [8] - 优必选宣布与欧洲航空巨头空中客车公司签署人形机器人服务协议，空客已采购其工业版人形机器人Walker S2用于制造工厂，未来将共同拓展人形机器人在航空制造场景的应用 [8] 热门异动股：中远海能 - 中远海能股价涨7.39%报12.94港元 [9] - 华源证券指出，地缘新变局下全球原油贸易流向重构，合规油运市场扩容，短期地缘冲突或支撑运价，中长期贸易流向重构与合规化转型将推动油运行业需求向好，凸显油运战略价值 [9] 热门异动股：中国中免 - 中国中免股价涨6.65%报87.4港元 [10] - 海南自由贸易港封关运作满月，自2025年12月18日至2026年1月17日，海口海关监管离岛免税购物金额48.6亿元，同比增长46.8%；购物人数74.5万人次，同比增长30.2%；购物件数349.4万件，同比增长14.6% [10] 热门异动股：剑桥科技 - 剑桥科技股价重挫12.2%报82.05港元 [11] - 公司预计2025年度归母净利润为2.52亿元至2.78亿元，同比增加51.19%至66.79%，但2025年第四季度净利预计为-0.07亿元至0.19亿元，低于分析师一致预测的1.39亿元 [11]

港股市场整体表现 - 港股全天震荡走弱，三大指数均跌超1%，恒生指数收跌1.05%报26563.9点，恒生国企指数跌0.94%，恒生科技指数跌1.24%，全日成交额2256.89亿港元 [1] - 华泰证券指出，推动一季度市场反弹的核心因素未变，包括金融条件偏宽松、外资和南向资金回流、盈利预期上修及AH股比价下港股性价比凸显，认为一季度延续反弹可期，建议关注港股布局机会 [1] 蓝筹股表现 - 李宁股价涨2.94%至21港元，创阶段新高，摩根士丹利预期其2025年营收将实现温和增长，净利率稳定在高单位数高位，浦银国际认为其品牌力回升及流水改善趋势明确将提供股价上升动力 [2] - 中石化涨3.34%至4.95港元，贡献恒指5.83点；蒙牛乳业涨2.78%至15.89港元，贡献恒指2.16点 [2] - 中国生物制药跌6.19%至6.52港元，拖累恒指7.14点；信达生物跌4.64%至85.35港元，拖累恒指10.83点 [2] 热门板块动态 - 大型科技股涨跌不一，阿里巴巴跌超3%，腾讯跌1.21%，百度涨1.24% [3] - 航空股表现亮眼，东方航空涨9.2%至5.7港元，南方航空涨6.29%至5.91港元，中国国航涨3.76%至7.17港元 [3] - 电力设备股再度走高，东方电气涨6.38%至27.66港元，哈尔滨电气涨5.46%至19.89港元，时代电气涨4.13%至41.36港元 [4] - 黄金股普遍活跃，招金矿业涨3.62%至37.82港元，紫金黄金国际涨2.47%至170.1港元，赤峰黄金涨1.8%至32.76港元 [5] - 医药股跌幅居前，AI应用、铜矿股等板块下跌 [3] 航空板块驱动因素 - 2026年春运将于2月2日启动，航班管家预测春运40天民航旅客运输量达9500万人次，日均237.5万人次，同比增长5.3% [4] - 中泰证券认为，春节偏晚及高校寒假开启将带动学生出行需求，短期油汇利好延续，叠加“反内卷”及春运催化，航空量价向好预期较强 [4] 电力设备板块驱动因素 - 国家能源局宣布2025年全社会用电量历史性突破10.4万亿千瓦时，同比增长5% [5] - 国家电网公布“十五五”时期固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%，用于新型电力系统建设 [5] - 华福证券指出，美国电网升级需求及“自建电厂”模式将驱动电力设备需求增长，行业正处于AI驱动的大周期中 [5] 黄金板块驱动因素 - 欧美关税争端升级刺激避险情绪，现货黄金一度突破4690美元/盎司，刷新历史新高 [5] - 特朗普表示自2026年2月1日起对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰出口至美国的所有商品加征10%关税，若未达成购岛协议，自2026年6月1日起税率将提高至25% [5] 业绩预喜股表现 - 趣致集团涨38.78%至35港元，公司预计2025年度扭亏为盈，净利润介乎2.70亿元至3.30亿元人民币 [6] - TCL电子涨13.4%至11.17港元，公司预计2025年度经调整归母净利润约23.3亿至25.7亿港元，同比增长约45%至60% [6] - 中国太平涨6.44%至22.8港元，公司预计2025年度股东应占溢利较去年同期增长约215%至225%，2024年度为84.32亿港元 [6] - 康耐特光学涨超2%再创新高，公司预计2025年度净利润同比增长不少于30% [6] 热门异动股 - 新世界发展涨16.28%至11.07港元，创逾两年新高，新世界百货中国一度涨超37%，公司母企周大福企业主席郑家纯阐明投资理念，表示将继续寻求创造“双赢结果”的交易 [7] - 优必选涨8.63%至144.7港元，公司与欧洲航空巨头空中客车签署人形机器人服务协议，空客已采购其工业版人形机器人Walker S2用于制造工厂 [8] - 中远海能涨7.39%至12.94港元，华源证券指出，地缘变局导致全球原油贸易流向重构，合规油运市场扩容，短期地缘冲突支撑运价，中长期贸易重构与合规化转型推动行业需求向好 [9] - 中国中免涨6.65%至87.4港元，海南自贸港封关运作满月，海口海关统计显示离岛免税购物金额48.6亿元，同比增长46.8%，购物人数74.5万人次，同比增长30.2% [10] - 剑桥科技股价重挫12.2%至82.05港元，公司预计2025年度净利润为2.52亿元至2.78亿元，同比增长51.19%至66.79%，但第四季度净利润预计为-0.07亿元至0.19亿元，低于分析师一致预测的1.39亿元 [11]