今日A股市场呈现"结构分化、政策托底"的震荡格局，自主可控与资源类板块逆势走强，而科技成长赛 道延续调整；港股市场则在科技权重股拖累下深度回调，恒生科技指数盘中一度重挫近5%，午后在半 导体、贵金属板块带动下跌幅收窄。两市资金呈现"弃高就低"特征，政策驱动的结构性机会成为短期焦 点。 A股市场日内分化显著。上证指数低开后震荡回升，收盘微跌0.19%报3889.50点，守住3850点支撑位； 深证成指与创业板指分别下跌0.93%、1.11%，科创50指数逆势上涨1.4%，显示硬科技板块韧性凸显。 全市场下跌个股3634家，上涨1684家，涨停73家集中于稀土、半导体等政策敏感领域，跌停10家多为消 费电子标的。资金面显示主力资金净流出398.64亿元，科技成长板块抛压显著，但北向资金在半导体板 块逆势加仓。 港股市场波动加剧，恒生指数收跌1.52%报25889.48点，恒生科技指数跌1.82%报6145.51点，早盘一度 跌至5980点低位。南向资金大幅净流入198.04亿港元，逢低布局半导体等科技标的，与外资流出形成鲜 明对比。 行业热点与驱动逻辑 自主可控与资源安全主线全面爆发：稀土永磁板块掀起涨停潮，四季 ...

13日早盘，两市主要股指全线走低，沪指跌超1%，创业板指跌3%，场内超4500股飘绿。 截至午间收盘，沪指跌1.3%报3846.25点，深证成指跌2.56%，创业板指跌3%，沪深北三市合计成交 15909亿元。 中信证券指出，当前的配置框架仍然是沿着资源安全、企业出海和科技竞争三条结构性行情线索。对于 传统周期板块，在全球传统行业资本开支持续增长放缓以及中国推进反内卷的进程下，因利润率的提升 而涌现出的机会将逐步增多，而相关行业龙头在全球相对低迷的工业需求环境下依然保持了盈利能力， 且估值仍有吸引力。全球化时代，要素配置上效率是第一位的，价值量向知识产权和技术密集环节聚 集，贫富差距（包括国与国）持续扩大；全球化逆转的时期，即便是低附加值的工业品也可以成为国家 撬动地缘话语权和保障本国利益的利器，同时也代表着对全球化时代传统分配机制的一种修正和平衡， 传统工业品只要供应管控得当，也应该享有溢价。考虑到利润的可兑现性，推荐关注的行业主要还是集 中在上游的资源板块（以有色为代表），同时可以开始密切关注中游的化工板块。 （文章来源：证券时报网） 盘面上看，汽车、家电、石油、医药、券商、保险等板块走低，银行板块逆市上 ...

最近，科技圈炸了。 不是因为谁又发布了新手机，也不是AI又搞出什么惊天突破，而是咱们悄悄甩出一张"王炸"：稀土出口管 制升级。 10 月 9 号这天，中国商务部的两条公告直接把全球产业链搅成了 "热锅上的蚂蚁"。没等大家消化完第 62 号公告里 "0.1% 稀土成分就要许可证" 的狠规矩，海关总署又跟着放出第 55 号公告，11 月 8 号起连超硬 材料、稀土设备都要卡脖子。短短几小时，日韩代表团的求情电话就打到了北京，特朗普在白宫急着点 将，网友却在评论区喊出 "早该这么干"！ 这事儿得先说明白，咱们这次可不是小打小闹。过去总有人钻空子，把中国稀土拆成零件、换个 "国际组 装" 的马甲，就想逃避管制。这次直接划下 0.1% 的红线 —— 啥概念？比一根头发丝的重量占比还低，只 要产品里有这么点儿中国原产稀土，不管你在哪个国家组装的，都得乖乖来申请许可。 铁，全靠中国的电解设备造出来，那设备能把温度稳在正负三度，电流精准到安培级，全球独一份儿，现 在想买都没门。两国连夜凑了份求情信，结果中方就俩字：不批。 美国那边的反应更戏剧。特朗普刚开完内阁会议就被堵着问，憋了半天冒出句 "我相信我们能应对"，转头 就把斯 ...

核心观点 - 特朗普宣布自11月1日起对所有华进口商品加征100%关税，引发全球市场恐慌性下跌，但市场恐慌程度低于4月，因投资者对两国博弈逻辑的认知已发生根本转变[2][3] - 经过半年博弈，双方对抗从科技领域升级至资源领域，攻守态势发生逆转，中国通过稀土管制等主动出牌，赢得谈判主动权[4][5][9][18] - 与4月相比，此次博弈在对抗级别、市场位置、市场预期和攻守态势上存在四大本质不同，决定了不会重演恐慌式崩盘[13][14][15][17][18] - 通过5种情景推演后续走向，并锁定APEC峰会等4个关键观察节点，以拆解短中长期市场机会[19][20][21] 市场影响与反应 - 特朗普加征关税消息引发全球市场恐慌：S&P500指数当日跌幅达3.5%，6小时内蒸发2.5万亿美元市值；加密货币行业24小时爆仓规模超191亿美元，162万人爆仓，两项数据均创该领域合约交易10年历史之最[3] - 市场恐慌程度远低于4月：4月VIX恐慌指数一度飙升至60，此次仅升至22；A50指数跌幅也不足4月7日的六成[3] - 当前市场位置处于高位调整：美股“七姐妹”估值31倍（低于前期高点33.7倍），A股科技与消费龙头估值20倍，此次下跌更多是获利了结与情绪调整，而非基本面恶化[15] 博弈策略与底牌 - 中国策略从被动防御转向主动破局：政策明确2025年国产算力占比需达70%，同步加快科技独角兽上市节奏；10月9日连发6项公告，将稀土全产业链纳入出口管制，甚至对含0.1%中国稀土的海外制品实施长臂管辖[5][9][10] - 美国策略为设限提速与政府下场绑定产业：美国商务部将23家中国半导体企业、16家电子元器件公司列入清单；要求全球使用美、荷、日技术的晶圆厂对华出口设备必须申请许可证；政府直接注资英特尔120亿美元，收购稀土生产商MP Materials 20%股权[6] - 美国农业焦虑凸显：2024年中国购买的美国大豆占其出口总量的52%，但自4月中国加征125%关税后，今年1-8月美对华大豆出口骤降至1680万吨，仅为去年同期的76%，导致美国大豆库存积压达890万吨，价格较去年下跌23%[7][13] 关键观察节点 - 10月31日-11月1日APEC峰会：是否会晤、能否就稀土和大豆达成阶段性共识，是短期市场情绪的定海神针[20] - 11月1日美国关税生效日：若关税如期落地，需关注是否针对特定行业豁免；若暂缓，则释放缓和信号[20] - 12月1日中国稀土管制全面实施：观察对海外半导体、军工企业的实际影响，是否出现美国企业申请许可的案例[20] - 11月中旬美国大豆库存数据：若库存继续攀升，特朗普的农业压力将加大，可能倒逼其在谈判中让步[20] 情景推演与市场策略 - 基准情景（概率40%）：APEC会晤举行，双方暂缓加税/管制，承诺继续谈判；市场影响为美股反弹1.5-2%，A股稀土、半导体板块震荡企稳；应对策略为逢低布局国产替代主线，规避对美出口依赖度高的企业[21][22] - 乐观情景（概率25%）：美国取消部分大豆关税，中国放宽稀土民用领域出口；市场影响为美股农业股、A股稀土股领涨，风险偏好回升；应对策略为增配大豆产业链、稀土永磁[21][22] - 悲观情景（概率15%）：关税如期落地，稀土管制加码，APEC会晤取消；市场影响为标普500跌至6200点（支撑位），A股半导体板块回调5-8%；应对策略为增配黄金、红利ETF等防御资产[21][22] - 超预期情景（概率10%）：双方达成“稀土换大豆”协议，科技封锁局部松绑；市场影响为全球股市普涨，半导体、农业板块掀涨停潮；应对策略为全面布局国产科技、农业安全主线[21][22] - 僵持情景（概率10%）：谈判无进展，关税与管制均落地，但未进一步升级；市场影响为市场区间震荡，成交量萎缩；应对策略为保持观望，等待明确信号后再入场[21][22] 投资机会拆解 - 短期（1周内）机会：情绪驱动，聚焦反制与防御，核心方向包括稀土反制、光刻机、信创、半导体、农业安全、顺周期与红利股；需关注GJD、机构表态、港美股夜盘表现、两市成交量（若跌破2万亿需警惕）、两融余额变化等指标[23] - 中期（1-2周，至APEC会晤）机会：业绩为王与十五五规划，布局超跌反弹，核心方向包括Q3业绩大增的AI算力标的、十五五规划“新质力”相关板块（如核聚变、量子科技等）、超跌错杀的机器人和消费电子龙头；关键信号为重大会议政策表述、双方谈判团队是否释放缓和言论、美国大豆协会是否发布对华出口利好消息[24] - 长期（1-3个月，谈判稳定后）机会：回归主线，把握AI科技革命趋势，核心方向包括AI算力基建、机器人、半导体设备、新能源出口、端侧AI、AI应用等；逻辑支撑为无论贸易谈判结果如何，科技自主、资源安全仍是长期战略，美国AI产业和高端制造也离不开中国稀土支撑[25]

【导读】周四A股开盘，怎么走？ 大家好，长假结束，A股马上就要开盘了！一起回顾一下这个长假海外市场的表现、重大消息，以及看看券商分析师们的最新 研判！ 长假大事 长假期间，全球大类资产表现 据华创证券统计，这个长假，标普500指数、道指和纳指分别上涨0.4%、0.4%和0.6%；此外，英国富时100、德国DAX和法国 CAC40指数分别上涨1.4%、2.1%和1.0%。亚洲市场表现更强，日经225指数涨6.7%，韩国综合指数涨3.6%，恒生指数、恒生科 技指数分别涨0.4%、1.3%。 COMEX黄金上涨3.1%，伦敦金现于10月8日突破4000美元/盎司；COMEX银上涨1.7%；此外，受到全球第二大铜矿Grasberg遭 遇矿难停产的影响，铜价近一周大涨4.4%。WTI原油、布伦特原油价格分别下跌1.0%、2.3%，主因OPEC+将考虑在未来三个 月加大增产力度，继续夺回市场份额。 这个长假，对黄金来说是座里程碑：就在两年前还低于2000美元，如今其回报已远远跑赢股票。面对全球贸易的不确定性、美 联储独立性以及美国财政稳定性的疑虑，黄金今年已跃升逾50%。 地缘政治紧张加剧也在今年提振了避险资产的需求，同 ...

10月9日，A股三大指数集体高开高走，截至收盘，上证指数上涨1.32%，收于3933.97点， 创下2015年8月以来近十年的高点。 2025年至今，有色金属成了A股"最靓的仔"，板块涨幅为77.56%，领先于硬件设备（涨幅59.07%）、 半导体（涨幅58.74%）板块。10月9日，有色金属、硬件设备和半导体的部分热门股票再度拉升。 有色金属概念"沸腾" 10月9日，A股文旅、白酒、房地产股跌幅居前。贵金属、半导体、发电设备等板块全线大涨。 其中，发电设备板块，融发核电（002366.SZ）、东方电气（600835.SH）等涨停。科技股亦走强，电脑 硬件概念涨幅为2.66%；半导体概念涨幅为2.58%，其中，灿芯股份（688691.SH）涨停，芯原股份 （688521.SH）等集体涨超10%。 有色金属板块集体爆发则更吸睛。10月9日，黄金、铜产业、镍矿、稀土、锂矿、钴矿等概念齐齐拉 升。 "等了好几天终于能交易了，开门红了！"10月9日，一名老股民激动地表示。 10月9日，A股节后的首个交易日，三大指数集体高开高走，截至收盘，上证指数上涨1.32%，收于 3933.97点，创下2015年8月以来近十年的高 ...

"等了好几天终于能交易了，开门红了！"10月9日，一名老股民激动地表示。 10月9日，A股节后的首个交易日，三大指数集体高开高走，截至收盘，上证指数上涨1.32%，收于3933.97点，创下2015年8月以来近十年的高点。 同日，深证成指涨1.47%，收于13725.56点，创业板指涨0.73%，收于3261.82点。深证成指、创业板指也创下2022年2月以来的新高点。全市场3115只股上 涨。 有投资者直呼坚定不移地等待下一个新高点的到来；也有投资者感叹，自己的股票还在"未盈利"状态。 2025年至今，有色金属成了A股"最靓的仔"，板块涨幅为77.56%，领先于硬件设备（涨幅59.07%）、半导体（涨幅58.74%）板块。10月9日，有色金属、 硬件设备和半导体的部分热门股票再度拉升。 有色金属概念"沸腾" 其中，发电设备板块，融发核电（002366.SZ）、东方电气（600835.SH）等涨停。科技股亦走强，电脑硬件概念涨幅为2.66%；半导体概念涨幅为 2.58%，其中，灿芯股份（688691.SH）涨停，芯原股份（688521.SH）等集体涨超10%。 有色金属板块集体爆发则更吸睛。10月9日，黄金、 ...

10月9日，A股三大指数集体高开高走，截至收盘，上证指数 上涨1.32%，收于3933.97点，创下2015年8月以来近十年 的高点。 作者： 牛钰 封图：图虫创意 "等了好几天终于能交易了，开门红了！"10月9日，一名老股民激动地表示。 10月9日，A股节后的首个交易日，三大指数集体高开高走，截至收盘，上证指数上涨1.32%，收 于3933.97点，创下2015年8月以来近十年的高点。 同日，深证成指涨1.47%，收于13725.56点，创业板指涨0.73%，收于3261.82点。深证成 指、创业板指也创下2022年2月以来的新高点。全市场3115只股上涨。 有投资者直呼坚定不移地等待下一个新高点的到来；也有投资者感叹，自己的股票还在"未盈 利"状态。 2025年至今，有色金属成了A股"最靓的仔"，板块涨幅为77.56%，领先于硬件设备（涨幅 59.07%）、半导体（涨幅58.74%）板块。10月9日，有色金属、硬件设备和半导体的部分热门 股票再度拉升。 Wind 数 据 显 示 ， 截 至 10 月 9 日 收 盘 ， 有 色 金 属 板 块 涨 幅 为 6.67% ， 其 中 西 部 超 导 （6881 ...

截至收盘，沪指涨1.32%报3933.97点，深证成指涨1.47%报13725.56点，创业板指涨0.73%报3261.82点， 科创50指数涨2.93%，沪深北三市合计成交26723亿元。 盘面上看，有色、煤炭、电力、钢铁、半导体、石油等板块拉升，可控核聚变概念、黄金概念、稀土、 风电概念等活跃；旅游、传媒等板块走低。 节后首个交易日，两市主要股指盘中强势拉升，沪指涨超1%突破3900点，续创10年新高；科创50指数 盘中一度暴涨超6%，场内超3100股飘红。 中信证券表示，资源安全、企业出海和科技竞争依然是最重要的结构性行情线索，对应的是资源+出海 +新质生产力的行业配置框架。国庆和中秋长假期间的热点主要集中在资源和AI领域：贵金属、基本金 属和能源金属价格全面上涨，资源安全主线的热度在提升；AI从企业级向消费级扩散的趋势越发明 显，用户入口抢夺或带来端侧硬件和应用大爆发。不过，也需要注意10月贸易领域争端开始更加频繁， 但我们判断最重要的中美关系大概率还是维系微妙的平衡状态，需坚定企业出海的大趋势，淡化外部扰 动因素。从市场层面来看，近期增量流动性依旧以绝对收益资金为主，预计市场仍将逐步回归结构性特 征 ...

节后A股"开门红"，上证指数站上3900点。 截至10月9日上午收盘，上证指数涨1.24%，报3931.07点；深证成指涨1.75%，创业板指涨1.77%，科创 50涨5.59%。 盘面上，贵金属、半导体、发电设备等个股全线大涨；而顺周期方向却出现普跌，文旅、海运、白酒、 房地产股跌幅居前。 沪深两市半日成交额1.72万亿，超3200只个股上涨。 上证指数站上3900点 10月9日，十一长假后的第一个交易日，早上10：10，上证指数站上3900点。 截至10月9日上午收盘，上证指数涨1.24%，报3931.07点；深证成指涨1.75%，创业板指涨1.77%。 此时，距4月7日低点3040.69点，上证指数最近一轮上涨的涨幅已达29%，上证指数年内累计涨幅超 16%。 半日内，沪深两市半日成交额1.72万亿，超3200只个股上涨。 其中，有色金属、半导体、发电设备等领域集体爆发。 贵金属板块大爆发。四川黄金（001337）、山东黄金（600547）涨停，中金黄金（600489）、晓程科技 （300139）、紫金矿业、招金黄金（000506）、赤峰黄金（600988）、山金国际（000975）等涨幅均超 7%。除 ...