区域合作与经济发展 - 上海合作组织应巩固贸易投资、互联互通、能源资源等传统领域合作，并拓展人工智能、数字经济、绿色产业、绿色矿产等新兴领域合作[4] - 中方将面向上海合作组织国家建设国际人工智能应用合作中心，并继续推进新增“千万千瓦光伏”、“千万千瓦风电”项目建设[5] - 中方计划在未来3年同上海合作组织国家联合实施100个科技合作项目，并继续开展中国－上海合作组织绿色产业人才培养[5] - 中方支持跨里海国际运输走廊提质增效，并在天津成立中国－上海合作组织口岸经济合作中心，以促进贸易便利和物流畅通[5] - 中方欢迎有意愿的成员国积极参与“共享大市场·出口中国”系列活动，以把握中国超大规模市场机遇[5] 安全与治理 - 上海合作组织需统筹应对传统和非传统安全威胁，打击“三股势力”、跨国有组织犯罪、毒品走私和电信诈骗，并加强信息、生物、外空安全合作[5] - 中方支持加强核安全多边伙伴关系，并倡导理性、协调、并进的核安全观[6] - 中方支持尽早启用上海合作组织“四个安全中心”，以提高成员国应对安全威胁和挑战的能力[6] - 中方支持上海合作组织就践行全球治理倡议开展示范性合作，并倡议继续完善运作机制，提升决策和执行效率[8] - 在乌克兰、中东、阿富汗等国际和地区热点问题上，中方愿同各方加强沟通和协调，推动政治解决[8] 人文交流与文明互鉴 - 上海合作组织应构建立法机构、政党、学校、智库、企业、媒体等合作网络，促进民间交往[7] - 中方将成立中国－上海合作组织基础教育合作中心，并继续通过孔子学院、鲁班工坊等项目搭建交流互鉴、民心相通的桥梁[7] - 中方支持上海合作组织睦邻友好合作委员会等民间友好机构发挥更大作用，并办好创新和可持续发展论坛、民间友好和友好城市论坛[7]

上海合作组织第二十六次会议核心要点 核心观点 - 上海合作组织成立25周年，已成为世界上幅员最广、人口最多、发展潜力巨大的新型区域合作组织，其核心精神是“上海精神”[3] - 中方提出4点主张，推动组织实现更高质量发展，涵盖发展、安全、人文和治理四大领域[4][6] - 会议通过28份成果文件，涵盖安全、经济、人文合作和组织建设[7] 发展优先 - 倡导普惠包容的经济全球化，巩固贸易投资、互联互通、能源资源等传统领域合作[5] - 拓展人工智能、数字经济、绿色产业、绿色矿产等新兴领域合作[5] - 中方将上海合作组织视为高质量共建“一带一路”和践行全球发展倡议的优先区域[5] - 中方将继续举办上海合作组织数字经济论坛、农业博览会等活动[5] - 中方将面向上海合作组织国家建设国际人工智能应用合作中心[5] - 中方将在天津成立中国－上海合作组织口岸经济合作中心[5] - 中方计划在未来3年同上海合作组织国家联合实施100个科技合作项目[5] 安全为要 - 统筹应对传统和非传统安全威胁，打击“三股势力”、跨国有组织犯罪、毒品走私和电信诈骗[5] - 加强信息、生物、外空安全合作[5] - 严防外部势力干涉各国内政、危害政治安全、破坏地区稳定[5] - 中方支持尽早启用上海合作组织“四个安全中心”，提高成员国应对安全威胁和挑战的能力[5] 以人为本 - 构建立法机构、政党、学校、智库、企业、媒体等合作网络，促进民间交往[6] - 中方将成立中国－上海合作组织基础教育合作中心[6] - 中方愿继续通过孔子学院、鲁班工坊等项目搭建交流互鉴、民心相通的桥梁[6] 对话协商 - 坚持大小国家一律平等，坚持地区事务共商共议、聚同化异[6] - 以对话协商妥处矛盾分歧，以多边协作应对共同挑战[6] - 中方支持上海合作组织就践行全球治理倡议开展示范性合作[6] - 倡议继续完善上海合作组织运作机制，提升决策和执行效率[6] - 欢迎更多志同道合的国家成为伙伴，共同参与完善区域和全球治理[6] 会议成果与后续安排 - 与会成员国领导人赞赏中国作为创始成员国为推动组织发展作出的重要贡献[7] - 各方同意积极落实2025年天津峰会战略擘画[7] - 成员国领导人签署并发表《上海合作组织成员国元首理事会比什凯克宣言》[7] - 批准修改和补充《上海合作组织宪章》议定书、应对安全威胁与挑战综合中心条例、禁毒中心条例[7] - 通过加强安全、经济、人文合作和组织建设等28份成果文件[7] - 会议决定由巴基斯坦接任2026至2027年度上海合作组织轮值主席国[8]

核心观点与政策展望 - 美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会上发表偏鹰表态，重申2%通胀目标是“坚定、固定的目标”，推动市场重新上调9月加息预期，短端美债收益率上升幅度大于长端，美元走强[2][9] - 沃什此次讲话较7月底FOMC会议后更为强硬，旨在纠偏和澄清政策沟通以挽回抗通胀信誉，而非提前为9月加息做铺垫，9月政策利率走向仍取决于就业与通胀数据[3][9] - 中邮证券判断美联储9月更可能维持政策利率不变，依据是通胀尚未重新加速且就业动能趋弱[3][10] 关键经济数据与市场表现 - 美国劳工统计局初步基准修正显示，2026年一季度非农就业水平下修7.9万人，其中私人部门就业下修17.8万人，表明此前数据可能高估了就业市场强度[3][10] - 美国7月PCE价格指数同比上涨3.7%，核心PCE价格指数同比上涨3.34%，核心通胀读数基本符合预期但同比增速仍明显高于美联储2%目标[11][12] - 截至8月22日当周，美国初请失业金人数降至20.3万人，低于市场预期的20.8万人；续请失业金人数由179.6万人降至177.8万人，就业市场维持“低招聘、低裁员”状态[12] - 英伟达2027财年第二季度营收同比增长106%至962亿美元，数据中心收入同比增长117%至890亿美元，强劲业绩推动股价当日上涨8.74%，标普500指数全周上涨0.49%[11] 风险提示 - 霍尔木兹海峡通航谈判若再度受阻或中东冲突升级，可能重新推升能源价格与通胀预期，促使美联储采取超预期鹰派立场，届时短端美债收益率和美元或进一步上行，美股等风险资产可能承压[4][23]

市场整体表现 - 9月1日A股整体震荡，上证指数收于3979.89点，下跌0.16% 深证成指收于13872.38点，下跌1.02% 创业板指收于3393.43点，下跌1.32% 科创综指收于1933.14点，下跌2.35% [1][2] - 市场成交小幅萎缩至2.05万亿元 [1] - 北证50收于1079.59点，上涨1.34% 上证50收于2941.82点，上涨0.17% [2] 板块与资金流向 - 粮食概念、一般零售、地面兵装、数字媒体等板块涨幅居前 元器件、非金属材料、存储芯片、百元股等板块跌幅居前 [3] - 银行板块获得逾63亿元主力资金净流入 传媒、非银金融、计算机、农林牧渔均获得超50亿元净流入 医药生物、公用事业、商贸零售获得超30亿元净流入 煤炭连续15日获得净流入 [3] - 电子行业遭主力资金大幅净流出逾390亿元 有色金属净流出逾64亿元 机械设备、电力设备均净流出超40亿元 [3] - 大金融概念获得逾76亿元主力资金净流入 文化传媒获得逾66亿元净流入 跨境支付获得逾55亿元净流入 抖音概念、人工智能等板块获得超40亿元净流入 消费电子、半导体、华为概念、资源股等板块均遭超百亿元净流出 [3] 粮食概念与个股表现 - 粮食概念全线爆发，种业方向领涨 神农种业20%涨停 万向德农连续第6日涨停，近1个月累计涨幅超100% [5] - 金健米业12日7涨停，累计大涨126% 新赛股份、深粮控股、国投丰乐等批量涨停 [8] - 种植业、农产品加工、虫害防治、预制菜等相关板块也大幅拉升 [8] - 多只粮食ETF大涨 粮食ETF汇添富、粮食ETF浦银、粮食ETF华夏、粮食ETF博时等均大涨超6% 粮食ETF易方达、粮食ETF国泰、粮食ETF南方等批量创历史新高 [10] 粮食危机背景 - 根据美国国家海洋和大气管理局预测，2026年10月至12月出现“非常强”厄尔尼诺的概率高达95% 中国国家气候中心指出，本轮厄尔尼诺预计11至12月前后达峰，大概率发展成历史最强级别事件，影响或延至2027年春季 [10] - 汇丰银行在《天气与战争推高食品价格》研报中警告，新一轮全球粮食危机要来了 7月以来小麦、玉米、大麦和稻米在内的谷物整体价格同比上涨超30% 可可价格在过去数月飙升50% [10] 大金融板块表现 - 大金融板块今日再度集体上攻，银行板块指数创年内新高 中国银行、江苏银行、建设银行、工商银行等股价批量刷新历史纪录（复权） [11] - 保险板块全线上涨 券商板块稳步上扬 互联金融板块指数连续第6日上涨 华林证券强势涨停 华信永道临近收盘30%涨停 新力金融、香溢融通、恒宝股份等纷纷强势封板 [13] 个股资金流入 - 芒果超媒获得逾18亿元主力资金净流入 中际旭创获得13.55亿元净流入 我爱我家获得11.84亿元净流入 协鑫能科获得10.31亿元净流入 神农种业获得8.62亿元净流入 青山纸业获得7.27亿元净流入 中国平安获得7.20亿元净流入 金健米业获得6.85亿元净流入 [3][4] 后市展望 - 华源证券指出，2026年中报数据提示需要进一步审视部分板块的基本面压力 部分板块由于前期叙事预期过满，导致优秀的业绩无法匹配估值，公司呈现基本面上修背景下的估值下修 市场尚未出现重大的“向上的叙事变化”，仍然需要耐心等待 建议9月配置继续均衡，优选具备扎实现金流支撑、估值具备安全边际的公司 [14] - 华宝证券认为，9月上旬市场观望情绪预计偏重，市场大概率维持震荡 情绪回暖时科技成长占优，但上方仍存兑现压力，短期或以区间震荡为主，性价比已逐步显现，若遇大幅调整可分批布局 风险偏好回落时红利、小微盘等品种相对受益，可逢调整适度加仓 农业、能源等周期资源品相对稳健、可对冲波动 [15]

区域合作与经济发展 - 倡导普惠包容的经济全球化，巩固贸易投资、互联互通、能源资源等传统领域合作，拓展人工智能、数字经济、绿色产业、绿色矿产等新兴领域合作，推动区域合作提质升级 [3] - 将上海合作组织视为高质量共建“一带一路”和践行全球发展倡议的优先区域，继续举办数字经济论坛、农业博览会等活动 [3] - 面向上海合作组织国家建设国际人工智能应用合作中心，继续推进新增“千万千瓦光伏”和“千万千瓦风电”项目建设 [3] - 未来3年同上海合作组织国家联合实施100个科技合作项目，开展中国－上海合作组织绿色产业人才培养 [3] - 支持跨里海国际运输走廊提质增效，在天津成立中国－上海合作组织口岸经济合作中心 [3] - 欢迎成员国积极参与“共享大市场·出口中国”系列活动，主动把握中国超大规模市场机遇 [3] 安全与治理合作 - 统筹应对传统和非传统安全威胁，打击“三股势力”、跨国有组织犯罪、毒品走私和电信诈骗，加强信息、生物、外空安全合作 [4] - 倡导理性、协调、并进的核安全观，支持加强核安全多边伙伴关系 [4] - 支持尽早启用上海合作组织“四个安全中心”，提高成员国应对安全威胁和挑战的能力 [4] - 支持上海合作组织就践行全球治理倡议开展示范性合作，完善运作机制，提升决策和执行效率 [5] - 在乌克兰、中东、阿富汗等国际和地区热点问题上，加强沟通协调，推动政治解决 [5] 人文交流与文明互鉴 - 构建立法机构、政党、学校、智库、企业、媒体等合作网络，促进民间交往 [4] - 支持上海合作组织睦邻友好合作委员会等民间友好机构发挥更大作用，办好创新和可持续发展论坛、民间友好和友好城市论坛 [5] - 成立中国－上海合作组织基础教育合作中心，通过孔子学院、鲁班工坊等项目搭建交流互鉴、民心相通的桥梁 [5]

核心观点 - 苹果完成15年来首次换帅，硬件工程高级副总裁约翰·特努斯接替蒂姆·库克成为第八任CEO，标志着公司从设计、运营转向工程主导的新阶段[2][7][9] 库克时代业绩回顾 - 库克执掌苹果15年，年营收从1080亿美元飙升至超4160亿美元[7] - 苹果市值从约3500亿美元跨过4万亿美元[7] - 库克转任执行董事长，继续负责与全球政策制定者沟通等事务[3] 新任CEO特努斯背景 - 特努斯1997年毕业于宾夕法尼亚大学，机械工程师出身，学生时代曾获50米自由泳和200米个人混合泳冠军[8] - 2001年加入苹果产品设计团队，2013年升任硬件工程副总裁，负责AirPods、Mac和iPad开发[8] - 2021年成为硬件工程高级副总裁，领导全部硬件工程团队，是高管层最年轻成员之一[8] - 特努斯打造的MacBook Neo将iPhone使用的A18芯片放进笔记本电脑，将产品价位拉低至4000元区间，成为爆款[8] 苹果面临的挑战 - HomePod音箱始终未火，Vision Pro头显依然惨淡，自动驾驶汽车项目被关停[10] - 苹果已很久未出现iPhone级别的全球引爆单品[10] - AI浪潮中苹果参与不尽如人意：投资不多、无爆款，Apple Intelligence及Siri表现不惊艳[10] - 2025年1月至少四名AI研究员及一名Siri高级主管离职跳槽[10] - 与库克共事的多位高管陆续退休或即将退休，团队面临不稳定[10] 新品展望与战略方向 - 秋季新品发布会将亮相首款折叠屏iPhone Ultra、iPhone 18 Pro系列及智能显示器等[11] - 折叠iPhone将配备12GB RAM及AI视觉工作台，有望成为端侧AI能力最完整的iPhone之一[11] - 特努斯主导研发更远产品线：带摄像头AirPods、智能眼镜、家庭安防系统、机械臂显示器、可佩戴摄像头等[11] - 美国银行分析师判断特努斯可能巩固苹果在AI时代设备领域的统治地位[11]