经济金融形势 - 4月社会融资规模增速抬升 人民币贷款余额同比增长7.2% 还原地方债务置换影响后超8% [1] - 前4个月人民币计价货物贸易进出口总值同比增长2.4% 美元计价进出口同比增长1.3% 增速较一季度加快1.1个百分点 [1] - 4月美元计价出口同比增速8.1% 虽较前值回落但仍明显高于过去10年季节性均值 [1] - 对非美国家转口贸易保持较高增速 部分抵消美国加征关税冲击 [1] 信贷结构 - 1~4月人民币各项贷款增加10.06万亿元 与上年同期持平 [2] - 普惠小微贷款余额34.31万亿元 同比增长11.9% [2] - 制造业中长期贷款余额14.71万亿元 同比增长8.5% [2] - 企业贷款占比由63%升至68% 居民贷款占比由37%降至32% [3] - 小微企业贷款占全部企业贷款比重由31%升至38% 大中型企业贷款占比由69%降至62% [3] 行业投向 - 制造业贷款占全部中长期贷款比重由5.1%升至9.3% [4] - 消费类行业贷款占比由9.6%升至11.2% [4] - 房地产和建筑业贷款占比由15.9%降至13% [4] - 金融资源更多投向制造业和科技创新领域 强化对住宿餐饮、文体娱乐等重点服务消费行业支持 [4] 政策导向 - 央行推出降准降息、创设优化结构性工具等政策组合 [6] - 利率水平下行和结构性工具创新有助于激发有效内需 挖掘重点领域信贷需求 [6] - 科技与消费成为央行政策创新改革的两大主线 [7] - 结构性再贷款工具引导金融资源投向经济转型重点领域 [7]

公司战略与产品创新 - 公司积极响应国家"扩内需、促消费"政策，通过创新金融产品如"福麟惠民贷"支持居民消费升级，帮助客户节省数千元费用[1] - 公司定位为"农民自己的银行"，持续优化服务方式以提升居民生活质量[1] - 公司参与政府举办的消费提振活动（如"惠享巨野·2025"），通过展位宣传低利率、线上便捷办理的消费贷款产品[2] 业务发展与社会效益 - 公司支持电商产业发展，推动淘宝村、淘宝镇数量增长，并助力网络零售店铺数量持续攀升[2] - 公司业务直接创造就业岗位超过5000个，促进当地居民"足不出户购物+收货"的便利[2] - 通过消费贷款支持居民购置大件家电（如75英寸电视、500升冰箱等），显著改善家庭生活条件[1] 政策协同与市场活动 - 公司在金融管理部门及省联社指导下，将农村金融与"三农"发展紧密结合[1] - 联合商家宣传国家消费补贴政策，形成"政策+金融"双重激励模式[2] - 消费季活动通过补贴和低息贷款双重杠杆刺激居民消费需求[1][2]

消费金融表现 - 交通银行上海市分行在2025年"五一"小长假期间借、贷记卡总消费额达38亿元 同比增长11% [1] - 公司通过多层次营销、客群精准服务、支付环境优化及供需两端支持等举措助力上海建设国际消费中心城市标杆 [1] 多层次营销策略 - 公司对接上海第六届"五五购物节" 以"嘉年华"形式推出"'交'享五五·'惠'在魔都"系列活动 覆盖"吃、玩、购、行"四大场景 [1] - 计划打造贯穿全年的主题促消费体系 构建长效消费生态 [1] 客群精准服务 - 针对银发客群推出"交银养老"品牌 涵盖医、食、住、行等领域的适老化分期优惠及旅游立减活动 带动50岁以上客户消费笔数、金额同比分别增长12.2%、15.15% [1] - 面向年轻群体推出文旅嘉年华、"二次元朝圣季"等特色活动 满足个性化消费需求 [1] 支付环境优化 - 在重点行业和区域构建全方位支付网络 与上海头部出租汽车企业合作推出"手机POS外卡受理"服务 实现手机直接受理国际银行卡 [2] - "五一"期间外卡支付交易笔数及金额同比分别增长37%、34% [2] 供需两端协同发力 - 供给侧推出普惠金融产品"惠商贷2.0" 为个体工商户和小微企业主提供高效融资服务 [2] - 需求侧结合国家"以旧换新"政策 叠加政府补贴与专属优惠 推动绿色家电、新能源汽车等领域消费升级 [2] 未来规划 - 公司将持续深化"政策+金融+市场"联动 创新服务模式 为上海建设国际消费中心城市注入更多动能 [2]

文旅消费市场表现 - 2025年"五一"期间国内出游达3.14亿人次，游客出游总花费1802.69亿元 [1] - 汽车、家电、手机销售较快增长，餐饮、文旅等服务消费需求旺盛 [1] - 金融机构推出促消费政策和优惠活动，创新消费场景，改善消费条件 [2] 金融机构促消费举措 - 中国银行投放超亿元旅游消费补贴，覆盖"吃、住、行、游、购、娱"文旅消费链条，并协同中国银联开展"锦绣中行"收单商户消费季营销活动 [2] - 交通银行在丹东安东老街推出"五一嗨购"促消费活动，持卡者可享受满10元随机立减1元-5元优惠 [2] - 建信消费金融推出"春日出游季双重惊喜"活动，用户借款达标最高可得100元礼券，首次激活额度送首期利率8折券 [3] - 蒙商消费金融推出"春季花花节"活动，发放借款优惠券 [3] - 海尔消费金融和南银法巴消费金融推出"五一"出行福利活动和"点亮Crush城市"活动，通过抽奖、积分和现金红包奖励激发消费热情 [3] 购物消费热点 - 上海、北京、重庆等地推出促消费活动，金融机构积极参与 [4] - 交通银行全面对接上海"五五购物节"活动框架，促进消费行为落实落地 [4] - 苏州银行联合优质商户发放场景化优惠券，满足美食、文娱等多元场景消费需求 [4] - 邮储银行、光大银行、华夏银行、北京银行围绕"精彩石景山·点石成金"主题推出双倍积分、30元微信立减金、接送机服务和出行加油满减等优惠权益 [4] 线上消费激活 - 建信消费金融推出"心随天地走 分期助出游"5.1出游季购物专区，整合商城好物为"五一"出游用户提供支持 [5] - 南银法巴消费金融打造"热忱追梦 致敬劳动者"和"时令趣味 不负春光"购物专题，推荐出行防晒、时令美食等商品 [5] "以旧换新"促消费成效 - "五一"假期前四天，汽车以旧换新补贴申请量超6万份，带动新车销售88亿元 [6] - 消费者购买12大类家电产品356万台，带动销售119亿元 [6] - 购买手机等数码产品242万件，带动销售64亿元 [6] - 北京西单大悦城、万象汇、王府井等商场推出"以旧换新"活动，消费者可领取国家补贴 [6] - 京东MALL商场与建设银行推出信用卡付款大额分期优化，"五一"期间消费者到店消费最多可减1000元 [6] - 邮储银行武威市分行围绕家电、家居、3C数码、汽车等领域展开"以旧换新"信用卡消费满减主题宣传 [7] - 建信消费金融开展"以旧换新领好礼"营销活动，支持客户使用消费贷款购买以旧换新商品后申请专属权益 [7] - 招联消费金融推出"金融活水激活力 以旧换新促升级"主题专场活动，定向推送个性化以旧换新优惠服务 [7]

上海消费市场动态 - 上海通过"乐·上海"服务消费券、2025国际车展、咖啡文化节等活动推动消费市场活力回升 [1] - 第六届"五五购物节"采用"政策+活动"双轮驱动模式，形成"1+15+16+X"活动框架，覆盖服务消费、大宗消费等8大领域 [1] - 活动时间从4月底持续至6月底，全市将举办1000余项特色活动，促进商业与文化、旅游等多业态融合 [1][4] 金融助力消费政策 - 上海推出历年来力度最大、覆盖面最广的消费补贴政策，涵盖家电、汽车、服务及入境游客 [2] - 公司联合京东、中国移动设立3C家电"国补"专区，提供最高500元满减优惠+24期免息分期，降低消费者支付门槛 [2] - 携程/去哪儿平台分期支付酒店机票可享梯度满减（满500减25至满3000减150），五一期间分期客户数同比提升361% [3] 消费激励体系设计 - 推出"月刷越有金"活动，设置16元至666元梯度奖励，覆盖咖啡简餐到品质生活全场景 [5] - 月度消费排名前10万持卡人最高可获8888元刷卡金，"超6会员"每月可领最高166元生活消费券包 [5] - 境外消费满6666元或15000元可领取返现/分期免息券，支持跨境消费双向循环 [6] 数字化消费体验升级 - 通过微信公众号/APP轻量化入口实现"当日达标、当日领奖"，结合随机奖励机制提升参与度 [7] - 数字化工具消弭消费阻力，实现政策优惠"无感"融入用户生活场景 [7]

银行促销活动 - 工行南京分行联动飞猪旅行推出"踏青季"专享立减活动 储蓄卡满1000元减15元 信用卡满1000元减30元 活动持续至6月30日 [1] - 工行卡持卡用户在抖音平台首次支付可享受立减8-10元优惠 活动持续至6月30日 [1] - 兴业银行推出"兴闪贷消费月"活动 发放3%利率优惠券 授信额度最高30万元 特定日期限量发放 [2] 消费信贷产品 - 兴业银行兴闪贷为线上信用免担保个人消费贷款产品 授信额度最高30万元 [2] - 兴业银行针对大额耐用品和装修消费推出专项福利 授信额度最高可达300万元 [2] 支付限额调整 - 中信银行自2025年6月21日起将手机闪付单笔交易限额从2万元提高至5万元 [3] - 邮储银行自2023年3月27日起调整抖音支付信用卡快捷支付限额至单笔5万元 单日10万元 月累计10万元 [3] - 招商银行和交通银行分别于2022年10月和11月发文提高快捷支付限额 [4] 行业趋势 - 金融机构通过合作平台优惠 消费贷促销和支付限额调整等措施提升用户体验 刺激家电 汽车等大额消费场景 [4] - 互联网银行较高的默认单日限额促使传统商业银行跟进调整支付限额 [4]

货币政策执行报告核心观点 - 央行实施适度宽松的货币政策，保持流动性充裕，社会融资规模和货币供应量增长与经济增长及价格目标相匹配 [1][2] - 政策工具包括降准、降息、优化结构性工具及推出科技创新支持工具，以应对外部冲击并扩大内需 [1][2] - 利率市场化改革深化，MLF回归中期流动性工具定位，短端利率调控机制强化 [3][6] - 消费提振成为扩内需关键，推出5000亿元"服务消费与养老再贷款"支持服务消费领域 [6][9] 货币政策工具与效果 - 综合运用存款准备金、公开市场操作、MLF、再贷款等工具保持流动性充裕 [9][10] - 3月末社会融资规模存量同比增长8.4%，M2增长7.0%，人民币贷款余额达265.4万亿元 [11] - 新发放企业贷款利率同比下降50个基点，个人住房贷款利率下降60个基点 [11] - 专精特新中小企业贷款和普惠小微贷款同比分别增长15.1%和12.2%，高于整体贷款增速 [11] 利率与汇率机制 - 明确7天期逆回购利率为政策利率，淡化MLF政策利率色彩，收窄利率走廊 [3][6] - 利率传导机制理顺，政策利率影响货币市场、债券市场及存贷款利率 [3] - 人民币汇率保持基本稳定，3月末对美元中间价为7.1782元，与上年末持平 [10][11] 消费与债务支撑 - 服务消费潜力待激发，政府设立5000亿元再贷款支持住宿餐饮、文体娱乐、养老等领域 [6][9] - 中国政府广义总资产占GDP的166%，净资产占91%，债务扩张有资产支撑 [6] - 一季度地方新增专项债发行近1万亿元，拉动投资增长 [6] 物价与供需结构 - 物价低位运行受供需矛盾影响，需扩大有效需求并解决行业低价竞争问题 [7][8] - 价格调控转向防"低价倾销"，鼓励企业以质取胜而非以价换量 [8] 债券市场与风险应对 - 债券市场收益率波动风险受关注，长期国债收益率走低与外部冲击相关 [4][5] - 央行推出三大类十项金融支持政策以稳定经济预期 [5]

消费促进政策 - 大力实施提振消费专项行动，优化消费供给，释放内需潜力，持续增强消费对经济增长的拉动作用 [2] - 坚持促消费与惠民生相结合，扩围提质实施"两新"政策，促进汽车、家电等大宗商品消费 [3] - 推动教育、养老、育幼、家政等服务消费提质扩容 [3] 现制饮品行业 - 蜜雪冰城门店数量已居全球现制饮品企业首位 [2] - 现制饮品行业正处于快速发展时期，居民消费不断升级推动行业发展 [2] - 企业应坚持需求牵引和市场导向，提高研发能力，不断推出新品"爆款" [2] 城市商业发展 - 城市商圈是居民消费的重要平台，也是展示城市活力与魅力的重要窗口 [3] - 应高起点规划、高水平开发城市商圈，完善配套服务设施 [3] - 积极招引品牌首店、旗舰店入驻，培育消费新场景新业态 [3] 消费趋势与创新 - 顺应消费变化趋势，推进首发经济、品牌经济 [3] - 加快发展新型消费，不断提升消费品质 [3] - 提升消费能力，改善消费条件，维护消费者合法权益 [3] 企业发展战略 - 提升专业化、智能化水平，推进采购、生产、销售全流程数字化监管 [2] - 加强食品安全管理，让消费者放心消费 [2] - 对标国际知名品牌，加快完善标准体系，积极开拓海外市场 [2]

港股消费板块表现 - 中证港股通消费主题指数盘中表现活跃 港股消费ETF(159735)盘中涨幅一度达1.48% 显示市场对港股消费板块乐观预期 [1] - 国家金融监督管理总局发布通知 要求加大对消费等领域小微企业的金融支持 特别支持住宿、餐饮、文旅及新兴消费领域的小微企业和个体工商户 助力扩大内需 [1] 政策支持与服务消费 - 商务部等9部门联合发布《服务消费提质惠民行动2025工作方案》 强调释放服务消费潜力 涵盖旅游休闲等行业 政策刺激将向服务消费扩散 [2] - 餐饮业作为社零权重项 政策支持明确 行业内部现积极信号 龙头品牌调整策略 提价趋势明显 [2] - 受益方向包括OTA本地生活服务平台、直营酒店、商超升级及免税领域 关注离境退税政策效果 [2] 消费行业回暖预期 - 4月政治局会议强调稳中求进 预计消费行业进一步回暖 社会服务领域受益于休假制度优化和入境消费扩大 旅游、免税、酒店、餐饮、教育龙头值得关注 [2] - 商贸零售中 黄金珠宝和化妆品龙头因国潮文化和研发投入增加而具增长潜力 [2] - 轻工制造方面 家居、家电企业受益于房地产市场止跌和以旧换新政策 [2] - 食品饮料行业 白酒需求回暖 中端和大众价位白酒复苏弹性大 乳制品、啤酒、零食、调味品等大众食品行业亦有望受益于需求回暖和成本下降 [2]

政策导向与消费促进 - 国家扩围提质实施"以旧换新"等系列促消费政策，有利于市场主体积极创新创造、群众生活焕新出彩 [1] - 要完善服务机制，着力打通促消费政策落实"最后一公里"，持续强化政策宣传普及，有效激发群众消费热情 [1] - 大力提振消费对于坚定发展信心、促进创新创造、推动产业升级具有重要意义，是推动高质量发展、融入新发展格局的战略举措 [2] 消费场景与业态创新 - 创新打造多元化消费场景，更好满足不同群体消费需求 [2] - 积极发展直播经济、跨境电商等新业态，因地制宜挖掘消费热点 [2] - 中原区格力电器旗舰店正在加紧装修、准备开业，更好满足人民群众多样化的消费需求 [1] 区域优势与消费中心建设 - 充分发挥郑州区位交通、产业基础、人口资源、市场空间等综合优势，加快推进国际消费中心城市建设 [2] - 管城区中博家居中心部分门店详细询问各项促消费政策落实、企业销售增长情况 [1] 工作机制与政策落实 - 分类研究支持政策，把握规律、改进方法、务求实效，帮助各类市场主体做大做强 [2] - 现场协调解决问题，勉励项目负责人加快各项准备工作、确保如期开店 [1] - 以党员干部的实干指数换取消费的活力指数，为奋战二季度、实现"双过半"注入强劲动能 [2]