行业与主题ETF市场规模增长 - 行业和主题ETF总规模从年初的5996.37亿元增长至10624.12亿元，前三季度新增4627.74亿元，年内增长超77% [2] - 主题指数ETF规模从4103.95亿元增至7747.85亿元，行业指数ETF规模从1892.42亿元增至2876.27亿元 [2] - 同期宽基ETF规模基数近2.2万亿元，但仅新增3300亿元，增速远低于行业和主题ETF [2] 基金份额变动趋势 - 行业指数ETF份额新增847.08亿份至3065.38亿份，主题指数ETF份额新增2050.32亿份至7280.6亿份，两者合计新增2897.4亿份 [2] - 宽基ETF同期份额合计减少2241.5亿份，形成鲜明对比 [2] - 市场分析认为这反映了ETF配置从“模糊配置”向“精准配置”进化 [3] 领先的ETF产品表现 - 国泰创业板人工智能ETF以121.53%的年内涨幅领跑，成为股票型ETF收益冠军，规模为2.72亿元 [4] - 国泰中证全指通信设备ETF和永赢中证沪深港黄金产业股票ETF涨幅分别为96.19%和87.3%，规模分别达到115.52亿元和116.69亿元 [4] - 涨幅榜TOP10产品年内收益率均超84%，主要来自人工智能、通信、芯片等科技主线以及黄金股票类ETF [4][5] 资金流向与投资策略 - 部分ETF出现“越跌越买”现象，例如国泰基金旗下煤炭ETF年内下跌5.65%，但规模从28.54亿元跃升至114.13亿元，增长299.89% [1][7] - 同时存在“见好就收”的止盈策略，如国联安半导体ETF、易方达医药ETF和国泰芯片ETF年内分别上涨56.05%、23.65%和56.16%，但规模分别减少8.28亿元、41.33亿元和21.54亿元 [8] - 规模新增前三的百亿元级ETF为国泰证券ETF、华夏机器人ETF和嘉实科创芯片ETF，年内分别新增269.71亿元、186.61亿元和176.06亿元，收益率分别为8.08%、40.61%和75.1% [8] 表现不佳的ETF类别 - 汇添富中证能源ETF和广发中证全指能源ETF年内跌幅均超6%，国泰中证煤炭ETF下跌5.65% [6] - 鹏华中证酒ETF前三季度下跌4.22%，但规模超200亿元，且年内规模增加77.7亿元 [6][7] - 3只跟踪富时中国国企开放共赢指数的产品跌幅在4%上下 [6]

2025年度中央安全生产考核巡查工作安排 - 2025年11月，22个中央安全生产考核巡查组将陆续进驻31个省、自治区、直辖市和新疆生产建设兵团开展年度考核巡查 [1] - 国务院安全生产委员会办公室将于10月9日至10月31日通过互联网、电话、信件等3种途径受理群众反映和职工报告问题隐患线索 [1] - 受理范围主要包括涉及安全生产相关的重大问题隐患、安全生产非法违法行为以及有关部门和企业一线干部职工反映各级各部门在落实安全生产责任上存在的问题和建议 [1] 问题隐患线索受理具体方式 - 互联网受理网址为https://khxc.mh.mem.gov.cn并附有二维码 [3] - 电话受理时间为10月9日至31日每日8:00-18:00 [4] - 邮寄信件地址为北京市东城区A01301邮政信箱收 [5] - 鼓励广大干部群众积极提供本地区安全生产有关问题隐患线索并客观真实反映情况 [2]

市场整体表现 - 上证指数上涨1.32%，创年内新高，但个股涨跌幅中位数为0.47% [1] - 沪深两市不含ST个股涨停88家，较昨日增加36家；跌停18家，较昨日增加17家 [2] 行业板块特征 - 有色金属行业涨停个股最多，达11家，主要受经济复苏预期及供需改善推动 [3] - 专用设备行业涨停8家，受益于政策支持与需求复苏 [3] - 电源设备行业涨停5家，受政策支持及新能源需求增长推动 [3] 热门概念板块 - 核聚变概念涨停10家，因BEST项目关键技术突破，资金追捧未来能源替代前景 [1][4] - 国产芯片概念涨停10家，受自主可控需求及政策扶持推动 [4] - 黄金概念涨停10家，受国际避险需求上升及美联储降息预期推动金价上涨影响 [1][4] 个股强势表现 - 股价创历史新高的涨停股有15只，包括通富微电、合锻智能、深科技等 [5] - 股价创近一年新高的涨停股有26只，包括江西铜业、永鼎股份、雅克科技等 [6][7] 资金流向分析 - 主力资金净流入金额前5的个股为北方稀土（26.58亿元）、上海电气（11.56亿元）、视觉中国（7.67亿元）、特变电工（6.68亿元）、融发核电（5.87亿元） [8][9] - 主力资金净流入占市值比例前5的个股为常辅股份（10.18%）、灵鸽科技（7.88%）、中洲特材（6.89%）、融发核电（5.63%）、海科新源（5.23%） [9][10] 涨停股其他特征 - 封板资金排名前5的个股包括通富微电、上海电气、北方稀土、合锻智能、江西铜业 [10] - 首板个股79只，2连板个股6只，3连板及以上个股3只 [10] - 连板数前5的个股为天际股份、山子高科（3连板）、冠中生态（3连板）、合锻智能（2连板）、江西铜业（2连板） [10][11]

市场整体涨停情况 - 10月9日A股市场共计100只个股涨停 [1] - 固态电池概念股天际股份当日收获4连板 [1] - 金属铜板块多只个股出现2连板 [1] 连板个股详情 - 天际股份连板数为4板，所属概念为固态电池 [1] - 山子高科连板数为3板，所属概念为汽车整车 [1] - *ST东易连板数为3板，所属概念为智能家居 [1] - 冠中生态连板数为3板，所属概念为生态 [1] - *CL国际连板数为2板，所属概念为算力 [1] - 深科技连板数为2板，所属概念为存储芯片 [1] - 河钢资源连板数为2板，所属概念为铜 [1] - 精艺股份连板数为2板，所属概念为铜和储能 [1] - 江西铜业连板数为2板，所属概念为铜和黄金 [1] - 盛中矿业连板数为2板，所属概念为铜 [1] - 合锻智能连板数为2板，所属概念为可控核聚变 [1]

全球及A股市场整体表现 - 节日期间全球资本市场明显上涨，黄金、美股、铜等品种涨幅较大，核心驱动力是AI叙事 [2] - A股市场时隔10年重回3900点，科技股为代表的主要上涨动能由外围市场驱动，属于典型的景气度投资模式，依赖市场情绪和资金推动 [2] - 三大指数集体高开，两市个股开盘涨多跌少，题材板块中贵金属、可控核聚变、半导体等表现较强，影视院线、旅游、酒店餐饮等板块表现较差 [3] - 上证指数节后大涨站上3900点，风格上各指数涨跌幅排序为消费>周期>成长>0>金融>稳定，小盘成长领先，基金重仓股表现优于中证全指 [9] - 创业板指数再创新高，科技股是主打拉升方向，但行情以轮动为主，表现为局部板块拉升 [9] 黄金市场分析与前景 - 黄金定价存在三个锚：储备价值、消费价值、交易价值，随着美元信用裂痕扩张，金价将开启长期牛市 [2] - 重启降息意味着美联储独立性受损，黄金的储备价值将进一步彰显，2025年国内黄金珠宝公司有望实现销量提升和业绩改善 [2] - 黄金概念大幅高开，四川黄金等多股竞价涨停，COMEX黄金期货假期累计上涨4.45%至4060.6美元/盎司，COMEX白银期货累计上涨3.42%至48.44美元/盎司 [3] - 支撑黄金上涨的长期逻辑是全球货币信用体系重构，去美元化趋势加速动摇美元信用根基，多国央行持续购金为金价提供重要支撑 [15] - 美国债务风险累积加剧货币信用担忧，欧美ETF资金持续流入黄金ETF，显示黄金配置需求从央行向私人投资领域扩散 [16] - 全球已开采黄金市场价值达20万亿美元，私人投资相关的黄金资产约6万亿美元，相较超过250万亿美元的全球股债市场，黄金配置比例明显偏低，仍有较大提升空间 [17] 科技与AI相关板块动态 - AMD与OpenAI达成6吉瓦（GW）算力协议，为OpenAI下一代AI基础设施提供GPU支持，首批1吉瓦AMD Instinct MI450 GPU计划于2026年下半年部署，受此影响AMD股价大涨超11% [4] - AMD概念活跃，通富微电等多股涨停，存储芯片概念股反复活跃，香农芯创等涨超12% [4] - 全球存储芯片价格持续上涨，预计四季度服务器eSSD涨幅将达10%以上，DDR5 RDIMM价格涨幅约10%~15% [4] - 长假期间市场热点集中在资源和AI领域，AI产业端催化频现，有望带动科技成长风格在10月进一步演绎 [15] 其他热点板块与技术创新 - 固态电池概念股震荡走强，上海洗霸涨停，当升科技等多股涨超10%，因我国科研人员解决全固态金属锂电池界面接触难题，相关成果发表于《自然-可持续发展》期刊 [5] - 可控核聚变概念持续走高，哈焊华通20cm涨停，融发核电等超10股涨停，因合肥紧凑型聚变能实验装置（BEST）主机关键部件成功落位安装，项目主体工程建设进入新阶段 [5]

市场整体表现 - 三大指数集体高开，上证指数涨1.19%至3928.79点，突破3900点为2015年8月以来首次，深证成指涨1.84%，创业板指涨1.99% [1] - 科创50指数表现突出，涨幅达5.86%，两市超3200家个股上涨，成交额1.65万亿元，预计较上一交易日增长5257亿元 [1][2] - 富时中国A50指数期货大涨1.37%，报15302点 [2] 半导体芯片行业 - 半导体产业链涨势扩大，存储芯片概念全线爆发，芯原股份涨超16%，华虹公司20%涨停，兆易创新股价创历史新高 [1][4] - 科创50成份股中，芯联集成、中微公司、澜起科技、拓荆科技涨幅居前，西部超导涨幅超16% [1][5] - 消息面上，OpenAI与AMD签署价值数百亿美元的芯片交易，将共同开发基于AMD处理器的AI数据中心 [5] 存储芯片市场 - 全球存储芯片价格持续上涨，预计四季度服务器eSSD涨幅将达到10%以上，DDR5 RDIMM价格涨幅约10%~15% [6] - 芯片半导体方向涨幅居前，科创50ETF上涨3.31%，持仓股票海光信息、中芯国际涨幅超6% [5] 贵金属与有色金属 - 黄金股大涨，沪金期货主力合约突破900元/克关口，创历史新高，报913.5元/克 [7] - 早盘有色金属、黄金板块集体大涨，四川黄金、白银有色涨停，晓程科技、中金黄金涨超7% [8] - COMEX黄金期货国庆假期累计上涨4.45%，COMEX白银期货假期累计上涨3.42% [8] 热门概念板块 - GPU、可控核聚变、稀土涨幅居前，概念指数涨幅分别达6.54%、6.65%、5.24% [3][4] - 可控核聚变概念股活跃，合锻智能2连板，中国核聚变装置BEST主机全面开建，有望2030年用核聚变发电 [9] - 稀土概念股表现活跃，包钢股份涨超8%，北方稀土涨超6%，商务部对稀土相关技术实施出口管制 [10] 个股表现 - 中兴通讯A股涨停，成交额超120亿元，H股涨近12%创历史新高 [3] - 芯片股中华虹公司、雅克科技、深南电路、通富微电、赛腾股份、太极实业集体封板 [4]

国庆期间港股市场整体表现 - 2025年10月1日至10月6日，恒生指数上涨0.4%，恒生科技指数上涨1.3%，恒生中国企业指数上涨0.2%，三大指数的主要涨幅均集中在10月2日 [2][5] - 同期，MSCI香港成长指数下跌0.3%，MSCI香港价值指数下跌0.1% [2][5] - 从年初至10月6日，恒生科技指数累计上涨46.6%，表现显著优于恒生指数的17.9% [20][21] 行业与板块表现亮点 - 按中信港股通行业分类，国庆期间领涨的行业包括钢铁（+5.60%）、电子（+3.90%）、有色金属（+3.78%）和电力设备及新能源（+3.43%）[5] - 按Wind港股一级行业口径，材料行业领涨，而房地产、日常消费等行业表现落后 [22][23] - 在市值超1000亿港元的公司中，有色金属和半导体板块领涨，例如紫金黄金国际上涨22.1%，某晶圆厂上涨14.5%，华虹半导体上涨14.4% [25] - 在市值超100亿港元的公司中，有色金属、电气设备、医疗设备与服务以及半导体公司涨幅居前，例如大众公用上涨49.7%，双登股份上涨40.7% [28] 主要驱动因素分析 - 黄金资产上涨的主要驱动因素是9月30日美国联邦政府时隔七年再次停摆，导致公共服务延迟及关键经济数据发布受影响，进而带动COMEX黄金和COMEX白银等资产上涨 [6] - AI产业链成为另一大驱动因素，DeepSeek于9月29日发布实验性版本DeepSeek-V3.2-Exp，并大幅下调API价格，推动中国AI产业链形成闭环，带动港股半导体龙头和互联网大厂集中爆发 [2][6] 港股市场数据跟踪 - AH溢价率：截至10月6日，AH溢价率为129.6%，已接近2009年以来的均值127.1%，较5月高点时期的140%以上显著回落 [7] - 市场波动性：VHSI指数自2025年4月以来重回平稳，截至10月6日维持在21左右，环比基本持平 [7][36] - 市场活跃度：港股日均成交额环比保持上升趋势，但恒生指数周度平均换手率较上周有所回落 [7][40] - 市场流动性：从3个月HIBOR和隔夜HIBOR来看，国庆期间流动性小幅缩紧 [7][41] 港股未来展望与关注方向 - 未来港股创新高并赶上A股市场需三个假设条件兑现：AI科技与新消费领域仍有较大空间；南向资金持续流入且边际定价能力上升；中国宽货币向宽信用传导，同时美国降息改善全球流动性及AI产业业绩兑现 [8] - 在信用扩张之前，"反内卷"政策加速供给端出清，相关行业底部反弹后有望逐渐补齐牛市"短板" [8]

全球主要市场表现 - 十一假期期间（20251001-20251007）纳斯达克指数上涨0.57%，标普500指数上涨0.39%，道琼斯工业平均指数上涨0.44%[3] - 同期纳斯达克中国科技股指数上涨1.59%，恒生指数上涨0.38%[3] - 同期美元指数提升0.78%，美元兑离岸人民币汇率提升0.24%至7.1458[5] 债券与黄金市场动态 - 截至2025年10月7日，10年期美债收益率较9月30日下降2个基点至4.14%，收益率曲线陡峭化[4] - 同期伦敦金现货价格上涨4.02%至3979.00美元/盎司，COMEX黄金期货价格上涨3.40%至3979.00美元/盎司[6] - 央行将于10月9日开展1.1万亿元买断式逆回购，但10月因前期逆回购到期仍为净回笼[9] 政策与地缘政治事件 - 美国联邦政府自2025年10月1日起停摆，导致非农等经济数据延期公布，提升经济不确定性[7][8] - 高市早苗当选日本自民党总裁，其保守右倾主张可能加剧东亚地缘局势紧张[9] - 第四批690亿元消费品以旧换新国补资金已下达，全年3000亿元中央资金全部到位[10] 资产配置建议 - 股市建议关注AI、算力、储能、固态电池、创新药、黄金与稀土等结构性机会[11] - 债市方面10年期国债收益率具备配置价值，黄金价格内盘节后大概率补涨[11]

居民储蓄迁移趋势 - 中国居民储蓄呈现向资本市场转移的明显趋势，2025年8月居民存款同比少增6000亿元，而非银存款同比多增5500亿元 [1][3] - 这一“财富大迁移”将聚焦于新基建、消费基建及新型城镇化三大领域 [1] - 低利率环境是推动资产配置调整的关键因素，2025年国有银行一年期定存利率已跌破1%，大额存单利率普遍低于1.4% [9] 三大投资领域分析 - 新基建领域具有技术迭代红利，如人工智能、工业互联网等细分领域有望形成持续现金流 [13][16] - 消费基建领域与内需扩张同步，例如文旅休闲、绿色消费等新模式正在激活存量资产 [13][16] - 新型城镇化领域通过公共服务均等化释放长期需求，但部分地区人口流出可能导致项目收益率不及预期 [13][14][16] - REITs降低了投资门槛，但2025年新发行29只中仅16只涉及消费基建，且底层资产集中于商业地产，养老、医疗等民生领域占比偏低 [14] 市场环境与潜在挑战 - 中国资本市场尚处于成熟过程中，投资者教育、监管体系能否支撑大规模资金转移仍需观察 [5] - 2025年创业板上涨51.09%，但主要受政策预期驱动，而非基本面全面改善 [9] - 部分新基建项目回报周期长，短期难以覆盖资金成本，可能引发新的结构性风险 [7] - 政策导向不等于市场必然成功，若地方财政压力导致项目补贴退坡，部分依赖政府支付的领域可能面临风险 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今年8月经济数据普遍转弱，需加强宏观政策逆周期调节，依靠提振消费扩大内需，财政政策加快落实，货币政策有操作空间 [39] - 近期股指期货上涨受多方面推动，但企业盈利未显著改善，国庆假期临近，节前股指需做好风险控制；美国经济数据向好，美联储对利率政策看法有分歧，黄金短线注意回调风险 [39] - 短期股指和黄金均有回调或调整风险；中长期股指宽幅震荡，黄金存在深度调整风险 [39] 根据相关目录分别进行总结 国内外宏观经济数据 - 今年8月经济数据普遍转弱，固定资产投资增速下行，房地产投资降幅扩大，基建和制造业投资增速放缓，房地产销售下滑，房企资金周转压力加大 [4] 股指基本面数据 - 节前央行加大逆回购操作，市场流动性充裕，M1与M2剪刀差收窄，社融增速加快受政府债券发行带动 [14][15] - 沪深两市融资余额突破2.4万亿元，央行本周开展多种逆回购及MLF操作，实现净回笼9406亿元 [18] 黄金基本面数据 - 美国第二季度GDP增速环比大幅上修至3.8%，初请失业金人数连续两周下降，经济稳健，劳动力需求放缓但仍在充分就业范围，支持美联储预防性降息 [25] - 上海黄金期货仓单和库存持续飙升，反映黄金实物交割需求增加，市场做多情绪高涨 [38] 策略推荐 - 应对经济转弱，需加强逆周期调节，依靠消费扩大内需，财政政策落实，货币政策有操作空间 [39] - 股指期货上涨受多方面推动，但企业盈利未改善，国庆假期临近，节前股指做好风险控制；美国经济数据向好，美联储对利率政策有分歧，黄金短线注意回调风险 [39] - 短期股指和黄金有回调或调整风险；中长期股指宽幅震荡，黄金存在深度调整风险 [39] - 下周关注中国官方制造业PMI、美国9月非农就业等数据及美联储官员讲话 [39]