核心业务领域经营亮点 - 3C领域自2023年9月起进入稳健上升通道，增长动力来自核心品牌新品发布、AI硬件创新、材料升级（如钛合金中框渗透率提升）以及品牌产能回流国内 [2] - 液冷与算力领域迎来扩产高峰，公司通过产品迭代（如大行程专机）实现进口替代，产品具备高性价比和高毛利，海外业务增长强劲 [3] - 机器人领域需求旺盛，公司定制化小五轴产品用于加工传感器、关节部件等，因技术壁垒高、迭代快，盈利能力显著优于3C等传统领域 [3][4] - 低空经济领域已实现对飞行器机身结构件、发动机关键零部件等核心部件的精密加工能力覆盖 [5] 新兴领域布局与优势 - 公司以“市场需求+技术创新”双轮驱动，针对机器人、低空经济、AI硬件领域对现有钻铣加工中心、立式加工中心等产品进行个性化改制和升级 [6] - 公司在3C、汽配等领域的既有客户是机器人、AI硬件产业链的重要组成部分，具备良好的客户积累和先发优势 [6] - 公司已与人形机器人、低空经济、AI硬件等领域相关产业客户及其外发厂商展开合作，带来新的业绩增长点 [7] 财务表现与驱动因素 - 2025年公司净利率显著提升，驱动因素包括：3C钻铣加工中心销售占比提升、海外业务高毛利率贡献、期间费用有效降低、信用减值大幅改善 [9] - 2025年前三季度期间费用合计1.25亿元，期间费用率为11.79%，同比减少1.43个百分点 [9] - 液冷领域产品均价较传统钻攻机、立加等产品显著提升，凭借高性价比实现进口替代 [9] 市场趋势与客户动态 - 3C行业下游厂商资本开支意愿提升，投资集中在三大方向：新材料（如钛合金）应用、新结构（如折叠屏）设备、新产能储备 [8] - 下游客户设备投资重点与公司产品升级高度契合，集中在适配高硬度材料的高效钻攻机和高精度精雕机与五轴设备 [8][9] 海外市场与产业投资 - 公司成立海外事业部，开拓越南、印尼、土耳其等市场，越南生产基地已正式投产 [10] - 公司有钻攻机、立加、卧加、龙门、五轴等产品出口海外，应用于3C、新能源汽车、航空航天等多个领域 [10] - 公司将产业投资上升至战略高度，已在高端数控机床、智能控制系统等领域投资多家企业，以整合资源并突破核心技术瓶颈 [10]

煤炭清洁高效利用政策 - 国家六部门印发《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2025年版）》，将燃煤发电供热煤耗、煤制天然气等纳入范围，并建立动态调整机制 [2] - 政策要求新建及有条件存量项目力争达到标杆水平，对低于基准水平的存量项目限期（一般不超过3年）改造升级或淘汰，加强技术装备研发与应用 [3] - 政策将利用现有中央资金渠道，引导社会资本和银行业金融机构加大对绿色低碳转型项目的信贷支持，并落实相关税收等优惠政策 [4] 人工智能与科技行业动态 - 腾讯升级大模型研发架构，新成立AI Infra部、AI Data部、数据计算平台部，Vincesyao出任首席AI科学家并兼任AI Infra部、大语言模型部负责人 [5] - OpenAI正洽谈从亚马逊融资至少100亿美元，并使用其人工智能芯片 [8] - 重庆市推动“人工智能+”行动，发展“AI+”智能网联新能源汽车，加强智能驾驶、智能座舱、车规级芯片等研发制造 [15] 自动驾驶与汽车产业 - 比亚迪在深圳开启L3级自动驾驶量产内测，已完成超过15万公里的实际道路验证，是首批国家L3试点企业之一 [6] - 12月1-14日中国乘用车市场零售76.4万辆，同比下降24%，新能源车零售47.6万辆，同比下降4%，新能源零售渗透率达62.3% [19] 半导体与硬件制造 - 苹果公司正与印度CG Semi公司商谈，计划在印度工厂组装和封装部分芯片（可能为显示芯片），这是其首次考虑在印度进行芯片封装 [9] - 2025年可能成为AI硬件元年，智能眼镜被视为下一代用户交互入口的重要硬件载体，下半年多家大厂进入该市场 [4] 互联网平台与零售 - 市场监管总局指出，平台要求商家提供“全网最低价”可能构成滥用市场支配地位或垄断协议行为 [10] - 京东在全国范围上线“自提”功能，用户可在APP内找到带“自提再减1元”标识的餐饮门店，并计划推出“大牌请客”活动 [7] 生物医药与医疗健康 - 西安市提出到2027年，全市增加仿制药产品16个，完成2—3个细胞新药IND申报，化药生物药链群产业规模力争达到120亿元 [14] - 国家六部门发文加强基层医疗卫生机构特色科室建设，目标到2030年，达到服务能力推荐标准的机构至少建成1个特色科室 [13] - 献血法修订草案拟将献血者年龄上限从55周岁延长至65周岁，全血采集间隔期从不少于6个月修订为不少于90天 [10] 金融市场与资产动态 - 截至2025年三季度末，中国基金行业资管产品总规模达80.03万亿元，其中公募基金规模36.74万亿元，私募基金规模21.99万亿元 [16] - 私募股权公司Apollo考虑出售其航空企业阿特拉斯航空，可能寻求超过120亿美元（含债务）的估值 [9] - 资产代币化趋势显现，传统金融市场超过270万亿美元的资产规模将逐步进行代币化，即“数字孪生” [4] 能源与材料市场 - 12月中国多晶硅预计产量11.35万吨，后续或仍有减产计划，多晶硅N型复投料报价49.6-55元/千克，市场价格保持稳定 [17] - 国家两部门发布通知，建立全国统一电力市场评价制度，重点围绕市场运营效果、作用发挥等四方面开展评价 [12] 宏观经济与财政数据 - 财政部数据显示，1—11月全国一般公共预算收入200,516亿元，同比增长0.8%，其中税收收入164,814亿元，同比增长1.8% [18]

市场行情概览 - 主要指数午后大幅反弹，沪指、深成指、创业板指分别收涨1.19%、2.4%、3.39%，市场超3600股上涨[3] - 金融板块午后突然爆发，保险、券商、金融科技分别收涨2.66%、1.32%、0.82%，对指数反弹起到决定性作用[15] - 题材方面，智慧医疗、锂电池、液冷服务器、CPO、有色、化工等板块均有局部大涨表现，海南、福建、航天、高位强势股等跌幅居前[3] 新股表现 - 沐曦股份作为GPU公司登陆A股，竞价高开568.8%，开盘价700元/股，盘中一度涨超755%，最终收涨近693%，成为A股历史新股第一大肉签[7] - 另一GPU公司壁仞科技披露港股IPO通过聆讯[7] AI硬件板块 - AI硬件板块集体走强，CPO、液冷服务器、高速铜缆分别大涨6.26%、4.79%、3.69%[11] - 液冷服务器方面，飞龙股份、英维克、奕东电子（20CM）、大元泵业涨停，同飞股份、中石科技、科创新源、思泉新材等集体大涨[3][10] - CPO方面，联特科技（20CM）、光迅科技、长飞光纤涨停，炬光科技、源杰科技、新易盛、天孚通信、亨通光电等大涨[3][10] - 市场传闻联特科技通过谷歌验证并拿到光模块订单，推动其股价20CM涨停[12] 个股事件 - 三六零股价早盘一度跌超7.7%，最终收跌3.22%，源于前高级副总裁“玉红”在社交平台指控公司创始人周鸿祎财务造假[19] - 公司发布公告回应称相关言论完全背离事实，并将依法追究法律责任[19]

市场整体表现 - 上证指数收涨1.19%，深证成指涨2.4%，创业板指涨3.39% [1] - 全市场成交额达18140亿元，较上一交易日放量659亿元 [1] 行业板块表现 - 能源金属板块全天强势，其中锂矿方向领涨 [1] - 算力硬件概念股午后崛起，CPO、服务器方向反复活跃 [1] - 券商、保险、航空板块涨幅居前 [1] - 商业航天、海南自贸区题材回调明显 [1] ETF产品表现 - AI硬件相关ETF强势反攻，国泰基金通信ETF、易方达成长ETF、创业板人工智能ETF南方和创业板人工智能ETF国泰涨幅均超过5% [1] - 稀有金属板块走高，广发基金稀有金属ETF上涨4.38%，嘉实基金稀有金属ETF上涨4.3% [1] - 两只巴西ETF下跌超过3% [1] - 卫星板块走低，航空航天ETF、通用航空ETF基金均下跌超过1% [1] - 原油期货走低，标普油气ETF下跌1.27% [1]

公司发展历程与背景 - 公司最初是海尔集团内部孵化的第一家小微企业，现已成长为北交所“电竞装备第一股”[1] - 公司董事长路凯林于2004年入职海尔集团，在海尔电脑业务线历任产品经理、笔记本事业部营销部长、总经理等职，成为IT行业资深人士[2] - 2012年前后，海尔集团进入网络化战略阶段鼓励内部创业，路凯林团队在笔记本市场红海中发现游戏玩家需求，抓住“游戏本”概念空白进行内部创业[2] - 海尔平台为公司提供了售后、物流、供应链、资金及管理经验等资源支撑，使其得以快速抓住市场机会[2] - 公司于2022年在北京证券交易所上市，上市时北交所开市刚满一周年，其市场定位与公司发展阶段高度契合[2] 核心业务与产品策略 - 公司核心业务为高性能计算赛道，产品聚焦电竞全场景硬件装备，已形成电竞笔记本、电竞台式机、电竞显示器、外设周边四大产品系列[3] - 公司致力于实现“用户零距离”，以第一时间把握快速变化的电竞市场需求，其高管团队及大部分员工均为资深玩家，许多员工入职前即是公司粉丝[3] - 公司建立了线上线下无缝用户沟通机制，包括每年举办多场粉丝活动，以及通过论坛、QQ群、微信群等渠道保持紧密联系[3] - 通过紧密的用户调研，公司能快速响应新技术，例如在华为海思星闪技术面世后，第一时间将其应用于鼠标产品，新产品上市即售出2万件[3] 电竞生态拓展战略 - 公司在硬件产品基础上，从电竞周边和电竞生活两个方向延伸打造电竞生态，旨在为用户提供全场景、有温度的电竞生活[3] - 公司打造的新业态包括电竞房、电竞酒店、电竞台球、电竞赛事、电竞产业园等[3] - 选择生态赛道的标准直接且深入：要么能取得可观收益，要么能增强曝光量、增加用户交互[3] - 公司聚焦高校场景打造了“雷神杯ACL全国高校电竞精英赛”，截至目前赛事已覆盖130多个城市、500多所高校，累计参赛选手超20000人，累计观众人数破千万[4] - 通过打造电竞酒店，公司既为用户创造了成套体验一流电竞装备的场景，又能享受该酒店细分赛道的高增长性[4] 新增长点布局 - 公司近两年切入以AI眼镜为代表的AI硬件赛道，当前行业处于“百镜大战”的激烈竞争阶段[5] - 公司切入AI眼镜赛道的优势在于用户群体高度重合，AI眼镜和电竞设备的用户都是年轻人[5] - 对于AI眼镜这一新品类，公司路径明确：首先快速切入市场以防丧失机会；其次不断优化产品体验以做到领先；最后进行前瞻性布局，旨在推出可能部分取代手机的下一代智能眼镜[5] - 在区域业务方面，2024年公司海外业务占比已达40%，预计未来这一比例将提升至一半以上[5] - 出海业务以电竞产品为先导，目标是在高性能计算场景生态中成为领导品牌，但市场策略有差异：在北美全线主推高端电竞机型且销量已有验证；在东南亚则因当地消费能力尚未成熟，短期内不将电竞业务作为主力，而是先补充其他产品线再逐步过渡[5]

公司核心动态与战略 - 公司正通过“左手并购，右手募资”的策略进行业务转型和资本运作，近期拟以24.04亿元全现金收购浙江向隆机械有限公司96.15%的股权，并再次向港交所提交上市申请[1] - 公司冲击港股IPO的背后，是向汽车电子、新能源等领域寻找增长的迫切需求，以应对消费电子市场的存量竞争和业绩压力[1] - 公司创始人、董事长曾芳勤直接及间接合计控制公司58.64%的股份，为最终实益控股股东[3] 业务与财务表现 - 公司营业收入在2022年至2024年分别为354.03亿元、341.54亿元、442.60亿元，2025年1-9月为375.90亿元；对应净利润分别为15.60亿元、20.24亿元、17.61亿元、19.66亿元[8] - AI硬件是公司主要收入来源，在报告期内贡献收入占比分别为91.2%、89.9%、92.1%、87.6%，对应金额为314.79亿元、307.13亿元、407.8亿元、329.15亿元[9] - 以2024年收入计，公司在全球AI终端设备高精密功能件市场份额为6.7%，排名第一；在全球AI终端设备高精密智能制造平台市场份额为1.5%，排名第三[10] - 汽车及低空经济业务收入快速增长，报告期内收入占比分别为3.1%、4.1%、4.8%、5.2%，对应金额为10.79亿元、13.85亿元、21.17亿元、19.7亿元[10] - 公司地区收入构成发生变化，来自中国内地的收入占比从2022年的73.8%减少至2024年的62.1%，2025年上半年进一步降至52.47%[13] 并购与业务拓展 - 公司通过多次并购加速向整车企业一级供应商转型，2021年收购浙江锦泰切入新能源电池结构件领域，近期拟收购浙江向隆以补齐汽车传动系统关键拼图[11] - 公司计划在全球范围内寻找与自身业务契合的高增长科技标的进行并购，如AI光通信基础设施、服务器及机器人领域的潜力企业[13] - 公司在AI硬件领域已拓展至机器人整机组装，今年9月其珠海新产线投产首条具身智能机器人整机线，单线日产能达5000台[10] 财务结构与流动性 - 截至2025年9月30日，公司流动资产中现金及银行结余为36.63亿元，其他流动金融资产为26.56亿元，受限制银行存款为9.18亿元，合计约72.37亿元[14] - 同期，公司流动负债中短期借款为73.30亿元，较年初的31.95亿元增加129.43%，流动租赁负债为3.31亿元[14] - 2025年1-9月，公司经营性现金流净流入22.97亿元，同比增加60.19%，但投资活动所用现金净额达66.05亿元，导致期末现金及现金等价物较期初减少23.57亿元[14] - 公司贸易及其他应收款项规模为144.61亿元，贸易及其他应付款项规模为137.64亿元，应收款项占营收的比例约为28.85%（年化处理）[18] 客户与供应商关系 - 报告期内，公司来自前五大客户的收入占比分别为49.1%、52.0%、56.0%、56.4%，集中度不断加强[17] - 最大客户“客户A”（一家总部位于中国台湾的上市技术服务公司）的收入占比长期维持在20%左右，对应收入分别为84.25亿元、82.65亿元、97.58亿元、69.19亿元[17] - 公司存在客户与供应商重叠的情况，报告期内来自重叠客户和供应商的采购额分别为2.65亿元、16亿元、67亿元、54亿元，占总采购额比例分别为1.4%、7.6%、24.0%、21.8%[18] - 2022年，公司的前五大客户和前五大供应商完全重合[18] 市场表现与创始人背景 - 截至2025年12月15日，公司A股报收15.19元/股，年内累计上涨超80%，总市值达1110亿元[2] - 创始人曾芳勤在2025年胡润女企业家榜中位列第二，财富为1100亿元[5] - 公司于2007年凭借高良品率成为苹果供应商，业务随后扩展至iPhone、iPad、Apple Watch等多条产品线[6] - 公司于2018年通过收购江粉磁材实现借壳上市，2021年首次尝试港股IPO未果，时隔四年多后再次递表[7]

产品发布与市场反响 - 2024年8月，Looki L1全球版本发布，在国内被博主称为“人生回看器”，视频播放量达千万级别[2] - 2024年10月，Instagram上的种草视频同样获得千万播放，点赞近30万[3] - 产品初期备货仅3000台，于10月初售罄，出现营销与备货错配的情况[4][27] - 公司于11月底完成补货，为国内发布及后续CES市场活动做好准备[28] 产品定义与品类创新 - 产品是一款可挂在胸口的设备，具备拍照、录像、录音功能，用于记录生活[6] - 创始人最初将其定义为“Lifelogging Camera”，但后来认为此定义过于保守，现官网将其定义为“全球首台多模态个人AI可穿戴设备”[11][12][14] - 产品创造了全新品类，用户日均使用时长从最初的6.2小时一路增长至7.9小时，且仍在增长，远超运动相机的使用模式[8][9][34] - 用户使用高峰出现在周中，而非周末，表明用户将其视为AI copilot用于日常生活洞察，而非传统相机[39] 用户反馈与社区运营 - 公司非常重视Discord社群运营，依赖真实用户反馈来迭代基于软件和AI的功能[35] - 在Meta收购Limitless后，部分用户转向Looki，并希望其能兼容Limitless的相关能力[37] - 关于隐私问题，所有内容默认存储在设备本地，上传需用户手动授权，该设计有效消除了用户的隐私焦虑[38] - 用户与AI的交互呈现新形态，例如询问基于当天状态的决策建议，或获得结合具体环境信息的实时提示（如暴风雪预警）[41][42] 软件功能与AI原生理念 - 公司搭建了高度灵活的“灵感”体系，可快速将用户高频、共性的需求上线为“For You”模块（如Daily Insights、情绪分析）[48] - 功能开发遵循“less structure, more intelligence”的AI Native思想，旨在搭建一个“场”，而非定义具体用例[46] - 漫画模式等功能因新模型（如Nano Banana）上线而时机成熟，后台有大量基于Life Data + AI的功能在排队等待上线[49][51] - 早期为Lifelogging人群设计的功能（如“记忆”模块）重要性因用户破圈而降低，目前优先级已调整[52] 增长策略与市场定位 - 公司对增长持谨慎态度，认为增长信号应来自产品使用中自然沉淀的线索，而非刻意设计[53] - 产品早期用户是AI的早期采用者，但目标将逐渐转向对生活不甘平庸、保持好奇的人群[57] - 公司认为新一代AI硬件不应复制手机路径或抢夺注意力，而应进入手机不擅长的“慢价值”领域，如情绪、内省和长期陪伴[57][58] - 产品核心吸引力在于为用户制造“surprise”，即打破“指令-反馈”模式，主动递送意外、有趣的内容[59][60] 商业模式与未来愿景 - 长期商业模式是“价值售卖”，而非单纯硬件销售或硬件加订阅[70] - 短期内以硬件销售为主，订阅服务设三个档位，付费档位旨在测试用户（尤其是北美市场）是否为高价值功能付费的意愿，相关服务预计明年一二月上线[70] - 未来方向是基于对用户生活的理解，在提供服务过程中创造价值转化（如基于减肥目标推荐产品或服务），其核心是站在用户一侧的“信任变现”[71][72] - 在AI场景中，用户的数据或生活上下文（context）是构建信任的基础[74] 竞争壁垒与战略选择 - 公司认为当前阶段的壁垒并非数据或记忆本身，而是认知差和速度，创业公司需抓住大变量出现后的不确定性窗口期[75] - 公司选择了一条“离生意更远、但对长期存活更关键”的路线，即优先做好感知、决策和认知（造“脑子”），而非直接做完整的机器人，这类似于自动驾驶领域的L4与L2/L4基础路径之争[76][77] - 公司积累的生活数据具有价值，但短期内不会作为商品出售，而是用于构建完整的记忆系统，这是一种尚未开采的隐形价值[75] 公司管理与组织文化 - 创始人认为经验正在快速贬值，招聘更看重taste和想象力，这两点是模型难以替代的[87] - 公司要求员工转变工作习惯，积极与模型协作，认为不会使用模型的人终将被会用模型的人取代[85][86] - 在团队规模扩大至三十多人后，公司开始主动建立和传递明确的组织文化、使命和愿景，以保持团队方向一致[89]

市场指数表现 - 截至午间收盘，国证机器人产业指数下跌2% [1] - 截至午间收盘，中证智能电动汽车指数下跌1.3% [1][8] - 截至午间收盘，中证消费电子主题指数下跌1.8% [1][6] - 截至午间收盘，中证物联网主题指数下跌1.9% [1][7] 相关ETF产品动态 - 机器人ETF易方达（159530）半日净申购达2500万份 [1] 指数成分与覆盖范围 - 中证智能电动汽车指数聚焦智能电动汽车，覆盖动力系统、感知系统、决策系统、执行系统、通讯系统、整车生产等产业链环节 [3] - 中证消费电子主题指数聚焦AI硬件，由业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关公司股票组成 [5]

市场整体表现与情绪 - 三大指数集体收跌，市场呈现缩量下跌格局，全天成交额仅1.77万亿元，较上一交易日大幅缩水3188亿元 [1] - 市场情绪低迷，高达4058只个股收跌，12只个股跌停，主力资金净流出超过600亿元 [6][7] - 市场进入“躺平模式”，买卖双方僵持，流动性缺失，轻微抛压可能导致股价大幅下跌 [8][9] 主要板块动态 - 金融权重股（如保险、证券）早盘拉升护盘但未能持续，消耗了多头力量 [3] - 科技股成为重灾区，通信设备、半导体板块跌幅超过2%，前期活跃的AI硬件概念集体熄火，直接拖累创业板指数 [3][4] - 消费类股票（如酿酒、商业连锁）一度逆势上涨，部分个股涨停，但未能带动整体市场情绪 [5] - 板块轮动极快，昨日领涨板块今日可能成为砸盘主力，导致追涨杀跌的投资者普遍亏损 [11] 资金流向与市场结构 - 主力资金正从高估值板块流向业绩确定性板块，AI算力、光模块等有明确业绩预期的板块尚能维持热度，而纯概念股被抛弃 [15] - 北向资金呈现试探性净流入，规模有限，大资金在不确定性背景下倾向于持币观望 [13] - 年末流动性紧张，尽管央行投放了5000亿元流动性，但市场信心不足，资金未能有效流入股市 [11] 市场环境与影响因素 - 市场处于政策真空期，重大会议结束后缺乏新的催化剂，投资者普遍观望 [11] - 技术面上，沪指在3900点附近遭遇强阻力，下方3850点支撑位一旦跌破可能引发技术性抛盘 [11] - 港股连续下跌、美联储鹰派降息预期以及日本央行加息风险等外部因素，加剧了全球资金的谨慎情绪，对A股形成拖累 [15] 市场现状总结 - 当前市场最缺乏的是信心而非资金，1.77万亿元的成交额表明场外资金充裕，但缺乏进场理由和赚钱效应 [16] - 盘面特征表现为权重股托而不举、题材股快速轮动、量能持续萎缩，市场正在等待一个能打破僵局的明确信号 [16]

行业阶段与事件意义 - AI眼镜行业正从概念验证阶段正式迈入追求极致品质与规模化量产的成熟期 [1] - 乐奇Rokid与蓝思科技通过开放核心产线展示了一座行业“灯塔”在极限制造中的炼成过程 [1] 产品工艺与品质追求 - 公司坚持选用视觉高级但工艺难度呈指数级上升的“亮黑色”挑战制造业红线 [2] - 高亮黑喷涂工艺极易导致物料良率锐减、产线管控难度倍增并大幅推高生产成本 [2] - 蓝思科技启用了远超手机行业标准的毫米级喷枪轨迹控制与微米级膜厚把控技术以实现“无颗粒、无流挂、无橘皮”的镜面效果 [2] - 这种反行业惯性的做法正在重新定义AI眼镜的品质基准 [2] 制造精度与舒适度攻坚 - 镜腿制造面临材料物理特性挑战长壳体薄且高分子材料吸水性强导致尺寸变异极大 [3] - 组装后的“断差”即缝隙不均会导致佩戴“刮耳感” [3] - 蓝思科技通过5次抓取单件吸水尺寸变异数据、10余次模具迭代实现了零件尺寸稳定 [3] - 对0.1毫米级断差的较真解决了佩戴舒适性问题并将AI/AR智能眼镜良品率提升至行业领先水平 [3] 数据驱动与续航优化 - 面对DVT阶段诡异的功耗波动双方深入测试工序底层而非简单增加电池容量 [4] - 通过重构测试环境与流程发现问题的真因藏在微小的变量叠加中 [4] - 双方共同制定了新的全自动化测试标准通过多场景功耗测试100%拦截不合格设备 [4] - 续航能力提升依赖于系统级的精密调试与严苛的品控逻辑 [4] 公司战略与合作范式 - 蓝思科技已不再仅仅是玻璃巨头而是具备“材料+模组+整机”垂直整合能力的平台 [5] - 公司预测AI眼镜一定是未来智能穿戴中的核心产品 [5] - 蓝思科技正在重新定义代工厂角色从单纯执行者转变为“AI端侧硬件的基础设施提供商” [5] - 蓝思计划在2026年组建全自动化产线以应对未来AI眼镜市场的爆发式增长 [5] - 蓝思与Rokid的合作是“硬件制造+软件生态”的典型范式 [5]