参与单位及人员 - 众多基金、证券、保险、投资机构参与电话会议，包括同泰基金、海富通基金、四川发展证券投资基金等超百家机构 [1][2][3] 会议基本信息 - 会议时间为2025年4月28日，形式为电话会议 [4] - 上市公司接待人员有董事长兼总经理孙松鹤等 [4] 经营情况介绍 - 公司副总经理兼董事会秘书许恬介绍2024年度及2025年一季度经营情况 [4] 问答环节要点 营销策略与产品 - 小红书是与消费者互动及洞察需求的重要平台，赋能全渠道销售，产品线有经典与现代审美系列，如小娇玉系列 [4] - 产品设计先做消费者洞察，结合流行趋势与公司定位输出方案，在社交平台测款后调整上市 [4] - 正提升自研产品比例，围绕核心系列推出2.0产品 [4] 业绩增长与费用控制 - 2024年业绩增长归因于定位清晰、产品研发目标明确、数字化能力驱动 [4] - 因规模效应、费率管控和数字化提升，减少低效市场投放，线上线下费用率下降 [5] 渠道拓展 - 2024年新开门店多在浙江省外，2025年计划在华中、华南拓店 [4] - 2025年延续开店速度，在核心城市核心商圈开直营店，其他地区开放加盟 [5] 市场与行业影响 - 消费者对黄金饰品需求不受金价上涨影响，金价上涨推动黄金工艺技术进步 [5] - 95后是黄金饰品主流消费群体，消费场景偏悦己，偏好多样且注重包容性 [5] 业务规划 - 已考察东南亚、北美、中东市场，筹备组建跨境电商团队 [5] - 电商业务目标是提升自研产品比例、优化产品结构，天猫平台有提升空间 [5] 产品占比 - 一口价产品目前占比约20%，2025年将继续提升其比例 [5] 团队架构 - 产品设计按小组研发，有内容团队配合营销，对研发设计团队有中短期激励 [5] 线下增长因素 - 2025年一季度线下增长得益于产品结构调整 [5] 加盟商画像 - 加盟商画像与品牌定位契合，总体偏年轻化，对互联网认知和认同感高 [6]

行业趋势 - 全球跨境电商B2B市场进入结构性扩张阶段 交易规模持续扩大 [1] - 中国跨境电商B2B出口增速将持续高于传统外贸 2025年规模预计达6.9万亿元 [1][2] - 行业呈现品牌意识强化 技术密集型品类占比加速提升 工厂企业加速入局三大特点 [1] 品类结构 - 2023年工具和设备为最大出口品类 占比27.6% 纺织品第二占17.2% [1] - 家居用品 电子产品 户外用品分别占13.2% 10.8% 8.9% [1] - 工业机器人 生物医药设备及新能源组件成为技术密集型品类核心增长极 [2] 区域分布 - 欧洲传统市场保持前三 东南亚和中东因政策红利与物流升级成为新增长引擎 [2] - 新兴市场崛起带动全球工厂直连终端买家比例将从2023年18%增至2030年45% [2] 企业转型 - 传统制造企业通过跨境电商重构"工厂→消费者"链路 实现从制造优势到渠道优势升级 [2] - 2023年阿里巴巴国际站工厂型卖家数量同比增60% 订单转化率较贸易商高25% [2] 政策建议 - 建议扩大无票免税适用范围至全国高信用跨境电商企业 简化退税流程 [3] - 提出支持智能化发展 加快产业链整合 培育人才等六方面系统性建议 [2]

行业趋势 - 咖啡市场进入新竞争阶段，头部品牌加速扩张并打价格战，主流价位下探至10-15元[3] - 中国咖啡产业年均复合增长率为17.14%，线上消费增速达60%，远超茶饮的30%[15] - 年轻群体(18-24岁)咖啡订单占比三年增长4.1个百分点，成为最大增量市场[16] 公司业绩 - 2024Q3总净收入101.81亿元(首次单季破百亿)，同比增长41.4%，GAAP营业利润15.57亿元(利润率15.3%)[4] - 三季度净新增门店1382家，总数达21343家(自营13936家/联营7407家)，月均交易用户7985万(同比+36.5%)[4] - 2024年累计净收入248亿元，累计交易用户突破3亿，前三季度共推出80款新品[6][12] 商业模式 - 构建全国性零售网络，门店数量仅次于蜜雪冰城(36000家)，覆盖写字楼/商圈/社区等高流量区域[6] - 数字化能力支撑极低单店成本，实现规模效应和极致性价比，门店兼具营销站和用户数据收集功能[6] - 采用"上午咖啡+下午茶"策略拓展消费场景，茶饮新品轻轻茉莉首周销量破1100万杯[12] 产品策略 - 生椰拿铁累计销售超7亿杯(销售额破百亿)，带动系列爆款如丝绒拿铁/小白梨拿铁等[9] - 实施IP联名+短代策略，2024年已开展21场联名，包括《黑神话：悟空》等热点IP[11] - 推出SCA评分80+的SOE小黑杯精品线，覆盖耶加雪菲等黄金产区咖啡豆[7] 供应链建设 - 江苏烘焙基地投产后自加工产能超4.5万吨/年，占全国烘焙产能近20%[7] - 启动"全球寻豆之旅"计划，未来3-5年将深入六大黄金产区把控源头品质[7] - 建立集仓储/分拨/烘焙/包装于一体的全链条供应网络[7] 用户获取 - 校园店占比达6.12%，每16家店有1家专门面向学生群体[9] - 通过奶咖中和苦涩口感，打造年轻人"第一杯咖啡"，培养用户饮用习惯[9] - 联名活动覆盖露营/音乐节/体育赛事等多元场景，吸引不同圈层消费者[11] 市场前景 - 中国咖啡消费习惯正在养成，年人均消耗量较日本(200杯)仍有巨大增长空间[15] - 90后占现制饮品消费56%，但18-24岁用户在咖啡市场渗透率仍低于茶饮[16] - 公司判断中国将成为全球最大咖啡消费市场，现制咖啡行业存在持续拓展空间[16]