股市沙龙概况 - 上海广东路股市沙龙已有30多年历史，去年10月因网红直播火出圈，如今大盘冲破当时高点至3700点附近 [4] - 周末街头股民沙龙人头攒动，老股民热切讨论大盘走势、个股表现及投资策略 [1][4] - 沙龙中人群自然聚成小圈子，每个圈子中心有"主讲人"激昂分析行情，周围股友附耳倾听 [9] 股民投资表现 - 持有券商股的老股民普遍收益显著：60多岁老张全仓8只券商股，部分收益超50%，已减持1/3仓位 [6] - 50多岁阿姨上周三天内将年度收益率由负转正，因券商股单周上涨回本十几万元 [6] - 多位老股民反馈今年收益率达7%-40%，重仓创新药的"民间高手"自称收益率超100% [7] - 82岁老股民十年重仓单只股票，成本6元现价2元，持续用退休金补仓但仍未解套 [7] 市场热点与策略分歧 - 券商股成为焦点，因网红"爱在深秋"去年10月高调推荐，部分跟风者苦等10个月后解套 [4][6] - 科技股CPO龙头等标的三个月涨幅达两三倍，但部分股民担忧追高风险，寻求低位股 [9][10] - 老股民提醒谨慎对待科技股，举例2018年追高者至今未解套，强调"赚得少但及时止盈"的重要性 [12] 市场结构与工具变化 - 当前A股上市公司超5000家，老股民感叹选股难度大增，普涨行情稀缺 [14] - 两融余额突破2万亿元大关，券商营业部街头推广低利率融资（100万资金利率3.78%） [15][18] - 老股民对杠杆交易保持警惕，警告"跌下来会亏得很惨" [18] 市场特征与历史对比 - 老股民认为当前3700点估值不高，预测可能上探4000点，本轮牛市更似"慢牛"而非以往狂飙 [13] - 对比历史操作方式，从营业部填单到线上交易的变迁减少了群体决策干扰，提升独立性 [14]

股价波动与技术指标 - 小米过去5日振幅达7.2%，显示近期波动明显加剧 [1] - 技术指标呈现矛盾信号：RSI处于46的中性水平，MACD及保力加通道发出卖出信号，但牛熊力量指标显示“严重超跌，可能筑底”的买入信号 [1] - 当前关键支持位分别位于51.4元及48.7元，上方阻力看55.8元及57.7元 [2] - 10天线（52.83元）即将下穿30天线（55.63元），形成“死亡交叉”，但股价已接近保力加通道下缘 [2] 业绩预测与市场预期 - 小米将于下周二(19日)公布今年第二季业绩 [1] - 综合6间券商预测，小米第二季净利润介于81亿元至102.7亿元，较上年同期的50.98亿元，按年上升58.9%至101.5%，中位数为86.49亿人民币，按年升69.7% [1] - 综合12间券商预测，小米今年第二季收入介于1,120.86亿元至1,178.26亿元，较上年同期的888.88亿元，按年增加26.1%至32.6%，中位数为1,138.27亿人民币，按年升28.1% [1] 机构观点与目标价 - 中银国际认为小米自近期高点回调16%后估值极具吸引力，维持行业首选“买入”，目标价从75.25元小幅下调至74.4元 [1] - 摩通表示小米股价表现不及基准股指，投资者预期下半年智能手机和物联网核心业务盈利放缓，维持“中性”评级，目标价为60元 [1] 衍生工具与杠杆产品 - 看好小米反弹的投资者可考虑汇丰认购证18005（7倍杠杆，行使价60.65元）或瑞银认购证14816（6.9倍杠杆，行使价61.05元） [5] - 看淡后市可考虑法巴认沽证17868（4.8倍杠杆，行使价54元）或中银认沽证17904（4倍杠杆，行使价54.04元） [5] - 牛证方面，瑞银牛证57477以10.9倍实际杠杆领跑，收回价49元；摩通牛证53165杠杆8.9倍，收回价48元 [8] - 熊证投资者可留意法兴熊证62123，提供14倍高杠杆，收回价57.2元 [8] 衍生工具表现与市场启示 - 在小米正股上涨2.9%的背景下，相关衍生工具涨幅惊人：汇丰认购证18005两日飙升18%，摩通牛证53165暴涨28%，瑞银牛证57477以36%涨幅冠绝同侪 [10] - 这显示在小米这类波动较大的科技股中，牛熊证比窝轮可能更具操作价值 [10] 业绩前策略思考 - 若小米股价在53元附近持续整固，投资者需考虑选择牛证等待反弹或用熊证押注突破失败 [12]

一、意外宣布降息救市！最近有一件大事值得关注：美联储降息预期概率提升到93.6%，全球资本市场流动性牛市即将开启。美国7月非农就业数据大幅低 于预期（新增7.3万人），且前两月数据合计下修25.8万，创2020年6月以来最大修正幅度。 美联储何时降息救市，这几乎是今年最受关注的大事件之一，直接影响全球资金的走向，也将对全球金融市场带来影响。自从去年9月美联储宣布降息以 来，一年时间又快要过去了，但美联储对于降息却表现得非常"矜持"，一直默不作声，但是现在情况发生了大转变。 为什么要强调这一点呢？记得上周四和周五的时候，市场的情况还是扑朔迷离，加上本身距离3674点又不远，这个时候稍微有点坏消息，指数就会调头向 下，市场氛围就会转为不利的层面。 二、沪指盘中最高到了3656点，明眼人一看就明白，这次非拿下3674点不可。 三、A股市场大涨，锂矿、盐湖提锂、稀有金属、锂电池等概念强势大涨。 题材方面周末最重磅的消息就是宁王的部分停产。"锂矿双雄"天齐锂业、赣锋锂业双双涨停，新能源赛道显然带动了市场人气，成交量再次放大1000多亿。 这时候放量，肯定是好事了，面对去年高点3674的压制，想跨过去就必须放量，接下来本 ...

行业投资评级 - 美股行业评级为"弱于大市·维持" [1] 核心观点 价格走势 - 美股本周快速反弹 标普500涨2.4% 纳斯达克涨3.9% [3] - 技术硬件与设备(+11.5%)、汽车与汽车零部件(+8.3%)、半导体产品与设备(+4.7%)领涨 [3] - 制药生物科技和生命科学(-2.7%)、能源(-0.9%)、房地产(-0.1%)表现落后 [3] 资金流向 - 标普500成分股本周资金流入17.0亿美元 较上周-169.5亿美元显著改善 [4] - 技术硬件与设备(+23.0亿美元)、汽车与汽车零部件(+22.4亿美元)获资金大幅流入 [4] - 制药生物科技和生命科学(-39.2亿美元)、媒体与娱乐(-26.9亿美元)资金流出显著 [4] 盈利预测 - 标普500成分股动态EPS预期本周上调0.4% 消费者服务(+0.7%)、商业和专业服务(+0.7%)上修幅度领先 [5] - 半导体产品与设备(+0.6%)、技术硬件与设备(+0.6%)盈利预期持续改善 [5] 全球大类资产表现 - 纳斯达克综合指数近13周累计上涨19.6% 年初至今上涨11.1% [11] - MSCI新兴市场近52周上涨17.9% 年初至今涨幅达16.6% [11] - 黄金价格近52周上涨40.0% 年初至今累计上涨31.0% [11] 标普500板块观测 价格收益 - 信息技术板块年初至今上涨21.2% 半导体产品与设备子行业上涨31.8% [15] - 汽车与汽车零部件近52周上涨59.3% 但年初至今下跌15.5% [15] 资金流向 - 信息技术板块本周资金流入42.65亿美元 年初至今累计流入50.47亿美元 [19] - 医疗保健板块本周资金流出29.87亿美元 年初至今累计流出253.23亿美元 [19] 盈利预测 - 半导体产品与设备行业近52周EPS预期上调34.0% 年初至今上调15.0% [21] - 制药生物科技和生命科学行业近52周EPS预期上调13.6% 但本周股价下跌2.7% [21] 估值变化 - 技术硬件与设备行业市盈率本周上涨10.6% 市净率上涨10.9% [25] - 汽车与汽车零部件行业市盈率达45.0x 近52周上涨87.2% [22] 关键个股表现 - 英伟达(NVDA)本周上涨5.2% 近13周累计上涨56.6% [30] - 苹果(AAPL)本周大涨13.3% 但年初至今仍下跌8.4% [30] - 礼来(LLY)本周大跌17.9% 年初至今累计下跌19.0% [30] - 特斯拉(TSLA)本周资金流入21.99亿美元 但年初至今资金净流出71.30亿美元 [31]

美股科技股表现 - 道指涨69点 标普500指数涨0.84% 纳指涨1.5% [1] - Roblox涨20% 因Q3预订量指引超预期 [1] - Meta Platforms涨11% 因二季度营收好于预期 [1] - 微软涨7% 因云业务增长超出预期 [1] - 文远知行涨5% 因Robotaxi业务二季度同比大增 [1] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数跌0.26% [1]

市场表现 - A股三大指数午后震荡上行，沪指涨0 33%至3609 71点，深证成指涨0 64%至11289 41点，创业板指涨1 86%至2406 59点 [1][2] - 沪深两市全天成交额达1 8万亿，较上个交易日放量609亿，全市场近3000只个股下跌 [2] 板块表现 - CRO、创新药、钢铁、光伏板块表现强势，稀土、保险、种植业板块走弱 [4] - CPO、PCB等算力硬件股继续走强，方邦股份、沃格光电、福斯特涨停，正业科技、芯碁微装、德科立跟涨 [4] - 医药股持续爆发，亚太药业、众生药业、辰欣药业、九洲药业等10余股涨停 [5] - 医药生物板块个股涨幅显著，三元基因涨20 76%，睿智医药涨20 02%，药石科技涨18 77% [6] 资金流向 - 主力资金净流入半导体、医药生物、通信等板块，净流出教育、能源金属、交运设备等板块 [7] - 新易盛、恒生电子、上海电气分别获主力净流入12 71亿元、9 04亿元、7 54亿元 [8] - 孩子王、盛和资源、北方稀土遭主力净流出8 70亿元、8 06亿元、7 80亿元 [9] 机构观点 - 申万宏源认为市场大概率维持震荡整理态势 [11] - 前海波本基金指出指数快速回落后在10、20日一线支撑力度较强，建议逢低做多，关注补涨板块轮动 [11] - 中泰证券认为行情处于消灭低估值与追捧科技股的风格转变阶段，建议关注光伏、军工等行业周期底部及可转债套利机会 [11]

市场表现 - 上证指数报3595 19点 跌0 08% 深成指报11212 88点 跌0 04% 创业板指报2384 23点 涨0 92% [1] - 科创50指数涨0 83%至1063 90点 万得全A指数跌0 10%至5635 43点 [2] - 全市场超3800只个股下跌 盘面热点杂乱 [2] 板块动向 - CRO 创新药 半导体板块涨幅居前 [4] - 保险 种植业 贵金属板块走弱 [4] 资金流向 - 主力资金净流入电子 医药生物 通信板块 [5] - 主力资金净流出非银金融 银行 基础化工板块 [5] - 恒生电子获净流入18 77亿元 天孚通信获净流入16 45亿元 云南锗业获净流入9 7亿元 [5] - 北方稀土遭抛售5 23亿元 中国电建遭抛售4 52亿元 伊利股份遭抛售3 7亿元 [5] 机构观点 - 市场突破3600点后冲高回落 10日 20日均线支撑较强 建议逢低做多 中期目标3674点 [7] - 市场处于消灭低估值与追捧科技股的风格转换阶段 建议关注光伏 军工等基本面反转行业 灵活运用可转债套利 [7]

市场观点 - 科技股将是7月中下旬市场主线 [1][13] - 创业板指数2284点高点在望 科创50指数均线压制 [13] - 中报业绩驱动 科技方向或激活市场人气 [13] 美股表现 - 美股三大指数集体收涨 标普500与纳指再创历史新高 [4] - 纳指涨0.74%至20884.27点 [3][4] - 标普500涨0.54%至6297.36点 [3][4] - 道指涨0.52%至44484.49点 [3][4] - 芯片板块表现强劲 [4] - 台积电季度利润同比增逾四成 上调三季度营收指引 在美股价涨3.4% [4] - Marvell和英伟达分别上涨1.6%和1% [4] - 热门中概股集体走强 纳斯达克中国金龙指数涨1.23% [4] - 蔚来涨超7% 理想涨超6% [4] - 京东涨超3% 拼多多涨逾2% [4] - 小鹏汽车、百度、哔哩哔哩和阿里巴巴涨幅均超1% [4] 大宗商品与经济数据 - WTI原油期货涨1.60%至66.23美元/桶 [4] - 布伦特原油涨1.46%至69.52美元/桶 [4] - COMEX黄金期货跌0.41%至3345.3美元/盎司 [4] - 美国6月零售销售环比增长0.6% 远超预期的0.1% [4] - 零售总额升至7201亿美元 [4] - 上周首次申请失业救济人数降至22.1万人 连续第五周下降 [4] 政策动态 - 超豪华小汽车消费税征收门槛从130万元降至90万元 [5] - 包含纯电动、燃料电池等动力类型 [5] - 销售二手超豪华小汽车不征收消费税 [5] - 住建部强调加快构建房地产发展新模式 [6] - 推进城中村和危旧房改造 [6] - 推动新型城市基础设施建设 [6] - 广期所调整多晶硅和工业硅期货交易规则 [6][7] - 多晶硅期货单日开仓量不得超过10,000手 [6] - 工业硅期货SI2509合约单日开仓量不得超过5,000手 [6] - 调整相关合约交易手续费标准 [7] 国际动态 - 美国或对日本进口商品征收25%关税 [7] - 美国拟对150多个次要贸易伙伴统一加征10%-15%关税 [7] - 美国众议院通过《天才法案》和《清晰法案》 [8] - 旨在对加密货币监管进行重大立法改革 [8] 公司公告 - 中微公司预计半年度净利润6.8-7.3亿元 同比增31.61%-41.28% [9] - 营业收入增长43.88% [9] - 研发投入14.92亿元 同比增53.70% [9] - 杭州银行上半年净利润116.62亿元 同比增16.67% [10] - 营业收入200.93亿元 同比增3.89% [10] - 海伦钢琴实际控制人筹划控制权变更 股票停牌 [11] - 寒武纪调整定增方案 募资总额不超39.85亿元 [12] - 拟投资大模型芯片平台和软件平台项目 [12] - 上纬新材股份转让交易存在不确定性 [13]

市场表现 - A股三大指数17日集体上涨 沪指涨0 37%收报3516 83点 深证成指涨1 43%收报10873 62点 创业板指涨1 76%收报2269 33点 沪深两市成交15394亿元 较16日放量973亿元 [1] - 行业板块多数收涨 航天航空 生物制品 电子元件 医疗服务 通信设备 消费电子 能源金属 化学制药板块涨幅居前 贵金属板块跌幅居前 个股方面上涨股票3536只涨停66只 下跌股票1611只跌停6只 [1] - 大盘在钢铁 医药等蓝筹股拉升的带动下探底回升 沪指盘中最低回踩10日线附近 随后逐步回升 三大指数齐涨且个股走势活跃 [1] 科技板块 - 科技板块17日走势较强 主要原因是英伟达放开芯片限制 打开市场想象空间 此前芯片限制政策对AI相关产业链造成压制 政策松绑将推动产业生态系统性重构 [1] - 半导体 人工智能等科技板块近期轮番表现 显示科技股可能成为下一个市场热点 [2] 军工板块 - 军工板块17日下午强势拉升 主要受中东某国巨额军购订单利好及与低空经济概念重叠影响 低空经济作为各地重点打造的新增长点市场预期较高 军工板块在9月3日阅兵前可能反复活跃 目前已连续反弹两天 [2] 湘股表现 - 17日146只湘股中96只上涨 广信科技 华锐精密 五新隧装涨幅超8% 三只个股均属科技股且业绩表现良好 [3] - 广信科技半年报预告显示 预计上半年扣非前归母净利润9000万元至10000万元 同比增长78 65%～98 50% 业绩增长主要源于下游市场需求持续增长 [3] - 华锐精密2025年一季报归母净利润2922 40万元 净利润同比增长70 00% [3] - 五新隧装拟通过发行股份及支付现金方式购买湖南中铁五新重工和怀化市兴中科技100%股权 正推进加期审计及问询函回复工作 [3]

活动概述 - 第一财经将于7月11日18:10-19:20举办"思辨・致胜2025下半年投研会"并首次发布"壹评级"股票评价体系产品 [2][3][6] - 活动将通过第一财经电视和有看投APP全程直播 [7] 核心议题 - **投资平衡点**：探讨在变与不变中寻找投资平衡的策略 [8][9] - **消费行业**：分析老消费的稳定性与新消费的突破性机会 [9] - **创新药领域**：讨论中国创新药快速崛起的核心驱动力及行业春天是否到来 [9] - **高股息策略**：研判高股息投资的未来前景 [9] - **科技股机会**：聚焦科技股质变与量变中的投资方向 [9] - **2025下半年策略**：总结稳中致胜的投资方法论 [9] 内容发布 - 推出《思辨的力量》内容IP及《价值投研社》文字版专栏 [5] - "壹评级"作为专业股票评价体系将为投资者提供新参考维度 [2]