5月28日，无锡鼎利凯钢业有限公司304，1.0四八尺，公差0.9平板价格报13400元/吨，较上一交易日持 平；304，2.0四尺卷价格报13600元/吨，较上一交易日持平。 5月国内不锈钢粗钢产348.99万吨，月环比减少0.36%，同比增加5.76%。 分析观点： 混沌天成期货研报：全球不锈钢市场受关税冲击低迷，欧洲市场库存高位且产能过剩，国内需求进入淡 季，原料价格企稳但供应高位，基本面过剩未缓解，价格偏弱震荡。 期货市场上看，5月28日收盘，不锈钢期货主力合约报12680.00元/吨，跌幅1.32%，最高触及12860.00 元/吨，最低下探12665.00元/吨，日内成交量达175163手。 【市场资讯】 5月23日不锈钢期货库存录得140425.00吨，较上一交易日减少17453.00吨。 （5月28日）今日全国不锈钢板价格一览 表 | 商品名称 | 规格 | 品牌/ | 报价 | 报价 | 交货地 | 交易商 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 产地 | | 类型 | | | | 冷轧不锈 | 宏旺 1.0*1219*2438 ...

纯碱期货价格走势 - 纯碱期货主力2509合约从最高1640元/吨下跌至最低1251元/吨，跌幅23.7%，创上市以来最低 [1] - 纯碱供应过剩格局未改善，价格仍难言底 [1] 成本端分析 - 原盐价格从去年10月高点340元/吨下降至210元/吨，跌幅38.2%，占纯碱生产成本25% [2] - 5500大卡动力煤价格从670元/吨下降至410元/吨，跌幅38.8%，占纯碱生产成本30%以上 [3] - 华北地区氨碱法生产成本从1720元/吨下降至1285元/吨，降幅25.3%，生产毛利65.4元/吨 [4] - 华东地区联碱法生产成本1610元/吨，扣除氯化铵后生产毛利268元/吨 [4] - 远兴能源纯碱生产成本从806.95元/吨下降至737.90元/吨，降幅8.6% [4] 产能情况 - 连云港碱业110万吨联碱装置5月18日投产 [7] - 湖北双环30万吨联碱装置工艺流程打通 [7] - 远兴能源2期280万吨天然碱预计8月点火，年底达产 [7] - 内蒙古通辽奈曼天然碱项目1300万吨，建设周期2025-2027年 [7] 需求端分析 - 2025年1-4月纯碱出口65.39万吨，同比增长112% [9] - 房地产需求偏弱导致浮法玻璃日熔量维持低位 [9] - 光伏玻璃抢装潮结束，价格明显下跌，日熔量面临下行 [9] 价格底部判断 - 氨碱法产能占比35.5%，需深度亏损才能倒逼产能退出 [10] - 联碱法成本已低于1200元/吨 [10] - 纯碱价格可能需跌破1200元/吨，甚至接近天然碱成本1100-1150元/吨才能见底 [10]

中国对东盟出口增长 - 4月中国对东盟出口额按美元计算同比增长21%，增幅高于3月的12% [1] - 对越南、泰国和印度尼西亚的出口增长20%-30% [1] - 对新加坡和马来西亚出口3月一度下降，但4月均增长15% [1] 中美贸易转移效应 - 4月中国对美国出口下降21% [1] - 对美出货量下降的中国造个人电脑和智能手机流入东南亚 [1] - 东南亚成为替代美国市场的供货地，面向马来西亚的笔记本电脑和对泰国的智能手机出口比上年同月增加30% [3] 越南贸易动态 - 越南4月对美出口同比增长30%以上 [1] - 越南来自中国的电气产品和零部件进口增加54%，机械进口增加44% [2] - 中国企业增加从本国采购零部件以在东南亚加强生产 [3] 印尼市场变化 - 印尼4月纯电动汽车销量达上年同期4倍，约7400辆，占新车销量14% [3] - 中国汽车占印尼市场份额90%，整车和零部件进口增加 [3] - 纺织和制鞋行业出现工厂关闭和裁员 [4] 行业竞争与政策应对 - 低价中国产品流入可能导致日本企业被卷入价格竞争，盈利面临下行压力 [4] - 马来西亚对从中国进口的PET征收反倾销关税 [5] - 印度对部分中国钢铁产品征收12%进口关税 [5] 供应链调整 - 中国企业将供应链扩展到国外，特别是在东南亚加强生产 [3] - 东南亚组装最终产品所使用的中国原材料进口增加 [3] - 中国面临纯电动汽车和钢铁等产能过剩问题 [3]

行业动态 - 硅料行业前6厂商计划收购剩余产能以"减产挺价"，但行业减产共识尚未达成[3] - 2024年光伏行业92家A股上市公司中36家亏损，61家收入同比下降[4] - 行业面临严重产能过剩，组件价格持续下跌，TOPCon电池片出货占比从23.2%增至67.9%[11][15] 公司概况 - 晶澳科技是全球第三大光伏组件供应商，市场份额12.3%，已实现硅棒至组件的垂直整合[8] - 公司2007年纳斯达克上市，2019年借壳登陆深交所，股价从峰值57.31元跌至9.67元，市值缩水超80%[5][6] - 2024年营收701.21亿元同比降14.02%，净利润-50.95亿元，毛利率从16.4%骤降至4.3%[8][10] 财务表现 - 2025年Q1营收106.72亿元同比降33.18%，净利润亏损扩大至-16.38亿元，毛利率-7.47%[13][14] - 资产负债率持续攀升，从2022年58.3%升至2025Q1的76.33%，为同业最高[20][21] - 短期借款增75.19亿元(+768.35%)，长期借款增127.65亿元(+864.35%)[20] 市场与产能 - 组件售价从2023年1.47元/W跌至2024年0.92元/W，2025年进一步跌破0.65元/W[11][15] - 2024年硅棒/硅片/电池/组件产能利用率分别降至80.5%/69.8%/84.6%/80.0%[17] - 逆周期扩产阿曼6GW电池+3GW组件项目，计划2026年投产[18] 战略举措 - 赴港IPO募资用于海外产能建设、研发投入及偿还3.5%-3.8%利率贷款[4][20] - 研发费用率稳定1.4%左右，但技术人员从2471人缩减至2148人[19] - 机构持股比例从81.45%降至66.62%，基金持股比例从19.92%降至9.67%[7]

4月以来，锰矿价格持续呈偏弱运行态势，进而导致锰硅成本重心逐步下移。"五一"之后，随着中美经 贸高层会谈取得阶段性进展，商品市场悲观情绪有所缓和，黑色产业链估值开始修复。在此背景下，锰 硅价格也迎来小幅反弹。 成本中枢下移 4月至5月中旬，锰硅成本价格中枢持续下移。数据显示，内蒙古产区锰硅生产成本从6000元/吨降至约 5800元/吨；宁夏产区锰硅生产成本从6030元/吨降至5798元/吨，两大主产区锰硅生产成本降幅均在200 元/吨左右。 当前，锰硅产业正面临严峻的产能过剩困局。一季度行业利润显著扩张后，供给快速超越需求，使行业 基本面持续承压。进入4月，随着产业主动减产持续推进，市场库存水平逐步从高位向中性偏高水平转 化。 数据显示，4月锰硅产量降至81万吨，环比下滑10%。此番产量收缩，原因在于北方产区工厂深陷亏损 困境，单吨亏损约200元，被迫停产检修。 需求端，若计入收储需求，同期需求量约88万吨。库存表现分化明显：产地多家工厂主动累库，等待价 格反弹后出货；贸易商则通过销售仓单，促使中游环节库存被动消化。 展望二季度，锰硅市场或呈供需双弱态势。供应端，鉴于亏损局面延续，预计产量将维持低位运行。需 ...

加拿大国家税务部长商鹏飞：G7会议讨论了美国关税问题，但也就产能过剩等其他问题进行了建设性 的讨论。G7公报的措辞没有进行淡化处理以安抚美国财长贝森特。 ...

5月22日盘中，PTA期货主力合约震荡下行，最低下探至4706.00元。截止发稿，PTA主力合约报4724.00 元，跌幅0.96%。 PTA期货主力跌近1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？ PTA前期检修装置有重启预期，国内供应小幅增量，聚酯库存仍高，下游采购积极性持续性有待观察。 中长期来看，随着PTA新产能释放，产能过剩压力渐显，价格上行空间或受限。 新湖期货：PTA价格下方支撑较强 上一交易日，PTA现货市场商谈氛围一般，现货基差企稳。贸易商商谈为主，5月货在09升水120~130附 近成交，个别略高，价格商谈区间在4855~4935附近。6月主港在09升水120~140有成交。主流现货基差 在09+126。原料方面，原油下跌，PX收于836美元/吨，PTA现货加工费355元/吨。装置方面，无较大变 化。PTA二季度检修计划仍较为集中，下游聚酯开工坚挺，短期无大幅减产概率。PTA二季度明显去 库，平衡表有较大改善，原料PX亦处在去库期，价格下方支撑较强，关注原油和宏观。 机构 核心观点 西南期货：短期PTA需谨慎对待 供应端方面，嘉通300万吨恢复，山东威联250万吨装置提负，百宏250周内P ...

公司IPO终止情况 - 朗泰通创业板IPO审核状态于2025年5月19日变更为"终止（撤回）"[2] - 终止原因为公司和保荐人撤回发行上市申请[6] - 公司IPO申请于2023年6月27日被深交所受理，但未能在规定时间内回复2023年11月8日的第二轮审核问询函[5] 财务资料更新问题 - 公司多次因财务资料过期被要求补充提交，最近一次为2025年3月31日[6] - 2024年6月29日更新了迟到3个月的财务资料，招股书数据截止日期定格在2023年12月31日[5] - 2024年8月2日因需更换申报会计师被中止审核，11月1日完成会计师更换[6] 公司业务及募资计划 - 公司成立于2015年，专注电池研发、生产、销售与服务，产品应用于储能、电动工具等领域[7] - IPO拟募集资金7.02亿元，用于磷酸铁锂电池生产基地建设、研发中心建设和补充流动资金[7] 行业背景 - 2024年以来多家新能源电池产业链公司IPO终止，包括双登股份、美科股份等[7] - 锂电池产业链IPO遇阻与行业产能过剩、竞争加剧、价格下跌导致业绩下滑有关[7] - 行业洗牌加速，落后产能加快出清，企业扩产态度趋于谨慎[7]

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 田野 于建平 北京报道 碳酸锂作为新能源电池的核心原材料，其价格走势一直备受关注。然而，今年以来，碳酸锂价格持续下行。最新 数据显示，截至5月21日，国产电池级碳酸锂的均价为63000元/吨，价格与上一交易日持平。 业界普遍认为，70000元/吨是碳酸锂加工企业的盈亏平衡线。按照如今的价格走势来看，国内大部分碳酸锂生产 企业的经营状况令人担忧。为此，不少企业正在最大限度地降低生产成本。 锂价持续下跌 目前，多家中小型企业同样面临生死考验。据悉，江西宜春某头部碳酸锂生产商2024年年底已全面停工，目前因 拖欠供应商货款、未履行客户订单等问题被诉至法院，企业已无法正常运转。芳源股份（688148.SH）近期决定 终止投资不超过30亿元的电池级碳酸锂生产及废旧磷酸铁锂电池综合利用项目，其净利润已经连续两年亏损， 2024年年末负债率已超80%并创下新高。 面对碳酸锂价格持续下跌和供需失衡的严峻形势，产业链企业纷纷采取行动积极应对。 大中矿业股份有限公司在近期的业绩说明会上表示，公司会通过创新降低生产成本。江西赣锋锂业集团股份有限 公司也表示，公司在资源端会 ...

行业现状 - PTA价格跌至近4年低位 贸易战和政策不确定性带来市场阻力 [1] - 国内PTA总产能达8620万吨 20年内跃升全球第一 [2] - 行业形成"PX—PTA—聚酯"一体化竞争格局 龙头企业抗风险能力提升 [2] 供应端分析 - 2025年将新增3套PTA装置 合计840万吨/年产能 集中在华东地区 [2] - PTA产能增速持续高于下游聚酯增速 市场呈现买方主导格局 [2] - 小产能PTA装置因成本单耗高被迫长期停车 [2] 原料端动态 - 国内PX产能4348.5万吨 2024年无新增装置 [3] - 2025年PX产能预计降至4326万吨 裕龙石化300万吨项目可能推迟 [3] - PX供应偏紧格局持续 价格易涨难跌 挤压下游PTA利润空间 [4] 需求端表现 - 聚酯行业产能占全球70% 但增速放缓并出现过剩危机 [5] - 2024年聚酯新增产能带来348万吨PTA消费量 仍低于PTA产能增速 [5] - 纺织品对美出口额508亿美元（+9%）但贸易摩擦抑制整体需求 [5] 产业链困境 - 织造企业面临"高成本、低需求"困境 部分中小企业限产保价 [5] - 聚酯采购需求疲弱 难以对PTA价格形成有效支撑 [6] - 原料PX高价 下游聚酯疲软 PTA行业陷入三方挤压局面 [1]