投资防守性与卖出逻辑探讨 - 股票投资的防守性评估应选择向下空间小、向上空间大的标的，持仓遵循“奇正相左”原则：“正兵”为低估值、低市盈率、高股息率的分红型股票，提供稳健基础；“奇兵”为行业周期翻转、当前亏损但长期趋势向好的标的，如受益于美联储降息、量化宽松、美元贬值及人民币升值趋势的周期股[3] - 卖出逻辑分为主动与被动：主动卖出针对事件驱动型股票风口消退或业绩驱动型股票业绩增速放缓；被动卖出核心是严格执行止损止盈纪律，普通股票亏损10%坚决止损，特别看好股票亏损容忍度提升至20%，止盈主张“止损不止盈”，但需防范利润回吐，特别看好股票在盈利回吐5%时卖出，一般看好股票在盈利回吐一半时卖出[6] 2025年投资反思与2026年展望 - 2025年投资反思包括：收益率未达预期，黄金、有色板块不少投资者收益率超100%，表现相对逊色；错失部分已研究的牛股；仓位配置不合理，核心在于过于依赖舒适圈，缺乏果断决策力[8] - 2025年曾重仓黄金股，从2021年便看好黄金长期走势，高盛预测黄金将涨至4000美金以上，但当黄金股上涨50%左右时受外界影响卖出，错失后续大幅上涨，教训是需保持独立判断，学会“拿得住股票”[9] - 2026年核心投资趋势关键词：美联储降息与量化宽松、印钞还债与美元贬值、人民币升值与大宗商品上涨、人民币资产重估与矿产股牛市、通缩结束与通胀抬头、消费复苏，具体逻辑是量化宽松导致美元贬值，推动贵金属、工业金属、非金属矿产、能源矿产等大宗商品上涨（“决战周期元素表2.0”），美元贬值促使热钱流入A股、港股等新兴市场，推动人民币升值（从当前7字头回归6字头合理），引发人民币资产重估[10] - 2026年重点看好互联网行业，核心标的为恒生互联网科技指数，当前PE约25倍，近五年历史百分位36%，近十年历史百分位15%—30%，处于历史低位，具备显著估值优势，在人民币升值周期中历史表现优异，年化收益可达36.5%以上，弹性为恒生指数的2倍，人民币每升值1%该指数平均上涨3.3%，同时符合“低估+风口”逻辑，AI是长期核心风口，互联网巨头具备强大AI研发实力与应用场景[13] 投资底层逻辑与普通投资者策略 - 投资底层逻辑包括十点：投入足够时间学习；正视自身缺点，摒弃情怀、立场等主观因素，成为理性决策者；坚持逆众思维，独立思考；摒弃因果思维，建立相关性思维；尊重统计学与概率学原理，投资是概率游戏，选择向下空间小、向上空间大的标的；具备从长远、全局、历史维度看待市场的战略思维；注重心态修炼，投资“三分靠认知，七分靠心态”；打破自恋、虚心学习，敢于承认错误；获得家人支持；聚焦重要人与事，避免内耗[15] - 普通投资者核心策略是“优先规避亏损”，具体包括：远离估值过高、抱团严重的热门股票，宁可错失机会；防范流动性风险，避免全仓或重仓成交量极小的标的，若投资则分散持仓；保持良好心态，市场狂热时清醒，低迷时乐观；防范“黑天鹅”风险，不融资、远离杠杆，坚守“不亏损”原则长期可获得可观收益[16]

黄金价格近期走势 - 12月18日亚盘时段，现货黄金交投于4332美元附近，于本周区间内震荡[1] - 12月17日，现货黄金价格攀升，盘中最高触及4348.70美元/盎司，收报约4338美元/盎司，涨幅接近1%[1] - 白银价格突破66美元大关，创历史新高66.88美元/盎司，铂金也触及逾17年最高点[1] 宏观经济与货币政策影响 - 美元指数今年迄今已下跌约9.5%，创2017年以来最大年度跌幅，美元走弱为以美元计价的黄金提供支撑[3] - 美国11月新增就业岗位6.4万个，超出预期，但失业率意外升至4.6%，创2021年9月以来最高水平，市场解读为劳动力市场潜在疲软迹象[3] - 美联储理事沃勒表示，鉴于就业增长转弱和通胀风险下降，美联储仍有进一步降息的空间[4] - 联邦基金利率期货显示，市场预期美联储1月降息概率仅为24%[3] - 即将公布的11月CPI和PCE物价指数成为关键风向标，若数据低于预期，将进一步强化降息路径[4] 地缘政治风险 - 美国总统特朗普下令封锁所有进出委内瑞拉的受制裁油轮，加剧美委紧张关系[5] - 有消息称特朗普可能对委内瑞拉动武，并计划在12月17日晚发表全国讲话，这一潜在的军事行动风险迅速点燃市场避险情绪，推动投资者涌向黄金[5] - 委内瑞拉局势动荡可能扰乱全球能源供应，并引发更广泛的地缘政治连锁反应，历史上类似危机往往导致黄金价格短期内暴涨[5] 美联储政策独立性担忧 - 美联储主席鲍威尔的任期将于2026年5月结束，特朗普已开始面试潜在继任者，热门人选包括克里斯托弗·沃勒[6] - 特朗普在采访中表示下一任主席应就货币政策征询其意见，引发市场对美联储政策独立性可能受损的担忧，增加了经济政策的不确定性[6] - 美联储主席继任之争可能拖延美联储的政策决策，尤其在当前经济前景不明朗之际[6] 市场技术分析 - 日线级别显示，金价在4300关口获得支撑，市场短期仍有望挑战新高，4350及4380附近或成关键阻力[9] - 1-4小时级别显示，金价自4250区间上破后维持突破空间运行，隔夜低点进一步抬升，有望完善收敛空间后展开进一步攻势[9] - 日内交易建议关注4290-4300区间支撑尝试多单，上方压力关注4350/4380一线[9]

核心观点 - 现货白银短线走势偏向看涨 主要受到美元疲软、市场对主要央行政策预期以及美国劳动力数据疲软可能促使美联储加速降息等因素支撑 [1] - 市场未来将聚焦通胀数据与地缘政治风险 这两者可能分别通过强化降息预期和提振避险需求来推高银价 [2] - 技术分析显示白银上行压力增强 短期内有进一步上涨机会 关键阻力位在66.80美元和68.30美元 关键支撑位在64.72美元和63.30美元 [3] 市场环境与驱动因素 - 美元指数今年迄今已下跌约9.5% 创下2017年以来最大年度跌幅 美元疲软为以美元计价的白银提供了支撑 [1] - 市场等待英国央行、欧洲央行和日本央行的政策决定 日本央行预计将把利率上调至30年来最高 若其他央行转向紧缩而美联储维持宽松 美元可能继续承压 从而利好白银 [1] - 美国11月新增就业岗位6.4万个 超出预期 但失业率意外升至4.6% 创下2021年9月以来最高水平 该数据揭示了劳动力市场的潜在疲软迹象 市场解读为美联储可能加速降息的信号 [1] - 未来市场将聚焦CPI和PCE通胀数据 若数据确认通胀降温 市场对美联储降息的预期将进一步升温 [2] - 地缘政治方面 若委内瑞拉局势升级为冲突 可能引发避险需求爆炸式增长 从而推高银价 [2] 现货白银价格表现与技术分析 - 截至发稿 现货白银暂报66.41美元/盎司 较开盘价66.21美元/盎司上涨0.35% 日内最高触及66.50美元/盎司 最低下探65.54美元/盎司 [1] - 技术指标异同移动均线(MACD)的直方图扩大并转为正值 表明上行压力增强 看涨趋势强劲 白银短期内有相当大的机会获得额外的上行动力 [3] - 上行关键阻力位位于上行通道顶部66.80美元区域 该水平上方的下一个目标位是10-11月反弹的261.8%斐波那契延伸位68.30美元 之后是70.00美元心理关口 [3] - 下行方面 近期关键支撑位位于之前的历史高位64.72美元 随后是接近63.30美元的趋势线支撑位 以及12月12日低点约60.80美元 [3]

大豆市场 - 1月大豆期货价格处于为期三周的日线下跌趋势中 投机空头认为价格近期将继续横盘或走低 [1] - 尽管美国农业部报告对华大豆销售 但该消息因几周前美中贸易停战已提前消化 对豆类期货价格支撑有限 交易员甚至担忧中国未购买更多大豆 [1] - 周五豆粕期货价格持稳 而大豆遭遇大幅抛售 这是大豆市场的一个积极因素 [1] - 1月大豆期货周五下跌16.75美分至每蒲式耳10.76 3/4美元 创六周新低 当周下跌29.25美分 [4] - 豆类交易商将密切关注将于今日中部时间上午11点发布的NOPA月度压榨报告 [6] - 大豆和玉米交易商正密切关注南美大豆产区的天气状况 阿根廷部分玉米和大豆产区存在干旱 被多头密切关注 [6] 玉米市场 - 美国农业部在12月暂停报告大田作物产量 但将于1月恢复 1月美国农业部数据中 美国玉米产量预估可能最受关注 [2] - 3月玉米期货仍处于震荡横盘区间 但周五的价格走势赋予空头动能 美国农业部周五报告每日向未知目的地销售25万公吨2025-26年度玉米 但未给多头带来帮助 [3] - 美国玉米出口需求良好 美国农业部在上周的供需报告中 将2025-26销售年度的美国玉米出口预估上调了1.25亿蒲式耳 [3] - 尽管过去几周玉米期货价格疲软 但大量的美国玉米海外销售应为期货价格提供底部支撑 [3] - 3月玉米期货周五下跌5.75美分至每蒲式耳4.40 3/4美元 创两周新低 当周下跌4美分 [4] 小麦市场 - 冬小麦期货市场日线图仍处于价格下跌趋势中 空头牢牢掌控市场 充足的全球供应继续笼罩小麦市场 [7] - 阿根廷罗萨里奥交易所上周将2025-26年度小麦产量预估上调220万公吨至创纪录的2770万公吨 布宜诺斯艾利斯谷物交易所预估为2550万公吨 美国农业部最新预估为2400万公吨 [7] - 行业航运数据显示 俄罗斯11月海运谷物出口量增至600万公吨 为当季首次增长 较去年同期增长26.6% [7] - 3月软红冬麦期货周五下跌4.25美分至每蒲式耳5.29 1/4美元 收于六周低点 当周下跌7.25美分 3月硬红冬麦期货周五下跌4.25美分至每蒲式耳5.18美元 创六周新低 当周下跌13.25美分 [4] - 俄乌和平谈判尚未达成停火协议 停火将意味着未来几个月黑海地区有更多小麦供应运出 交易商将持续关注此事态 [8] 棉花市场 - 3月棉花期货周五下跌14点至每磅63.83美分 当周下跌10点 其坚定的短期看跌技术态势继续限制投机者的买兴 [9] - 棉花交易商本周将从谷物期货市场寻找价格方向 而目前谷物期货市场看起来非常沉重 [9] - 上周美国农业部将美国平均棉花单产上调10磅 尽管收获面积未变 但导致美国产量预估略高于预期 加之国内使用量下调10万包 这可能继续给棉花期货价格带来压力直至新年 [10] 宏观与汇率因素 - 近期对谷物和棉花期货市场的一个积极价格因素是美元在外汇市场的贬值 这使得以非美元货币购买美国农产品更便宜 [11] - 外汇市场的趋势往往比其他市场的趋势更持久 这表明美元疲软可能在未来几个月继续成为谷物和棉花的积极基本面因素 [11]

美联储政策与购债计划 - 巴克莱预计美联储2026年将购买近5250亿美元短期美债，远高于此前预测的3450亿美元，导致私人投资者可投短债净供应骤降，反映其对融资压力“极低容忍度” [1] - 摩根大通预计美联储将维持每月400亿美元购债至明年4月中旬，叠加MBS再投资，全年二级市场购买总额将达4900亿美元，推动短债净发行量降至2740亿美元 [1] - 美国银行指出美联储储备管理购买计划将在未来一年吸收大部分短债净供应，若财政部因此增发短债、减少长债发行，将改善久期供需环境，使10年期美债收益率较原水平低20至30个基点 [1] 美联储人事与独立性 - 阿布扎比第一银行指出美联储全部11位地区储备银行行长获五年连任，有助于缓解市场对央行独立性受政治干预的担忧，稳定了FOMC未来构成 [2] - 摩根大通CEO戴蒙力挺前美联储理事沃什执掌美联储，并警示若热门人选哈赛特上任、顺从白宫降息压力，可能引发市场对通胀和独立性的担忧，推高长期利率 [2] - 高盛预测若哈塞特接任美联储主席，政策或转向容忍经济“过热运行”，美元将结构性走弱，高盛已下调2026年美元前景 [2] 美元汇率前景 - 摩根士丹利G10外汇策略主管表示随着美联储推进降息周期，美元明年上半年有望下跌5%，仍有进一步走弱空间 [3] - 花旗银行认为美国经济受AI繁荣支撑仍具吸引力，2026年美元或具备周期性复苏潜力，与主流看空观点形成分歧 [3] - 摩根大通指出美元贬值正推动资金流入高收益新兴市场，巴西雷亚尔、韩元、人民币等货币具进一步上涨潜力 [3] 主要央行利率政策 - 法国兴业银行鉴于经济数据具韧性、通胀下行风险减弱，已撤回原定的欧央行2026年3月降息预测，预计欧央行本周将维持利率不变 [3] - 花旗银行分析师指出尽管货币市场定价英央行本周降息概率高达85%，但即将公布的就业和通胀数据仍可能改变政策预期，持续高企的通胀可能引发货币政策委员会投票分歧 [3] - 瑞穗证券经济学家指出日本央行短观调查显示大型制造商未来三个月景气扩散指数维持在+15，未现恶化，当前数据或表明企业对特朗普关税的担忧正在减轻 [1] 其他资产与行业观点 - 高盛称AI普涨行情结束，算力硬件、数据中心及成功落地AI提效的企业将成为长期赢家，当前是布局结构性创新资产的最佳窗口 [2] - 高盛指出全球电力基建将驱动超60%铜需求增长，铜价突破新高由基本面支撑，战略价值被市场低估，资产吸引力显著提升 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年全球货币政策迎来关键转折，日本央行下周或加息，英国或迎最后一次降息，欧洲按兵不动，美联储若明年继续降息将“孤军作战”，全球央行政策分歧加剧，2026年美元或难挡跌势 [3] - 美联储重启资产负债表购买操作实质为财政部支出提供融资保障，两大机构资产负债表走向“合并”，财政部主导融资策略或推高2026年通胀 [3] - 铝趋势强度为0，氧化铝趋势强度为 -1，铝合金趋势强度为0 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价22170，较T - 1涨200，较T - 5跌175等；LME铝3M收盘价2875，较T - 1跌20等 [1] - 沪氧化铝主力合约收盘价2470，较T - 5跌85等；铝合金主力合约收盘价21115，较T - 1涨150等 [1] 现货市场 - 上海保税区Premium为100，欧盟鹿特丹铝锭Premium(MB)为325.0等 [1] - 预培阳极市场价6187，佛山铝棒加工费330等 [1] 企业盈亏与库存 - 电解铝企业盈亏5715.47，铝现货进口盈亏 -1596.93等 [1] - 国内铝锭社会库存57.90万吨，上期所铝锭仓单6.92万吨等 [1] 原料价格 - 氧化铝连云港到岸价2865元/吨，澳洲氧化铝FOB310美元/吨等 [1] - 澳洲进口三水铝土矿价格等 [1] 铝合金相关 - 保太ADC12 - A00为 -850，ADC12理论利润 -402等 [1] - 三地库存合计48868 [1]

核心观点 - 多位市场专家认为黄金价格在经历大幅上涨后已处于高位，动能可能衰竭，并已采取卖出行动，未来金价上涨动力不足，需警惕回调风险 [1] - 黄金市场面临多重潜在利空因素，包括央行可能抛售、亚洲货币升值的抑制作用以及替代资产的出现，这些因素可能共同导致金价进入震荡或下行周期 [1][3][5] - 黄金的长期走势并非线性，需综合考虑地缘政治、宏观经济、货币环境及央行行为等多重因素的动态变化 [7][8] 专家观点与市场行为 - 经济学家洪灝与投资专家李蓓均表示已在金价高位时卖出黄金 [1] - 洪灝认为金价大幅上涨后已形成巨大的价格动能泡沫，需要时间消化 [1] - 李蓓提醒黄金并非只涨不跌，并引用历史案例：两轮央行大规模抛售黄金曾导致1980至2000年间黄金出现长达20年的熊市 [1] 影响金价的利空因素 - **美元与地缘政治因素已被定价**：推动金价上涨的美元贬值、地缘冲突、央行购金等逻辑已被市场充分反映，除非形势恶化，否则难再提供上涨动力 [1] - **央行抛售风险**：部分国家可能因财政赤字和公共债务压力在高位抛售黄金以弥补赤字，俄罗斯和菲律宾已有行动，历史上有英国央行在1999至2002年间抛售一半黄金储备导致金价暴跌32%的先例 [1][3] - **替代资产的出现**：未来人民币在国际储备中的角色可能上升，会部分替代对黄金的需求，美元贬值时的替代选项并非只有黄金 [3] - **央行购金动力可能减弱**：2024年各国央行购买了超过1000吨黄金，是前十年的年均购买量的两倍，截至2025年8月底，各国央行持有的黄金储备总值已超过其持有的美国国债，总量超36000吨，接近1965年布雷顿森林体系时代的峰值，持续大规模增持的可持续性存疑 [3] - **黄金的持有成本**：持有黄金不产生利息但需承担仓储费用，这会影响其作为储备资产的吸引力 [3] 亚洲货币升值对金价的抑制作用 - **机制分析**：亚洲（尤其是中国、印度）是全球最大的黄金消费市场，当亚洲货币相对美元升值时，以本币计价的金价会下跌，导致持有者资产缩水，同时经济稳定环境会削弱对黄金的避险需求，转向股票、债券等收益性资产 [5] - **历史证据**：历史数据显示，亚洲主要货币升值期间，亚洲散户的购金量会显著下降，从而削弱国际金价的上涨动能 [5] 可能推动金价上涨的例外情景 - **突发系统性风险**：当突然爆发新的地缘政治冲突，或出现经济危机、金融危机时，黄金的避险属性将压倒一切，即便亚洲货币升值，投资者也会抢购黄金，推动金价上涨，例如2008年金融危机后金价从800多美元/盎司涨至1200多美元/盎司 [7] - **存在更强利好因素**：若亚洲货币升值期间，出现超预期的更强利好因素（如全球严重通胀或滞胀、各国央行超预期大规模增持黄金等），则货币升值的抑制作用会被抵消 [8]

新兴市场股市表现超越发达国家 - 截至2025年11月底，MSCI新兴市场指数以美元计价较2024年底上涨27%，以当地货币计价上涨25%，涨幅均超过MSCI发达国家指数的19%和16% [2][4] - 2025年新兴市场国家股市涨幅5年来首次超过发达国家的可能性很大 [2] - 南非FTSE/JSE Top 40指数和巴西Bovespa指数在2025年以美元计价上涨了5成 [6] 市场表现的主要驱动因素 - 美元贬值和美国股市估值偏高，推动资金重新审视并买入新兴市场股票 [2] - 美国特朗普政府的关税政策引发对美国经济减速的预期，新兴市场股市作为分散投资对象受到关注 [6] - 在美元贬值、本币升值的背景下，各新兴市场国家央行纷纷降息以刺激经济 [6] - 韩国等国家为吸引海外资金进行的市场改革也加速了股价上涨 [6] 领涨板块与明星公司 - 科技股是拉动新兴市场股价上涨的主要力量 [8] - 在MSCI新兴市场指数成份股中，总市值超过500亿美元的企业里，亚洲高科技股涨幅居前 [8] - 中国的中际旭创股价涨至逾4倍，其光通信模块被英伟达GPU服务器采用 [2][8] - 韩国的SK海力士因存储芯片需求增加而股价上涨 [8] - 中国的中科寒武纪科技从事AI半导体业务，股价上涨 [8] - 印度尼西亚的能源巨头PT Dian Swastatika Sentosa Tbk股价涨至3倍，在电力需求增长背景下开始生产光伏面板 [8] 资金流向与投资者行为 - 投资者对新兴市场国家股票的持有量较少变得敏感，已开始转移资金 [8] - 由世界主要大盘股构成的MSCI全球股票指数中，新兴市场国家的比例仅为约1成，但其企业营业收入占全球逾3成，显示扩张空间 [9] - Lazard Asset Management减少了印度、中国大陆和台湾股票的持有比例，认为价格偏高，转而看好经济坚挺的巴西和政策令人期待的南非 [9] - 法国安盛投资管理公司认为，低估且保持高增长的新兴市场小盘股与发达国家市场联动性较低，作为分散投资对象很有吸引力 [9] 历史背景与未来展望 - 新兴市场股市占优势的情况在雷曼危机后仅限于2017年全球经济扩张及2020年疫情后复苏等少数时期 [4] - 此前美元强势、本币贬值带来的通胀压力困扰新兴市场经济，增长预期下降及海外投资者厌恶货币贬值损失，导致资金不再买入新兴市场股票 [4] - 有观点认为，如果美元持续贬值、美国等发达国家经济不振，新兴市场国家将继续占优势 [8] - 各国货币宽松政策对经济和企业的效果将在今后显现，从美国资产分散投资也是中期主题 [9]

美元汇率走势预测 - 德意志银行、高盛集团等逾六家华尔街投行普遍预测，随着美联储持续降息，美元将在2026年重启下跌走势，一项被广泛追踪的美元指数到2026年底预计将贬值约3% [1][5] - 摩根士丹利预计美元在2026年上半年将下跌5%，认为市场有充足空间消化更深幅度的降息周期 [1][5] - 预计此次美元下跌幅度将比2025年更为温和，2025年美元兑所有主要货币贬值，导致彭博美元即期指数年内跌幅接近8%，创2017年以来最大年度跌幅 [1][5] 驱动美元走弱的核心因素 - 核心驱动因素是货币政策分歧：美联储将继续实施宽松货币政策，预计2026年将再进行两次25个基点的降息，而欧洲央行预计维持利率不变，日本央行则会小幅加息 [2][6] - 交易员已计价美联储的降息预期，且无论谁接替鲍威尔担任美联储主席，都可能迫于白宫压力进一步降息 [2][6] - 当全球其他地区经济表现良好时，美元往往会贬值，市场正开始上调对加元、澳元等其他G10货币的经济前景预期 [3][7] 对经济及其他市场的潜在影响 - 美元走弱将产生连锁反应：进口成本上升，企业海外利润价值增加，出口得到提振，这可能受到关注贸易逆差的特朗普政府的欢迎 [2][6] - 美元走弱可能延长新兴市场的涨势，因投资者将资金转移至新兴市场以获取更高利率，新兴市场套息交易在2025年录得2009年以来最大回报 [2][3][6][7] - 摩根大通看好巴西雷亚尔，美国银行则看好韩元、人民币等部分亚洲货币，认为新兴市场货币还有进一步上涨空间 [3][7] 不同的市场观点与近期动态 - 存在逆向观点：花旗集团和渣打银行分析师认为，在人工智能热潮推动下，美国经济的强劲增长将吸引大量投资流入，进而推高美元汇率，2026年美元有望开启周期性反弹 [3][7] - 美联储在近期宣布降息25个基点，并计划2026年再降息一次，同时上调了2026年经济增长预期，鲍威尔的言论打消了市场对政策转向加息的担忧 [4][8] - 受美债收益率下跌影响，彭博美元指数在美联储决议后的周三和周四累计下跌0.7%，创9月中旬以来最大两日跌幅 [4][8] 长期趋势判断 - 德意志银行分析师指出，美元此前受益于美国经济“异常强劲的韧性”以及美股上涨，但当前已被高估，预计随着全球其他地区经济增长和股市回报回升，2026年美元兑主要货币将走弱 [4][8] - 若预测成真，将意味着本十年间异常漫长的美元牛市周期已宣告终结 [4][8]

黄金近期价格走势与市场动态 - 黄金价格在经历约100美金、连续2周的横盘整理后，于近期实现突破，多头爆发，价格一路狂飙约80美金，强势挑战4300美元关口[1][12] - 价格在突破4264美元阻力后直线上升，最高触及4286美元，随后遇阻进入短期调整，下方关键支撑位看4250美元和4220美元区域[5][6][7][8][12] - 若价格在4250美元支撑有效并再次反弹，后市有望继续看涨，突破4300关口后可能续涨至4380美元的历史高位[9][10][12] 影响黄金价格的核心因素 - 美联储主席鲍威尔为市场情绪降温，对通胀和资本市场过热持谨慎态度，并淡化未来利率路径，同时11月关键数据缺失及明年降息预期降温，导致黄金一度冲高回落[13] - 美联储继续扩表并开启降息25个基点的宽松政策，同时美国失业金申请人数创单周最大增幅，显示经济疲软迹象，导致美元持续贬值，利好黄金大幅反弹[13] - 周五将有美联储官员密集表态，内部对降息意见不一的鹰鸽两派将继续碰撞，可能引发市场波动[14] 现货黄金投资方法论 - 现货黄金投资中，对方向和趋势的判断以及入场点、出场点的把握能力是实现稳健获利的必要前提，这需要长时间的实操和经验积累[15] - 对仓位风险的把控能力是实现低风险、盈利最大化的基础，跟随经验丰富的团队是快速实现盈利的一种方式[15] - 相关团队声称其操作能实现超过85%的准确率，并追求每单平均6-20个点的获利空间[15] 美股市场相关观察 - 美股市场面临尴尬局面，需要高层喊话救场，而人工智能领域的泡沫被甲骨文的财报表现戳破[15] - 由故事叙事推升的泡沫需要实际回报率支撑，当前财报表现能否救场，或是否需要新叙事来维持资本热度并支撑美股，成为关键问题[15]