政策环境与行业定位 - 2025年1月，商务部等9部门发布政策，明确支持发展“互联网+二手商品”及二手商品租赁、售后回购等新型业态，鼓励设立二手小店、商品寄卖店，为二手经济发展勾勒出清晰路径 [1] - 行业正从单纯的资源再配置，转向一场关于消费文化的深层变革，呼应绿色消费与可持续发展理念，重塑人与物的关系 [3] - 二手交易市场的发展轨迹已从“满足闲置流转”的1.0时代，经“收获实用需求”的2.0时代，进入“享受价值消费”的3.0时代，核心是“价值”的重新发现与多重定义 [15][17] 用户结构与消费趋势 - 年轻一代成为二手消费市场主力军，2025年平台05后用户增速超过30%，其人均交易客单价同比增长20% [4] - 18-24岁群体更偏向作为买家体验二手消费，享受以较低成本获得心仪好物的乐趣 [4] - 年轻群体的交易行为呈现鲜明“兴趣驱动”，在贝斯、谷子、毛绒挂件、明星周边、拍立得等兴趣类商品的交易用户中，05后用户占比超过50% [6] - 2025年，潮玩玩具、运动装备、骑行户外、明星周边、乐器成为交易需求增长最快的前五品类 [6] - 2025年平台跨品类交易用户同比增长超过116%，买卖双向消费用户同比增长超过30%，反映出用户更为成熟和灵活的财富管理意识 [12] 平台策略与信任构建 - 二手交易面临关键挑战，C2C平台的消费痛点集中在商品质量问题（45.5%）和货不对板（41.3%） [6] - 为破解信任难题，公司已全面升级交易保障体系，关停C2C，全面聚焦CBC模式，持续推进包含“验成色、验功能、验真假”在内的“官方验”服务 [7] - “官方验”服务体系依托覆盖全国的检测中心与授权站点，提供从质检标准到售后支持的全流程保障，旨在建立行业可信基线 [7] - 公司加大多品类智能智检中心的建设，通过分设专业质检区、深入研究商品型号、大量采买进行真伪比对等关键操作，构筑品控防线 [12] - 在奢侈品领域，公司已与中国检验认证集团启动鉴别升级战略，对箱包、腕表等高值商品实行“二次鉴真、多重鉴别” [13] 高价值商品与保值投资 - 交易品类持续扩展，平台上流动着大量高品质、高价值商品，例如一块价值18万元的百达翡丽腕表与一只1950年的爱马仕手提包均成功流转 [1][13] - 2025年二手交易市场兴起“价值投资”风潮，黄金、内存条、数码相机、女包和高奢手表成为年度“抗跌硬通货” [13] - 爱马仕 Mini Kelly一代包袋的保值率高达271%，以LV Speedy手袋、劳力士潜航者系列为代表的高端商品，年末市场均价甚至高于年初 [13] - 有平台回收员以188万元的价格，成功回收一块超级复杂功能时计系列的百达翡丽腕表 [13] - 2025年不少黄金投资者通过平台实现了逢高套现 [15]

潮玩产业 - 兴趣消费基于个人爱好和情感需求，核心是为“热爱”买单，随着90后、00后成为消费主力，露营装备、手办潮玩等新型兴趣消费快速崛起，娃衣、挂件等细分赛道也在年轻人中圈粉 [2] - 根据《中国潮玩与动漫产业发展报告》数据，2026年中国潮玩产业总价值预计将达到1101亿元，年均增速超过20% [2] 西贝餐饮 - 西贝餐饮集团创始人贾国龙表示将回归一线、聚焦主业，不再打造个人IP，其坦言不适合打造个人IP，容易激动且表情丰富，会让人感觉在吹牛和有说教成分，自称“爹味儿”很重，对做个人IP没有信心 [3] 洛阳钼业 - 洛阳钼业于1月25日宣布完成对巴西金矿项目的收购交割，该交易于2025年12月15日宣布，计划以最高10.15亿美元收购加拿大Equinox Gold公司在巴西的四座矿山100%权益 [3] - 随着协议先决条件全部实现或豁免，交易已于1月23日正式完成，公司预计该资产今年将实现6–8吨黄金的产量 [3] 半导体与芯片技术 - 据《自然·电子学》杂志，意大利米兰理工大学等联合研究团队开发出一种新型“智能”芯片，采用创新架构设计，能显著降低能耗并大幅提升数据处理速度，有望突破计算能耗瓶颈 [4][5] - 该进展面向研发更紧凑、高效、可持续的计算设备，在人工智能、大规模数据处理、下一代无线通信、机器人、数据中心及5G/6G网络等领域有广泛应用前景 [5] - 三星电子近期通过最终质量测试后，将于2月正式向英伟达、AMD供应HBM4芯片，并已开始为2月出货做准备 [7] - 爱芯元智半导体股份有限公司于1月25日通过港交所聆讯，拟于主板上市，有望成为“中国边缘AI芯片第一股” [11] - 公司专注于边缘AI芯片设计，依托自研AI-ISP与混合精度NPU等核心技术，产品广泛应用于智能汽车、边缘计算等领域 [11] - 据行业报告，2024年其在中高端视觉端侧AI推理芯片全球市场份额达24.1%，位居第一，并已成长为中国第二大国产智能辅助驾驶芯片供应商 [11] 自动驾驶 - 韩国国土交通部发布《自动驾驶实证城市推进方案》，将光州指定为韩国国内首个自动驾驶实证城市 [6] - 此前相关车辆仅能在限定区域内运行，存在局限，韩国国土交通部分析认为当前无法充分应对以“大规模数据学习、AI自主判断与行驶”为核心的技术发展趋势，国际竞争力落后于中国和美国 [6] - 通过引入“城市级实证”，相关车辆可在通勤道路、住宅区、市中心及夜间等真实交通环境中进行学习和验证 [6] 农业与土地保护 - 2025年东北地区共实施黑土地保护性耕作面积1.12亿亩，项目实施县（市、区、旗、农场）共有290个，其中实施面积超100万亩的有37个 [8] 上市公司监管 - 2026开年多家上市公司被罚是2025年严监管的延续，据统计2025年A股市场共有逾90家上市公司收到行政处罚决定书 [9] - 另有8家上市公司发布收到《刑事判决书》公告，披露公司或相关高管人员获刑情况，涉案事由包括欺诈发行、资金占用、内幕交易、操纵市场 [9] 香港交通法规 - 香港道路交通安全新规于1月25日起生效，要求所有公共交通工具和商用车座位乘客均须佩戴安全带，违例车主、司机或乘客最高可处罚款5000港元及监禁3个月 [10] 北京经济与投资 - 根据北京市统计局数据，2025年北京实现地区生产总值52073.4亿元，成为我国第二个经济规模突破5万亿元的城市 [12] - 北京市市长殷勇在政府工作报告中提到，北京2026年GDP预计增长5%左右 [12] - 北京市发展改革委副主任韩伟表示，完成今年经济增长目标需要投资发挥关键支撑作用，北京2026年的投资规模首次要达到万亿元以上 [12] 化妆品市场 - 中国香妆协会理事长颜江瑛发布的数据显示，2025年中国化妆品市场全渠道交易额突破1.1万亿元，达11042.45亿元，同比增长2.83% [13] - 其中国货品牌市场份额连续5年实现增长，2022年突破50%，2025年进一步增至57.37% [13]

宏观消费市场 - 2025年全年社会消费品零售总额突破50万亿元，比上年增长3.7% [1] - 文化、旅游、娱乐、赛事、银发经济、冰雪经济、兴趣消费等细分领域持续升温 [1] - 消费升级蕴含巨大潜力，解决供需适配问题是挖掘市场潜力的关键 [1] 兴趣消费趋势与规模 - 兴趣消费是为“热爱”买单的行为，随着“90后”“00后”成为消费主力，露营装备、手办潮玩等新型兴趣消费快速崛起 [1] - 中国潮玩产业总价值预计在2026年达到1101亿元，年均增速超过20% [11] - 文博衍生品市场规模连续多年稳步增长 [11] 终端消费市场表现 - 潮玩店热门产品上架即售罄或需排队预售，消费者为特定产品专程到店蹲守 [3] - 一家2025年12月开业的娃衣主题潮玩店，开业当天销售额突破30万元，其娃衣销量已超过玩偶本身 [5] - 苏州博物馆为迎接马年推出的文物灵感玩偶上线后受到年轻消费者热捧 [7] - 苏州博物馆2025年举办约20场展览，配套推出近300款文创产品，其中一款屏风摆件冰箱贴年销量超7万个 [7] - 消费者对博物馆的需求从“看文物”升级为“深度文化体验”，“把博物馆搬回家”的兴趣浓厚 [9] 供给端产业生态 - 广东东莞被称为“中国潮玩之都”，全国85%的潮玩产品产自此地 [13] - 东莞聚集了超4000家玩具生产企业和近1500家上下游配套企业 [13] - 当地规上潮玩企业达180多家，70%的企业已开始转型打造自有IP [25] - 预计2025年东莞潮玩产业产值接近300亿元 [25] 产品创新与研发 - 企业推出融合中药铺、美食档口等场景的毛绒玩具，结合年轻人养生热潮，产品引爆市场 [14][16] - 企业围绕“食梦貘”单一神兽IP，开发出覆盖不同品类造型的100多种产品，并植入香药以满足情绪治愈诉求 [19][21][23] - 行业正从生产加工向自有品牌转型，设计师基于文化自信进行创新 [19] 生产效率与智能化升级 - 东莞正推进潮玩AI设计中心建设，借助该平台可实现48小时打样、72小时量产，生产效率预计再提升20% [25] - 企业普遍围绕AI技术，推动生产线向自动化、智能化转型 [25]

焦点事件与市场动态 - 锋龙股份与嘉美包装因股价短期大幅异常波动而停牌核查 锋龙股份自2025年12月25日至2026年1月23日连续17个交易日涨停，价格涨幅405.74% 嘉美包装自2025年12月17日至2026年1月23日价格涨幅408.11% [1] - 现货黄金价格突破5000美元/盎司历史性关口，国际银价此前亦突破100美元/盎司 [3] - 北交所新股美德乐网上有效申购金额达10588.6亿元，创历史新高并首次突破万亿元 [5] 政策与监管动向 - 国家发改委印发意见规范城际铁路发展，明确其功能定位与客流密度等指标，严禁以城际铁路名义变相建设高铁或城市轨道交通 [7] - 证监会发布公募基金业绩比较基准新规，从精准画像、全流程监管、与薪酬挂钩、信息透明四方面发力，存量产品基准调整过渡期一年 [9] - 证监会新增确定14个期货期权品种为境内特定品种，包括上期所镍期货期权、郑商所对二甲苯期货期权等，将引入境外交易者参与交易 [10] - 北京市发布措施促进商业卫星遥感数据资源开发利用，鼓励企业对卫星数据上下游企业进行并购重组，打造链主企业 [13] - 国家电影事业发展专项资金将加强对重点影片和重大项目的支持 [14][18] 产业发展与趋势 - 人形机器人核心部件量产瓶颈突破，意优科技“全球首条机器人关节自动化产线”投产 [11] - 兴趣消费崛起，预计2026年中国潮玩产业总价值将达到1101亿元，年均增速超过20% [16] - 春节AI应用竞争加剧，腾讯元宝将分10亿元现金红包，百度文心助手将分5亿元现金红包 [17] 公司并购与资产交易 - 洛阳钼业完成对巴西金矿项目的交割，交易对价最高10.15亿美元，收购资产包含黄金资源量约156吨，预计今年黄金产量6吨–8吨 [20] - 永杰新材拟以等值于1.8亿美元的人民币收购奥科宁克秦皇岛100%股权和奥科宁克昆山95%股权，以提升产能和规模效应 [24] - 德力佳拟投资50亿元建设10兆瓦以上风电用变速箱研发制造项目 [25][26] - 湖南黄金拟发行股份购买黄金天岳及中南冶炼100%股权，并募集配套资金 [31] - 思林杰因交易规模大、涉及方多、市场环境变化等原因，终止重大资产重组 [33] 公司业绩预告 - 先导智能预计2025年归母净利润15亿元–18亿元，同比增长424.29%–529.15% [22] - 中微半导预计2025年归母净利润2.84亿元左右，同比增长107.55%左右 [30] - 湖南黄金预计2025年归母净利润12.7亿元—16.08亿元，同比增长50%—90% [31] - 艾迪药业预计2025年归母净利润亏损约1600万元到2400万元，上年同期亏损1.41亿元 [26] - 长久物流预计2025年归母净利润亏损5000万元到7500万元，上年同期净利润7956.55万元 [26] - 八一钢铁预计2025年归母净利润亏损18.5亿元到20.5亿元，预计年末净资产为负 [26] - 美凯龙预计2025年归母净利润亏损150亿元至225亿元 [27][28] 公司风险提示 - 湖南白银发布公告，指出公司股价短期波动大，市盈率处于同行业较高水平，且白银产品未来价格能否维持高位存在不确定性 [23]

永辉超市业绩与转型 - 公司发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为-21.4亿元，上年同期为-14.7亿元，亏损幅度扩大[4] - 换算下来，公司过去一年几乎每天亏损约600万元[4] - 2021年至2025年，公司分别亏损39.44亿元、27.63亿元、13.29亿元、14.65亿元和21.4亿元，累计亏损金额超过116亿元[3][4] - 公司毛利率自2018年前后开始逐年走低[4] - 公司曾尝试推出“超级物种”、布局永辉MINI社区小店、试水仓储店和数字化转型等自救路径，但均未能扭转颓势[4] - 2024年5月，胖东来启动对公司的帮扶计划，“学习胖东来”被抬升为核心战略，消息公布后公司股价连续三个交易日上涨，累计涨幅超过20%[5] - 帮扶计划启动20个月后，公司亏损幅度进一步扩大，预亏原因归结为门店调整带来的阶段性成本压力、供应链改革投入，以及对外投资和资产减值[5] 比亚迪出口计划 - 公司计划2026年向中国以外地区销售130万辆汽车[5][8] - 2025年公司海外交付量为105万辆，2026年目标意味着出口量计划提高近25%[8] 蔚来乐道电池增投 - 蔚来旗下乐道汽车宣布“全国换电站电池翻倍计划”进度已达91.36%[8] - 截至1月24日，乐道已增投超7309块新电池，计划1月内完成超8000块新电池包的增投目标[8] 苹果iPhone促销 - 苹果部分直营渠道启动促销，上市售卖仅三个月的iPhone Air官方直减2000元，叠加国补后最高优惠2500元[6] - Apple Store天猫官方旗舰店客服表示，参加活动的iPhone Air约1.3万台[6] 西贝餐饮战略调整 - 西贝餐饮集团创始人贾国龙表示将回归一线、聚焦主业，不再打造个人IP[6] - 贾国龙预计，2025年9月至2026年3月，西贝累计亏损将超6亿元[6] - 公司将在2026年一季度陆续关闭全国102家门店，占门店总数的30%[6] 小米汽车进展 - 小米创办人雷军表示，新一代SU7卡布里蓝实车争取春节前部分样车能够进店，现已开始小订[7] 北京大学机器人领域突破 - 在2025-2026年CSRankings全球计算机科学排名中，北京大学在具身智能相关赛道位列全球榜首，其机器人领域排名从2022年的第49位跃升至第13位[8] - 该校90后长聘副教授董豪及其团队在2022-2026年间，于机器人顶级会议发表论文22篇，具身智能领域顶会顶刊论文累计90余篇，引用量过万[8] 大众汽车产品动态 - 上汽大众首款增程车型ID.ERA 9X正在预批量生产阶段，进展超出预期，将于2026年3月上市[9] - 上汽大众旗下首款大型豪华商务MPV威然（Viloran）决定停止后续研发[9] 中国潮玩产业展望 - 《中国潮玩与动漫产业发展报告》数据显示，2026年，中国潮玩产业总价值预计将达到1101亿元，年均增速超过20%[9] 五粮液行业展望 - 公司认为伴随宏观经济持续回升向好、消费需求持续回暖、各类产业支持政策持续加码，行业将逐渐步入修复期[10][11] 贵金属回收澄清 - 当事人“客家炼金师-桥”澄清，提炼出的191.73克黄金来源于通信电子领域中的芯片类镀金废料集合，并非来自“单一、完整的普通SIM卡”[12] - 按黄金价格1120.00元/克计算，该批次黄金总价值214737.6元[12] 徕卡相机股权出售 - 美国黑石集团正考虑出售其持有的徕卡相机（Leica Camera AG）控股权，估值约10亿欧元（约合82.09亿元人民币）[12] - 黑石自2011年持股约45%，现计划退出投资[12] 煤炭产业新标准 - 中国最新印发《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2025年版）》，推动煤炭产业由低端向高端发展[13] - 中国煤炭工业协会数据显示，中国煤化工原料耗煤量正以每年2000万至3000万吨的规模持续增长[13] 英伟达董事变动 - 2026年1月20日，任职超十年的英伟达董事珀西丝·德雷尔从公司董事会辞职，英伟达表示其辞职是为寻求新的职业发展机会[13] 美联储主席人选预期 - 特朗普表示对里德尔“印象非常深刻”后，里德尔获美联储主席提名的市场预期随之攀升[14] - 相关预测网站显示，里德尔以50%左右的概率领跑[14] - 里德尔公开呼吁美联储将基准利率下调至3%左右，较当前至少需降息50个基点[14] 三星电子NAND价格调整 - 据报道，三星电子在2026年第一季度将NAND闪存的供应价格上调了100%以上[14] - 公司目前已着手与客户就第二季度的NAND价格进行新一轮谈判，市场普遍预计价格上涨势头将延续[14] 美联储利率预期 - 据CME“美联储观察”，美联储1月维持利率不变的概率为97.2%[15] - 到3月累计降息25个基点的概率为15.5%，维持利率不变的概率为84.1%[15] Meta面临诉讼 - 一个国际原告团体对Meta Platforms公司提起诉讼，指控该公司就旗下即时通讯应用WhatsApp的隐私与安全性能作出虚假宣传[15] 特斯拉购车优惠 - 特斯拉中国推出部分车型补贴方案，2026年2月28日(含)前下单Model 3后轮驱动版、长续航后轮驱动版、长续航全轮驱动版，可享受8000元限时保险补贴[16] - 同时提供“7年超低息”或“5年0息”金融方案[16] - “木头姐”凯西・伍德称，根据其团队测算，特斯拉的竞争优势在于其成本将比其他竞争对手低至少50%[16] 公司上市进展 - 康诺生物制药股份有限公司-B向港交所提交上市申请书，独家保荐人为国投证券国际[16] - 爱芯元智半导体股份有限公司于1月25日通过港交所聆讯，拟于主板上市，该公司是人工智能推理系统芯片供应商[17] OpenAI产品发布 - OpenAI首席执行官山姆·奥特曼发文称，接下来一个月将推出许多与Codex相关的产品，发布从下周开始[18] 人工智能诈骗案 - 比利时调查人员称，一伙诈骗犯自2025年年初开始，利用人工智能生成的假视频冒充比利时国王菲利普或其核心幕僚，向外国政界、商界要人等骗取钱财[18] 荣耀联名手机 - 荣耀与泡泡玛特联名推出的“荣耀500Pro MOLLY 20周年限定版”手机于1月25日正式开售，售价4499元，国补后到手价3999元[18]

宏观消费市场概览 - 2025年全年社会消费品零售总额突破50万亿元，比上年增长3.7% [1] - 文化、旅游、娱乐、赛事等细分领域消费多点开花，银发经济、冰雪经济、兴趣消费等持续升温 [1] - 消费升级蕴含巨大潜力，解决消费领域的供需适配问题是挖掘市场潜力的关键 [1] 兴趣消费趋势与驱动力 - 兴趣消费是消费者基于个人兴趣爱好或情感需求产生的消费行为，核心是为“热爱”买单 [1] - 随着90后、00后成为消费主力军，露营装备、手办潮玩等新型兴趣消费正在快速崛起 [1] - 兴趣消费正以多元形态融入大众生活，为消费市场注入新动能 [16] 潮玩产业发展现状与前景 - 根据《中国潮玩与动漫产业发展报告》数据，2026年中国潮玩产业总价值预计将达到1101亿元，年均增速超过20% [16] - 北京一家潮玩店工作日客流旺盛，热门款潮玩上架秒空或需排队预售 [3] - 该潮玩店日均进店客流约2000多人次，日均成交量约500多件 [7] - 该店自去年12月开业至报道时销售额已突破百万元，远超预期 [7] 细分赛道：娃衣消费 - 娃衣、挂件等细分赛道在年轻人中悄然流行 [5] - 一家主打为娃娃换装的潮玩店，其娃衣销量已超过玩偶本身 [5] - 该店开业当天销售额突破30万元 [5] - 平均每售出一套娃娃，会带动两到三套娃衣成交，娃衣单价在59元至69元不等 [7] 文博文创产业发展 - 文博衍生品市场规模连续多年稳步增长 [16] - 消费者对博物馆的期待从“看文物”升级为“深度文化体验”，“把博物馆搬回家”的兴趣愈发浓烈 [14] - 苏州博物馆2025年文创产品销售额近300多万元 [11] - 该博物馆去年举办各类展览约20场，配套文创产品近300款 [12] - 其屏风摆件冰箱贴年销量超过7万个，成为畅销产品 [12] - 博物馆文创设计团队正不断摸索游客需求，寻找传统文化的创新表达 [14]

行业趋势与公司战略定位 - 2025年被定义为“中国IP元年”，潮玩IP行业的竞争处于起步阶段，中国文化IP在全球范围内以前所未有的广度和深度迎来发展机遇 [2][17] - 名创优品将“IP战略”正式提升为集团级战略，公司从一家零售公司转型为一家文化创意公司，使命愿景更新为“成为全球领先的IP运营平台” [3][7] - 公司认为兴趣消费必将成为全球主流，未来5到10年是中国IP崛起、中国文化出海的最佳窗口期，公司战略与国家战略同频 [17] 公司核心战略与业务聚焦 - 2026年及未来几年，公司将聚焦于“做好自有IP，开好店”两件事 [3][7] - 为实现战略转型，公司内部强调“腾笼换鸟、脱胎换骨”，计划将80%的店铺重新升级，这是未来几年必须完成的事 [3][14] - 公司计划在未来10年，带领100个中国IP走向世界 [14] 自有IP孵化与运营方法论 - 公司总结出IP运营的“四步论”：签约独家IP或孵化自有IP、开发产品、门店上架销售并跑数据、推广数据亮眼的IP，这是一个闭环 [9] - 公司自有IP的具体打法为：先将IP形象落地成产品并上架跑销售数据，数据验证后立刻启动社媒种草、明星带货等推广，热度起来后再为IP做内容、写剧本，未来可能走向电影化 [4][9] - 公司认为打造“超级IP”的全球底层逻辑是：先靠明星、达人引爆，再用电影或故事把生命力拉长 [4][9] 门店业态升级与全球布局 - 公司将推出并重点发展以IP为核心的乐园店型，包括MINISO SPACE、MINISO LAND、MINISO FRIENDS及未来计划的SUPER MINISO，旨在从“买卖”转向“体验” [14] - 未来两三年，公司将以乐园系大店为主进行店铺全面升级，这些店型将主要分布在一二线城市，预计乐园店与常规店体系将各占50% [14][16] - 全球门店策略分化：在欧美发达市场主要开设乐园店，在欠发达地区（如南美）仍开设主打性价比的常规店 [5][16] - 海外拓展方面，已成功在泰国曼谷和澳大利亚悉尼开设MINISO LAND，并计划进入美国、欧洲等市场，遵循开大店、重质量的原则 [16] 资源投入与能力建设 - 公司具备成熟的IP运营平台和稳健的基本盘，愿意每年拿出数亿元专项投入自有IP业务，甚至愿意为试错而主动“浪费”1亿元 [11] - 2025年11月，公司正式发布“IP天才少年计划”，以百万至千万级年薪面向全球招募顶尖IP创作人才 [11] - 公司对IP团队不设KPI，以避免创意被束缚，旨在让团队自由发挥，诞生高质量的IP和文创产品 [12] - 公司认为当前IP操盘门槛全面提升，需要同时具备签约眼光、资金、快速商品化的产品与供应链能力、数百上千家门店的渠道支撑以及重投入的推广能力 [11] 已取得的成果与案例 - 2025年，公司成功落地“IP乐园系”店态，以上海南京东路的MINISO LAND全球壹号店为例，开业仅9个月销售额就突破1亿元，成为该街区业绩最好的门店及热门打卡点 [5] - 2025年，公司自主孵化并成功推出了原创自有IP，例如YOYO、萝卜街、糯米儿等 [5]

公司战略与业务动态 - 公司将于1月23日至25日启动ZEM值得买科技精英挑战赛线下淘汰赛 [1] - 公司未来将持续探索以电竞为代表的多元兴趣方向 不断丰富兴趣品类并深化兴趣运营 [1] - 公司正积极拓展“兴趣+消费”的多元联动模式 [1][2] 线上线下融合策略 - 公司通过“赛事+体验+消费”的闭环设计 旨在拓展线上线下融合的兴趣消费新场景 [1] - 线下通过ZEC值得买科技电竞嘉年华 汇聚消费电子、潮流生活、本地服务等多领域品牌 以互动体验增强观众参与感与沉浸感 [1] - 线上在“什么值得买”平台同步上线赛事专题页与社区互动内容 推动用户从“观看赛事”延伸到“发现好物”与“分享热爱” [1] 业务目标与价值主张 - 公司连接年轻用户的重要载体是ZEM值得买科技精英挑战赛及围绕赛事打造的ZEF值得买科技电竞节 [1] - 线下活动旨在让电竞与消费在同一现场发生更自然、更高频的连接 为品牌提供触达年轻群体、建立情感认同与真实体验的关键场域 [1] - 线上运营旨在将赛事热度高效转化为对用户有价值的消费参考 反哺兴趣内容与社区生态建设 强化平台在“兴趣消费”领域的专业度与影响力 [1] - 公司线上战略是构建覆盖多兴趣领域的消费场景 线下战略是让消费回归真实体验 旨在让每一次消费更具价值感、获得感与幸福感 [2]

公司战略与市场拓展 - 名创优品在西南市场的关键落子，于重庆解放碑与观音桥两大核心商圈同步开设“双首店”，标志着其西南区域拓展战略迈出坚实一步 [1] - 公司布局极具战略眼光，精准锚定承载城市文脉与旅游地标的解放碑-朝天门片区，以及作为时尚潮流策源地的观音桥商圈，通过功能互补的顶级商圈实现对文旅客群与本土年轻消费者的全域覆盖 [4] - 此次落子是公司深化线下体验、升级IP生态的重要实践，其“开好店、开大店”及IP战略的有效性与可复制性已通过市场验证，未来该店态将在全国乃至全球更多城市拓展 [10] 门店形态与消费体验 - 公司战略级创新店态MINISO LAND以场景化与策展式思维重构线下消费场景，实现了从传统购物场所向兴趣体验与情感共鸣空间的转型 [6] - 解放碑店面积超过1600平方米，打造打破维度边界的沉浸式艺术奇境；观音桥店面积超过1400平方米，以“星际乐园”为主题，运用虚拟与现实交融的设计语言营造未来感社交空间，精准契合Z世代审美偏好 [6] - 门店通过乐园式陈列与“一步一景”的游逛动线设计，成功点燃本地消费热情与社交打卡热潮，为重庆建设国际消费中心城市注入源自兴趣消费的崭新活力 [1][6] IP战略与产品生态 - 作为公司IP战略的核心载体，重庆双店汇聚了Hello Kitty、史迪仔、疯狂动物城、Chiikawa、哈利·波特等全球热门IP，店内IP产品占比均超过80%，SKU数量超过6100款 [8] - 公司通过“顶级授权IP+独家自有IP”的双轮驱动战略，借助全球顶级IP吸引流量，同时持续孵化并深耕如YOYO、Kumaru等原创艺术家IP，构建协同发展的自有IP矩阵 [8] - 该策略通过主题场景还原、限量首发与专属打卡点，为消费者提供深度体验，不仅深化了与消费者的情感链接，更构筑了品牌护城河，驱动公司从渠道零售商向IP内容生态运营商的战略升级 [8]

行业趋势：二手消费的性质转变 - 二手消费正从“闲置流转”和“省钱工具”向“生活方式投射”和“兴趣载体”深刻蜕变，一种兼具理性计算与感性满足的新消费哲学正在形成 [1] - 循环经济正从传统刚需型消费转向新的消费生活方式，实现从单一需求到生活全覆盖 [2] 核心消费群体：05后用户崛起 - 05后群体已强势崛起，成为二手消费的新生力量 [1] - 2025年转转平台05后用户增速超30%，其迅猛增长直接带动了平台消费风向的转变 [1] - 05后用户的交易行为呈现鲜明的“兴趣导向”，更热衷为潮流玩具、明星周边、乐器等“悦己消费”买单 [1] - 在贝斯、谷子、明星小卡、毛绒挂件等兴趣类商品交易用户中，05后用户占比超过50% [1] - 05后人均交易客单价同比增长20%，消费力显著提升 [1] 市场与品类动态 - 2025年转转平台跨品类交易用户同比增长超116%，用户正从单一品类交易向探索更多二手品类扩展 [2] - 转转平台可提供商品覆盖手机、3C数码、摄影摄像、奢侈品、图书、小家电、乐器等百余种二手品类 [2] - 新消费热点催生市场“黑马”，国产公路车、台球杆以及Labubu、星星人系列等热门IP手办在2025年异军突起，交易量飙升，展现出强劲的流通价值 [2] 具体品类表现 - 以明星周边为例，2025年交易订单增长800% [1]