公司参展策略 - 公司首次以战略合作伙伴身份参加Bilibili World展会 打造"Keep运动谷"主题展区 结合高热度IP联名奖牌及限定礼包引爆现场 [1] - 集结柯南系列 芙莉莲系列 排球少年系列等9款热门IP打造展会专属限定组合礼包 吸引粉丝打卡收藏 [3] - 通过coser同框互动及还原IP名场面设计 引发粉丝强烈共鸣 提升展区热度 [3] 产品营销创新 - 突破线上奖牌赛事模式 支持展会现场报名及实物领取 实现"精准种草"到"高效转化"的营销闭环 [5] - 推出与BW官方合作的联名奖牌限定盲袋 包含Bilibili官方IP设计 每日限量发放 精准捕捉二次元用户收藏心理 [6] - 官方虚拟代言人"元气Big"首次线下亮相 化身"二次元健身教练"提升互动体验 [8] 行业趋势洞察 - "谷子经济"2024年中国市场规模达1689亿元 同比增长超40% 预计2029年突破3000亿元 显示文化衍生品消费强劲增长 [8] - 公司2024年举办线上赛事800多场 累计奖牌用户超1000万 其中柯南系列单项赛事报名人数突破60万 印证IP联名策略有效性 [8] - 将运动激励与二次元周边文化融合 开创"运动勋章+潮流标签"的新型消费形态 [6][8] 品牌年轻化运营 - 提出"运动谷"概念 强化产品兼具运动属性与二次元文化的双重定位 [6] - 通过IP联名奖牌满足用户自我激励与社交分享需求 形成独特的潮流文化符号 [6][8] - 持续深耕IP合作与场景化营销 瞄准二次元垂直人群提升品牌年轻化形象 [3][6][8]

电影暑期档市场表现 - 25年6月全国含服务费票房19.06亿元 同比减少14.59% [1] - 国产片表现不佳 《酱园弄：悬案》票房口碑不及预期 《无名之辈：否极泰来》豆瓣5.8分 [1] - 进口片支撑大盘 《侏罗纪世界：重生》《F1：狂飙飞车》《新驯龙高手》《名侦探柯南：独眼的残像》表现突出 [1] 《名侦探柯南：独眼的残像》票房表现 - 票房破3亿 预测落点4亿 创柯南剧场版历史最高纪录 [3] - 日本票房破143亿日元 成为首个连续三部破百亿日元的系列 [16] - 豆瓣评分7.2分 较前作6分左右有所回升 [15] 柯南IP成功因素分析 - 稳定粉丝基本盘 TV版1999年引进 剧场版自2010年持续引进 主要受众85后90后消费能力高 [4] - 内容转型 强化动作戏和人气角色戏份 吸引非核心受众 女性观众占比60% 00后粉丝增加 [15] - 档期和宣发优势 暑期档上映 宣发力度大 亲子观影增加 [15] IP联名与营销策略 - 联名合作广泛 涉及Keep、雀巢、肯德基、泡泡玛特等几十个品牌 [16] - CP营销引发争议 优衣库柯哀款T恤月销超3万件 但部分联名因争议道歉下架 [18] - 线下活动丰富 樱花雨营销 冰爽场观影 30周年纪念展巡回举办 [21] 二次元经济与谷子效应 - 谷子经济反哺IP 《名侦探柯南》跻身闲鱼谷圈销量第四 [23] - 纪念展带动商圈 杭州大悦城五一客流同比涨56% 销售提升30% [23] - 电影公司布局谷子经济 路画影视开设GuGuGuGu谷子店 阿里影业推出吉卜力特典场次 [23] 行业趋势与挑战 - 二次元宣发成为标配 首映礼、特典、周边组合提升IP热度 [19] - 线下商圈积极拥抱IP 引入谷子经济探索年轻化转型 [20] - 国内二次元市场在细节和情感共鸣上仍有提升空间 [24]

北京市提振消费专项行动方案 - 核心政策提出规范发展"谷子经济"并支持国潮品牌出海 鼓励新老品牌跨界合作与知名IP联动 激发国潮产品市场潜力 [1] - 重点支持老字号数字化转型 通过打造老牌新店和整合全市IP资源 开发特色化"北京礼物"提升城市文化魅力 [1] - 计划通过创作优质动漫产品 打造二次元及潮玩聚集地 推动新生代消费市场发展 [1] 周杰伦抖音入驻事件 - 周杰伦抖音账号粉丝数在未发布内容情况下突破1000万 显示其强大的IP影响力 [2] - 关联公司巨星传奇股价因该事件连续两日大涨 公司回应称核心IP创造及新消费业务按战略正常推进 [2] 《哪吒2》海外发行进展 - 英文配音版定档8月22日登陆北美及大洋洲 采用IMAX®与3D格式 由奥斯卡影后杨紫琼参与配音 [3] - 该片当前为全球动画电影票房冠军及非英语影片历史票房榜首 并进入全球影史总榜前五 [3] 喜茶品牌形象更新 - 品牌Logo未经官方宣传即进行调整 客服确认更换但未披露细节 相关话题登上微博热搜 [4] - 此次为喜茶多次Logo更新中的最新案例 通过设计微调保持品牌新鲜感与用户互动性 [4]

行业影响 - BW2025漫展带动上海文旅预订增速环比上涨35% 火车票搜索量环比增长36% 机票预订量同比上涨近50% [3] - 漫展周边高星酒店"暑期提前订"增速高达475% 上海虹桥睿景酒店满房率接近95% [3][6] - 00后机票客源地中深圳武汉增速接近100% 三四线城市如包头琼海增速快于一二线 [5] 消费趋势 - 7月第一周上海百联ZX附近美食搜索量环比上涨超800% 酒店搜索量上涨306% [6] - 全国"二次元咖啡厅"搜索量上涨202% "二次元女孩美甲美睫"搜索量上涨80% [6] - 二次元用户达5.03亿人 产业规模突破2700亿元 超过智能家居和咖啡产业 [6] 人群特征 - 00后05后为主力人群 机票峰值出现在漫展开幕前一天7月10日 [5] - Top10机票客源地为广州深圳成都等 上海重庆北京成二次元搜索Top5城市 [5][6] - 异地游客产生交通住宿餐饮即时零售等复合消费 形成差异化文旅增量 [6]

中国公募REITs市场发展概况 - 截至2025年6月，公募REITs累计发行68只产品，"首发+扩募"合计募集规模接近1800亿元，二级市场总市值达到1986亿元 [2] - 2024年成为市场分水岭，全年新发产品29只创历史新高，2025年上半年新增10只 [9] - 中证REITs全收益指数年内涨幅超11%，68只产品中67只实现正收益，平均涨幅20.3% [3][4] 消费基础设施类REITs表现突出 - 收益前五的REITs中四只为消费类，嘉实物美消费REIT（51.56%）、华夏大悦城商业REIT（49.58%）领涨 [4][21] - 7只消费REITs底层物业出租率均超95%，青岛万象城达99.1% [24][25] - 社区商业韧性显著，嘉实物美消费REIT一季度收入2558.3万元，净利润797.5万元，出租率95% [14][17] 运营策略与业态调整 - 物美商业组建专业团队优化租户结构，联动商户营销，租金收缴率提升至99.5% [20][18] - 主力业态调整为零售（58.44%）、餐饮（27.91%）、服务（13.65%），引入网红餐饮、教培机构等 [19][29] - 品牌调改注重首店经济，如青岛万象城引入48家山东/青岛首店，长沙览秀城引进霸王茶姬3.0等 [31] "谷子经济"成为新增长点 - 二次元IP衍生消费崛起，成都大悦城举办《光·遇》全球首展等5场活动 [33] - 杭州西溪印象城设置动漫节痛车展区，引入火影忍者主题展 [34] - 通过IP情感溢价创造高附加值，推动商场客流与租金增长 [32] 市场挑战与投资价值 - 优质底层资产稀缺，普通投资者考察难度高 [35] - 消费REITs在股市波动中展现稳定回报，年化现金流分派率达5.04% [14][35] - 运营能力成为核心差异点，需精准把握消费分级与存量改造 [37]

游戏+谷子经济 - 行业将重点新品上线时间定于今年，预计首年流水超数十亿，可能大幅带动细分业务板块业绩增长 [1] - 公司已将AI技术应用于多个环节，并积极筹备产品海外发行工作 [1]

彩妆IP联名趋势核心观点 - IP联名成为彩妆品牌突围关键手段，声量与互动量显著增长，尤其吸引年轻女性，唇釉、香水是主要联名品类 [1][6] - 国产品牌联名热度上升至55%份额，但平均零售规模41.16亿元仍低于国际品牌56.19亿元，呈现"大而不强"态势 [1][20] - 多元化联名趋势显现：科技跨界（Anker×兰蔻）、非遗文化（橘朵×畲族）、食饮跨界（PinkBear×CoCo）等创新形式 [25] - 联名爆款案例：PinkBear×黄油小熊礼盒41小时售罄，颐莲×李清照游园活动带动声量增长100% [1][23] 彩妆联名热度观察 - **声量数据**：联名彩妆社媒声量达14,146,368，同比增长42%，互动量增长30% [11] - **人群特征**：93%为女性，18-24岁占比56.8%，学生党与美妆新手为核心受众 [12] - **品类分布**：唇釉（互动均值79）和香水（互动均值1547）为最热门联名品类 [17] - **谷子经济联动**：美妆+二次元IP联名声量同比+200%，2029年市场规模预计超3000亿元 [15] 联名消费需求洞察 - **购买动机**：67%因喜欢IP，59%看重产品实用性，52%因周边赠品 [29][30] - **IP偏好**：动漫/卡通IP占比46.8%（如线条小狗、原神），影视IP占比19.4% [32] - **达人策略**：初级达人占比54.5%，美妆类内容占47.8%，场景化种草最有效 [34][35] 彩妆联名案例 - **线上玩法**：珂拉琪×狐妖小红娘通过明星代言+真果粒联合话题造势，618声量达2,500,000 [21] - **线下活动**：颐莲×李清照游园会设计集章、投壶等互动，带动HB活动声量增长80% [23] - **创新设计**：橘朵畲族联名眼影复刻非遗纹样，色号命名"事业粉"引发1,214互动 [25] 细分市场机遇 - 银发经济规模2000亿元，男性护肤市场增速21.8%，香薰赛道增长24.8% [1] - 国货品牌加速专利储备，科技创新成为与国际巨头竞争核心武器 [1]

柯南IP的商业化表现 - 2024年《名侦探柯南：独眼的残像》日本票房达143亿日元，位列日本影史第17名，中国上映10天票房2.78亿人民币，猫眼预测最终票房4亿 [3] - 2024年国内柯南联名品牌超20个，加上日本品牌总计超30个，联名数量创历史新高 [1][3] - 柯南剧场版在中国票房表现持续攀升，《百万美元的五棱星》2.86亿，《黑铁的鱼影》1.62亿，《万圣节的新娘》2.01亿 [4] 版权代理与产业链结构 - 柯南IP版权分散：漫画归小学馆，剧场版归制作委员会，TV动画归小学馆/读卖电视台/TMS娱乐 [5][7] - 中国引进方路画通过打包获取电影发行权及衍生版权，2023年通过《间谍过家家》联名德芙/北京市政交通试水 [7][18] - 新创华作为核心代理商拥有柯南IP一级授权，其股东孙剑曾任万代亚洲战略顾问，前身上海世纪华创与日资关系密切 [7][8][9] 日本版权方的策略转变 - 小学馆2023年净利润同比暴跌67%至21亿日元，因漫画销量下滑及数字转型失败，被迫加速柯南IP变现 [15][17] - 日方放宽联名限制，出现同品类多品牌授权（如茶饮）及争议营销（布鲁可玩具擦边设计），打破传统监修规则 [12][15] - 日本媒体鼓吹"中国谷子经济救市论"，推动短期收益最大化，导致日谷在闲鱼交易额被国谷反超 [17] 电影公司的衍生品转型 - 路画借柯南30周年纪念展（上海/北京/深圳）及《排球少年》粉丝节探索二次元变现，但活动执行屡遭差评 [18][22] - 万达电影布局"超级娱乐空间"，联名《光与夜之恋》、投资52TOYS，计划打造影院限定谷子产品线 [20] - 行业痛点：电影IP衍生品生命周期短（如《捉妖记》胡巴），与二次元用户高要求存在认知鸿沟 [22][23]

平台转型与兴趣社区发展 - 公司正从"生活指南"转型为"生活兴趣社区"，兴趣标签已超2500个[1] - 首个《太好了！是没用的兴趣展》设置6大展区，陈列超30种兴趣类型及50件用户作品[1] 二次元文化衍生经济 - "痛包文化"盛行，涵盖打工人的"止痛药痛包"、学生群体的"五三痛包"等跨界形态[2] - "爆改学士服"风潮兴起，相关关键词搜索量同比激增30倍，话题曝光量超7000万[2] - 单个创作者展示的"痛学士服"整合63个二次元IP谷子，重量达三四斤[2] - 米雕艺术与非遗传核雕结合，使用0.05毫米刀具在小麦粒/糯米上创作二次元形象[2][3] 解压型兴趣现象 - "万物皆可养"趋势凸显，包括养芒果核"芒狗"、牙膏饲养日记等创意行为[3] - 办公室桌养宠、超市"赶海"等无厘头行为获广泛关注，反映年轻人情感表达需求[3] 自然观察与收藏文化 - 平台记录超102100朵云彩，单张椅子内容平均获5040次围观[4] - 观鸟搜索量暴涨19倍，用户年龄主力从35岁降至25岁，手机观鸟量达前十年总和3.5倍[4] - 诗歌漫游计划话题浏览量突破1500万，自然与诗歌结合成新趋势[4] - 果实收藏形成社群经济，头部博主通过互换积累2.6万粉丝及"果友"网络[4][5] 传统文化创新传承 - 603位用户创造原创文字系统，包括象形文字/拼音变体甚至自编词典[5] - 钩针内容达600万篇，总阅读量91亿，博主复刻四羊方尊等文物获关注[5]

核心观点 市场大突破需基本面和流动性共振，当前缺乏有力支撑，全面上涨概率低，震荡上行概率大，以结构性行情为主，部分有业绩支撑和政策利好的板块或走出独立行情，投资可关注中报业绩超预期、科技、超跌反弹三条主线 [2][3][17] 总量研究 - A股大势研判 上周五市场综述 早盘三大指数开盘涨跌不一，震荡回落探底回升后半日小幅收涨，跨境支付概念拉升，银行股挺指数，电力股活跃，电池板块回调；午后大金融板块拉涨使三大指数大涨但未持续，后震荡回落，临近尾盘涨跌不一，数字货币概念股和创新药板块走强；全天银行、游戏等板块涨幅居前，电池、风电设备等板块跌幅居前 [5] 上周市场回顾 上周市场继续上涨，沪指周涨幅1.40%，深证成指周涨幅1.25%，创业板周涨幅1.50%，科创50指数周跌幅0.35%；周一指数震荡走高，科技板块活跃；周二震荡偏强，银行股反弹，医药股因政策刺激走强；周三缩量调整，呈现沪强深弱格局；周四指数震荡走高，个股活跃度提升；周五冲高回落，指数分化，赚钱效应不佳 [7] 上周盘面点评 - 银行板块：调整后再创新高，近两年因低估值、高股息吸引资金，但股价上涨使部分个股股息率吸引力下降，宏观经济不确定性给信贷业务带来挑战，优质银行调整后仍具长期配置价值 [8] - 游戏股：逐步上行，文化传媒行业中游戏娱乐等细分行业发展前景好，AI在游戏领域应用落地等因素推动，可逢低关注 [9] - 跨境支付概念股：调整后周五再度上涨，央行推进跨境支付通业务，后续可能回调整固，不追高，可逢低布局或高抛低吸 [10] - 数字货币概念股：调整后周五再度上涨，国内外稳定币监管利好不断，后市可逢低关注 [11] - 人脑工程概念股：周内多次大涨，Neuralink展示成果及国内出台相关政策，但目前大概率处于炒概念阶段，提醒理性投资 [12] - 医药股：出现走强迹象，国家出台支持创新药政策，医药板块调整四年、市盈率低、前期下跌已计价集采和反腐影响，且老龄化需求旺盛，可关注创新药等领域 [13] - 光伏设备等新能源赛道：周一和周三活跃，新能源赛道调整充分，有技术性反弹需求，全球“双碳”目标推动需求，光伏供给侧改革有望加大力度，后市值得逢低关注 [14] - 钢铁行业：周三大涨，6月PMI数据传递积极信号，钢价估值处于低位，若产量调控落地，行业利润有望修复 [15] - 证券板块：周五一度活跃，受政策驱动、资本市场改革、行业整合与并购重组加速等利好推动，可逢低布局，高抛低吸 [16] 后市大势研判 市场虽有上攻但缺乏基本面和流动性协作，大突破和新趋势性行情有待观望，关税暂停期限临近增添不确定性，经济复苏力度不强，企业盈利改善未达预期，震荡上行概率大，结构性行情为主，关注中报业绩超预期、科技、超跌反弹三条投资主线 [17][18]