财务表现 - 2024年营收57.36亿元（同比+3.9%），归母净利润5.03亿元（同比-33.5%）[1] - 2025Q1营收9.49亿元（同比-13.5%），归母净利润0.28亿元（同比-84.0%）[1] - 预计2025-2027年收入分别为63.38/69.40/75.16亿元，对应增速10.5%/9.5%/8.3%[3] - 预计2025-2027年归母净利润7.37/8.46/9.37亿元，对应增速46.6%/14.7%/10.8%[3] 业绩波动原因 - 美妆行业2024年"双11"等线上大促销售不及预期，公司未达成销售目标[2] - 市场竞争加剧导致营销费用增加[2] - 悦江投资业绩承诺未完成，计提长期资产减值准备金[2] - 长期资产折旧摊销成本及人员费用增加[2] - 线上自营店铺平均获客成本上升[2] 经营策略与改善 - 以品牌建设为中心，聚焦会员运营及全域协同增长[2] - 2025Q1销售毛利率同比提升5.38个百分点，因差异化会员运营和品牌策略见效[2] - 减少促销权益占比，精简产品系列，聚焦核心大单品[2] - 加大销售费用投入备战二季度大促，主品牌薇诺娜618大促有望企稳回升[2]

公司治理变动 - 永辉超市召开2025年第一次临时股东大会，主要审议董事会换届事宜，6个非独立董事席位由名创优品和管理层平分[2] - 股东大会表决结果出人意料：5名候选人（包括董事长张轩松）得票率超98%，而原CEO李松峰仅获20.5976%支持票（10.49亿票）[3] - 公司宣布CEO职位空缺并将全球招募，原7位副总裁中有6人续聘，未设总裁职位[3] - 名创优品创始人叶国富虽未担任高管，但被任命为新成立的改革领导小组组长，负责统领公司转型工作[5][6] 管理层评价与业绩表现 - 董事张轩宁高度评价李松峰任职表现，称其推动胖东来模式学习、品质零售店推广和组织重塑，构建数字化供应链[4] - 但财务数据显示，李松峰任期内（2021-2024）公司持续亏损：2022年亏27.63亿元、2023年亏13.29亿元、2024年预亏14亿元[4] 战略转型计划 - 改革领导小组将推进三大变革：组织架构精简、运营端学习胖东来模式、供应链端推行裸价/直采/自有品牌开发[7] - 门店调整计划：2025年调改200家门店，关闭250-350家，目标2026年完成全部存量门店调整[7] 股权结构背景 - 名创优品2023年9月以62.7亿元收购永辉29.4%股权成为第一大股东，但承诺12个月内不谋求控制权[6] - 交易后公司仍处于无实际控制人状态，名创优品表示将为公司引入战略资源[6]

文章核心观点 永辉超市召开2025年第一次临时股东大会，宣布董事长人选、设立改革领导小组并推进三大变革，公布门店调改计划，同时名创优品高管入主永辉超市，历时近半年的收购行动或接近尾声，京东计划清仓永辉超市股份 [1][3][4][9] 会议信息 - 3月17日下午永辉超市在福建福州召开2025年第一次临时股东大会，张轩松、张轩宁、叶国富、张靖京等出席 [1] 人事安排 - 永辉超市董事长仍由张轩松担任，设立改革领导小组，组长为叶国富，成员为公司领导层 [3] - 永辉超市第六届董事会成员包括张轩松、叶国富、张轩宁、张靖京、王永平、李松峰 [5] - 第四届董事会成员中京东集团副总裁周晔、怡和集团高管Scott Anthony Price和孙燕军已于2024年12月宣布递交辞职信 [6] 变革计划 - 改革小组将推进组织、运营、供应链三大变革，分别为推进精简高效的组织架构、推动学习胖东来模式、推进裸价直采和自有品牌开发 [3] 门店计划 - 2025年调改门店达200家左右，关闭250 - 350家店，计划至2026年完成所有存量门店的调整 [4] 业务合作 - 永辉超市不会销售名创优品商品，双方将在打造自有品牌和供应链方面协同，永辉将召开供应链大会引进优质供应商 [4] 自有品牌计划 - 2025年永辉计划上架60支新品，孵化至少10支超1亿元的超级战略大单品，预计3 - 5年推动自有品牌达整体销售额的40% [4] 股权收购 - 2024年9月名创优品作价62.7亿元收购永辉超市29.4%股权成第一大股东，预计不控制董事会多数席位、不合并财报，交易预计2025年上半年完成 [8] 股东减持 - 3月11日永辉超市公告股东京东世贸拟减持不超2.66亿股、占比不超2.94%，其中集中竞价不超1%，大宗交易不超1.94%，截至当日京东世贸持股2.66亿股、占比2.94% [9][10]

2025年的2月阿里好事不断。 2月13日，阿里巴巴联合创始人、董事局主席蔡崇信表示，苹果与中国的多家公司进行了交谈，最 终，他们选择与阿里合作。 观因： 本名陈航英，还金咨询CEO，阿里集团第一代"政委"，曾任淘宝组织文化负责人，聚划算生 鲜类目负责人，阿里内部讲师。有超20年的企业管理经验，从事过业务管理、人力资源、互联网运 营、企业发展顾问等，担任过CEO，服务多家互联网公司、传统转型企业、科技公司等，擅长战略落 地、组织架构、绩效管理、政委体系、企业文化等模块，陪跑多家企业关键期，推动和赋能组织发 展。 韩长生： 资深企业咨询专家，管理畅销著作《干就对了》特约编辑，多家独角兽、上市公司陪伴经 历，擅长企业的"系统化"构建，并从企业生命观的角度出发，帮助企业解决当下问题。 2月20日，阿里巴巴发布2025财年第三季度财报：截至2024年12月31日止，季度营收达到2801.5亿 元，同比增长8%；第三季度调整后EBITDA 620.5亿元人民币，同比增长4%，净利润为人民币464.34 亿元，同比增长333%。 2月24日，阿里巴巴集团CEO吴泳铭宣布，未来三年，阿里将投入超过3800亿元，用于建设云和 ...