政策核心内容 - 财政部、人民银行等部门公布“一揽子”扩内需政策，旨在向经济循环的末梢单元传导政策暖意 [1] - 政策全方位扩大国内需求，是构建强大国内经济循环体系的关键支撑，体现了宏观政策更加积极有为 [3] - 政策从投资端和消费端同时发力，旨在疏通生产、流通、消费各环节堵点，打通并做强经济内循环，巩固经济回升向好势头 [3] 投资端支持措施 - 新设中小微企业贷款贴息、民间投资专项担保计划，以解决民营企业融资难和融资贵问题 [1] - 设备更新贷款政策覆盖范围新增建筑和市政、用能设备、航空器材、废弃物循环利用等具体领域 [3] - 政策鼓励产业向高端化、智能化、绿色化迈进，旨在激发民间投资活力、推动提升供给质量 [3] 消费端支持措施 - 个人消费贷贴息政策延长至年底，并将信用卡账单分期业务纳入居民消费贷贴息支持范围 [1] - 明确居民只要是用于消费的个人贷款，都可以享受1个百分点的贴息 [3] - 政策新增500多家经办机构，覆盖14亿人口的大市场和居民日常消费事项 [3] 政策执行与保障 - 政策是财政金融政策的“牵手”，跨部门紧密协作展现了宏观经济治理能力的提升 [4] - 财政部对贴息政策采取“预拨+结算”方式，确保贴息资金及时拨付到位 [5] - 要求经办银行在收息时代为支付贴息，并通过短信等方式通知用户 [5] - 未来将加强全链条管理，防止资金被套取挪用，确保财政资金用在“刀刃”上 [6] 政策预期影响 - 政策将为市场注入更多信心 [4] - 随着政策措施逐步落地，预期将有效激发企业敢投资、居民愿消费的良性循环 [6] - 政策旨在巩固中国经济的内生动力与韧性，为“十五五”的良好开局奠定坚实基础 [6]

2026年财政政策核心框架 - 2026年财政部门将继续实施更加积极的财政政策 概括为“总量增加、结构更优、效益更好、动能更强” [1] - 2026年财政赤字、债务总规模和支出总量将保持必要水平 确保总体支出力度“只增不减”、重点领域保障“只强不弱” [1] 一揽子政策总体目标与原则 - 政策核心目标是“扩大内需” [3] - 政策两大重点是以更大力度“激发民间投资”和“促进居民消费” [3] - 政策执行遵循三大原则：“便捷高效”实现贴息“零申请、直接贴” [3] “精准有效”聚焦关键领域和重点群体 [3] “规范提效”防止骗取套取财政资金 [3] 支持民间投资的具体政策 - 支持民间投资是政策“重头戏” 共有四项支持政策 工具箱包含信贷、贴息、担保、补偿 [5] - 新设中小微企业贷款贴息及优化后的设备更新贷款贴息 均可为企业提供贷款总额1.5个百分点的贴息 [5] - 举例说明：一家获得5000万元项目贷款的企业 在享受1.5个百分点、2年贴息后 可减少利息支出150万元 [6] - 设立民间投资专项担保计划 通过提高授信担保额度、风险分担比例和代偿上限 解决融资难问题 [6] - 在直接融资方面 中央财政安排风险分担资金 与央行政策工具协同 分担民营企业发债的大部分风险 [6] 促进居民消费的具体政策 - “个人消费贷款贴息政策”是一项优化政策 居民用于消费的个人消费贷款可享受1个百分点贴息 [3] - 政策将信用卡账单分期业务纳入了贴息支持范围 [3] - 经办机构新增了监管评级3A及以上的城商行、农商行、外资银行、消费金融公司、汽车金融公司 共500多家机构 [4] 政策实施与保障 - 惠企利民政策所需财政支出已在2026年预算中作充分安排 [4] - 地方和经办机构可以积极开展业务 多做多得 企业和居民可根据需要多贷多得 [4] - 财政部将继续加强部门协同 通过创新宏观调控激发微观主体活力 推动政策落地见效 [4]

文章核心观点 - 过去15年（2010-2025年）中国PPI累计涨幅为零，其长期疲弱的核心原因在于供大于求，特别是下游有效需求不足，制约了上游价格向中下游的顺畅传导 [1][3][39][41] - 需求侧疲弱的关键因素包括：出口增长依赖“以价换量”、内需（特别是房地产投资）持续下行、以及居民消费信心不足 [28][34][36][38] - 解决PPI长期低迷的关键在于调整供需关系，扩大有效需求，政策重心应从单纯追求GDP增长转向增加居民收入、促进消费和稳定房地产市场 [41][43][49] PPI长期疲弱的特征与现象 - 2025年12月PPI同比下降1.9%，自2021年开始下降，2022年10月转负后至2025年末已连续39个月同比下降 [1] - 在2012年至2025年的14年间，有111个月PPI为负，即约三分之二的时间处于负值区间 [1] - 以2010年12月末为基期（指数=100），到2025年12月末PPI指数仍为100，过去15年累计涨幅为零 [1][3][8] - 同期（2010-2025年），中国GDP总量从不到40万亿元增长至超过140万亿元，增长约250%；广义货币M2从72.6万亿元增长至340万亿元，增加约3.68倍 [4] PPI结构分解与价格传导机制 - PPI定基指数中，生产资料价格波动大但15年累计涨幅为零；生活资料价格波动较小，累计涨幅为4.4% [6] - 生产资料价格走弱主要受上游采掘工业（如煤炭、石油）价格波动影响，例如2021年10月煤炭开采和洗选业PPI定基指数曾触及198.4 [15][17] - 上游行业（如煤炭、钢铁、石油石化）集中度高，但价格向竞争激烈的中下游传导不畅，主要受制于终端市场需求 [21][23] - 生活资料中耐用消费品价格持续下行，2025年11月价格相比2010年末下降约15%，即便2024年推出消费品以旧换新政策也未能扭转跌势 [29][31] 导致PPI疲弱的需求侧因素 - **外需因素**：出口增长部分依赖“以价换量”，中国出口价格指数从2022年末至2025年末三年间下跌约17.5% [26] - 机电产品出口占总值超六成，出口变化可解释约40%的加工工业价格变化，出口交货值同比增长1个百分点可带动加工工业价格上涨0.28个百分点 [24] - **内需因素**：终端需求（房地产投资、基建投资、社会消费品零售总额）增速总体呈下行趋势，2020年以来呈现供大于求的格局 [28] - **房地产拖累**：2021年房地产价格见顶后，相关资产价格回落，地方政府土地出让金收入累计减少近60% [34][36] - 2025年末房地产开发投资增速跌至约-15%，其下行周期与PPI低迷走势关联密切 [34][36] - 房地产下行通过影响地方政府财政、居民财产性收入和消费信心，进一步拖累PPI中的生活资料价格 [36][38] 国际比较与结构性背景 - 中美PPI在2012年后出现分叉，表明中国生产资料价格走弱与国内产能过剩有关 [11][13] - 中国制造业增加值占全球比重已超三分之一，且占比仍在上升，加剧了产能过剩压力 [42] - 中国以投资主导拉动经济，投资对GDP的拉动力是全球平均水平的两倍，但导致了消费这一最终需求的短板 [42] - 2025年出现了历史罕见的固定资产投资负增长 [43] - 中国宏观杠杆率已超过美国及发达国家平均水平，且疫情后不降反升 [47] 结论与政策建议方向 - 促进价格回升的关键在于调整供需关系，扩大有效需求 [41] - 建议适度降低GDP增长目标，例如将2026年目标调降至4.5-5% [43] - 政策重心应放在增加中低收入群体收入、促进消费方面，而非刻意稳住制造业占比 [49] - 稳楼市对促消费、缓解产能过剩有积极意义，当前目标是平缓房价下行斜率 [49] - 增加居民收入最直接的手段是提高财政转移性收入，优化财政支出结构，提高用于民生的比例 [49]

政策信号与部署 - 财政与央行协同发力扩内需，个人消费贷款单笔贴息上限从500元大幅提升至3000元，并首次纳入信用卡分期[1][7] - 服务消费企业单户贴息贷款额度从100万元提至1000万元，贴息限额增至10万元，新增数字、绿色、零售领域，政策延至2026年底[1][7] - 央行同步下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，引导融资成本下行[1][7] - 科技创新支持加码，央行将科技创新和技术改造再贷款额度增加4000亿元至1.2万亿元[2][8] - 激发民间投资，央行设立1万亿元民营企业再贷款，并增加支农支小再贷款额度5000亿元[2][9] 针对的经济问题 - 2025年居民新增信贷仅3600亿元，较2024年减少22910亿元，是拖累全年信贷增速降至6.4%的主因（贡献1.0个百分点降幅）[2][11] - 2025年固定资产投资同比下降3.8%，但设备工器具购置投资同比增速达11.8%，成为主要拉动项[3][13] - 民间投资与整体固定资产投资增速差从2024年的-3.3个百分点收窄至2025年的-2.6个百分点[3][18] 预期政策效果 - 财政贴息有助于在商业银行净息差仅1.4%的背景下，突破其“扩规模”与“稳经营”的权衡约束，稳定信贷社融[3][20] - 个人消费贷贴息范围扩大，可推动居民短贷稳定释放，以稳定2026年面临高基数的社零消费[4][22] - 新基建核心领域（电力热力、互联网软件、仓储物流）在广义基建投资中占比自2019年至2025年11月分别提升10.4、5.0、4.1个百分点[4][25]

政策信号与部署 - 财政端个人消费贷款单笔贴息上限从500元大幅提升至3000元，并首次纳入信用卡分期[1][9] - 服务消费企业单户贴息贷款额度从100万元提升至1000万元，贴息限额增至10万元[1][9] - 央行将各类结构性货币政策工具利率下调0.25个百分点[1][9] - 央行将科技创新和技术改造再贷款额度增加4000亿元，总额度达到1.2万亿元[2][10] - 央行单设1万亿元民营企业再贷款，并增加支农支小再贷款额度5000亿元[2][12] 针对的经济问题 - 2025年居民新增信贷仅3600亿元，较2024年减少22910亿元，拖累全年信贷增速降至6.4%，其中1.0个百分点降幅由居民信贷下滑贡献[2][14] - 2025年固定资产投资同比下降3.8%，但设备工器具购置投资同比增速达11.8%，成为主要拉动项[2][16] - 民间投资与整体固定资产投资增速差从2024年的-3.3个百分点收窄至2025年的-2.6个百分点[3][20] 预期效果与机制 - 财政贴息有助于在商业银行净息差仅1.4%的背景下，突破其“扩规模”与“稳经营”的权衡约束[3][23] - 2025年商业银行月均贷款核销规模达1226亿元[3][23] - 2019年至2025年11月，广义基建中新基建核心领域（电力热力、互联网软件、仓储物流）投资占比分别提升10.4、5.0、4.1个百分点[4][28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝基本面或处于供给偏多、需求稳定状态 建议轻仓逢低短多交易 注意控制节奏及交易风险 [2] - 沪铝基本面或处于供给稳定、需求谨慎阶段 期权市场情绪偏多头 隐含波动率略降 建议轻仓逢低短多交易 注意控制节奏及交易风险 [2] - 铸造铝合金基本面或处于供给收敛、需求转弱阶段 建议轻仓逢低短多交易 注意控制节奏及交易风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价24155元/吨 环比+205元/吨 主力-连二合约价差-120元/吨 环比-5元/吨 主力合约持仓量343223手 环比+10473手 LME铝注销仓单30750吨 环比0吨 [2] - LME电解铝三个月报价3107.5美元/吨 环比-51美元/吨 LME铝库存483000吨 环比-2000吨 [2] - 沪铝前20名净持仓-47847手 环比+7872手 沪伦比值7.77 环比+0.19 [2] - 铸造铝合金主力收盘价22895元/吨 环比+130元/吨 铸造铝合金上期所注册仓单68889吨 环比-177吨 [2] - 主力-连二合约价差-80元/吨 环比-65元/吨 沪铝上期所库存185879吨 环比+42051吨 [2] - 主力合约持仓量18772手 环比-748手 铸造铝合金上期所库存74160吨 环比+872吨 [2] - 沪铝上期所仓单138755吨 环比-1196吨 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝23710元/吨 环比+30元/吨 氧化铝现货价2560元/吨 环比-5元/吨 [2] - 平均价(含税)23850元/吨 环比0元/吨 长江有色市场AOO铝23630元/吨 环比+100元/吨 [2] - 基差：铸造铝合金955元/吨 环比-130元/吨 基差：电解铝-445元/吨 环比-175元/吨 [2] - 上海物贸铝升贴水-160元/吨 环比0元/吨 [2] - LME铝升贴水-12.62美元/吨 环比-28.22美元/吨 [2] - 基差:氧化铝-112元/吨 环比-6元/吨 [2] 上游情况 - 西北地区预焙阳极5910元/吨 环比0元/吨 氧化铝开工率83.32% 环比-1.05% [2] - 氧化铝产量813.8万吨 环比+27.3万吨 产能利用率85% 环比-1.51% [2] - 需求量731.29万吨 环比+25.33万吨 供需平衡28.9万吨 环比+2.32万吨 [2] - 平均价:破碎生铝:佛山金属废料18350元/吨 环比-100元/吨 中国进口数量194102.07吨 环比+31482.14吨 [2] - 平均价:破碎生铝:山东金属废料17900元/吨 环比0元/吨 中国出口数量70.8吨 环比-0.73吨 [2] - 出口数量21万吨 环比+4万吨 WBMS铝供需平衡-10.87万吨 环比+8.34万吨 [2] - 电解铝社会库存71.2万吨 环比+1.4万吨 氧化铝进口数量22.78万吨 环比-0.46万吨 [2] 产业情况 - 原铝进口数量189196.58吨 环比+43086.86吨 原铝出口数量37575.3吨 环比-15472.39吨 [2] - 电解铝总产能4536.2万吨 环比+12万吨 电解铝开工率98.31% 环比+0.1% [2] - 铝材产量593.1万吨 环比+23.7万吨 出口数量54万吨 环比-3万吨 [2] - 再生铝合金锭产量68.4万吨 环比-1.6万吨 出口数量2.55万吨 环比-0.51万吨 [2] 下游及应用 - 再生铝合金锭建成产能126万吨 环比0万吨 国房景气指数91.45 环比-0.44 [2] - 铝合金产量173.9万吨 环比0万吨 [2] - 汽车产量341.2万辆 环比-10.7万辆 历史波动率:20日:沪铝23.35% 环比+0.04% [2] - 历史波动率:40日:沪铝18.68% 环比+0.05% [2] 期权情况 - 沪铝主力平值IV隐含波动率18.26% 环比-0.0279% 沪铝期权购沽比1.75 环比-0.0563 [2] 行业消息 - 美国财长透露特朗普接近提名下一任美联储主席 欧洲议会冻结对美贸易协议批准程序 [2] - 2026年宏观政策发力做强国内大循环 全方位扩大国内需求 [2] - 财政金融协同促内需一揽子政策出炉 包括设立民间投资专项担保计划等 [2] - 1月LPR报价与上月持平 连续8个月“按兵不动” [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 轻仓震荡偏强交易，注意交易节奏控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价166,740元/吨，环比+6240元；前20名净持仓-155,524手，环比-8121手 [2] - 主力合约持仓量427,928手，环比+12577手；近远月合约价差-1,660元/吨，环比-100元 [2] - 广期所仓单27,681手/吨，环比无变化 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价158,500元/吨，环比+6000元；工业级碳酸锂平均价155,000元/吨，环比+6000元 [2] - Li₂CO₃主力合约基差-8,240元/吨，环比-240元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价1,845美元/吨，环比-45美元；磷锂铝石平均价16,950元/吨，环比+300元 [2] - 锂云母（2 - 2.5%）平均价6,763元/吨，环比+363元 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量56,820吨，环比+2840吨；进口量23,988.66吨，环比+1933.47吨 [2] - 出口量911.90吨，环比+152.66吨；企业开工率49%，环比+2% [2] - 动力电池产量201,700MWh，环比+25400MWh；六氟磷酸锂15.40万元/吨，环比无变化 [2] - 锰酸锂45,000元/吨、钴酸锂400,500元/吨、三元材料(811型)197,000元/吨、三元材料(622动力型)180,500元/吨，环比均无变化 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型)195,500元/吨，环比无变化；三元正极材料开工率50%，环比-1% [2] - 磷酸铁锂5.24万元/吨，环比无变化；磷酸铁锂正极开工率60%，环比-3% [2] - 新能源汽车当月产量1,718,000辆，环比-162000辆；当月销量1,710,000辆，环比-113000辆 [2] - 新能源汽车累销渗透率47.94%，环比+0.45%；累计销量16,490,000辆，同比+3624000辆 [2] - 新能源汽车当月出口量30万辆，环比无变化；累计出口量261.50万辆，同比+133.10万辆 [2] 期权情况 - 标的20日均波动率83.39%，环比+0.26%；40日均波动率66.50%，环比+0.06% [2] - 认购总持仓111,209张，环比+4517张；认沽总持仓152,147张，环比+7353张 [2] - 总持仓沽购比136.81%，环比+1.0996%；平值IV隐含波动率0.66%，环比+0.0487% [2] 行业消息 - 2026年宏观政策发力做强国内大循环，优化“两新”政策，研究扩大内需方案等 [2] - 财政金融协同促内需，设5000亿元民间投资专项担保计划，实施中小微企业贷款贴息等政策 [2] - 磷酸铁锂市场爆发，多家电池厂商抢购，部分企业订单满负荷 [2] - 2026年“两新政策”发布，优化消费品“以旧换新”资金分配和补贴标准 [2] 盘面走势 - 碳酸锂主力合约震荡偏强，收盘+7.26%，持仓量环比增加，现货较期货贴水，基差环比走弱 [2] 基本面情况 - 原料端冶炼厂原料库存暂充足，矿价高采买谨慎；供给端上游出货有分歧，库存积累，生产稳定 [2] - 需求端下游对锂价敏感，高价谨慎刚需采买，锂价回落询价积极，成交略回暖，多消化库存 [2] 期权情况总结 - 持仓量沽购比值136.81%，环比+1.0996%，期权市场情绪偏空，隐含波动率略升 [2] 技术面情况 - 60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱走扩 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 沪铜主力合约震荡走势，持仓量增加，现货贴水，基差走弱基本面原料端矿紧对铜价成本支撑仍在；供给端国内供给量相对充足；需求端淡季影响显现，下游采购谨慎，精铜社会库存持续累库整体而言沪铜基本面或处于供给充足、需求谨慎阶段，社会库存季节性累库期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降技术上60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱走扩建议轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险 [2] 各目录内容总结 期货市场 - 沪铜期货主力合约收盘价101,280元/吨，环比+50元/吨；LME3个月铜收盘价12,884.5美元/吨，环比+131美元/吨 [2] - 沪铜主力合约隔月价差-170元/吨，环比+30元/吨；主力合约持仓量223,784手，环比+4,886手 [2] - 沪铜期货前20名持仓-54,818手，环比-2,916手；LME铜库存156,300吨，环比+8,875吨 [2] - 上期所阴极铜库存213,515吨，环比+32,972吨；LME铜注销仓单47,800吨，环比-750吨 [2] - 上期所阴极铜仓单145,581吨，环比-2,856吨 [2] 现货市场 - SMM1铜现货价100,060元/吨，环比-665元/吨；长江有色市场1铜现货价100,290元/吨，环比-325元/吨 [2] - 上海电解铜CIF（提单）25美元/吨，环比持平；洋山铜均溢价22美元/吨，环比-3.5美元/吨 [2] - CU主力合约基差-1,220元/吨，环比-715元/吨；LME铜升贴水（0 - 3）为+17.8美元/吨，环比+34.29美元/吨 [2] - 国铜冶炼厂粗炼费（TC）101.84美元/千吨，环比-1.12美元/千吨 [2] 上游情况 - 江西铜精矿90,590元/金属吨，环比-320元/金属吨；云南铜精矿91,290元/金属吨，环比-320元/金属吨 [2] - 南方粗铜加工费2,000元/吨，环比持平；北方粗铜加工费1,200元/吨，环比持平 [2] - 精炼铜月产量123.6万吨，环比+3.2万吨；铜矿石及精矿月进口量270.43万吨 [2] - 未锻轧铜及铜材月进口量440,000吨，环比+10,000吨 [2] 产业情况 - 铜社会库存41.82万吨，环比+0.43万吨 [2] - 上海1光亮铜线68,090元/吨，环比-200元/吨；上海2铜（94 - 96%）82,650元/吨，环比-200元/吨 [2] - 江西铜业98%硫酸出厂价1,030元/吨，环比持平 [2] 下游及应用 - 铜材月产量222.6万吨，环比+22.2万吨 [2] - 电网基本建设投资完成额累计值5,603.9亿元，环比+779.56亿元 [2] - 房地产开发投资完成额累计值82,788亿元，环比+4,197.1亿元 [2] - 集成电路当月产量4,810,000万块，环比+418,000万块 [2] 期权情况 - 沪铜20日历史波动率28%，环比-0.14%；40日历史波动率23.25%，环比+0.02% [2] - 当月平值IV隐含波动率23.38%，环比-0.0134%；平值期权购沽比1.55，环比-0.0084 [2] 行业消息 - 美国财长透露特朗普接近提名下任美联储主席，候选人范围缩至四人，最终决定或下周公布；欧洲议会冻结对去年7月与美达成贸易协议的批准程序 [2] - 2026年宏观政策发力点在做强国内大循环，扩大国内需求，包括优化“两新”政策、出台扩大内需方案、制定城乡居民增收计划、设立国家级并购基金、推进重大工程、制定全国统一大市场建设条例等 [2] - 财政金融协同促内需一揽子政策出炉，包括设立5000亿元民间投资专项担保计划、实施中小微企业贷款贴息政策、优化服务业经营主体等贷款贴息政策 [2] - 1月LPR报价1年期为3.00%，5年期以上为3.50%，均与上月持平，自2025年5月下降后连续8个月未变 [2]

记者从国新办发布会上获悉，2026年我国宏观政策发力点将围绕进一步做强国内大循环、全方位扩大国 内需求，研究制定出台2026—2030年扩大内需战略实施方案，努力实现供需互促、循环升级。 国家发展改革委副主任王昌林表示，当前，我国经济面临供强需弱矛盾，要推动供需在更高水平上实现 动态平衡和良性循环，促进形成更多由内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式。一方面，坚持 把发展经济的着力点放在实体经济上，加快构建现代化产业体系，通过创新不断催生新的供给和新的就 业岗位。另一方面，坚持把市场运行的调控点放在纵深推进全国统一大市场建设上，充分激发市场活 力，重点是要综合整治"内卷式"竞争，实现从卷价格向优价值转变。 "2026年'两新'政策进一步优化了支持范围、补贴标准和实施机制，首批625亿元超长期特别国债支持消 费品以旧换新资金已下达，各地于1月1日接续实施消费品以旧换新，实现了政策平稳过渡和有序衔 接。"国家发展改革委资源节约和环境保护司司长王善成说。 提升消费者收入是提振内需的重要方面，目前有关方面正在研究制定稳岗扩容提质行动和城乡居民增收 计划。今年还将推动实施服务业扩能提质行动，推出一批具有含金量的政策 ...

经济整体态势与展望 - 2025年中国经济成绩彰显基础稳、优势多、韧性强、潜能大的特征，展望2026年，经济结构将持续向优、发展动能持续向新、整体发展态势持续向好 [2] - 内需是拉动经济增长的稳定锚，2025年内需对经济增长的贡献率超过67%，其中消费贡献率达到52% [4] 科技创新与新兴产业 - 新技术新产品新场景蔚然成势，新能源、新材料、航空航天、量子科技、生物制造、具身智能等新的经济增长点蓄势待发 [2] - 人工智能加速从数字世界走向物理世界，将带动高端制造、新兴消费、新业态新模式爆发式增长 [2] - 2025年高技术制造业增加值占规模以上工业增加值比重超17% [2] - 一批“十五五”时期的高技术产业标志性引领性重大工程正在谋划推进 [2] - 创新链产业链人才链加速融合，科学、技术、工程和数学专业毕业生每年超500万人 [2] - 2025年我国数字经济增加值有望达49万亿元，占GDP的比重约35% [2] - 我国拥有24个全球百强创新集群，数量连续3年位居世界第一，“深圳—香港—广州”集群居全球首位 [3] - 中央经济工作会议部署建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区三个国际科技创新中心 [3] - 近期设立的国家创业投资引导基金专门设立了3只区域基金，将加快打造形成全球科技创新高地和新兴产业重要策源地 [3] 扩大内需与消费政策 - 有关方面正研究制定稳岗扩容提质行动和城乡居民增收计划，以增强居民消费能力、优化消费供给 [4] - 2026年消费品以旧换新政策将继续实施，首批600多亿元资金计划已经下达 [4] - 将深入实施提振消费专项行动，打造一批带动面广、显示度高的消费新场景 [4] - 2025年超过3.6亿人次申领消费品以旧换新补贴，带动相关商品销售额超2.6万亿元，直接拉动社会消费品零售总额增长0.6个百分点 [5] - 2026年将通过优化“两新”政策的支持范围和补贴标准，完善实施机制，加强全链条管理，以提升政策准确性、便利性、有效性 [5] - 将用好各类政府投资资金，优化政府投资结构，提高民生类项目政府投资比重 [4] - 将继续发行使用新型政策性金融工具，带动更多民间投资和社会资本 [4] - 近期国务院部署实施财政金融协同促进内需一揽子政策 [4] - 将着力打通供需良性循环的卡点堵点，包括清理消费领域不合理限制、推进消费新业态新模式新场景试点、优化投融资机制、完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制 [4] 全国统一大市场建设 - 2025年1至11月，全国省际贸易销售额占全国销售收入的比重达41.1%，同比提高0.8个百分点 [6] - 2025年1至11月，跨省区交易电量占全国市场化交易电量的比重为24%，同比提高1个百分点 [6] - 2025年前三季度，我国社会物流总费用与GDP的比率为14%，同比下降0.1个百分点 [6] - 下一步将在制度建设上向纵深推进，研究制定全国统一大市场建设条例 [6] - 将制定出台妨碍建设全国统一大市场事项清单、招商引资鼓励和禁止事项清单 [6] - 将完善有利于统一大市场建设的统计、财税、考核制度 [6] - 在赋能高质量发展上向纵深推进，推动电力、交通运输、技术、数据领域统一市场率先突破，出台一批含金量高的政策举措 [7] - 在破除顽瘴痼疾上向纵深推进，聚焦企业低价无序竞争、地方政府采购招标、招商引资等重点问题，坚决破除阻碍全国统一大市场建设的堵点卡点 [7]