数字经济主题指数表现 - 中证数字经济主题指数(931582)上涨0.82%，成分股财富趋势(688318)上涨5.51%，指南针(300803)上涨4.13%，卓胜微(300782)上涨3.23%，中芯国际(688981)上涨2.17%，中控技术(688777)上涨2.09% [1] - 数字经济ETF(560800)上涨0.51%，最新价报0.79元，盘中换手2.54%，成交1979.51万元，近1年日均成交2371.86万元 [1] - 数字经济ETF近2周规模增长2520.63万元，新增规模位居可比基金1/3，本月份额增长600.00万份，新增份额位居可比基金1/3 [1] 电子信息制造业数据 - 上半年规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值同比增长11.1％，高于同期工业增加值增速4.7个百分点 [1] - 1-5月电子信息制造业实现利润总额2162亿元，同比增长11.9％，支撑经济社会数字化转型作用凸显 [1] 计算机行业趋势 - 计算机行业延续AI、国产化和机器人场景落地趋势，华为开发者大会推动鸿蒙生态升级，香港发布数字资产新政，小米YU7上市引爆市场 [2] - 2025年数博会将于8月28日至30日在贵阳举行，设立国际供需对接合作展区，推动全球数字经济协同发展 [2] 中证数字经济主题指数成分 - 前十大权重股包括东方财富(10.51%)、中芯国际(6.34%)、北方华创(5.12%)、海光信息(4.75%)、寒武纪(4.52%)等，合计占比51.3% [3] - 东方财富涨1.14%，中芯国际涨2.17%，北方华创涨1.83%，海光信息涨0.81%，寒武纪涨0.31% [4] 数字经济ETF跟踪标的 - 数字经济ETF紧密跟踪中证数字经济主题指数，覆盖数字经济基础设施和数字化应用领域上市公司 [2]

行业规模与增长 - 2024年中国协作机器人(含四轴)市场销量达4万台 同比增长27 39% [1] - 六轴协作机器人销量占比超80% 为核心产品 [1] 应用场景拓展 - 国产厂商突破中低端局限 向高端市场进军 [1] - 工业领域需求持续释放 比亚迪 宁德时代等厂商批量导入协作机器人 [1] - 医疗健康 教育 餐饮等非工业场景需求显著增长 [1] 产品技术趋势 - 行业呈现"轻负载到大负载"升级趋势 早期以3kg-7kg为主 [2] - 企业布局大负载产品 推出超过30kg的超大负载协作机器人 [2] - 超大负载产品进入快速放量阶段 将替代部分多关节机器人 [2] 产业链发展 - 下游新需求推动示教器 电机 力传感器 减速器等配套产品升级 [2] - 示教器厂商计划将其打造为生产工位数据采集系统 实现无线传输与数据分析 [2] - 安全数据传输技术可拓展至智能家居等智能化应用领域 [2] 国际化进展 - 出海成为协作机器人厂商共同选择 [3] - 中国企业出海取得阶段性成果 技术成熟度与国际化步伐加快 [3]

" 欧米伽未来研究所 " 关注科技未来发展趋势，研究人类向欧米伽点演化过程中面临的重大机遇与挑战。将 不定期推荐和发布世界范围重要科技研究进展和未来趋势研究。 （点击这里查看广义智能体理论） 引言：十字路口的全球制造业 当您想象一个现代化的工厂时，脑海中浮现的或许是轰鸣的机器、传送带上流转的产品，以及戴着安全 帽、手持工具或操作面板的工人们 。这个场景在过去几十年里，是全球经济增长的强大引擎。然而， 今天，这个引擎正面临着前所未有的压力和挑战 。熟练技术工人的日益短缺让生产线捉襟见肘 ，不断 上涨的劳动力与能源成本持续挤压着利润空间 ，消费者对个性化、快速交付的期待达到了前所未有的 高度 ，而复杂的全球地缘政治格局与日趋严格的碳中和目标，更是为本已复杂的运营增添了重重考验 。 面对这场"完美风暴"，传统的自动化技术和渐进式改良已显得力不从心 。全球制造业正站在一个关键 的十字路口 。是墨守成规，在旧的模式中挣扎，还是勇敢地迈向下一个纪元？就在此时，世界经济论 坛（World Economic Forum）与波士顿咨询公司（Boston Consulting Group）联手发布了一份极具洞察力 的白皮书——《 ...

亚马逊AWS裁员与战略调整 - 亚马逊云科技(AWS)上海人工智能研究院解散 公司回应称经过组织评估后决定对部分团队进行人员精简 以优化资源并持续投资创新[1] - AWS全球云计算部门7月裁员至少数百人 公司称这是艰难的商业决定 但将继续投资招聘和优化资源[1] - 亚马逊上海人工智能研究院成立于2018年 主要聚焦人工智能基础研究和技术应用[1] 科技行业AI替代人力趋势 - 亚马逊CEO表示生成式AI将改变员工工作方式 预计未来几年公司员工总数会因AI效率提升而减少[2] - 微软30%代码由AI编写 且AI编写代码数量稳步增长[2] - 谷歌25%新代码由AI编写[2] 科技公司基础设施投入 - 亚马逊第一季度资本支出达243亿美元 大部分用于支持AWS技术基础设施需求[3] - 公司将继续投资AI服务需求及北美和国际分部技术基础设施[3] 全球科技公司裁员潮 - 微软7月裁员9000人 约占总员工数4% 覆盖各层级团队和地区[3][4] - 微软计划减少组织层级和管理人员以提高效率[3] - 加上5月裁员计划 微软今年已计划裁员15000人[4] 亚马逊其他部门裁员情况 - 今年以来亚马逊在图书、设备和服务部门也有零星裁员[2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 云计算是人工智能时代关键基础设施，过去一年人工智能大模型发展推动云计算呈现新特点，各国加速战略推进，消费级AI应用激活市场，云计算驱动AI服务范式创新，未来云计算将与人工智能深入融合，推动数字技术变革，形成智能化、场景化、全栈化技术底座，助力各行业数智化升级[7][9][102] 根据相关目录分别进行总结 全球云计算发展概述 - 各国加速推进云计算战略，构建人工智能时代云计算竞争力：美国推进“云智能”战略，投入超1000亿美元，启动“星际之门”项目，保障云应用安全；欧盟更新战略部署，投入7.627亿欧元建设云计算基础设施；亚太、中东、拉美等地区国家推动各行业深化用云，加大投资提升云技术和应用水平[14][16][17] - 全球云计算市场稳定增长，人工智能引发新一轮需求激增：2024年全球云计算市场规模达6929亿美元，同比增速20.3%，预计到2030年接近2万亿美元；区域上，北美洲占主导，拉美和中东有望成新热点；厂商方面，第一梯队领跑，第二梯队追赶[19][20][24] - 云计算技术持续深度融合，成为智能化创新发展的引擎：基础设施层面，一云多算实现多种算力资源协同调度；运行安全层面，云+应用运行安全受关注，构建监管控一体化保障能力；优化治理层面，云卓越架构助力企业搭建适配云上架构；行业应用层面，行业云平台与AI深度融合，向AI行业云进阶；互联互通层面，算力互联网支撑灵活可扩展的算力服务生态体系[27][31][33] 我国云计算发展概述 - 中央与地方协同发展云计算，助力产业智能化转型升级：国家强化政策引领，推动云计算向新技术融合和行业应用深化转变；地方积极响应，围绕智算技术创新和产业应用特色推动云计算融合创新[41][43] - 我国云计算市场保持高速增长，AI云成为厂商破局关键：2024年我国云计算市场规模达8288亿元，增长34.4%，预计到2030年突破3万亿元；细分领域中，智算服务和智能体是IaaS和SaaS市场增长主要驱动力；厂商方面，头部格局基本形成，中腰部厂商通过差异化战略在细分领域打开局面[45][48][50] - “云+人工智能”双轮驱动转型新范式，行业智能化应用加速普及：政务云“一体化”与“智能化”发展，呈现政策导向集中、技术融合提速等特征；交通云向“全局智能引擎”迈进，具有政策精准布局、业技融合创新等特点；央国企用云转向“智能化云上应用”，构建行业大模型；中小企业上云深化为“云智业融合”，呈现政策加码、普及率提升等特点[54][55][57] 云计算驱动AI服务范式创新，激发人工智能时代新质生产力 - AIIaaS革新智能基础设施架构，助力AI模型实现高效训练推理：以异构智算资源为核心，优化资源供给与输出，支持智能调度与弹性扩展，软硬件协同优化；打造智能异构算力调度引擎与弹性资源编排系统，提升资源利用率和推理响应速度；驱动算力与效能平衡，开创“越智能越节能”新范式[67][68][70] - AIPaaS重塑AI开发服务新范式，加速AI+应用快速规模化落地：降低AI应用开发门槛与成本，释放算力潜能，驱动开发范式，打通生态协同壁垒；打造全流程技术路线，构建核心枢纽，打通数据管理、重塑训推流程、加速应用落地；提供稳定算力环境，保障模型训练推理平稳运行[73][74][76] - MaaS提供全流程服务能力，成为大模型工程化落地重要载体：优化大模型部署与二次开发工具链，降低推理与定制化门槛；扩展全栈工具链组件与垂直领域结合，提升开发效率与场景适配性；采用灵活计价模式与推理服务成本优化，精细化管理大模型成本[80][81][83] - AISaaS驱动企业级应用智能化，大幅提升业务场景运行效率：驱动产品形态创新，提供个性化服务、自动化处理任务、挖掘数据价值；助力企业低门槛应用AI功能，具有轻量化、快速部署、低成本特点；提供垂直化、场景化孵化环境，加速AI技术生产级落地；结合Agent实现智能跃迁，推动产业向实时化、智能化、生态化演进[86][87][89] - AIMSP聚焦AI云专业技术服务，打通端到端大模型应用交付体系：提供智算基础设施全栈交付服务，打通规划建设到商业化运营链条；构建数据治理与知识工程全流程服务体系，为行业专属模型开发提供数据集治理服务；提供大模型全栈工程化交付服务，加速企业AI应用场景化端到端落地[95][97][100] 发展展望 - 市场规模方面，人工智能助力云计算保持快速增长态势，预计“十五五”期间我国云计算市场规模仍将保持20%以上增长[102] - 服务模式方面，云智融合催生云计算全新服务体系，AIIaaS、AIPaaS、MaaS、AISaaS、AIMSP将成主流服务模式[103][104] - 行业应用方面，云计算+人工智能深度赋能千行百业，推动各行业向数智化全面升级[104]

核心观点 - 2025年7月7日特朗普宣布8月1日起对东盟多国加征20%-40%关税，东盟通过与美谈判、内部刺激、多边合作应对；本周证券板块单周下跌1.06%跑输沪深300指数，国家政策目标定调板块走向，多因素推动证券板块景气度上行 [2][8][10] 关税政策 - 特朗普拟对东盟多国征歧视性关税，部分国家税率有调整；东盟应对美国关税冲击的路径为与美谈判、实施内部刺激政策、加强多边合作 [2] 区域合作 - 金砖国家领导人第十七次会晤落幕，印尼加入使大金砖覆盖全球46%人口和35%经济总量，峰会多领域成果显著 [3] 资本市场 - 7月初至今东盟主要股指大多小幅收涨，涨幅在0.2%-7%之间，主要货币汇率走势相对平稳 [4] 对华合作 - 制度上中国与东盟完善合作机制，加快自贸区3.0版谈判，举办人文交流活动；产业上以数字经济为核心多领域深度联动 [1][5] 行情复盘 - 本周证券板块单周下跌1.06%跑输沪深300指数2.15个百分点，大部分上市券商下跌，平均跌幅1.85% [8] 市场成交与融资 - 本周A股日均成交1.55万亿，环比上涨3.35%，两融余额环比上涨1.47% [8] 股权融资与基金发行 - 本周A股市场股权融资202.13亿元，1家企业上市，多公司完成定向增发和可转债发行；本周33只新基金发行，股基以指数基金为主 [9] 投资建议 - 国家政策目标定调证券板块未来走向，多因素推动证券板块景气度上行，中长期资金扩容增强基本面改善预期 [10]

奕然 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI "因为不是AI First，我在终面挂了。" 最近，一外国小哥的经历意外火了！ 他表示自己几个月前被解雇，终于来到了一家自己本来很看好的初创公司，并且走到了终面，与CEO面对面。 原本以为很顺利，结果就因为在面试时，说到自己工作不会优先使用AI，面试完5min就收到了拒信。 It finally happened. 这一经历引发了不少网友讨论，在reddit上热度很高。 有网友给他支招： 不要在领导面前贬低AI，尤其是不亲自编码的领导。 你对AI的理解大部分是正确的，但它在代码解释方面有强大的作用。 在CEO终面前，他总共经历了三轮面试：HR面—CoderByte测试—团队技术讨论。这几轮都很顺利。 好好好，下次沟通学着聪明点。咱就是说，在座的也共勉。。。 AI缺点说不得？？？ CEO问小哥，他的编码风格是怎样的，以及如何在开发过程中使用AI。 这位小哥回答道， 大模型太啰嗦了，它们的代码要么不安全，要么试图从头开始写简单的函数而不是使用内置工具。 即使在我自己的一个小型业余项目里，当我尝试使用Agentic AI添加一个简单功能时，也很难。 面试完5mi ...

核心观点 - 报告涵盖基础化工、卡车、光伏产业链三个行业，指出化工行业在政策推动下供给侧优化，无人矿卡市场将爆发，光伏产业链部分产品价格上涨 [6][10][14] 市场走势 - 2025年7月24日，上证指数收盘3582.30，涨跌幅0.01%；深证成指收盘11059.04，涨跌幅 -0.37%；沪深300收盘4119.77，涨跌幅0.02%；中小板指收盘6849.74，涨跌幅 -0.46%；创业板指收盘2310.67，涨跌幅 -0.01%；科创50收盘1020.86，涨跌幅0.45% [4] 基础化工行业 - “新一轮十大重点行业稳增长工作方案”将出台，产能结构优化加速，建议关注化工行业周期复苏与供给侧优化赛道，如万华化学、华鲁恒升等企业 [6] - 雅鲁藏布江下游水电工程开工，总投资约1.2万亿元，将拉动化工多个细分领域投资机会，建议关注民爆和全钢工程胎行业，如赛轮轮胎、玲珑轮胎等企业 [6] - 科思创TDI被迫停产，截至7月18日，TDI价格14913元/吨，较17日提升6.04%，较上周提升18.83%，较上月提升30.82%，建议关注TDI行业龙头 [6] 卡车行业 - 矿业是无人驾驶商业化落地最成熟应用之一，预计无人驾驶矿卡销量渗透率从2024年约6%上升至2030年突破50%，销量从2025年约4000辆增长至2030年16340辆，复合年增长率32.5% [10][12] - 易控智驾冲刺港股IPO，近三年营收复合增速超300%，但尚未盈利，2022 - 2024年分别亏损2.16亿元、3.34亿元和3.90亿元 [11] - 传统矿卡竞争格局为“5 + N”，国内无人驾驶矿卡企业迎来国产替代机遇，建议关注易控智驾、希迪智驾、北方股份等 [9][11][14] 光伏产业链 - 光伏玻璃价格持平，3.2mm镀膜光伏玻璃价格18.0元/㎡，2.0mm镀膜光伏玻璃价格10.5元/㎡ [13][15] - 多晶硅价格上涨，本周致密料均价42.0元/kg，较上周上涨13.5%；颗粒硅均价44.0元/kg，较上周上涨10.0%，预计短期内价格维持上涨 [14] - 硅片价格上涨，130um的182 - 183.75mm N型硅片均价1.10元/片，较上周上涨10.0%；130um的182*210mm型硅片均价1.25元/片，较上周上涨8.7%，预计短期内延续上涨态势 [14] - 电池片价格上涨，182 - 183.75mm N型电池片均价0.270元/W，较上周上涨8.0%；182*210mm N型电池片价格0.270元/W，较上周上涨3.8%，预计短期内仍有上行空间 [14] - 组件价格持平，182mm TOPCon双玻组件价格0.68元/W，210mm N型HJT组件价格0.830元/W等，预计短期组件价格持续上涨 [14] - 重点推荐BC新技术方向、供给侧改善方向、海外布局方向、电力市场化方向、国产替代方向相关企业，建议积极关注信义光能、协鑫科技等企业 [15]

报告核心观点 看好半导体存储、消费电子果链修复及创新、AI算力市场扩容及周期品MLCC和面板涨价等机会，关注各领域相关企业投资价值[2] 半导体 整体市场 - 25年1 - 4月全球半导体销售额持续复苏，4月达近年新高，中国增速快于全球，WSTS预测25年将创历史新高，存储板块增速亮眼，2030年有望突破1万亿美元[9] 设计 - AI眼镜密集发布，SoC作为核心配置重要性提升，有系统级SoC、MCU级SoC + ISP、SoC + MCU三种主流方案[10][14] - AI推理侧重要性提升，ASIC产业趋势明确，龙头公司预期乐观，国产厂商在高速SerDes领域竞争激烈[17][22][28] - 智能手机影响升级、AI新品、智能驾驶带动CIS量价齐升，国产厂商份额有望提升[31][34] - 产线退出与备货推动供需错配，DDR4合约价持续上涨，企业级SSD需求回升，颗粒端涨价驱动市场复苏[35][40] 代工 - 全球晶圆厂资本开支2025年预计增长，台积电资本支出大幅增加，2025Q1全球半导体设备出货金额同比增长[48] - 台积电采用N3P制造工艺，英特尔18A制程节点进入风险试产，中国300mm晶圆产能占比将提升，看好本土晶圆代工景气度[50][51][54] 封测 - Q1稼动率同比增长乐观，Q2订单有望进一步提升，头部厂商积极布局先进封装[55] 设备材料 - 半导体设备增长稳定，材料厂商订单改善，25Q1龙头业绩亮眼，并购重组助力强化全球竞争力[60] - 24年国产设备商占比突破50%，关注光刻机及量检测设备短板补齐，看好大陆先进制程扩产带动半导体材料国产化率提升[64] 消费电子 手机 - 市场温和复苏，AI功能和高端影像成为重要趋势，华为、小米在影像和芯片方面有创新[74] PC和平板 - 出货量回暖显著，看好AIPC和PC平板混合化的产品创新趋势，华为MateBook Fold开启PC形态创新新范式[75][80] 苹果 - Liquid Glass设计语言引领交互革新，新AI功能落地，预期25年销量同比+10.5%，看好产品创新周期带动板块估值修复[81][86][87] 3D打印 - 技术突破引领行业发展，产业链环节走向批量化，应用领域多元化，关注中游设备厂商和上游材料与零部件厂商[99][103][106] AI眼镜 - 新品密集发布，看好软硬件方案成熟带动渗透率提升，关注产业链上游OEM、FPC、光学等环节机遇[107][110][115] AI 海外厂商 - GB300启动出货，英伟达业务与资本市场共振，GPU服务器迭代及ASIC渗透率提升带动PCB量价齐升[121] - AMD展露全栈AI实力，Instinct MI350系列性能提升，2026年将推出MI400系列和Helio AI机柜[122][127] - 博通和Marvell受益于网络及ASIC业务，业绩增速亮眼，定制化ASIC潜力显著[128][130] 资本开支 - 全球算力投资保持高水位，AI业务增长动能充足，海外科技公司加大AI投入，带动AI服务器市场繁荣[131][134] 铜连接 - NVL72大规模量产，带动铜缆市场需求增长，线缆解决方案成为未来趋势[135][138][144] PCB - AI红利兑现度高，服务器、自动驾驶、人形机器人显著拉动量价齐升，25Q1板块业绩增速高于在建工程增速[145][148] 周期品 MLCC - AI服务器与笔电升级带动高容值MLCC需求，24 - 27年市场需求或将迎双位数增长，国产企业增速高于国际企业[163][168][172] LCD - 国补稳定持续支撑内需，价格维稳，看好H2涨价机会，中国大陆面板厂商Q2末及Q3初协同控产[173][176] OLED - 中尺寸渗透速率超预期，看好8.6新一轮扩产带来的上游机遇，苹果布局将带动OLED在中尺寸领域渗透[177][179] 投资建议 消费电子AI创新 - 关注消费电子零组件&组装、材料、连接器及线束厂商等相关企业[182][183] AI - 关注相关PCB、被动元件和面板等企业[187][188] 半导体 - 关注设计、制造封测、设备材料EDA等领域相关企业[189][190]

人形机器人行业现状与市场情绪 - 人形机器人行业正在进入商业落地关键期，下游应用落地和技术突破是推动市场情绪的两大核心驱动力[1] - 2025年下半年中国极有可能出现一轮应用推广潮，将显著提振市场情绪[1] - 2025年1月1日至3月18日，人形机器人概念股一度迎来强势上涨，中国相关股票在今年一季度大涨37%，跑赢MSCI中国指数23个百分点[3] 市场动能切换与驱动因素 - 市场动能从"概念炒作"切换到"落地验证"阶段[2] - 上涨热潮由以下因素推动： - 华为、英伟达、Meta、OpenAI等多家科技巨头高调入局，依托AI与云计算优势加速模型开发[3] - 企业抛出激进生产目标：特斯拉计划2025年生产5000-10000台Optimus，2027年达50万至100万台；FigureAI宣布未来四年交付10万台[3] - 技术突破频现，如DeepSeek R1、Figure Helix、智元GO-1等VLA模型亮相，标志着机器人智能水平大幅跃升[4] 市场回调与商业化挑战 - 3月至7月，人形机器人相关概念股出现回调，板块整体回调幅度约6%[4] - 特斯拉将2025年Optimus产量目标由5000-10000台下调至"数千台"，国内优必选、引擎动力等也下调2025年出货指引[5] - 市场需要看到真实的应用落地来验证投资逻辑，否则高估值难以维系[4] - 目前应用仍局限于结构化场景，距离"通用任务"能力仍有相当距离[4] 中国市场的未来展望 - 2025年下半年中国将推动人形机器人应用落地，工业和商业服务等场景将率先渗透[6][7] - 政策端持续支持，预期未来会从供给侧延伸至需求侧补贴，以加速落地并形成数据闭环[7] - 预计2025年下半年将出现首批人形机器人订单与应用落地，包括商业化订单[7] - 多家集成商目标年内交付数百至数千台，竞相构建生态[7] - 持续的产品迭代、硬件与软件创新将影响市场表现，头部集成商的新机型若超预期将成为行情催化剂[8]