库存数据 - 广东铝锭库存19.15万吨 无锡18.40万吨 巩义8.80万吨 三地总库存46.35万吨 较上期增加0.45万吨 [1] 巴西铝矿石装运 - 2025年8月第4周16个工作日内巴西累计装出铝矿石和铝精矿41.01万吨 较去年8月53.24万吨下降23.0% [1] - 日均装运量2.56万吨/日 较去年8月增长5.9% [1] 电解铝市场指标 - 8月25日电解铝现货沪伦比值7.93 进口盈亏-1353.55元/吨 较前值-1225.72元/吨扩大亏损127.83元/吨 [1] 供应端动态 - 丰水期西南电解铝厂复产接近尾声 原料备货和库存去化速度放缓 [1] - 后续采购意愿可能减弱 受产能限制产量提升空间有限 [1] 需求端展望 - 8月处于消费淡季 终端市场尚未企稳回暖 [1] - "金九银十"传统旺季临近 需求有望出现回升 [1] 价格与宏观环境 - 美联储9月降息预期升温 叠加国内上海房地产新政出台 宏观氛围偏向积极 [1] - 铝价冲高对消费形成抑制 周末到货导致铝锭社会库存累积 [1] - 消费旺季实际兑现情况仍需观察 铝价短期受宏观因素影响震荡偏强 [1] 机构操作建议 - 建议中线采取滚动做多策略 沪铝2510合约参考支撑位20200元/吨 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 短期供需格局较好，库存及产量均降低，盘面回落后下游采购意愿较高，其他矿山后续审批情况存在不确定性，消费端有支撑，在矿端扰动影响下，碳酸锂预计偏强运行，但盘面波动大，参与者需做好风险管控 [3] 市场分析 - 2025年8月25日，碳酸锂主力合约2511开于81000元/吨，收于79380元/吨，较昨日结算价变化-0.30%，成交量626916手，持仓量368667手，前一交易日持仓量362254手，基差3340元/吨，当日碳酸锂仓单25630手，较上个交易日变化640手 [1] - 电池级碳酸锂报价80200 - 84800元/吨，较前一交易日变化-1400元/吨，工业级碳酸锂报价79600 - 80800元/吨，较前一交易日变化-1400元/吨，6%锂精矿价格920美元/吨，较前一日无变化 [1] - 处于“金九银十”传统旺季周期，下游需求有一定刚性支撑，现货价格回落，下游采购及点价行为上周活跃，本周趋于平稳，今日成交量回落，下游采购心态转向谨慎 [1] 产量与库存情况 - 周度产量降低842吨至19138吨，以锂辉石生产产量增加，以云母生产产量降低，周度库存降低713吨，总库存141543吨，下游库存增加较多，冶炼厂库存减少 [2] 策略 - 单边：短期谨慎偏多，关注其他矿山开工情况 - 跨期：无 - 跨品种：无 - 期现：无 - 期权：无 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，价格重心下移、偏弱运行 [1][2] - 铝锭价格短期高位震荡，短期价格仍有支撑，预计近期区间运行 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修预计影响建筑钢材总产量74.1万吨，安徽省6家短流程钢厂部分已停产或预计1月中旬左右停产，个别钢厂预计1月20日后停产，停产期间日度影响产量1.62万吨左右 [1][2] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积环比下降40.3%，同比增长43.2% [2] - 成材供需双弱，市场情绪悲观，冬储低迷，价格震荡下行再创新低 [2] 铝锭 - 上周国内铝下游加工龙头企业整体开工率环比上升0.8个百分点至59.5%，部分细分领域开工率有不同变化，预计8月下旬部分领域延续回升势头，“金九银十”或拉动铝箔、铝型材需求 [2] - 8月25日国内主流消费地电解铝锭库存61.60万吨，较上周四增长2.0万吨，较上周一上涨0.9万吨，库存再度回升，采购情绪转弱，现货升水受压制 [2] - 短期内消费仅边际改善，铝锭库存可能再度累库，但当前库存总量相比历史同期仍处低位 [2] - 宏观降息预期反复，关注国内政策推进及库消走势，淡季及实际影响预计给上方带来压力 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪镍2510合约预计在20均线上下震荡运行，基本面偏空但基差偏多，库存和主力持仓偏空 [3][4] - 不锈钢2510合约预计在20均线上下宽幅震荡运行，基本面中性，基差偏多，期货仓单库存偏空 [5] 根据相关目录分别总结 沪镍每日观点 - 基本面：外盘休市，矿价维稳，镍铁价格稳中有升，成本线坚挺；不锈钢库存回升，期待金九银十提振消费去库存；新能源汽车产销数据好，但三元电池装车量同比下降，总体需求提振受限；中长线过剩格局不变，偏空 [4] - 基差：现货121250，基差940，偏多 [4] - 库存：LME库存209748（休市），上交所仓单22292，较之前减少260，偏空 [4] - 盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空 [4] - 主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空 [4] 不锈钢每日观点 - 基本面：现货不锈钢价格上涨，短期镍矿价格稳定，海运费坚挺，镍铁价格稳中有升，成本线坚挺，不锈钢库存回升，后期关注金九银十的消费情况，中性 [5] - 基差：不锈钢平均价格13800，基差920，偏多 [5] - 库存：期货仓单101687，较之前减少238，偏空 [5] - 盘面：收盘价在20均线以下，20均线向上，中性 [5] 多空因素 - 利多因素：金九银十预期、反内卷政策、成本线12万有支撑 [8] - 利空因素：国内产量继续同比大幅上升，需求无新增长点，长期过剩格局不变；三元电池装车量同比下降 [8] 镍、不锈钢价格基本概览 - 期货价格：8月25日，沪镍主力120310，较8月22日涨700；伦镍电14975（休市）；不锈钢主力12750，较8月22日涨130 [13] - 现货价格：8月25日，SMM1电解镍121250，较8月22日涨700；1金川镍122600，较8月22日涨750；1进口镍120350，较8月22日涨700；镍豆122400，较8月22日涨700 [13] 镍仓单、库存 - 上期所镍库存：截止8月22日，上期所镍库存为26943吨，其中期货库存22552吨，分别减少19吨和增加411吨 [15] - 8月25日库存情况：伦镍209748（休市），沪镍（仓单）22292，较8月22日减少260，总库存232040，较8月22日减少260 [16] 不锈钢仓单、库存 - 8月22日库存情况：无锡库存为61.46吨，佛山库存31.54万吨，全国库存109.17万吨，环比上升1.28万吨，其中300系库存65.87万吨，环比上升1.42万吨 [20] - 8月25日期货库存：不锈钢仓单101687，较8月22日减少238 [21] 镍矿、镍铁价格 - 镍矿价格：8月25日，红土镍矿CIF（Ni1.5%）为57美元/湿吨，与8月22日持平；红土镍矿CIF（Ni0.9%）为29美元/湿吨，与8月22日持平 [24] - 海运费：菲律宾到连云港海运费11美元/吨，到天津港海运费12美元/吨，均与8月22日持平 [24] - 镍铁价格：8月25日，高镍（8 - 12）930.5元/镍点，较8月22日涨0.5；低镍（2以下）3420元/吨，与8月22日持平 [24] 不锈钢生产成本 - 传统成本12924，废钢生产成本13590，低镍 + 纯镍成本16565 [26] 镍进口成本测算 - 进口价折算120402元/吨 [28]

现货价格 - 亚洲PX价格上涨2美元/吨至859美元/吨 对应人民币现货价格7046元/吨 [1] - 10月现货商谈水平走扩至+8.5/+10 11月维持在+6/+8区间 [1] - 两笔10月现货成交分别达860美元/吨（恒力售予GS）和859美元/吨（万新售予逸盛） [1] 利润水平 - PXN价差维持在267美元/吨附近 [1] 供应状况 - 国内PX负荷率提升0.3个百分点至84.6% [2] - 亚洲PX负荷率上升2.2个百分点至76.3% [2] - 海外PX开工出现明显回升 [2] 需求动态 - PTA负荷率下降3.1个百分点至72.9% [2] - 恒力惠州250万吨装置计划外停车 逸盛海南200万吨装置停车检修 [2] - 嘉通300万吨装置降负后恢复 嘉兴石化220万吨装置重启中 [2] 行业展望 - 国内外PX检修装置逐步重启 供应预期增加 [3] - PTA加工费持续偏低导致计划外检修增多 8月PX供需预期边际转弱 [3] - PX自二季度以来持续去库 当前绝对库存压力有限 [3] - 金九银十传统旺季预期支撑聚酯负荷企稳回升 产业链需求端呈现正反馈 [3] - 油价重心偏强对PX形成支撑 但反弹空间受油价及终端需求预期制约 [3]

报告行业投资评级 - 谨慎看空：原油、沥青 [1][47] - 多单止盈：LPG [1] - 空头反弹：L、PP、PVC [1] - 看多：PX、PTA、乙二醇 [1][2] - 谨慎看多：甲醇、尿素、玻璃、纯碱 [1][2][4] 报告的核心观点 - 原油地缘风险上升但供给过剩压力大，油价趋势向下；LPG估值回归，关注成本端油价变动；L成本支撑好转，基本面存改善预期；PP跟随化工板块震荡偏强，供需宽松；PVC成本支撑好转，短线偏多；PX供需紧平衡预期宽松但宏观政策利多；PTA供需紧平衡预期宽松，关注低多机会；乙二醇宏观利多且库存低位，趋势看多；甲醇利空有望出尽，关注逢低多单；尿素基本面偏弱但有成本和出口支撑；沥青供给充足，上方承压；玻璃基本面弱势，低位震荡；纯碱低估值与弱现实并存，低位震荡 [1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 行情回顾：隔夜国际油价企稳反弹，WTI上升1.79%，Brent上升1.49%，SC上升0.51% [5] - 基本逻辑：地缘提振油价但影响有限，中长期旺季支撑下降，OPEC+增产施压，关注俄乌冲突走向 [6] - 基本面：利比亚计划增产，印度7月原油进口量下降，美国商业原油库存减少 [7] - 策略推荐：买入看跌期权，轻仓试空，关注60美元页岩油成本支撑和SC【480 - 500】 [8] LPG - 行情回顾：8月25日，PG主力合约收于4420元/吨，环比上升0.64% [10] - 基本逻辑：成本端油价企稳反弹，估值修复，仓单增加，供给有升有降，需求端开工率有变化，库存有升有降 [11] - 策略推荐：警惕成本端走弱，多单止盈，关注PG【4400 - 4500】 [12] L - 行情回顾：L2601合约收盘价为7423元/吨，日环比+43 [16] - 基本逻辑：成本支撑好转，期现同涨，基差走弱，旺季启动慢，库存由跌转涨，装置计划重启增多，农膜开工率连增 [16] - 策略推荐：逢低试多，关注L【7300 - 7500】 [16] PP - 行情回顾：PP2601收盘价7074元/吨，日环比+36 [20] - 基本逻辑：油价反弹，化工板块乐观，装置重启和扩能使供给承压，旺季需求启动，库存回落，供需宽松，仓单压制反弹 [21] - 策略推荐：短线回调试多，关注PP【7000 - 7200】 [21] PVC - 行情回顾：V2601收盘价为5019元/吨，日环比+19 [25] - 基本逻辑：电石及兰炭价格上涨，成本支撑好转，部分装置检修结束，出口增速或下滑，社会库存累库 [26] - 策略推荐：短线偏多，关注V【4950 - 5100】 [26] PX - 行情回顾：8月22日，PX现货7014元/吨，PX11合约收盘6966元/吨 [29] - 基本逻辑：供应端装置变动不大但提负，需求端PTA装置检修增加，供需紧平衡预期宽松，库存去库但仍高，宏观政策利多 [30] - 策略推荐：多单持有，关注回调买入机会，卖看跌期权，关注PX511【6950 - 7050】 [31] PTA - 行情回顾：8月22日，PTA华东4865元/吨，TA01收盘4868元/吨 [33] - 基本逻辑：装置检修增加，开工下滑，后期供应压力增加，需求回暖，库存去化但仍高，成本端有支撑，宏观利多 [34] - 策略推荐：多单持有、卖出看跌期权，关注TA逢低买入机会，关注TA01【4840 - 4920】 [35] 乙二醇 - 行情回顾：8月22日，华东地区乙二醇现货价4512元/吨，EG01收盘4474元/吨 [37] - 基本逻辑：国内装置提负，海外变动不大，到港及进口同期偏低，需求回暖，库存偏低，成本端有支撑，宏观利多 [38] - 策略推荐：多单持有，关注回调买入机会，关注EG01【4500 - 4550】 [39] 甲醇 - 行情回顾：8月22日，华东地区甲醇现货2320元/吨，主力01合约收盘2405元/吨 [40] - 基本逻辑：国内检修装置复产，海外装置负荷提升，供应压力增加，需求偏弱，社库累库，成本端有支撑 [41] - 策略推荐：不追涨，关注01逢低买入机会，卖出01看跌期权，关注MA01【2390 - 2440】 [42] 尿素 - 行情回顾：8月22日，山东地区小颗粒尿素现货1740元/吨，主力合约收盘1739元/吨 [44] - 基本逻辑：装置检修增加，供应短时收紧但预期宽松，需求端工农业需求弱但出口好，库存累库，成本端有支撑 [45] - 策略推荐：01多单谨慎持有，短期多空博弈加剧，卖出看涨期权，关注UR01【1735 - 1765】 [46] 沥青 - 行情回顾：8月25日，BU主力合约收于3512元/吨，环比上升0.83% [48] - 基本逻辑：成本端油价上方承压，原料供给充足，供增需减，库存下降，裂解价差和BU - FU价差高位 [49] - 策略推荐：轻仓布局空单，关注BU【3500 - 3600】 [50] 玻璃 - 行情回顾：FG2601收盘价为1191元/吨，日环比+18 [53] - 基本逻辑：现货持稳，基差走弱，地产成交弱，供给承压，需求不足，库存增加 [54] - 策略推荐：低位震荡，观望为主，关注FG【1170 - 1220】 [54] 纯碱 - 行情回顾：SA2601收盘价为1337元/吨，日环比+11 [58] - 基本逻辑：企业库存高位去化，重碱累库，供应高位，需求刚需，仓单+预报增加 [59] - 策略推荐：低位震荡，观望为主，关注SA【1300 - 1360】 [59]

铝行业供需状况 - 上周国内铝下游加工龙头企业整体开工率为60% 环比上升0.5个百分点 市场呈现温和复苏迹象[1][5] - 7月国内电解铝产量372.14万吨 同比增长1.05% 环比增长3.11% 运行产能4390万吨 建成产能4569万吨[1] - 云南第二批置换项目投产推动行业开工率走高 8月产量预计微幅增长 铝水比例仍偏低但回落空间有限[1] 库存与进口动态 - 7月原铝进口量24.83万吨 环比增长29.1% 同比增长91.2% 其中俄罗斯进口量占比76.85%[2] - 上期所铝库存截至8月22日达124605吨 周环比增长3.28% 创近3个月新高[2] - 俄铝因欧美制裁持续进入中国市场 较国内铝锭具备较高性价比[2] 成本利润分析 - 截至8月22日电解铝即时成本16718.55元/吨 较8月初减少11.11元/吨 较去年同期减少947.72元/吨[3] - 同期电解铝即时利润3991.45元/吨 较8月初增加201.11元/吨 较去年同期增长1967.72元/吨[3] - 氧化铝价格预计震荡偏强 预焙阳极成本支撑坚挺 电力成本持稳 绿电采购可能提升企业成本[3] 下游消费市场 - 7月汽车产销259.1万辆和259.3万辆 环比下降7.3%和10.7% 同比增长13.3%和14.7%[4] - 中汽协预计全年汽车销量3290万辆同比增长4.7% 新能源汽车销量1600万辆同比增长24.4%[4] - "金九银十"消费旺季临近 下游备货逐渐启动 铝加工行业运行状况有望改善[1][5] 价格走势预期 - 沪铝主力合约逼近21000元/吨关口 预计维持震荡偏强格局[1][5] - 主力合约上方压力位21000元/吨 下方支撑位20600元/吨[5] - 供应微增消费预期转好 利废企业产能利用率下行有利于提振沪铝消费[5]

报告行业投资评级 - 铜交易逻辑为区间震荡，多空观点为震荡偏强 [3] 报告的核心观点 - 宏观上鲍威尔表态“鸽化”，市场交易9月降息逻辑，美元指数下调支撑铜价，国内经济稳中向好，市场博弈美联储降息预期，超预期降息会使铜价大幅波动 [5] - 供给上国内铜矿进口及港口库存环比回升，原料充足，但国际偏紧预期未改，冶炼厂TC/RC费用下调，精铜产量暂未减少，进口铜和废铜进口涨幅收窄，供应偏紧预期仍在 [5] - 需求处于淡季，市场疲软，铜价下跌使下游补库增加，需求增量有限，但临近旺季消费量有回升预期，下游铜材开工率低，8月精铜杆排产涨幅有限，铜管八月变动小，九月或提振开工 [5] - 综合来看，美联储降息预期升温，概率超90%，美元走弱提振铜价，周一铜价上调，国内外供应偏紧，上期所库存低位支撑铜价，下游虽淡季疲软，但旺季预期使市场对需求好转有信心，铜价短期震荡偏强，需关注美联储降息情况 [5] 根据相关目录分别进行总结 基本面情况—宏观信息 - 美国8月Markit制造业PMI初值53.3，高于预期和前值，制造业产出和积压订单分项升至近两年高位，新订单和就业指标强劲，工厂成品库存指标创2007年有记录以来最高 [10] - 美国至8月16日当周初请失业金人数23.5万人，高于预期和前值，8月标普全球制造业PMI初值53.3，高于预期和前值 [10] 沪铜价格走势 - 上周沪铜整体震荡偏空，当周最高价79290元/吨，最低价78480元/吨，振幅1.02%，区间跌幅0.47% [14] 沪铜现货行情 - 截至8月22日，华东现货平均升贴水165元/吨，华南平均升水60元/吨，进口铜增加挤占市场，下游需求有限，铜升水承压 [20] 伦铜价差结构 - 截至8月22日，LME铜周内涨跌幅 -0.05%，报收于9725美元/吨，现货贴水小幅走强，库存持续累库，因美联储降息预期升温仍保持贴水 [25] 铜精矿供给 - 2025年7月中国进口铜精矿及其矿砂256.0万吨，同比增18.24%，环比增8.94%；1 - 7月进口1731.4万吨，同比增8.0%，截至8月22日，16港口进口铜精矿当周库存47.3万吨，较上周增加5.1万吨，国内原料短期充足 [31] - 智利Codelco因矿坍塌，2025年铜产量预计降至31.6万吨 [31] 冶炼厂费用 - 截止8月22日，我国现货粗炼费（TC） -41.32美元/干吨，RC费用 -4.14美分/磅，TC/RC费用再度走弱 [35] - 长协年中谈判结果TC/RC为0.0美元/干吨及0.0美分/磅，长协订单盈利，现货订单亏损，硫酸价处历史同期高位支撑冶炼厂利润，9月和10月工厂季节性维护或致产量缩减 [35] 精炼铜供给 - 7月SMM中国电解铜产量117.43万吨，环比增3.94万吨，同比增14.21%，1 - 7月累计产量776.73万吨，同比增长11.82%，8月仅1家冶炼厂检修，华东新厂投产，预计产量波动不大，三季度后期可能减产停产 [39] - 7月精炼铜进口量33.6万吨，同比增长12.05%，环比减少0.11万吨；出口量11.84万吨，同比增长69.12%，环比增加3.94万吨 [39] 废铜供给 - 2025年7月废铜进口19.01万吨，同比偏高，受关税影响美国废铜进口减少，其他地区资源偏紧 [44] - 精废价差收窄，利好精铜消费，废铜制杆开工率下调 [44] 表观需求 - 截至2025年6月，铜表观消费量137.05万吨，处历史同期高位，预计2025年增约2%，2026年增约0.8% [48] - 铜价下跌使下游补库增加，目前需求增量有限，但临近旺季消费量有回升预期 [48] 铜材 - 2025年7月国内精铜杆产能利用率61.32%，环比降低0.99%，同比降低0.85%，市场对8月精铜杆消费谨慎，预计排产涨幅有限 [53] - 铜管生产平稳，终端需求疲软传导，八月变动有限，九月需求好转或提振开工 [53] 电网工程数据 - 截至7月底，全国累计发电装机容量36.7亿千瓦，同比增长18.2%，太阳能发电装机容量11.1亿千瓦，同比增长50.8%，风电装机容量5.7亿千瓦，同比增长22.1% [57] - 1 - 7月全国发电设备累计平均利用1806小时，比上年同期降低188小时，1 - 6月电网工程完成投资2911亿元，同比增长14.6%，创历史同期最高，1 - 6月电源工程完成投资3635亿元，同比增长5.9%，太阳能和风电同比增加98.8%和107% [57] 房地产基建数据 - 1 - 7月份，全国房地产开发投资53580亿元，同比下降12.0%，住宅投资41208亿元，下降10.9%，房地产开发企业房屋施工面积638731万平方米，同比下降9.2% [63] 汽车/新能源汽车产业数据 - 8月1 - 17日新能源零售50.2万辆，同比增9%、环比增12%，渗透率达58%，进入旺季，每辆新能源需83公斤铜，支撑铜旺季预期 [68] 全球各主要交易所铜库存 - LME铜库存累库放缓，升至历史同期中位水平，COMEX铜库存现拐点，不再大幅累库，截至8月22日，LME铜库存15.60万吨，环比上周 -0.24%，环比上月 +24.95%，COMEX铜库存27.15万吨，环比上周 -0.08%，月度 +10.58% [73] - 8月21日上海、广东两地保税区铜现货库存累计9.32万吨，较14日增0.64万吨，较18日降0.11万吨，保税区库存小幅下降，进口窗口打开使部分货源清关流入国内，冶炼厂出口货源到货入库，出入库量持平，变化有限 [78] - 上期所库存缓慢累库，维持低位震荡，较本月初 +3799吨，需求跟进不畅，低位库存支撑铜价 [78]

8月24日，深圳一手住宅预售网签20套，本月预售网签累计983套，一手住宅现售网签9套，本月现售网签累计728套，本月预售+现售网签累计1711套；二手 住宅网签备案35套，本月已累计网签备案3252套。 | | 8月1-24日深圳一二手住宅网签量 | | | --- | --- | --- | | | | 乐有家研究中心整理 | | 住宅类型 | 指标 | 网签量(套) | | 一手住宅 | 当月预售网签累计 | 983 | | | 当月现售网签累计 | 728 | | | 当月预售+现售网签累计 | 1711 | | 二手住宅 | 当月网签累计 | 3252 | 乐有家研究中心数据显示，上周深圳门店二手住宅看房量环比持平，连续3周维持相对高位，门店二手住宅签约量环比上涨5.8%，且保持持续稳定态势。值 得注意的是，上周深圳1500万以上高端改善房源成交占比大幅提升，占比5.6%，上涨3.1个百分点，达到7月以来的新高。股市冲新高，部分在股市获益的高 端客户开始将所获收益投入楼市，带动楼市活跃度同步提升，金九银十可期！ （作者：深圳特区报记者 窦延文） ...

政策调整内容 - 上海发布房地产新政涉及住房限购、公积金、住房信贷、住房税收等6项调整 自2025年8月26日起施行 [1] - 限购政策大调整：沪籍居民家庭及符合条件非沪籍居民家庭外环外购房不限套数 成年单身按家庭执行限购政策 [2] - 房贷利率不再区分首套和二套 二套房贷款利率由3.45%降至3.05% [5][6] - 购买二星级及以上新建绿色建筑住房的公积金最高贷款额度上浮15% 允许提取公积金支付新建商品住房首付款 [6] - 非本市户籍家庭首套住房暂免征收房产税 第二套及以上住房给予人均60平方米免税面积扣除 [6] 市场影响分析 - 政策出台后开发商和中介迅速行动 新盘推出"今夜不打烊"等促销活动 [1] - 外环外不限购政策有望释放购买力 缓解该区域库存去化压力 目前外环外新房库存去化仍面临考验 [2][10] - 单身视同家庭政策直接增加房票 非沪籍单身人士新增新房购买资格 沪籍单身人士可新增1套购房资格 [2][3] - 以100万贷款30年期计算 二套房月供从4463元降至4243元 减少220元 还款总额从161万元降至153万元 [6][7] - 公积金"既提又贷"政策降低首付款筹集压力和时间 二星级绿色建筑占比约60%政策惠及面大 [6] 市场现状背景 - 上海上半年一二手住房累计成交1311万平方米 为2022年以来同期最高 同比增加17% [8] - 1-7月新房价格指数环比累计上涨5.8% 其中3月、4月、6月、7月涨幅位居全国首位 [8] - 市场分化明显：核心地段出现"日光盘" 而外环外去化压力大 1-6月认筹率低于50%的楼盘占比46% [9][10] - 外环外是成交主力：新房外环外销售18018套占比60% 二手房外环外成交64773套占比51% [10] - 7月二手房成交约1.85万套 市场处于季节性低谷 价格持续修复中 [9] 行业预期 - 政策组合拳将进一步促进上海房地产市场复苏 "金九银十"传统销售季成色可期 [1][10] - 当前购房政策属历史最宽松 购房最佳窗口期已开启 [10] - 北京上海先后优化政策后 深圳跟进概率增强 有助于市场止跌回稳 [10]