军事行动与地区安全 - 加拿大"魁北克"号护卫舰和澳大利亚"布里斯班"号驱逐舰于9月6日过航台湾海峡并实施滋扰挑衅行为[1] - 中国人民解放军东部战区组织海空兵力全程跟监警戒并有效应对处置该过航行动[1] - 加方与澳方行径被认定为传递错误信号并增加地区安全风险[1] 军事防御态势 - 战区部队保持高度戒备状态以捍卫国家主权安全[1] - 战区部队坚决维护地区和平稳定[1]

投资者对中国资产信心增强 - 海外投资者对非美元资产和中国资产的配置意愿逐步提高 [2] - 境外投资者6月持股规模突破3万亿元人民币 占A股自由流通市值7.4% [2] - 来自美国和中东地区的海外投资者数量相比往年显著增加 [2] 外资配置态度变化 - 交易型外资对中国市场关注度持续提高 主要因ETF增长和新程序化交易规则推出 [4] - 配置型和投资型外资情绪审慎 更关注基本面政策持续性 [4] - 外资对中国的低配幅度明显收窄 关注重点集中在新经济赛道 [5] 市场流动性环境 - 全球降息预期叠加国内低利率为资金流入中国股市创造良好流动性环境 [4] - 国债十年期偿债到期收益率下滑到不及2% 势将进一步推高A股市场估值 [10] - A股估值处在较低折价位置 具有相对吸引力 [10] A股盈利预期 - 预计全年A股利润增速在6%左右 同比呈现进一步提升 [10] - 截至上半年全部盈利增长在3%左右 剔除金融板块后约1% [10] - 盈利增速逐步复苏 预计A股估值有进一步上升空间 [10] 市场资金流向 - 居民理财"搬家"刚刚开始兑现 市场情绪远未达到过热水平 [7] - 无证据指向个人投资者大量入市 机构资金存在增配A股需求 [7][8] - 公募基金发行是滞后指标 保险资金存在增配A股需求 [8] 市场风格展望 - 旗帜鲜明看好成长股 因盈利反弹及估值有进一步提升空间 [7] - 下半年成长风格更利于投资者布局 小盘股可能呈现超额表现 [7] - 市场风格可能出现再平衡 结构性行情可能从小盘成长偏向大盘成长 [8] 科技板块投资逻辑 - 科技股推动力来自政策支持、产业趋势变化和资金偏好推动估值上移 [11] - 科技股交易占比尚未达到极致状态 拥挤度存在进一步推行空间 [11] - 全球科技巨头继续上调全年资本支出 AI相关战略投入放在优先位置 [11] 政策与市场环境 - 去年9月以来政策为A股提供底部保护 国家队参与提升市场信心 [4] - DeepSeek科创主题爆发及创新药、新消费场接力改变海外投资者观念 [4] - A股战略重要性远超往年 慢牛行情有望延续 [7]

外资对中国资产配置趋势 - 境外投资者6月持股规模突破3万亿元人民币 占A股自由流通市值7.4% [1] - 美国和中东地区投资者参与度显著增加 非美元资产配置意愿提升 [1] - 美联储降息预期与人民币汇率升值推动外资转向流入 [1] 外资投资策略分化 - 交易型外资因ETF增长和程序化规则提升关注度 配置型外资更关注基本面政策持续性 [3] - 全球降息与国内低利率环境创造流动性优势 吸引场外资金入场 [3] - 外资对中国低配幅度明显收窄 重点聚焦新经济赛道 [4] A股市场流动性环境 - 居民理财"搬家"处初始阶段 个人投资者交易占比和超额储蓄未现过热迹象 [6] - 公募基金发行滞后 保险资金存在增配A股需求 [7] - 市场风格或从小盘成长向大盘成长再平衡 结构性行情持续 [7] 盈利与估值展望 - 上半年A股整体盈利增长3% 非金融板块增长1% 全年利润增速预计达6% [9] - 十年期国债收益率低于2% 推升股权风险溢价和估值吸引力 [9] - A股估值较全球市场存在折价 盈利复苏支撑进一步上升空间 [9] 科技板块投资逻辑 - 科技行情受政策支持与资金偏好双驱动 交易拥挤度未达极致水平 [9] - 中美科技巨头维持资本支出强度 中国AI战略投入占比低于美国但趋势一致 [10] - 科技创新被视为穿越周期的核心竞争力 盈利兑现后行情有望延续 [4][9]

市场表现 - 沪指午后加速调整一度下跌1% [1] - 证券ETF(159841)下探3%但获2.34亿元资金逆势净流入 [1] - 航空航天ETF(159241)深跌6%且连续三日回调 [1] 资金流向 - 航空航天ETF连续两日回调期间均获资金坚定加仓 [1] - 证券ETF连续7日净流入12亿元（8月25日至9月2日） [1] - 证券ETF昨日市场调整当日获2.64亿元抄底资金 [1] 行业基本面 - 国防军工行业中报净利润同比增速改善幅度居前五 [1] - 证券行业上半年净利润同比增长超40% [1] - A股成交额连续15个交易日突破2万亿元创历史纪录 [1] 投资者情绪 - 8月A股新开户数达265.03万户环比增长34.97%同比大增165.21% [1] - 海外投资者对中国资产配置意愿逐步提高 [1] - 投资者对非美元资产投资信心持续增强 [1]

南向资金流入态势 - 今年以来累计净买入金额突破9900亿港元 [1] - 资金持续流入港股市场彰显投资者信心 [1] - 医药 科技 互联网 消费等热门板块成为资金布局重点方向 [1] 市场走势与流动性环境 - 基本面彰显较强韧性且政策利好不断释放 [1] - 海内外投资者看好中国资产 市场信心显著回升 [1] - 美联储降息预期营造友好流动性环境 科技 医药 互联网等对流动性敏感板块有望受益 [1] 相关ETF产品 - 恒生科技指数ETF（513180）覆盖科技龙头 造车新势力及芯片领域 [2] - 恒生互联网ETF（513330）聚焦港股互联网龙头企业 [2] - 恒生医药ETF（159892）专注港股创新药及CXO板块 [2]

多家国际投行在研究报告中，上调了对中国经济全年增长的预测，同时对中国资产的配置建议也从中性 转向了"超配"。 近期，多家外资金融机构发布对中国市场的观点和研报，普遍看好中国市场前景。高盛近期发布研报， 维持对中国股票"增持"立场；渣打银行在《2025年下半年全球市场展望》中维持对中国股票的"超配"评 级。 渣打银行北亚区首席投资总监 郑子丰：有许多因素支持我们对中国资产的高权重配置，包括外部和国 内因素。从外部看，是出于对中国将受贸易紧张局势影响的预期，但实际情况是，中国较好应对了这种 情况。从国内看，我们看到了更多旨在稳定经济增长状况的政策，包括最近宣布的新生儿补贴。因此， 随着我们进入第四季度，我们相信应该会有更多的政策支持。 而对于即将到来的第四季度，外资金融机构普遍持乐观态度。近期，标普国际信用评级公司发布报告， 决定维持中国主权信用评级"A+"和展望"稳定"不变。展望未来，外资认为中国经济基础稳、优势多、 韧性强、潜力大，支撑高质量发展的积极因素不断积累。 来源：央视财经 责编：李丹 校对：苏焕文 责任编辑：王珂 不仅是"看多"中国资产，国际投行也真金白银"做多"A股市场。高盛最新报告显示，对冲基金 ...

国际投行对中国经济及资产观点 - 多家国际投行上调中国经济全年增长预测 对中国资产配置建议从中性转向超配[1] - 高盛维持中国股票增持立场 渣打银行维持中国股票超配评级[1] - 对冲基金以7周来最快速度净买入中国股票 中国成为8月全球对冲基金净买入量最大市场[1] 外资机构配置中国资产原因 - 外部因素：中国较好应对贸易紧张局势影响[1] - 国内因素：出台稳定经济增长政策包括新生儿补贴 预计第四季度将有更多政策支持[1] 外资实际投资动向 - 上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元 其中5-6月净增持规模增至188亿美元[1] 第四季度展望 - 标普维持中国主权信用评级A+和展望稳定[2] - 外资认为中国经济基础稳优势多韧性强潜力大 支撑高质量发展的积极因素不断积累[2]

中国经济与资产吸引力 - 中国经济运行延续稳中向好发展态势 政策红利不断释放 企业盈利前景改善 中国资产吸引力稳步提升 [1] - 人民币汇率表现优秀稳定性 外资配置人民币资产意愿持续向好 国际投资机构对中国市场兴趣明显回升 [4] - 人民币币值稳定 人民币资产在全球范围内具有比较独立收益表现 成为全球投资者分散风险重要资产和增厚收益重要配置标的 [9] 国际机构观点与行动 - 瑞银 德意志银行 惠誉纷纷上调2025年中国经济增速预测 [4] - 国际投行用真金白银表达对中国资产吸引力肯定 [4] - 全球70多家央行调研结果显示 30%央行表示将增配人民币资产 [9] 科技与产业升级 - 科技板块带来中国资产价值重估共识扩大 是外资机构看好中国资产关键因素 [4] - DeepSeek带来重大开源技术突破 带动中国人工智能普及化商业化 [4] - 人工智能发展与DeepSeek提振科技投资风险偏好 是推动中国股票估值上行叙事变化之一 [4] - 中国在医药研发 人工智能 新能源汽车 人形机器人等领域不断取得突破 [6] 市场优势与投资趋势 - 产业升级带动新消费场景 新兴领域蓬勃发展 [6] - 政策稳定 社会安定 消费升级潜力巨大 叠加全球最完备产业链供应链体系 构成中国市场独一无二竞争优势 [6] - 全球资本配置中国资产意愿明显增强 投资中国成为高频词汇 [7][9]

核心交易事件 - 广州南天名苑项目网签一栋总价1.6亿元豪宅 建筑面积1274.8平方米[1][2] - 该交易为2024年广州首个单套破亿别墅成交 全国范围内同期亿级别墅网签不足5套[4] 项目稀缺性特征 - 容积率仅1.05 近五年广州441宗宅地中容积率低于1.1的地块占比不足1%[7][8] - 位于城央半岛区域 具备三面环水的天然地理隔离优势[6][9] - 与南北CBD保持适度距离 兼顾静谧性与都市便利性[6] 产品定位与配置 - 在售产品包括建面280-437平方米叠墅及140-480平方米江景大平层[20][22] - 大平层产品采用一字式排布 配备全屋品牌精装及专梯专户设计[25][29] - 社区配备马术俱乐部 游艇码头及运动俱乐部 体育设施占比超60%[15][17] 客户群体与价值主张 - 业主群体主要为金融 服装 能源领域企业家[11] - 项目强调长期主义开发理念 注重社区持续升级与设施完善[13][18] - 现楼销售模式降低购房者资金成本与交付风险[29] 市场地位与行业影响 - 项目被视为穿越经济周期的资产配置选择[4][31] - 获得国际关注 缅甸YOMA集团专程参观交流[31] - 具备不可复制的低密岛居属性与人文情怀价值[31][33]

MSCI指数调整 - MSCI宣布2025年8月指数审议结果 调整将于8月26日收盘后生效 涉及A股的指数包括MSCI中国指数和MSCI中国A股在岸指数 [1] - MSCI中国指数新增14只标的 包括9只港股和5只A股 新纳入个股将同时进入MSCI新兴市场指数 获得全球被动资金跟踪 [1][2] - 新增港股涵盖科技、创新药、新消费板块 包括三生制药、中信金融资产、地平线机器人、万国数据-SW、老铺黄金、美图、网易云音乐、科伦博泰生物、药明合联 [2] - 新增A股包括指南针、中信银行、巨人网络、艾力斯、景旺电子 其中巨人网络年内股价涨幅达141% 景旺电子涨幅100% 中信银行涨幅17% [2] 外资机构观点 - 标普维持中国主权信用评级"A+"及展望"稳定" 认可经济增长韧性和债务管控成效 [4] - 野村证券将中国股市评级由"中性"上调至"战术性超配" 看好AI、电动汽车、智能机器人等科技板块 [4] - 高盛维持中国股市"超配"评级 将MSCI中国指数目标调高至84点（潜在上升空间11%） 沪深300指数目标调高至4600点（潜在上升空间17%） [4] - 国际机构普遍上修中国2025年经济增速预测 认为内需端与出口端韧性强于预期 [4] - 路博迈基金强调中国资产仍处全球低配水平 新动能包括高端制造、数字经济、绿色转型 政策支持及流动性宽松提升A股吸引力 [5] 个股表现与机构评级 - 三生制药6月以来累计涨超67% 向辉瑞发行3114.25万股 募资7.85亿港元 80%用于研发及生产设施 [5] - 网易云音乐6月以来累计涨超35% 招商证券国际上调目标价至330港元 预期2025-2026财年核心营业利润分别上调25%和23% [6] - 科伦博泰生物6月以来累计大涨46% 招银国际上调目标价至498.55港元 SKB264上半年销售额3.02亿元 全年目标8-10亿元 [7] - 药明合联6月以来累计大涨逾44% 里昂上调目标价至70.7港元 预期2025-2027年收入增长45%、31%、27% [7] - 美图6月以来累计大涨逾61% 上半年收入18.21亿元（同比增12.34%） 净利润3.97亿元（同比增30.84%） 主因订阅用户数提升 [8] - 地平线机器人里昂予目标价10.5港元 预期上半年收入同比升逾50%至14亿元 AD销量同比翻近3倍 [8] - 万国数据-SW上半年净收入56.23亿元（同比增12.2%） 净利润6.64亿元（同比扭亏为盈） [9]