香港车博会概况 - 2025国际汽车及供应链博览会（香港）主题为"新汽车·新征程" 由中国汽车工业协会等五家机构联合举办 [1] - 本届展会是中国内地汽车企业境外车展参与度最高的一次 规模更大 内容更丰富 吸引力更强 [1] - 北汽集团作为中国汽车行业骨干力量参展 展示4个自主乘商品牌的多款产品和创新科技 [1] 北汽集团参展亮点 - 自主乘用车品牌和商用车品牌首次在国际化车展同台亮相 包括5款乘用车和3款商用车 [3] - 乘用车展品涵盖北京越野BJ40 PLUS右舵版 极狐阿尔法S5/T5 享界S9增程版等面向国际市场的车型 [3] - 商用车展品包括北汽福田风景i 电动通学车 欧曼银河9等产品 [3] - 展示新一代自研技术：高集成电池电芯 同轴电驱总成 混动专用变速器 舱驾融合AI平台 "北极星"电动平台等 [5] 北汽国际化布局 - 全球布局包括6地研发设计中心 41座海外工厂 产品覆盖130余个国家和地区 [7] - 海外销量累计超120万辆 北汽国际可售产品资源达30多个系列车型 [7] - 北汽福田连续14年领跑中国商用车出口 香港市场轻卡系列表现突出 [7] - 国际化战略包括海外业务体系搭建 全球研发中心布局 收购国际零部件企业等多项举措 [5] 京港汽车产业合作 - 香港成为中国汽车走出去的"新起点"与"新坐标" [7] - 展会设置"看·中国汽车的崛起之路"专题活动 促进两地青年人才交流 [7] - 北汽集团将助力京港深化协同创新 推动更高水平开放合作 [7]

展会概况 - 2025重庆国际车展于6月7日至15日举办，主题为"智启新程潮领未来"，展厅面积16万平方米，汇聚117家汽车摩托车品牌、1046款车型及93款新车发布 [1] - 展会启用3万平方米室外场地，长安集团、比亚迪设置体验区，长安"IN核玩家生来潮野"主题活动区展示歼-10C战机吸引流量 [1] - 主办方推出"百万现金补贴"活动，首日开展一小时已有约20组客户领取补贴并下单 [3] 促销与销售表现 - 车企年中KPI承压，截至5月多数车企年度目标完成率低于35%，仅小鹏、吉利、小米、长安等突破35% [2] - 车企采用直接促销手段如福特送金子、奥迪送盲盒、长城送爆米花等，合资品牌如上汽大通G50 MAX PHEV等以"一口价"形式促销 [2][3] - 主办方提供三重补贴：消费补贴、每日限100名的1000元现金补贴（税后800元）、5000元现金大奖 [3] 重庆汽车产业地位 - 重庆10年前为"汽车产业第一城"，近年通过长安、赛力斯等企业重返巅峰 [4] - 2024年重庆汽车产量254.01万辆（+9.4%），占全国8.5%，新能源汽车产量95.32万辆（+90.5%） [5] - 2024年重庆新能源汽车平均单价达20万元，高端车型超60万元 [5] 市场数据与政策 - 2024年重庆乘用车销量44.36万辆，新能源汽车22.8万辆（+36.2%），渗透率超50% [6] - 2024年1-4月新能源乘用车销售7.81万辆（+35.2%），渗透率51.9% [6] - 重庆计划通过促消费活动提升置换率10个百分点，带动23万辆旧车换新需求，拉动消费超400亿元 [6] 产业规划与布局 - 重庆构建"N+1000+5"智能网联汽车生态体系，目标2027年零部件配套企业超1000家 [8] - 推进"疆算入渝"算力体系，2024年底实现乡镇快充桩全覆盖、主城区乡镇超充桩覆盖 [8] - 加强"车路云"一体化建设，完善物流出口、金融保险、电池回收等后市场服务 [8]

报告行业投资评级 - 维持电力设备与新能源行业“强于大市”评级 [1] 报告的核心观点 - 光伏方面我国一季度光伏装机高速增长，对美国及全球新兴经济体光伏需求增速乐观，供给侧改革力度有望加强，关注硅料、电池片头部企业格局优化及金属化新技术渗透率提升 [1] - 风电方面国内海陆风招标及建设有望稳步推进，2025年需求向好带动整机与零部件环节盈利修复，海外及出海需求旺盛，建议优先配置盈利有望改善的整机及锻铸件环节等 [1] - 新能源车方面全年销量有望高增，带动电池和材料需求增长，部分材料环节涨价带动盈利回升，2025年或量利齐升，新技术方面固态电池2027年或量产，建议优先布局电芯环节等 [1] - 电力设备领域国内推动电力体制改革，推动特高压及主网建设加快，海外电网改造需求旺盛，关注主网环节相关标的及配网环节 [1] - 氢能方面政策推动产业化发展，绿氢与化工等环节应用有望打开，关注具备成本和技术优势的电解槽生产企业等 [1] 各部分总结 行情回顾 - 本周电力设备和新能源板块上涨1.38%，涨幅高于上证综指，新能源汽车指数涨幅最大，锂电池指数涨幅最小 [2][10][13] - 本周涨幅居前五个股票为科恒股份33.40%、星云股份23.57%等，跌幅居前五个股票为中一科技 -21.70%、长城电工 -18.17%等 [13] 国内锂电市场价格观察 - 本周部分锂电池材料价格有变动，如正极材料NCM523环比跌0.87%、NCM811环比跌0.34%等，部分产品价格持平 [14] 国内光伏市场价格观察 - 硅料价格方面，采购方压价，卖方成本难负荷，新单小部分成交贴近每公斤35 - 36元，国产颗粒硅主流价格区间持稳，海外硅料均价维持每公斤19美元 [15] - 硅片价格整体维持横盘态势，主流价格183N维持在每片0.93 - 0.95元等，月初硅片端排产环比小幅下调 [16] - 中国电池片价格走势因尺寸供需关系不同有差异，210R价格持稳甚至有望小幅上涨，183N、210N后续有下探可能 [17] - 海外电池片价格方面，东南亚电池片输美均价长期未明显变化，六、七月订单需求有支撑，但美国贸易政策可能变动 [18] - 中国组件价格当前至三季度上旬需求弱势，部分现货有低价出清迹象，海外组件价格整体维稳，欧洲市场价格略有波动 [19] - 光伏辅材方面，EVA粒子、背板PET、边框铝材、支架热卷、光伏玻璃本周价格均下降，下周价格走势各异 [21][22] 行业动态 - 新能源车方面，五部门开展2025年新能源汽车下乡活动，5月全国新能源乘用车厂商批发销量预估124万辆，同比增长38%等 [2][24] - 光伏风电方面，本周多晶硅价格暂时维持稳定，下降空间有限 [2][24] - 氢能方面，四川省发布氢能产业中长期发展规划，提出4项任务 [24] 公司动态 - 多家公司有项目中标、投资、合同签署等动态，如风范股份中标国家电网2025年第十五批采购约2.28亿元项目等 [26] 附录图表 - 报告提及中科电气、爱旭股份等上市公司估值情况 [28]

展会概况 - 重庆国际车展已成功举办26届，是中国汽车行业具有较大影响力的年度盛会，也是全球汽车产业展示交流的重要平台 [1] - 本届展会以"智启新程 潮领未来"为主题，展示总面积达16万㎡，汇聚117家汽车摩托车品牌、1046款车型及93款新车发布 [3] - 展会持续推动汽车产业新能源化、智能网联化、高端化、绿色化发展，为重庆打造"智能网联新能源汽车之都"注入动力 [3] 论坛活动 - "2025中国汽车重庆论坛"邀请全球100多位行业领袖，围绕反对"内卷式"竞争、新能源化、智能化等重点话题展开探讨 [4][6] - 论坛主题为"在变革的时代 塑造行业的未来"，关注度再创新高 [6] - 论坛开幕式由重庆市经济和信息化委员会副主任主持，多位政府官员和行业领袖出席并致辞 [8] 参展品牌 - 长安集团打造"长安汽车专馆"，旗下多个品牌亮相N8馆，展示科技创新成果 [11] - 赛力斯全国范围最高规格参展，庆铃集团携手华为带来全球首款兆瓦级超充重卡 [11] - 比亚迪集团全品牌集结，鸿蒙智行携问界/智界/享界/尊界展示最新智能生态系统 [13] - 蔚来集团三大品牌齐聚，乐道、firefly萤火虫首次亮相，小米汽车携全系车型首次参展 [13] - 奔驰、宝马、奥迪等进口品牌推进最新智电技术，带来更适合中国市场的新品 [16] 新技术展示 - 重庆领先的"车路云一体化"应用吸引全球智能汽车来渝推广 [19] - 智能辅助驾驶量产车型、情感交互智能座舱、车联网安全体系等硬核科技多维立体展出 [19] - 比亚迪3000㎡的智能化街区涵盖智能驾驶、整车智能、智能座舱三大技术板块 [26] 新车发布 - 长安汽车全球战略发布会，比亚迪海豹06EV全国上市发布 [21] - 鸿蒙智行尊界S800、奥迪Q6L e-tron家族西南首秀，多款重磅新车亮相发布 [23][24] 特色活动 - 长安启源跨界联动中航文化，歼-10C战斗机硬核亮相展会现场 [27] - 创新汽摩赛事运动包括首届城市场地障碍攀爬赛、摩托车慢骑大赛等 [29] - 结合城市特色和非遗文化，推出未来汽车青少年主题活动、非遗市集等 [31]

央企重组与汽车产业格局变化 - 长安汽车与东风汽车合并中止 新汽车央企将成立 总部大概率落户重庆 [1][4] - 兵器装备集团实施分立 汽车业务独立为一级央企 长安汽车、湖南天雁、东安动力间接控股股东变更 [4] - 新央企将提升战略自主权与资源调配能力 重庆汽车产业生态链覆盖19家整车企业及1200家规模以上零部件企业 [4][6] 重庆汽车产业现状与数据 - 2024年重庆汽车产量254.01万辆（同比+9.4%） 新能源汽车产量95.32万辆（同比+90.5%） [7][11] - 长安汽车2024年总销量268万辆（自主品牌223万辆） 占重庆汽车产量40% [7][11] - 新能源汽车单车价值提升至23.6万元（较2023年+7.3万元） 赛力斯问界M7/M9等车型带动增长 [7][11] 总部经济与产业集聚效应 - 新央企总部将强化重庆产业集聚 参考一汽占长春GDP51.7% 带动7000亿元年营收及40%财政收入 [7] - 重庆已形成智能网联新能源汽车产业链 华为、比亚迪、赣锋锂业等企业布局 构建"33618"现代制造业集群体系 [10][11][12] - 成渝双城经济圈与西部陆海新通道枢纽优势 将放大重庆汽车产业辐射能力 [11] 重庆汽车产业历史与转型 - 2014-2016年重庆连续三年汽车产量第一 2024年重回全国第二（仅次于深圳） [10][11] - 2022年发布智能网联新能源汽车产业集群规划 2024年新能源产量占比达37.5% [10][11] - 长安与赛力斯为双核心 北斗星通、恩智浦等零部件企业协同发展 [12]

长安汽车与东风汽车重组进展 - 长安汽车母公司兵器装备集团实施分立 汽车业务将分立为独立中央企业 由国务院国资委履行出资人职责 实际控制人未发生变化 [1] - 东风汽车公告显示 2月9日筹划的重组事项暂不涉及相关资产和业务重组 公司生产经营活动不受影响 [3] - 长安汽车将从兵装集团下属企业升级为与其平级的一级央企 与中国一汽和东风公司同级 [5] 重组背景与战略目标 - 2025年2月9日长安汽车和东风集团曾同步公告筹划重组 但后续进展未披露 直至2025年4月长安汽车董事长称战略重组已"基本完成" [5] - 汽车央企战略重组目标为打造具有全球竞争力、拥有核心技术 引领智能网联新能源汽车变革的世界一流汽车集团 [5] 长安汽车市场表现与技术投入 - 2024年长安汽车集团销量同比增长5 12%至268 38万辆 其中自主品牌销量223万辆 新能源汽车销量73 4万辆（同比增长52 8%） 海外市场销量53 6万辆 [6] - 2025年2月发布"北斗天枢2 0"智能化战略 计划2025年起不再开发非智能化新产品 未来3年推出35款数智新车 2026年实现全场景L3级自动驾驶 2028年实现L4级功能 [8] - 预计2025年底完成新一代飞行汽车试飞 2028年推出人形机器人产品 [8] 重组挑战与独立影响 - 东风汽车与长安汽车合并存在挑战 包括庞杂的内部系统 不同的管理风格 部分品牌竞争关系 可能导致长期融合问题 [8] - 长安汽车独立为一级央企后 汇报层级减少 有利于提升管理运营效率 加快技术开发和市场策略响应速度 [8] - 长安汽车独立减轻了东风汽车的压力 双方未来可专注于自身业务发展 [9]

新能源汽车产业发展 - 中国新能源汽车年产销量从10年前的万辆级跃升至千万辆级，产品出口至70多个国家和地区，成为"中国制造"的重要代表 [1] - 长安汽车数智工厂采用机械臂、AGV机器人和数字孪生系统等先进技术，实现每分钟下线一辆新能源汽车的生产效率 [1] - 政府部门积极办理人大代表关于新能源汽车发展的建议，通过政策推动产业发展 [1] 充电基础设施建设 - 截至2024年底全国充换电基础设施达1281.8万台，同比增长49.1%，桩车增量比为1:2.7 [4] - 全国高速公路服务区充电桩覆盖率达98%，累计建成3.5万台充电桩 [4] - 智能化充电桩在苏州相城区广泛投用，支持扫码启动、一键付款等功能 [2] - 国家能源局印发《电动汽车充电设施布局规划编制指南》，指导各地分层级建设充电设施 [3] - 充电设施被纳入城镇老旧小区改造项目，在改造中统筹推进 [3] 新能源汽车售后服务 - 新能源汽车维修面临技术人员短缺、保险服务响应慢等问题 [5][6] - 维修成本高主要由于电池等关键部件价格昂贵及缺乏兼容性配件 [6] - 交通运输部将"新能源汽车维修工"纳入职业分类大典，并开展职业技能大赛 [6] - 修订《汽车维修业开业条件》，明确新能源汽车维修企业的人员、场地和设备要求 [6] 智能驾驶技术发展 - 辅助驾驶技术在中国快速发展，如NOA导航辅助驾驶功能已应用于高速公路场景 [7] - 政府部门推动修订道路交通安全法，完善辅助驾驶相关条款 [7][8] - 工业和信息化部推进智能网联汽车准入和"车路云一体化"应用试点工作 [7] - 道路交通安全法修订已被列入2025年全国人大常委会立法工作计划审议议程 [8][9]

国际友好城市合作论坛概况 - 论坛主题为"绿色、低碳、发展、创新——面向未来的城市合作"，吸引22个国家26个友城代表团参与 [1] - 上海已与59个国家95座城市建立友好关系，论坛通过务实举措提供国际城市合作的中国方案 [1] 绿色低碳领域合作 - 墨西哥城代表考察上海国际汽车城，关注中国新能源汽车的智能网联与低碳技术，提及中国品牌汽车在墨西哥市场受青睐 [2] - 洛杉矶与上海建立跨太平洋绿色航运走廊，首艘绿色甲醇燃料集装箱轮"阿莱特马士基"号于2024年8月靠泊洛杉矶港 [2] - 越南胡志明市提议成立"创新城市联盟"，联合上海、新加坡、釜山等枢纽港口建立"城市间绿色走廊"，重点发展低碳物流基础设施 [3] 青年与创新合作 - 美国塔科马市市长强调青年在美中友城交往中的关键作用，提及2015年习近平访问林肯中学及2022年冬奥会期间的通信往来 [4] - 韩国全罗北道建议与上海开展青年政策交流、初创企业联合孵化及智能农业联合研究，以互惠模式培养青年人才 [4] - 老挝万象市与上海签署友好合作意向书，目前超过800名老挝学生在沪留学，其中70%将返回万象市就业 [5] 医疗与城市更新经验 - 摩洛哥卡萨布兰卡市考察浦东花木社区卫生服务中心，关注30种免费儿童疫苗及仁济医院重症病房的智能化管理平台 [6] - 英国利物浦分享旧城改造经验，认为与上海的城市更新实践可为其他友城提供参考 [6] - 意大利博洛尼亚官员称赞上海医疗系统高效便捷，地铁服务与科技融合为全球公共服务标杆 [7] 文化教育合作成果 - 纳米比亚温得和克市通过"中国馆""上海街"及"上海之窗"书籍项目体现30年友城情谊，强调教育合作对青年能力建设的促进作用 [5] - 同济大学设计创意学院毕业展展现科技与人文融合，被评价为"服务于人类福祉"的创新典范 [7]

汽车产业总体发展态势 - 2025年作为"十四五"收官之年，汽车产业保持高速增长，前4个月中国汽车产销量首次双双突破1000万辆 [2] - 新能源汽车快速发展推动产业版图重构，传统汽车重镇优势减弱，新兴汽车城市崛起 [3][4] - "十五五"期间多地将汽车产业列为重点发展产业，行业进入新旧动能转换关键期 [3] 区域竞争格局变化 - 2017年汽车产量前五省市为广东、上海、吉林、湖北、重庆，2024年变为广东、安徽、重庆、江苏、山东，2025年一季度前五为安徽、广东、山东、重庆、江苏 [4] - 吉林汽车产量从2017年282万辆下滑至2024年150万辆，排名从全国第三降至第九 [4] - 重庆2024年新能源汽车产量达95.32万辆，增速领先全国平均水平60个百分点 [5] - 合肥新能源汽车产量从2017年3.40万辆增至2024年137.61万辆，占全国10.5%，形成完整产业链 [5] 产业转型典型案例 - 重庆发布智能网联新能源汽车产业集群规划，目标2025年产销量占全国10%以上，依托长安汽车、赛力斯等企业建立成熟产业集群 [5] - 合肥通过引进蔚来、比亚迪、大众安徽等整车企业及国轩高科等零部件企业，实现从53.79万辆（2017年）到137.61万辆（2024年）的跨越式发展 [5] 产业发展存在问题 - 部分地方政府受短期利益驱动盲目投资新能源汽车项目，高峰时期近300家企业现仅存寥寥数家 [9] - 地方保护主义表现为：补贴本地企业、设置地方检测许可、充电设施准入限制、采购倾斜等五种形式 [10] - 云南楚雄、江西赣州等地存在违规设置充电桩特许经营权等市场准入壁垒行为 [9] 政策监管与市场规范 - 2020年四部委联合发文遏制新能源汽车盲目投资 [10] - 2022年商务部等17部门出台措施破除新能源汽车地方保护 [11] - 2024年《全国统一大市场建设指引》明确市场准入和公平竞争要求 [11] "十五五"发展趋势 - 新能源汽车增速将从高速增长转为快速增长 [12] - 行业将迎来大洗牌，多数企业未来几年确定去留 [12] - 全固态电池、线控底盘、AI大模型等前沿技术将实现产业化 [12] - 产业区域布局向泛集聚化发展，部分区域确立领先优势 [12] - 产业链向规模化、低碳化、智能化等方向发展 [12] - 新能源汽车与能源、交通、信息等领域融合将实现商业化突破 [12] 地方发展建议 - 各地应结合禀赋在整车制造、零部件、设备软件、电池回收等环节培育新增长点 [13] - 需避免盲目跟风，参考杭州（科技创新）、合肥（产业链整合）等差异化发展路径 [13] - 需吸取"大干快上"教训，科学规划氢能等新兴领域布局 [13]

报告行业投资评级 - 维持电力设备与新能源行业“强于大市”评级 [1] 报告的核心观点 - 光伏方面一季度装机高速增长，对美国及全球新兴经济体需求增速乐观，供给侧改革力度有望加强，关注头部企业格局优化、盈利提升及新技术渗透率提升 [1] - 风电方面国内海陆风招标及建设有望稳步推进，2025 年需求向好带动盈利修复，海外及出海需求旺盛，建议配置整机、锻铸件、桩基、海缆环节 [1] - 新能源车方面全年销量有望高增，带动电池和材料需求增长，部分材料环节涨价带动盈利回升，2025 年或量利齐升，建议布局电芯及部分中游材料环节 [1] - 新技术方面固态电池产业化持续发酵，2027 年或量产，相关布局企业有望受益 [1] - 电力设备领域国内推动电力体制改革，带动特高压及主网建设，海外电网改造需求旺盛，关注主网及配网环节 [1] - 氢能方面政策推动产业化发展，绿氢应用有望打开，关注电解槽、燃料电池、氢储运、加注装机企业 [1] 行情回顾 - 本周电力设备和新能源板块下跌 0.71%，跌幅高于上证综指，沪指、深成指、创业板指、电气设备均下跌 [10] - 本周锂电池指数涨幅最大，工控自动化跌幅最大，涨幅居前五个股票为金龙羽、尚纬股份、中超控股、通灵股份、电气风电，跌幅居前五个股票为杭州柯林、京运通、泽宇智能、通达股份、恒润股份 [13] 国内锂电市场价格观察 - 本周锂电池三元动力价格持平，正极材料 NCM523、NCM811 价格下跌，磷酸铁锂动力型价格持平，碳酸锂电池级、工业级价格下跌，负极材料中端人造、高端动力价格持平，隔膜基膜价格持平，电解液动力三元、磷酸铁锂价格持平，六氟（国产）价格下跌 [14] 国内光伏市场价格观察 光伏主材 - 硅料价格方面多晶硅市场有订单成交但采购节奏慢，国产颗粒硅签单交付较好，海外厂家发货受影响，大宗成交待大型厂家博弈，减产时间点或在 6 - 8 月 [15] - 硅片价格连续数周下滑后本周暂时止跌，主流成交价格持平上周，价格筑底态势初现，但市场氛围保守，后续走势取决于减产幅度与需求回温情况 [16] - 中国电池片价格方面 P 型电池片价格持平，N 型电池片部分均价下跌，部分厂家开始减产，行情修复需观察六月减产执行情况 [17] - 海外电池片价格方面 P 型、N 型美金价格部分持平，东南亚电池片输美均价变化不大，订单需求在六、七月有支撑，但美国贸易政策可能变动 [18] - 中国组件价格本周变动少，厂家有挺价趋势，部分热门型号供应不及，五月需求下旬支撑薄弱，市场不确定性高 [19] - 海外组件价格本周大致稳定 [20] 光伏辅材 - EVA 粒子本周价格下降，下周供需矛盾增强，价格或延续弱势盘整 [22] - 背板 PET 本周价格上涨，成本端油价影响 PX、PTA 市场，短期乙二醇基本面指引少 [22] - 边框铝材本周价格上涨，宏观面 LPR 下调，市场情绪修复，基本面供需改善，铝价或继续反弹 [22] - 支架热卷本周价格上涨，商家心态偏弱，供应下降，需求或降，月底到货增加，价格或震荡偏弱 [22] - 光伏玻璃本周价格不变，终端订单不足，库存缓增，下周市场或持续偏弱，价格有下行空间 [23] 行业动态 - 新能源车领域国轩高科 G 垣准固态电池上车测试，首批搭载全固态电池的宝马电动汽车上路测试，小米 YU7 7 月上市 [25] - 光伏风电领域国家发改委提出促进兼并重组引导企业注重技术研发，4 月底全国发电装机容量同比增长，4 月光伏新增装机同比高增，美国众议院通过法案或影响户用光伏税收抵免 [25] - 氢能领域山西省对氢能货车高速公路通行费补贴，七部门发布方案推动新能源船舶应用 [25] 公司动态 - 动力源拟对控股子公司实缴出资实施募投项目 [28] - 特锐德在沙特设立分公司拓展中东市场 [28] - 岱勒新材实际控制人计划减持股份 [28] - 万润新能与宁德时代签订合作协议 [28] - 三超新材拟受让控股子公司股权并增资 [28] - 金风科技拟回购 A 股股份并注销 [28] - 杭电股份实控人拟减持股份 [28] - 亿利达首次回购股份 [28] - 江苏神通股东减持股份 [28] - 安靠智电退出对控股子公司投资 [28] - 国电南自拟对全资子公司增资 [28] - 尚太科技解禁股上市流通 [28] - 江苏新能控股子公司获现金补偿 [28] - 科力远拟参与储能产业基金扩募 [28] - 英威腾对全资子公司增资 [28] 附录图表 - 报告提及万润新能、国电南自两家上市公司估值情况 [30]