特斯拉股价与市场反应 - 特斯拉7月7日开盘大跌超8%，随后跌幅收窄至6.79%，股价报293.925美元 [1] - 股价下跌与马斯克宣布成立"美国党"参与政治活动有关，引发市场担忧 [1] - 美国财政部长暗示马斯克应专注经商，马斯克回怼称其"不懂数学" [1] 特斯拉交付量与业绩危机 - 2025年二季度交付量38.41万辆，同比暴跌13.5%，连续两个季度两位数下滑 [1] - 主力车型Model 3/Y占比达97.3%，产品结构固化问题集中爆发 [3] - Model S/X及Cybertruck等高端车型仅交付1.04万辆，同比腰斩50% [3] 产品与技术创新困境 - Cybertruck自2023年投产已召回8次，硬件故障频发，年产25万辆目标难达成 [3] - FSD在全球遭遇监管挫折，欧盟和中国市场落地受阻 [4] - 中国品牌在智驾领域技术领先，华为、小鹏等订阅价格更具优势 [8] 中国市场表现与竞争压力 - 二季度中国市场交付12.9万辆，占总销量34%，6月单月交付61,484辆创季度新高 [7][8] - 上半年中国累计销量26.34万辆，同比下降5.4%，市占率从15%峰值萎缩至7.6% [8] - 本土品牌如极氪、小鹏、智己在配置、用户体验和价格上赶超特斯拉 [8] 全球市场竞争格局 - 比亚迪4月欧洲纯电销量首次超过特斯拉，5月欧盟和英国注册量同比飙升397% [5] - 中国车企如吉利、上汽在欧洲市场增速显著，上汽1-5月欧盟注册量大涨49.1% [5] - 小米YU7上市一小时大定28.9万单，直接对标Model Y并分流特斯拉用户 [9] 管理层变动与战略调整 - 特斯拉北美及欧洲销售和制造业务负责人奥米德·阿夫尔沙离职 [5] - 欧美市场销售业务由马斯克亲自掌管，制造业务交由大中华区负责人朱晓彤负责 [5] 行业趋势与特斯拉挑战 - 特斯拉面临中国品牌全面崛起，配置、价格、金融政策等方面竞争力削弱 [8] - 曾经的行业颠覆者正站在被颠覆的十字路口，转型时间紧迫 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月7日焦炭主力合约震荡下跌0.94%，尾盘报收于1422.5元/吨，市场逻辑由基本面博弈转向预期博弈，虽政策对焦炭直接影响有限，但市场预期乐观，短期内焦炭期货或维持偏强震荡运行 [5][32] - 7月7日焦煤主力合约向下调整1.76%，尾盘报收于835.0元/吨，基本面无明显改善，产区供应有所回升，期货上行由消息面驱动，后续多空博弈加剧，预计焦煤主力合约暂维持震荡运行 [6][33] 根据相关目录分别进行总结 产业资讯 - 特朗普称美国政府当地时间7日中午12时起公布与贸易伙伴的关税信函或协议，拟于8月1日起对部分国家商品实施最高达70%的关税措施 [7] - 7月7日蒙古国小TT公司炼焦煤线上竞拍，1/3焦原煤起拍价60.8美元/吨，较上期下跌2.7美元/吨，10.24万吨全部流拍，年初至今16场全部流拍，总计流拍104.96万吨 [8] 现货市场 |品种|当前值|周度变化|月度变化|年度变化|同期变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |日照港准一级焦炭平仓|1220元/吨|0.00%|0.00%|-27.81%|-40.20%| |青岛港准一级焦炭出库|1200元/吨|5.26%|3.45%|-25.93%|-40.89%| |甘其毛都口岸蒙煤|930元/吨|7.51%|7.51%|-21.19%|-41.88%| |京唐港澳洲产焦煤|1210元/吨|1.68%|0.00%|-18.79%|-42.11%| |京唐港山西产焦煤|1250元/吨|0.00%|0.00%|-18.30%|-39.61%|[9] 期货市场 |期货|活跃合约|收盘价|涨跌幅|最高价|最低价|成交量|量差|持仓量|仓差| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |焦炭|1433.0元/吨|-0.42%|1447.5元/吨|1427.0元/吨|21678|-1309|48895|-542| |焦煤|839.5元/吨|-1.06%|861.5元/吨|837.0元/吨|1075390|-18641|538743|-546|[12] 相关图表 - 包含焦炭库存、焦煤库存、沪终端线螺采购量、国内钢厂生产情况、洗煤厂生产情况、焦化厂开工情况等图表 [13][26][29] 后市研判 - 焦炭主力合约震荡下跌，市场逻辑转向预期博弈，政策对焦炭直接影响有限，短期内或维持偏强震荡运行 [5][32] - 焦煤主力合约向下调整，基本面无明显改善，产区供应回升，期货上行由消息面驱动，后续多空博弈加剧，预计暂维持震荡运行 [6][33]

反"内卷式"竞争政策背景 - 中央财经委员会第六次会议明确要求依法治理企业低价无序竞争 推动落后产能有序退出 [2] - 反不正当竞争法完成修订 将于2025年10月15日起施行 新增针对平台经营者的低价销售限制条款 [9] - 中共中央办公厅 国务院办公厅联合发布《关于完善价格机制改革的若干意见》 明确提出整治"内卷式"恶性竞争的具体措施 [7] 受影响行业分析 - 传统行业:钢铁 水泥等行业已发起反内卷号召 钢铁行业1-3月粗钢产量25933万吨 同比增0.6% 但表观消费量降1.2% [15] - 新兴行业:光伏 新能源汽车 锂电池等民企占比较高的行业面临更复杂挑战 光伏行业产能扩大约3倍 利润率下降约七成 [11] - 行业协会:汽车工业协会 电池工业协会 塑料加工工业协会等均发布反内卷倡议 [13] 光伏行业具体情况 - 工信部召开光伏行业制造业企业座谈会 14家龙头企业参与 包括通威 协鑫 隆基等 [10] - 光伏产业链四大环节基本跌破现金成本 硅料价格"雪崩"导致全行业承压 [11] - 龙头企业推动行业整合 协鑫与通威联手加快供给侧改革 产业链上下游即将进行大整合 [11][12] 政策实施难点 - 新兴产业民企占比更高 吸纳就业更多 政策实施需循序渐进 因业施策 [1][4] - 实操难度高于上一轮去产能改革 需采用政策鼓励 行业自律等市场化机制 [7] - 需制定配套制度 细化认定标准和举证规则 确保法律条款落实 [9] 行业影响与应对 - 内卷导致企业放弃提升环保及产品质量 转向低成本竞争 形成"劣币驱逐良币" [15] - 光伏企业建议通过行业整合 严控产能 加强知识产权保护破除内卷 [12] - 钢铁行业呼吁从"量本位"向"价本位"转变 强化产业链协同治理 [15]

（央视财经《天下财经》）罗马仕是全球主要的充电宝制造商之一，昨天（6日）凌晨，罗马仕突然发 布停工停产放假通知，引起了不小的震动。罗马仕所遭遇的危机，并不只是源于其自身一直存在的问 题，那么目前充电宝及其行业存在哪些问题？ 中国化学与物理电源行业协会移动电源分会秘书处秘书长 刘天鹏：充电宝产业，目前据我们协会的观 察，60%的企业都是采用代工模式，实际上就是品牌方自己不生产，更重要的是注重于这个产品的设计 和线上的营销，对整个工厂和质量的管控是有一些疏忽的。 业内人士告诉我们，造成电芯起火爆炸的原因是多方面的，比如原材料是否优质，以及制作工艺是否合 规。而想要真正规避未来安全隐患的发生，不仅仅要给充电宝产品进行3C认证，也要对生产企业的资 质等有严格的控制。 电芯是充电宝的核心零部件，成本占充电宝成本的50%到60%，甚至更多。然而记者在采访过程中了解 到，一直以来，充电宝行业竞争激烈，各个平台充斥着廉价充电宝，而低价往往牺牲了供应链各环节企 业的利润，有的电芯生产厂家明确提出，因为价格太低，他们的工厂不供应充电宝电芯。 广东深圳某电芯生产企业销售总监 胡科均：如果没有基本的利润或者没有达到生产工厂生存利润， ...

外卖平台竞争 - 淘宝闪购与美团在7月5日掀起外卖大战，大量发放外卖红包，部分商品可“零元购”[2] - 平台通过补贴争夺即时配送和新零售业务的流量入口，本质是变相价格战[2] - 补贴大战提升了平台的数字资产价值和供应链整合能力，商家获得更多选择，骑手业务量增加[2] - 竞争背后是平台供应链管理能力和数字资产贴现能力的系统性升级[2] 反内卷与市场竞争 - 内卷式竞争存在违法违规和侵权现象，破坏市场公平竞争秩序[3] - 正常市场竞争不存在受损者和侵权行为，需与内卷式竞争区分[3] - 监管部门需监控变相“二选一”行为和跨平台翘单等侵权行为[3] - 反不正当竞争法应作为度量商业行为的工具，降低不正当竞争发现成本[3] 监管与市场治理 - 监管部门介入需以存在具体受损者和侵权行为为前提，遵循不告不理原则[4] - 需构建矫正机制和事后补偿机制，防范有偿执法和功利执法[4] - 清理扭曲市场的政策和制度，强化反垄断和反不正当竞争执法力度[1][4] - 监管需避免以管代治、以罚代管，确保权力不缺位、不越位、不错位[4]

宁德时代与海辰储能诉讼事件 - 宁德时代以不正当竞争纠纷为由起诉海辰储能等被告 核心争议点为海辰储能587Ah电芯与宁德时代专利产品参数高度重叠 能量密度偏差仅4 4% 远低于行业10%的技术代差红线 [1][2] - 福建省宁德市中级人民法院已于6月25日立案 案件将于8月12日开庭审理 [3] - 海辰储能创始人及多名高管有宁德时代任职履历 公司被称具有"宁德系"基因 [4] - 2023年宁德时代曾以违反竞业协议为由起诉海辰储能创始人吴祖钰 最终吴祖钰支付100万元违约金 [5] 海辰储能业务发展 - 海辰储能2024年4月发布587Ah储能电池及储能系统 并联合多家合作伙伴定义该电池尺寸标准 两个月后宁德时代宣布量产同规格587Ah电芯 [4] - 公司是行业首批将280Ah储能电池用于大型储能项目的企业 也是首批量产314Ah储能电池并应用于海外大型储能项目的企业 [6] - 五年内成为全球锂离子储能电池出货量前三企业 2024年底规划年产能62GWh 预计2026年总设计产能超100GWh [7] 海辰储能财务与IPO进展 - 2022-2024年营收分别为36 15亿元 102 02亿元及129 17亿元 年复合增长率达89% [8] - 同期储能电池出货量年复合增长率为167% [8] - 2024年3月25日向港交所递交上市申请 8月12日开庭审理时间正值港股IPO聆讯阶段 诉讼结果可能影响其IPO进程 [6]

港岛区4个指标屋苑上周录9宗成交，较前周的12宗减少25%；当中太古城录6宗成交，较前周的11宗减 少约45.5%；相反，嘉亨湾"破蛋"，按周增加2宗成交。 智通财经APP获悉，香港置业研究部董事王品弟表示，发展商低价推售新盘，销情不俗，抢占部分市场 购买力，上周二手交交投下跌；据该行前线分行所录得的数字显示，综合过去一星期(6月30日至7月6 日)香港20大主要屋苑二手买卖录37宗成交，较前周的49宗减少约24.5%。 港岛、九龙及新界三区20大屋苑成交按周均下挫，其中新界区6个指标屋苑上周录13宗成交，较前周的 18宗减少约27.8%；沙田第一城录9宗成交，较前周的10宗减少10%；新港城及维景湾畔各录得1宗成 交，同样较前周的2宗减少50%；将军澳中心由前周录1宗成交减少至上周"零成交"；东港城更由前周录 2宗成交减少至上周"零成交"；相反，新都城录2宗成交，较前周的1宗增加1倍。 上周"零成交"屋苑数目共有7个，按周增加2个，占20大屋苑比率增加至35%，当中包括海怡半岛、翔龙 湾、海逸豪园、碧海蓝天、宇晴轩、东港城及将军澳中心。 九龙区10个指标屋苑上周录15宗成交，较前周的19宗减少约21.1%； ...

公司发展现状 - 公司年销售额超过30亿，超越北冰洋、冰峰等区域品牌，在国产汽水中处于领先地位 [1] - 85%以上销售额来自餐饮渠道，78.4%消费者通过餐饮店购买产品 [3] - 产品设计采用520ml大容量瓶装，价格仅比竞品高约1元，精准满足北方消费者需求 [3] 市场策略与渠道 - 早期放弃商超渠道，专注餐饮场景，通过免费赠送和低进货价策略快速占领市场 [2][4] - 520ml瓶装给经销商提货价不到2.5元，终端建议零售价5元，单瓶毛利超2元 [4] - 2022年启动全国化营销，覆盖央视、地铁、电梯及抖音、小红书等平台 [6] 产品创新与品类扩展 - 2025年推出无糖茶、330ml罐装白桦树汁汽水、益生元果汁汽水等新品 [6] - 计划构建碳酸饮料、果蔬汁、植物蛋白饮料、能量风味饮料、茶饮料五大品类 [7] - 经典大窑嘉宾汽水销量领先，但新品如益生元气泡水存在明显销量断层 [9] 行业竞争环境 - 碳酸饮料市场增速放缓，2024年整体饮料市场增幅6.2%，即饮茶、功能饮料等品类表现更佳 [7] - 华润雪花、燕京啤酒等啤酒厂商推出竞品汽水，采用更低供货价策略挤压市场份额 [8] - 元气森林、农夫山泉等品牌在无糖茶、气泡水等细分赛道占据优势 [9] 资本动态与未来规划 - 2023年否认可口可乐收购传闻，2025年再度传出KKR拟收购85%股权消息 [1] - 拟赴港上市募资5亿美元，但公司回应"暂未考虑IPO事项" [10]

电动车续航与电池技术 - 蔚来CEO李斌指出单纯增大电池容量并非最优解，大电池导致车重增加会带来安全挑战和道路损坏问题，部分国家已按车重征税 [2] - 以某款车为例说明电池重量与续航关系：1吨电池支撑600公里续航但整车达2.5吨，继续增电池将导致能耗上升抵消续航增益 [2] - 专家建议消费者根据实际需求选择续航里程，日常通勤300公里足够，大城市通勤+短途出游建议500公里以上 [3] - 欧盟已将车辆重量纳入碳税体系，德国挪威等国直接按车重征收道路使用费 [3] 电池技术发展路径 - 蔚来研发长寿命电池技术，目标实现15年不限里程且保持85%电池健康度 [3] - 电池性能直接影响新能源汽车续航里程、加速性能和充电时间等关键指标 [3] - 电池安全性至关重要，稳定电池管理系统可防止过热短路等问题 [3] - 新能源汽车竞争本质是电池技术竞争，2024年中国新能源汽车产业链中电池环节产值占比超40% [4] 新能源汽车市场现状 - 截至2024年上半年全国新能源汽车保有量达2472万辆，纯电动车占比73.35% [6] - 行业正从规模扩张转向价值深耕，需跳出"重量陷阱"以掌握下一代出行方式定义权 [7] 产业链结构 - 新能源汽车产业链上游为电池电机电控等核心零部件，中游为整车制造，下游为充电服务及后市场服务 [4] - 电池制造占据产业链上游核心地位 [4]

特斯拉在欧洲市场表现 - 5月特斯拉在欧盟新车注册量锐减40.5%至8729辆 [2] - 连续5个月销量下滑 欧洲份额跌至1.2% 法国市场仅售出721辆 [3] - 核心高管离职后 马斯克亲自接手欧美销售业务 [4] 中国车企在欧洲的崛起 - 比亚迪4月纯电车销量首次超越特斯拉 混动车型同比增速达359% [7] - 5月比亚迪在欧盟和英国注册量同比飙升397% [9] - 中国品牌5月在欧市场份额达5.9% 较去年同期2.9%翻倍 [11] - 上汽1-5月在欧盟注册量增长49.1% 小鹏5月销量增速350% [12] 市场结构与竞争策略 - 大众/斯特兰蒂斯/雷诺三家占据欧盟55%市场份额 [19] - 中国车企主攻混动车型 吉利/上汽/比亚迪均重点布局该领域 [16] - 特斯拉推出改版Model Y 6月在西班牙销量反弹60.7% [23] 行业格局与挑战 - 欧洲中高端市场仍由奔驰/宝马/雷诺主导 [20] - 中国车企需突破中低端定位 品牌建设和服务网络待完善 [21][23] - 特斯拉拥有高端品牌形象和本土制造基地优势 [22] 注：表格数据因格式混乱未直接引用 主要提取文本中明确表述的百分比变化及销量数字