两会行情

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A股跳水原因!2013年科技牛重演?
天天基金网· 2025-03-07 19:03
市场表现 - A股午后突发跳水,创业板指跌超1%,机器人板块逆势上涨,AI芯片、半导体板块下跌 [1] - 两市成交额超1.8万亿,机器人板块受利好推动上涨,AI芯片、半导体板块回调 [1] - 港股市场大幅跳水,恒指、恒生科技指数转跌,亚太市场集体走弱 [2] 市场跳水原因 - 外围科技股大跌,港股跳水带动A股下行 [2] - 国产AI应用Manus在X平台的账号被冻结,导致相关股票回落 [5] - Manus联合创始人澄清未参与加密货币项目,并对冒名者采取法律行动 [5] 后市展望 - 机构认为"两会行情"风格转向大盘,会后科技板块有望二次上涨 [1][6] - 华宝证券研报指出,两会后市场或重新聚焦科技主线,AI+、机器人、计算机、电子、通信、传媒等板块可能迎来上涨 [6] - 科技板块二次上涨的稳定性较弱,波动风险加大,建议在3月末至4月上旬逢高止盈 [6] 历史对比与政策环境 - 近期A股市场风格与2013年类似,科技成长风格表现突出 [9][10] - 2025年政策支持力度更大,科技对经济影响更强,货币政策或进一步宽松 [11] - 当前流动性环境优于2013年,无风险利率较低,有望进一步降准降息 [12] - 市场总体估值仍偏低,科技成长风格估值分位数高于市场整体 [13] 行业与板块机会 - 机构建议关注AI+领域,包括机器人、计算机、电子、通信、传媒等板块 [6] - 中金公司认为科技成长的结构性行情中短期(3-6个月)仍将延续 [13] - 部分基金推荐涉及AI上中下游方向,包括芯片、半导体、云计算、信息技术等 [15]
市场风向急转直下了?丨智氪
36氪· 2025-03-02 15:00
市场回调分析 - 2月28日中国权益市场大幅回调,上证指数单日下跌1.98%,创业板指下跌3.82%,恒生指数下跌3.28%,恒生科技指数下跌5.32% [3] - 回调主因包括特朗普计划对中国进口商品额外征收10%关税,合计达20%,加征节奏快于外资机构预期,引发资金避险需求 [5] - AI、机器人板块前期涨幅过大,万得人工智能、机器人指数最高涨幅超20%,估值分位数达近三年90%以上,换手率处于历史高位,资金获利了结 [5] 市场行情驱动因素 - 2月市场整体上行,万得全A及剔除金融石化指数涨幅均约5%,未出现明显跷跷板效应 [6] - 行情主要由增量资金驱动,2月A股日均成交额1.84万亿,高于1月的1.2万亿,接近2024年10月和11月的2万亿水平 [6] - 散户资金是主要增量来源,股票型、混合型公募基金份额从6.31万亿份略降至6.27万亿份 [6] - 恒生科技指数滚动市盈率从21倍升至25倍,估值分位数从20%升至45%,未来大幅回调可能性较低 [6] 两会行情前瞻 - 两会将确定2025年经济发展基调及宏观政策取向,公布经济增长目标、财政赤字等量化指标 [8] - 历史数据显示,宽基指数在两会开幕前表现偏弱,开幕10个交易日后上涨概率显著提升,小盘指数表现优于大盘,红利品种正收益效应显著 [8] - 公共事业、社服、美容护理行业在两会前后均具持续正收益能力,机械设备、基础化工、计算机在会前表现较好,美容护理、房地产、食品饮料在会后表现突出 [8] - 会议期间市场谨慎情绪升温,上证指数、沪深300等主要指数日均涨跌幅均值为负,消费和稳定风格表现相对韧性 [9] 产业政策与配置方向 - 需求侧政策将着力促消费,包括"以旧换新"补贴扩容至数码产品,可能延伸至文娱、餐饮等服务领域 [10] - 供给侧政策推动"旧经济"行业出清,同时支持AI+等新兴产业发展,科技创新为高质量发展主要着力点 [10] - 配置方向建议关注两会政策推进的顺周期、消费板块,以及高景气度的泛科技板块,光伏、军工等低位制造业或迎反弹 [10] - AI产业引领的科技创新主线(算力/应用/端侧)和政策博弈下的内需消费、顺周期板块为两条核心主线 [10]