会议核心成果与定位 - 审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，为未来五年发展指明方向 [1][2] - 明确“十五五”时期在基本实现社会主义现代化进程中具有承前启后的重要地位，是夯实基础、全面发力的关键时期 [2] - 指导方针延续“推动高质量发展”主题，更加强调以经济建设为中心，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长 [2] 经济发展与安全平衡 - 坚持统筹发展和安全，以高质量发展夯实安全基础，以高水平安全护航发展进程 [3] - 在粮食安全、能源安全、经济金融稳定、重大基础设施安全等领域提升自主保障能力和完善风险处置机制 [3] - 强化国家战略科技力量，增强技术自主可控能力，提升产业链供应链自主可控水平 [3][4] 金融体系发展与监管 - 提出加快建设金融强国，大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融 [5] - 积极发展股权、债券等直接融资，稳步发展期货、衍生品和资产证券化 [5] - 金融监管体系将从事后监管向事先监管转变，从分业监管转向混业监管，强化宏观审慎监管与统筹协调 [5] 民生保障与社会治理 - 促进高质量充分就业，健全公共就业服务体系，推动灵活就业、新就业形态健康发展 [6] - 完善收入分配制度，实施城乡居民增收计划，稳步扩大中等收入群体，推动形成橄榄型分配格局 [6] - 加强教育、医疗、养老等方面普惠性、基础性、兜底性民生建设，实现基本公共服务均等化 [6] 政府与市场关系 - 坚持有效市场和有为政府相结合，建设法治经济、信用经济，纵深推进统一大市场建设 [7] - 全面落实民营经济促进法，保障民营企业平等使用生产要素、公平参与市场竞争 [7][8] - 坚决破除阻碍全国统一大市场建设的卡点堵点，统一市场基础制度规则和市场监管执法 [8] 规划落实的挑战 - 需动态维持安全与发展的平衡，避免因过度防范风险而限制发展活力 [9] - 正确处理政府和市场的关系，避免地方保护主义、市场分割和行政不当干预 [9] - 基层治理面临人力财力资源不足、权责不匹配、部门间协调不畅等难题 [9]

“十四五”期间期货市场发展成果 - 法规体系顶层设计完成，期货和衍生品法明确服务实体经济的核心定位，并出台《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》[2] - 新上市61个期货、期权品种，覆盖农产品、能源、化工、金属、新能源等国民经济关键领域[2] - 品种创新使期货工具从可选品转变为实体企业生产经营的必需品，构建起覆盖产业链的闭环服务能力[2] 当前期货市场存在的短板 - 品种结构存在战略空白，绿色电力、碳排放权等核心品种未落地，外汇期货仍处于研究阶段[3] - 跨部门监管协同存在梗阻，面对跨市场新型风险时识别效率偏低[3] - 市场开放层次仍处初级阶段，国际化品种数量已形成规模，但境外投资者实际参与度较低[3] “十五五”期间期货市场升级方向与方法论 - 功能定位从工具供给转向战略赋能，品种创新需与国家战略深度绑定[4] - 监管目标从合规监管转向风险预判，构建智能风控体系以实现风险早识别、早预警、早处置[4] - 开放维度从品种开放转向制度型开放，优化跨境清算、交割等机制以提升境外投资者参与便利度[4] “十五五”期间品种创新重点 - 聚焦战略急需领域，积极推动碳排放权期货上市，加快绿色电力期货落地以服务绿色低碳转型[5] - 稳妥推进外汇期货研发，拓展股指期货、期权覆盖范围以完善金融衍生品体系[5] - 更贴近三农需求，在完善主粮品种体系基础上向区域性特色农产品延伸[5] - 持续深化工具体系创新，积极发展商品指数类衍生品以满足机构投资者一篮子资产配置需求[6] “十五五”期间风控体系建设重点 - 构建覆盖全链条的现代化风险防控体系，推动监管向事前预警、事中干预转型[7] - 强化科技赋能，借助大数据、人工智能建设一体化智能监管平台，实现全流程风险覆盖[7] - 引导期货公司向综合型风险管理专家升级，提供套保方案设计、动态保证金优化等全流程服务[7] - 试点设立期货业务创新沙盒，允许在限定范围内测试区块链衍生品、复杂AI交易策略等新型业务[7] “十五五”期间高水平开放路径 - 以规则接轨夯实开放基础，优化境外投资者参与机制，简化开户流程，降低准入门槛[8] - 探索建立跨境清算互通机制，支持境外交易所使用中国期货价格开发衍生产品[8] - 稳步将国债期货等金融期货纳入国际化试点，提升我国在全球金融资产定价中的话语权[8] - 建立覆盖全流程的跨境资金监测指标体系，深化跨境监管协作以筑牢开放底线[8] “十五五”期间市场生态建设重点 - 推动科技全链条融合，交易所加快建设区块链数字化交割平台以提升仓单可追溯性与安全性[9] - 期货公司开发智能套保系统，运用自然语言处理等技术动态优化对冲策略[9] - 强化复合型人才储备，培养兼具政策理解力、产业认知深度与跨境视野的人才[9] - 深化校企合作设立交叉学科，支持期货公司与国际机构开展人才交流[9]

2035年远景目标与“十五五”增长预期 - 到2035年人均国内生产总值达到中等发达国家水平是主要目标之一[2] - 2020至2024年中国经济平均增速达到5.5%，人均GDP从10632美元提升至13445美元[3] - 为实现2035年目标，未来十年GDP年均增速需保持在4.4%以上，“十五五”时期增速目标起码应设定在4.5%以上，或设定在5%左右[3] “十五五”时期经济潜在增速预测 - 中银研究院预计基准情形下“十五五”时期中国经济潜在增速区间为4.5%至5.3%，乐观情形下可提高到5.1%至5.8%[3] - 根据有关机构研究，“十五五”期间中国经济潜在增长率约为5.01%[4] - “十五五”规划经济增长目标的表述为“高质量发展取得显著成效”，具体增速目标有待观察[4] “十五五”时期发展环境与挑战 - 我国发展处于战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期[5][6] - 国际上面临大国竞争博弈加剧、科技制高点争夺激烈、全球供应链深度重塑及贸易保护主义抬头[5] - 国内存在经济下行压力较大、有效需求不足、供需结构性失衡、房地产及地方债务风险需化解等挑战[5] “十五五”时期发展重点与基调 - 我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变[6] - 相较于“十四五”时期，增加了“科技自立自强水平大幅提高”和“国家安全屏障更加巩固”等目标，更加强调经济发展质量[6] - 科技是高频词汇，表明将以科技为经济发展牵引，坚定抢占科技制高点的决心，统筹发展与安全是未来五年主线[6]

资本市场制度与监管重构 - 新“国九条”发布后，证监会会同相关部门出台60余项配套规则，全方位重构资本市场基础制度和监管底层逻辑 [4] - 坚守资本市场工作的政治性、人民性，以强监管、防风险、促高质量发展为主线，在原有目标上增加并首位强调“安全” [3] - 落实“四早”要求，加强全方位监测预警，健全跨市场跨领域跨境风险防控机制，加强逆周期调节 [4] 市场风险防控与稳定性表现 - “十四五”期间，A股市场韧性和抗风险能力明显增强，上证综指年化波动率为15.9%，较“十三五”时期下降2.8个百分点 [5] - 交易所市场债券违约率保持在1%左右的较低水平，私募基金风险整治中约7000家僵尸机构完成出清 [4] - 应关闭的27家金交所已全部取消资质，排查出的上百家“伪金交所”也已全部得到清理 [4] 监管执法与违法违规惩处 - “十四五”期间，对财务造假、操纵市场、内幕交易等案件作出行政处罚2214份，罚没金额达到414亿元，较“十三五”期间分别增长58%和30% [6] - 聚焦财务造假，系统构建综合惩防体系，对恒大地产及其审计机构分别开具41.75亿元和3.25亿元的罚单 [7] - 5年来，共向公安机关移送案件和线索超700件，一批责任人被依法严肃追究刑事责任 [7] 投资者保护机制与成效 - 通过特别代表人诉讼等机制，康美药业案赔偿投资者约24.6亿元，紫晶存储案、泽达易盛案分别赔付投资者10.9亿元和2.8亿元 [9] - 完善股份减持、量化交易、融券等监管规则，推动出台先行赔付、当事人承诺、欺诈发行责令回购等制度 [9] - 明确申报即担责、中介机构执业质量评价等硬性监管要求，健全事前事中事后有序衔接的投保体系 [9] 未来监管方向与立法工作 - 证监会2025年度立法工作计划的规章项目共有19件，其中力争年内出台的重点项目8件，需抓紧研究项目11件 [7] - 下一步将提高监管精准性、有效性，依法从严监管，突出打大、打恶、打重点，完善市场监管和风险防范机制 [8] - 立法项目重点聚焦加强资本市场重点领域监管，维护市场平稳健康发展，保护广大中小投资者合法权益 [7]

证监会党委扩大会议核心要点 - 深入学习习近平同志在福建工作期间的金融论述与实践启示，强调其前瞻性、开创性、战略性理念对金融强国建设的指导意义 [1] - 要求将习近平金融论述与十八大以来重要指示结合，推动资本市场理论、实践、制度创新，坚持中国特色金融发展道路 [1] 统筹"两个结合" - 强调马克思主义金融理论中国化实践，结合全球经验与国情市情，推动资本市场理论创新 [1] 统筹政治性与专业性 - 坚持党的领导贯穿资本市场改革全过程，强化监管政治性和人民性，以专业性支撑风险防控与高质量发展 [2] 统筹效率与公平 - 优化股债融资、并购重组机制，促进要素向科技创新领域集聚 [2] - 完善中小投资者保护制度，维护市场公平、公正、公开 [2] 统筹对内改革与对外开放 - 以"两创板"改革为抓手深化资本市场改革，增强制度活力 [2] - 推进资本市场自主开放，提升A股市场吸引力与竞争力 [2] 统筹发展与安全 - 将市场稳定作为监管首要任务，健全常态化稳市机制 [2] - 防控债券违约、私募基金等领域风险，为高质量发展创造稳定环境 [2]

发展与安全的统筹路径 - 通过深化改革完善社会治理制度，建设现代化社会以夯实国家安全基础 [2] - 加快转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力以应对房地产、地方债、中小金融机构等风险挑战 [2] - 发挥新型举国体制优势发展新质生产力，同时完善监管制度以平衡创新与风险 [3] - 扩大高水平开放吸引全球优质资源要素，强化中国与全球经济的共生纽带 [4] - 加强涉外法治建设，运用法治方式保障开放安全，反制经济霸凌行为 [5] 改革与发展的协同 - 坚持改革力度、发展速度与社会可承受程度相统一，通过改革促进社会稳定 [2] - 深化体制机制改革应对结构性、体制性、周期性问题，保持发展势头并提升质效 [2] 科技创新的双刃剑效应 - 实现科技高水平自立自强是高质量发展与高水平安全的关键保障 [3] - 对新技术新业态新模式采取促进创新与防范风险并重的策略，强化监管服务 [3] 开放战略的升级 - 从"融入"国际经济体系转向"吸引"全球要素，利用超大规模市场推动全球产供链重塑 [4] - 通过自主开放和制度型开放贡献开放型世界经济，增强地缘安全 [4] 法治保障的强化 - 完善涉外法律法规体系，以国际法方式反制经济霸凌，保障正常商业与科研活动 [5]