相关提示。 近日，四川大学锦江学院菜鸟驿站快递服务中心张贴一则提示称，为防止掉件，未出库取走快递的将被 罚款50至100元不等，事件引发关注。10月15日，涉事学校后勤保障处工作人员就此事回应南都N视频 记者称，"我们知晓此事，已第一时间约谈了菜鸟驿站相关人员，严格要求他们立即撤除该提示，已经 进行全面整改。" 有网友在社交平台发布图片称，一菜鸟驿站内张贴一则温馨提示，"为防止掉件，现菜鸟驿站做出如下 通知，若未出库取走快递：收件人是本人的罚款30元，代取快递未出库的罚款100元，若有举报者，情 况属实奖励20元，凡偷取快递者一律重罚，罚款500元并移交派出所！"，事件迅速引发舆论关注。南都 记者注意到，该提示出自四川大学锦江学院菜鸟驿站快递服务中心。 针对此事，10月15日，南都记者致电菜鸟官方客服，客服人员表示，"其他用户有反馈过这个问题，平 台没有这样的罚款要求，专员正在调查核实。" 同日，四川大学锦江学院后勤保障处工作人员向南都记者确认有此事发生，并表示，"我们第一时间约 谈了菜鸟驿站相关人员，严格要求他们立即撤除该提示，已经进行全面整改，目前事件已得到解决。" ...

京东、抖音电商相继宣布，今年双11大促将于10月9日正式开启，天猫则选择6天后的10月15日揭幕，一年一度的快递大战即将登场。 电商平台的促销周期一再拉长，凸显出电商内卷之下的增速乏力。同样在快递领域，业内似乎已经不再关注业务量能否创下新高，而是全面涨价之后的行 业旺季，将何去何从。 亿豹网发现，但快递人丝毫没有放松的时间，从9月份开始，行业已逐步进入旺季节奏，单日业务量峰值已超过6亿件。面对即将到来的双11大战，你还对 业务增量、利润增长、收入增加有所期待吗？ 或许对于快递企业与从业者而言，当行业价格战全面叫停，淡季开启涨价，业务量不再是考量的核心指标，如何巩固淡季的涨价成果，如何让末端网点与 一线小哥在旺季获得更多，成为业内关注的重点。 很多人关心，旺季快递还会继续涨价吗？ 亿豹网了解到，刚刚经历过全国性涨价之后，很多地方并没有真正落实政策，仅在广东、河北、义乌等核心产粮区价格相对坚挺。旺季来临，这些产粮区 再次涨价的难度较大，反而是之前没有涨到位的区域，有望借助旺季实现真正落地。 快递涨价不仅关系到快递行业反内卷，也涉及到电商产业的转型升级。可以想象，快递之所以涨价难，就在于动了其他人的蛋糕。 近日，江 ...

财务数据和关键指标变化 - 公司通过DRIVE和持续转型在2024财年实现18亿美元结构性成本削减目标 在2025财年实现22亿美元结构性成本削减目标 达到2025财年总体40亿美元成本削减目标(基于2023财年基准) [13] - 结合严格的资本支出管理 公司在2025财年向股东返还约43亿美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 无相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025财年是公司作为"一个联邦快递"运营的第一年 团队对快速变化的市场做出集体响应 [13] - 通过DRIVE计划和持续转型实现成本削减目标 支持公司差异化发展和新市场扩张 [13][14] - 专注于车辆电气化(取派件车队) 设施可持续能源 可持续航空燃料(SAF)以及部署更节能机队 以实现自身运营碳中和并支持运输物流行业低碳转型 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 创始人Frederick W Smith被赞誉为帮助革命化快递行业和全球商业的远见者 其遗产将持续影响数十年 [12] - 全球超过50万名员工继续履行使命 致力于让世界更美好更光明 [12][13] - 团队决心每天产生影响 通过兑现紫色承诺超越客户期望 [14] 其他重要信息 - 公司最近在洛杉矶国际机场确保超过300万加仑混合可持续航空燃料(SAF) 这是截至2025年5月美国货运航空在LAX执行的最大SAF采购 [16] - 更多详细信息可参考2025年企业责任报告 [16] 问答环节所有提问和回答 问题: 自2024年年会以来在改善联邦快递飞机减排方面做了哪些工作 - 公司正在实施全面长期行动和中期目标 以实现自身运营碳中和并支持运输物流行业低碳转型 重点领域包括车辆电气化 设施可持续能源和可持续航空燃料 同时部署更节能机队 [16] - 特别提到在LAX确保300万加仑混合SAF 这是截至2025年5月美国货运航空在LAX的最大SAF采购 [16] 问题: 从现在到2026年年会联邦快递将接收哪些新飞机 - 请投资者参考投资者关系网站上的统计手册获取计划未来飞机交付信息 [17]

并购 - 安徽合力拟收购江淮重工51%股权 [1] 回购与股权转让 - 兰石重装间接控股股东变更为甘肃国投 后者无偿受让兰石集团90%股权 [2] - 健盛集团拟以1.5亿-3亿元回购股份 价格上限14.69元/股 [3] - 固德威将回购股份价格上限由53元/股上调至70元/股 [4] - 福赛科技股东陆体超拟转让170万股 占总股本2.0038% [5] - 正强股份控股股东协议转让8.9%股权 [6] - 和远气体拟回购注销4.5万股限制性股票 [7] 对外投资与经营 - 东软集团获智能座舱域控制器定点 预计总金额56亿元 [8] - 富临精工子公司获宁德时代15亿元预付款 锁定磷酸铁锂供应量 [9] - 健盛集团拟投资1.8亿元在越南建设年产6000万双棉袜及3000万件服装项目 [9] - 丰山集团与清华大学合作开发钠离子电池电解液及固态电池电解质技术 [9] - 棕榈股份中标4.33亿元高标准农田建设项目 [10] - 恒瑞医药子公司SHR-1139注射液获临床试验批准 [11] - 华翔股份拟发行可转债募资不超13.08亿元 用于产能提升项目 [12] - 申通快递8月业务收入44.34亿元（同比+14.47%） 业务量21.47亿票（同比+10.92%） [12] - 圆通速递8月快递收入53.9亿元（同比+9.82%） 业务量25.11亿票（同比+11.08%） [12]

财报表现 - 预计2026财年第一季度每股收益364美元 营收217亿美元 较去年同期每股收益360美元 营收216亿美元略有增长 [3] - 过去12个月营收880亿美元 营业利润60亿美元 净利润41亿美元 显示持续盈利能力 [4] - 当前市值达550亿美元 [4] 历史股价反应 - 过去五年财报发布后首日股价下跌概率达58% 中位数跌幅40% 最大单日跌幅达214% [2] - 近五年19次财报中 首日正回报仅8次 负回报11次 正回报概率约42% [7] - 近三年首日正回报概率提升至45% 正回报中位数涨幅66% 负回报中位数跌幅40% [7] 交易策略分析 - 建议通过分析1日 5日和21日历史回报率相关性制定交易策略 若首日与5日回报相关性最强 可在首日正回报时建立5日多头仓位 [8] - Trefis RV策略表现优于全股票基准组合（包含标普500 标普中盘和罗素2000）[9] - 高质量投资组合自成立以来回报率超91% 表现优于基准指数组合 [5][9]

汽车行业 - 1至8月汽车产销量首次均超2000万辆 [1][3] - 1至8月新能源汽车产销量分别为962.5万辆和962万辆 同比分别增长37.3%和36.7% [3] - 新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的45.5% [3] - 1至8月汽车出口429.2万辆 其中新能源汽车出口153.2万辆 同比增长87.3% [3] - 政策措施对汽车消费促进作用明显 国内国际市场发展均衡 [5] 物流与快递行业 - 8月中国快递发展指数为424.9 同比增长4.4% [6][8] - 特色农产品寄递量稳步增长 [8] - 可移动生鲜冷藏仓、专业冷链三轮车等设施及航空高铁运力投入提升综合立体冷链运输能力 [11] 数字经济与知识产权 - 2024年数字经济核心产业发明专利授权量达50万件 位居全球第一 [14] - “深圳—香港—广州”集群在2025年全球百强创新集群排名中首次跃居全球第一 [14] - 2025年上半年可数字化交付的服务进出口额1.5万亿元 跨境电商进出口额约1.3万亿元 均创历史新高 [15] 金融政策与服务实体经济 - 中国人民银行设立支农再贷款、支小再贷款、碳减排支持工具、科技创新和技术改造再贷款等工具支持重点领域和薄弱环节 [19] - 支持银行与企业签订科技创新和技术改造贷款金额2.2万亿元 累计支持近2万家科技型中小企业实现首贷 [21] - 下一步将围绕增加有效金融服务供给、推动金融开放合作、推动数字赋能金融发展等方面加大金融支持力度 [23] 就业与人才政策 - 要素市场化配置综合改革试点坚持就业优先 促进劳动力和人才有序流动 [25] - 改革将聚焦先进制造业、消费新热点等方面创造更多高质量就业岗位 [27] - 构建技能导向的薪酬分配制度 引导工资分配向关键岗位和高技能人才倾斜 全面实施“新八级工”制度 [29] - 完善社保关系转移接续政策 推动更多社保事项“一网通办”“跨省通办” [29] 数据要素市场化 - 支持试点地区加强公共数据共享、开放和授权运营 更大力度释放公共数据资源价值 [30][34] - 北京城市副中心、杭甬温、郑州等地将公共数据资源开发利用作为重要任务 打造有影响力项目 [34] - 支持不同地方因地制宜加大数据供给和需求挖掘 同时加强数据安全保护 建立数据安全治理体系 [36]

纪要涉及的行业或公司 - 石化化工行业[1][2][3] - 煤炭行业[8] - 水泥行业[9] - 钢铁行业[10][11][12] - 有色金属行业[13][16][17] - 碳酸锂市场[14][15] - 快递行业[19] - 航空业[20][21][22] - 宏观经济与市场流动性[24][25][26][27][28][29] 核心观点和论据 石化化工行业 - 面临新一轮政策调控 200万吨以下炼厂产能或被淘汰 乙烯等项目受限 20年以上老旧装置面临调整 约束国内产能利用[1][2][3] - 行业自2022年下半年进入下行周期 企业安全投入和资本支出大幅下降 2024年国内资本支出下降20% 预计2025年下降20%[4][5] - 海外大规模产能关停 欧洲关闭近500万吨乙烯对应1200万至1400万吨相关产品产能 韩国宣布关闭1500万吨中的1/4[5] - 中证细分化工龙头指数PB分位数处于历史低位 自2012年以来PB分位数仅为27%至28% 龙头企业如万华 华鲁 扬农等未来一年半内或有明显收益[1][6] 煤炭行业 - 能源局限制单矿超产政策趋严 单矿单月超产不能超过10% 全年不能超过核定产能[8] - 煤价走势取决于政策执行力度 合理煤价区间预计在650-750元之间 影响煤炭企业盈利[1][8] 水泥行业 - 面临通过限制超产生来控制产能和产量的问题 工信部2024年10月出台文件要求超产生企业在2025年底前补足指标 但具体惩罚措施尚不明确[9] - 短期基本面不强 但下半年财政大概率持续发力以稳内需 龙头企业如海螺 华新等仍具有配置价值[9] 钢铁行业 - 盈利波动较大 高峰时吨毛利曾达到200多元 目前回落至100元以内[10] - 2025年出口总量预计超过1.2亿吨 但增长存在不确定性 建议关注华菱 宝钢等龙头企业[11][12] 有色金属行业 - 反内卷政策对上游资源品影响较小 但对冶炼和下游加工制造业有显著推动作用[13] - 氧化铝方面 新扩建项目必须匹配权益铝土矿产量 大气污染防治重点区域不再新增产能 新改扩建项目必须达到强制性能耗标准先进值和环保绩效A级水平[16] - 铜铝加工方面 再生铜和再生铝作为灰色区域 在反内卷政策氛围下推动供给侧相关政策执行力增强 783号文禁止特定企业享受税收优惠和选择性补贴[16] - 铝铜材出口退税13%取消政策加速产业升级和中小企业产能退出[17] - 美联储鸽派表态提升降息预期 上游供需偏紧的铜 铝 黄金及小金属钨 稀土 钴等预计将出现价格上涨和估值提升[1][18] 碳酸锂市场 - 矿权正规化对碳酸锂市场产生直接影响 新的矿产资源法自2025年7月1日起实施 对战略性矿产进行合规化管理[14] - 短期内可能带来价格底部反弹 但不会导致碳酸锂价格系统性反转[15] 快递行业 - 反内卷提价显著 广东地区平均提价约5毛钱 从原来的8毛钱提高到现在的一块四以上 浙江地区提价幅度相对较小[19] - 提价预计将长期维持 显著提高通达系快递公司的盈利能力 一季度通达系单票利润分别为中通2毛6 圆通1毛4 韵达5分钱和申通4分钱[19] 航空业 - 近两个月股价并未明显受益于反内卷主题 暑运票价同比跌幅约为8% 8月份有所缓和但仍有6%左右[20][21] - 航空业协会发布关于航空客运行业自律的公约 杜绝以排挤竞争对手为目的的恶意竞争行为 加强对OTA和机票销售代理的监督管理[22] - 三大航连续五年亏损 高资产负债率问题严重 公约对于降低资产负债率 改善盈利状况具有重要意义[22] 宏观经济与市场流动性 - M1 M2增速回升主要受到企业结汇需求增加的驱动 2025年上半年中国贸易顺差创历史新高[24] - 美联储货币政策从鹰派转向鸽派 进一步降息可能驱动企业结汇需求继续释放[25] - 反内卷政策减少供给 抑制新增产能 从而抑制融资需求 可能出现资金过剩状态[26] - 市场流动性增加总体上对各种资产类别都是利好的 目前更多资金正在流向股市 商品市场也表现出较强支撑 债券市场相对偏弱[27] - 居民入场股市的热度还没有2024年9月24日那一轮高 目前更多的是机构和高净值客户的钱进入股市[28] - 需要关注股票市场达到重要点位后的反向变化 以及各类资产之间动态关系带来的投资机会[29] 其他重要内容 - 去产能问题比上一轮供给侧改革更为复杂 涉及地方政府和各部委之间更多的协调工作[7] - 矿权正规化措施旨在规范原先不正规的行为 而非抑制战略性矿产开发[14] - 航空业反内卷公约不是政府官方文件 但从重要方面规范了航空公司及机票代理人的运营管理[22] - 中国央行在2024年年底修改了M1口径 将居民和金融机构活期存款纳入统计范围[24] - 如果价格战加剧 将影响航空公司的现金流 对飞行员培训 机队管理及维修造成困扰 进而威胁安全运行[22]

苏州"十五五"规划编制进展 - 苏州于7月25日启动"十五五"规划编制网上征求意见建议活动 旨在开门问策 集思广益 [1] - 活动启动十多天来 广大市民和社会各界热心人士踊跃为苏州未来五年发展建言献策 [1] - 苏州市发改委表示该活动旨在吸收社会期盼 群众智慧 专家意见和基层经验 共同绘制发展蓝图 [2] 国际旅游目的地建设建议 - 网友建议挖掘《红楼梦》中涉苏场景 打造可观可感的历史文化情景剧 助力国际旅游目的地建设 [1] - 苏州作为历史文化底蕴深厚的江南福地 可充分利用其历史人文及美食美景资源 [1] 就业与产业发展建议 - 网友建议完善残疾人就业创业政策 促进就业 [1] - 建议支持数字产业公司在苏州发展 带动数字经济大发展 [1] 城市与乡村建设建议 - 网友希望加强城市排水系统建设 提升城市功能品质 [1] - 在乡村全面振兴方面 建议更好规划新农村建设 特别是改善快递服务 [1] 活动参与方式 - 活动持续至8月25日 市民可通过多种渠道参与建言 [2] - 参与渠道包括"苏州发布"等微信公众号及苏周到 引力播 看苏州客户端活动专区 [2]

行业与公司关键要点总结 **宏观经济与政策影响** - 美国7月非农就业增加7.3万，低于预期的11万，失业率升至4.2%，时薪年率3.9%创新高，市场预期9月降息25个基点的概率达75%，利好租赁公司（如中国船舶租赁、中银航空租赁）[1][2] - 政治局会议聚焦产能治理（非产量治理），快递行业反内卷加速落地，义乌持兜底观点，广东或率先涨价，推荐极兔、申通、中通、圆通、韵达及顺丰[1][4] **航空行业** - 7月航空数据差，联合涨价存疑，但航空公司抵制OTA不规范操作并协商调价，推荐华夏航空、三大航港股及A股吉祥、春秋[1][5] **化工行业** - **景气度**：PPI连续33个月负增长，6月利润率3.89%为20多年最低，预计2025Q4或2026年初转正，鹏华化工ETF份额环比增21.7%（+11亿元）[1][10][11][12][13] - **价格与政策**：环氧氯丙烷、合成氨、氰质纯碱、碳酸锂价格上涨，但市场担忧政策转向，预计政策稳步推进（非一刀切），推荐万华、华鲁、扬农等底部白马股[1][8][15] - **细分领域**：新材料推荐东材科技、新宙邦（锂电材料弹性高）、神泉集团；限产托底价格可行（如草甘膦、工业硅历史成功案例）[16][17] **金属与矿业** - **钴市场**：刚果（金）限制出口致供给偏紧，国内库存减少，预计全年均价25万元/吨，推荐华友钴业、利勤、盛屯[3][19][20] - **贵金属**：黄金价格强势维持在3300美元以上，若突破3500美元则弹性大，推荐山东黄金H股、赤峰；白银关注盛达资源[18] - **工业金属**：铜铝短期高位震荡，传统旺季或催化上涨，回调为买入时机[21] **煤炭行业** - 中国神华收购国家能源集团煤电/煤化工资产，提振板块情绪，动力煤坑口价涨4%-8%，焦煤库存下降，推荐高股息动力煤及困境反转焦炭公司[3][22][23] **其他** - 焦煤贸易公司嘉友国际业绩向好（非洲业务增量），不依赖价格上涨[6][7] （注：未提及部分如Q&A中重复内容已合并，数据单位已统一换算）

市场整体表现 - A股三大指数集体走低 上证指数翻红 [1] - 港股恒生指数和恒生科技指数飘绿 [3] - 新能源汽车概念走弱 理想汽车跌超10% [3] 板块表现 - 煤炭、油气股活跃 影视院线、军工电子、稀土永磁板块小幅走高 [3] - 托育、乳业、CRO概念走低 [3] - 快递概念股走强 申通快递一度涨停 圆通速递、韵达股份等涨幅居前 [4] - 创新药概念反复活跃 辰欣药业走出8天5板 上海谊众、南新制药涨超10% [6] - 军工股震荡拉升 恒宇信通20cm涨停 北斗星通、西宁特钢涨停 [9] - 半导体产业链盘中拉升 久日新材、东芯股份涨超10% [9] 行业动态 - 国家邮政局召开快递企业座谈会 讨论治理行业"内卷式"竞争和农村地区违规收费问题 [6] - 创新药BD热潮持续 恒瑞医药与葛兰素史克达成125亿美元License-out合作 [8] - 中国创新药资产逐步进入全球视野 BD授权金额及数量持续攀升 [8] 公司动态 - 巨星传奇盘中一度涨近30% 旗下公司与杭州宇树科技订立合作协议书 [3][10] - 巨星传奇与宇树科技将在四足机器狗/机器人开发及商业化领域开展合作 [12] - 巨星传奇负责IP规划、设计和AI交互 宇树科技负责技术研发和生产 [12] - 巨星传奇业务分为IP创造及营运和新消费两大板块 深度绑定周杰伦、刘畊宏等明星 [12] - 周杰伦入驻抖音平台曾推动巨星传奇股价连续大涨 [12]