可持续发展战略 - 公司采用"手印+足迹"双轮驱动战略，既减少自身环境影响，又通过产品提升客户资源效率 [1] - 2024年可再生能源占比达38%，同比提升2个百分点 [1] - 2024年二氧化碳排放量568千吨，同比减少37千吨 [1] 碳排放与能源管理 - 2020年以来每百万欧元销售额二氧化碳排放量减少45%至47.5吨 [1] - 同期二氧化碳绝对排放量减少20万吨，相当于2020年排放量的26% [1] - 已建成44个光伏阵列，包括9家中国工厂，另有65个项目在规划中 [2] 中国区绿色电力布局 - 杭州工厂新建1200平方米光伏项目，年发电量20万千瓦时，年减排118.8吨 [2] - 苏州工厂采购160万千瓦时绿电，可再生能源使用比例提升至41% [2] - 上海嘉定新工厂即将投运光伏系统 [2] 节能增效措施 - "Bee-高效节能"倡议已分析40%碳排放量，识别30%节能潜力 [2] - 威巴克无锡工厂通过系统优化实现二氧化碳排放量降低13%，能耗下降14% [3] - 重点聚焦压缩空气、热回收、冷却系统等节能方向 [2] 产品解决方案创新 - 润滑剂业务为中国客户节电44千兆瓦时，减排23万吨二氧化碳 [3] - 开发环保型无铬钝化产品解决铝件腐蚀问题 [3] - 推出无硅水性脱模具技术降低废品率和VOC排放 [3] 未来发展规划 - 在中国坚持绿色制造升级、本土研发强化、人才文化投入三大承诺 [4] - 承诺最迟2045年实现气候中和 [4] - 持续推动全球气候中和进程 [4]

市场表现 - 三大股指集体收涨 上证指数报3402.32点涨0.52% 深成指报10246.02点涨0.83% 创业板指报2061.87点涨1.21% [1] - 全市场3400多股上涨 涨停72家 跌停7家 [2] - 沪深300指数涨0.75%至3894.63点 万得全A指数涨0.65%至5193.24点 [2] 板块涨跌 - 稀土永磁板块领涨 九菱科技30%涨停 中科磁业20%涨停 英斯特 西磁科技涨13% [4] - 游戏板块表现强势 星辉娱乐涨超13% 电魂网络涨停 富春股份 冰川网络等大涨 [4] - 创新药概念股调整 联化科技跌停 河化股份跌超6% 万邦医药 翰宇药业等下挫 [5] 资金流向 - 主力资金净流入有色金属 非银金融 汽车板块 净流出银行 医药生物 通信板块 [6] - 个股资金流向 N影石净流入17.36亿元 东方财富净流入8.21亿元 兴业证券净流入7.74亿元 [7] - 联化科技遭抛售8.6亿元 中科曙光净流出4.78亿元 新易盛净流出4.65亿元 [8] 机构观点 - 银河证券认为短期市场将保持弱强势状态 [9] - 东方证券指出流动性脉冲有望支持结构牛 建议关注小金属 新能源 消费电子 传媒TMT轮动反弹 [9]

A股市场重组现状 - 管理层对并购重组持积极态度 旨在推动市场形成更大更强的企业 但实际成功重组的公司并不多 主要因交易各方谈判难以达成一致 且市场环境变化及标的公司实际情况可能导致交易终止 [1] - 部分公司虽具备重组条件 但可能仅通过发布重组消息提振股价 而非真正推进重组 这种利益关系导致重组消息充满不确定性 [1] - 重组成功往往伴随股价大幅上涨 甚至连续多个涨停 但上涨缺乏基本面支撑 重组失败或终止后股价会迅速回落 [1] 重组案例与股价波动 - 双成药业在发布拟重组公告后股价从4元飙升至40.98元 涨幅达十倍 但因重组分歧最终失败 股价跌回8元 [2] - 某ST公司因破产重整消息股价从1.5元涨至9.6元 出现38个涨停板 但重组未推进导致股价再次大跌 尽管连续五年亏损且面临退市风险 重组消息仍使股价短期翻6倍 [2] - 东方集团因拟重组股价大涨 后因财务造假被ST并强制退市 同时被通报不具备重组资格 追重组投资者损失惨重 [2] 近期重组终止情况 - 5月份有13家公司终止并购重组 包括有研硅、光洋股份、安通控股等 周末新增两家公司宣布终止 其中有研硅上市仅三年 终止重组后股价均受影响 [3] 投资者行为与市场现象 - 信息不对称导致一般投资者难提前获知重组终止 大资金可能提前行动 部分投资者抄底重组股票后被套牢 [2] - 已宣布终止重组的公司需关注股价回撤风险 涨幅过大的重组股需注意风险控制 [3]

北交所整体估值水平 - 北交所市盈率中位数为50.34倍 平均数为68.9倍 整体市场高估 但部分个股在动态增长角度仍具投资价值 [1] - 筛选标准为市盈率<35倍的公司 按业绩表现 对美贸易敞口 一季度表现分为三组 [1] 持续绩优股 - 10家公司连续三年扣非净利润正增长 一季度增长非基数效应所致 [2] - 同力股份估值11.2倍 2025年Q1扣非净利润增速60.66% 增长逻辑为新能源/无人驾驶产品占比提升及海外市场拓展 [2] - 万通液压受益行业变革 高毛利油气弹簧产品成为新增量 [2] - 开发科技 德源药业 路斯股份 捷众科技 开特股份营收净利润双位数增长 扣非增速更快 [2][3] - 开发科技90%营收来自海外（欧洲为主） 新兴市场布局中东/南美/东南亚 [2] - 德源药业专注糖尿病仿制药 正向创新药转型 [2] - 捷众科技因新客户合作推动2024Q4-2025Q1高速增长 [3] - 开特股份绑定比亚迪及北美客户 汽车传感器业务增长显著 [3] 对美业务敞口较大公司 - 二季度业绩受美国关税政策不确定性影响 一季度增长或因客户提前备货 [4] - 利通科技估值18.98倍 酸化压裂管主销美国 海洋/核电/数据中心用管为潜在增长点 [4][5] - 建邦科技 邦德股份 三祥科技对美汽配零部件销售占比高 [4][5] - 三祥科技扣非净利润增388.56%因去年诉讼费用基数低 [5] - 中裕科技沙特工厂布局优于利通科技 [4] 去年低基数及其他类公司 - 青矩技术估值最低 在手订单28.58亿元 房地产业务占比<10% [6] - 康农种业一季度下滑因春节备货前置 康农玉8009品种在黄淮海地区拓展值得期待 [7] - 恒立钻具扣非净利润增长源自信用减值转回 不可持续 [7] - 华洋赛车外销受俄欧市场主导 美国增量存贸易摩擦风险 [7] - 瑞华技术催化剂项目2024年上半年投产 将形成新利润点 [7] - 远航精密股权激励目标2025年净利润增18% 募投项目释放新增产能 [7]

发行融资 - 25年4月A股发行新股7只，环比减半，募资65亿元，环比降18.4%，沪深创业板、主板各发3只，北交所发1只[3][10] - 5只询价新股平均募资率86%，环比升1pct，2只超募，24H2以来募资率整体上行[14] 询价定价 - 4月新股首发PE平均15倍，创24年以来新低，相对可比公司PE折价42%，折扣收窄4.2pct，发行价相对四孰低值下调3.2%，收窄1.5pct[22] - 网下询价热度达年内新高，创业板282家机构、6662户配售对象参与，环比升2%，主板沪市7811户参与，环比增4%，科创板无询价[28] - 4月新股平均入围率96%，创业板升至98%，A/B类配售比例降至0.024%/0.023%，主板沪市降至92%，A/B类升至0.0133%/0.0122%，24Q4以来A/B类获配比例差距缩小[30] - 4月北证网上有效申购户数近43万户，环比减5%，认购倍数2417倍，中签率0.04%，升1pct，中一签需99万元[35] 涨幅收益 - 4月沪深新股首日平均涨216%，环比降11pct，保持“零破发”，90%新股首日达前5交易日最高价[41] - 4月6只新股网下限售半年解禁平均涨269%，3只首发战配解禁平均涨104%，环比升10pct，中瑞股份破发跌13%[47] - 截至4月底，沪深2亿网下产品优配对象绝对收益196.1万元、收益率0.98%，非优配对象172.5万元、收益率0.86%，深市打新性价比高[50] - 北交所4月无新股上市，1 - 4月顶格申购收益12.88万元，500/750/1000万资金规模收益率0.33%/0.31%/0.30%[54] 审核注册 - 4月9个IPO项目上会通过，6家注册生效，沪深“受理 - 发行”周期平均816天，环比缩8%[61][63] - 4月北交所新受理3个项目，A股5个项目终止，截至4月底，A股待审待发202个，拟募资2223亿元，沪深107个，拟募资1887亿元[66] 风险提示 - 需警惕新股发行审核节奏、制度调整、投资者参与度波动、申报项目质量/数量、产业结构导向及系统性风险[3]