报告投资评级 - 医药生物行业投资评级为“看好” [2] 报告核心观点 - 短期投资策略聚焦于流感疫情催生的行情，建议关注流感疫苗、流感用药、呼吸道检测及用药终端等细分方向 [4][13] - 长期投资主线回归行业创新，重点布局高端医疗器械、CXO及生命科学上游产业链、创新药等细分领域 [4][13] - 本周医药板块表现强劲，主要驱动因素包括流感疫情处于快速爬坡期、2025年国家医保谈判结果即将公布以及部分创新药企业业绩亮眼 [4][13] 市场表现总结 - 本周医药生物板块收益率为3.29%，相对沪深300收益率为4.37%，在31个一级子行业中排名第5 [4][13] - 最近一月医药生物板块收益率为1.16%，相对沪深300收益率为0.69%，排名第20 [13][15] - 子板块中，医药商业周涨幅第一达5.66%，医疗器械周涨幅为1.77% [4][13] - 医药生物行业当前PE为30.84倍，高于近5年均值28.97倍 [19][20] 政策与行业动态总结 - 国家医保局于2025年10月15日至24日密集召开四场座谈活动，探讨按病种付费分组方案3.0版调整 [4][13] - 2025年国家医保谈判涉及127个目录外药品和24个商保创新药目录药品，结果预计12月初公布 [4][13] - 近期行业要闻包括史赛克亮相COA学术大会、威斯克生物痤疮治疗性疫苗获IND批准、远大医药复方鼻喷剂获批上市等 [45] 公司业绩与个股表现总结 - 百济神州2025年第三季度总收入14亿美元，同比增长41%，其中泽布替尼全球收入10亿美元，同比增长51% [4][13] - 诺诚健华2025年前三季度总收入11.2亿元，同比增长59.8%，奥布替尼收入10.1亿元，同比增长45.8% [4][13] - 本周涨幅居前的个股包括金迪克（+61.65%）、人民同泰（+61.13%）和诚达药业（+58.25%） [40][43] 细分领域投资建议总结 - 流感行情关注华兰疫苗、金迪克、众生药业、益丰药房等公司 [4][13] - 高端医疗器械建议关注森松国际、迈瑞医疗、鱼跃医疗、心脉医疗等公司 [4][5][13] - CXO及生命科学上游产业链建议关注药明康德、泰格医药、昭衍新药、百普赛斯等公司 [4][13] - 创新药建议关注信达生物、恒瑞医药、科伦博泰、荣昌生物等公司 [4][14]

文章核心观点 - 湘潭市产业版图正从“普通钢、燃油汽车、房地产”老三样转型升级为“特种钢、电动汽车、先进电池”新三样，向先进制造业高地迈进 [1] - 湘潭市构建了以“三优三特”为骨干的现代化产业体系，即三大优势主导产业和三大新兴特色产业 [2] - 回顾“十四五”产业转型成果丰硕，展望“十五五”将继续推进智能化、绿色化、融合化发展 [7] “三优”产业体系总结 - **先进钢铁材料产业**：以湘钢集团为核心，高端品种研发取得历史突破，完成Ni系低温钢、止裂钢、超高强Q1300E等百余个高端品种研发及认证，实现高端品种全规格覆盖 [2] 智能化方面，部署全国钢铁行业首个5G+云+AI+边缘计算的自动转钢系统，自2016年以来劳动生产效率从838吨钢/人·年提升至2025年中的1737吨钢/人·年，经济创效达10亿元以上 [3][4] - **新能源汽车及配套产业**：依托吉利汽车等龙头企业，长株潭新能源汽车城加快建设，构建“燃油车+新能源车”协同、“乘用车+商用车”引领的产业矩阵 [4] - **先进能源材料及电池产业**：湖南裕能连续三年上榜中国制造业民营企业500强，其磷酸铁锂市场占有率连续五年位居行业第一，湘潭电化是全球最大的锰系材料生产企业，前瞻布局钠电池、固态电池 [4] “三特”产业体系总结 - **高端医疗器械及生物医药产业**：以湖南医疗器械产业园为核心载体，从零起步，通过专业孵化体系吸引企业，项目审批环节缩减40%，用时提速72%，累计引进医疗器械企业290余家，投产企业150余家，规上企业25家，国家高新企业32家，形成医疗设备、医疗耗材等五个方向的产业集聚 [5][6] - **电机电控电传动及高端装备制造产业**：持续加强科技创新和研发应用，电机电控产业集群入选国家级中小企业特色产业集群，特高压输变电装备晋升国家级先进制造业集群 [7] - **电子信息与智能终端产业**：突出融合创新，形成以蓝思科技、宏大真空等为代表的电子信息制造业和以华为、京东为代表的互联网与云计算、大数据服务业双轮驱动的局面 [7] 湘钢智能化转型具体成果 - 部署湘钢人工智能钢铁大模型平台，构建视觉、预测两大开发训练能力，落地行车智能调度、皮带智能监测等45个人工智能应用场景，另有70余个应用场景正在探索实施 [3] - 工业机器人应用99台套，千人机器人占有率达14.3‰ [3]

沿着苏州太湖大道向西而行，红灰相间的南京大学苏州校区建筑群在山水映衬下格外醒目。这座"双一 流"高校落地苏州，不仅让苏州高新区太湖科学城功能片区拥有了"家门口的名校"，更催生了一个以校 区为核、辐射周边的创新生态共同体——环南大科创圈。 在"N"个新兴及未来产业中，具身智能赛道表现尤为突出，长三角机器人与人工智能研究院、中国兵器 工业第214研究所等院所企业集聚，太湖具身智能产业园等载体加速建设。截至目前，片区已集聚4个国 家级重点实验室、7家科创板企业、11家上市公司，新增上市公司与科创板企业数量多年稳居全区第 一，吸引全球近2万名青年人才创新创业，创新要素的浓度与活跃度持续攀升。 一流的科学城，既要能吸引人才，更要能留住人才。环南大科创圈的持续发展，离不开"宜居宜业"的城 市配套支撑，太湖科学城功能片区以"人才归谷"为目标，全力打造安居"理想城"，让创业者与人才无后 顾之忧。总投资15亿元的苏州龙之梦酒店集群正式启用，构建"全层级住宿+大型会议"运营模式，涵盖 三星至五星级客房、公寓式酒店及超大会议中心，既能满足商务差旅需求，也为人才长租提供便利，开 业后"十一"期间日均订房近千间，成为区域文旅新地标。 ...

10月成都投融资总体情况 - 10月成都共收录17起科技创新创业企业投融资事件 [1] - 融资信息来源于公开披露、工商变更及机构提供，并比对梳理了251家管理机构旗下的784支在蓉私募股权和创业投资基金 [1] - 从区县分布看，高新区企业融资事件最多，达10起，其次为双流区、东部新区和龙泉驿区 [2] 融资轮次与行业分布 - 在已明确融资轮次的事件中，处于B轮阶段的项目数量最多 [3] - 从行业分布看，大健康和电子信息产业是本月投资热点，各发生5起融资事件 [4] - 大健康和电子信息产业生态圈相关项目占本月总融资项目的29.4% [4] 电子信息产业融资事件 - 成都知否瑞达科技有限公司完成Pre-A+轮融资，金额数千万元人民币，投资方为高新创投，公司主营UWB通感一体芯片和传感器 [5] - 蓉稼（成都）半导体有限公司完成股权融资，投资方为策源资本和高新创投，金额未披露，公司业务涵盖电子专用材料研发销售等 [6] - 四川科尔威光电科技有限公司完成B轮融资，投资方为金投致源和东方富海，金额未披露，公司为陶瓷薄膜电路制造商 [7] - 成都瑞迪威科技有限公司完成C+轮融资，由四川产业振兴基金领投，资金将用于微波毫米波产品研发创新及产能扩张 [8] - 成都睿宝电子科技有限公司完成B轮融资，投资方包括国盛资本、众行资本等，金额未披露，公司真空检测产品稳居国产企业第一 [9] - 成都迅翼卫通科技有限公司完成股权融资，投资方为美蓝湖投资，金额未披露，公司主营卫星互联网终端研发生产 [10] - 成都浚轩精密机械有限公司被广东扬山联合精密制造股份有限公司收购，公司为金属加工机械生产制造商 [2] 大健康产业融资事件 - 成都纽瑞特医疗科技股份有限公司完成D轮融资，金额约8亿元人民币，投资方包括深创投、人保资本等，公司致力于同位素及药物研发 [11] - 成都迈科康生物科技有限公司完成D轮融资，金额超4亿元人民币，投资方为IDG资本、深创投等，资金将用于疫苗管线研发及临床研究 [12] - 成都盛世君联生物技术有限公司完成天使轮融资，金额数千万元人民币，投资方为高新创投，公司专注于大分子药物转让及优化 [13] - 成都海博为药业有限公司完成B轮融资，金额超2亿元人民币，投资方包括华盖资本、元生创投等，公司专注于小分子靶向创新药研发 [14] - 四川迈锐迪医疗科技有限公司完成股权融资，投资方为陕西维度基金等，金额未披露，公司主营医疗设备及耗材的销售与技术服务 [15] 绿色低碳产业融资事件 - 四川嘉道博文生态科技有限公司完成A轮融资，投资方为嘉道谷投资，金额未披露，公司专注于有机废弃物资源化处置与土壤改良服务 [16] - 四川蜀锦峰科技有限公司完成股权融资，投资方为华西银峰投资有限责任公司，金额未披露，公司专注于车规级有机硅合成革研发 [17] - 成都兴升石基科技有限公司完成股权融资，投资方为陆石投资，金额未披露，公司为高性能纤维及复合材料生产商 [18] 现代交通产业融资事件 - 犀重新能源汽车有限公司完成B+轮融资，投资方为山西创投基金，金额未披露，公司专注于智能网联新能源商用车的研发与销售 [19] - 成都天府智华科技有限公司完成E轮融资，投资方包括北汽产投、地平线机器人等，金额未披露，公司深耕智能驾驶等前沿赛道 [20] 资本市场动态 - 四川好医生云医疗科技集团股份有限公司于9月30日向港交所主板提交上市申请书，公司是中国领先的综合性基层医疗赋能平台 [21][22] - 光韵达拟以现金2.41亿元收购成都凌轩精密机械有限公司36.47%的股权，凌轩精密为金属加工机械生产制造商 [23] - 截至2024年5月31日，四川地区沪深上市公司共178家，总市值27783.97亿元 [23] - 截至2025年6月末，成都通过"科创投"已组建22支天使投资基金，总规模29.79亿元，完成投资项目188个，投资总额16.53亿元 [23] - 四川省政府产业投资引导基金新体系下，26支引导基金总体目标规模超600亿元，协议募资近400亿元，累计投资56个项目68.79亿元 [24]

文章核心观点 - 新质生产力是引领产业变革与价值创造的核心引擎 体现为技术突破、组织能力、战略布局与产业生态的系统性重构 [1] - 企业需通过分层次、有效的创新 将技术成功转化为组织的必然能力 以构筑可持续竞争力 [2] - 在技术密集型行业 平衡高研发投入与短期盈利压力是关键 企业的长期价值在于解决未来市场痛点的能力 [3] - 企业发展战略应注重技术纵深与产业链协同 在变革中从技术追跑者向并跑者乃至领跑者转变 [4] - 新质生产力推动企业从单一产品供应商升级为工艺解决方案伙伴 在价值链上攀升以参与全球竞争 [5] 锂电池材料行业 - 产品迭代周期缩短至一年半到两年 公司通过开发高性能钴酸锂、三元材料及磷酸铁锂等产品实现70%业务出口 [1] - 公司在制造工艺上持续精进 使单位投资与物料消耗显著降低 [1] - 创新需分层次推进 通过分阶段、聚焦方向的研发策略控制风险 确保资源投入最具商业潜力的方向 [2][3] - 公司立足于主赛道 通过材料体系创新和资源一体化布局挖掘增长空间 构建从磷酸锰铁锂到固态电池材料的多维度增长矩阵 [4] 制药行业 - 相关企业必须向创新药领域加速转型 公司确立自主创新加对外合作的双轮驱动策略 [2] - 公司通过打造合成生物技术平台 实现对传统发酵工艺的深度改造 [2] - 战略执行与组织文化的一致性对创新转型至关重要 需构建匹配的组织能力确保战略目标落地 [2] - 公司以合成生物技术为核心 大力发展生物制造第二曲线 通过组织与文化变革实现双轮驱动下的稳健增长 [4] 半导体装备行业 - 半导体装备的突破是装备、工艺与材料协同创新的结果 公司实现了从28纳米节点工艺全覆盖到更先进制程的开发 [2] - 企业需从简单的制造工具转变为真正的工艺赋能者 从单一装备供应商升级为工艺解决方案伙伴 [2][5] - 行业已从水大鱼大的上半场进入水落石出的下半场 公司将继续围绕核心工艺与关键制程进行技术深耕并拓展平台化能力 [5] 医疗器械行业 - 公司通过分体式瓣膜设计与AI技术结合 推动介入治疗向个性化方向发展并完成全球知识产权的系统布局 [3] - 企业的价值不仅体现在财务报表中 更在于其对未来市场痛点的解决能力 投资者仅关注当期利润可能错失成长型企业 [3] - 作为植介入材料 公司正构建包括蛋白组学分析在内的多学科研究平台 以承载新技术并应对生命科学的新发现 [5] 现代农业 - 通过空气净化系统、健康管理等技术手段 每头母猪产仔数从20头增至30头 公猪配种效率提升五倍以上 [3] - 企业必须通过持续科技投入保持行业领先地位 才能在微利时代生存发展 [3]

报告背景与目的 - 报告由深圳市企业联合会与前瞻产业研究院联合编撰发布，旨在分析深圳龙头企业的发展状况[1] - 分析基于6600+产业研究经验和六大自研数据库，围绕企业总体规模、经营效益、创新能力、社会贡献、国际化发展五个领域进行[4][5] - 目标是推动深圳企业高质量发展，提升其影响力和品牌形象[5] 评估指标体系 - 企业总体规模指标包括营业收入、资产规模、利润总额和净利润，反映企业经营成果和市场地位[6] - 企业经营效益指标包括销售利润率、资产收益率等，体现企业管理水平和获利能力[6] - 企业创新能力指标包括研发费用、研发人员数量、专利拥有数量等，代表企业核心竞争力[6] - 企业社会贡献指标包括纳税总额和雇员人数，体现企业对公共财政和就业的贡献[6] - 企业国际化发展指标包括海外营收、海外利润、海外专利等，反映企业国际化程度和竞争力[6] 总体经营状况 - 2025年深圳500强企业总营收增至111140亿元，同比增长0.44%，扭转了2024年的大幅下降趋势[7] - 2025年500强企业营收门槛持续攀升至7.52亿元，较2024年的6.64亿元增长13.23%，创五年新高[7][8] 头部集聚效应 - 头部区间企业营收从61206亿元增至67481亿元，同比增速达10.25%，显著高于500强企业总体增速[10] - 2025年500强企业总资产增至616086亿元，同比增速27.09%，其中头部区间企业总资产增速达32.63%[11] - 利润向顶端企业高度集聚，头部3家千亿级企业利润规模远超其余497家企业的总和约5680亿元[14] 民营企业表现 - 民营企业在500强中数量占比达70%，营收占比超45%，新上榜企业中民营企业占比超70%[15] - 2024年民营企业营业收入为52448亿元，同比增长10.38%，利润总额从4501.45亿元增长到5002.10亿元，增幅11.12%[18] 制造业核心地位 - 制造业以207家企业占据数量首位，占比41.40%，营收38998.66亿元，占比35.09%，新上榜32家、名次上升79家[21] - 智能网联汽车资产规模8649.84亿元，增速14.22%，智能终端资产4861.14亿元，增速19.39%，增长势头强劲[23] - 高端医疗器械和机器人资产增速分别为17.57%和16.79%，而高端装备与仪器资产同比下降2.50%[23]

中试平台建设与作用 - 四川省构建“1+N”中试体系 其核心枢纽为四川省中试平台 致力于创新财政资金支持模式并构建覆盖全省的综合性服务网络 [3] - 中试平台重点围绕全省六大优势产业、战略性新兴产业和未来产业等领域 通过链接上下游资源为科研团队和中小企业提供跨区域、跨领域的中试熟化与成果转化服务 [3] - 成都芯火集成电路产业化基地有限公司运营“一站式”集成电路验证中试平台 通过提供集成电路设计、技术开发与公共技术服务降低技术研发风险 [3] 金融支持方案 - 中国银行与中国人保共同发布《“中试保融通”综合金融服务方案》 未来三年将提供1000亿元银行金融支持与1000亿元保险保障 [5] - 该方案构建“银保联动”创新模式与“保-贷-补”协同机制 旨在精准纾解科技型中小企业研发与中试阶段的资金困境 [5] 智能制造项目展示 - 四川省博瑞康科技有限公司展示脉冲疼痛治疗仪与一次性消融电极综合康复解决方案 项目以“物理方式代替药物镇痛”的创新方案切入市场痛点 [7] - 成都探芯科技有限公司分享“AI+芯片分析服务”的创新实践 将人工智能技术深度融入芯片设计分析的全流程 提供智能化设计验证与性能优化解决方案 [7] 政府支持与未来规划 - 成都市经信局市新经济委表示将持续构建政策引导、平台支撑、场景开放、要素集聚的中试金融服务体系 [8] - 未来将推动中试平台与金融资源高效对接 聚焦科技与产业创新全链条 重点培育一批具有核心竞争力的优质中小企业 [8]

"十五五"规划的关键时间节点 - "十五五"规划将于2025年10月二十届四中全会审议建议，2026年3月全国人大审议纲要[2][13] - 规划期为2026-2030年，是2035年远景目标承上启下的关键阶段[3][13] - 规划编制流程包括前期研究、形成建议、起草草案和审议通过四个阶段[12] 历次五年规划期间A股市场表现特征 - 2001年以来五个五年规划期间上证指数涨跌幅分别为-44.0%、+141.9%、+26.0%、-1.9%、+13.3%，呈现涨多跌少特征[5][39] - 年化波动率从"十五"的21.5%降至"十四五"的15.8%，市场韧性增强[5][39] - A股总市值突破100万亿元，规模位居世界第二[5][39] - 市场表现呈现"首尾较强"特征，规划初期和后期表现相对较好[5][40][41] - 规划发布存在事件驱动效应，《建议》发布前60天至当日涨幅均值6.3%，《纲要》发布后60天涨幅均值6.2%[5][42] 五年规划对行业板块的影响规律 - "十五"期间银行、钢铁等周期板块相对抗跌，跌幅-23.87%至-35.72%[58][63] - "十一五"期间美容护理、电力设备领涨，涨幅分别达698.90%和651.94%[59][63] - "十二五"期间传媒、计算机涨幅居前，分别达215.88%和193.60%[60][63] - "十三五"期间食品饮料、家用电器表现突出，涨幅分别为312.49%和98.14%[61][63] - "十四五"至今通信、有色金属领涨，涨幅分别为29.10%和76.67%[62][63] - 目前A股科技板块市值占比超过1/4，已高于银行、非银金融、房地产行业市值合计占比[6][62] "十五五"期间重点投资方向 - 数字科技领域关注人工智能+、6G、量子科技，特别是AI+硬件、软件应用和产业链自主化[4][9][18] - 空间经济领域关注低空经济、商业航天、深海科技，低空经济市场规模2025年预计达1.5万亿元[4][9][20] - 高端制造领域关注具身智能、航空航天新质装备、固态电池，人形机器人潜在市场空间2050年达22.8万亿元[4][9][22] - 内需消费领域关注新消费、商品消费提质升级、服务消费扩容增量，我国消费率56.6%低于全球79.8%平均水平[4][9][16] - 医疗健康领域关注创新药、高端医疗器械、智慧医疗，2024年底基本医保参保人数13.27亿人，参保率95%[4][9][17][28] "十五五"期间资本市场机遇 - 全球货币体系重塑过程中，中国资产重估可能仍在初期阶段[8][9] - AI科技浪潮中中国凭借市场、产业、算力等优势有望充分获益[8][9] - 中国制造业增加值占全球比重近30%，在电动汽车、光伏等领域取得重大进展[8][9] - A股具备"长期"、"稳进"条件，估值处于合理区间[9]

园区基本情况 - 中交科技城（北京·顺义）于10月10日正式开园投运，定位为智慧共享的专精特新中小企业全生命周期产业孵化平台 [1] - 园区面积约为29亩，共建设8栋楼宇，包含多层研发楼、高层研发楼、配套服务楼和地下车库等配套附属设施 [1] - 园区租金平均为每平方米每天1.2元至1.7元，价格包含物业费，可根据企业情况一事一议 [1] 产业定位与政策支持 - 园区产业定位为“1+1+X”双核多翼布局，聚焦生物细胞基因、高端医疗器械以及其他战略性新兴产业 [2] - 除顺义区普惠政策外，针对高精尖产业、专精特新企业、“小巨人”企业、隐形冠军企业、独角兽企业、孵化器等科研平台类企业或年均纳税≥200万元的企业，可按照一事一议原则享受车位及公寓等折扣优惠 [2] 企业入驻与招商进展 - 已有4家企业于9月完成装修正式入园生产经营，签约面积超过4000平方米，另有15家企业完成迁址注册 [2] - 预计12月底前将再招引4至5家企业，完成新签约1万平方米，这些企业已在合同谈判流程中 [2] - 已签约企业均为高新技术企业或专精特新企业，在谈企业中70%以上为专精特新企业 [2] 配套设施与服务 - 园区已落地北京专精特新企业顺义会客厅和“双聚人才”服务站，为企业提供服务和链接人才资源 [1] - 5月已完成共享展厅、孵化器、党建基地、共享会议室及自用办公的装修，预计12月底前将完成配套公寓、食堂、健身房、超市及咖啡厅等功能 [1] 入驻企业成效 - 首批入驻企业北京创元成业科技有限公司表示，入驻后产业空间扩大，产能增加了一倍，并已与园区企业签约订单 [2] - 该企业车间3条产线全开，日产智能硬件超过1.5万块 [2]

上市公司总体概况 - 截至2025年9月下旬，龙华区共有境内外上市公司40家，其中境内上市公司总市值已突破2万亿元 [1] - 上市公司中包括万亿市值以上企业1家、千亿市值以上企业1家、百亿市值以上企业17家 [1] - 40家上市企业中，民营企业占比超过八成，先进制造业占比超过七成 [1] 上市公司业绩与贡献 - 2024年，全区30家规上工业上市企业（集团）营业收入增速达到25% [1] - “总部+研发+制造”的上市公司集聚效应已成为龙华区高质量发展的新引擎 [1] - 上市公司被培育为全区高质量发展的“主力军” [1] 产业发展战略 - 龙华区加快从“工业大区”向“产业强区、制造强区”转变，建设“1+2+3”先进制造业体系 [1] - “1”是以数字经济为引领，“2”是以新能源、高端医疗器械两大产业为主要支撑，“3”是以半导体与集成电路、低空经济、现代时尚三大产业为潜力新赛道 [1] 金融支持与服务 - 围绕金融服务实体经济主线，龙华区不断引导中信证券等金融机构赋能制造业上市公司发展 [1] - 2025年6月出台《龙华区促进上市培育服务工作三年行动方案》，重点加强针对“百亿市值”以上头部企业的并购重组、募投项目落地、“A+H”上市等支持力度 [2] - 通过完善并购重组项目库、吸引头部金融机构共同出资设立并购重组母基金、落实优质产业空间等举措，确保项目“来得了、落得下、早投产” [2] 企业培育与赋能措施 - 对全区上市企业和规上工业企业进行再梳理摸底，按照强链补链原则构建并购重组项目库，描绘了每家企业的数字化画像 [2] - 该举措既为中大型上市公司并购重组选取了良好标的，也为专精特新、小巨人、独角兽企业跨越式发展打开了通道 [2] - 强化与头部券商、市级基金联动，常态化支持企业赴港IPO [2]