审核与融资 - 2025年6月北交所发行新股1只，募资金额2亿；1 - 6月累计发行5只，合计募资19.37亿[5][7] - 6月4家企业上会通过、4家终止，新增受理97家；截至6月末，已过会未注册企业15家，拟募资32.42亿[5] 申购与发行 - 6月1只直接定价新股申购，首发PEttm中值6x，环比降50%，顶格申购金额950万[5] - 单批新股冻结资金规模5529.45亿，环比增6.92%，网上中签率0.03%[5] 上市与收益 - 6月2只新股上市，交大铁发和广信科技首日涨幅272.19%和473.53%，理论申购收益率0.082%和0.142%[3] - 2024年北交所新股申购累计收益率3.99%（23只），2025年1 - 6月为0.72%（5只）[3] 新股申购收益及收益率预测 - 假设年内剩余每月发行3 - 4家，全年25只，单只融资2.5亿，合计募资62.5亿[5] - 中性预期新股首日涨幅250%，网上中签率0.050%，25只新股中性预期收益39.06万[5] - 中性预计500万/1000万/1500万/2000万资金申购收益率3.13%/3.13%/2.60%/1.95%[5] 在审标的优选 - 筛选18只在审标的，涉及电子、电力设备、医药生物等行业[101] 风险提示 - 北交所发行速度、新股涨幅不及预期，宏观经济下行超预期，申购账户增长过快[5][115]

机构调研热度 - 6月A股市场表现较好，上证指数和深证成指分别上涨2.90%和4.23%，机构调研活动保持较高热度，合计调研近800家上市公司 [1] - 上半年机构合计调研逾2300家上市公司，通过积极调研寻找后市投资机会 [1] - 6月接受调研的上市公司平均涨幅为7.95%，跑赢同期上证指数和深证成指 [4] - 上半年接受调研的公司平均涨幅为18.68%，超过同期A股主要股指表现 [6] 高频调研公司 - 6月机构对22家上市公司调研次数达5次以上，其中汇川技术、骏鼎达、博实结、大族激光等调研次数均超10次 [2] - 汇川技术6月接受12次调研，涉及公募基金、券商、私募等机构，形式包括特定对象调研、路演活动等 [2] - 骏鼎达6月接受12次调研，医疗行业是其重点拓展的新兴市场，2024年医疗领域营收近300万元，较2023年增长 [3] - 博实结6月调研次数超10次，其AI算法技术应用于智能终端和云管理平台，已完成DeepSeek大语言模型和通义千问视频分析模型的本地化部署 [4] 行业分布 - 6月电子、机械设备、医药生物、基础化工、计算机、汽车等行业超50家公司接受调研，较受机构青睐 [4] - 上半年电子、医药生物、机械设备、计算机、电力设备、基础化工、汽车等行业超100家公司接受调研 [5] - 轻工制造、国防军工、有色金属、建筑装饰、食品饮料、通信、公用事业等行业上半年超50家公司接受调研 [5] 热门赛道 - 上半年近170家公司接受调研次数超10次，其中37家超20次 [6] - 调研次数居前的公司多集中在机器人、减速器、具身智能、小米汽车、AI概念等热门赛道或概念 [6]

6月市场表现与机构调研热度 - 6月A股市场表现较好，上证指数和深证成指分别上涨2.90%和4.23% [1] - 6月机构合计调研近800家上市公司，调研次数达5次以上的有22家，其中汇川技术、骏鼎达、博实结、大族激光等调研次数均超过10次 [2][3] - 接受调研的上市公司6月平均涨幅为7.95%，跑赢同期主要股指 [5] 重点公司调研情况 - 汇川技术6月接受12次调研，表示国家设备更新计划刺激了ToC和ToB行业需求，特别是在高污染、高能耗行业，公司将积极拓展央国企客户市场 [3] - 骏鼎达6月接受12次调研，医疗行业是其重点拓展领域，2024年医疗领域营收近300万元，较2023年增长，但目前占比仍低 [4] - 博实结6月调研超10次，AI算法技术应用于智能终端和云平台，已完成DeepSeek大语言模型和通义千问视频分析模型的本地化部署 [5] 行业调研分布 - 6月电子、机械设备、医药生物、基础化工、计算机、汽车等行业有超50家公司接受调研 [5] - 上半年电子、医药生物、机械设备、计算机、电力设备、基础化工、汽车等行业有超100家公司接受调研 [7] - 轻工制造、国防军工、有色金属、建筑装饰、食品饮料、通信、公用事业等行业有超50家公司接受调研 [7] 热门赛道与概念 - 上半年接受调研次数居前的公司多集中在机器人、减速器、具身智能、小米汽车、AI概念等热门赛道 [7] - 上半年接受调研的公司平均涨幅为18.68%，超过同期A股主要股指表现 [7]

德国机械设备制造业联合会（VDMA）公布数据显示，受欧元区需求激增推动，5月德国工厂及设备制 造商订单量同比增长9%，释放出欧洲最大经济体工业复苏的积极信号。 值得关注的是，尽管欧元区需求强劲，但非欧元区订单表现疲软。此前数据显示，2025年第一季度德国 对美出口下降4.4%，对华出口降幅达12.2%，反映出地缘政治与贸易摩擦对全球供应链的持续冲击。 数据显示，5月德国国内订单同比增长2%，而国外订单增幅达12%，其中欧元区国家成为主要驱动力。 针对未来挑战，Gernandt敦促欧盟加快解决与美国的贸易争端。此前，特朗普政府对欧盟商品加征关税 的政策已导致德国机械行业承受成本压力。Gernandt表示："全球贸易体系的稳定性对德国工业至关重 要，政治层面需尽快消除不确定性，为企业投资创造长期可预期的环境。" VDMA指出，这一增长延续了年初以来的回暖趋势：2025年前五个月累计订单量同比增长3%，其中国 外业务增长4%，国内订单基本持平。 不过，国内与国外需求呈现明显分化。3月至5月的三个月期间，德国机械订单总量同比增长2%，但国 内订单同比下降1%，国外订单则实现4%的增速。这一趋势凸显德国工业对海外市场的 ...

机构调研概况 - 半年内4397家上市公司接待1.29万次调研 参与机构累计13.99万家 日均调研超72场 [1][2] - 调研次数同比减少 从去年同期16.66万家机构1.38万次降至13.99万家1.29万次 主因费率改革和降本增效 [2] - 调研热度延续 近一个月对1030家公司进行1603次调研 日均72场 科技与创新药板块持续受关注 [1][4] 行业分布特征 - 机械设备 电子 医药生物为三大核心板块 调研个股均超400家 总次数均超1200次 [1][3] - 机械设备行业最受青睐 509家公司被调研1760次 参与机构1.82万家 汇川技术以1170家机构居首 [3][4] - 电子行业机构参与度最高 前30名调研公司占比超25% 水晶光电 立讯精密 澜起科技均获超540家机构调研 [3] - 基础化工 计算机 汽车 电力设备等板块调研超850次 参与机构6860-1.16万家 [3] 重点公司表现 - 18家公司吸引超400家机构调研 汇川技术获1170家机构居首 含485家海外机构 [4] - 迈瑞医疗通过4次调研吸引643家机构 焦点集中在海外布局与产品研发 [4] - 近期怡合达 乐鑫科技 迈威生物-U 涛涛车业均获超200家机构调研 涵盖多类投资主体 [5] 市场表现与趋势 - 获调研公司中超七成股价上涨 117只翻倍 舒泰神(451%) 联合化学(450%)领涨 [6] - 创新药板块估值与基本面双重修复 企业出海与商业化能力成关键指标 [7][8] - 电子行业技术赋能推动生产力革命 机械设备受益于市场需求与技术创新 [3][7]

重要股东增持概况 - 6月A股重要股东总增持市值达1048.32亿元，创近3年新高，净增持市值497.18亿元创近1年新高 [1][2][4] - 总增持市值环比5月（337.67亿元）增长210%，同比去年同期（698.48亿元）增长50% [2] - 近1年12个月中，仅5个月实现净增持，6月净增持市值是过去1年第二高月份（101.25亿元）的4.9倍 [4][5] 行业分布特征 - 增持计划公司数量前五行业：机械设备（17家）、公用事业（16家）、基础化工（16家）、医药生物（13家）、石油石化（12家） [5] - 6月新发布增持计划公司中，生物医药行业占比显著，包括华特达因、百诚医药、九强生物、千红制药等 [10][12] 重点公司案例 高比例增持公司 - 铜峰电子：控股股东拟增持1.5亿-3亿元，估算上限比例最高，一季度营收同比增长16.72%，净利润增长12.53% [6][8] - 中曼石油：控股股东拟增持1.8亿-3.6亿元，6月股价最大涨幅达38.88%，已实施增持0.93%股份 [6][8] - 德邦股份：间接控股股东京东卓风增持比例达5.56%，5月股价涨幅57.11%但6月回调22.08% [9] 快速完成增持案例 - 华特达因：股东6月26日发布增持计划，7月1日即完成增持3.7%股份，6月股价上涨17.47%，近一年股息率7.5% [11][12] - 千红制药：实控人一致行动人6月20日发布增持计划，6月26日完成增持1.72%股份 [12] 新发布增持计划公司 - 6月共16家公司新发布增持计划，华特达因（3.7%）、百诚医药（2%）、蓝天燃气（2%）增持比例上限居前 [13] - 东方盛虹拟增持上限达100亿元，估算比例1.82% [13]

市场整体表现 - 6月A股市场整体表现稳中有进，沪深300、上证指数、深证成指均实现低个位数涨幅 [2] - 私募机构在6月密集调研上市公司，试图寻找投资机会 [2] 私募调研行业分布 - 6月私募参与调研的A股公司数量达到387家，累计被调研次数达到1769次 [2] - 电子、医药生物、机械设备、计算机四大行业最获私募关注，累计被调研次数均在200次以上 [2] - 电子行业有56家上市公司获得调研，累计调研次数达275次 [2][4] - 医药生物行业有41家公司被调研，累计调研次数达266次 [2][4] - 机械设备行业有52家公司被调研，累计调研次数达234次 [2][4] - 计算机行业有36家公司被调研，累计调研次数达213次 [2][4] - 其他关注度较高的行业包括基础化工（33家，104次）、通信（14家，75次）、环保（10家，53次）等 [4] 电子行业调研详情 - 电子行业受私募关注的原因包括Deepseek引发的中国科技价值重估、政策支持以及AI算力需求爆发 [5] - 电子行业中调研次数最多的公司包括海光信息（39次）、乐鑫科技（30次）、南极光（16次） [5] 私募密集调研个股 - 6月共有5家公司获得超30次私募调研，包括迈威生物（51次）、海光信息（39次）、中科曙光（39次）、万马科技（31次）等 [8][9] - 迈威生物6月股价上涨19.32%，是生物医药板块中的热门股 [8] - 万马科技股价在6月创下57.69元的历史新高 [8] - 京北方、涛涛车业、宇信科技、南极光等公司月内涨幅均超过30% [8] 百亿私募调研动向 - 高毅资产6月调研了9家上市公司，包括乐鑫科技、迈威生物、奥比中光等，航亚科技在高毅调研后股价上涨27.13% [11] - 淡水泉6月调研了11家上市公司，包括燕京啤酒、沪电股份、中科曙光等，生益电子月内涨幅达73.16% [11] - 重阳投资6月调研了8家上市公司，包括顺丰控股、诺瓦星云、卓胜微等，杭州园林月内涨幅达64.66% [13][14] - 星石投资6月调研了12家上市公司，包括生益电子（73.16%）、涛涛车业（54.01%）等 [14]

16只个股今日获机构买入型评级，小商品城最新评级被调高，5股机构首次关注。 证券时报·数据宝统计显示，今日机构研报共发布17条买入型评级记录，共涉及16只个股。新和成关注 度最高，共获2次机构买入型评级记录。 今日获机构买入型评级个股中，共有9条评级记录中对相关个股给出了未来目标价。以公布的预测目标 价与最新收盘价进行对比显示，共有7股上涨空间超20%，上汽集团上涨空间最高，7月2日东方证券预 计公司目标价为23.75元，上涨空间达47.52%，上涨空间较高的个股还有诺力股份、隆鑫通用等，上涨 空间分别为44.00%、43.86%。 从机构评级变动看，今日机构买入型评级记录中，有5条评级记录为机构首次关注，涉及东山精密、隆 鑫通用等5只个股。 市场表现方面，机构买入型评级个股今日平均下跌0.80%，表现弱于沪指。股价上涨的有5只，涨幅居 前的有国脉科技、迪威尔、上汽集团等，今日涨幅分别为2.07%、2.03%、0.88%。跌幅较大的个股有东 山精密、艾迪药业、小商品城等，跌幅分别为4.69%、3.67%、3.35%。 行业来看，机械设备、医药生物等行业最受青睐，均有4只个股上榜机构买入评级榜。电子、基础化工 ...

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 7月1日北交所整体低开高走，北证50指数上涨0.7%，新推出的北证专精特新指数同步上涨，虽成交额略减但市场流动性健康且投资者情绪乐观 [6] - 专精特新指数的推出强化了北交所“专精特新主阵地”定位，催化了高端装备、新能源和信息技术等专精特新主题板块的活跃度并吸引增量资金，IPO扩容短期或带来供给压力但长期丰富市场结构，需关注其对中小市值公司估值的潜在分化 [6] - 宏观上需关注月底中央高层会议的政策定调及7月有条件强制中报预告，政策红利与业绩表现仍是关键驱动 [6] - 建议重点关注中报预告期业绩可能超预期的汽车零部件、出海、家电、新材料、半导体、宠物、新消费等板块，提前配置对7月底政策敏感度高的碳中和、海洋经济、数字经济和核聚变等题材，同时留意IPO加速下新受理企业所属行业的资金动向，强化行业轮动策略把握政策与业绩双主线 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 板块行情复盘 - 7月1日北证A股成交金额达307.3亿元，换手率5.4%，位于各版块第一，北证50 PE TTM为68.57倍，位于历史较高水平 [13][20] 个股涨跌复盘 - 当日北交所268家公司中113家上涨，6家平盘，149家下跌。涨幅前五的个股分别为华维设计（30.0%）、锦波生物（11.0%）、锦好医疗（10.6%）、倍益康（10.2%）、驰诚股份（8.3%）；跌幅前五的个股分别为派特尔（-9.4%）、同辉信息（-9.2%）、国源科技（-7.5%）、云里物里（-6.3%）、美登科技（-5.8%） [23] 重要新闻 - 中国人民银行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，从需求端和供给端强化金融服务，拓宽居民财产性收入渠道，加大直接融资支持力度，释放促消费积极信号，进一步提振市场情绪 [5][27] 重点公司公告 - 灿能电力披露使用闲置募集资金进行现金管理的进展，购买了招商银行的结构性存款等理财产品，累计未到期余额为8900万元 [29] - 锦好医疗2024年权益分派方案获批，拟向股东每10股派0.3元现金红利，权益登记日为7月9日，除权除息日为7月10日 [30] - DR天润科获得三项发明专利证书，涉及林业信息识别、地名地址翻译及高精度地名翻译技术 [5][32] - 倍益康两个员工持股平台提前结束减持计划，千里致远企业管理中心减持546,284股，千里志达企业管理中心减持131,650股，均通过集中竞价交易完成 [5][33] - 科隆新材2024年年度权益分派方案以81320369股总股本为基数，每10股派3元现金红利，共计派发24396110.7元，权益登记日7月7日，除权除息日7月8日 [5][34] - 春光智能2024年年度权益分派方案以38,500,000股总股本为基数，每10股转增4股，分红后总股本增至95,900,000 [5][35] - 佳先股份2024年年度权益分派方案以公司现有总股本136,459,200股为基数，向全体股东每10股派1.80元现金红利，权益登记日为2025年7月8日，除权除息日为2025年7月9日 [36] - 创远信科取得2项专利证书，包括1项应用于信道模拟中实现高精度系数更新处理的方法、装置、处理器及其计算机可读存储介质发明专利和1项基于飞控系统实现复杂干扰信号模拟的装置实用新型专利 [37]

德国机械设备制造业订单增长 - 5月德国工厂和设备制造商订单同比增长9% [1] - 国内订单同比增长2% [1] - 国外订单大幅增长12%，其中欧元区国家需求贡献显著 [1]