报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕金融和商品市场展开，分析了各领域要闻及行情。金融市场受中东地缘冲突、经济数据和政策影响，商品市场受政策、供需和地缘政治等因素影响。投资者需关注市场动态，根据不同品种特点制定投资策略 [1][2][3]。 根据相关目录分别进行总结 金融要闻及点评 宏观策略（黄金） - 金价周五因以色列和伊朗冲突、油价上涨及避险情绪推动而强势上涨，短期关注中东局势，美国通胀有上行风险，本周美联储 6 月会议预计按兵不动 [13] - 投资建议：短期中东地缘冲突主导金价走势，波动加大，注意风险 [14] 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 特朗普表态促成伊朗和以色列协议，但形势不确定高，地缘风险维持高位，美元指数震荡 [18] - 投资建议：美元指数短期震荡 [19] 宏观策略（美国股指期货） - 6 月美国消费者信心指数上升，通胀预期下降，但中东冲突升级或引发再通胀担忧，影响美联储决策 [20][21] - 投资建议：地缘政治风险加剧通胀风险，事态好转前美股有回调风险 [22] 宏观策略（国债期货） - 5 月金融数据不及预期，企业债务短期化，居民增债意愿低，M1 增速回升可持续性待察，基本面利多债市，短债震荡，长债看多 [24] - 投资建议：逢低布局中线多单，关注 T [25] 宏观策略（股指期货） - A 股受外围地缘风险扰动下跌，经济与金融数据显示股市分子端压力大，关注国内政策变化 [27] - 投资建议：均衡配置各期指 [27] 商品要闻及点评 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 美国环保署提议 2026 - 2027 年增加生物燃料混合量，生物质柴油掺混量超预期，内盘三大油脂受外盘美豆油涨停影响走高 [31] - 投资建议：美豆油平衡表缩紧，后续有上涨空间，棕榈油、豆油将走强，菜油跟随但程度弱 [32] 农产品（白糖） - 欧洲糖企利润下滑，巴西甘蔗产量预计下降，糖醇价差缩窄或影响糖厂制糖比 [33][35] - 投资建议：郑糖主力跌至低位，内外糖短期有反弹可能，但整体弱势难改，关注进口糖等情况 [36] 农产品（棉花） - 港口棉花库存下滑，美棉出口签约装运双降，USDA6 月报告下调美棉和全球棉花期末库存，产需缺口扩大 [37][38][39] - 投资建议：对后市谨慎略偏乐观，关注宏观及下游需求变化 [41] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 247 家钢厂日均铁水产量微降，美国对钢制家电加征关税，五大品种去库，品种分化，钢价短期震荡 [42][43][44] - 投资建议：现货反弹套保 [45] 农产品（豆粕） - 预计 NOPA 会员 5 月大豆压榨量增加，美豆产区干旱面积比例下降，油厂开机率上升，美生柴政策利好豆粕期价 [46][47][48] - 投资建议：CBOT 大豆及国内豆粕期价偏强震荡，现货基差弱势 [48] 农产品（玉米淀粉） - 木薯淀粉与玉米淀粉价差收窄，淀粉开机率下降，库存去化，企业亏损缩窄 [49] - 投资建议：CS - C 价差复杂，观望为主 [50] 农产品（玉米） - 小麦价格先落后涨，替代优势提升但不足，现货预计先涨后跌，基差走强 [50][51] - 投资建议：07 合约投机多单择机止盈，09 合约不宜做空或做多，关注 11、01 合约逢高沽空机会 [51] 有色金属（氧化铝） - 全国氧化铝库存量 312.9 万吨，长单执行转好，盘面震荡偏弱 [52] - 投资建议：观望 [53] 有色金属（镍） - 菲律宾取消矿石出口禁令，镍价低位震荡，NPI 过剩压力扩大，纯镍库存去化，中线看跌 [54][55] - 投资建议：短期逢低卖出看跌期权，中线逢高沽空 [55] 有色金属（铜） - LME 香港仓库将接收首批铜，嘉能可调整加拿大铜冶炼厂方案，地缘战争或影响铜价，国内关注经济数据 [56][57][59] - 投资建议：单边观望，套利等待沪铜跨期正套机会 [60] 有色金属（碳酸锂） - 下游接货意愿不足，盘面重回弱势，矿价先涨后跌 [61] - 投资建议：不追空，前期空单持有，反弹沽空 [62] 有色金属（多晶硅） - 安徽华晟硅片技改扩产，现货成交量少，部分企业价格下滑，关注龙头企业减产 [63][64] - 投资建议：短空长多，关注减产动作，左侧建仓注意仓位管理 [65] 有色金属（工业硅） - 各主产区样本产量环比增加，需求无起色，价格难反弹 [66][67] - 投资建议：盘面低位震荡，反弹轻仓做空，关注供给和大厂现金流 [67] 有色金属（铅） - 6 月铅精矿银计价系数未变，LME0 - 3 铅贴水，供应将上升，需求偏弱 [68][69][70] - 投资建议：短期观望，回调买入，跨期和内外暂时观望 [70] 有色金属（锌） - 氧化锌企业面临环保督察，LME0 - 3 锌贴水，供应上升，需求短期有韧性，中期走弱 [71][72] - 投资建议：单边逢高沽空，反弹加仓，套利和内外暂时观望 [72] 能源化工（碳排放） - 6 月 13 日 EUA 主力合约收盘价上涨，受地缘政治和能源价格影响 [73] - 投资建议：欧盟短期震荡偏强 [74] 能源化工（原油） - 以色列空袭伊朗炼油厂，美国石油钻机数量下降，油价因地缘冲突上涨，关注伊朗供应和霍尔木兹海峡安全 [75][76] - 投资建议：短期油价易涨难跌 [77] 能源化工（PTA） - PTA 现货价格大涨，需求淡季，供应开工回升，库存去化，基差偏强，受原油影响价格被动抬升 [78][79][80] - 投资建议：不追多，地缘缓和后择机布空 [80] 能源化工（瓶片） - 瓶片工厂出口报价上调，聚酯原料上涨，行业供应压力大，加工费承压，部分大厂有减产计划 [81][82] - 投资建议：逢低布局瓶片加工费做扩头寸 [82] 能源化工（烧碱） - 山东地区液碱市场成交维稳，供应稳定，需求有观望情绪，市场有看空心理 [83] - 投资建议：09 盘面贴水限制下行空间 [84] 能源化工（纸浆） - 进口木浆现货价格弱势，下游纸厂刚需采浆 [84] - 投资建议：盘面震荡 [86] 能源化工（PVC） - PVC 粉市场现货价格上涨，下游采购积极性低，成交平平 [87] - 投资建议：盘面震荡 [87] 能源化工（纯碱） - 华南市场纯碱价格走势一般，供应回升，需求受光伏玻璃影响下滑 [88][89] - 投资建议：中期逢高沽空 [89] 能源化工（浮法玻璃） - 沙河市场浮法玻璃价格下跌，需求乏力，交投偏淡 [90] - 投资建议：需求季节性下滑，供需失衡加重，现货有下行空间，空头减仓反弹难持续 [91]

回购方案概述 - 公司计划回购金额为40,000万元至60,000万元 [1] - 回购价格上限从12.01元/股调整为11.82元/股 [1] - 回购期限为股东大会审议通过后12个月内 [1] - 回购用途为减少注册资本及用于员工持股计划或股权激励 [1] 回购实施进展 - 累计已回购股数59.41万股，占总股本0.04% [1][2] - 已支付总金额499.88万元 [1][2] - 回购价格区间为8.40元/股至8.44元/股 [2] 决策程序 - 回购方案经2025年4月9日董事会会议审议通过 [1] - 方案需提交2025年4月30日年度股东大会审议 [1] - 资金来源为自有资金及自筹资金 [1] 信息披露 - 公司已披露《关于以集中竞价交易方式回购股份方案的公告》等文件 [1] - 后续将根据市场情况择机实施回购 [2] - 公司将及时履行信息披露义务 [2]

回购股份实施及使用情况 - 公司于2024年2月29日完成2023年回购计划，回购均价8.24元/股，使用资金总额15,096.92万元，回购股份数量未明确披露 [1] - 公司于2025年4月3日完成2024年回购计划，累计回购25,849,343股（占总股本1.86%），回购均价7.63元/股，使用资金总额19,721.07万元 [1] - 两次回购计划合计回购34,165,685股，拟用于股权激励（不超过1,000万股）及减少注册资本，剩余股份存放于回购专用证券账户 [1] 回购股份注销审批程序 - 公司于2025年4月9日及4月30日分别通过董事会和股东大会决议，批准注销合计34,165,685股回购股份 [2] - 2025年5月1日起45天内未收到债权人异议或清偿要求，符合注销条件 [2] 回购注销办理情况 - 注销前回购专用账户存放股份44,165,685股，其中34,165,685股于2025年6月16日注销 [2] - 注销后总股本从1,391,045,207股减少至1,356,879,522股，注册资本相应减少 [2] 注销后股本结构 - 注销前后股本结构均为100%无限售条件流通股，总股本比例无变化 [4]

美股市场表现 - 美股三大指数齐跌 道指跌1.58% 纳指跌1.08% 标普500指数跌0.97% [1][3] - 标普500波动率指数（恐慌指数）骤升 一度重回20上方 触及5月末以来最高水准 [3] - 美股科技七巨头全线下跌 万得美国科技七巨头指数跌0.86% 苹果、英伟达跌超1% [6] - 美股能源股集体走强 休斯敦能源涨超100% 美国能源涨超62% 航空股普跌 [7] 科技巨头个股表现 - 谷歌(ALPHABET)现价176.640美元 跌0.19% [7] - 特斯拉(TESLA)现价317.935美元 跌0.37% [7] - 脸书(META PLATFORM)现价690.291美元 跌0.44% [7] - 微软(MICROSOFT)现价476.165美元 跌0.56% [7] - 亚马逊(AMAZON)现价211.740美元 跌0.70% [7] - 苹果(APPLE)现价197.060美元 跌1.07% [7] - 英伟达(NVIDIA)现价142.350美元 跌1.83% [7] 热门中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数下探1.89% [8] - 多尼斯涨超7% 现价29.845美元 [9] - 逸仙电商涨2.37% 现价9.500美元 [9] - 搜狐涨1.73% 现价10.600美元 [9] - 亿咖通科技涨1.26% 现价1.610美元 [9] - 贝壳涨0.79% 现价19.140美元 [9] - 晶科能源涨0.71% 现价19.085美元 [9] 大宗商品市场 - COMEX黄金期货价格涨1.69%至3459.8美元/盎司 [11] - 伦敦金现货价格涨1.23%至3427.71美元/盎司 [11] - NYMEX WTI原油期货大涨6.67%至72.58美元/桶 [11] - ICE布伦特原油期货涨6.52%至73.88美元/桶 [11] - SHFE黄金涨0.45%至796.50元/克 [12] - NYMEX天然气涨2.03%至3.563美元/百万英热 [12]

2025年中国国际服务贸易交易会推介活动 - 2025年服贸会以"数智领航 服贸焕新"为年度主题 紧扣数字化智能化时代脉搏 [1] - 重点推介工程咨询与建筑服务 环境服务两大专题 为湘企搭建合作桥梁 [1] 工程咨询与建筑服务专题 - 专题聚焦"科技赋能好房子" 围绕安全舒适绿色智慧标准展示服务案例 [1] - 北京住总 北京建工 北京城建等行业龙头确认参展 将呈现智慧居住解决方案 [1] - 北京建工集团将通过沉浸式展示 呈现从"城市营造者"向"生活方式提供者"转型 [2] 环境服务专题 - 专题以"绿色生产力赋能地球家园"为核心 聚焦新能源低碳服务 生态循环经济等议题 [1] - 全方位展示新型能源体系建设及传统产业绿色改造实践 [1] - 中国石油 中国石化 中国海油等领军企业将参展 [1] 企业参与情况 - 北京建工承建长安街沿线80%现代建筑 包括天安门广场建筑群 大兴机场等地标 [2] - 中国建科集团连续三年参展 借助服贸会平台参与中非共建清洁大陆合作 [2] 活动意义 - 推介活动为相关领域企业与服贸会搭建深度合作桥梁 [2] - 2025年服贸会将携手优质企业共话合作机遇 推动服务贸易高质量发展 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕金融和商品市场展开分析，指出地缘政治风险影响美元和黄金走势，各商品受供需、政策等因素影响呈现不同态势，投资者需根据各品种具体情况制定投资策略 各目录总结 金融要闻及点评 宏观策略（黄金） - 金价因中东地缘政治风险升温、美国经济数据不佳而强势上涨，预计短期地缘对黄金扰动增加，金价震荡偏强、波动增加 [3][16] 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 特朗普表态以色列可能攻击伊朗，地缘风险加速上升，美元指数短期继续走弱 [2][20] 宏观策略（美国股指期货） - 美国加征关税、失业金申请数据走弱，经济下行风险积累，但降息预期下市场消化经济走弱数据，美股仍未摆脱震荡行情，不建议追高 [22][24][25] 宏观策略（国债期货） - 央行开展逆回购操作，长债突破动力不足，市场近几日偏震荡，后续关注央行表态和季末资金面，把握调整做多时机 [4][26][27] 商品要闻及点评 农产品（豆粕） - CONAB上调巴西大豆产量和出口，布交所上调阿根廷产量预估，美豆下跌，国内豆粕期价相对强势，预计维持在3000上下震荡，关注中美关系及美豆产区天气 [28][29][30] 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 特朗普政府预计提出低于52.5亿加仑的生物柴油配额，CBOT美豆油下跌，建议持有多单的投资者离场 [31][33] 农产品（白糖） - 云南进口甘蔗增加，广西南华糖厂清库增多，市场预计巴西中南部产糖增加，外盘或弱势，国内郑糖后市料震荡偏弱，关注进口糖情况 [34][36][37] 黑色金属（动力煤） - 北港动力煤暂稳，下游电厂补库和上游发货控制支撑煤价，但火电日耗增速未抬升，警惕煤价二次探底 [38][39] 黑色金属（铁矿石） - 罗伊山和阿特拉斯矿业将合并，需求季节性走弱，矿价预计跟随板材价格小幅回落，下跌行情较平缓 [40] 农产品（生猪） - 华统股份5月生猪销售数据下滑，猪价上半年坚挺，近期去库加快，三季度末供应压力或缓和，建议观望 [41][42][43] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 钢联五大品种库存去化加速但建材和卷板分化，需求季节性下滑，钢价预计偏弱震荡，现货建议反弹套保 [44][45] 农产品（玉米淀粉） - 深加工企业玉米消耗量减少，淀粉开机率下降、库存去化，企业亏损缩窄，CS07 - C07或低位震荡，CS09 - C09修复有不确定性 [46] 农产品（玉米） - 主要玉米加工企业库存下降，玉米库存转紧，09合约先强后弱震荡运行，前期07多单可持有，关注新季产量预期后沽空11、01合约机会 [47][48] 有色金属（多晶硅） - N型硅片价格微跌，6月基本面偏空，多晶硅有望去库，但硅片、电池片价格有下跌风险，考虑短空长多，关注龙头企业减产动作 [49][50][51] 有色金属（工业硅） - 甘肃项目进展80%，6月四川部分硅厂复产，云南观望，需求无起色，盘面低位震荡，可反弹轻仓做空，关注供给端和大厂现金流风险 [52][53] 有色金属（镍） - LME镍库存增加，盘面下跌，镍矿上涨受限，关注Q3矿价压力，盘面单边观望，可逢低卖出看跌期权，中线Q3后关注沽空机会 [54][55] 有色金属（碳酸锂） - 智利公司关注公私合作提产，6月碳酸锂累库压力缓解，关注反弹沽空机会 [56][58] 有色金属（铅） - LME铅贴水，库存增加，沪铅震荡上行，6月社库或震荡，短期观望，关注中线低多机会 [59][60] 有色金属（锌） - LME锌贴水，库存减少，锌价宽幅震荡，6月供强需弱，关注反弹加空机会，中线内外正套 [61][63][64] 能源化工（液化石油气） - 国内液化气商品量环比降，库存下降，现货上行驱动有限，盘面震荡偏弱 [65][66][67] 能源化工（碳排放） - 国家开展氢能试点，CEA短期震荡 [68][70] 能源化工（天然气） - 美国天然气库存增加，供应增幅和需求韧性影响基本面，建议观望 [71][72] 能源化工（PTA） - 江浙终端开工调整、订单弱库存升，需求淡季，供应开工回升，短期价格震荡，中期考虑逢低布局多单 [73][74] 能源化工（烧碱） - 山东液碱价格维稳，供需不错，09盘面贴水限制下行空间 [75][77] 能源化工（纸浆） - 进口木浆价格趋弱，基本面变动有限，盘面震荡 [78][79] 能源化工（PVC） - PVC粉现货小幅上行，期货偏强震荡，基本面变化有限，盘面震荡 [80][81][82] 能源化工（尿素） - 尿素生产企业预收下降，近期偏弱运行，全年供需宽松，价格中枢下移，关注政策放松可能 [81][82] 能源化工（瓶片） - 瓶片工厂报价有调整，供应压力大，加工费低位，6月部分大厂减产，可逢低布局做扩加工费头寸 [83][85] 能源化工（纯碱） - 沙河纯碱市场低位震荡，期价跌幅大，市场弱稳，供应稳定，库存增加，中期逢高沽空 [7][86] 能源化工（浮法玻璃） - 沙河玻璃价格持平，期价下跌，供需矛盾未缓解，需求季节性下滑，价格有下行空间，空头反弹难持续 [87][88]

广发早知道-汇总版 广发期货研究所 电 话：020-88830760 E-Mail：zhaoliang@gf.com.cn 目录： 金融衍生品： 金融期货： 股指期货、国债期货 贵金属： 黄金、白银 集运指数 商品期货： 农产品： 油脂、粕类、玉米、生猪、白糖、棉花、鸡蛋、花生、红枣、苹果 能源化工： 原油、PTA、乙二醇、苯乙烯、短纤、尿素、瓶片、烧碱、PVC、LLDPE、 PP 特殊商品： 橡胶、玻璃纯碱、工业硅、多晶硅 2025 年 6 月 12 日星期四 有色金属： 铜、锌、镍、不锈钢、锡、碳酸锂 黑色金属： 钢材、铁矿石、焦煤、焦炭、铁合金 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1292 号 组长联系信息： 张晓珍（投资咨询资格：Z0003135） 电话：020- 88818009 邮箱：zhangxiaozhen@gf.com.cn 刘珂（投资咨询资格：Z0016336） 电话：020-88818026 邮箱：qhliuke@gf.com.cn 叶倩宁（投资咨询资格：Z0016628） 电话：020- 88818017 邮箱：yeqianning@gf.com.cn 周敏波（投资咨询资格：Z00 ...

日度报告——综合晨报 美国 5 月 CPI 不及预期，中东地缘风险导致 油价上涨 [T报ab告le_日R期an：k] 2025-06-12 宏观策略（外汇期货(美元指数)） 美国 5 月 CPI 不及预期 最新的美国 5 月 CPI 不及预期，核心 CPI 环比增速明显走低， 通胀压力短期放缓，美元指数维持震荡。 宏观策略（股指期货） 中美谈判就日内瓦共识达成框架 综 受中美谈判进展较快的影响，股票市场风险偏好再度上扬。展 望后市，国内自身经济修复力度将逐渐占据更多的定价权重。 建议关注增量政策节奏。 合 宏观策略（国债期货） 晨 央行开展了 1640 亿元 7 天期逆回购操作 报 市场并不认为中美贸易谈判结果超预期，叠加有消息称央行正 在评估 6 个月期逆回购需求，国债期货偏强。 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 1-5 月我国汽车销量达 1274.8 万辆 钢价震荡运行，现实基本面矛盾虽然不大，但华东等地区开启 梅雨天气，建材需求抑制较为明显，且外需走弱担忧和预期难 以扭转，价格缺乏反弹空间。 有色金属（碳酸锂） 津巴布韦将于 2027 年禁止锂精矿出口 上周盘面企稳后，FMB 矿价近期小幅反弹，后续仍需观察 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域信息，反映经济现状与趋势，为投资决策提供参考，如宏观数据体现经济指标变化，商品投资涉及各品类动态，财经新闻包含政策、市场等情况，股票市场展示 A 股和港股表现及机构观点[1][2][34] 各目录总结 宏观数据速览 - 2025 年 3 月 GDP 不变价当季同比 5.4%，与上期持平，高于去年同期[1] - 5 月制造业 PMI 49.5%，较上期上升 0.5 个百分点；非制造业 PMI 商务活动 50.3%，较上期下降 0.1 个百分点[1] - 4 月社会融资规模增量当月值 11591 亿元，较上期大幅减少；金融机构人民币贷款当月新增 2800 亿元，较上期大幅减少[1] - 5 月 CPI 当月同比 -0.1%，与上期持平；PPI 当月同比 -3.3%，较上期下降 0.6 个百分点[1] - 5 月出口总值当月同比 4.8%，较上期下降 3.3 个百分点；进口总值当月同比 -3.4%，较上期下降 3.2 个百分点[1] 商品投资参考 综合 - 6 月 10 日铸造铝合金期货上市首日主力 AD2511 合约涨幅 4.49%，报收 19190 元/吨[2] - 6 月 10 日国内商品 43 个品种基差为正，18 个为负，沪镍、郑棉、菜籽基差最大，丁二烯橡胶、红枣、强麦基差最小[2] - 中办、国办印发意见推进深圳综合改革试点，允许大湾区企业在深交所上市[2] - 国家发改委等六部门介绍民生政策，预计今年支持社会事业中央预算内投资规模比“十三五”末提高 30%以上[3] 金属 - 4 月智利国家铜业公司铜产量同比增长 20.5%，达 114600 吨[4] - 6 月 9 日伦敦金属交易所铜、锡、锌、铅、铝、镍库存均减少，铝合金、钴库存持稳[4][5] - 截至 6 月 10 日，全球最大黄金 ETF 持仓量较前一交易日减少 0.31 吨，幅度 0.03%[5] 煤焦钢矿 - 中国钢铁工业协会倡议钢铁、汽车产业共破“内卷”[6] - 津巴布韦矿业部长称 2027 年起禁止锂精矿出口[7] 能源化工 - 国家能源局开展氢能试点工作，推动氢能产业发展[8] - 沙特 7 月对中国原油供应量略降，约 4700 万桶[8] - 欧盟拟下调俄罗斯石油价格上限并禁止使用“北溪”基础设施[8] - 普京延长对遵守原油价格上限买家的石油销售禁令[9] - EIA 预计 WTI 原油今明两年均价分别为 62.33 美元/桶和 55.58 美元/桶，布伦特原油今明两年均价分别为 65.97 美元/桶和 59.24 美元/桶[9] - 6 月 6 日当周美国 API 原油库存 -37.0 万桶，库欣原油库存 -72.8 万桶[10] - 美国预计 2026 年原油产量下降，为 2021 年以来首次[11] - 欧佩克预计到 2050 年全球石油需求超 1.2 亿桶/日，能源需求增加 24%[11] 农产品 - 6 月 11 日中央储备冻猪肉收储 1 万吨[12] - 印度 2025/26 年度食糖出口将增加，连续至少两年生产过剩[12] - 韩国 5 月鸡蛋价格达四年来最高，预计 6 月农场交货价格同比上涨 12.4% - 18.5%[12] 财经新闻汇编 公开市场 - 6 月 10 日央行开展 1986 亿元 7 天期逆回购操作，单日净回笼 2559 亿元[13] 要闻资讯 - 当地时间 6 月 10 日中美经贸磋商机制首次会议进入第二天[2][15] - 中办、国办印发深圳综合改革试点意见，国新办 6 月 12 日介绍相关情况[15] - 国家发改委等六部门介绍民生政策，支持高校改善办学条件，提高退休人员养老金等[15] - 国家发改委主任召开科技型民营企业座谈会[16] - 新型政策性金融工具预计规模约 5000 亿元，有望撬动 6 - 6.5 万亿元有效投资[16] - 截至 6 月 10 日，今年土储专项债新发规模 1083.48 亿元，“土地储备”用途占比 7.75%[16] - 债券基金密集“限购”，中长期纯债型基金暂停大额申购和暂停申购最多[17] - 今年以来资产证券化市场发展提速，企业 ABS 发行数量与规模同比增长超 30%[17] - 6 月 10 日储蓄国债开售，3 年期和 5 年期票面年利率分别为 1.63%和 1.7%，较上月下行 30BP[18] - 截至 6 月 10 日，商业银行“二永债”年内发行规模 7701.6 亿元[18] - 红星美凯龙控股集团重整计划获批，将进入执行阶段[18] - 中海油国际融资租赁发行全国首单融资租赁行业绿色“两新”中期票据[19] - 甘肃首单科技创新债券发行，规模 5 亿元，利率 1.69%[20] - 2025 年福建省新增政府债务限额 2089 亿元[20] - 财政部安徽监管局强化金融企业业务监管，探索债务金融协同监管机制[20] - 财政部江苏监管局推进超长期特别国债和增发国债资金监管[21] - 世界银行下调全球 GDP 增长预期，惠誉调整 2025 年全球主权评级展望[21] - 日本财务大臣推动国内持有国债，央行可能放缓削减政府债券购买规模步伐[21] - 多家企业出现债券重大事件，如未能清偿债务、接受纪律审查等[22] - 惠誉、穆迪、标普对部分企业进行信用评级调整[22] 债市综述 - 现券和国债期货微幅波动，市场对央行重启国债买卖有预期，债市氛围乐观[23] - 央行净回笼无碍资金宽松，存款类机构隔夜、七天质押式回购利率双降[23] - 交易所债券市场部分债券涨跌，万得地产债 30 指数和高收益城投债指数微涨[23] - 中证转债指数收盘下跌 0.28%，万得可转债等权指数下跌 0.50%[24] - 货币市场利率多数上行，Shibor 短端品种多数下行[25] - 周二银行间回购定盘利率多数下跌，银银间回购定盘利率全线下跌[25] - 农发行、国开行金融债中标收益率及全场倍数、边际倍数公布[26] - 欧债收益率普遍下跌，美债收益率涨跌不一[26][27] 汇市速递 - 在岸人民币对美元 16:30 收盘报 7.1869，较上一交易日下跌 31.0 个基点[29] - 纽约尾盘美元指数涨 0.04%，非美货币多数下跌[29] 研报精粹 - 中金固收预计 6 月央行呵护资金面，理财规模或增长，信用债配置吸引力强于利率[30] - 国盛固收认为 5 月物价数据弱，内需未有效恢复，利率有望 6 月中下旬创新低[30] - 华泰固收称下半年利率震荡，信用债供需关系好，关注科创债扩容等机会[30] - 华泰固收认为 5 月 CPI 略超预期，PPI 符合预期，价格对债市有利，债市震荡[31] - 中金发布报告称下半年房地产拖累收窄，GDP 同比增速或略低于上半年，通胀偏弱[32] 今日提示 - 6 月 11 日 246 只债券上市、118 只债券发行、107 只债券缴款、143 只债券还本付息[33] 股票市场要闻 - A 股三大指数午后下挫，沪指跌 0.44%，市场成交 1.45 万亿元[34] - 港股三大指数午后转跌，恒生指数跌 0.08%，南向资金净买入 75.90 亿港元[35] - 截至 5 月 30 日，百亿私募仓位指数达 80.28%，较 4 月末提升 4.1 个百分点[35] - 瑞银认为全球投资者应战略性投资中国股票，对科技股评级“有吸引力”，对整体中国股票“中性”[36] - 超六成主动权益类基金“爬坑”，红利资产分红或有兑现压力，科技低位品种或有超额收益[36]

www.bcqhgs.com 1 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1-5层 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 运筹帷幄 决胜千里 宝城期货品种套利数据日报（2025 年 6 月 11 日） 一、动力煤 | 商品 | | | 动力煤（元/吨） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 基差 | 5月-1月 | 9月-1月 | 9月-5月 | | 2025/06/10 | -192.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/06/09 | -192.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/06/06 | -192.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/06/05 | -192.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/06/04 | -192.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | -250 -200 -150 -100 -50 0 50 100 450 500 550 600 650 700 750 800 850 900 950 动力煤基差 基差（右） 动力煤现货价:秦皇岛 ...