报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美伊拉锯及地缘消息反复压制贵金属上涨驱动，核心关注谈判进展和霍尔木兹海峡通航情况 [6] - 地缘反复对贵金属影响边际弱化，市场消化沃什听证会言论，贵金属难大幅下挫，料震荡运行 [6] - 中长期支撑因素不变，未来随地缘冲突和货币政策明朗，贵金属价格重心有望上移回归长期价值中枢 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 4月22日，沪金期货主力合约收跌0.46%至1051.4元/克，沪银期货主力合约收跌1.3%至19586元/千克 [5] 价格跟踪 - 4月22日，伦敦金现4769.14美元/盎司、伦敦银现78.59美元/盎司、COMEX黄金4788.00美元/盎司、COMEX白银78.58美元/盎司、AU2606 1051.40元/克、AG2606 19586.00元/千克、AU(T+D) 1049.00元/克、AG(T+D) 19555.00元/千克 [5] - 与4月21日相比，伦敦金现、伦敦银现、COMEX黄金、COMEX白银、AG2606、AG(T+D)分别下跌0.2%、0.4%、0.2%、0.5%、0.3%、0.5%，AU2606和AU(T+D)持平 [5] 价差/比价 - 4月22日，黄金TD - SHFE活跃价差 -2.4元/克、白银TD - SHFE活跃价差 -31元/千克、黄金内外盘(TD - 伦敦)价差 -3.39元/克、白银内外盘(TD - 伦敦)价差 -38元/千克、SHFE金银主力比价53.68、COMEX金银主力比价60.94、AU2608 - 2606价差2.72元/克、AG2608 - 2606价差 -20元/千克 [5] - 与4月21日相比，黄金TD - SHFE活跃价差、白银TD - SHFE活跃价差、黄金内外盘(TD - 伦敦)价差、白银内外盘(TD - 伦敦)价差、SHFE金银主力比价、COMEX金银主力比价、AU2608 - 2606价差、AG2608 - 2606价差涨跌幅分别为 -4.0%、 -1650.0%、 -26.2%、1412.7%、0.3%、0.3%、 -4.9%、 -4.8% [5] 持仓数据 - 4月21日，黄金ETF - SPDR 1055.48吨、白银ETF - SLV 15279.97711吨、COMEX黄金非商业多头持仓210009张、非商业空头持仓47483张、非商业净多头持仓162526张、COMEX白银非商业多头持仓32391张、非商业空头持仓8829张、非商业净多头持仓23562张 [5] - 与4月20日相比，黄金ETF - SPDR、COMEX黄金非商业多头持仓、COMEX黄金非商业空头持仓、COMEX黄金非商业净多头持仓、COMEX白银非商业多头持仓、COMEX白银非商业空头持仓、COMEX白银非商业净多头持仓涨跌幅分别为 -0.40%、2.26%、 -3.22%、3.98%、 -1.28%、 -6.00%、0.62%，白银ETF - SLV持平 [5] 库存数据 - 4月22日，SHFE黄金库存109143.00千克、SHFE白银库存644273.00千克，4月21日COMEX黄金库存29776305金衡盎司、COMEX白银库存319230544金衡盎司 [5] - 与4月21日相比，SHFE黄金库存持平，SHFE白银库存上涨4.83%；与4月20日相比，COMEX黄金库存下跌0.27%，COMEX白银库存上涨0.08% [5] 利率/汇率/股市 - 4月22日，美元/人民币中间价6.86，4月21日美元指数98.38、美债2年期收益率3.78、美债10年期收益率4.30、VIX 19.50、标普500 7064.01、NYWEX原油90.22 [5] - 与4月21日相比，美元/人民币中间价上涨0.06%；与4月20日相比，美元指数、美债2年期收益率、美债10年期收益率、VIX、NYWEX原油分别上涨0.33%、1.61%、0.94%、3.34%、5.04%，标普500下跌0.63% [5] 影响分析 - 美联储新提名主席沃什听证会强调独立性并主张新框架，市场担忧其采取“降息 - 结表”政策组合，压制贵金属价格 [6] - 特朗普宣布延长停火协议，但伊朗未决定是否参加下一轮谈判，美军持续对伊朗实施海上封锁，地缘不确定性高，扰动贵金属市场 [6] 后市分析 - 美伊拉锯和地缘消息反复压制贵金属上涨驱动，关注谈判进展和霍尔木兹海峡通航情况 [6] - 地缘反复对贵金属影响边际弱化，市场消化沃什言论，贵金属难大幅下挫，震荡运行 [6] - 中长期支撑因素不变，随地缘冲突和货币政策明朗，贵金属价格重心有望上移回归长期价值中枢 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约 [2] - 短线资金宽松，国债趋势性走强；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保 [3] 各目录总结 股指期货 - 4月22日，A股四大股指全线上行，上证指数涨0.52%报4106.26点，深成指涨1.3%报15177.29点，创业板指涨1.73%报3752.76点，科创50指数涨1.71%报1451.14点，市场成交25788亿元，较前日增加1522亿元 [2] - 行业板块中，通信、电子、综合表现较好，社会服务、银行、交通运输表现一般 [2] - 从市场强弱看，IM>IC>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为2912/155/2430，沪深两市机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入54、 -124、 -66、137亿元，分别变动 +282、 +40、 -128、 -194亿元 [2] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为158.44、111.98、54.83与12.78点，基差年化收益率分别为 -11.68%、 -8.36%、 -7.14%与 -2.72%，三年期历史分位数分别为35%、32%、18%及30% [2] 国债期货 - 4月22日，国债期货走强，活跃合约中，TS上涨0.04%，TF上涨0.07%，T上涨0.09%，TL上涨0.43% [3] - 现券方面，2年期国债期货CTD券为250024.IB，收益率变动 -1.75bps，对应净基差0.014，IRR1.23%；5年期国债期货CTD券为250014.IB，收益率变动 -1bps，对应净基差0.003，IRR1.3%；10年期国债期货CTD券为250025.IB，收益率变动 -0.85bps，对应净基差0.001，IRR1.31%；30年期国债期货CTD券为210014.IB，收益率变动 -2bps，对应净基差0.033，IRR1.14% [3] - 资金面方面，央行货币投放60亿元，货币回笼5亿元，净投放55亿元 [3] 股指期现货市场表现 - 展示了IC、IF、IH、IM不同合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量、成交额等数据 [5] 国债期现货市场表现 - 展示了TS、TF、T、TL不同合约及对应国债的涨跌幅、现价、成交量、成交额等数据 [6] 短端资金利率市场变化 - SHIBOR隔夜今价1.219，昨价1.220，一周前1.221，一月前1.319 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原油期货短期、中期和日内均震荡偏强，预计本周四国内原油期货维持震荡偏强走势 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 时间周期说明 短期为一周以内，中期为两周至一月 [1] 原油价格行情驱动逻辑 日内和中期观点均为震荡偏强，参考观点为偏强运行；核心逻辑是上周末美伊缓和氛围被打破，伊朗商船遇袭致美伊冲突升级，伊朗关闭霍尔木兹海峡，双方分歧大，地缘溢价回升提振能化商品，虽有新一轮谈判可能但中东地缘风险仍在，随地缘因素增强，预计本周四国内原油期货震荡偏强 [5] 涨跌幅度计算规则 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格计算涨跌幅度；跌幅大于 1%为弱势，跌幅 0 - 1%为偏弱，涨幅 0 - 1%为偏强，涨幅大于 1%为强势；偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分 [2][3][4]

报告基本信息 - 报告名称为《资金流向及重点席位持仓变化日报》 [1] - 报告日期为2026年4月23日，数据日期是2026年4月22日 [1][2] 资金流向及持仓变化 - 报告展示品种资金流入流出情况，但未给出具体品种及数据 [2] - 报告展示摩根大通、乾坤期货、瑞银期货、中信期货、国泰君安等重点席位持仓变化，纵轴百分比为净持仓除以总持仓（单边）、日增减仓除以总持仓（单边），并以图表形式呈现不同品种的净持仓和日增减仓情况，不过未给出具体数据 [2]

报告核心观点 - 对于铜2604品种，长线看强，短期和中期表现强势，日内震荡偏弱，基本面有支撑且美伊事件边际冲击降低 [2] - 铜价上行受短期全球宏观情绪改善推动，主要因“硫磺 - 硫酸 - 湿法炼铜”供应链危机，中东局势使霍尔木兹海峡运输受阻，约45%硫磺贸易受影响，美伊局势未决致全球供应链受阻，国内需求旺盛、社库持续去化，技术上关注一季度高位压力 [4] 报告行业投资评级 - 未提及 报告目录总结 品种观点参考 - 给出铜2604品种短、中、日内不同时间周期观点及核心逻辑概要，时间周期短期为一周以内、中期为两周至一月 [2] 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货 - 阐述铜品种日内震荡偏弱、中期强势、长线看强的观点及驱动逻辑，指出夜盘铜价上行明显，沪铜逼近10.4万关口，伦铜逼近1.34万关口，处于一季度以来高位 [4]

报告行业投资评级 无相关内容 报告的核心观点 报告展示2026年4月22日各板块市场流动性概况，包含股指、国债、基本金属、贵金属、能源化工、农产品、黑色建材板块的成交金额、持仓金额及成交持仓比等数据及较上一交易日的变动情况 [1][2] 根据相关目录分别总结 一、板块流动性 展示各板块成交持仓比、成交额变化率、持仓量、持仓额、成交量、成交额等情况的图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [4][5][6][8] 二、股指板块 展示股指板块各品种涨跌幅、成交持仓比、沉淀资金变化情况、沉淀资金走势、成交额变化情况、前20名净持仓占比走势等情况的图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [4][5][6][11][12][15][16][17] 三、国债板块 展示国债板块各品种涨跌幅、成交持仓比、沉淀资金变化情况、沉淀资金走势、成交额变化情况、前20名净持仓占比走势等情况的图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [4][5][6][20][22][26][27][28] 四、基本金属与贵金属（金属板块） 展示金属板块各品种涨跌幅、成交持仓比、沉淀资金变化金额、沉淀资金走势、成交额变化率、前20名净持仓占比走势等情况的图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [4][5][6][30][31][34][35][37] 五、能源化工板块 展示能源化工板块主要品种涨跌幅、成交持仓比、沉淀资金变化金额、沉淀资金走势、成交额变化率、前20名净持仓占比走势等情况的图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [4][5][6][38][39][41][42][43] 六、农产品板块 展示农产品板块主要品种涨跌幅、成交持仓比、沉淀资金变化金额、沉淀资金走势、成交额变化率、前20名净持仓占比走势等情况的图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [4][5][6][46][47][49][51][54] 七、黑色建材板块 展示黑色建材板块各品种涨跌幅、成交持仓比、沉淀资金变化金额、沉淀资金走势、成交额变化率、前20名净持仓占比走势等情况的图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [4][5][6][55][56][58][62][64]

国泰海通晨报 2026 年 04 月 23 日 国泰海通证券股份有限公司 研究所 余的银行监管政策、积重难返的资产负债表、"过于透明"的市场沟通、以及联储有偏的通胀观 [汤蔚翔 Table_Authors] (分析师) 电话：021-38676172 邮箱：tangweixiang@gtht.com 登记编号：S0880511010007 [Table_ImportantInfo] 今日重点推荐 张剑宇(分析师) 021-38674711 zhangjianyu@gtht.com S0880526040001 梁中华(分析师) 021-23219820 liangzhonghua@gtht.com S0880525040019 宏观快报点评：《沃什首秀：重塑联储边界》2026-04-22 美东时间 4 月 21 日上午 10 点，美参议院就沃什被提名新任美联储主席举行听证会。听证会透露 的信息基本与此前市场对沃什主张的印象一致： "大批判家"：沃什批判联储观察通胀的数据框架有问题、批判联储过度扩表导致了通胀问题、 批判 2022 年联储政策框架改革对通胀过度容忍、批判联储预先给出利率路径等； "货币主义学派" ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各期货品种受美伊局势、供需关系、政策等多种因素影响，表现各异，投资者需综合考虑各因素并根据不同品种的特点制定交易策略 [20][24][27] 根据相关目录分别进行总结 金融衍生品 股指期货 - 科技行情火热，股指有望震荡走强，上证50指数表现较弱，建议单边震荡上行时逢低做多，进行IM\IC多2609+空ETF的期现套利，以及牛市价差操作 [22] 国债期货 - 多头止盈或增多，宽松资金面支撑债市，单边建议前期TL多单部分止盈，套利建议做空30Y - 7Y期限利差（TL - 3T）头寸适量持有 [25] 农产品 蛋白粕 - 美豆及国际大豆基本面变化有限，国内短期基本面缺乏利多，预计豆粕有压力，菜粕跟随豆粕运行，建议单边逢低买入，套利观望，期权卖出宽跨式策略 [28][29] 白糖 - 国际糖价有筑底迹象，国内糖价有筑底走强趋势，建议单边考虑低多高平，套利观望，期权卖出看跌期权 [32][33] 油脂板块 - 多头情绪浓，油脂高位震荡，中东局势影响大，国内油脂库存中性略偏高，建议单边短期高位震荡运行，套利和期权观望 [36][37] 玉米/玉米淀粉 - 现货偏强，盘面高位震荡，美玉米反弹，深加工需求增加，建议外盘07玉米回调偏多，07玉米偏强震荡，79淀粉逢高反套，有现货可轻仓套07玉米，07玉米和淀粉逢高做缩，期权逢高卖出看涨期权 [39][40] 生猪 - 出栏压力好转但存栏大，价格有压力，建议盘面冲高时布局空单，套利观望，期权卖出宽跨式策略 [41][43] 花生 - 现货稳定，盘面窄幅震荡，进口量减少，油厂有利润，建议10花生逢低短多，套利和期权观望 [45] 鸡蛋 - 现货价格高，养殖利润好，供应端压力不减，需求有备货预期，建议单边、套利和期权均观望 [49][50] 苹果 - 西部部分产区降雪可能影响产量，建议单边、套利和期权均观望 [52][53] 棉花 - 棉纱 - 外棉价格回落，郑棉价格上涨，新疆种植面积减幅或超预期，去库加快，需求增加，建议单边美棉震荡偏强，郑棉基本面偏强但短期有回落风险，套利和期权观望 [58] 黑色金属 钢材 - 市场情绪好转，钢价延续上涨，基本面边际好转但需求不及去年，建议单边震荡偏强，套利和期权观望 [60][61] 双焦 - 震荡偏强，多单可继续持有，焦煤供需平衡，预计近期震荡偏强，建议单边多单持有，波段操作，套利观望，焦煤卖出虚值看跌期权继续持有 [64][65] 铁矿 - 终端需求低位，矿价震荡运行，供应宽松，需求未实质好转，建议单边震荡运行，套利观望，期权熔断累沽 [66][67] 铁合金 - 需求有压力，成本存支撑，硅铁和锰硅供需双增或底部震荡，建议单边底部震荡运行，套利和期权观望 [68][69] 有色金属 贵金属 - 美伊谈判博弈，沃什鹰派表态使贵金属承压，建议单边金银铂钯背靠20日线谨慎逢低做多，套利关注美对俄钯关税政策择机多铂空钯，期权观望 [71][72] 铜 - 中东局势缓和，铜价走高，美伊有望谈判，铜矿供应紧张，建议单边关注上方13500美元/吨压力位，长线低多，套利跨市正套继续持有，期权观望 [76] 氧化铝 - 西南短期事故减产，关注现货价格走势，广西新建产能投产，6月仓单到期有压力，建议关注现货价格走势 [79] 电解铝 - 美方延长停火期限，市场风险偏好好转，全球铝供需短缺，国内累库，建议单边震荡上行，套利观望，期权卖出看跌期权 [84] 铸造铝合金 - 中东停火，市场风险偏好预计好转，铝合金随沪铝波动，供应和需求端有问题，上期所仓单下降 [84] 锌 - 获利多单继续持有，海外供应有减量预期，国内精炼锌供应放量但消费不及预期，建议单边获利多单继续持有，套利获利内外正套逐步止盈离场，期权观望 [88][89] 铅 - 获利空单继续持有，国内铅锭供应稳中有增，消费转淡，库存累库，建议单边获利空单继续持有，套利和期权观望 [92] 镍 - 中东局势反复，镍价高位运行，上期所引入境外交易者，全球镍市场预计从过剩转短缺，建议关注宏观和资金流向 [93][94] 不锈钢 - 成本支撑，跟随镍价运行，热轧资源偏紧，进出口收缩，印尼镍矿有成本支撑，建议单边震荡走强，套利观望 [96] 工业硅 - 情绪面利多，空单做好保护，西北开炉数量降低使供需紧平衡，多晶硅期货带动投机氛围，建议修正观点谨慎空配，存量空单做好保护 [99] 多晶硅 - 短期根据技术图形操作，注意回调风险，长线偏多思路，行业库存高，需求无改善，长期有政策利好，建议根据技术图形交易，关注中期回踩风险，二次筑底后逢低买入远月合约 [100][101] 碳酸锂 - 累库放缓助推锂价上行，需求排产好，供应有扰动，建议单边低位多单持有，套利和期权观望 [106][107] 锡 - 锡矿供应趋稳，短期窄幅震荡，进口锡矿和精锡增加，国内供应趋稳，建议单边锡价短期承压，警惕宏观情绪变化，期权观望 [109][110] 航运及碳排放 集运 - 美伊是否重启谈判未达成共识，宣涨情绪消化后关注落地幅度，短期地缘博弈，建议单边和套利均观望 [111][112][115] 干散货运价 - 散货市场上行但内部结构分化，美伊谈判僵局，油价回调和货盘释放支撑租船市场，建议关注大船运力和美伊谈判结果 [115][118][119] 碳排放 - 中国碳市场大宗交易带动价格下跌，英国欲再谈与欧盟碳市场对接，中国碳市场活跃度回升，价格震荡偏强，欧盟碳市场震荡偏强，需关注政策和能源供给变化 [120][121][125] 能源化工 原油 - 谈判前景不确定，国际油价震荡偏强，建议单边震荡，套利观望，期权滚动卖Brent110 - 120以上的call [127][128] 沥青 - 成本波动风险加剧，中东局势影响油价，开工低位，需求释放慢，建议单边、套利和期权均观望 [130][131] 燃料油 - 俄罗斯能源设施持续受袭，中东局势影响油价，高硫燃料油近端供应收缩，低硫燃料油近端供应回升，建议单边、套利和期权均观望 [132][133][134] LPG - 供需僵持，盘面降波走势，市场对地缘消息谨慎，供应收紧需求走弱，建议单边震荡偏弱，套利观望，期权卖call [135][136] 天然气 - 短期价格跟随地缘情绪波动，国际LNG供应受限，美国HH基本面宽松，建议单边TTF多单继续持有，套利观望，期权卖出TTF深度虚值看跌期权长期持有 [139][140][141] PX&PTA - 原料压力增加，TA利润压缩，PX企业生产压力大，PTA装置检修增多，库存转移阻力增加，建议单边宽幅震荡，套利和期权观望 [144][145][146] BZ&EB - 纯苯继续降负，去库幅度增加，贸易物流影响炼厂，纯苯进口下降，苯乙烯出口增长，下游开工中性，部分企业去库承压，建议单边宽幅震荡，套利逢高做缩EB - BZ价差，期权观望 [147][148][149] 乙二醇 - 华东港口库存去库，美伊冲突影响产量，国内进口量缩减，港口库存下降，建议单边宽幅震荡，套利和期权观望 [151] 短纤 - 下游新订单疲弱，直纺涤短工厂销售分化，货源充足，下游刚需采购，建议单边宽幅震荡，套利和期权观望 [153][154] 瓶片 - 库存持续去化，瓶片现货流通性紧，工厂库存下降，出口回暖，加工费向好，建议单边宽幅震荡，套利和期权观望 [155] 丙烯 - 负荷继续下降，国内丙烯负荷下降，企业停工减负增多，下游需求稳定，建议单边震荡偏弱，套利和期权观望 [159] 塑料PP - 供需双弱，存量供应开工低，新产能压力在后期，需求端下游开工和订单弱，库存中性偏高，建议单边震荡偏空，套利和期权观望 [161][162][163] 烧碱 - 液氯降价，空单离场，烧碱库存累库，开工高，需求弱，出口支撑减弱，建议前期空单逢低离场，套利和期权观望 [164][165] PVC - 开工下降，出口增加，09底部支撑强，社会库存去库，开工下降，出口量增加，建议单边逢低多09，套利和期权观望 [167] 纯碱 - 价格向上修复，日产11.4万吨，供应高位，需求弱，库存增加，本周震荡偏强，建议单边震荡偏强但节前涨幅有限，套利SA5 - 9反套，期权累购策略 [169][170][171] 玻璃 - 反内卷预期重启，低估值修复走强，供应有压力，需求刚需采购，库存增加，建议单边震荡偏强但节前涨幅有限，套利5 - 9反套，期权观望 [172][173] 甲醇 - 震荡运行，美伊局势影响市场情绪，港口库存去化，进口量预计下降，建议关注美伊和谈及港口基差变化 [175] 尿素 - 宽幅震荡，国内供应宽松，国际供应偏紧，国内外价差大但国内暂无新增配额，需求释放，政策压制价格，建议单边、套利和期权均观望 [177][178][179] 纸浆 - 浆价整体趋稳，市场供大于求，供应进口稳定，需求消费回升但采购谨慎，建议单边区间操作，套利观望，期权卖出SP2607 - P - 4950 [185] 胶版印刷纸 - 库存偏高，纸价低位趋稳，供需宽松弱平衡，需求无明显改善，库存累积，建议单边逢高做空，套利观望，期权卖出OP2606 - C - 4200 [187][188] 原木 - 现货价格稳中偏强，新西兰原木到港量减少，供应趋紧，需求“北强南稳”，建议单边观望，套利观望，期权关注卖出期权LG2607 - P - 800 [190][191] 天然橡胶及橡胶相关 天然橡胶及20号胶 - 烟胶片进口创新高，2月经济数据利空商品，3月烟胶片进口增长利多RU，建议RU主力09合约和NR主力06合约多单持有，设置止损，套利NR2607 - RU2609择机介入并设置止损，期权观望 [195] 丁二烯橡胶 - BD&BR净进口量边际减少，2月经济数据利空商品，3月丁二烯和顺丁橡胶净进口量减少利多顺丁，建议BR主力06合约多单持有，设置止损，套利NR2506 - BR2506持有并设置止损，期权观望 [199]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对玻璃、铁矿石、螺纹钢、纯碱、硅铁、锰硅六种黑色期权的期货市场数据、期权因子进行分析，给出各品种的行情解读和策略建议，包括方向性策略和波动性策略，以帮助投资者获取收益[7][8][19] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场数据 - 玻璃FG609合约昨日收盘价1088元，涨0.55％，成交量729175手，较前日减102551手，持仓量1275000手，较前日增2223手[4][7] - 铁矿石ì2609合约昨日收盘价786.5元，涨0.31％，成交量189458手，较前日增10494手，持仓量552205手，较前日增19428手[16][19] - 螺纹钢rb2610合约昨日收盘价3186元，涨0.31％，成交量643975手，较前日减71735手，持仓量1663640手，较前日增36276手[29][32] - 纯碱SA609合约昨日收盘价1266元，涨1.44％，成交量787065手，较前日增272459手，持仓量906714手，较前日增13541手[40][43] - 硅铁SF607合约昨日收盘价5748元，涨0.10%，成交量141009手，较前日减4472手，持仓量224313手，较前日减4900手[51][54] - 锰硅SM607合约昨日收盘价6200元，跌0.06％，成交量170068手，较前日减4069手，持仓量266253手，较前日增3528手[63][66] 期权因子 - 量仓PCR - 玻璃看涨期权成交量153289，较前日减1219，持仓量261896，较前日增21122；看跌期权成交量80789，较前日增8881，持仓量156291，较前日增7423；成交量PCR为0.53，较前日增0.06，持仓量PCR为0.6，较前日减0.02[5] - 铁矿石看涨期权成交量47207，较前日增5319，持仓量69198，较前日增6044；看跌期权成交量36359，较前日增4698，持仓量84977，较前日增4320；成交量PCR为0.77，较前日增0.01，持仓量PCR为1.23，较前日减0.05[17] - 螺纹钢看涨期权成交量91875，较前日减14485，持仓量260272，较前日增497；看跌期权成交量41213，较前日减815，持仓量151175，较前日增40；成交量PCR为0.45，较前日增0.05，持仓量PCR为0.58[30] - 纯碱看涨期权成交量180950，较前日增56455，持仓量170702，较前日增6797；看跌期权成交量66382，较前日增22249，持仓量77501，较前日增5628；成交量PCR为0.37，较前日增0.01，持仓量PCR为0.45，较前日增0.02[41] - 硅铁看涨期权成交量15689，较前日增169，持仓量23289，较前日增2167；看跌期权成交量4906，较前日减1999，持仓量19093，较前日增348；成交量PCR为0.31，较前日减0.13，持仓量PCR为0.82，较前日减0.07[52] - 锰硅看涨期权成交量39909，较前日增11506，持仓量49499，较前日增3568；看跌期权成交量12921，较前日减1930，持仓量31034，较前日减273；成交量PCR为0.32，较前日减0.2，持仓量PCR为0.63，较前日减0.05[64] 期权因子 - 压力支撑 - 玻璃期权FG606平值行权价1020，压力位1100，支撑位1000，加权隐波率31.46%，较前日减1.78%，年平均隐波率37.74%，HISV20为46.45%[6] - 铁矿石期权12606平值行权价800，压力位930，支撑位750，加权隐波率18.81%，较前日减0.21%，年平均隐波率22.59%，HISV20为23.46%[18] - 螺纹钢期权rb2605平值行权价3150，压力位3550，支撑位3000，加权隐波率17.95%，较前日增1.54%，年平均隐波率17.05%，HISV20为7.53%[31] - 纯碱期权SA606平值行权价1220，压力位1300，支撑位1000，加权隐波率25.57%，较前日减1.34%，年平均隐波率33.00%，HISV20为26.94%[42] - 硅铁期权SF606平值行权价5600，压力位6000，支撑位5200，加权隐波率21.91%，较前日增1.11%，年平均隐波率23.14%，HISV20为16.87%[53] - 锰硅期权SM606平值行权价未提及，压力位6600，支撑位6000，加权隐波率及变化等部分数据缺失[66] 行情解读与策略建议 玻璃 - 行情解读：FG609合约价格上涨，隐含波动率在均值上方波动，持仓量PCR位于近一年来88.98%水位，压力位1100，支撑位1000[7] - 策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，如B FG2606C1050，S FG2606C1080；波动性策略构建做空波动率的卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S FG2606C1080 ，S FG2606P1000[8] 铁矿石 - 行情解读：ì2609合约价格上涨，隐含波动率在均值上方波动，持仓量PCR位于近一年来66.53%水位，压力位930，支撑位750[19] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略买入宽跨式，构建做空波动率的卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如B_I2606C820，B 12606P784[20] 螺纹钢 - 行情解读：rb2610合约价格上涨，隐含波动率在均值上方波动，持仓量PCR位于近一年来63.67%水位，压力位3550，支撑位3000[32] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略观望（期权主力合约接近到期日）[33] 纯碱 - 行情解读：SA609合约价格上涨，隐含波动率在均值上方波动，持仓量PCR位于近一年来95.10%水位，压力位1300，支撑位1000[43] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略买入宽跨式，构建做空波动率的卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如B_SA2606C1245，B SA2606P1190[44] 硅铁 - 行情解读：SF607合约价格上涨，隐含波动率在均值上方波动，持仓量PCR位于近一年来67.35%水位，压力位6000，支撑位5200[54] - 策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，如B_SF2606C5650，S_SF2606C5800；波动性策略无[55] 锰硅 - 行情解读：SM607合约价格下跌，隐含波动率在均值上方波动，持仓量PCR位于近一年来51.43%水位，压力位6600，支撑位6000[66] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略买入宽跨式，构建做空波动率的卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如B_SM2606C6320，B SM2606P6070[67]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告主要涵盖隔夜夜盘市场走势、重要资讯以及金融市场各领域情况，包括期货市场各类品种价格变动、宏观及行业资讯、全球股市表现、债券外汇市场动态等，为投资者提供市场信息和趋势参考[3][29] 分组总结 隔夜夜盘市场走势 - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.82%报4758.30美元/盎司，COMEX白银期货涨1.56%报77.69美元/盎司[4][46] - 美油主力合约收涨3.57%，报92.87美元/桶；布油主力合约涨3.12%，报101.55美元/桶[5][46] - 伦敦基本金属多数上涨，LME期铝涨1.83%报3622.0美元/吨，LME期铜涨1.81%报13470.5美元/吨等[5][46] 重要资讯 宏观资讯 - 当地时间22日，3艘船只在波斯湾及周边海域遭伊朗伊斯兰革命卫队拦截[8] - 大商所公布2026年劳动节期间交易时间安排[8] - 白宫称特朗普未就与伊朗停火延长时间设最后期限，特朗普表示结束冲突无时间表[9] - 特朗普称最快周五或重启美伊新一轮和谈，伊媒回应伊朗未决定[10] - 巴基斯坦官员认为仍可能让美伊回到谈判桌，第二轮谈判或未来几天举行[10] 能化期货 - 俄罗斯将化肥出口配额延长至12月，6 - 11月可出口2000万吨[13] - 截至4月22日，国内顺丁橡胶样本企业库存量3.24万吨，较上周期减少0.15万吨，环比 - 4.64%[13] - 截至4月20日当周，阿联酋富查伊拉港成品油总库存745.4万桶，较前一周减少227.8万桶[14] - 截至4月22日，中国甲醇港口库存总量97.57万吨，较上一期增加1.56万吨[14] - 截至4月18日当周，日本商业原油库存8867118千升，较前一周减少34864千升[14] - 印度钾肥有限公司同意以不同价格购买250万吨肥料，报价比冲突前高近90%[15] - 04月17日当周美国除却战略储备的商业原油进口增加，库存增加192.5万桶至4.66亿桶，增幅0.42%[17] 金属期货 - 2026年3月中国原铝产量384.85万吨，同比上涨3.18%，环比上涨10.79%[19] - 预计4月份国内多晶硅产量调高至9.2万吨左右，同期下游需求约7.3万吨，月度累库量接近2万吨[19] - 上周几内亚铝土矿发货量约485万湿吨，较前一周小幅回落[19] - 预计2026年全球镍产量降至372万吨，需求升至375万吨[20] 黑色系期货 - 中共中央办公厅、国务院办公厅发布节能降碳意见，要求统筹节能降碳与能源绿色转型[22] - 截止4月22日当周，全国建材产量增加，厂库、社库、总库存减少，表需增加[22] - 澳大利亚South32公司第三财季锰产量增长超两倍[23] 农产品期货 - 受印尼生柴政策影响，国内棕榈油期价大幅走高，进口价格倒挂幅度缩小[25] - 牧原股份3月生猪养殖完全成本降至11.6元/kg，预计二季度成本进一步下降[25] - 印尼加速施行B50生物柴油强制掺混政策，目标7月1日全国使用[27] - 预计马来西亚4月1 - 20日棕榈油出口量较上月同期减少27.17%[28] 金融市场 金融 - A股低开高走，创业板综指、创业板指、上证指数等上涨，市场成交额2.58万亿元，A股公司总市值达117万亿元[30] - 港股缩量调整，恒生指数等下跌，南向资金净买入48.9亿港元[30] - 截至3月底，我国公募基金规模37.53万亿元，环比回落超1万亿元[30] - 公募基金2026年一季报前十大重仓股出炉，药明康德新进，寒武纪退出[31] - 德意志银行将2026年中国实际GDP增长预测上调0.4个百分点至4.9%[33] 产业 - 防范和打击非法金融活动部际联席会议开展为期三年总体战[34] - 《资产服务信托管理暂行办法（征求意见稿）》公开征求意见[34] - 一季度交通固定资产投资规模6519亿元，公路、水运分别完成4437亿元和493亿元[35] - 3月份快递业务收入1304.7亿元，同比增长4.7%；业务量172.4亿件，增长3.5%[36] - 强制性国家标准《烟花爆竹 安全与质量》5月1日正式实施[37] 海外 - 美军需6个月清除霍尔木兹海峡水雷，战事对美国经济影响或持续[39] - 泽连斯基对俄乌停火持开放态度，但伊朗战事结束前俄乌和平谈判难进展[39] - 美国2027财年国防预算案约52%用于购买弹药等，无人机投资增至三倍[39] - 美国贸易代表提议建立关键矿产“友好国家俱乐部”[39] - 日本3月出口总值同比增长11.7%，进口同比增长10.9%[40] - 伊朗冲突推高能源成本，英国3月CPI同比涨幅回升至3.3%[40] - 英国议会通过《烟草与电子烟法案》，17岁及以下青少年终身禁买香烟[40] - 德国政府将2026年经济增长预期下调至0.5%[42] 国际股市 - 美国三大股指全线收涨，纳指创历史新高，波音、苹果领涨[43] - 欧洲三大股指收盘全线下跌，中东局势推高能源价格，企业盈利不及预期拖累市场[43] - 日本、韩国股市双双创历史新高，印度SENSEX30指数下跌[43] - 波音第一季度营收222亿美元，同比增长14%，净亏损收窄至700万美元[44] - IBM第一季度营收159.2亿美元，自由现金流22.2亿美元，美股盘后股价跌超8%[44] 商品 - 国际贵金属期货普遍收涨，美伊停火谈判不确定等因素支撑贵金属价格[46] - 美油、布油主力合约收涨，美伊谈判停滞等推升原油供应短缺担忧[46] - 伦敦基本金属多数上涨[46] - 俄罗斯延长化肥出口配额管理制度至12月初，中东战争致化肥价格暴涨[47] - 特朗普政府考虑是否延长海上航运豁免[47] 债券 - 中国银行间债市升温，主要利率债收益率下行，国债期货上扬，央行净投放资金[48] - 财政部在香港成功发行155亿元人民币国债，认购倍数4.6倍[50] - 美债收益率集体上涨[50] 外汇 - 周三在岸人民币对美元收盘下跌，人民币对美元中间价调贬[51] - 纽约尾盘，美元指数涨，非美货币多数下跌[51] - 美国财政部长称多国请求与美国进行货币互换[52] 未来关注 - 07:00将公布澳大利亚4月标普全球制造业/服务业/综合PMI初值、韩国第一季度GDP初值等多项数据[55] - 09:20中国央行公开市场有5亿元逆回购到期，10:00国新办举行农业农村经济运行情况新闻发布会等多项事件[57]