宏观动态 - 3月25日央行将开展4500亿元1年期MLF操作，本月起MLF采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展操作 [1] - 财政部发布报告提出2025年财政政策更积极，支持扩大国内需求、提振消费、加大民生保障、扩大有效投资等 [2] - 中基协称有不法分子伪造协会印章、公文，假冒协会名义发布证监会行政处罚公告，提醒防范 [3] - 国家军民融合产业投资基金二期登记成立，注册资本596亿元，由财政部、中航工业等共同持股 [4] - 日本财务大臣称日本虽有物价上涨信号，但尚未战胜通缩 [5] 金融机构 - 中国太平2024年保险服务业绩200.73亿元，同比增20.3%，太平人寿新业务价值同比增94.2%，新业务价值率提升16.6个百分点，2025年分红险推动成效显著 [7] - 3月27日起招商银行黄金账户活期买入及定投起点由1克/700元调整为1克/750元，已设置定投计划不受影响 [8] - 浙商证券2024年营业收入158.16亿元，同比降10.33%，净利润20.07亿元，同比增10.04%，归母净利润19.32亿元，同比增10.17% [9] 市场数据 - 3月24日A股市场探底回升尾盘翻红，三大指数微涨，微盘股指数跌超4%，成交额1.45万亿元，较上日缩量1001亿元 [10] - 截至3月21日，上交所融资余额较前一交易日减少52.7亿元，深交所减少86.88亿元，两市合计减少139.58亿元 [11] - 3月24日香港恒生指数收涨0.91%，恒生科技指数涨1.72%，南向资金净买入25.32亿港元 [12] 公司动态 - 京东入局具身智能，侧重家用场景，已成立相关业务部门和多支研发团队 [14] - 比亚迪2024年营业收入7771.02亿元，同比增29.02%，净利润402.54亿元，同比增34%，拟每10股派息39.74元 [15] - 首款折叠iPhone或被命名为iPhone Ultra，预计明年发布，采用翻盖式设计 [16] - 八一钢铁自3月24日起日粗钢产量减少10%，未明确减产期限 [17] - 蚂蚁针对不同芯片持续调优降低AI应用成本，已取得进展并逐步开源 [19] - 泰豪科技拟购买江西泰豪军工集团13.87%股权，股票3月24日起停牌，预计不超10个交易日 [20]

关税政策叠加衰退担忧引发全球市场动荡之际，特朗普拒绝明确预测关税政策，强调"过渡期"。 3月10日周一，亚洲市场开盘，美股股指期货集体低开，标普500指数期货下跌超1%，美债收益率快速 下行。 据央视新闻报道，当地时间9日， 美国总统特朗普在接受采访时淡化了近期因他征收并调整关税而导致 的股市大幅波动，并称不能过分关注股市，承认美国经济正处于过渡期，不排除今年衰退的可能性。 有"华尔街最准分析师"之称的美银首席策略师Michael Hartnett在报告中警告称， 美国距离衰退仅"一 步之遥"。他称 美国经济正站在悬崖边缘，而一份糟糕的就业报告就可能将其推入衰退的深渊。 "我讨厌预测这样的事情。现在是一个过渡期，因为我们正在做的事情非常重大…… 我们 正在把财富带回美国，这是一件大事，总会有过渡期，需要一点时间。" 在被问及其关税政策是否会推高通胀时，特朗普直言： "可能会 。但与此同时，猜猜怎么着？利率正在下降。" "关税可能随着时间的推移而上升。它们可能会上升，我不知道这是否可预测。" 在上周五的采访中，美国新财长贝森特警告称， 美国经济将放缓，经历一个戒除增长依赖政府支出 的"排毒期"，因为拜登执政期间 ...

热点聚焦 - 十四届全国人大三次会议开幕，今年GDP增长目标5%左右，城镇调查失业率5.5%左右，新增就业1200万人以上，居民消费价格涨幅2%左右等[2] - 2025年实施积极财政政策，赤字率4%左右，赤字规模5.66万亿元，发行超长期特别国债1.3万亿元、特别国债5000亿元，安排地方政府专项债券4.4万亿元；实施适度宽松货币政策，促进楼市股市健康发展[2] - 富时罗素对富时中国50、A50等指数进行季度审核变更，3月21日收盘后生效，富时中国A50指数纳入寒武纪 - U、中国联通、国泰君安，剔除中国广核、伊利股份、泸州老窖[3] 环球市场 - 美国三大股指全线收涨，道指涨1.14%，标普500指数涨1.12%，纳指涨1.46%；欧洲三大股指涨跌不一；亚太主要股指多数上涨[5] - 国际贵金属期货普遍收涨，国际油价全线下跌，伦敦基本金属多数收涨，芝加哥农产品期货主力合约集体收涨[5][6] - 欧债、美债收益率普遍上涨，纽约尾盘美元指数跌1.15%，非美货币多数上涨[6][7] 宏观 - 国家领导人强调经济大省挑大梁，江苏要在多方面发挥带头作用[10] - 今年开展“十五五”规划编制工作，2月财新中国服务业PMI录得51.4，高于1月0.4个百分点[11] - 央行3月5日开展3532亿元7天期逆回购操作，净回笼1955亿元；国务院办公厅印发金融“五篇大文章”指导意见[11] 国内股市 - A股三大指数震荡走高，工程机械、通信行业领涨，地产股跌幅居前；港股恒生指数涨2.84%，科技股、黄金股等表现强势[13] - 政府提出深化资本市场投融资改革，深交所理事长沙雁、北京证监局局长贾文勤分别提出相关建议[14] - 国家金融监督管理总局开展或扩围支持科技创新“四项试点”，批复5家保险公司开展保险资金长期投资改革试点[14] - 多家公司发布公告，如通威股份异质结组件功率破纪录，五粮液2025年投资25.86亿元等[16][17] 金融 - 金融监管总局扩大金融资产投资公司股权投资试点范围，批复5家保险公司开展长期投资改革试点[19] - 开展适度放宽科技企业并购贷款政策试点，三部门开展知识产权金融生态综合试点[19] - 3月以来外资行密集下调美元存款利率[19] 楼市 - 政府推动房地产市场止跌回稳，因城施策调减限制措施，做好保交房工作[21] - 金融监管总局表示房地产融资协调机制审批贷款超6万亿，今年重点支持稳楼市和促转型[22] - 珠海市就保障性住房管理办法征求意见，提出收购商品房转保障性住房[22] 产业 - 政府推动商业航天等新兴产业发展，培育未来产业，加快制造业数字化转型，发展新一代智能终端[24] - 实施提振消费专项行动，安排3000亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新[25] - 2月乘用车零售139.7万辆，同比增长26%，新能源车零售72万辆，同比增长85%[25] - 市场监管总局将出台网络交易相关监管办法，北京发布5G应用升级方案征求意见稿[26] - 问界M8将于4月上市，价格预计40万元左右[27] 海外 - 特朗普与特鲁多讨论关税问题，白宫重新审视对乌资金支持，特朗普呼吁废除《芯片法案》并将征对等关税[29] - 美联储“褐皮书”显示经济活动略有上升，英国央行首席经济学家表示通胀减缓或降息[29] - 美国、欧元区等多地公布经济数据，如美国2月ADP就业人数、欧元区1月PPI等[30][31] 国际股市 - 中概股表现强劲，纳斯达克中国金龙指数涨6.4%，万得中概科技龙头指数涨6.79%[39] - 2月特斯拉在德国注册量同比暴跌76%，苹果推出新款MacBook Air和Mac Studio[40] - 迪士尼将裁员约200人，马来西亚购Arm芯片设计蓝图，法拉第未来中东运营中心将投运[42] - 阿迪达斯2024财年净销售额增10.5%，拜耳2024年四季度销售额超预估[42] 商品 - 国内商品期货夜盘多数下跌，政府增强粮食等农产品稳产保供能力，国内成品油价“二连降”[44] - 生态环境部拟制定锂离子电池用再生黑粉原料进口管理要求，日本释放大米储备[45][46] - 国产电池级碳酸锂价格创逾4个月新低，上周美国EIA原油库存增加[47] - 周三波罗的海干散货指数跌2.69%[48] 债券 - 银行间主要利率债收益率多数下行，国债期货收盘全线上涨，中证转债指数涨0.38%[50][51] - 政府稳妥化解地方政府债务风险，财政部、央行将进行国库现金管理商业银行定期存款招投标[51] - 多起债券重大事件，如江苏南通三建失信、“25中化股SCP002”取消发行等[51] 外汇 - 周三在岸人民币对美元收盘上涨208个基点，中间价调升25个基点[53] 重要经济日程 - 3月6日有十四届全国人大代表小组会议、经济主题记者会等，多地央行公布利率决议[54][55] - 3月6 - 7日有沃尔玛全球电商启动大会、石油石化招标采购大会等活动[55]