春节前深圳水贝贵金属市场购销两旺 - 临近春节 深圳水贝贵金属市场购销活跃 众多顾客在商户门店咨询价格、试戴选购金饰 金项链、金戒指、金手镯和金手绳等黄金首饰热销 [1][2] - 受春节消费与抄底投资双重需求带动 市场活跃 [2] - 不少市民趁价格低点分批买入金银条 也有消费者办理黄金回收业务 [2] 黄金首饰消费需求旺盛 - 春节前黄金首饰消费需求强劲 女性顾客络绎不绝 主要购买金镯子、金链或金手绳用于自己佩戴 [6] - 顾客选择门店主要考虑款式较多和工费便宜 [6] - 有顾客以1130元/克的价格（不开发票）购买1克金钞作为新年礼物 消费动机主要为送礼 而非投资 对价格波动不敏感 [4] - 部分商家表示已提前备货 可满足一次性大量提货需求 [4] 贵金属价格剧烈波动与投资行为 - 1月底至2月初 黄金、白银价格出现大幅震荡 [6] - 现货白银价格在单日内曾一度暴跌36% [6] - 现货黄金价格也曾在单日内一度跌幅超过12% 从每盎司5400美元跌至每盎司4700美元附近 创下40年来日内最大跌幅 [6] - 价格暴跌后迎来反转 2月4日现货黄金重回每盎司5000美元上方 现货白银价格重回每盎司90美元 但2月5日再度大幅下跌 [6] - 2月9日 黄金、白银价格有所上升 现货黄金涨超1% 重回5000美元/盎司关口 现货白银涨超3% 突破80美元/盎司关口 [6] - 在价格调整时 不少市民在黄金品牌门店前排长队回售黄金 也有不少人在价格低点买入金饰 [7] - 有投资需求的顾客对投资金条和银条感兴趣 他们通常采取分批买入策略 以应对价格波动和减少投资亏损 [6][7] 投资金条现货供应紧张 - 由于原料工厂陆续放假 并非每家商铺都有投资金条和投资银条现货出售 [9] - 一家较大型黄金店家表示 目前只有2克的投资金条有现货 其余50克、100克、500克、1000克规格的投资金条都需要提前订货 最快也要春节后才能安排 [9] 白银市场出现异常高溢价 - 2月初 相比黄金 白银市场出现想买但难买到的情况 [10] - 黄金溢价相对合理 在二三十元/克左右 但白银溢价不断上涨 甚至飙升至“离谱”水平 [11] - 行情大涨阶段 白银溢价通常为几毛钱一克 高时也仅为1元/克至2元/克 [13] - 进入2月 白银溢价从3.8元/克一路涨至4.5元/克、5元/克 有的料商报价溢价达6元/克以上 有的甚至不报溢价而按一口价售卖 [13] - 高溢价导致下游商家进退两难 难以在此基础上再加价出售成品 一度导致市场白银无人问津 [13] - 2月6日临近中午 有商家表示溢价6元/克已拿不到货 需加价到10元/克 有料商直言加钱也不卖 市场整体拿货难度大 [14] - 2月9日 白银溢价整体水平已有所下调 但整体溢价仍然较高 [15] 白银高溢价成因分析 - 料商高溢价出售白银的主要原因是前期高位套牢 [14] - 1月28日前后 现货白银价格一度飙涨至116美元/盎司 部分料商在34元/克的高位回收了白银 [14] - 后续白银价格一路下跌 高位回收白银的料商不愿在低位卖出 因此通过不断提高溢价来维持价格 [14] - 高溢价抵消了盘价下跌的利好 使得价格回调对投资者失去实际意义 [14] - 市场存在低价进货渠道 但近期出现白银中含铁、含锡的事件 使得商家对低价渠道缺乏安全感 而正规渠道货源价格居高不下 [13] 白银投资产品规格与价格 - 投资银条的主流规格是1千克的银条 此外还有15千克的银板 [14] - 银条规格越小 溢价和售价越高 主要因工费更高 [14] - 例如 1千克银条售价为24.5元/克 但500克、200克、100克银条的售价可能分别达到25元/克、27元/克、28元/克 [14] - 出于投资目的购买小规格银条并不划算 [14] 春节前市场供应与价格展望 - 随着春节临近 料商陆续开始放假 贵金属现货偏紧 [2] - 多位商家表示 临近过年 贵金属价格大概率易涨难跌 [2][15] - 建议消费者与投资者面对溢价理性观望 按需入场、谨慎操作 [2]

商品期货市场整体表现 - 2月9日国内商品期货市场涨跌互现，中证商品期货价格指数收报1664.20点，较前一交易日上涨34.86点，涨幅2.14% [1] - 中证商品期货指数收报2294.88点，较前一交易日上涨48.07点，涨幅2.14% [1] 贵金属板块强势上涨 - 贵金属全线走强，铂主力合约大涨10.58%，沪银收涨8.90%，钯收涨7.59%，沪金涨超3% [1][2] - 上涨驱动因素包括美元指数走弱、逢低买盘以及中国央行1月增持4万盎司黄金储备（高于前一个月的3万盎司）[2] - 美联储官员关于年内再降息一到两次的表态以及美国财长缓和市场对缩表的担忧，均支持了市场多头情绪 [2] 工业金属及碳酸锂表现 - 工业金属普遍走强，沪锡涨超6%，国际铜涨超2%，沪铜、氧化铝、沪镍涨超1% [1] - 碳酸锂主力合约大涨超3%，盘中一度重回14万元/吨上方 [3] - 碳酸锂社会库存延续去化，截至2月6日当周，社会周度库存为105463吨，环比减少2019吨 [3] - 锂盐厂碳酸锂周度产量为20744吨，环比减少825吨，供应收缩 [3] - 市场呈现“上游惜售、下游逢低采购”格局，且预期3月下游排产同比大增，支撑紧平衡预期 [3] 化工及能源板块分化 - 烧碱主力合约减仓收涨2.65%，成为化工板块领涨品种 [1][3] - 苯乙烯主力合约跌超2%，盘中一度跌近3%，领跌市场 [1][4] - 苯乙烯下跌主因包括油价支撑减弱、春节临近需求下滑、多单获利减仓以及部分装置提升负荷导致供应预期增加 [4] - 市场预计苯乙烯2月供应将逐步增加，而下游需求在春节期间将下滑，供需格局由紧转松 [4] 铁合金（双硅）价格下跌 - 硅铁、锰硅主力合约均跌超1%，盘中先涨后跌 [1][5] - 当前铁水产量维持偏低水平，限制了双硅价格上方空间 [5] - 硅铁成本支撑减弱，部分产区电力成本及兰炭价格有所下降 [5] - 对于硅铁，需求端铁水产量维持淡季水平，但金属镁产量环比抬升，次要需求有韧性；出口需求维持在3万吨以上 [5] - 对于锰硅，现货锰矿成交价格小幅下行，盘面进入无套利空间，下方空间相对较小，市场等待钢招指引 [5]

黄金价格表现 - 截至2月6日，伦敦现货黄金报收4966.61美元/盎司，自1月30日以来累计上涨86.58美元/盎司，涨幅1.77% [1] - 上周金价最高上行至5091.95美元/盎司，最低触及4402.06美元/盎司，呈现宽幅震荡 [1] - 黄金价格在急跌3个交易日后强势反弹，COMEX看跌期权成交量持续回落，或表明黄金价格已经构筑中期低点 [4] 市场动态与数据 - 美国1月ISM制造业PMI为52.6，回到扩张区间，高于预期的48.5 [2] - 美国1月ISM服务业PMI升至53.8，创2024年以来新高 [2] - 美国劳动力市场数据有所恶化：1月ADP就业人数2.2万人，低于前值的4.1万人；1月挑战者裁员10.8万，创2009年以来同期新高；12月JOLTs岗位空缺654.2万，显著低于预期的720万；上周首申人数23.1万，高于预期的21.2万 [2] - 受美国政府停摆影响，1月非农报告推迟至2月11日公布，1月CPI报告推迟至2月13日公布 [2] - 美联储副主席杰斐逊表示央行当前的利率立场“完全适合”稳健的经济状况，并不急于降息 [3] 资金与政策动向 - 芝商所于2月5日上调了黄金和白银的保证金比例 [1] - 中国央行1月末黄金储备报7419万盎司（约2307.567吨），环比增加4万盎司（约1.24吨），为连续第15个月增持黄金 [1][3] - 全球最大的白银ETF在2月3日单日增持1000吨，为历史上第三大单日增幅记录 [1] 核心观点与驱动逻辑 - 地缘扰动、去美元化等长期逻辑仍然延续，支撑金价企稳 [1] - 贵金属牛市的终结需要大的叙事逻辑反转，而本轮黄金牛市的逻辑（美联储降息周期、逆全球化与海外不确定性、全球去美元化和央行购金）仍未逆转，长期维度上对金价构成支撑 [4] - 在货币超发及财政赤字货币化背景下，美元信用体系受到挑战，加上全球地缘动荡频发推动资产储备多元化，黄金作为安全资产的需求持续提升 [5] - “美联储降息周期+海外不确定性加剧+全球去美元化趋势”对于金价构成中长期维度的支撑 [5]

黄金价格表现 - 截至2月6日，伦敦现货黄金报收4966.61美元/盎司，自1月30日以来累计上涨86.58美元/盎司，涨幅1.77% [1] - 上周伦敦现货黄金价格震荡收涨，金价最高上行至5091.95美元/盎司，最低触及4402.06美元/盎司 [1] - 上周黄金价格走势为急跌、反抽、回落并震荡，波动率逐渐下降，呈现高波动去杠杆过程 [4] 市场动态与影响因素 - 地缘扰动、去美元化等长期逻辑延续，支撑金价企稳 [1] - 美国1月ISM制造业PMI为52.6，回到扩张区间，高于预期的48.5 [2] - 美国1月ISM服务业PMI升至53.8，创2024年以来新高 [2] - 美国劳动力市场数据有所恶化：1月ADP就业人数2.2万人，低于前值的4.1万人和预期值的4.8万人；1月挑战者裁员10.8万，创2009年以来同期新高；12月JOLTs岗位空缺654.2万，显著低于预期的720万；上周首申人数23.1万，高于预期的21.2万 [2] - 美联储副主席杰斐逊表示央行当前的利率立场“完全适合”稳健的经济状况，并不急于降息 [3] - 芝商所2月5日上调黄金和白银的保证金比例，通过去杠杆防范风险 [1] 央行与机构行为 - 1月中国央行购金连续第十五个月购金，为贵金属市场注入信心 [1] - 中国1月末黄金储备报7419万盎司（约2307.567吨），环比增加4万盎司（约1.24吨） [3] - 全球最大的白银ETF在2月3日单日增持1000吨，为历史上第三大单日增幅记录 [1] 中长期观点与支撑逻辑 - 黄金价格在中期底部确立后，有望在震荡降波后迎来较大幅度新一轮上涨行情 [4] - 贵金属牛市的终结往往需要大的叙事逻辑反转，而本轮黄金牛市的逻辑未逆转 [4] - “美联储降息周期+海外不确定性加剧+全球去美元化趋势”对于金价构成中长期维度的支撑 [5] - 在货币超发及财政赤字货币化背景下，美元信用体系受到挑战，黄金作为安全资产的需求持续提升 [5] - 全球“去美元化”的趋势使得黄金有望成为新一轮定价锚，使贵金属具备上行动能 [5]

贵金属市场动态 - 现货黄金上周五单日狂飙近4%，价格一度逼近4955美元，周线收涨，今日亚市盘中大幅高开至5025美元附近徘徊 [1] - 现货白银上周五盘中暴跌后大幅反弹，收盘上涨逾9%至77.50美元，今日亚市盘中延续涨势至81.79美元附近徘徊 [1] 美国股市表现 - 上周五美股三大指数集体收涨，道指上涨1206.95点（涨幅2.47%），站上50000点创收盘新高，纳指涨2.18%，标普500指数涨1.97% [2] 美联储政策信号 - 美联储官员释放政策信号，旧金山联储主席戴利表示可能还需要进行1次或2次降息以应对劳动力市场疲软 [4] - 美联储副主席杰斐逊警告美国就业市场存在突然走弱的可能性，但认为目前整体稳定 [4] - 据CME"美联储观察"，市场预计到3月降息25个基点的概率为19.9%，到6月累计降息25个基点的概率为51.1% [4] 美国财政政策与美元 - 美国财长贝森特澄清其"强势美元政策"，称核心在于为美元创造强劲基本面，而非维持某个汇率点位 [5][7] - 市场解读其言论意味着美国更关心"资本留下来"和"美国资产值得买"，而非为美元汇率兜底 [7] 关键经济数据前瞻 - 美国1月非农就业数据将于2月11日发布，市场预期就业增长在6万—8万区间，若低于预期将刺激降息预期升温 [8] - 美国去年12月失业率为4.4%，市场预计1月失业率维持不变 [8] - 下周非农报告将包含年度数据调整，有投行认为2025年美国就业或被系统性高估，年度数据或大幅下修100万 [10] - 美国1月核心消费者价格指数（CPI）将于2月13日发布，预计同比涨幅维持2.6%不变，整体CPI同比涨幅预计从2.7%回落至2.5% [10] - 分析指出若出现"就业弱+通胀强"的组合将构成最大市场风险 [10] 美股市场技术信号 - 麦克莱伦市场报告主编指出，上周四纽约证券交易所交易的股票在过去六天内第三次触发"兴登堡凶兆"信号 [12] - 过去六个月美股市场已累计出现八次该信号，历史上这类信号的集中出现往往预示着美股即将迎来重要顶部，例如2022年初 [12] 地缘政治局势 - 美伊核谈判"暂时"结束，双方在阿曼的谈判开局良好并已就继续谈判达成共识 [13][14] - 但双方在伊朗核计划、美国对伊制裁等关键问题上深层分歧仍难以突破，伊朗表示不会放弃铀浓缩及就导弹问题谈判，中东地区"战争警报"并未解除 [15] - 俄乌局势有新进展，涉嫌在莫斯科袭击俄军中将的嫌疑人（具有俄乌双重国籍）已被阿联酋警方逮捕并引渡回俄罗斯 [17] - 俄罗斯外长拉夫罗夫警告欧洲，若欧洲国家攻击俄罗斯，俄方将不是进行特别军事行动，而是利用一切手段的完全军事回应 [18] 黄金技术分析 - 从技术面看，周线级别5均线之上黄金仍处于相对强势走势，但低级别走势未理顺，行情仍有震荡等待需求 [20] - 日内支撑位置在日线级别5均线 [20]

公司环保实践与认证 - 皇御贵金属再度荣获世界绿色组织颁发的"绿色办公室"权威认证，并获得象征长期坚守的「7+绿色办公室」奖杯与证书 [1] - 世界绿色组织是总部设于香港、获联合国认可的国际环保权威机构，其"可持续发展目标–绿色办公室奖励计划"是亚太地区最具影响力的企业环保认证体系之一 [1] - 该认证计划以联合国可持续发展目标为框架，从节能减碳、资源循环、员工参与及环境管理等八个维度进行严格评审 [1] - 公司已连续八年保持认证资格，并跻身象征"长期卓越"的7+行列，印证了其在绿色办公道路上的深厚积淀与不懈创新 [1] 公司绿色办公具体举措与理念 - 公司办公环境设计充分考虑员工健康与福祉，采用充足的自然采光、高效的空气净化系统及随处可见的绿植，共同营造"生态健康型"工作场所 [2] - 绿色办公空间的打造不仅是对硬件设施的升级，更是对传统办公模式的深刻变革，体现了对员工福祉的高度关注及对人与自然和谐共生理念的践行 [2] - 公司对绿色办公的坚持体现了对环境责任的长期主义，这种对细节的极致追求构筑了品牌坚不可摧的绿色基石 [2] 公司社会责任与行业角色 - 皇御贵金属作为贵金属投资领域的先行者，以实际行动践行绿色承诺，展示了企业发展与环保和谐共生的典范 [1] - 在贵金属行业，公司为全球投资者搭建安全、高效的伦敦金、伦敦银电子交易桥梁，并以强大的技术保障和贴心的客户服务护航每一笔交易 [2] - 在社会公益方面，公司积极投身于教育扶贫、环保公益等多个领域，与各大公益机构携手回馈社会 [2] - 此次获奖是公司将"企业持续发展"与"企业社会责任"深度融合的生动写照，证明了企业发展与环境保护可以相辅相成、共生共荣 [3] - 未来公司将继续在贵金属行业深耕，同时推动社会向绿色化、低碳化方向发展 [3]

大宗商品市场整体格局 - 全球大宗商品市场近期波动加剧，整体偏弱，呈现震荡格局 [3][5] - 市场呈现显著的结构性分化，未出现全球性单边趋势，国内商品走势主要由自身基本面驱动 [5] - 海外宏观情绪相对平稳，美元和美债收益率区间波动，为大宗商品定价提供了中性偏稳的外部环境 [5] 主要板块与品种表现 - **多头最强板块**：有色金属、贵金属、能化系整体领涨，其中氧化铝价格大幅飙涨 [5] - **空头最强板块**：农产品/农副产品早盘集体跳水，生猪价格大跌并创下阶段新低 [5] - **强势多头品种**：沪锡、沪金、碳酸锂以及氧化铝 [5] - **弱势空头品种**：螺纹钢、铁矿石、热卷以及生猪 [5] 氧化铝市场事件 - 盘中出现关于“文丰二期项目建设不合规，要求设备强制拆除”的市场传闻，推动价格波动 [3] - 该传闻随后被传播者辟谣，承认是自行编辑的虚假信息并向市场道歉 [3] - 该事件凸显了市场对未经核实信息的敏感反应，提醒投资者应依据基本面信息进行决策 [3] 具体品种基本面与交易策略 - **能源（原油）**：市场预期未来供给相对宽松，油价中期仍面临下行压力 [4] - **贵金属（黄金）**：呈现“短期回调、长期看多”格局，受全球不确定性和央行持续购金支撑，价格预期被上调 [4] - **工业金属**：需求分化明显，与新能源、人工智能及电力转型相关的金属需求仍具韧性 [4] - **生猪**：交易策略基于供应偏大、库存累积的基本面逻辑，进行偏空操作 [6] - **氧化铝**：作为重点观察的多头品种，盘中大幅拉升创阶段新高，需持续跟踪其趋势连续性 [7] 交易执行与成果复盘 - **烧碱**：成功执行空头趋势策略，前期空单持仓盈利最高达到25%，并于早盘反弹后止盈离场 [6][8] - **生猪**：新开轻仓空单，入场区间为11500-11600，并设置了严格的止损和止盈位 [6] - 整体交易坚持趋势交易为主，风控优先，单品种仓位控制不超过总权益的10% [6][10] - 复盘确认顺势交易是收益核心，需聚焦强势趋势品种，并严格执行仓位管理和止损止盈纪律 [9][10]

报告行业投资评级 - 看好金属与新材料行业 [3] 报告核心观点 - 尽管短期价格波动较大，但行业向好的长期趋势未改 [2] - 贵金属板块长期看货币信用格局重塑持续，央行购金为长期趋势，金价中枢将持续上行，同时金银比处于偏高水平，建议关注白银 [5] - 工业金属中，铜短期因矿端扰动及库存紧张预计价格偏强，长期受电网及AI数据中心投资增长、供给刚性支撑，价格中枢有望持续抬高；铝在国内产能天花板限制下供需格局持续趋紧，价格有望延续长期上行趋势 [5] - 小金属中，钴供给端受刚果金出口限制整体偏紧；锂价前期上涨后本周有所回调；镍供给端有扰动但需求处于淡季；稀土价格本周上涨 [5] - 降息后估值中枢有望上移，推荐供需格局稳定的新能源制造业 [5] 一周行情回顾 - 环比上周，上证指数下跌1.27%，深证成指下跌2.11%，沪深300下跌1.33%，有色金属（申万）指数下跌8.51%，跑输沪深300指数7.18个百分点 [5][6] - 2026年年初至今，有色金属（申万）指数上涨12.16%，跑赢沪深300指数11.87个百分点 [6] - 分子板块看，环比上周：贵金属下跌17.38%，铝下跌6.24%，能源金属下跌3.59%，小金属下跌3.20%，铜下跌9.51%，铅锌下跌16.03%，金属新材料下跌4.35% [5][11] - 年初至今各板块表现：贵金属上涨32.42%，铝上涨8.44%，能源金属上涨1.23%，小金属上涨21.21%，铜上涨8.52%，铅锌上涨24.99%，金属新材料上涨2.18% [11] 金属价格变化 - **工业金属及贵金属（环比上周）**：LME铜价下跌1.24%，铝价下跌1.88%，铅价下跌2.44%，锌价下跌1.66%，锡价下跌10.08%，镍价下跌4.81%；COMEX黄金价格上涨1.65%，白银价格下跌9.06% [5] - **能源材料（环比上周）**：锂辉石价格上涨0.74%，电池级碳酸锂价格下跌7.65%，工业级碳酸锂价格下跌7.78%，电池级氢氧化锂价格下跌2.90%，金属锂价格上涨8.33%；电解钴价格上涨1.03%，电解镍价格下跌2.21%；六氟磷酸锂价格下跌6.12% [5] - **黑色金属（环比上周）**：铁矿石价格上涨0.89% [5] 贵金属 - 1月美联储议息会议维持联邦基金利率目标区间在3.50%-3.75% [5] - 2025年第四季度全球央行购金230吨，环比增加6% [24] - 中国央行自2024年11月起连续15个月增持黄金，截至2026年1月末官方黄金储备为7419万盎司 [24] - 本周SPDR+iShares黄金ETF持仓量1577吨，环比减少0.5% [24] - 本周COMEX黄金非商业净多头持仓占比为40.5%，环比下降1.5个百分点 [24] - 本周金银比为66.0 [26] 铜 - **供给端**：本周铜现货TC为51.2美元/干吨，环比下降0.9美元/干吨 [5][34] - **库存端**：国内社会库存33.6万吨，环比增加1.3万吨；全球交易所库存合计96.6万吨，环比增加3.5万吨 [5][34] - **需求端**：本周电解铜杆开工率69.1%（环比-0.5个百分点），再生铜杆开工率14.8%（环比+0.1个百分点），电线电缆开工率60.2%（环比+0.7个百分点） [5][34] - 中国有色金属工业协会表示将扩大国家铜战略储备规模，探索商业储备机制 [5] 铝 - **价格**：1月30日上海有色网A00铝现货均价报23,140元/吨，周环比下跌6.16%，同比上涨22.6% [49] - **供应端**：2026年1月国内电解铝运行产能4490万吨，开工率约98.9%；当月产量380.43万吨，同比增加3.2% [49] - **需求端**：本周铝下游加工企业开工率57.90%，周环比下降 [49] - **库存端**：截至2026年2月5日，国内电解铝（铝锭+铝棒）社会库存110.90万吨，周环比累库8.35万吨 [5][49] - **成本利润**：截至2026年2月6日，国内电解铝完全成本约16,238元/吨，行业平均利润为6,902元/吨 [50] 钢铁 - **价格**：本周螺纹钢价格环比下跌30元/吨至3,210元/吨 [69] - **供给端**：本周五大品种钢材周产量820万吨，环比下降0.40% [70] - **需求端**：本周五大品种钢材周需求量761万吨，环比下降5.12% [70] - **库存端**：本周五大品种钢材总库存1338万吨，环比增长4.63% [70] - **利润端**：本周螺纹钢吨毛利65元/吨，环比增加14元/吨 [70] - **铁矿石**：本周进口62%铁矿石价格100美元/吨，环比下跌2.81%；澳洲和巴西合计发运量2467万吨，环比增长6.09%；主要港口铁矿石库存17141万吨，环比增长0.70% [75] 小金属 - **钴**：本周电解钴价格42万元/吨，环比下跌5.62%；受刚果金出口管制影响，2025年12月中国钴中间品进口量约1879吨，环比下降64.66% [80] - **锂**：本周锂辉石价格1880美元/吨，环比下跌9.18%；电池级碳酸锂现货价格134,500元/吨，环比下跌16.20% [82] - **供给与库存**：2026年1月国内碳酸锂产量2.07万吨，环比下降3.82%；样本库存10.55万吨，环比下降1.88% [84] - **镍**：本周LME镍价16,800美元/吨，环比下跌4.22% [90] - **稀土**：本周氧化镨钕价格75.77万元/吨，环比上涨1.20%；氧化镝价格142万元/吨，环比上涨6.77% [93] 重点公司关注建议 - **贵金属**：建议关注山东黄金、山金国际、招金矿业、中金黄金、赤峰黄金、株冶集团、盛达资源 [5] - **铜**：建议关注紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色、金诚信、西部矿业、河钢资源 [5] - **铝**：建议关注云铝股份、神火股份、中孚实业、天山铝业、中国铝业、新疆众和 [5] - **钢铁**：建议关注宝钢股份、南钢股份、中信特钢、华菱钢铁、新钢股份、山东钢铁 [5] - **钴**：建议关注华友钴业、腾远钴业、力勤资源、寒锐钴业 [5] - **锂**：建议关注中矿资源、永兴材料、国城矿业、大中矿业、盛新锂能、赣锋锂业 [5] - **新能源制造业**：建议关注华峰铝业、宝武镁业、铂科新材、博威合金 [5]

大盘资金流向 - 截至2月9日收盘，大盘主力资金整体呈现净流入状态，净流入金额为261.26亿元 [1] 主力资金流出板块概况 - 主力资金流出前十大板块合计净流出超过70亿元，其中酿酒行业净流出15.23亿元，为资金流出最多的板块 [1] - 贵金属板块净流出12.78亿元，通用设备板块净流出9.85亿元，分别位列资金流出第二和第三位 [1] - 化学制药、中药、生物制品板块分别净流出6.93亿元、6.35亿元和5.40亿元 [1] - 石油行业、农牧饲渔、商业百货、通信服务板块资金净流出相对较少，分别为4.83亿元、4.22亿元、4.18亿元和3.75亿元 [1][3] 各板块表现与资金流向详情 - **酿酒行业**：板块上涨0.59%，但主力资金净流出15.23亿元，其中皇台酒业为板块内净流出最大的个股 [2] - **贵金属**：板块上涨1.84%，但主力资金净流出12.78亿元，其中山东黄金为板块内净流出最大的个股 [2] - **通用设备**：板块上涨2.09%，但主力资金净流出9.85亿元，其中应流股份为板块内净流出最大的个股 [2] - **化学制药**：板块上涨0.68%，但主力资金净流出6.93亿元，其中新和成为板块内净流出最大的个股 [2] - **中药**：板块上涨0.35%，但主力资金净流出6.35亿元，其中粤万年青为板块内净流出最大的个股 [2] - **生物制品**：板块上涨0.74%，但主力资金净流出5.40亿元，其中万泽股份为板块内净流出最大的个股 [2] - **石油行业**：板块上涨1.1%，但主力资金净流出4.83亿元，其中和顺石油为板块内净流出最大的个股 [3] - **农牧饲渔**：板块上涨0.75%，但主力资金净流出4.22亿元，其中雪榕生物为板块内净流出最大的个股 [3] - **商业百货**：板块上涨0.79%，但主力资金净流出4.18亿元，其中王府井为板块内净流出最大的个股 [3] - **通信服务**：板块上涨2.67%，但主力资金净流出3.75亿元，其中二六三为板块内净流出最大的个股 [3]

市场整体表现 - A股市场出现强劲反弹，创业板指数暴涨超过3%，上证指数冲上4100点 [1] - 两市成交额在半日内突破1.5万亿元人民币，超过4400只个股上涨 [1] - 市场情绪与节前形成鲜明对比，此前市场经历缩量、外资观望以及小微盘股暴跌37%的阴霾 [1] 行业与板块动态 - AI算力、光伏、商业航天等政策主线板块全面爆发 [1] - CPO（共封装光学）概念板块表现尤为强劲，多只个股达到20%的涨停幅度 [1] - 贵金属板块遭遇重挫，黄金白银价格闪崩，板块内超过20只个股跌停 [1] 市场资金与参与者行为 - 北向资金出现回流迹象 [1] - 中央汇金公司减持了价值4500亿元人民币的宽基ETF，显示国家队在进行调仓而非单纯托市 [1] - 融资保证金比例已被上调至100% [1] - 当前市场融资余额高达2.7万亿元人民币 [3] 市场结构分化 - 市场呈现显著的结构性撕裂，权重科技股表现强劲，但市值低于20亿元人民币的小盘股仍在挣扎 [3] - 市场呈现“赚指数不赚钱”的特征，尽管指数普涨，但结构性差异巨大 [3] - AI硬件领域订单爆满，而房地产行业出现巨额亏损，有房企巨亏820亿元人民币，光伏行业龙头公司也集体预告亏损 [3] 技术分析与市场展望 - 技术面形成多头结构，短期目标指向4138点 [1] - 历史数据显示，春节后5个交易日市场上涨概率达到75% [3] - 分析认为，若节后市场成交量能无法维持在2.2万亿元人民币以上，反弹可能难以持续 [3] 外部环境因素 - 美联储货币政策前景尚未明朗 [3] - 中东地区局势不稳定，外部“黑天鹅”事件可能随时打断市场节奏 [3]