得物App平台商业生态与增长动力 - 得物App发布“2025得物年度好生意榜”，依据增长速度、投入度、经营方法、用户消费特征等多项综合指数，评选出超过2000个品牌商家和超过1200个得物爆品好物，覆盖美妆个护、数码3C、户外运动、时尚潮流等多元品类 [1] - 榜单通过“年度爆品榜”、“年度最受欢迎品牌榜”、“年度声量突破榜”等维度，系统呈现平台商业生态与增长动力，为洞察年轻消费趋势提供参考 [1] - 平台已发展为覆盖全品类的品质生活购物社区，年增速保持双位数，用户规模超6亿，在国内30岁以下年轻人中渗透率达50% [6] 榜单结构与获奖者表现 - “商品榜”聚焦千余款深受年轻用户青睐的年度好物，依据消费、搜索、复购、好评及礼赠趋势颁发“爆品奖项” [4] - “品牌榜”涵盖近360个品牌，通过“年度最受欢迎品牌奖”、“新锐品牌奖”等展现品牌成长活力，其中227个品牌跻身“年度最受欢迎品牌”，187个新锐品牌强势崛起 [4] - “商家榜”展现善于运用平台工具实现品效合一的“声量突破奖”商家，以及新入驻快速成长的“新商黑马奖”代表 [4] - 过去一年，众多品牌在平台实现跨越式增长：泡泡玛特售出超150万只Labubu，GMV同比增长超5倍；凯乐石年度GMV增长超5倍；大疆品牌年度GMV同比增长超6倍；伯希和、迪桑特、花知晓、海澜之家等品牌年增长翻番 [4] 平台增长数据与商品表现 - 过去一年，得物App上千万级商品数同比增长157% [5] - 平台过去一年每天有4个好物首发即售罄 [8] - 平台“一分钟卖出一个爆品”渐成常态 [8] 用户特征与消费场景拓展 - 平台用户购买力强、忠诚度高、乐于尝新，为品牌增长注入持续动力 [6] - 消费场景不断拓宽，除鞋服、美妆、3C数码等传统优势类目外，玩具潮玩、家居日用、文教用品、家用电器、食品保健等品类也涌现大批高速增长品牌 [6] - “人群即赛道”特征明显：职场新人带火萨洛蒙XT-QUEST、凯乐石猎风冲锋衣等功能单品；学生群体带动Kawasaki极光7羽毛球拍、花知晓草莓丘比特彩妆等；年轻母婴家庭推动青蛙王子奥特曼联名面霜、袋鼠妈妈安肌护肤套装等产品热销 [6] 品牌高效打爆新品的方法与案例 - 高效打爆新品的能力是品牌在得物App实现增长的关键，品牌通过在得物进行新品首发，打造专属款、稀缺款与礼赠款，构建差异化供给快速打爆新品 [6] - 迪桑特将ALLTERRAIN蛇年限定夹克在得物App独家首发，通过预约抢购提前蓄水，配合全域内容种草，发售前获千万级曝光，上线一分钟内售罄，为品牌新增超10万用户，周期销量暴涨215% [7] - 国货美妆品牌谷雨结合平台男性护肤需求高增长特性，与得物联合定制男士护肤线新品并独家首发，首月即售罄，跃居平台国货男士套装TOP1，成功开辟第二增长曲线，并触达品牌核心女性客群，催生“女送男”消费潮流，带动品牌2025年在得物新客数同比提升133% [7] “内容+电商”生态与经营方法论 - 品牌在得物App的长效增长离不开其独特“内容+电商”生态，平台通过真实社区互动构建信任，整合营销节点与商业工具实现高效转化，为品牌提供品效合一的确定性增长路径 [9] - 品牌沉淀出“上货-推广-打爆”的经营方法论：先围绕年轻人喜好全面上新，再借力“得物推”、“引力平台”等工具集中推广引爆销售，最后紧扣情人节、520、七夕等礼赠节点打造爆款，并在平销期通过“疯狂周末”等平台活动维持稳定销量 [9] - 以女装品牌Teenie Weenie为例，品牌全量上新超2500款商品；通过“引力平台”等工具持续进行内容投放，累计获得16亿曝光，直接带动销售1500万元；在礼赠节点推出得物独家专供礼盒，成功打爆多个百万级爆款，专供款销售额超500万元，连续3年实现GMV快速增长 [9] 平台定位与品牌投入意向 - 得物交易业务负责人表示，平台更愿意做一个“长期主义的生意平台”，以更稳定的销售、更长的商品生命周期，激励好品牌以“好品质”服务好用户 [10] - 基于清晰的用户洞察、高效的新品打爆能力与健康的经营生态，得物App正吸引更多品牌加大投入，不少品牌明确表示将在得物App增加3倍投入，依托平台年轻客群优势与长效经营模式，实现更高质量增长突破 [10]

公司股价与交易表现 - 泡泡玛特股价尾盘上涨超过3%，截至发稿时上涨2.59%，报237.6港元 [1] - 当日成交额达到30.89亿港元 [1] 公司战略与全球扩张 - 公司宣布将伦敦定为欧洲总部所在地 [1] - 公司已与美国商业地产集团Simon合作，计划在全美超过20家Simon购物中心及The Mills购物中心新增标准零售形式的线下门店 [1] 公司财务与市场信心 - 公司于1月19日回购140万股普通股，总金额2.5亿港元 [1] - 公司于1月21日回购50万股普通股，总金额9649万港元 [1] - 花旗认为市场对公司IP生命力与孵化能力的估值仍显不足 [1] - 随着非LABUBU系列的重磅新品上市反响热烈，以及近期启动的股份回购计划，投资者信心有望进一步提升 [1]

公司股价表现与交易情况 - 公司股价尾盘上涨超过3%，截至发稿时上涨2.59%至237.6港元 [1] - 当日成交额达到30.89亿港元 [1] 公司战略与业务扩张 - 公司宣布将伦敦定为欧洲总部所在地 [1] - 公司已与美国商业地产集团Simon合作，计划在全美超过20家Simon购物中心及The Mills购物中心新增标准零售形式的线下门店 [1] 公司财务与资本运作 - 公司于1月19日回购140万股普通股，总金额为2.5亿港元 [1] - 公司于1月21日回购50万股普通股，总金额为9649万港元 [1] 市场观点与产品动态 - 花旗认为市场对公司IP生命力与孵化能力的估值仍显不足 [1] - 非LABUBU系列的重磅新品上市反响热烈 [1] - 股份回购计划有望进一步提升投资者信心 [1]

北京路商圈改造升级与客流表现 - 北京路作为广州城市中轴线，自2019年起开展两期改造提升，通过空间再造与业态焕新成为青年潮玩地标[2] - 2025年北京路步行片区二期改造完成，步行街面积由0.43平方公里扩大至1.16平方公里，集聚品牌达1224个，其中旗舰店及区域首店等品牌72家[3] - 2025年北京路全年累计客流量达1.35亿人次，创历史新高 2026年元旦假期三天累计接待客流167.5万人次，同比增长30%[2] 新业态引入与首店经济成效 - MINISO LAND华南首店作为存量物业改造典范，开业当天吸引超万人次打卡消费，门店内近九成产品为IP产品，月均销售额约1000万元[3] - 全国首部环境式驻演音乐剧《阿波罗尼亚》落户北京路天河城，截至2月1日全国演出2874场，其中广州演出886场，其观众中60%以上来自广东[4] - 《阿波罗尼亚》及其兄弟篇驻演项目18至35岁观众占比达79%，复购率超30%，年票房约三千多万元[4] 传统商业体转型与二次元消费场景 - 北京路天河城B区B1层开辟5000平方米动漫主题空间，采用“策展+二次元零售品牌”模式，引入万代卡牌中心等知名IP[5] - 动漫馆开业后，B1层客流量同比提升超40%，小红书曝光量超1000万，“新世纪福音战士”等特色展览收入超1000万元[5] - 北京路天河城A/B区B1层焕新启幕，打造超50家新店的年轻消费场景，以应对消费群体变化并避免同质化竞争[5] 文旅融合与服务升级 - 北京路集聚李占记、联合书店等25家离境退税商店，并设有越秀区首家离境退税即买即退集中退付点，2025年累计开出退税申请单超2250份[6] - 新兴饭店在北京路旗舰店复原岭南风情骑楼，打造集表演、博物、文化于一体的粤菜粤点文旅体验中心，以沉浸式体验展现广州文化名片[6][7] - 2025年广府庙会七天内吸引超480万人次参与，带动北京路商圈营收约3亿元 2025年越秀西湖花市四天累计接待237.9万人次[7] 商圈发展面临的挑战 - 北京路存在消费热度时空分布不均问题，2026年1月走访发现教育路、西湖路有近20个商铺空置，惠福东路美食花街也有个别空铺[8] - 位于北京路中段的恒瑞广场有过半商铺撤场，2至3层商家全部清空，其前身天河城百货北京路店于2023年3月底停止营业[10][12] - 北京路主街30平方米商铺月租金达8万元，惠福东路25平方米商铺月租金达6万元，高租金让部分品牌商家望尘莫及[12] 历史文化资源活化不足 - 昌兴童装、陈李济药厂等老字号建筑处于闲置状态，全国重点文物保护单位南越国木构水闸遗址因位置隐秘且展陈维护不足而鲜为人知[13] - 以流水井、大小马站为核心的书院群多数处于闲置破败状态，周边房屋荒废，相关保护项目因发现东汉至唐代城墙遗存而暂停[15][17][19] - 部分已活化的街巷如书坊街引入多为连锁品牌，缺乏本土文化特征 药洲遗址讲解牌陈旧，缺乏详细导览，文化资源尚未转化为有传播力的故事IP[20] 专家建议与发展方向 - 专家建议北京路跳出“拼业态、堆网红”的浅层竞争，回归文化底色，通过AR导览、微短剧等方式让历史从“静态展示”变为“动态共情”[21] - 建议开发北京路限定文创商品，如联名广彩杯、陈李济草本甜品，从“卖商品”转向“卖记忆”，并推动建立业主委员会以引入潮玩、动漫等新业态[22] - 建议政府加强租金指导与扶持政策，对重点空置载体进行短期租赁改造为文化快闪空间，并引导资产从“收租逻辑”转向“运营逻辑”[22] 政府回应与未来规划 - 北京路文化核心区管委会表示将加强对历史文化街区景点的系统化整合，推出文化打卡护照、主题研学等活动，塑造整体性文化景观标识[23] - 管委会指出每年1.35亿人次消费者中超七成是年轻人，未来将向南、向西开辟租金更低、可加工性更高的新空间以发展新业态[23] - 未来将推动北京路三期提升，加强北京路与海珠广场的连贯性，并通过背街小巷的公共空间提升来拼“颜值经济”，吸引青年人群[24]

文章核心观点 - 中国潮玩行业通过原创IP孵化、全球运营、情感价值传递及供应链与生态协同，实现了从“中国制造”到“中国创造”的跃迁，并成功在全球市场获得商业与文化影响力的双重成功 [1][2][3][4] 行业规模与市场表现 - 2025年前三季度，中国出口玩偶、动物造型玩具超过500亿元，销往全球200多个国家和地区，国货“潮品”占很大比例 [1] - 有机构预测，2026年中国潮玩产业总价值将突破1100亿元 [4] 产业升级与价值链跨越 - 行业已从过去以代工贴牌为主、居于价值链下游，转变为展现出完整的原创孵化与全球运营能力 [1] - 产业已形成从IP设计、模具开发、规模化生产到品质管控的精密协同网络，植根于珠三角、东莞等地成熟且能快速迭代的完整产业链生态 [2] - 一些潮玩品牌正努力从“产品输出”向“IP生态出海”升维，完成从价值链底端向上游的跨越 [2] IP打造与情感价值 - 行业通过搭建从故事构建、产品开发到全球推广的全链条平台，将设计师创意转化为触动全球的情感符号 [1] - IP内核精准捕捉全球青年共通的情感需求，如“接纳差异、勇敢表达”、对脆弱的情感共鸣、对童年纯真的怀念及对独特个性的认同，以此作为超越语言与国界的“通用语言” [2] - 潮玩成为承载情绪、缓解焦虑、寻求认同的情感载体，通过情感共鸣实现文化的柔性传播 [2] 文化表达与国际转译 - 行业巧妙对中国文化元素进行当代化、国际化转译，例如以非遗、历史建筑为灵感开发产品，让海外消费者在动手拼装中感受中国文化 [3] - 通过设计各地限定款（如新加坡鱼尾狮、西班牙斗牛士造型），实施“用当地语言讲全球故事”的文化适配策略，展现文化自信与对异域文化的尊重 [3] 供应链与生态协同能力 - 面对热销带来的产能紧张与黄牛炒作，行业领先公司启动了供应链“柔性革命”，通过国内核心产区布局与越南海外建厂的双线扩张，实现产能迅速爬升 [3] - 通过大规模补货和线上预售戳破炒作泡沫，维护品牌信誉与消费者体验，体现了能够快速响应市场的智能化、柔性化供应链体系 [3] - 行业的全球成功基于构建了“IP—渠道—社群—供应链”四位一体的生态协同能力 [3] 全球化与本土化运营 - 行业在全球化运营上摒弃简单复制国内经验的思维，深入推行本土化，包括组建本地团队、尊重当地沟通习惯 [4] - 通过参与圣迭戈动漫展、纽约花车巡游等顶级文化活动，以平等姿态深度融入全球潮流文化语境 [4] - 中国潮玩风靡全球，有助于让更多外国朋友走近和了解中国，展现一个更加真实、立体、全面的中国形象 [4]

港股市场整体表现 - 2026年2月4日早盘，港股市场整体调整，但消费股逆势走强 [1] - 截至当日10:00，中证港股通消费主题指数上涨0.4% [1] 消费股具体表现 - 成分股中，百威亚太涨幅超过3% [1] - 康师傅控股、波司登、阜丰集团涨幅均超过2% [1] 港股公司回购动态 - 2026年以来，港股上市公司纷纷出手回购，向市场传递积极信号 [1] - 根据Wind数据，截至2月3日，年内已有超过120家港股公司实施回购 [1] - 泡泡玛特于2026年1月19日和21日合计斥资3.48亿港元回购190万股公司股票 [1] - 名创优品今年已累计进行15次回购，累计回购金额达2463.25万元 [1] 机构后市展望 - 广发证券指出，港股市场情绪已对各类负面因素充分反应 [1] - 如果后续流动性压力缓解，叠加传统的港股春季躁动日历效应，年初港股可能存在一波向上贝塔修复的投资机会 [1] 中证港股通消费主题指数详情 - 该指数汇聚一系列新消费龙头，覆盖旅游、潮玩、电商、消费电子等领域 [1] - 截至2月3日，指数滚动市盈率为17.7倍，位于2020年发布以来1.9%分位处 [1] 相关投资产品 - 跟踪该指数的港股通消费ETF易方达（513070）支持T+0交易 [1] - 该ETF管理费率仅为0.15%/年，可助力投资者布局港股消费龙头 [1]

蜜雪冰城跨界主题乐园的战略动向 - 公司在BOSS直聘上悄然上线一批与乐园项目相关的建制岗位 包括乐园内容编剧、乐园演艺统筹、乐园工程管理、乐园周边产品统筹等[1] - 招聘岗位月薪区间在11K到24K 部分岗位明确20K以上 要求5到10年相关经验 工作地点在郑州[2] - 任职要求中多次提及需熟悉迪士尼、环球影城等成熟主题乐园的内容与演艺逻辑 并有完整乐园项目经验者优先[2] - 招聘描述中的关键词包括世界观、核心叙事线、沉浸式体验、演艺体系、工程全流程管理[1] - 有网友讨论称蜜雪冰城的地勘工作已完成 选址可能在郑州中牟 该区域已集结了只有河南、电影小镇、方特等一批主题文旅项目[3] - 公司官方客服对媒体回应谨慎 表示暂不清楚具体规划[4] 行业跨界主题乐园的趋势与案例 - 蜜雪冰城的动作并非孤立现象 近期扬州爱奇艺乐园已于2月8日正式启幕 定位为小型化、快迭代、强互动的室内新型主题乐园[4] - 爱奇艺乐园的体验内容基于平台自有IP 如《唐朝诡事录》、《大话西游》和《我的阿勒泰》[6] - 全球流媒体平台如奈飞(Netflix)也在美国达拉斯推出了线下娱乐空间 将内容IP转化为可体验的现实场景[6] - 潮玩品牌泡泡玛特在2023年已试水主题乐园 围绕潮玩IP构建线下世界 是国内潮玩行业首次尝试重资产IP项目[6] - 当越来越多品牌开始讨论演艺、叙事和空间体验 主题乐园不再是迪士尼、环球影城等少数巨头的专利 成为一场正在蔓延的跨界实验[6] 跨界背后的商业逻辑与战略考量 - 过去互联网与新消费品牌信奉轻资产逻辑 认为线上流量无限且便宜 实体乐园投入大、回本慢、运营重[8][9] - 现在风向转变 线上流量越来越贵 获取新用户成本高得惊人 线下空间反而成为稀缺的价值洼地[10] - 对于手握巨大流量的品牌而言 建乐园的核心目的并非单纯卖门票 而是为了延长IP的生命周期[11] - 品牌需要一个现实世界的锚点 将虚拟IP资产固定下来 乐园就是最大的锚点 能将脆弱的流量关系转化为坚固的情感连接[12] - 乐园能极大地改变品牌的用户结构 例如蜜雪冰城主力客群是年轻人和价格敏感消费者 而乐园是家庭消费的终极场景 能带来更高的用户渗透率和客单价[16][17] - 当主营业务增长遇到天花板时 乐园带来的门票、餐饮、衍生品收入可成为新的现金牛和第二增长曲线[17] - 所有跨界品牌似乎都怀有迪士尼梦 希望品牌能从商标变成百年后依然有人愿意排队进去做梦的地方[21] 跨界主题乐园面临的挑战与潜在路径 - 主题乐园是商业领域最难啃的硬骨头之一 看起来是流量变现捷径 实则运营难度极高[22] - 蜜雪冰城的零售优势是高频、低客单价、强标准化 而乐园逻辑相反 是低频、高客单价、服务链条长、体验容错率低[23][24] - 乐园用户购买的是情绪价值 一旦环节出错易获差评 例如上海乐高乐园开业时过山车故障被骂上热搜[25] - 在乐园场景中 性价比很难成为唯一武器 便宜不等于值得[25] - 内容方面 迪士尼基于百年叙事和深入人心的角色 而蜜雪冰城的雪王IP靠洗脑神曲、动画短片和短剧出圈 其内容体系能否撑起长期运行的世界观有待线下体验检验[26] - 乐园需要持续更新内容 IP热度过后若内容迭代跟不上 乐园会迅速从新鲜变得陈旧[26] - 相比之下 流媒体平台如奈飞、爱奇艺因具备持续迭代生产IP的能力 在内容供给上可能更具优势[27] - 开封万岁山武侠城的成功模式提供了另一种参考 其依靠极具烟火气的互动、全天候的沉浸式演艺和几十块钱玩一天的极致性价比而火爆[28][29] - 蜜雪冰城的招聘重点指向乐园演艺统筹、互动编剧 可能暗示其采取强互动、轻设备的运营方向 类似万岁山模式[30] - 公司可能搭建一个巨大、欢乐、充满雪王元素的社交场 无需昂贵门票门槛 类似超级放大版的泡泡玛特城市乐园 用快消品逻辑做乐园 学习万岁山模式做互动 靠卖周边盈利[30]

市场热门的出海公司行业分布 - 出海公司涵盖多个行业，包括科技、电商、游戏、消费品牌等 [1] 科技与互联网行业出海公司 - 华为是全球领先的电信设备和智能手机制造商，产品和服务遍布全球多个国家和地区 [3] - 小米以高性价比智能手机起家，并涉足智能家居、电视等领域，在印度、东南亚等地有很强的市场占有率 [3] - 字节跳动旗下拥有TikTok、Helo等应用，在全球范围内广受欢迎 [4] 电商行业出海公司 - 阿里巴巴通过AliExpress（速卖通）在全球开展电商业务，在俄罗斯、巴西等市场表现突出 [5] - 京东通过JD Worldwide平台进行海外扩张，提供跨境电商服务 [6] - SHEIN作为快时尚电商平台，凭借快速反应供应链和低价策略在欧美市场迅速崛起 [7] 游戏行业出海公司 - 腾讯通过收购Supercell、Riot Games等公司及推出《Arena of Valor》等游戏，在全球游戏市场占据重要地位 [8] - 网易通过《阴阳师》等自研游戏在海外市场取得成功，并通过投资和合作扩大影响力 [8] - 米哈游凭借《原神》等高质量游戏在海外市场获得巨大成功，是近年来最成功的中国游戏出海公司之一 [9] 消费品牌行业出海公司 - 安克创新专注于智能充电及周边产品，产品畅销全球多个国家和地区 [10] - 海尔作为家电巨头，通过并购和本地化战略在全球建立了强大的市场网络 [11] - 美的在家电领域通过技术创新和国际化布局，成为全球知名品牌 [12] 新兴品牌行业出海公司 - 完美日记作为美妆品牌，通过社交媒体营销和高品质产品在海外市场迅速崛起 [13] - 泡泡玛特作为潮玩品牌，通过盲盒等创新形式在海外市场吸引大量年轻消费者 [14] 出海公司的共同成功要素 - 这些公司在各自领域取得了显著成功，在海外市场建立了强大的品牌影响力 [14] - 公司通过不断创新和本地化策略，赢得了全球消费者的认可 [14]

公司战略转型 - 公司发布新愿景：成为全球领先的IP运营平台，推动从零售企业向IP运营平台转型 [1] - 公司将全力孵化自有IP，打造世界级中国IP，并计划作为中国IP全球化主通道，带领100个中国IP出海 [1] - 公司预计三年内全球门店将突破10000家 [1] 关键业务举措 - 以MINISO LAND为核心的“乐园系”门店是新愿景的关键落地举措，通过“开大店、开好店”的渠道策略推进 [3] - MINISO LAND在全球已超过25家，未来计划将这一城市IP乐园遍布全球，以引领全球兴趣消费趋势 [3] - MINISO LAND均位于全球一线城市核心商圈，标志着公司从“零售公司”向“文化创意集团”的极速转型 [7] 具体案例与运营数据 - 位于广州正佳广场的MINISO LAND广州壹号店开业，店铺面积超1100平方米，分两层空间 [5] - 该店呈现强烈的潮玩视觉，YOYO、吉福特熊等公司自有IP造型显眼 [5] - 该店产品构成中，IP产品占比超90%，汇聚了全球热门IP [5]

行业投资评级 - 传媒行业评级为“优于大市” [1][5] 核心观点 - 核心观点是“GEO加速AI应用破圈及商业化落地，关注IP潮玩与游戏板块底部机会” [4] - 持续看好AI应用和游戏IP潮玩 [1] - GEO重构流量及内容服务生态，AI应用催化板块表现 [4][36] - AI应用有望提升板块整体估值水平，把握业绩与估值兼备的游戏、出版等方向布局机会 [36] 板块周表现回顾 - 本周（1.26-1.30）传媒行业上涨0.32%，跑赢沪深300指数（0.08%），跑赢创业板指（-0.09%）[1][11][12] - 传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第9位 [1][12][13] - 涨幅靠前的公司包括天地在线（周涨51%）、横店影视（周涨32%）、因赛集团（周涨28%）、电声股份（周涨23%）[11][12] - 跌幅靠前的公司包括巨人网络（周跌12%）、百纳千成（周跌11%）、冰川网络（周跌10%）、琏升科技（周跌9%）[11][12] 重点关注动态 - **AI应用进展**：开源AI代理项目Clawdbot（后更名为OpenClaw）爆火，其核心亮点包括持久性记忆、主动触达、全系统接入和跨设备联动，GitHub星标已破10万 [2][15][16][31] - **AI技术突破**：DeepSeek-OCR2文档识别模型正式发布，引入“视觉因果流”概念，使机器阅读逻辑更接近人类 [2][16] - **IP潮玩热点**：泡泡玛特新产品PUCKY敲敲系列和星星人怦然心动系列爆火，官网售罄，隐藏款在二手平台溢价达到3-6倍，常规款溢价在70%-200%之间 [2][17] 行业数据跟踪 - **电影票房**：本周（1月26日-2月1日）电影总票房为2.57亿元，票房前三名是《疯狂动物城2》（0.41亿元，占比16.0%）、《爆水管》（0.63亿元，占比13.8%）、《重返寂静岭》（0.33亿元，占比12.7%）[3][17][19] - **网络剧**：本周播映指数居前的网络剧包括《小城大事》、《骄阳似我》、《太平年》等 [22][23] - **综艺节目**：本周排名居前的综艺节目有《声生不息·华流季》、《现在就出发第3季》、《有歌2026》等 [3][24] - **游戏**： - 2025年12月中国手游出海收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、柠檬微趣《Gossip Harbor: Merge&Story》和点点互动《Kingshot》[3][26] - 截至2月1日，中国区iOS游戏畅销榜前三名为《和平精英》、《王者荣耀》、《三角洲行动》[28] - 安卓热玩榜前三名为《心动小镇》、《明日方舟：终末地》、《鹅鸭杀》[29] - **数字藏品（NFT）**：截至2025年2月1日，最近7日成交额前三名的NFT项目为Voxelglyph、Doodles和World Of Women [30][31] 投资建议与关注方向 - **AI营销与语料**：重点看好AI营销板块，关注AI漫剧、语料方向投资机会 [4][36] - AI营销方向关注浙文互联、汇量科技等标的 [4][36] - 语料方向关注浙数文化、中文在线等标的 [4][36] - AI漫剧方向关注中文在线、昆仑万维、哔哩哔哩等标的 [36] - **游戏板块**：把握业绩与估值兼备的底部布局机会，自下而上把握产品周期及具备AI产品落地的标的 [4][36] - 推荐及关注标的包括巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司、三七互娱、顺网科技、盛天网络等 [4][36] - **IP潮玩**：把握泡泡玛特底部估值修复机会 [4] - **出版行业**：关注GEO语料库催化可能，关注国有出版方向 [36] 重点公司盈利预测 - 恺英网络：投资评级“优于大市”，预计2025年EPS为1.01元，对应PE为25倍；2026年EPS为1.20元，对应PE为21倍 [5][38] - 吉比特：投资评级“优于大市”，预计2025年EPS为22.92元，对应PE为20倍；2026年EPS为26.12元，对应PE为17倍 [5][38] - 三七互娱：投资评级“优于大市”，预计2025年EPS为1.38元，对应PE为19倍；2026年EPS为1.50元，对应PE为18倍 [5][38] - 泡泡玛特：投资评级“优于大市”，预计2025年EPS为9.41元，对应PE为24倍；2026年EPS为13.03元，对应PE为17倍 [38] 上市公司动态 - 芒果超媒：发布2025年度业绩预告，预计归母净利润在11.0-14.0亿元之间，同比变动-19.38%至2.61% [34] - 博纳影业：预计2025年归母净亏损12.6-14.7亿元 [35] - 游族网络：预计2025年归母净亏损1.8-3.6亿元，营业收入13.8-14.6亿元 [35] 行业新闻 - 马斯克旗下xAI计划明年大规模推出可实时生成、高画质且能高度个人定制的影视内容和电子游戏 [33]