来源：环球网 【环球网科技报道 记者 林迪】"生成式人工智能的普及，以'开箱即用'的方式大幅降低了人工智能技术 的应用门槛，为企业提供了成熟、可靠的技术选项，奠定了深度应用的基础，在根本上为各行各业进行 全面的智能化升级，按下了'加速键'。" 澳洲会计师公会华东和华中区委员会会长、澳洲资深注册会计 师金科近日在接受记者采访时称。 11月20日，澳洲会计师公会正式发布《2025年商业科技应用调查》中国内地调查结果。数据显示，过去 12个月内，中国内地企业在人工智能（AI）应用方面实现广度与深度的双重跃升：92%的受访企业已部 署AI工具，较上年72%大幅提升；其中21%的企业更将AI全面融入各业务流程，在亚太区遥遥领先。这 一迅猛发展不仅重塑了企业的技术战略，也正深刻改变财会职能的核心能力要求，推动人力资源结构 向"复合型、智能化"方向加速转型。 企业进入"智能原生"前夜 据悉，本次调查于2025年7月至9月开展，覆盖亚太九个主要市场共1117名财务、会计及金融专业人士， 其中中国内地有效样本达244份。受访者中近半数为经理及以上职级，近三成为企业高管，行业分布以 制造业、商业与专业服务、金融及科技通讯为主，5 ...

活动概况 - 活动名称为“活力陶然，聚力共赢”产业赋能招商推介会暨中海金融中心入市发布会，于11月18日在西城区陶然亭街道中海金融中心举行 [1] - 活动标志着以中海金融中心为代表的新一代城市地标正式加入西城“4+N”产业格局 [13] 政策支持体系 - 西城区发改委、区委宣传部、中关村科技园区西城园管委会、区数据局四大核心部门联合进行了覆盖全域产业、文化产业、科技创新领域及数据产业的“高质量发展政策组合拳”宣讲 [3] - 政策旨在通过提升金融业内生动力、构建科技创新生态、完善数据产业链条等八大方面，营造业态融合性深、要素集聚度高、创新驱动力强的产业服务环境 [6] 具体产业资金支持措施 - 支持国家金融管理中心建设，单项资金支持每年最高不超过1000万元 [6] - 构建科技创新生态，单项资金支持最高不超过2500万元 [6] - 完善数据产业链条，单项资金支持最高不超过5000万元 [6] - 促进“文化+”融合创新，单项资金支持最高不超过1000万元 [6] - 鼓励微短剧内容制作，对获得国家级、北京市级推荐项目及奖项的作品，按制作成本每年给予不超过100万元的一次性奖励 [7] - 支持动漫作品，对入选国家级重点项目的作品予以不超过100万元支持，对境外版权授权按年度境外实际授权收入的10%给予不超过500万元支持 [7] - 支持游戏电竞产业，对符合赛事场次及规模（总奖金达到100万元）要求的专业电竞赛事场馆运营方给予每年一次性50万元资金支持 [7] - 中关村西城园政策重点支持企业形成国家战略科技力量、打造央地协同创新联合体等，按照“从高、从优、不重复”原则给予资金奖励和配套支持 [8] - 数据产业措施聚焦全产业链，通过重磅资金奖励（最高5000万元）培育优质经营主体 [10] 商圈发展与政企合作 - 陶然亭街道办事处、中海金融中心及品牌商户代表无印良品共同签署《大吉巷商圈发展公约》，标志着商圈发展从“各自为战”迈向“共同体”式的共建共治共享新阶段 [11] - 陶然亭街道以中海大吉巷为核心载体，发展现代金融等重点产业，加速形成产业聚集地，目前周边已形成高端楼宇集群，产业协同效应初显 [11] - 街道依托中海大吉巷开展消费促进活动、完善商户服务，并探索“商圈党建 + 区域治理”机制，以文化软实力支撑高质量发展 [11] 中海金融中心项目 - 活动现场举办了中海金融中心入市仪式，该项目被定位为金融地标 [13] - 项目负责人就中心的租赁政策、销售方案及大吉巷商业街区的规划亮点进行了推介，展示了“可租、可售、可享”的完整价值体系 [13]

市场结构变化 - 市场剧烈波动，纳斯达克100指数领跌超过3%，而标普500等权重指数跌幅仅为0.9%，显示痛苦主要集中在科技与高成长领域[1] - 加密货币、人工智能基础设施建设与美股被动投资资金已形成高度关联的“铁索连舟”之势[3] - 比特币市值从约2.5万亿美元高点滑落至1.85万亿美元，导致6500亿美元财富蒸发，财富效应遭遇逆风[9] “免费钱”机制崩溃 - “免费钱”效应指企业宣布支出X金额，其市值增长却超过X，从而创造“免费”股东财富的现象[4] - 在AI与数据中心建设领域，科技巨头此前仅凭宣布支出计划即可获得股价奖赏，但市场现开始质疑其回报率，单纯宣布增加开支已无法推动股价上涨[4] - 在加密货币领域，以MicroStrategy为代表的数字资产储备型公司曾享受巨大估值溢价，其通过融资购买加密货币推动股价涨幅远超持币成本，但此正向循环正运转艰难，许多公司交易价格正回归其资产净值[5] 被动投资的放大器效应 - 被动投资规模已超越主动投资，大量资金“盲目”涌入纳斯达克100指数，每1美元中就有55美分流向包括MicroStrategy在内的少数几家公司[6] - 被动投资巨头Vanguard、Blackrock和State Street是MicroStrategy的前五大持有人，QQQ单独持有价值近10亿美元的MicroStrategy股份[6] - 市场高度关注MSCI是否将数字资产储备型公司纳入其股票指数，该决定预计于1月15日公布，结果将影响被动基金的机械性买卖行为[8] 资产相关性飙升与流动性传导 - 比特币在美股收盘时段经历从12.2万美元骤降至10.5万美元的剧烈抛售，此次崩盘通过ETF和相关上市公司链条对广泛股票投资组合构成直接流动性压力[1] - 随着现货ETF普及，投资者无法在心理账户上将加密资产与股票持仓隔离，加密资产大幅缩水易导致恐慌情绪蔓延至整个投资组合[9] - 部分非加密资产与比特币表现出极高相关性，当加密资产暴跌时，投资者可能抛售其他流动性好的资产来筹集现金，导致跨资产类别抛售潮[9] 市场情绪与观察 - 高盛交易员指出，许多客户将比特币表现视为未来风险偏好风向标，认为若比特币走势好转，年底股市反弹才可能重回正轨[4][12] - 比特币的止跌被视作市场确认“痛苦交易”结束的第一信号[11]

宏观经济表现 - 2021年至2024年地区生产总值年均增长4 8% 2025年前三季度同比增长5 6% [2] - 2024年人均生产总值超8万元 居全省第4位 [2] - “十四五”以来规上工业增加值年均增长7% 社会消费品零售总额年均增长5 8% 进出口总值年均增长5 7% [2] 创新投入与平台建设 - 研发投入强度从1 81%逐年上升至2 99% 连续五年保持全省第一梯队 [3] - 建成中原学者工作站11个 引进高层次人才（团队）251个 各类创新平台总数达835个 [3] - 规上工业企业研发活动覆盖率高达81 59% [4] 产业升级与结构优化 - 采矿业占比从近四成降至两成 制造业占比从五成升至近七成 [5] - 发放专项资金3 64亿元 846家工业企业实施1506个改造项目 企业生产效率平均提高42% 平均成本降低26%以上 [5] - 金属新材料产业集群入选全省首批战略性新兴产业集群 [4] 传统产业发展 - 黄金产业年产量达95吨 稳居全国市级第二 中原黄金冶炼厂成为亚洲单体产值最大的黄金冶炼企业 [5] - 铝产业规模达260亿元 宝武铝业高端铝材成功配套华为问界等高端车型 [5] - 刚玉耐材产能占全国三成 位居全国第一 仰韶酒业年营收突破50亿元 [5] 新兴产业发展 - 铜箔产能7 8万吨 居全国第一 高档铜箔产量占全国市场的40% 朝辉铜业压延铜箔应用于国家空间站 [5] - 高新技术企业新增77家 科技型中小企业新增173家 省瞪羚企业达8家 [4] - NPR新材料成功量产 金渠银通实现5G银粉产品国产替代 [5] 绿色生态与能源转型 - 治理水土流失125 55万亩 修复湿地1 9万亩 完成矿山生态修复6 54万亩 [8] - 全市PM10 PM2 5浓度分别下降11 8%和12 5% 2025年空气质量优良天数预计达278天 [8] - 新能源装机累计达320 01万千瓦 占全市装机总量的38 9% [8] 对外开放与贸易 - 2021年至2024年货物贸易规模居全省第一梯队 服务贸易年均增长49 6% 跨境电商年均增长10 2% [9] - 对外承包工程营业额连续3年居全省前3位 [9]

坚定转型机器人全链条服务平台型公司，助力机器人企业商业化落地 公司持续深化机器人领域的战略布局，以"投资孵化、运营赋能、生态共建"三位一体的模式，系统推进 产业全周期服务能力建设。并围绕资本支持、应用场景、供应链协同三大支柱，为机器人企业提供从技 术验证到市场落地的全程赋能。 (1)在投资端，2025年前三季度，公司旗下多支产业基金已完成对宇树科技、云深处、星海图、加速进 化、松延动力、微分智飞、泉智博等产业链关键环节企业的投资覆盖，重点布局人形机器人、飞行机器 人及上游核心部件等前沿方向。 (2)在业务协同方面，本集团于2025年第三季度设立首程机器人先进材料产业有限公司，强化上游材料 领域的布局。此前在年初成立的北京首程机器人科技产业有限公司，已开展机器人销售代理、租赁服 务、行业咨询及供应链管理等多类业务。新设的材料公司将着力投入机器人先进材料及其他高协同性新 兴赛道，进一步完善产业链生态体系。 智通财经APP获悉，东北证券发布研报称，维持首程控股(00697)"买入"评级，前三季度业绩表现强劲， 营收与净利润分别同比增长30%和22%。公司正坚定转型为机器人全链条服务平台，通过投资孵化、运 营赋能和生 ...

报告综合信息 - 报告日期为2025年11月24日 [1] - 投资咨询从业资格号为Z0011222 [1] - 分析师邮箱为maolei@gtht.com [1] 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周市场回落，沪指周跌幅超4月7日当周，行情调整受内外因素驱动，外部纳指创4月来最大三周跌幅，美联储纪要使市场对12月降息预期降低，AI泡沫担忧延续，日本股债汇三杀，比特币走低；国内地缘局势不确定，政策面预期偏平 [1] - 边际上美联储发声安抚市场，纽约联储主席发出支持降息信号，联邦基金期货显示降息概率反弹，周末数字货币已反弹，利于全球风险资产环境改善，本周关注美国经济数据对12月降息预期的指引，A股关注12月重磅会议政策走向和中日地缘博弈进展，全球宽松预期升温下若市场继续回落有望出现逢低买入机会 [2] - 关注因素包括国内政策走向和美联储利率预期走向 [3] 根据相关目录分别总结 现货市场回顾 - 上周全球股指多数下跌，如日经225跌3.48%、纳斯达克跌2.74%、上证综指跌3.9%等 [8][9] - 2025年以来各大指数有不同程度上涨，上周市场各主要指数均下跌，如创业板指跌6.15%、中证1000跌5.80%等 [10][11] - 上周沪深300指数和中证500指数各行业多数下跌，如沪深300工业跌6.26%、中证500能源跌6.71%等 [14] - 展示了上周市场成交变化和换手情况相关图表 [13] 股指期货行情回顾 - 上周股指期货主力合约IC跌幅最大，IM振幅最大 [13] - 股指期货成交量和持仓量回升 [16] - 展示了股指期货主力合约基差走势和跨品种相关图表 [16] 指数估值跟踪 - 截止到11月21日，沪深300指数市盈率（TTM）为13.87倍，上证50指数市盈率（TTM）为11.88倍，中证500指数市盈率（TTM）为31.11倍，中证1000指数市盈率（TTM）为44.77倍 [17][19] 市场资金面回顾 - 展示了两市融资余额、新成立偏股基金份额、上周资金利率价格、上周央行净投放等相关图表 [22] 策略建议 - 短线策略，日内交易频率参照1分钟和5分钟K线图，IF、IH、IC、IM止损位和止盈位分别参照76点/95点、58点/31点、66点/121点、84点/142点设定 [3] - 趋势策略，回调做多，预计IF主力合约IF2510核心运行区间4347 - 4571点，IH主力合约IH2510核心运行区间2896 - 3030点，IC主力合约IC2510核心运行区间6668 - 7115点，IM主力合约IM2510核心运行区间6881 - 7344点 [3] - 跨品种策略，观望为主 [4]

股东股权变动 - 股东于11月21日将股票存入花旗银行 [1] - 存仓股票市值达4.28亿港元 [1] - 存入股份占公司总股本比例为15.16% [1] 公司融资活动 - 公司附属机构拟发行本金3500万美元的可换股债券 [1] - 可换股债券初始转股价设定为11.96港元 [1] - 此次发行所得款项净额约为2.6亿港元 [1] 资金用途规划 - 发行可换股债券所筹资金将用于投资黄金 [1] - 资金亦将用于投资黄金支持类产品 [1] - 部分资金将投资于黄金相关产品 [1]

地缘政治与外交动态 - 中共中央政治局委员、外交部长王毅在访问中亚国家期间强调，中方反对干涉中亚国家内政，决不允许任何势力制造分裂和动荡 [2] - 王毅指出日本现职领导人公然侵害中国核心利益、挑战二战后国际秩序 [2] - 中国军号、中国军网、西部战区等多个官方账号相继在国内外发布解放军备战视频 [3] - 美国、欧盟、乌克兰及英法德三国代表在瑞士日内瓦就美方提出的结束俄乌冲突28点新计划举行会谈 [5] 半导体与人工智能行业 - 美国政府正考虑允许英伟达向中国出口H200人工智能芯片，据估计H200芯片性能是H20芯片的两倍 [4] - 长鑫存储官宣其最新DDR5产品系列最高速率达8000Mbps，最高颗粒容量24Gb，两大产品双维度位居业界第一梯队 [12] - 闻泰科技发表声明称，其子公司安世荷兰方面迄今未对恢复公司合法控制权的沟通作出实质性回应 [13] 资本市场与指数调整 - MSCI中国指数调整将于11月24日收盘后生效，新纳入26只中国股票，剔除20只，进入该指数的股票将获得被动资金跟踪 [6] - 支撑A股本轮上涨行情的基本面因素未变，短期调整或带来布局良机，前期热门主线估值消化完成后可积极布局来年春季行情 [8] - 本周A股市场有2只科创板新股可申购，分别为摩尔线程（11月24日）和百奥赛图（11月28日） [17] 新能源与电池技术 - 国内已建成首条大容量全固态电池产线并正进行小批量测试，全固态电池相比传统锂离子电池更安全，可使电动车续航有望超1000公里 [7] - 全固态电池采用干法工艺，将负极制造的原浆、涂布、滚压三道工序合而为一，降低能耗并提升效率 [7] 公司动态与公告 - 小米公司澄清其汽车工厂电池产线起火传闻，称原因为调试过程中操作失误导致电池包短路，火情极小且已迅速扑灭，未造成人员受伤 [10] - 农夫山泉创始人钟睒睒以个人名义向诸暨中学捐赠1亿元人民币成立教育基金项目 [11] - 新东方创始人俞敏洪就内部信引发的争议发表长文道歉，称“用员工血汗钱旅游”的说法不妥 [14] - 中水渔业发布股价异动公告，公司股票连续两个交易日收盘价涨幅偏离值累计超20%，最新滚动市盈率为77.53倍，市净率为13.48倍 [18] - 佳华科技公告正筹划发行股份及支付现金购买数盾信息科技控股权，可能构成重大资产重组，股票自11月24日起停牌 [18] - 中信银行公告其全资子公司信银金融资产投资有限公司获准开业，注册资本100亿元，将开展债转股及股权投资业务 [18] - 金富科技筹划以现金收购广东蓝原科技不低于51%股权，以拓展第二主业 [19] - 中鼎股份与傅利叶智能签署战略合作协议，针对人形机器人相关产品展开合作 [19] - 晶科能源宣布其飞虎3组件产品量产下线，量产效率突破24.8%，功率可达670W，现场累计签单达15GW [19] - 中金岭南拟以现金7.42亿元收购中国信达持有的中金铜业6.7784%股权及中金荣晟10.3333%股权 [20] - 青木科技全资子公司拟以总计约2.12亿元人民币收购并认购Vitalis公司股权，交易完成后将控股65.8314% [20] 行业趋势与市场策略 - 汽车芯片认证审查升级以补齐标准缺位短板，储能项目呈现大型化趋势，低空经济市场规模有望在2030年突破2万亿元，卫星物联网业务启动商用试验 [15] - 中国银河证券认为A股市场呈现“高切低”特征，建议关注红利股、科技板块及周期股 [15][16] - 申万宏源证券看好2026年春季行情，建议关注科技成长股如创新药、军工、AI算力、存储等，以及周期股如基础化工和工业技术 [16]

中国制造呈现出三个新的发展特征 中国金融四十人论坛学术顾问、重庆市原市长 黄奇帆 在构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局的背景下，中国制造呈现出三个新 的发展特征。 一是在科技创新上实现了自主创新原始创新、科研成果产业化转化、产业链集群创新的全链条突破；二 是从"两头在外"的加工贸易转变为"一头在内、一头在外"的产业链集群，达到八成产品附加值在国内产 生；三是在内循环为主的格局下，中国制造形成了更高水平的开放、更深层次的开放、更宽领域的开 放。 这些新特点，使中国制造业增加值占全球比重近30%，并在十大重点制造领域实现了"五个领跑、五个 并跑"。不过，我们仍需认识到三个不足：资源消耗量大，产值利润率较低，全要素生产率贡献度低于 发达国家。 第二十届中国经济论坛主论坛现场。 本报记者 蒋雨师摄 第二十届中国经济论坛平行论坛2025数字经济大会现场。 人民网记者 任峰涛摄 针对以上问题，发展新质生产力是根本出路。"十五五"时期，我们要围绕三个环节推动新质生产力发 展。增量上，大力发展战略性新兴产业和未来产业，预计将带动超百万亿元投资。存量上，用数字化、 智能化、绿色化赋能并推动传统产业发展。 ...

南沙战略定位与发展态势 - 作为粤港澳大湾区地理几何中心 处于多重国家战略叠加的关键机遇期 [1] - 承载国家级新区 自贸试验区等多重使命的重大平台 战略红利加速释放 [1] - 2025年前三季度GDP增速跃居全市第二 战略性新兴产业增加值占GDP比重达37.8% [1] - 研发投入强度提升至5.48% 高新技术企业总数突破1300家 [1] - 35家企业获评国家级专精特新"小巨人" 4家上榜2025全球独角兽榜单 [1] 金融产业优势与创新成果 - 金融业增加值在全区GDP占比超11% 税收常年位居行业前五 [2] - 累计落地近百项金融创新成果 近40项入选国家 省 市创新案例或试点 [2] - 全国首批跨境贸易投资高水平开放试点和气候投融资试点地区 [2] - 华南地区最大飞机船舶租赁集聚地 金融开放创新能级持续提升 [2] 科技金融融合核心举措 - 依托"益企共赢计划"和100亿"粤科融"专项额度 推动21家合作银行向583家科技企业授信超68亿元 [2] - 高新技术企业贷款占比超60% QFLP QDLP试点企业达15家 获批额度超310亿元 [2] - 已培育17家上市企业 总市值超2100亿元 融资规模突破350亿元 [2] - 推出"鲲鹏计划"上市培育体系 专项开展北交所培育攻坚 [2] - 南沙新区科创母基金入选全国区县级政府引导基金30强 撬动子基金规模超180亿元 [2] - 千亿级产业基金群加速成型 2000亿元广州产创投母基金落地运作 [2] 创新生态与载体建设 - 推动金融机构创新知识产权质押贷等产品 累计授信超100亿元 [3] - 99平方公里南沙科学城加速建设 香港科技大学（广州）扎根发展 [3] - 19个粤港澳联合科技攻关项目立项 我国首艘大洋钻探船"梦想"号入列 [3] - 冷泉生态系统研究装置启动建设 22家新型研发机构集聚 [3] - 全力推动"五港联动" 打造"热带雨林式"创新创业生态 [3]