汽车行业：新能源车出海与产业链机会 - 中国车企在欧洲的单车碳积分收入或好于市场预期，以零跑与Stellantis合作为例，平均每辆纯电车可为Stellantis减少约0.89万欧元罚款[2][8] - 经济型车是欧洲新能源车渗透率提升关键，B/C级别车型销量基数大但新能源渗透率低，大众、雷诺等平价品牌电动化增速或高于行业平均[9] - 持续看好中国车企新能源车出海欧洲，插混车型在欧盟碳排放考核过渡期内持续受益，纯电车关注在欧盟有产能及推出经济型车型的车企[9] - 投资建议关注整车标的如零跑汽车、比亚迪、上汽集团、吉利汽车等，以及欧洲新能源车产业链如威迈斯、敏实集团、法拉电子等[10] 医药生物：创新药与医疗服务增长 - 和誉-B匹米替尼开启全球商业化进程，治疗成人腱鞘巨细胞瘤适应症NDA获NMPA受理，海外获FDA突破性疗法认定和EMA优先药品认定[12] - 和誉-B预计2025-2027年营收分别为612.1/678.8/627.2百万元，同比增长21.5%/10.9%/-7.6%，当前股价对应PS分别为17/15/17[3][14] - 博腾股份2025年上半年营收16.21亿元（+19.88%），归母净利润0.27亿元（+115.91%），毛利率28%同比提升9个百分点[15][16] - 博腾股份预计2025-2027年收入分别为34.29/39.80/47.32亿元，同比增长13.8%/16.1%/18.9%，归母净利润分别为0.83/2.47/5.19亿元，同比增长128.7%/199.1%/110.1%[4][17] - 平安好医生2025年上半年收入25.02亿元（+19.5%），归母净利润1.34亿元（+137%），净利率5.4%大幅提升，B端企康收入5.27亿元（+35.2%）[19][20] - 平安好医生预计2025-2027年营收分别为55.04/62.76/70.74亿元，同比增长14.5%/14.0%/12.7%，归母净利润分别为2.63/3.60/4.53亿元，同比增长223.0%/36.7%/25.9%[6][21] 电力设备：储能与逆变器业务增长 - 德业股份2025年上半年营收55.35亿元（+16.58%），归母净利润15.22亿元（+23.18%），销售逆变器76.38万台，其中工商储产品4.29万台起量显著[22] - 德业股份电池包产品收入14.22亿元（+85.80%），推出100kW-2.5MW储能解决方案，模块化设计实现系统精简[22][23] - 预计2025-2027年归母净利润分别为36.12/42.66/50.03亿元，YoY+22.0%/+18.1%/+17.3%[23] 汽车零部件：热管理与智能化布局 - 银轮股份2025年上半年营收72亿元（+17%），归母净利润4.4亿元（+10%），数字能源板块新项目定点量产后预计新增年销售收入6.37亿元[25][27] - 北美经营体营收7.9亿元（+12%），净利润0.34亿元（+93%），欧洲波兰新工厂扭亏为盈，具身智能领域完成第一代旋转关节模组开发[27] - 预计2025-2027年营收156/186/218亿元，同比+23%/+19%/+17%，归母净利润10.4/13.4/16.2亿元，同比+33%/+29%/+21%[27] 建筑材料：水泥与海外业务拓展 - 海螺水泥2025年上半年营收412.92亿元（-9.38%），归母净利润43.68亿元（+31.34%），水泥熟料自产品销量1.26亿吨同比略降0.35%[29][30] - 吨均价/吨成本/吨毛利分别同比+4/-13/+18元至243/174/70元，商品混凝土收入15.19亿元（+28.86%），海外业务收入24.62亿元（+7.06%）[30][31] - 预计2025-2027年归母净利润99.00/109.56/123.29亿元，对应EPS1.87/2.07/2.33元[32] 商贸零售：娱乐票务与IP衍生 - 猫眼娱乐2025年上半年营收24.72亿元（+13.9%），在线娱乐票务服务收入11.80亿元（+12.81%），娱乐内容服务收入12.09亿元（+18.04%）[34][35] - 线下演出市场GMV同比增长超80%，主控发行影片数量24部，积极探索IP衍生业务如《熊猫计划》系列[35] - 预计2025-2027年经调整净利润分别为4.56/7.75/9.64亿元，YoY+47%/70%/24%[35] 机械设备：消防设备与工业应用 - 青鸟消防2025年上半年营收21.50亿元（-5.04%），归母净利润1.59亿元（-16.06%），工业消防业务收入3.52亿元（+3.27%）[37][38] - 数据中心及算力中心项目发货超9000万元（+50%），储能消防发货近6000万元（+90%），海外业务营收3.92亿元（+4.83%）[38] - 预计2025-2027年EPS分别为0.57/0.67/0.77元，PE为19/16/14倍[39] 农林牧渔：种子与疫苗业务复苏 - 隆平高科2025年上半年营收21.66亿元（-16.11%），归母扣非净利润-1.57亿元同比减亏39.13%，巴西玉米业务营收8.68亿元（+2.11%）[41][42] - 制种量8978.84万公斤（+100.80%），毛利率36.29%（+4.55pct），期间费用率42.88%（-13.91pct）[42][43] - 科前生物2025年上半年营收4.87亿元（+21.67%），归母净利润2.20亿元（+44.09%），兽用生物制品毛利率70.32%较2024年全年+5.26pct[47][48] - 科前生物预计2025-2027年归母净利润4.67/5.38/6.27亿元，同比+22.2%/+15.3%/+16.4%[49] 交通运输：航运与成品油运输 - 招商南油2025年上半年营收22.72亿元（-21.43%），归母净利润5.70亿元（-53.28%），成品油运输指数BCTI均值683点较去年同期996点下跌31.43%[52] - 毛利率26.20%同比下滑9.52个百分点，三费合计3851万元同比减少27.07%，拟回购股份金额2.5-4亿元[52][53] - 预计2025-2027年每股收益0.24/0.28/0.31元，对应PE12.4/10.6/9.5倍[53] 有色金属：稀土量价齐升 - 北方稀土2025年上半年营收188.66亿元（+45.24%），归母净利润9.31亿元（+1951.52%），稀土氧化物产量1.52万吨（+111.2%）[55][56] - 氧化镨钕价格较年初增长46.58%，稀土金属销量2.24万吨（+32.33%），磁性材料销量3.47万吨（+25.39%）[56][57] - 预计2025-2027年EPS分别为0.83/1.04/1.20元，PE分别为64.5/51.5/44.4倍[57] 房地产服务：经纪与家装业务 - 贝壳2025年Q2收入260.1亿元（+11.3%），调整后净利润18.2亿元（-32.4%），二手房/新房成交额分别为5835亿元/2554亿元，同比+2.2%/+8.5%[59] - 二手房贡献毛利率39.9%环比上升1.8pct，新房贡献毛利率24.4%环比上升1.0pct，整体毛利率21.9%环比上升1.2pct[60] - 预计2025-2027年收入995/1051/1129亿元，调整后EPS为0.84/1.00/1.13美元[61] 北交所市场：结构与政策驱动 - 2025年8月26日北证50指数下跌0.76%，成交金额322.4亿元，专精特新指数下跌0.62%，273家公司中77家上涨[63] - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，提出加快实施6大重点行动，包括科学技术、产业发展、消费提质等[64] - 市场呈现"指数调整、结构活跃"特征，AI、算力、电子、计算机等科技板块或持续受益，需关注政策落地与盈利验证[65]

市场整体表现 - A股三大股指8月28日集体低开但最终收涨 上证综指涨1.14%报3843.6点 科创50指数涨7.23%报1364.6点 深证成指涨2.25%报12571.37点 创业板指涨3.82%报2827.17点 [1] - 两市及北交所共2867家上涨 2400家下跌 157家平盘 [1] - 两市成交29708亿元 较前一交易日31655亿元减少1947亿元 其中沪市成交12652亿元减少616亿元 深市成交17056亿元 [1] - 126只股票涨幅在9%以上 7只股票跌幅在9%以上 [1] 领涨板块及个股 - 半导体板块领涨 中芯国际、寒武纪涨超15% 捷佳伟创、上海新阳等超10股涨停或涨超10% [2] - 国防军工板块涨幅居前 华丰科技、菲利华等涨停或涨超10% 思科瑞、航天环宇等涨超8% [2] - 有色金属板块表现强势 江南新材、翔鹭钨业等涨停 金力永磁、北方稀土等涨超4% [2] - AI硬件端全线走强 CPO、玻纤、电路板、液冷等概念表现抢眼 [1] 领跌板块及个股 - 农林牧渔板块领跌 国联水产、平潭发展等跌超5% 申联生物、邦基科技等跌超2% [3] - 医药生物板块走低 南新制药、美诺华等跌超8% 博瑞医药、透景生命等跌超4% [3] - 纺织服饰板块继续下挫 真爱美家、菜百股份等跌超3% [3] - 农业、煤炭、电力等传统防御行业普跌 [1] 机构观点与配置建议 - 东吴证券认为市场良性回踩后有望回归上升趋势 [4] - 东莞证券指出基本面改善因素正在聚集但需时间转化 [4] - 招商证券建议关注电子、计算机、电力设备等PPI止跌回升领域 [4][5] - 国金证券强调全球制造业景气回升及降息预期对A股的驱动作用 [5]

核心观点 - 多家公司上半年净利润实现显著增长 其中宏和科技同比增长10587.74% 亚钾国际同比增长216.64% 利尔化学同比增长191.21% 温氏股份同比增长159.12% 山东黄金同比增长102.98% 达梦数据同比增长98.36% 兴齐眼药同比增长97.75% 四川长虹同比增长78.60% 中国巨石同比增长75.51% 信达证券同比增长66.78% 华勤技术同比增长46.30% 华安证券同比增长44.94% [2][6][7][8][9] - 中泰股份前三季度净利润预增71.36%-87.19% 第三季度预增187.60%-233.01% [4] - 得邦照明拟通过现金收购及增资方式取得嘉利股份不少于51%股权 预计构成重大资产重组 [3] - 朗进科技及实控人因涉嫌信披违法违规被证监会立案 [13] 业绩表现 - 宏和科技上半年营业收入5.50亿元同比增长35.00% 净利润8737.51万元同比增长10587.74% 基本每股收益0.10元 [2] - 亚钾国际上半年营业收入25.22亿元同比增长48.54% 净利润8.55亿元同比增长216.64% 基本每股收益0.9358元 [6] - 利尔化学上半年营业收入45.07亿元同比增长35.36% 净利润2.71亿元同比增长191.21% 基本每股收益0.338元 中期分配预案为每10股派现2元 [6] - 温氏股份上半年营业收入498.52亿元同比增长5.91% 净利润34.75亿元同比增长159.12% 基本每股收益0.5252元 [6] - 山东黄金上半年营业收入567.66亿元同比增长24.01% 净利润28.08亿元同比增长102.98% 基本每股收益0.57元 中期分配预案为每10股派现1.80元 [7] - 达梦数据上半年营业收入5.23亿元同比增长48.65% 净利润2.05亿元同比增长98.36% 基本每股收益1.81元 拟每10股派现6.00元 [7] - 兴齐眼药上半年营业收入11.63亿元同比增长30.38% 净利润3.35亿元同比增长97.75% 基本每股收益1.36元 中期分配预案为每10股派现7元 [8] - 四川长虹上半年营业收入567.05亿元同比增长10.28% 净利润5.01亿元同比增长78.60% 基本每股收益0.1085元 [8] - 中国巨石上半年营业收入91.09亿元同比增长17.70% 净利润16.87亿元同比增长75.51% 基本每股收益0.4214元 拟每10股派现1.70元 [8] - 信达证券上半年营业收入20.37亿元同比增长27.66% 净利润10.24亿元同比增长66.78% 基本每股收益0.30元 拟每10股派现0.47元 [9] - 华勤技术上半年营业收入839.39亿元同比增长113.06% 净利润18.89亿元同比增长46.30% 基本每股收益1.86元 [9] - 华安证券上半年营业收入28.08亿元同比增长43.09% 净利润10.35亿元同比增长44.94% 基本每股收益0.22元 拟每10股派现0.4元 [9] - 中国铝业上半年营业收入1163.92亿元同比增长5.12% 净利润70.71亿元同比增长0.81% 基本每股收益0.413元 中期股息每股0.123元 [17] 并购重组 - 得邦照明拟现金收购嘉利股份不少于51%股份并取得控制权 标的公司从事汽车灯具研发制造 交易预计构成重大资产重组 [3] - 永吉股份终止筹划发行股份收购南京特纳飞电子技术有限公司控制权事项 [11] - 宏景科技拟向特定对象发行股票募资不超过13.54亿元 用于智能算力集群建设及运营项目 [11] 资本运作 - 北京科锐拟回购5000万元-1亿元股份 回购价格不超过9.9元/股 已获得银行9000万元专项贷款支持 [13] - 海目星拟回购1800万元-3600万元股份 回购价格不超过46.70元/股 [13] - 广合科技拟投资26亿元建设云擎智造基地项目 [15] - 中国铝业拟出资3亿元参与设立稀有金属产业链合资公司 持股20% [15] - 彩虹股份向控股子公司虹阳显示增资10.5亿元 [16] - 航天电子控股子公司拟投资1.99亿元建设无人智能系统研练基地 [16] - 西藏药业拟通过香港子公司投资6000万美元取得Accuredit Therapeutics Limited 40.82%股权 [17] - 信捷电气拟投资8亿元建设智能驱控系统生产项目 [18] 公司治理 - 朗进科技及实控人李敬茂因涉嫌信披违法违规被证监会立案 [13] - 中孚信息董事长魏东晓及原董事孙强已被解除留置措施 [14] - 杰克股份拟将证券简称变更为"杰克科技" [17]

根据提供的金融工程日报内容，报告主要描述了市场表现、情绪、资金流向及各类指标，但并未涉及具体的量化模型或量化因子的构建、测试及评价。报告内容集中于市场数据的统计展示（如指数表现、行业表现、概念主题表现、市场情绪指标、资金流向数据、折溢价情况等），并未详细阐述任何量化模型或因子的构建思路、具体过程、公式或回测效果[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41]。 因此，本次总结无法提供“量化模型与构建方式”及“模型的回测效果”或“量化因子与构建方式”及“因子的回测效果”的具体内容。

市场波动分析 - A股午后翻绿下跌 沪指跌超1%险守3800点 超4700只个股下跌[1] - 两市成交额再度超过3万亿元 资金博弈加剧[3] - 地产、游戏、医疗、保险等板块集体下跌[3] 寒武纪股价表现及影响 - AI龙头寒武纪盘中股价超过贵州茅台成为新"股王"[2] - 寒武纪发布亮眼财报 高盛将目标价从1223元上调50%至1835元[9] - 芯片平台多样化 DeepSeek推出V3.1版本 8家公司通过兼容性测试包括寒武纪[9] 下跌原因分析 - 寒武纪登顶后市场情绪达到极点触发回调[8] - 科技板块资金获利了结 场外资金对估值持观望态度[9] - 银行、保险、地产、白酒等权重蓝筹股普遍大跌拖累指数[10] 慢牛走势判断 - 市场隐含波动率未显著上升 走势强而升波慢体现慢牛特征[3] - 当前市场情绪中性偏高 距离历史高点仍有差距[15] - 政策和外部事件偏积极 行业轮动和蓝筹补涨尚未完成[15] 行业配置建议 - Q2业绩高增行业集中在周期、券商、农林牧渔、电力设备[21] - 低位绩优方向包括消费板块(农林牧渔、饮料乳品、个护用品、旅游景区、教育、中药、化学制药)[21] - 周期板块(贵金属、农化制品、水泥) 电子(光学光电子) 制造(电网设备、航海装备、汽车零部件、风电设备、摩托车)及券商[21] 投资策略建议 - 牛市中出现调整时大盘成长和补涨的成长行业表现相对占优[17] - 保持均衡配置控制仓位 坚持长期投资理念[25] - 利用金字塔式加仓法或智能低位多投平滑成本 做好持仓分散[27]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市行情未完，债市情绪回暖，股指期货高位震荡、资金缩量，股指期权交易活跃、偏度暗示行情未完，国债期货多头情绪延续 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 - 股指期货观点为高位震荡、资金缩量，预计进入高位震荡，此类回撤是牛市中的震荡，回调是加仓良机，建议继续持有IM多单，等待下方加仓契机 [3][9] - 股指期权观点为交易持续活跃、偏度暗示行情未完，各期权情绪指标预期乐观，市场未转向防御，维持上涨预期，波动率高位震荡，多头策略可续持，关注买入看涨或牛市价差 [4][10][11] - 国债期货观点为债市多头情绪延续，银行间主要利率债收益率多数下行，资金面宽松，股债跷跷板效应支撑债市长端，后续关注长端基差收窄机会，操作上趋势策略震荡偏谨慎，套保关注多头替代机会，基差关注长端基差收敛，曲线关注走陡 [4][10][12] 经济日历 - 展示当周经济日历，包含美国、中国、欧盟、日本等地区的经济指标，如美国7月新屋销售、中国7月工业企业利润累计同比等 [13] 重要信息资讯跟踪 - 住建部称2025年全国计划新开工改造城镇老旧小区2.5万个，1 - 7月已开工1.98万个，河北等6地区开工率超90% [14] - 国务院印发《关于深入实施“人工智能 + ”行动的意见》，提出加大人工智能领域金融和财政支持力度 [15][16] - 国资委要求国资央企深化产业援藏，推进雅下水电工程、川藏铁路等重大项目建设 [16] 衍生品市场监测 - 包含股指期货、股指期权、国债期货数据，但文档未给出具体数据内容 [17][21][33]

市场整体表现 - A股三大指数涨跌不一 上证指数下跌0.39% 创业板指数下跌0.75% 深证成指上涨0.26% [1] - 沪深两市成交额26790亿元 较昨日缩量4621亿元 [1] - 全市场2804只个股上涨 2470只个股下跌 个股涨跌幅中位数为上涨0.11% [1] 技术分析与历史规律 - 上证指数当前处于6124点与5178点连线附近 该连线点位在3919.3点附近 [1] - 历史上4次对重量级高点连线的突破 在突破前基本都有幅度可忽视的小震荡或窄幅整理 [1] 市场风格特征 - 8月20日至25日期间 上证指数分时图出现白线在黄线之上的现象 [1] - 同期上证50指数单日走势比代表小盘股的中证1000指数更强 [1] - 白酒、地产等低位板块或防御板块开始走强 抑制市场投机情绪 [2] - 投机方向从炒作20cm涨停转向10cm涨停个股中形成规模抱团 [2] 板块表现 - 农林牧渔、化纤、化工、工程机械等传统板块涨幅居前 [4] - 通信设备板块近期持续大涨后跌幅靠前 [4] - AI核心大票多数调整 寒武纪、海光信息、工业富联、胜宏科技、新易盛、芯原股份等个股跌幅均超过4% [5] - 淳中科技尾盘跌停 对液冷服务器、AI电源等方向造成影响 多只个股大幅回落 [6] - 军贸概念板块跌幅居前 [7] 政策动向 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 提出到2027年人工智能与6大重点领域深度融合 新一代智能终端、智能体应用普及率超70% 智能经济核心产业规模快速增长 [6] - 到2030年人工智能全面赋能高质量发展 智能终端普及率超90% 智能经济成为重要增长极 [6] - 支持人工智能芯片攻坚创新与软件生态培育 加快超大规模智算集群技术突破和工程落地 [7] - 加大人工智能领域金融和财政支持力度 发展壮大长期资本、耐心资本、战略资本 [7] 行情展望与操作策略 - 市场初现投机风格切换征兆 AI核心股调整 可对仓位组成结构进行调整 但对仓位轻重仅微调即可 [7] - AI行情是本轮牛市超级主线 值得继续重视 核心股大幅震荡属正常现象 [7] - 军工板块需注意9月初重要时间节点是否出现资金兑现行为 [7] - 基于市场可能震荡的预期 短期可关注低位板块的补涨逻辑 [7]

判决出炉。 根据山东省济南市中级人民法院（以下简称"济南中院"）判决，1618名原告共计对龙力生物享有投资差额损失债权2.74亿元、律师费债权80.9万元；五名原 告代表人还对龙力生物享有通知费债权8.06万元。被告程少博对龙力生物上述债务承担连带清偿责任，其余各被告在一定比例范围内承担连带清偿责任。 中介机构方面，国联民生证券承销保荐有限公司（简称"国联民生承销保荐"）在原告各项损失5%的范围内承担连带赔偿责任，立信会计师事务所（以下简 称"立信所"）在原告各项损失30%的范围内承担连带赔偿责任。8月26日晚间，国联民生发布关于子公司重大诉讼的进展公告，公告了该事项。 1618名投资者获赔超2.7亿元 据悉，龙力生物于2011年7月28日在深交所中小板上市，股票代码为002604，隶属农林牧渔行业板块，乃是昔日"生物燃料第一股"。 2018年1月19 日，"龙力生物"被实施其他风险警示变更为"ST龙力"；2020年6月1日，深交所决定对"ST龙力"终止上市，进入退市整理期，股票名称变更 为"龙力退"。2020年7月，"龙力退"在深交所正式退市，现转为在全国中小企业股份转让系统挂牌转让。 此前，因系统性造假突 ...

市场表现与趋势 - 沪指盘中创近期新高后尾盘回落 收盘仍位于5日均线之上 显示短期震荡但上行趋势保持良好[1] - 上证指数突破过去10年高点3731点 但沪深300、创业板等主要分类指数距离2021年高点仍有较大距离[1] - 个股表现涨跌互现 下跌家数与上涨家数基本持平 市场在临近3900点时存在分歧[1][3] 板块轮动与机会 - 科技成长类板块出现调整 市场风格可能从银行、高股息等防御型品种转向科技成长领域[1][2] - 人工智能大会催生昇腾384超节点、物理AI等新热点 AI方向在8月将迎来主题性机会[2] - 机器人国产化趋势明确 产品从人形机器人向四足机器人、功能型机器人扩展 带动传感器、控制器等板块机会[2] - 半导体国产化关注设备、晶圆制造、材料和IC设计等细分领域[2] - 军工板块2025年订单回升预期强烈 地面装备、航空装备等子板块一季报已现触底迹象[2] - 创新药经历近4年调整后迎来收获期 自2024年三季度起连续三个季度净利润增速为正 预计2025年迎基本面拐点[2] 行业催化剂 - 雅鲁藏布江下游电站启动、H20芯片可能恢复出口、机器人/低空飞行器获订单等事件提升市场风险偏好[1] - 世界人工智能大会、世界机器人博览会等大型行业会议成为重要催化因素[1][2] - 特斯拉人形机器人版本更新预期可能成为机器人板块新催化剂[2] 板块表现分化 - 领涨板块包括农林牧渔、美容护理、基础化工、传媒、商贸零售等[3] - 领跌板块包括医药生物、非银金融、钢铁、国防军工、通信等[3] - 科创50下跌超1%领跌市场 但整体调整幅度有限[3]

券商中国记者获悉，退市5年后，山东龙力生物科技股份有限公司(简称"龙力生物")证券虚假陈述责任纠纷一审判决结果出 炉。此前，法院启动普通代表人诉讼程序，共计1618名投资者加入诉讼成为原告。 根据山东省济南市中级人民法院(以下简称"济南中院")判决，1618名原告共计对龙力生物享有投资差额损失债权2.74亿元、 律师费债权80.9万元；五名原告代表人还对龙力生物享有通知费债权8.06万元。被告程少博对龙力生物上述债务承担连带清 偿责任，其余各被告在一定比例范围内承担连带清偿责任。 中介机构方面，国联民生（601456）证券承销保荐有限公司(简称"国联民生承销保荐")在原告各项损失5%的范围内承担连 带赔偿责任，立信会计师事务所(以下简称"立信所")在原告各项损失30%的范围内承担连带赔偿责任。8月26日晚间，国联 民生发布关于子公司重大诉讼的进展公告，公告了该事项。 1618名投资者获赔超2.7亿元 据悉，龙力生物于2011年7月28日在深交所中小板上市，股票代码为002604，隶属农林牧渔行业板块，乃是昔日"生物燃料 第一股"。 2018年1月19日，"龙力生物"被实施其他风险警示变更为"ST龙力"；202 ...