8家公司IPO辅导备案概况 - 证监会新增披露腾励传动、方意股份、华盛雷达、荣耀、兰升生物、培源股份、紫光展锐、宏泽科技等8家公司进行辅导备案 [1] - 腾励传动曾于2024年7月撤回创业板上市申请，现再次辅导 [1] - 方意股份6月22日刚刚定向增发融资6000万元 [1] - 华盛雷达经历七轮融资，吸引中信建投资本等知名机构 [1] - 荣耀或成中国第三家上市智能手机巨头 [1] - 兰升生物现估值17.52亿元 [1] - 紫光展锐投后估值达700亿元左右 [1] - 宏泽科技2024年营收和净利润明显下滑 [1] 腾励传动 - 2025年6月24日提交上市辅导报告，辅导机构为国泰海通 [3] - 专业从事汽车等速驱动轴总成及零部件研发生产，产品应用于奔驰、宝马等知名品牌 [3] - 控股股东傅小青合计持有64.02%股权 [3] - 2020-2023年营收分别为2.92亿、3.77亿、5.10亿、6.1亿元，年增长率最高达35.4% [5] - 2020-2023年净利润分别为0.42亿、0.53亿、0.66亿、0.83亿元 [5] - 2021年分红3200万元，2023年分红3368万元 [6] - 曾计划募资4.29亿元用于生产基地和研发中心建设 [4] 方意股份 - 拟在北交所上市，辅导机构为海通证券 [8] - 董事长宦传方家族持股94% [9] - 专业生产汽车刹车蹄、刹车片及制动器总成 [9] - 2024年12月完成PRE-IPO融资6500万元，签署2028年6月前上市对赌协议 [10] - 2025年6月定向增发融资6000万元 [11] - 2022-2024年营收分别为1.93亿、2.05亿、2.53亿元，净利润分别为4451万、4724万、4613万元 [11] 华盛雷达 - 国家级专精特新"小巨人"企业，自主研发相控阵雷达技术 [12] - 2024年1-7月订单达5亿元，是2023年营收2.4亿元的2倍多 [13] - 经历七轮融资，投资方包括中信建投资本等 [12] - 控股股东寸怀诚控制34.5232%股权 [13] 荣耀终端 - 2025年6月26日提交IPO辅导备案，辅导机构为中信证券 [15] - 或成中国第三家上市智能手机巨头 [16] - 控股股东深圳市智信新信息技术持股49.55% [17] - 2020年脱离华为后完成5轮融资，投资方包括京东方、中国移动等 [17] - 2024年启动股份制改造，12月更名为荣耀终端股份有限公司 [17] 兰升生物 - 2025年6月27日辅导备案，辅导机构为中信建投 [19] - 低毒农药研发生产商，拥有39项专利 [19] - 2025年5月股权转让估值17.52亿元 [21] - 2024年净利润2.69亿元，净资产12.7亿元 [21] - 投资方包括国开金融、河北产业投资引导基金等 [20] 培源股份 - 2025年6月26日签署北交所上市辅导协议 [22] - 汽车减震器活塞杆领域隐形冠军，客户包括采埃孚等国际巨头 [22] - 2023-2024年营收分别为6.34亿、6.72亿元，净利润分别为7564万、6222万元 [22] - 控股股东四人合计持股90.73% [22] 紫光展锐 - 2025年6月27日辅导备案，拟科创板上市 [24] - 全球6家拥有完整2/3/4/5G基带芯片技术的厂商之一 [24] - 2025年一季度全球智能手机AP-SoC市场份额10%，排名第四 [25] - 2024年芯片出货超16亿颗，5G芯片销量增82% [24] - 投后估值700亿元，国家大基金持股12.7602% [26] - 2022-2024年营收分别为140亿、130亿、145亿元，尚未盈利 [26] 宏泽科技 - 2025年6月27日辅导备案，辅导机构为东吴证券 [28] - 主要生产电解槽、电解电极等氯碱行业设备 [29] - 2022-2024年营收分别为4.07亿、5.15亿、3.06亿元 [29] - 2024年扣非净利润6543万元，较2023年8408万元明显下滑 [29]

腾励传动 - 公司于2025年6月24日提交上市辅导报告，辅导机构为国泰海通，曾于2024年7月撤回创业板上市申请[1][3] - 主营业务为汽车等速驱动轴总成及零部件研发生产，产品应用于奔驰、宝马、奥迪、吉利、比亚迪等知名品牌[3] - 控股股东傅小青合计持有64.02%股权，其胞姐傅小燕及配偶蒋楠合计持有26.78%股权[3] - 2020-2023年营业收入分别为2.92亿元、3.77亿元、5.10亿元、6.10亿元，年复合增长率27.9%[4][5] - 2020-2023年归母净利润分别为0.42亿元、0.53亿元、0.66亿元、0.83亿元，年复合增长率25.5%[4][5] - 2021年和2023年分别分红3200万元和3368万元[6] 方意股份 - 公司于2025年6月完成北交所上市辅导备案，2024年9月在新三板挂牌[7] - 主营汽车刹车蹄、刹车片及制动器总成，产品覆盖全球大部分车型[7] - 董事长宦传方家族合计持股94%，2024年12月完成PRE-IPO融资6500万元[7][8] - 2024年6月定向增发融资6000万元，投资方为海通开元[9] - 2022-2024年营收分别为1.93亿元、2.05亿元、2.53亿元，净利润分别为4451万元、4725万元、4614万元[9] 华盛雷达 - 国家级专精特新"小巨人"企业，专注相控阵雷达及短临预警预报平台研发[10] - 拥有数字多波束、双线偏振相控阵等核心技术，应用于气象防灾、航空气象等领域[10] - 完成七轮融资，投资方包括中信建投资本、维度资本等[10] - 2024年1-7月订单达5亿元，是2023年营收2.4亿元的2倍多[11] - 控股股东寸怀诚合计控制34.52%股权[12] 荣耀终端 - 2025年6月提交IPO辅导备案，或成中国第三家上市智能手机巨头[13][14] - 控股股东深圳市智信新信息技术持股49.55%[15] - 2020年脱离华为后完成5轮融资，投资方包括京东方、中国移动等[17] - 2024年完成股份制改造，CEO李健提出"阿尔法战略"[17] 兰升生物 - 2025年6月完成辅导备案，主营低毒农药研发生产[18] - 拥有39项专利，产品涵盖杀虫剂、杀菌剂等五大系列[18][19] - 控股股东石家庄兰众企业管理中心持股39.50%[20] - 2025年5月股权转让估值达17.52亿元，2024年净利润2.69亿元[21][22] 培源股份 - 国内汽车减震器活塞杆领域隐形冠军，客户包括采埃孚、天纳克等[23] - 2025年6月启动北交所上市辅导，5月新三板挂牌[23] - 2023-2024年营收分别为6.34亿元、6.72亿元，净利润分别为7564万元、6222万元[25] - 研发投入2500万元的电磁阀活塞杆预计2025年量产[24] 紫光展锐 - 2025年6月启动科创板上市辅导，有望成国产智能手机芯片第一股[26] - 全球6家拥有完整2/3/4/5G基带芯片技术的企业之一[26] - 2025年Q1全球智能手机AP-SoC市场份额10%，排名第四[27] - 2024年芯片出货超16亿颗，5G芯片销量增82%[26] - 2024年融资超40亿元，投后估值约700亿元[27] 宏泽科技 - 主营电解槽及电解电极产品，下游应用于氯碱行业[29] - 2025年6月由东吴证券辅导上市[29] - 2022-2024年营收分别为4.07亿元、5.15亿元、3.06亿元[29] - 2024年扣非净利润6543万元，较2023年8408万元明显下滑[29]

众筹项目概况 - Minimal Phone是一款结合E-Ink屏幕和全键盘的智能手机 由美国初创公司通过Indiegogo平台发起众筹 早鸟价300美元共250个名额 [4][6][8][9] - 项目属于"真众筹"模式 启动时仅有概念设计和PPT 供应链和量产环节均未准备就绪 [11][13][14] - 原计划2024年8月发货 实际延迟485天至2025年6月 期间发生至少6次跳票 仅部分支持者收到产品 [1][15][16][99] 供应链与生产问题 - 团队缺乏制造业经验 初期设计(3.5寸屏+6GB内存)在深圳找不到匹配供应链 被迫改为4.3寸屏+8GB内存 [14] - 代工厂Along电子已完成足量生产 但转运环节出现订单信息丢失 导致大量用户未收到货 [47][48][58][60] - 后期发现硬件缺陷(疑似指纹传感器) 需返厂维修 导致2025年4-6月发货全面暂停 [77][80] 运营管理缺陷 - 创始人Andre沟通能力极差 回避关键问题 在Discord群组中辱华言论引发争议 踢除中国用户 [22][23][41][43] - 税务处理不当 未申报中国境内销售所需税款 导致中国大陆发货延迟近两个月 [30][32][42] - 物流管理混乱 转运公司未收到完整发货清单 客服系统形同虚设 需用户多次催促才核实订单 [58][61][86][92] 行业观察 - 美国硬件创业团队展现制造业能力退化 从设计到供应链管理均存在系统性缺陷 [3][106] - 中美众筹模式差异显著 中国团队主导的"假众筹"通常已完成产品开发 交付成功率更高 [11][12] - 项目反映美国初创公司指挥OEM代工的能力衰退 亚洲团队在硬件众筹领域逐渐主导 [106][107] 产品表现 - 实际产品存在严重缺陷：性能迟滞 摄像头成像差 续航未达承诺的4天 系统软件充满Bug [18][25] - 软件未针对E-Ink屏优化 UI设计粗糙 出现随机关机 锁屏信息泄露等问题 [25] - 部分用户报告硬件问题如指纹识别失效 屏幕竖线 需返厂维修 [77][80]

1. 【特斯拉北美首座磷酸铁锂电池工厂即将完工】特斯拉北美首座磷酸铁锂电池工厂将完工，位于美 国内华达州。此前还公布专利与专家合作优化性能，磷酸铁锂电池优点多，应用前景广。（IT之家） 2. 【星动纪元陈建宇：今年已经累积出货超过200台产品】6月28日，在2025华映资本年度大会 上，星动纪元创始人陈建宇介绍，今年已经累积出货超过200台产品，目前全球市值前十的科技公司 中有9家是客户。星动纪元是研发通用型人形机器人和机器人通用大脑的公司，目前有两款旗舰版的 人形机器人产品。（新京报） 3. 【特朗普T1手机被悄悄撤下美国制造标签】最近，特朗普集团高调进军手机市场，推出一款售价 499美元（将近3600元人民币）的智能手机，宣称这款手机由"美国制造"。不过，手机在6月中旬一 经发布，美国媒体纷纷质疑。美国唯一本土手机制造商Purism的CEO托德·韦弗毫不留情地戳破了特 朗普集团的所谓"美国制造"的谎言，称该手机是由一家中国公司生产。本周，美国媒体发现，特朗普 集团已经悄悄"改口"，在官方售卖网站上删掉了"美国制造"的描述，称这款手机拥有"令美国人自豪 的设计"，并且"在美国本土诞生"。（央视财经） 4.【 ...

特朗普T1智能手机事件 - 特朗普集团推出的T1智能手机最初宣传为"美国制造"，但近期官网已悄然移除相关表述，改为"美国自豪设计" [5][6] - 定价499美元的土豪金款T1手机被曝实际由中国厂商生产，美国本土手机制造商Purism CEO公开质疑其产地真实性 [6] - 分析师指出T1手机规格与中国厂商产品高度相似，且美国缺乏手机制造供应链，本土组装可能性极低 [6][8] - 特朗普集团未公开供应链细节，采用品牌授权模式运营T1手机，硬件设计与通信服务均由第三方负责 [10] iPhone美国制造计划 - 特朗普威胁对非美国制造的苹果产品加征25%关税，但分析师预测"美国制造"iPhone价格将上涨190%至3500美元 [12] - 韦德布什证券估算iPhone美国生产成本将从1000美元飙升至3000美元以上，且最早2028年才能实现产能转移 [14] - 中国承担苹果90%生产且具备完整供应链，美国面临50万制造业岗位缺口且员工留存率低 [14][15] - 技术洞察公司报告认为苹果"极不可能"将iPhone组装迁回美国，因供应链已在中国深度扎根 [15] 特朗普团队营销策略 - 竞选团队推出售价27美元的"DADDY"主题T恤，利用北约峰会梗进行流量变现 [17][19] - 2023年以来已发送超1000封募捐邮件，采用特朗普口吻制造"私人对话"感并多次将争议事件商品化 [20] - 营销案例包括将特朗普入狱照印在周边产品售卖，形成稳定的"丑闻变现"商业模式 [20]

特朗普T1手机事件 - 售价499美元的T1手机被曝由中国公司生产 官网已撤下"美国制造"标签 [4] - 美国媒体质疑其制造地 Purism CEO指出该手机实为中国制造 [4] - 手机设计模仿iPhone 后盖印有"T1"字样和美国国旗 屏幕规格与闻泰科技产品相似 [4] 字节跳动机器人业务 - Seed团队扩编至超300人 密集招募机器人方向三大负责人（产品、工程、大模型） [7] - 团队布局北京、上海等一线城市 2024年底规模突破200人 [8] - 张一鸣频繁参与技术讨论 计划2025年推出首款C端或产业端机器人产品 [8] 多益网络裁员风波 - 因不满法院判决 计划裁员超1000人并将总部搬离广州 [8] - 此前成都公司因类似纠纷从438人裁至89人 [9] - 创始人徐波管理方式争议大 包括"自愿降薪10%"等政策 [9] 小米汽车动态 - YU7赛道测试中刹车片起火 官方解释为极端工况导致 功能未受损 [10] - 开售18小时锁单量破24万台 但交付周期长达33-53周 [11] - 极氪、蔚来等车企推出政策为退订用户补全5000元定金 [11] 理想汽车调整 - 下调Q2交付预期至10.8万辆（原12.3-12.8万辆） [12] - 整合成立智能汽车群组 马东辉任负责人 [13] - 6月交付量约3.3万辆 纯电SUV i8将于7月下旬发布 [13] 哪吒汽车纠纷 - 8家关联公司被南宁国资起诉 其中3家被法院认定"下落不明" [14] - 南宁国资持有哪吒13.162%股权 并拥有34.4亿元担保债权 [14] Meta AI人才争夺 - 两周内从OpenAI挖走7名核心研究员 包括o1/o3-mini开发者 [23] - 提供数百万美元薪酬方案 但否认存在1亿美元签约奖金 [24] - 此前以143亿美元收购Scale AI 49%股份 [23] 芯片行业动态 - 微软自研AI芯片"Braga"延迟至2026年 性能不及英伟达Blackwell [26] - 壁仞科技获15亿元融资 投前估值140亿元 计划Q3赴港上市 [17] 国际监管动态 - 德国要求苹果谷歌下架DeepSeek应用 指控数据非法传输 [25] - 意大利、荷兰等国已采取限制措施 美国拟立法禁用中国AI模型 [25] 汽车行业其他事件 - 一汽丰田销售总部迁至天津 离职补偿N+7 超400人随迁 [12] - 广汽本田/东风本田召回38万辆汽车 因高压燃油泵缺陷 [18] - 莲花汽车否认英国工厂停产传闻 强调持续投入英国市场 [29]

海关政策调整 - 中国海关总署有条件恢复日本部分地区水产品进口，福岛县等10个都县除外 [1] - 日本输华水产品企业需重新申请在华注册，并提供卫生证书、放射性物质检测合格证明和产区证明 [1] - 海关将对日本输华水产品实施严格监管，不符合标准将采取控制措施 [2] - 海关总署2023年第103号公告废止 [3] 国内公司动态 - 小米汽车回应YU7 Max刹车片起火事件，称制动系统功能正常，未使用"能量回收增强"功能 [6] - 信达生物全球首个GCG/GLP-1双受体激动减重药物玛仕度肽注射液获批上市 [6] - 理想汽车下调2025年Q2交付量预期至10.8万辆，原预期为12.3万-12.8万辆 [7] - 荣耀终端启动A股IPO辅导，中信证券担任辅导券商 [11] - 万科2024年完成197亿元境内外债券兑付，2025年已偿付超160亿元 [12] 国外企业动态 - Neuralink展示脑机接口研究成果，7名受试者平均每周使用50小时，峰值超100小时 [7] - 越南VinFast第二家工厂投产，年产能20万辆 [7] - X平台将根据广告垂直尺寸收费，全屏广告费用更高 [7] - 英伟达CEO黄仁勋减持22.5万股股票，套现3320万美元 [12] 政策与监管 - 上海发布《大型游乐设施使用单位安全运营合规指引》，明确设备全链条管理要求 [8] - 央行货币政策委员会建议加大调控强度，保持流动性充裕，推动融资成本下降 [8] - 证监会拟对越博动力财务造假案罚款3080万元，并对配合造假方追责 [9] - 上交所和深交所拟调整主板风险警示股票涨跌幅限制至10% [11] 行业趋势与数据 - 1-5月全国社会物流总额138.7万亿元，同比增长5.3%，消费物流需求加速释放 [12] - 5月英国汽车产量同比下降32.8%至49810辆，创1953年以来同期最低水平 [13] - 1-5月全国规模以上工业企业利润下降1.1%，私营企业利润增长3.4% [13] - 1-5月国有企业利润总额16514.5亿元，同比下降2.8% [13] 金融与科技 - 广发证券（香港）接入HashKey Chain发行代币化证券"GF Token" [12] - 香港财政司司长表示稳定币法例将于8月1日生效，推动跨境支付应用 [12] - 天风证券子公司获香港证监会批准提供虚拟资产交易服务 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周五市场走势分化，成长类指数偏强，银行板块大跌或与6月30日资金结算有关，短期波动无碍长期资金持续流入 [1][3][4] - 市场已从4月危机阶段转入对美联储始降息的“响应阶段”，推动风险资产显著上行重估，核心驱动力是对宏观环境转变的敏锐洞察 [2][3][4] - 多家外资巨头集体唱多中国资产，高盛维持对A股和港股的超配建议，全球金融资产再配置“去美化”有望加速国际资金流入A股 [3][4] - 市场在3500点关口前技术调整，需观察能否由震荡回升行情演化为趋势上涨行情 [4][5][6] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周五两市成交额1.54万亿元变化不大，中证1000指数收6276点涨0.47%，中证500指数收5863点涨0.44%，沪深300指数收3921点跌0.61%，上证50指数收2707点跌1.13% [1] - 行业与主题ETF中涨幅居前的是工业有色ETF等，跌幅居前的是银行ETF等；两市板块指数中涨幅居前的是工业金属等，跌幅居前的是中小银行等 [1] - 中证1000、沪深300、中证500、上证50指数股指期货沉淀资金分别净流入24、23、17、14亿元 [1] 重要资讯 - 5月末规模以上工业企业应收账款26.40万亿元同比增长9.0%，产成品存货6.65万亿元增长3.5% [1] - 截至2025年5月末我国公募基金总规模达33.74万亿元 [1] - 开售18小时小米YU7锁单量突破240000台，按均价算超600亿元 [1] - 阿里新一代核心管理层发出第二封股东信，未来十年最大增量和变量是AI带来的变革 [1] - 铂金价格强势突破2014年以来高点，年内涨幅超50%，中美囤货加剧库存消耗致供应紧张 [1] - 伦铜市场关键隔日价差指标飙升至四年最高，或给空头交易商和工业企业造成巨额损失 [1] - 规模3000亿美元外汇期权市场欧元单日交易量突破560亿美元，投资者押注欧元延续强势 [2] - 高盛资深宏观交易员称市场进入“响应阶段”推动风险资产重估 [2] - 7月9日“关税大限”倒计时，日法德印与美贸易谈判陷入僵局 [2] - 美国财长请求国会删除“资本税”条款 [2] 市场逻辑 - 周五两市主要指数走势分化成长类指数偏强，银行板块大跌或与资金结算有关 [3] - 市场进入“响应阶段”推动风险资产重估，多家外资巨头唱多中国资产 [3] 后市展望 - 周五两市主要指数走势分化成长类指数偏强，银行板块短期波动无碍长期资金流入 [4] - 全球投资者关注中国创新和主导地位，市场进入“响应阶段”推动风险资产重估 [4] - 多家外资唱多中国资产，全球资金配置“去美化”有望加速资金流入A股 [4] - 市场在3500点关口前技术调整，需观察能否演化为趋势上涨行情 [4] 交易策略 - 股指期货方向交易关注上证指数3450 - 3500点压力，观察行情演化 [5] - 股指期权交易观察能否演化为趋势上涨行情 [6]

日本消费者对中国品牌的接受度 - 80%的日本消费者对中国本土品牌持不太接纳态度 主要担忧集中在电子产品隐私泄露及产品性能耐用性方面 [1] - 已购买过中国品牌的日本消费者中 61%表示会再次考虑购买 66%不担心产品性能和耐用性 实际体验显著提升接受度 [1] - 中国品牌在发达国家市场面临品牌认知和信任建立的时间挑战 尽管产品质量已达到接受标准 [1] 中国家电品牌在日本市场的表现 - 中国品牌在日本电视市场份额超过50% 其中海信占比超40%（含收购的东芝品牌25.4%及自有品牌15.7%） [2] - 白色家电领域（冰箱/洗衣机/空调） 海尔收购的三洋白电和美的收购的东芝白电均占据一定市场份额 [2] - 30岁以下年轻消费者中 海信和TCL电视市场份额均超50% 反映年轻群体消费理念转变及价格优势 [4] 中国品牌在不同品类的发展差异 - 智能手机领域表现不及家电 苹果占据超50%市场份额 日本消费者对中国手机存在信息泄露担忧 [2] - 汽车/美妆/服装等领域逐步进入日本市场 虽成就未达家电水平但呈现持续接受趋势 [3] - 日本市场以消费者挑剔和品牌忠诚度高著称 中国品牌取得的进展证明其产品实力 [3] 中国品牌出海市场战略 - 出海三大市场类型：低收入国家（非洲/东南亚/南亚）、新兴市场（俄罗斯/南美/中东）、发达国家 [3] - 发达国家市场具有高投入/高风险/高产出特性 成功立足后有助于全球化品牌形象建立 [3] - 日本市场因文化地理相近性 可能成为进入发达国家市场的首选站 [3]

公司战略合作 - 联想成为FIFA有史以来第一个官方技术合作伙伴 [1] - 联想及摩托罗拉与2025世俱杯达成全球合作伙伴关系 摩托罗拉成为官方智能手机合作伙伴 [1] - 联想集团将在2026年世界杯期间提供ThinkPad笔记本 平板 摩托罗拉手机和服务器等硬件 打造创新场景 [3] 财务与市场表现 - 2025年一季度 联想摩托罗拉在除中国以外的海外市场收入达34.2亿美元 同比增长16.7% 超市场4.4%的增速 [1] - 摩托罗拉市场份额从第五升至第四 超越OPPO 传音与谷歌 [1] - 全球市场中 联想以2.5%的收入份额位列第八 同比提升0.3个百分点 增速16.4%远超行业4.3%的平均水平 [1] 业务发展 - 2014年联想集团以29.1亿美元从谷歌手中收购摩托罗拉移动业务 包括3500名员工 2000项专利 品牌和商标 以及全球50多家运营商的合作关系 [1] - 自2020年以来 摩托罗拉全球智能手机出货量从3290万部增长到2024年的5760万部 年复合增长率达15% [2] - 摩托罗拉成为少数几个在2022年整体手机市场下滑后成功复苏的品牌之一 出货量超过疫情时期峰值 [2] 技术创新 - 摩托罗拉成为首个接入DeepSeek-R1满血版的折叠屏手机 用户可直接体验DeepSeek大模型的交互体验 [2] - AI元启版moto rarz折叠屏手机亮相 为首款L3协作级的AI智能手机 用户可一键直通AI [2] - AI正成为全球智能手机市场的新故事 摩托罗拉在联想整体AI战略中角色不可替代 [2] 品牌与市场定位 - 摩托罗拉尝试更大的全球舞台 包括F1合作和FIFA世界杯官方技术伙伴身份 [3] - 联想与摩托罗拉在世界杯期间的亮相被视为通往2026"AI世界杯"愿景的起点 [3]