新华财经北京9月2日电 （王媛媛）周二A股三大指数集体回调，创业板指领跌。截至收盘，沪指报 3858.13点，跌0.45%，成交12228亿元；深证成指报12553.84点，跌2.14%，成交16522亿元；创业板指 报2872.22点，跌2.85%，成交8038亿元。沪深两市成交额达到28750亿元，较昨日放量1250亿元。 中泰证券：银行股经营模式和投资逻辑从"顺周期"到"弱周期"：市场强时，银行股短期偏弱；但经济偏 平淡期间，银行股高股息持续会具有吸引力，继续看好银行股稳健性和持续性。银行股两条投资主线： 一是拥有区域优势、确定性强的城农商行，区域包括江苏、上海、成渝、山东和福建等。二是高股息稳 健的逻辑。 消息面上 2025基金中报透视：医药、银行、电子成加仓重点舒泰神基金持股比例增长居首 据智通财经，近日，公募基金2025年中报披露结束。从行业配置来看，今年上半年，医药生物、银行、 电子等板块的基金持股市值显著增长，而电力设备、食品饮料、煤炭等板块则出现较大下降。截至报告 期末，电子、医药生物、电力设备仍为基金持仓规模最大的三大行业。个股方面（仅统计A股），舒泰 神、昂利康、潍柴重机在基金持股占流通 ...

市场指数表现 - 恒生指数下跌0.61%至25460.16点 [1] - 恒生科技指数下跌1.78%至5695.97点 [1] 行业板块表现 - 银行板块领涨 [1] - 石油及天然气板块领涨 [1] - 半导体板块领跌 [1] - 媒体及娱乐板块领跌 [1] - 工业工程板块领跌 [1]

公司股价表现 - 9月2日股价下跌5.18%至340.20元/股 成交额27.68亿元 换手率12.39% 总市值292.39亿元 [1] 基金持仓情况 - 鹏华增瑞混合(LOF)A持有4096股 占基金净值比例1.01% 为第十大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约7.62万元 最新规模7806.85万元 [2] - 基金今年以来收益41.95% 近一年收益45.86% 成立以来收益89.54% [2] 基金经理信息 - 基金经理汪坤任职5年6天 管理规模90.34亿元 最佳回报44.94% 最差回报-4.59% [3] - 基金经理陈大烨任职4年28天 管理规模3.95亿元 最佳回报43.53% 最差回报-30.47% [3] 公司基本信息 - 公司位于陕西省西咸新区 2013年1月28日成立 2022年12月21日上市 [1] - 主营业务为光芯片的研发、设计、生产与销售 [1]

云计算ETF市场表现 - 9月2日云计算ETF汇添富（159273）单日下跌4.81%至1.267元，成交额近2亿元，盘中净流入1.35亿元 [1] - 上市19天内17日获净流入，累计净流入8.4亿元，规模超14亿元创上市新高 [1] - 标的指数成分股普遍下跌：新易盛跌9.86%、中际旭创跌7.41%、浪潮信息跌7.14%、中科曙光跌2.97% [1][2] 云计算产业链企业动态 - 阿里巴巴2025Q2云业务营收333.98亿元同比增长26%，AI相关收入保持三位数增长，外部商业化收入中AI贡献超20% [3] - 阿里巴巴资本开支386亿元同比增长220%创单季历史新高，环比增长57.1% [3] - 数据港单日上涨8.13%逆势走强，华胜天成上涨1.69% [2] 行业投资前景 - 海外芯片龙头预计全球CSP资本开支约6000亿美元，中国市场预计规模500亿美元，年增长率有望达50% [3] - 政策推动2027年智能终端应用普及率超70%，2030年超90%，2035年全面步入智能经济阶段 [4] - 算力云服务标准化、智能消费基础设施升级、企业AI应用软件落地被列为重点发展领域 [4] 产品结构特征 - 云计算ETF汇添富覆盖A+H算力龙头，港股权重超26%，独有权重达31% [4] - 标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务等六大领域，软硬件比例6:4 [4] - 指数成分包含腾讯控股、阿里巴巴等平台型企业及中际旭创、新易盛等硬件厂商 [2][4]

核心观点 - 人民币加速升值，流动性保持宽松，8月经济高频指标同比稳健，地产成交边际企稳，居民暑期出行景气度较高，但出口同比增速或较7月放缓 [2] - 联储立场转鸽支撑债市流动性，7月新增非农就业不及预期，但居民消费仍有韧性，二季度GDP增速上修幅度超预期，8月PMI显示美国制造业回暖，服务业维持高景气度 [3] - REITs分红机会集中在年报和半年报披露时点，历史上涨比例超过七成，半年报披露或迎来分红公告密集期，可提前布局尚未分红的REITs项目 [4] - 美联储9月降息概率较大，有望驱动美实际利率下行，配置资金流入利好黄金，典型黄金公司估值及筹码结构较优，金银比收敛可能带来白银投资机会 [5] - 航空/集运/公路盈利改善，航空客座率提升且油价下跌带动扭亏，集运运价急跌急涨但亚洲市场受益产业重塑，公路货运受益天气和"抢出口"效应 [5] - 军工板块25H1业绩降幅收窄，收入同比-1.95%，归母净利润同比-12.84%，三四季度为收入确认高峰期，全年业绩增长可期，关注新技术、新产品、新市场机遇 [7] - 地产销售环比回升，8月百强房企销售金额环比增长3.0%，头部房企集中度提升，核心城市复苏节奏更被看好，推荐"三好"开发商和物管公司 [8] - 锂电产业链9月排产环比提升，电池排产124.8GWh环比+7.4%，正极/负极/隔膜/电解液分别环比+6.4%/+8.2%/+7.6%/+6.6%，行业景气度持续向上 [9] - 中国企业出海和日企全球竞争力受关注，消费电子和游戏企业在日本发展顺利，日本半导体和电力设备在全球AI产业链占重要地位，游戏和IP产业引领全球 [10] - 创新药BD趋势向上，热点扩散至自免、肿瘤ADC、代谢等赛道，国产创新药出海趋势积极 [11] - 新消费聚焦颜值经济、潮玩IP、服务消费三大领域，探讨竞争中的机遇与挑战 [12] - AI推理范式变化带来算力需求增长，Agent在投研场景应用案例丰富，Token调用加速 [12] - 自动驾驶商用车迈向规模化落地关键拐点，聚焦L4-5解决方案，衍生出Robotaxi、Robotruck、Robovan及垂类场景四大场景 [14] - 基础化工和石油天然气行业25H1营收同比-6%，净利同比-10%，大宗化工企业盈利磨底，下游制品/精细品受汽车、家电拉动有所改善 [15] - 人形机器人等待"Scaling Law"时刻，讨论工业场景落地应用前景和开放平台必要性 [17] - 白酒行业25H1营收同比-1%，扣非归母净利同比-1%，二季度受政策影响承压，但动销端环比降幅收窄，中秋旺季期待需求修复 [18] - 极兔速递1H25营收55.0亿美元同比+13.1%，归母净利8637万美元同比+213.0%，东南亚市场份额提升至32.8% [20] - 恺英网络25H1营收25.78亿元同比+0.89%，归母净利9.50亿元同比+17.41%，传奇盒子收入高增，游戏出海推进 [21] - 心动公司25H1收入30.82亿元同比+38.8%，归母净利7.55亿元同比+268.0%，TapTap商业化加速 [21] - 迈威尔科技2QFY26营收20.06亿美元同比+58%，但ASIC业务指引偏弱引发担忧 [24] - 联美控股25H1营收18.98亿元同比-2.65%，归母净利5.25亿元同比+9.87%，煤价下行带动毛利率提升 [25] - 长城汽车25H1营收923.3亿元同比+1%，Q2归母净利45.9亿元同比+19%，新能源转型与出海加速 [27] - 齐心集团25H1收入47.73亿元同比-4.49%，归母净利0.87亿元同比-7.66%，B2B办公集采主业承压但SaaS业务扭亏 [28] - 山东高速25H1营收107.39亿元同比-11.52%，归母净利16.96亿元同比+3.89%，路费稳健增长 [29] - 固德威25Q2收入22.04亿元同比+9.0%，归母净利0.11亿元同比+129.0%，开拓新兴市场 [31] - 南网储能25H1营收33.01亿元同比+13.38%，归母净利8.32亿元同比+32.93%，抽蓄及电网侧独立储能业务成长性大 [32] - 淮河能源25H1营收137.37亿元同比-13.18%，归母净利4.48亿元同比-22.15%，保底股息率5.5% [33] - 平煤股份25H1营收101.20亿元同比-37.95%，归母净利2.58亿元同比-81.53%，但吨煤毛利环比回暖 [34] - 诺唯赞25H1收入6.06亿元同比-7%，归母净利0.03亿元同比-81%，海外表现亮眼 [35] - 宏华数科25H1营收10.38亿元同比+27.16%，归母净利2.51亿元同比+25.15%，Single Pass放量带动增长 [37] - 巨星农牧25H1营收37.17亿元同比+66.49%，归母净利1.81亿元同比+504.12%，生猪出栏高增但Q2盈利下滑 [38] - 风语筑25H1营收7.75亿元同比+33.97%，归母净利0.17亿元同比+112.62%，但Q2亏损因减值拖累 [40] - 铁龙物流25H1营收55.13亿元同比-22.14%，归母净利3.79亿元同比+33.34%，特箱盈利强劲增长 [42] - 岱美股份25H1收入31.7亿元同比-3.4%，归母净利2.4亿元同比-42.6%，Q2毛利率改善但非经损失拖累净利 [43] - 长江电力25H1营收366.98亿元同比+5.34%，归母净利130.56亿元同比+14.86%，财务费用管控能力强 [43] - 中鼎股份25H1收入98.5亿元同比+1.8%，归母净利8.2亿元同比+14.1%，Q2盈利改善，布局机器人+液冷 [45] - 三生国健25H1收入6.4亿元同比+8%，归母净利1.9亿元同比+47%，关注707海外进展 [46] - 国药一致25H1收入367.97亿元同比-2.6%，归母净利6.66亿元同比-10.4%，业绩短期承压 [47] - 三峡能源25H1营收147.36亿元同比-2.2%，归母净利38.15亿元同比-5.5%，规模扩张趋势延续 [48] - 永兴股份25H1营收20.65亿元同比+12.60%，归母净利4.61亿元同比+9.32%，Q2利润增长21% [49] - 京沪高铁25H1营收210.13亿元同比+0.72%，归母净利63.16亿元同比-0.64%，商务出行需求偏弱 [50] - 特锐德25Q2收入41.53亿元同比+24.8%，归母净利2.62亿元同比+99.4%，充电龙头地位稳固，电力设备出海 [51] - 中远海能25H1营收116.4亿元同比-2.6%，归母净利18.7亿元同比-29.2%，油运承压但下半年环比或改善 [53] - 昊华科技25H1营收77.60亿元同比+19.45%，归母净利6.45亿元同比+20.85%，稳健增长 [53] - 锦江酒店25H1营收65.26亿元同比-5.31%，归母净利3.71亿元同比-56.27%，但扣非净利同比+5.17%，降本增效初显成果 [56] - 华润微25H1营收52.18亿元同比+9.62%，归母净利3.39亿元同比+20.85%，Q2利润稳健增长，三代半加快导入 [57] - 首旅酒店25H1收入36.61亿元同比-1.93%，归母净利3.97亿元同比+11.08%，如家焕新反馈良好，经营效率提升 [58] - 澜起科技25H1营收26.33亿元同比+58.17%，归母净利11.59亿元同比+95.41%，运力芯片收入环比加速增长 [59] - 比亚迪25Q2收入2009.2亿元同比+14.0%，归母净利63.6亿元同比-29.9%，高端和出海点亮长期空间 [60] - 平煤股份评级上调至买入，目标价10.00元 [62] - 风语筑评级下调至增持，目标价11.20元 [62] 宏观经济 - 人民币加速升值，流动性保持宽松，8月经济高频指标同比稳健 [2] - 偏低基数和极端天气扰动退坡下，8月地产成交边际企稳，部分受北京上海地产政策优化和财富效应提振 [2] - 居民暑期出行景气度较高，7月1日-8月23日全国铁路累计发送旅客数同比+6.4%，8月国内/国际航班数同比走高0.9%/5.3% [2] - 以旧换新补贴对汽车消费支撑边际退坡，8月1-24日乘用车日均零售销量同比较7月的7%放缓至3% [2] - 外需方面，8月港口高频指标显示出口同比或较7月放缓 [2] - 制造业开工维持韧性，8月焦化/高炉开工率高于去年同期3/4.6个百分点，水泥开工率同比回落7.3个百分点，建筑钢材成交量低于去年同期10.8% [2] - 地产方面，8月1-30日44城新房/22城二手房成交面积同比增速较7月的-19.8%/-6.1%回升至-14.7%/0.8%，一线新房成交面积同比降幅略收窄至23.3%，二手房成交面积同比转正至4.1% [2] - 联储立场转鸽支撑债市流动性，7月新增非农就业不及预期，但居民消费仍有韧性 [3] - 二季度GDP增速上修幅度超预期，8月PMI显示美国制造业回暖，服务业维持高景气度 [3] - 7月PCE通胀整体温和，受关税影响较大分项通胀略有放缓，但金融市场通胀预期有所升温 [3] - 全月来看，美股上涨，美元指数和美债收益率下行，高盛金融条件宽松 [3] 固定收益 - REITs分红集中在年报和半年报披露时点，截至2025年8月29日，已上市73只REITs中有60只累计发布分红公告288次 [4] - 历史来看，REITs分红多集中在4、8月，且多只REITs分红频率提升，按最近一年分红频率看，季度分红占比超过54% [4] - REITs分红公告当日上涨比例超过七成，分红公告日后利好消化较为迅速 [4] - 近期半年报披露或迎来REITs分红公告密集期，可提前布局尚未分红的REITs项目，尤其是上次分红基准日较早、今年分红次数较少的经营权类项目 [4] 有色金属 - 鲍威尔鸽派讲话明确9月降息信号，市场开始押注美联储9月降息 [5] - 美联储降息有望驱动美实际利率下行，驱动ETF等配置资金流入，对黄金利好 [5] - 中长期除非美国恢复高增长低通胀并行经济预期并能有效降低赤字率，否则以央行为代表的买家或延续当前购金策略，黄金上涨趋势或持续 [5] - 典型黄金公司当前估值及筹码结构均较优，未来有望显著受益于金价上涨和产量增加，建议关注中金黄金、山东黄金、招金矿业、山金国际等 [5] - 金银比收敛多数发生在货币宽松一段时间后经济开始恢复、触发白银工业属性的时期，如果后续降息落地经济开始企稳，金银比有望收敛，建议关注白银投资机会 [5] 交通运输 - 25H1航空/集运/公路盈利改善，航空客座率同比提升且油价下跌，虽然票价同比较弱，但整体扭亏 [5] - 集运运价在关税扰动下急跌急涨，亚洲市场受益于产业重塑，集运和集运港盈利同增 [5] - 公路货运受益于天气条件同比较好和"抢出口"效应，上半年盈利改善 [5] - 盈利承压板块包括电商快递2Q25竞争加剧，单票收入降幅较大，大宗商品需求偏弱，油运/散货、散货港和大宗供应链板块盈利承压 [5] - 跨境物流受关税、需求不足等因素扰动但好于预期，高铁商务出行需求偏弱，盈利表现较弱 [5] - 展望下半年，看好盈利继续改善或景气持续的公司，推荐华夏航空、东航物流、铁龙物流、极兔速递、深圳国际、顺丰控股AH [5] - 极兔速递1H25营收55.0亿美元同比+13.1%，归母净利8637万美元同比+213.0%，调整后净利1.6亿美元同比+147.1% [20] - 东南亚电商市场高增带动公司快递件量增长，1H25在东南亚市场份额同比提升5.4pct至32.8%，稳居第一，新市场盈利表现亮眼，EBITDA利润扭亏为盈 [20] - 中远海能1H25营收116.4亿元同比-2.6%，归母净利18.7亿元同比-29.2%，国际油运市场需求承压，运价同比下降 [53] - 展望下半年，受季节性需求提振，油运运价环比有望改善，中长期关注美国降息周期及中国内需经济提振对全球油运需求的利好 [53] - 京沪高铁25H1营收210.13亿元同比+0.72%，归母净利63.16亿元同比-0.64%，Q2盈利略低于预期，商务出行需求仍偏弱 [50] - 公司首次提出中期分红方案，拟派发中期股息0.0385元/股，中期分红金额约占1H25归母净利的29.8%，上半年实施股票回购，回购金额与中期拟分红金额合计约占1H25归母净利的45% [50] - 铁龙物流25H1营收55.13亿元同比-22.14%，归母净利3.79亿元同比+33.34%，铁路货运盈利好于预期 [42] - 公司首次提出中期分红方案，拟派发中期股息0.05元/股，半年度现金分红比例为17.25% [42] 航天军工 - 国防军工板块25H1实现营收2046.26亿元同比-1.95%，归母净利润121.15亿元同比-12.84%，收入和利润下降幅度较24年全年明显收窄 [7] - 25H1归母净利润水平达到去年全年的79.40%，三四季度是收入确认高峰期，下半年板块收入和利润规模或将超过上半年，全年业绩实现增长可期 [7] - 在"十五五"临近时期，军工板块将进入新一轮建设周期，建议关注新技术、新产品、新市场带来的投资机遇 [7] 房地产 - 2025年8月百强房企单月销售金额环比增长3.0%，同比下降11.0%，1-8月累计销售金额同比下降13.6%，降幅较1-7月收窄0.3个百分点 [8] - 8月新房市场表现有所回暖，北京、上海相继出台地产新政，叠加资本市场逐步走强，有望加速房地产市场"止跌回稳"进程 [8] - 更看好以一线城市为代表的核心城市复苏节奏，继续推荐具备"好信用、好城市、好产品"逻辑的"三好"地产开发商，分红与业绩稳健的头部物管公司，以及受益于香港资产重估逻辑的香港本地地产股 [8] - 重点推荐A股开发城建发展、城投控股、新城控股、滨江集团、招商蛇口，港股开发华润置地、建发国际集团、中国海外发展、绿城中国、越秀地产，物管公司绿城服务、中海物业、招商积余、保利物业，港股REIT领展房产基金 [8] 电力设备与新能源 - 锂电产业链9月预排产，样本企业中电池排产124.8GWh环比+7.4%，正极15.0万吨环比+6.4%，负极15.2万吨环比+8.2%，隔膜16.4亿平环比+7.6%，电解液9.7万吨环比+6.6% [9] - 排产提升主要系国内商用车电动化渗透率提升带来需求持续增长，国内大储需求向好，美国储能下半年迎来抢装，行业景气度持续向上 [9] - 反内卷大基调下，电池及材料环节后续降价空间有限，叠加旺季下产能利用率提升，看好锂电材料环节Q3盈利改善 [9] - 推荐电池企业宁德时代、亿纬锂能，电解液企业天赐材料、正极企业富临精工、负极企业尚太科技 [9] - 固德威25Q2收入22.04亿元同比+9.0%，归母净利0.11亿元同比+129.0%，扣非净利0.14亿元同比+168.4%，市场加速开拓，产品向更大功率迈进 [31] - 特锐德25Q2收入41.53亿元同比+24.8%，归母净

目标价与评级调整 - 摩根士丹利将Astera Labs目标价从155美元上调至200美元并维持增持评级 [1] 扩展网络技术市场机遇 - 机架规模AI业务创造170亿美元全新市场机遇 涉及Astera Labs、英伟达、博通及迈威尔科技等企业 [1] - 扩展网络技术聚焦同一服务器/机架内GPU与加速器间高速通信 实现内存共享与协同计算 [1] - 该技术使多芯片系统像单台超级计算机运行 与传统数据中心跨系统连接架构存在本质差异 [1] 公司业务定位 - Astera Labs为全球半导体新锐企业 专注于人工智能和云基础设施硬件软件解决方案 [1] - 核心业务覆盖中国台湾省、中国大陆、美国及多个海外市场 [1] - 公司致力于突破数据传输、内存访问及网络通信的瓶颈问题 [1] 行业竞争格局 - 人工智能投资领域存在其他比Astera Labs更具回报确定性且下行风险可控的标的 [1]

科创板半导体指数表现 - 上证科创板半导体材料设备主题指数下跌3.55% [1] - 成分股中科飞测领跌8.00% 京仪装备下跌7.25% 和林微纳下跌6.67% 神工股份下跌6.16% 安集科技下跌5.98% [1] - 科创半导体ETF(588170)下跌3.33% 最新报价1.22元 [1] ETF市场表现 - 科创半导体ETF(588170)盘中换手率达21.75% 成交1.10亿元 [1] - 基金最新规模达5.19亿元 创近3月新高 [1] - 近1周份额增长3000.00万份 资金净流入250.20万元 [1] 中芯国际财务表现 - 上半年营收323.48亿元人民币 同比增长23.1% [2] - 归母净利润23亿元 同比增长39.8% [2] - 息税折旧及摊销前利润174.18亿元 同比增长26.5% [2] - 毛利率21.9% 同比提升8个百分点 [2] 行业地位与前景 - 中芯国际位居全球纯晶圆代工企业第二 中国大陆企业排名第一 [2] - 公司拥有丰富工艺技术平台 持续推进工艺迭代和产品性能升级 [2] - 车规产品出货量稳步提升 AI算力需求旺盛 [2] - 具备中国大陆最领先的先进制程技术 有望受益于AI芯片国产化浪潮 [2] 半导体ETF投资特性 - 科创半导体ETF跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 [3] - 指数涵盖半导体设备(59%)和半导体材料(25%)细分领域 [3] - 半导体材料ETF(562590)同样聚焦半导体设备(59%)和材料(24%)领域 [3] - 行业具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性 [3] - 受益于人工智能革命下的半导体需求扩张和光刻机技术进展 [3]

文章核心观点 - 特斯拉第四代驱动单元是2017年发布的Model 3后驱单元的演进版本 在继承前代优势基础上进行全面优化 实现更紧凑结构 更低生产成本和更高性能可靠性 [5][19] - 驱动单元采用一体化铸造 发夹式定子设计 搅拌摩擦焊接技术等创新方法 提升制造自动化程度和效率 [10][19] - 逆变器设计引入热释电断开装置和10000安培中断电流保险丝等安全功能 同时使用红外传感器非接触式检测温度 比旧款接触式热敏电阻更先进 [14][18] 整体结构与布局 - 第四代驱动单元总体布局与前代保持一致 但细节全面优化 整体更为紧凑 主要组成部分包括逆变器 冷却系统 油泵 热交换器 变速箱 电机等 [5] - 铸件上肋条数量减少 表明结构设计经验积累 实现更轻量化设计 [10] - 驱动单元内部有用于给齿轮油散热的叠板式热交换器和筒式机油滤清器 该滤清器被设计为永久性 集成在壳体内部 无法由用户更换 在车辆整个生命周期内无需更换 [10] 关键部件解析 - 逆变器部分设计更为紧凑规则 呈长方形 采用一体化铸造 高压和数据连接器模压在位 集成新冷却器组件 通过搅拌摩擦焊接技术将多个部分连接成整体 [10] - 电机尾部有与之前相同的通气组件 但安装位置提高 形成挡板防止外部水分流入变速箱 [10] - 定子采用全新发夹式设计 实现更高填充率 制造过程更自动化 省去旧款细铜线绕组所需手工绑扎 大幅降低生产成本 [10] - 转子设计与旧款基本相同 [10] 逆变器电路板与安全功能 - 逆变器PCB设计更为紧凑 引入热释电断开装置 能在故障发生时迅速切断电机两相连接 [14] - 10000安培中断电流保险丝与热释电断开装置协同工作 当断开发生时立即承接负载并迅速灭弧 确保电路彻底断开 [14] - 使用红外传感器非接触式检测场效应管和电容器温度 比旧款接触式热敏电阻更先进 [14] - 取消旧款大型放电电阻 推测通过电机绕组或场效应管完成放电 [14] - 使用小型平面变压器 利用PCB层本身作为变压器线圈 成本低廉 为每个栅极驱动器提供独立隔离电源 [14] 控制芯片与传感器 - 电路板核心控制芯片仍为德州仪器TMS320双核DSP 但新增专门用于安全功能的定制芯片 [14][18] - 通过塑料板支撑电流传感器 只测量两相电流 并通过差值计算出第三相电流 [14] - PCB上部件包括Main DSP TI TMS320F28377DPTPQ Safety Controller 16324 1TC TC14427 2212 Gate Drivers ST STGAP4S IR Temperature Sensors ACC T5977510等 [18]

韩国每日经济新闻报道， 三星电子与SK海力士决定将DDR4的生产延长至明年，因为这一旧款存 储的价格持续高于新一代DDR5。 我是芯片超人花姐，入行20年，有50W+芯片行业粉丝。 有很多不方便公开发公众号的， 关于芯片买卖、关于资 源链接等， 我会分享在朋友圈 。 扫码加我本人微信 据半导体业界消息，三星电子计划将原本预计于今年结束的DDR4 DRAM生产延长至明年 （今年 8月初就传出了该消息）。 SK海力士近期也制定了同样的政策，并已将相关情况告知客户。特别 是，SK海力士决定在其位于中国无锡配备众多旧生产线的工厂增加DDR4产量。 一位服务器厂商高管解释道："两家公司原本宣布要停止DDR4生产，后来又撤回了该计划"，并补 充说："因此DDR4价格出现了阶段性飙升。" DDR是指双倍数据速率的同步动态随机存取存储器 ，最常用于PC和 服务器 ，数字代表不同代 际。DDR4诞生于2013年，本计划在今年逐步停产，以便让位给2022年推出的DDR5。今年上半 年，三星电子、SK海力士和美光等存储公司都曾告知客户，他们计划停止DDR4生产。 然而，高带宽存储器（HBM）的兴起改变了市场氛围。由于三大存储厂商全 ...

Sept. 2, 2025 产业洞察 TrendForce集邦咨询表示，2025年第二季DRAM产业因一般型DRAM (Conventional DRAM)合约价 上涨、出货量显著增长，加上HBM出货规模扩张， 整体营收为316.3亿美元，季增17.1% 。平均销售 单价(ASP)随着PC OEM、智能手机、CSP业者的采购动能增温，加速DRAM原厂库存去化，多数产 品的合约价也因此止跌翻涨。 | Ranking | Company | | Revenue (US$M) | | Market Share | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 2Q25 | 1025 | QoQ | 2025 | 1025 | | 1 | SK hynix | 12,229 | 9,718 | 25.8% | 38.7% | 36.0% | | 2 | Samsung | 10,350 | 9,100 | 13.7% | 32.7% | 33.7% | | 3 | Micron | 6,950 | 6,575 | 5.7% | 22.0% | 24.3% | ...