校企联合培养工程硕博士专项研究生 - 西安电子科技大学与联培企业深化产教协同 推动卓越工程师培养体系重构 通过校企双导师制 80%以上实践选题为重大工程项目[3] - 专项研究生培养模式改变传统单主体育人 校企共同招生培养选题和共享成果 工学交替模式提升工程技术能力 获批全国改革案例[3] - 首届工程硕博士专项研究生毕业40余人 近半留在联培企业就业 超60%从事国防军工行业 实现"招得来留得下用得好"[4] 国家卓越工程师学院建设进展 - 西电作为国家卓越工程师学院建设高校 与中国电科等9家企业3年招收70余名专项研究生 2025年联合培养规模将居全国前列[4] - 校企导师以学生培养为契机开展联合项目研究 中国电科二十所联合培养人数从2人增至8人 同步实现人才储备与科研攻关[5] 专项研究生培养成效 - 学生通过参与国家重大项目研发 覆盖雪域高原至沿海地区的国防装备实践 实现"把论文写在祖国大地上"[4] - 中国电科二十研究所配备首席科学家作为企业导师 学生直接参与新型设备研发 研究成果转化为国之重器[4][5] 未来发展规划 - 西电将以国家卓越工程师学院为平台 聚焦国家重大战略需求 持续深化培养改革 构建信息技术工程总师培养体系[5]

大盘行情启动 - 大盘三连阳突破3450点，成交量达1.6万亿，新一轮行情启动信号明显 [1] 军工板块表现 - 阅兵概念刺激国防军工板块涨幅居申万一级行业第二，主力资金净买入额近百亿元 [2] - 国防军工ETF(512810)大涨3.11%，成交超8700万元，换手率14%，市场表现强势 [2] - 北方导航、长城军工等4股涨停，国科军工涨近12%，板块整体表现火热 [2] - 阅兵展示国产现役主战装备，包括无人智能、水下作战等新型装备，提升军工企业预期 [3] - 历次阅兵前后军工板块均有上涨，本次阅兵有望带动板块持续表现 [3] 互联网金融板块表现 - 互联网金融板块上涨3.49%，东方财富涨近10%，同花顺大涨14.49% [4] - 国盛金控、天利科技二连板，指南针等多股首板涨停，板块表现强势 [4] - 互联网金融与科技共振，同花顺被视为行情启动期的散户FOMO股 [5] - 高伟达、新国都等互金个股平均涨幅接近10%，市场弹性显著 [5] 科技板块表现 - 科技板块全面补涨，芯片、人工智能、5G等领域表现突出 [6] - 科创次新股在6月22日-25日期间整体上涨，多只个股涨幅明显 [6] - AI算力及应用核心标的、中芯国际半导体和光刻机概念股异动，补涨行情可期 [6] - 中国金龙指数大涨3%，港股国泰君安国际暴涨近200%，市场热情高涨 [6] 后市展望 - 以伊停火降低通胀预期，美联储降息预期增加，市场风偏提升 [7] - 大摩预计美联储2026年进行7次降息，放水牛行情可期 [7] - 军工板块短期仍有表现机会，互联网金融和科技股长期潜力大但需关注波动 [7] - 市场成交量维持1.5万亿以上时，找准方向并上仓位是关键 [7]

市场表现 - 沪深三大指数持续上涨 沪指创年内新高 创业板指涨幅达3.11% 科创100指数上涨2.02% [4] - 沪深两市成交额放量至16397.59亿元 较前一交易日上涨 两融余额达18220.06亿元 [5] - 申万一级行业中非银金融(4.46%)、国防军工(3.36%)、计算机(2.99%)领涨 仅煤炭(-1.00%)、石油石化(-0.57%)、交通运输(-0.21%)下跌 [4] - 个股涨多跌少 3796只上涨 1221只下跌 [4] 政策动态 - 央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》 提出19项举措 包括设立5000亿元服务消费与养老再贷款 [2] - 央行开展3000亿元1年期MLF操作 实现净投放1180亿元 连续4个月超额续做 [2] - 叠加2000亿元逆回购 6月中期流动性净投放总额达3180亿元 释放稳流动性信号 [3] 宏观环境 - 伊朗与以色列停火协议确认 大幅缓解市场避险情绪 [1] - 美联储释放鸽派信号 暗示若通胀可控可能下月降息 利好新兴市场资金面 [1] - 国内9月阅兵将展示新型作战力量 体现军事科技发展成果 [1] 行业配置 - 市场风险偏好提升 建议关注科技+红利的哑铃结构及业绩改善方向 [1] - 金融支持消费政策加码 消费领域成为构建新发展格局的重要引擎 [2] - 国防军工行业单日涨幅达3.36% 与军事装备展示形成联动 [1][4] 流动性管理 - 央行通过MLF和逆回购组合操作 应对政府债发行高峰与同业存单集中到期压力 [2][3] - 季末资金面整体可控 银行资金融出意愿较强 [3] - 货币政策或保持适度灵活 强化对实体经济支持 [3]

报告公司投资评级 - 维持买入评级 [2][3] 报告的核心观点 - 根据行业需求下调营收与毛利率，调整25、26年EPS为0.61、0.82元（前值为1.07、1.27元），新增27年EPS为1.06元，参考可比公司25年估值水平，对应25年48倍PE，目标价29.28元 [2] - 起落架市场持续开拓，25年将实现多型飞机起落架小批产交付，起落架业务有望成为公司重要盈利增长点；军用需求或将复苏，民航刹车制动产品后市场空间大；应收账款回款有望好转，盈利能力有望改善 [6] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 报告研究的具体公司为北摩高科，股票代码002985.SZ，国家/地区为中国，行业为国防军工，报告发布日期为2025年06月25日 [3] - 2025年06月24日股价27.16元，目标价格29.28元，52周最高价/最低价为29.35/16.67元，总股本/流通A股为33,185/19,808万股，A股市值9,013百万元 [3] 公司表现情况 - 1周、1月、3月、12月绝对表现分别为-1.59%、1.08%、13.83%、26.88%，相对表现分别为-2.46%、0.52%、14.61%、14.59%，沪深300表现分别为0.87%、0.56%、-0.78%、12.29% [4] 公司财务信息 - 2023 - 2027年营业收入分别为954、538、1,078、1,302、1,552百万元，同比增长分别为-4.4%、-43.6%、100.3%、20.8%、19.2%；营业利润分别为292、16、275、362、462百万元，同比增长分别为-37.8%、-94.4%、1578.5%、31.5%、27.6%；归属母公司净利润分别为217、16、203、272、353百万元，同比增长分别为-30.9%、-92.6%、1159.7%、33.7%、29.7% [2] - 2023 - 2027年毛利率分别为59.1%、52.8%、49.8%、50.2%、50.7%；净利率分别为22.8%、3.0%、18.9%、20.9%、22.7%；净资产收益率分别为7.1%、0.6%、7.9%、9.7%、11.5%；市盈率分别为42.1、566.4、45.0、33.6、25.9；市净率分别为2.9、3.7、3.4、3.1、2.8 [2] 公司业务情况 - 起落架着陆系统业务24年收入0.84亿元（+1766.18%），多款产品进入重要应用节点，随着审查与试飞验证通过、生产线投产使用，起落架业务有望成重要盈利增长点 [6] - 24年受防务行业订货需求量放缓影响，刹车盘与飞机刹车控制系统及机轮业务收入下滑，25年军用业务预计回暖，民用市场刹车制动产品有较大国产替代空间，公司积极参与国产化工作，部分型号进展到关键取证阶段 [6] 可比公司估值 - 中简科技、中航成飞、中航沈飞、中航西飞、钢研高纳2025年调整后平均市盈率为48 [8] 财务报表预测与比率分析 - 资产负债表、利润表、现金流量表对2023 - 2027年各项财务指标进行预测，包括货币资金、应收票据等资产项目，营业收入、营业成本等利润项目，以及经营、投资、筹资活动现金流等 [9] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标，如营业收入、营业利润等的同比增长，毛利率、净利率等获利指标，资产负债率、流动比率等偿债指标，应收账款周转率、存货周转率等营运指标 [9]

报告核心观点 2025年6月25日A股主要宽基指数全数上涨，个股涨多跌少，沪深两市成交额放量，申万一级行业涨多跌少，部分概念板块涨幅居前 [1] 市场回顾 指数涨跌情况 - 沪指涨1.04%，收报3455.97点；深证成指涨1.72%，收报10393.72点；创业板指涨3.11%，收报2128.39点；科创50涨1.73%，收报995.61点 [1] - 全市场3916只个股上涨，1284只个股下跌，217只个股收平，沪深两市成交额合计16027亿元，较上个交易日放量1882亿元 [1] 行业涨跌情况 - 申万一级行业中，非银金融、国防军工、计算机、电力设备和商贸零售行业领涨，涨幅分别为4.46%、3.36%、2.99%、1.66%和1.57% [1] - 仅煤炭、石油石化和交通运输行业下跌，跌幅分别为1.00%、0.57%和0.21% [1] 板块涨跌情况 - 涨幅居前概念板块为炒股软件、金融科技、连板、证券、航母、十大军工集团、数字货币、军民融合、打板、大飞机、首板、大数据、区块链、保险、云计算 [2] - 概念板块中，西藏振兴、影视、动物疫苗回调 [11] - 申万一级板块中，美容护理、食品饮料、农林牧渔回调 [14]

市场表现 - 6月25日A股市场上行，沪指收盘报3455.97点，上涨1.03% [1] - A500ETF嘉实（159351）连续三日上涨，收盘涨幅1.44%，创近三个月新高 [1] - A500ETF嘉实全天成交34.74亿元，居全市场同类第三，深市同类第一 [1] - 换手率达23.35%，居深市同类第一 [1] - 规模方面，A500ETF嘉实获2.34亿份净申购，居深市同类第一，本周累计净申购超5亿份 [1] 成分股表现 - 同花顺涨幅超14%，东方财富、中兵红箭涨幅超10% [1] - 菲利华、国轩高科、恒生电子等成分股表现亮眼 [1] 政策影响 - 管理层发布《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，明确通过结构性货币政策工具激励和扩大消费领域信贷支持 [1] - 政策直接利好消费相关板块及金融行业 [1] - 中证A500指数覆盖消费、金融等核心龙头资产，成为资金布局受益标的 [1] 产品特点 - A500ETF嘉实（159351）跟踪中证A500指数，由各行业市值较大、流动性较好的500只股票组成 [2] - 行业分布均衡，偏向大中盘风格，新质生产力成分占比较高 [2] - 场外投资者可通过嘉实中证A500ETF联接基金（A类022453；C类022454）布局 [2]

2025.06. 25 本文字数：668，阅读时长大约1分钟 作者 | 一财资讯 6月25日，三大股指集体收涨，上证指数报收3455.97点，涨1.03%；深成指报收10393.72点，涨 1.72%；创业板指报收2128.39点，涨3.11%。两市成交额达1.6万亿，全市场近4000只个股上涨，近 1300只个股下跌。 | A股成交额 | | --- | | 全A 派 3916 平 217 跌 1284 16397亿 | | | | A股重要指数 | | | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 最新 | 涨跌 | 涨幅 | | 上证指数 | 3455.97 | +35.40 | +1.03% | | 深证成指 | 10393.72 | +176.09 | +1.72% | | 北证50 | 1437.63 | +19.61 | +1.38% | | 创业板指 | 2128.39 | +64.26 | +3.11% | 具体来看，多元金融板块强势领涨，截至收盘，翠微股份、南华期货、瑞达期货等多股涨停。 盘面上，大金融领涨，券商、金融科技方向爆发；稳定币、军工、AI应用、算力、固态电池 ...

央行流动性操作 - 央行开展3653亿元逆回购操作 中标利率1.4% 实现净投放2090亿元[2] - Shibor隔夜利率微升0.1BP至1.371% 7天期上行4.2BP至1.671%[2] A股市场表现 - 沪指涨0.28% 深成指涨0.64% 创业板指跳空大涨1.34%[2] - 沪深两市半日成交额9272亿元 较前日放量231亿元[4] - 金融股领涨 四大行股价创历史新高 国盛金控等涨停[4] - 军工板块爆发 长城军工等10余股涨停[4] - 固态电池概念冲高 天际股份涨停[4] - 油气股延续调整 准油股份连续跌停[4] AI眼镜产业动态 - 小米宣布6月26日发布AI眼镜 支持第一人称视角拍摄功能[6][7] - 全球首款量产消费级AI+AR眼镜Rokid Glasses获25万台预售订单[8] - 概念股集体异动：智立方涨15.67% 中光学涨停 品茗科技涨4.89%[8][9] 港股异动 - 中国金融租赁盘中暴涨646%至2.5港元 收盘涨幅收窄至323.88%[10][11] - 蔡文胜以0.38港元/股发起全面要约 较停牌前溢价13.43%[11] - 计划将公司转型为资产管理平台 重点投资AI、Web3及数字资产金融[12]

市场表现 - 创业板指早盘飙涨1.34% 军工和多元金融板块掀起涨停潮 [1] - 北向资金上午净流入81亿元 沪股通和深股通各买入40多亿元 [1][4] - 全市场超2700只股票下跌 资金集中流向热点板块 [3] 外围市场影响 - 美股三大指数涨超1% 纳斯达克中国金龙指数上涨3.31% 中概股小鹏、理想跟涨 [3] - 中东局势降温 国际油价暴跌6% 缓解市场压力 [3] 技术面分析 - 创业板指放量突破2050点关键阻力位 60分钟级别顶背离修复 [3] - 沪指MACD绿柱缩短 KDJ金叉 短期有冲击3450点潜力 [3] 行业板块表现 军工板块 - 早盘10多只股票涨停 中兵红箭、中天火箭等龙头封板 [4] - 国防预算增长7.2% 重点投向无人机、卫星通信等新域新质作战力量 [4] 金融板块 - 瑞达期货、弘业期货等券商股涨停 [4] - 数字人民币国际运营中心落地上海 QFLP试点范围扩大 [4] 固态电池板块 - 湘潭电化5连板 宁德时代、亿纬锂能跟涨 [5] - 国轩高科全固态电池中试线建成 电芯能量密度达350Wh/kg 已启动装车测试 [5] - 2027年固态电池将小批量量产 [5] 领跌板块 - 油气开采板块大跌 准油股份跌停 [6] - 港口航运和影视院线板块调整 [6] - 白酒板块低迷 散瓶飞天茅台跌至1780元 [6] 投资策略 - 军工和金融板块中长期逻辑明确 回调或为上车机会 [6] - 固态电池需区分有技术突破的企业 避免概念炒作 [6] - 创业板指若站稳2100点 可能挑战2200点 科技和新能源方向值得关注 [6]

有港股复牌暴涨超600%。 A股市场大金融赛道走强 A股市场上午整体窄幅震荡。截至中午收盘，上证指数上涨0.28%，深证成指上涨0.64%，创业板指上涨1.34%。 | 行情 | 资金净流入 | 涨跌分布 | | --- | --- | --- | | 上证指数 | 深证成指 | 北证50 | | 3430.16 | 10282.96 | 1417.42 | | +9.60 +0.28% +65.33 +0.64% -0.60 -0.04% | | | | 科创50 | 创业板指 | 万得全A | | 980.37 | 2091.82 | 5235.46 | | +1.66 +0.17% +27.68 +1.34% +25.01 +0.48% | | | | 沪深300 | 中证500 | 中证A500 | | 3917.59 | 5811.74 | 4584.45 | | +13.55 +0.35% +45.90 +0.80% +14.27 +0.31% | | | | 中证1000 | 深证100 | 中证红利 | | 6227.81 | 4484.45 | 5413.64 | | +33.15 +0.5 ...