量化模型与构建方式 1. 模型名称：业绩预告数据统计模型；模型构建思路：对上市公司披露的年度业绩预告数据进行分类、汇总和统计，以分析市场整体及不同维度的业绩预告特征[1][4][20]；模型具体构建过程：首先，根据交易所规则定义“业绩积极”类型，包括预增、略增、续盈、扭亏[4][20][32]。其次，计算整体及分板块、分市值、分行业的业绩预告披露率，公式为：$$披露率 = \frac{已披露业绩预告的公司数量}{该范围内上市公司总数量} \times 100\%$$ [20][21][33]。同时，计算业绩积极率，公式为：$$业绩积极率 = \frac{业绩预告类型为“积极”的公司数量}{已披露业绩预告的公司总数量} \times 100\%$$ [20][32][33]。最后，对已披露公司的业绩预告类型进行数量统计和占比分析[1][32]。 2. 模型名称：业绩增速与市场表现对比分析模型；模型构建思路：基于已披露的业绩预告、快报或正式财报数据，计算行业或公司的归母净利润同比增速，并与同期的股价指数涨跌幅进行对比分析，以观察业绩与市场表现的匹配或背离情况[39][40][42]；模型具体构建过程：首先，确定统计口径，对于业绩预告，采用预计归母净利润上、下限的平均值作为当年归母净利润值；对于业绩快报或正式财报，直接使用其数据[39]。对于多次披露的公司，采用最新数据[39]。其次，计算归母净利润同比增速，采用“整体法”和“中位数法”两种方式[50][52]。整体法公式为：$$整体法归母净利润同比增速 = \frac{\sum (本期归母净利润)}{\sum (上年同期归母净利润)} - 1$$ [44][49]。中位数法则是计算所有样本公司个体增速的中位数[50][52]。然后，获取对应行业指数在相同报告期内的多个时间窗口的涨跌幅数据，包括年初至今、近20日、近60日、近120日、近250日[44][49]。最后，将计算出的业绩增速与各时段指数涨跌幅并列展示，进行横向（跨行业）和纵向（业绩与股价）的对比分析[39][42][47]。 模型的回测效果 1. 业绩预告数据统计模型，整体披露率13.11%[20]，整体业绩积极率40.31%[20]，深证主板披露率10.34%、积极率62.34%[20]，创业板披露率9.91%、积极率63.04%[20]，上证主板披露率19.25%、积极率21.10%[20]，科创板披露率15.17%、积极率35.16%[20]，北证披露率2.43%、积极率71.43%[20]，大市值（>1000亿）披露率15.91%、积极率71.43%[21]，中大市值（500-1000亿）披露率15.76%、积极率55.17%[21]，中市值（200-500亿）披露率16.48%、积极率50.49%[21]，中小市值（50-200亿）披露率12.64%、积极率40.92%[21]，小市值（<50亿）披露率11.69%、积极率28.69%[21]，房地产行业披露率33.00%、积极率3.03%[33]，有色金属行业披露率12.70%、积极率76.47%[33] 2. 业绩增速与市场表现对比分析模型，国防军工行业归母净利润同比增速（整体法）112.7%、年初至今涨跌幅12.8%[44][49]，机械设备行业归母净利润同比增速（整体法）890.3%、年初至今涨跌幅10.2%[44][49]，电力设备行业归母净利润同比增速（整体法）12.8%、年初至今涨跌幅9.6%[44][49]，医药生物行业归母净利润同比增速（整体法）10.3%、年初至今涨跌幅6.7%[44][49]，基础化工行业归母净利润同比增速（整体法）135.5%、年初至今涨跌幅13.7%[44][49]，有色金属行业归母净利润同比增速（整体法）57.0%、年初至今涨跌幅18.6%[44][49]，石油石化行业归母净利润同比增速（整体法）-692.1%、年初至今涨跌幅7.7%[44][49]，煤炭行业归母净利润同比增速（整体法）-54.5%、年初至今涨跌幅4.0%[44][49]，汽车行业归母净利润同比增速（整体法）587.7%、年初至今涨跌幅5.6%[44][49]，社会服务行业归母净利润同比增速（整体法）1900.3%、年初至今涨跌幅9.7%[44][49]，传媒行业归母净利润同比增速（整体法）-65.6%、年初至今涨跌幅17.7%[44][49]，电子行业归母净利润同比增速（整体法）88.5%、年初至今涨跌幅13.4%[44][49]，计算机行业归母净利润同比增速（整体法）121.8%、年初至今涨跌幅12.3%[44][49]，房地产行业归母净利润同比增速（整体法）-100.4%、年初至今涨跌幅6.7%[44][49]

核心观点 - A股市场在连续放量上涨后，短期可能进入必要的回落整固阶段，继续上攻前或先震荡整理 [7] - 随着“十五五”产业指引、海外流动性宽松、国内政策托底效应等多重利好因素释放，将继续为A股市场提供支撑 [7] - 后续增量稳经济政策的出台将不断驱动市场风险偏好回升，市场有望继续向上演绎，迎接春季行情 [7] 市场表现 - 2026年1月23日，A股市场窄幅整理，三大指数震荡收涨 [1][4] - 上证指数收盘4122.58点，上涨0.14%或5.64点 [2] - 深证成指收盘14327.05点，上涨0.50%或71.92点 [2] - 创业板指收盘3328.65点，上涨1.01%或33.12点 [2] - 沪深两市全天成交额2.69万亿元，较上个交易日放量910亿元 [7] - 全市场超3500只个股上涨，呈现涨多跌少格局 [4] 板块与概念表现 - **行业板块涨幅前五**：建筑材料（+4.09%）、国防军工（+3.23%）、石油石化（+3.07%）、通信（+2.83%）、煤炭（+1.85%）[3][4] - **行业板块跌幅前五**：美容护理（-0.76%）、银行（-0.43%）、医药生物（-0.42%）、有色金属（-0.37%）、非银金融（-0.37%）[3][4] - **概念板块涨幅前五**：国产航母（+3.82%）、可燃冰（+3.57%）、成飞概念（+3.44%）、大飞机（+3.04%）、太赫兹（+3.01%）[3][4] - **概念板块跌幅前五**：科创次新股（-1.09%）、光刻胶（-0.93%）、国家大基金持股（-0.85%）、光刻机（-0.79%）、重组蛋白（-0.62%）[3][4] - 市场热点快速轮动，商业航天概念爆发，机器人概念表现活跃，油气概念表现强势，创新药概念集体下挫 [4] 重要政策动态 - 2026年1月22日，国家发改委下达2026年第一批936亿元超长期特别国债支持设备更新资金 [6] - 该笔资金将支持工业、能源电力、教育、医疗、粮油加工、海关查验、住宅老旧电梯、节能降碳环保、回收循环利用等领域约4500个项目，带动总投资超过4600亿元 [6] - 同时，采取直接向地方下达资金的方式，继续支持老旧营运货车报废更新、新能源城市公交车更新、老旧农机报废更新 [6] 后市关注方向 - 报告建议关注有色金属、商业航天、AI、红利、半导体等板块 [7]

核心观点 - 报告为一份市场日报，核心观点是当日A股市场整体上涨，主要指数悉数收红，市场成交活跃度提升，且多数行业与个股呈现上涨态势 [1] 市场整体表现 - 截至收盘，上证指数涨0.14%，收报4122.58点；深证成指涨0.50%，报14327.05点；科创50涨0.41%，收报1541.64点；创业板指涨1.01%，收报3328.65点 [1] - 全市场个股涨多跌少，共有3576只个股上涨，1774只个股下跌，120只个股收平 [1] - 沪深两市今日成交额合计26917亿元，较上个交易日放量911亿元 [1] 行业板块表现 - 申万一级行业涨多跌少，建筑材料、国防军工、石油石化、通信、煤炭、钢铁等涨幅靠前，涨幅分别为4.09%、3.23%、3.07%、2.83%、1.85%、1.81% [1] - 美容护理、银行、医药生物等板块跌幅靠前，跌幅分别为0.76%、0.43%、0.42% [1] 概念板块表现 - 今日涨幅居前的概念板块包括大飞机、航母、覆铜板、摩尔线程、超硬材料、天然气、电源设备精选、军民融合、中航系、卫星互联网、油气开采、培育钻石、军工信息化、核聚变、中船系 [2] - 概念板块中，玻璃纤维、大飞机、航母上涨；先进封装、保险精选、中芯国际产业链回调 [11]

核心观点 - 开源证券上调美丽田园医疗健康盈利预测并维持“买入”评级 核心依据在于公司“内生+外延”双轮驱动战略清晰 业绩增长强劲 并通过“超级品牌、超级连锁、超级数字化”战略重塑行业价值空间 [1] 业绩与财务预测 - 公司发布2025年正面盈利预告 预计收入不少于30亿元 同比增长不低于16% 净利润不低于3.4亿元 同比增长不低于34% 经调净利润不低于3.8亿元 同比增长不低于40% [1] - 开源证券上调公司盈利预测 预计2025-2027年归母净利润为3.42亿元、4.36亿元、4.91亿元 原预测值为3.10亿元、4.06亿元、4.72亿元 对应每股收益（EPS）为1.36元、1.73元、1.95元 [1] - 以当前股价计算 公司2025-2027年预测市盈率（PE）分别为18.0倍、14.1倍、12.5倍 [1] 内生与外延发展战略 - 外延扩张加速 公司通过收购贝黎诗、奈瑞儿等品牌完善“双美+双保健”业务版图 并成功整合 例如奈瑞儿2025年上半年经调净利率从收购前的6.5%大幅提升至10.4% [2] - 2025年10月15日 公司战略收购思妍丽 实现“三强联合”以巩固龙头地位 收购后门店总数突破734家 覆盖456家一线及新一线城市的高端商业区 [2] - 内生增长势能强劲 公司把握高线城市女性“悦己消费”需求 推动同店收入增长 并通过升级高毛利医疗业务和精细化运营 推动整体净利率稳步上升 [2] 核心战略与竞争优势 - 公司发布“超级品牌、超级连锁、超级数字化”战略以重塑美业价值空间 [3] - 超级品牌方面 公司完成“三强聚合”格局构建 通过品牌化展开差异化竞争 旨在提升品牌知名度、议价能力及消费者体验 [3] - 超级连锁方面 公司计划通过连锁模式克服行业分散格局 在中国20个核心城市打造“1亿元收入Club”并强化供应链自主可控能力 [3] - 超级数字化方面 公司通过精准推送活动 以低于2%的获客费用撬动了高达80%的新会员次年留存率 并将持续推动数智融合 将AI能力融入产品创新 [3]

核心业绩与预测 - 公司发布2025年正面盈利预告，预计实现收入不少于30亿元，同比增长不低于16% [1] - 预计2025年经调整净利润不低于3.8亿元，同比增长不低于40%；净利润不低于3.4亿元，同比增长不低于34% [1] - 基于强劲增长，开源证券上调公司盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为3.42亿元、4.36亿元、4.91亿元 [1] - 当前股价对应2025-2027年市盈率分别为18.0倍、14.1倍、12.5倍 [1] 发展战略与路径 - 公司坚定执行“内生+外延”双轮驱动战略，清晰的战略路径有望重塑美业价值新空间 [1] - 外延扩张加速，通过收购贝黎诗、奈瑞儿等优质品牌并成功整合，逐步完善“双美+双保健”业务版图 [1] - 内生增长势能强劲，公司把握高线城市女性“悦己消费”需求，推动同店收入增长，并升级高毛利医疗业务能力以提升整体净利率 [1] 外延并购与整合成效 - 2025年10月15日，公司战略收购思妍丽，实现“三强联合”以巩固龙头地位 [1] - 收购后门店数量突破734家，覆盖456家一线及新一线城市的高端商业 [1] - 以奈瑞儿为例，其经调整净利率从收购前的6.5%大幅跃升至2025年上半年的10.4%，印证了公司强大的资源整合与运营赋能能力 [1] “三超”战略规划 - 公司发布“超级品牌、超级连锁、超级数字化”战略，旨在重塑美业新空间 [2] - 超级品牌：完成“三强聚合”格局构建，通过品牌化展开差异化竞争，提升品牌知名度与议价能力，为消费者打造极致体验 [2] - 超级连锁：通过连锁模式克服行业高度分散格局，计划在中国20个核心城市打造“1亿元收入Club”，并强化供应链自主可控能力 [2] - 超级数字化：公司通过精准推送活动，以低于2%的获客费用撬动高达80%的新会员次年留存率，并将持续推动数智融合，将AI能力融入产品创新 [2]

生物经济指数市场表现 - 1月21日，生物经济（970038）指数报收于2249.37点，上涨0.3%，当日成交额为272.77亿元，换手率为2.27% [1] - 指数成份股中，上涨家数为28家，其中迪安诊断以5.59%的涨幅领涨；下跌家数为22家，其中康弘药业以1.78%的跌幅领跌 [1] 十大权重成份股详情 - 迈瑞医疗为指数第一大权重股，权重为14.57%，最新股价为195.30元，下跌0.86%，总市值为2367.90亿元 [1] - 深科技在十大权重股中涨幅最大，当日上涨3.65%，最新股价为32.64元，权重为4.14%，总市值为513.00亿元 [1] - 牧原股份在十大权重股中跌幅最大，当日下跌1.22%，最新股价为46.27元，权重为3.90%，总市值为2527.62亿元 [1] - 十大权重股中，医药生物行业公司占据主导，包括迈瑞医疗、泰格医药、长春高新、康龙化成等 [1] 成份股资金流向 - 生物经济指数成份股当日整体呈现主力资金净流入，合计净流入4.23亿元；游资资金合计净流入1.86亿元；散户资金合计净流出6.09亿元 [3] - 深科技获得主力资金净流入最多，达1.87亿元，主力净流入占比为3.06%；同时，其游资净流出9441.13万元，散户净流出9272.83万元 [3] - 沃森生物主力资金净流入6444.78万元，主力净流入占比高达8.62%，但其游资和散户资金均呈净流出状态 [3] - 中粮科技主力资金净流入5427.62万元，主力净流入占比为9.84%，游资小幅净流入491.65万元，但散户净流出5919.27万元 [3] - 舒泰神获得游资净流入3681.47万元，游资净流入占比为6.33%，同时主力资金净流入3085.17万元，但散户净流出6766.63万元 [3]

行业投资评级 - 维持行业“推荐”评级 [6][8][27] 核心观点 - 报告核心观点是重点关注服务消费，以及美护、IP衍生品、黄金珠宝等新消费板块 [6][27] - 具体建议关注的标的包括：若羽臣、毛戈平、上美股份、泡泡玛特、潮宏基、老铺黄金等 [6][27] 周行情回顾 - 报告期内（2026年01月12日至2026年01月16日），商贸零售指数下跌1.47%，在31个一级行业中排名第23；社会服务指数上涨1.53%，排名第6；美容护理指数下跌0.21%，排名第14 [2][15] - 同期，上证综指下跌0.45%，深证成指上涨1.14%，沪深300指数下跌0.57% [2][15] - 细分子板块中，互联网电商和贸易板块表现较好，分别上涨3.44%和2.26%；一般零售和个护用品板块跌幅居前，分别下跌1.69%和1.36% [18][19] - 个股方面，商贸零售行业中新华百货周涨幅达34.24%，社会服务行业中西高院周涨幅达21.95%，美容护理行业中拉芳家化周涨幅达13.79% [21][22] 重点行业数据及资讯 - **政策动态**：国务院常务会议听取提振消费专项行动进展，研究加快培育服务消费新增长点等促消费举措 [3][25] - **美护行业**： - 巨子生物自主研发的“重组 I 型α1 亚型胶原蛋白及透明质酸钠复合溶液”正式获得国家药监局三类医疗器械批准 [3][25] - 若羽臣与口服美容品牌美斯蒂克达成长期战略合作，成为其核心产品线在中国区域的独家总代理 [3][25] - 绽妍生物启动北交所上市辅导，2024年营收5.97亿元，同比增长22.89% [3][25] - 半亩花田母公司山东花物堂递交港交所上市申请，2025年前三季度营收18.95亿元，其中身体洗护品类收入7.91亿元，占比41.8% [3][25] - 汉高集团正与美国专业洗护品牌Olaplex进行收购谈判 [3][25] - **出行链**： - 春节出行预定火热，春秋旅游数据显示寒假及春节假期出游预订人次已超去年同期；去哪儿数据显示春节期间热门城市酒店预订量同比上涨七成 [4][25] - 2026年第3周（1月12日至1月18日），全国民航执行客运航班量近10.5万架次，日均15021架次，同比2019年上升6.4%；其中国内航班量89686架次，同比2019年上升10.8%；国际航线航班量12936架次，同比2019年下降10.8% [4][26] - **IP衍生品**： - 荣耀数字500系列将与泡泡玛特展开IP联名合作，推出行业首款潮玩手机 [4][26] - 杰森娱乐完成新一轮数亿元战略融资，资金将用于深化核心IP产品化创新与市场开拓 [4][26] - **零售行业**： - 潮宏基发布2025年度业绩预告，预计归母净利润4.36亿元至5.33亿元，同比增长125%至175% [5][26] - 重庆百货发布2025年度业绩快报，实现营业收入约147.12亿元，同比下降14.16%；归母净利润约10.21亿元，同比下降22.36% [5][26] - 千问App全面接入阿里生态业务，上线超400项AI办事功能 [5][26] 重点公司盈利预测 - 报告附表中列出了多家重点公司的盈利预测，例如： - 珀莱雅：预测2025年EPS为4.04元，对应PE为17.33倍 [12] - 贝泰妮：预测2025年EPS为1.15元，对应PE为36.50倍 [12] - 潮宏基：预测2025年EPS为0.52元，对应PE为24.42倍 [12] - 泡泡玛特（表中未直接列出代码，但为核心关注标的） [6][27]

市场整体表现与波动原因 - 上证指数盘中一度跌破4100点，最大跌幅超过0.8%，上午收盘时下跌0.3% [2][4] - 深证成指上午收盘下跌1.22%，创业板指下跌1.83% [4] - 市场波动原因包括：美股休市后股指期货大跌引发对亚太市场的担忧情绪；美国宣布自2月1日起对多个欧洲国家输美商品加征10%关税 [2] - 市场资金面变化：自1月15日以来大盘成交额快速萎缩；截至1月19日，A股融资余额报27059亿元，较前一日减少85亿元，结束了此前连续10个交易日的增长 [2] - 近期多只宽基ETF持续放量，包括沪深300ETF华泰柏瑞、上证50ETF、科创50ETF易方达等 [2] 板块表现分化 - 科技股回调，算力产业链大跌 [2] - 商业航天概念降温 [3] - 大消费、高股息资产、化工等板块上涨 [2] 大消费板块活跃 - 美容护理、食品加工制造、白酒等板块上涨 [5][6] - 港股“新消费三姐妹”泡泡玛特、蜜雪集团、老铺黄金上午集体上涨 [6] - 美容护理板块指数上涨1.02%至6075.89点，成分股中延江股份上涨12.09%，白亚股份上涨4.81%，倍加洁上涨3.72% [7] - 大消费走强原因：泡泡玛特斥资约2.51亿港元回购140万股股份，提振新消费赛道情绪 [8] - 政策利好密集释放：国务院常务会议研究促消费举措；国家发改委表示将研究制定2026年—2030年扩大内需战略实施方案 [8] - 市场交易层面板块轮动切换，消费板块处于“政策催化+旺季驱动”共振阶段，春节及内需政策刺激下，必选与可选消费有望回暖 [9] AI4S概念回暖 - AI4S概念表现活跃，龙头股志特新材涨幅超过17%，苏博特、七彩化学等概念股大涨 [10][11] - AI应用概念股如蓝色光标、天龙集团、佳云科技也大涨 [11] - 机构观点认为，随着模型能力提升与成本下降，AI下游应用场景加速进入商业化验证阶段，AI for Science等领域商业化进程有望加速 [11] - 全球大模型厂商正加速争夺C端流量入口并通过广告、电商、本地生活等方式变现，有望打开相关产业链成长空间 [11]

市场整体表现与波动原因 - 上证指数盘中一度跌破4100点，最大跌幅超过0.8%，上午收盘时下跌0.3% [1][2] - 深证成指上午收盘下跌1.22%，创业板指下跌1.83% [2] - 市场波动原因之一：美股因马丁·路德·金纪念日休市后，股指期货大跌，引发对周二美股表现的担忧，并拖累亚太股市 [1] - 市场波动原因之二：美国总统特朗普宣布自2月1日起对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰的输美商品加征10%关税 [1] - 市场资金面变化：自1月15日以来大盘成交额快速萎缩，同时融资余额结束连续10个交易日的增长，截至1月19日报27059亿元，较前一日减少85亿元 [1] - 近期多只宽基ETF持续放量，包括沪深300ETF华泰柏瑞（510300）、上证50ETF（510050）、科创50ETF易方达（588080）、沪深300ETF易方达（510310）等 [1] - 商业航天概念板块出现降温 [2] 板块表现：大消费板块走强 - 大消费相关板块表现活跃，美容护理、食品加工制造、白酒等板块上涨 [1][4] - 港股“新消费三姐妹”泡泡玛特、蜜雪集团、老铺黄金上午集体上涨 [4] - 美容护理板块指数上午报6075.89点，上涨1.02% [5] - 美容护理成分股中，延江股份(300658)上涨12.09%，白亚股份(003006)上涨4.81%，倍加洁(603059)上涨3.72% [5] - 其他上涨的美容护理个股包括：金三江(301059)上涨3.65%，登康口腔(001328)上涨3.30%，洁雅股份(301108)上涨3.15%，上海家化(600315)上涨2.12%，珀莱雅(603605)上涨1.66% [6] - 大消费走强原因一：泡泡玛特于1月19日斥资约2.51亿港元回购140万股公司股份，回购价格区间为177.7港元/股至181.2港元/股，提振了新消费赛道情绪 [6] - 大消费走强原因二：政策利好密集释放，1月16日国务院常务会议研究促消费举措，1月20日国家发展改革委表示将研究制定出台2026年—2030年扩大内需战略实施方案 [7] - 大消费走强原因三：市场交易层面出现板块轮动切换，有观点认为大消费有望成为接力科技主题轮动的重要方向 [7] - 分析认为消费板块处于“政策催化+旺季驱动”共振阶段，春节长假及内需政策刺激下，必选消费、可选消费板块有望继续回暖，可关注白酒、食品饮料、旅游、酒店餐饮、免税、航空服务等板块机会 [7] 板块表现：AI相关概念活跃 - AI4S概念表现活跃，龙头股志特新材涨幅超过17%，苏博特、七彩化学等概念股大涨 [8] - AI应用概念股如蓝色光标、天龙集团、佳云科技也大幅上涨 [8] - 机构观点：随着模型能力提升及推理与长窗口成本显著下降，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段，AI for Science等领域公司商业化进程有望加速 [8] - 机构观点：全球头部大模型厂商正加速争夺AI时代的C端流量入口，并通过广告、电商、本地生活、订阅付费等方式加速变现，后续竞争或更为激烈，有望打开围绕大模型变现方式的产业链上下游成长空间，建议继续布局垂直AI应用方向 [8]

市场整体表现 - 上证指数盘中一度跌破4100点，最大跌幅超过0.8%，随后震荡修复，上午收盘下跌0.3% [1] - 深证成指上午收盘下跌1.22%，创业板指上午收盘下跌1.83% [3] - 盘面呈现分化，科技股与算力产业链大跌，而大消费、高股息资产、化工等板块上涨 [1] 市场波动原因 - 外部因素：美股因马丁·路德·金纪念日休市，其股指期货大跌引发对周二美股表现的担忧，并拖累亚太股市 [2] - 贸易政策：美国总统特朗普宣布自2月1日起对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰的输美商品加征10%关税 [2] - 资金面变化：自1月15日起大盘成交额快速萎缩，同时融资余额结束连续10个交易日的增长，截至1月19日报27059亿元，较前一日减少85亿元 [2] - ETF动态：近期多只宽基ETF持续放量，包括沪深300ETF华泰柏瑞、上证50ETF、科创50ETF易方达、沪深300ETF易方达等 [2] - 概念降温：商业航天概念出现降温 [3] 大消费板块走强 - 板块表现：美容护理、食品加工制造、白酒等大消费板块上午表现活跃 [6] - 港股联动：港股“新消费三姐妹”泡泡玛特、蜜雪集团、老铺黄金上午集体上涨 [6] - 情绪催化：泡泡玛特于1月19日斥资约2.51亿港元回购140万股公司股份，回购价格区间为177.7港元/股至181.2港元/股，提振了新消费赛道情绪 [7] - 政策支持：1月16日国务院常务会议研究促消费举措，1月20日国家发展改革委表示将研究制定2026年—2030年扩大内需战略实施方案 [8] - 板块轮动：市场观点认为大消费有望成为接力科技主题轮动的重要方向 [9] - 投资机会：在“政策催化+旺季驱动”下，可关注白酒、食品饮料、旅游（冰雪旅游）、酒店餐饮、免税、航空服务等板块 [9] AI4S与AI应用概念 - 概念表现：AI4S概念表现活跃，龙头股志特新材涨超17%，苏博特、七彩化学等概念股大涨 [11] - 应用扩展：AI应用概念股如蓝色光标、天龙集团、佳云科技也大幅上涨 [11] - 行业观点：随着模型能力提升及成本下降，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段，AI for Science等领域商业化进程有望加速 [11] - 变现竞争：全球头部大模型厂商正加速争夺C端流量入口，并通过广告、电商、本地生活、订阅付费等方式变现，竞争或将加剧，为产业链上下游打开成长空间 [11]