宏观经济困境 - 日本经济出现一年半来首次萎缩，第三季度GDP年化下降1.8% [3] - 政府债务规模极为庞大，债务率高达GDP的250% [3][4] - 每4日元税收中就有1日元用于支付债务利息，偿债压力巨大 [3] 金融市场动荡 - 金融市场遭遇“股债汇三杀”：日经225指数单日暴跌3.22%跌破49000点，10年期国债收益率飙升至1.76%创2008年以来新高，日元兑美元跌破155 [4] - 长期国债市场出现大量抛售，导致收益率飙升，长期国债流动性枯竭 [3][4] - 政府推出21.3万亿日元经济刺激计划，相当于GDP的3.5%，其中17.7万亿日元需通过发债融资 [3] 外部压力与产业冲击 - 美国关税政策是导致日本经济萎缩的主因之一，日本需向美国支付4000亿美元 [6] - 日元贬值形成恶性循环，一方面推高进口成本，另一方面迫使企业将生产转移至海外 [6] - 半导体、旅游、水产及汽车等关键产业均遭到冲击 [3][6] 政策困境与国内矛盾 - 日本央行陷入两难：不加息将导致日元崩盘和通胀失控，加息则可能引发债务利息爆炸和企业破产 [6] - 经济刺激计划及给议员涨薪等措施已引起日本国内强烈不满 [3] - 外部地缘政治紧张局势加剧了国内经济困境 [1][3][6]

中新网深圳11月28日电 (索有为 张炜童)深圳市政府新闻办28日举行的新闻发布会通报，2025深圳全球 招商大会将于12月5日在深圳会展中心(福田)举行，超过200家世界500强企业及跨国公司将参会，分别 来自全球30多个国家和地区；主会场活动参会企业及机构将超过600家。 深圳市委金融办副主任朱江表示，金融专场活动将集中展示更多金融改革创新发展成果，从不同维度展 现深圳金融国际化和创新活力，邀请具有全球影响力的内外资金融机构分享深圳金融创新实践。 同时，深圳各区(大鹏新区、深汕特别合作区)以及前海、河套精心设计了共13条投资考察线路，邀请参 加本届大会的嘉宾实地感受深圳的发展氛围、创业生态和营商环境。(完) 2025深圳全球招商大会以"开放链全球 创新领未来"为主题，致力打造全方位、宽领域、高水平的投资 合作平台，进一步提升深圳对全球资源的吸引力和辐射力。 新闻发布会现场。彭程 摄 深圳市投资促进局副局长刘振强介绍，本届大会将采用"1+7+N"的系列活动形式，将"1场主会场活动、 7场主题招商活动、N场投资考察活动与海外分会场活动"相结合，充分展现深圳的经济活力、创新动 力、产业实力和投资潜力。 今年招商 ...

文 / 现代物流报记者 朱睿颖 11月27日，"冀通全球·链动未来"河北省特色产业集群出海交流对接活动在石家庄（正定）国际会展中心举办，河北省工业和信息化厅副厅长宋向党，正定 县委副书记、自贸试验区正定片区党工委副书记、管委会主任任秀力，河北省物流产业集团党委副书记、副董事长、总经理靳振兴等出席活动。 任秀力在致辞中提到，自贸试验区正定片区是河北省对外开放的"桥头堡"、制度创新的"试验田"，具备交通物流、产业协同、贸易平台搭建、出海模式创新 等多方面出海优势，希望以此次活动为契机，与各方一道共建产业对接平台、共拓国际市场渠道、共筑创新合作生态，携手推动河北特色产业集群在全球价 值链中攀升跃升。 靳振兴表示，作为省属国企、全国供应链创新与应用示范企业，河北省物流产业集团始终以"物联世界，产业报国"为己任。为推动全链条、全要素的"生态 出海"，集团将整合港口、陆港、空港及中欧班列资源，构建"通道+枢纽+网络"的国际化物流体系，打造全链条、立体化的出海服务生态，并正式推出"河北 省产业集群出海服务平台"。 宋向党提到，推动特色产业集群出海，不仅是应对当前挑战的务实之举，更是着眼未来、塑造河北开放型经济新优势的战略选 ...

财联社 . 财联社是上海报业集团主管主办，定位资本市场报道财经通讯社，以"准确、快速、权威、专业"为准则，提供7x24小时金融信息服务。 瑞银（UBS）最新警告称，受人工智能（AI）营收不及预期、地缘政治紧张等风险影响， 明年全球市场波动性或加大，但这家国际投行仍看好中国科 技股和黄金 。 "我们可以非常肯定的一点是，波动性将会更大。"瑞银财富管理大中华区投资总监及亚太区宏观经济主管胡一帆周四在一场新闻发布会上表示。她指 出，虽然全球对AI的投资将继续下去，但市场越来越质疑此类支出能产生多少实际利润。 近期，"大空头"Michael Burry等美国市场重量级投资者多次警示AI泡沫风险，而英伟达股价大幅回调进一步加剧了市场担忧。 然而，瑞银认为，眼下的AI繁荣与互联网时代不同。瑞银财富管理投资总监办公室大中华区股票主管李智颖表示，鉴于全球科技巨头强劲的现金流和 对债务融资的有限依赖，它们现在能够更好地抵御冲击。 李智颖指出， 由于在AI应用领域处于领先地位，中国科技公司明年的盈利增幅或高达37%，她补充称，中国科技股"仍不贵" 。 瑞银将恒生科技指数2026年底目标价设定在7100点的水平，较周四收盘价559 ...

引子 最近创投市场突然热闹起来，各路资金像闻到血腥味的鲨鱼一样扑向科技赛道。作为一个在量化交易领域摸爬滚打多年的老手，我 盯着这些数据直摇头——这场景太熟悉了，就像2015年创业板疯牛的前奏。但有趣的是，当我打开股吧，看到的却是另一番景象： 散户们还在为要不要追高争论不休，有些人甚至因为"怕被套"而完美错过了这波行情。 一、牛市最大的陷阱：不是亏损而是踏空 你们知道牛市里最痛苦的事是什么吗？不是亏钱，而是眼睁睁看着股票涨却不敢买！这就是典型的"踏空焦虑症"。我见过太多这样 的案例：某只股票从10块涨到15块时不敢追，涨到20块时安慰自己"等回调"，结果一路飙到50块，最后在60块忍不住杀进去——完 美接盘。 这种行为金融学上叫"损失厌恶"，散户们宁可错过十个机会，也不愿承受一次可能的亏损。但讽刺的是，在牛市中，这种心理恰恰 导致他们错过最好的赚钱时机。看看现在的创投市场：国资占比75%-80%，银行系AIC基金规模1980亿，险资持续加码…这些大资 金的动作已经说明了一切。 二、共识本身就是财富 很多人不屑于"跟风"，觉得这是投机。但我要说句难听的：在金融市场，共识就是真金白银！比特币有什么实际价值？黄金除了 ...

文 | 沈素明 我们处在暗流涌动时代转折点上：AI正在改写就业的规则！ 一位名校的硕士，投了超过两百份简历，他的专业成绩、实习经历都无可挑剔。但简历都石沉大海，那 些过去每年都会招收大量应届生的"初级岗位"，无论是初级数据分析、基础文案策划，还是流程支持， 招聘量都在萎缩。对于企业而言，这些可替代的任务，为什么要招一个新人来慢慢培养？ 一位销售总监发现，他今年不再需要那三位专门负责制作销售日报和市场分析报告的数据分析师了。因 为新的AI工具能自动抓取数据，并生成排版精美、逻辑清晰的报告。最终他只保留一位高级分析师负 责"价值判断"。剩下的两人该如何安置？是个棘手的难题。 我的一位企业客户，在引入AI客服系统后，将原本50人的客服团队迅速缩减到了15人。成本降了70%， 效率提升了40%。负责人在兴奋之余也在反思：如果这种效率革命是不可逆转的，那么过去十年建立 的"人力金字塔结构"，是不是要推倒重来？这已不单单是"降本增效"问题，而是组织生存模式的重塑问 题。 AI的渗透，已经从原初的科幻走进了职场的真实和企业的组织结构图。它在改写习以为常的就业规 则。 不是岗位消失，是任务重组 我们会误解AI会"抢走"一个完 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 随着AI关注点转向应用，成长类指数逐步成为焦点，后市股指震荡回升方向不变；建议股指期货多单配置以沪深300指数、中证500指数为主进行区间交易，同时观察远月深虚值看涨期权的买入机会 [17][18] 各部分总结 美股市场 - 美联储部分理事鹰派言论及市场对英伟达财报的过度质疑致美股大跌，后因美联储主要理事放鸽、美国9月消费下降、就业市场恶化、12月降息概率升至80%，纳指快速回升 [4][6] AI行业 - 阿里CEO称阿里在AI to B和AI to C两大方向发力，Qwen3 - Max模型领先，AI与业务生态协同有想象力，千问APP有望成AI生活入口，阿里云AI服务器上架跟不上订单增长，积压订单持续扩大，三年内AI无泡沫；企业AI需求在各环节持续渗透，付费需求潜力大且增长，开发者和企业倾向全栈AI技术供应商，客户使用深化拓宽增加对传统云服务需求 [9][10] - 市场对AI关注点从芯片转向应用，谷歌系大涨成纳指新核心，国内算力链快速回升 [11][14] 股指展望与交易策略 - 股指展望：AI关注点转向应用使成长类指数成焦点，阿里称服务器需求旺无泡沫，谷歌需提升算力，交易员对离岸人民币看涨情绪高，今年前10个月境外资金流入中国股市506亿美元远超2024年全年，摩根大通上调中国股票评级，美联储降息概率上升，后市股指震荡回升 [17] - 交易策略：股指期货多单配置以沪深300指数、中证500指数为主进行区间交易；股指期权交易观察远月深虚值看涨期权买入机会 [17][18] 宏观经济数据 - 10月核心CPI当月同比增速1.2%，实际利率转负，PPI环比转正；10月M1同比增速6.2%，M2同比增速8.2%；10月非银金融机构新增人民币存款1.85万亿元，居民储蓄资金向股市转移；两市融资余额在25000亿元一线稳定，10月A股新增开户230万户 [19][22][25] - 10月中国出口金额当月值3053亿美元，同比增速 - 1.1%，出口失速；10月制造业固投当月值2.78万亿元，同比增速 - 6.6%，制造业投资失速；10月基建投资当月值2.08万亿元，同比增速 - 12.1%，基建失速反映地方财政困境；10月房地产开发投资当月值同比增速 - 23.2%，房屋新开工面积当月值再创新低 [31][34][37][40] - 10月社消零售总额当月值4.62万亿元创历史新高，同比增速2.9%，消费成拉动经济增长主要动力 [43] 美国经济情况 - 美国9月零售和食品销售总额环比仅增长0.2%，消费转弱；10月美国企业裁员总数153074人，较9月增加183%，同比增加3倍，就业景气下降；9月PPI商品环比增速0.9%，叠加消费转弱、就业下行，美国经济滑向滞涨 [46][49][52]

经济活动概况 - 美国经济活动在近几周几无变化 [5] - 整体消费者支出进一步下滑，但高端消费群体支出保持韧性 [5][6] - 就业水平略有下降，物价适度上涨 [5] 消费者支出趋势 - 高收入消费者支出保持韧性，而中低收入家庭的消费能力明显疲软 [6] - 低收入群体持续削减非必要支出，包括正餐餐厅消费、非必需医疗服务、娱乐及美容护理 [20] - 餐饮业者注意到熟客光顾频率下降，消费金额减少 [16] 就业与劳动力市场 - 企业正通过冻结招聘、自然减员等节约人力策略替代直接裁员 [8] - 堪萨斯城地区企业继续主要通过自然减员而非裁员缩减人力 [18] - 金融和科技行业用工需求极其旺盛，尤其是掌握人工智能技能的人才 [13] 物价与成本压力 - 联络人普遍预期成本压力将持续上行 [9] - 制造商指出国际供应商与国内供应商的原材料成本双双上涨 [19] - 多数企业已穷尽降本手段，计划未来数月针对需求旺盛的产品提价 [15] 行业特定观察 - 制造业领域流露出一些乐观情绪 [5] - 餐厅菜单价格保持平稳，但预计牛肉价格上涨将形成未来调价压力 [12] - 面向消费者的企业反映涨价困难，越来越多顾客主动寻找折扣并兑换积分 [13] 地区经济表现 - 纽约地区金融和科技行业用工需求仍极其旺盛 [13] - 克利夫兰地区AI数据中心建设带来强劲需求，成为需求的主要驱动力 [13] - 里士满地区联络人担忧消费者信心下降正在削弱大额购物的意愿 [14]

【导读】恒指缩量收跌，机器人概念股逆市走强 11月28日，恒生指数收跌0.34%，报25858.89点；恒生科技指数收涨0.02%，报5599.11点；恒生中国企业指数收跌0.38%，报9130.18点。全日大市成交额为 1462亿港元，南向资金净买入27.27亿港元。 机器人概念股集体走强，越疆大涨9.75%，地平线机器人-W上涨4.23%。其他科技股方面，阿里健康跌3.30%。金融行业普跌，中国人民保险集团跌 3.03%、中国太平跌2.96%。半导体逆市走强，华虹半导体涨2.69%，ASMPT涨1.69%。 挂牌首日破发 海伟股份首日挂牌下跌22.97%，报收于11.00港元/股。 | 序号 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交额 | 年初至今 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | HSI | 恒生指数 | 25858.89c | -87.04 | -0.34% | 1462亿 | 28.91% | | 2 | HSTECH | 恒生科技 | 5599.11c | 1.06 | 0.02% | 431亿 ...

南财智讯11月28日电，精达股份公告，因铜陵顶科线材有限公司授信及开立银行承兑汇票事宜，公司与 农业银行铜陵开发区支行签署《最高额保证合同》，为其提供金额20,000万元最高额连带责任担保；同 时与中国银行铜陵分行签署《连带责任保证合同》，为其提供金额2,000万元连带责任保证担保。上述 两项合计担保金额为22,000万元，担保事项在公司已授权范围内，无需另行提交董事会和股东大会批 准。 ...