美股市场整体表现 - 美股三大股指周一高开高走，道琼斯工业平均指数上涨594.79点，涨幅1.23%，收于48977.18点，盘中首次突破49000点创历史新高[1] - 纳斯达克综合指数上涨0.69%，收于23395.82点，标准普尔500指数上涨0.64%，收于6902.05点，收复6900点关口[1] - 市场上涨主要受原油价格上涨及投资者押注美国对委内瑞拉军事行动不会引发大规模地缘政治冲突影响[1] 行业与板块表现 - 能源板块走强，市场预期相关企业将从委内瑞拉石油基础设施重建中获益，雪佛龙股价上涨5.1%，埃克森美孚上涨2.2%[2] - 油田服务公司表现突出，哈里伯顿股价上涨7.8%，斯伦贝谢上涨近9%[2] - 金融板块大幅走高，标普500金融指数上涨，市场预期金融行业去年第四季度盈利将同比增长6.7%[3] - 高盛股价上涨3.8%，花旗上涨3.7%，摩根大通上涨2.6%，美国银行上涨1.7%，其中高盛与摩根大通股价创下历史新高[3] - 标普500航空航天与国防指数创历史新高，军工巨头通用动力股价上涨3.5%，洛克希德·马丁上涨2.9%[2] 重点公司股价动态 - 明星科技股涨跌互现，特斯拉上涨3.1%，亚马逊上涨2.9%，Meta上涨1.3%，谷歌上涨0.6%，微软平盘，英伟达下跌0.4%，苹果下跌1.4%，甲骨文下跌1.6%[3] - 中概股低开高走，纳斯达克中国金龙指数上涨0.49%，拼多多上涨2.9%，京东上涨0.4%，阿里巴巴上涨0.3%，百度下跌0.4%，网易下跌1.7%[3] 宏观经济与政策背景 - 美国制造业活动萎缩至14个月以来最低点，1月ISM制造业PMI从11月的48.2降至47.9，为连续第10个月低于50的荣枯线[5] - 中长期美债收益率回落，2年期美债收益率下跌2.3个基点至3.454%，10年期美债收益率下跌2.4个基点至4.164%[5] - 市场当前预计美联储2026年将累计降息约60个基点[5] - 市场焦点转向本周五发布的月度非农就业报告，该报告可能影响美联储2026年货币政策走向[5] 大宗商品市场 - 国际油价尾盘冲高，WTI原油近月合约上涨1.74%，收于58.32美元/桶，布伦特原油近月合约上涨1.66%，收于61.76美元/桶[6] - 避险情绪推动贵金属价格大幅上扬，COMEX黄金期货（1月交割）上涨2.84%，收于4436.90美元/盎司，白银期货上涨7.95%，收于76.15美元/盎司[6]

美股市场整体表现 - 美股主要股指全线收高，道琼斯指数创下历史新高，涨594.79点，涨幅1.23%，报48977.18点；纳斯达克指数涨160.19点，涨幅0.69%，报23395.82点；标普500指数涨43.58点，涨幅0.64%，报6902.05点 [1][3] 行业板块表现 - 金融股强劲上涨，标普500金融板块指数上涨2.2%，高盛集团和摩根大通股价均上涨逾3%，并双双创下历史新高 [1][6] - 能源股大幅走强，标普500能源板块指数上涨2.7%，权重股埃克森美孚和雪佛龙均大幅上扬 [1][5] - 军工股走高，洛克希德·马丁和通用动力股价上涨约3%，推动标普500航空航天与国防指数升至历史新高 [5] - 加密货币概念股普遍上涨，随着比特币价格触及三周多以来高点，Strategy股价上涨近5%，Coinbase大涨7.8% [6] 大型科技股表现 - 大型科技股多数上涨，特斯拉涨3.10%，亚马逊涨2.9%，Meta涨1.29%，谷歌A涨0.44% [3] - 部分科技股下跌，微软收跌0.02%，英伟达跌0.39%，苹果跌1.38% [3] - 其他知名科技股中，博通跌1.21%，超威半导体跌1.07%，谷歌C涨0.63% [5] 中概股表现 - 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.49% [6] - 部分中概股涨幅显著，贝壳涨超6%，哔哩哔哩、腾讯音乐涨超3%，满帮、霸王茶姬等涨超2%，金山云、富途控股等涨超1% [6] - 部分中概股下跌，蔚来跌超5%，万国数据、百胜中国跌超1%，小鹏汽车、新东方等跌超1% [6] - 具体个股方面，台积电涨0.83%，阿里巴巴涨0.33%，拼多多涨2.91%，百度跌0.41%，蔚来跌5.45%，京东涨0.41%，富途控股涨1.43%，亚玛芬体育跌1.09% [7] 大宗商品与外汇市场 - 国际原油期货结算价涨超1.5%，WTI原油期货2月合约收涨1.74%，报58.32美元/桶；布伦特原油期货3月合约收涨1.66%，报61.76美元/桶 [10] - 贵金属价格大幅上涨，现货黄金涨2.64%，报4446.50美元/盎司；COMEX黄金期货涨2.96%，报4457.60美元/盎司；现货白银涨5.13%，报76.5495美元/盎司；COMEX白银期货涨7.63%，报76.430美元/盎司 [10] - 基本金属方面，COMEX铜期货涨5.16%，报5.9850美元/磅；现货铂金涨6.32%，报2277.67美元/盎司；现货钯金涨4.92%，报1716.85美元/盎司 [10] - 离岸人民币兑美元报6.9835元，较上周五纽约尾盘跌132点 [10] - 富时A50期指连续夜盘收涨0.58%，报15572点 [10] 宏观经济与政策背景 - 美国军方对委内瑞拉发起军事行动并控制马杜罗，此事件与能源股、军工股走强相关 [1][5] - 投资者将目光投向即将发布的季度财报，分析师平均预计标普500金融类公司在12月季度的盈利同比增幅将达到6.7% [6] - 美联储2026年FOMC票委卡什卡利发表中性表态，认为基准利率可能已接近“中性水平”，未来政策取决于经济数据 [11] - 据CME“美联储观察”，市场预计美联储1月维持利率不变的概率为81.7%，降息25个基点的概率为18.3% [11]

美股市场整体表现 - 美股主要股指全线收高，道琼斯指数涨594.79点，涨幅1.23%，报48977.18点，创下历史新高；纳斯达克指数涨160.19点，涨幅0.69%，报23395.82点；标普500指数涨43.58点，涨幅0.64%，报6902.05点 [1][3] - 市场情绪偏向金融板块，标普500金融板块指数上涨2.2%，高盛集团和摩根大通股价均上涨逾3%，并双双创下历史新高 [2][3] - 大型科技股多数上涨，特斯拉涨3.10%，亚马逊涨2.9%，Meta涨1.29%，谷歌A涨0.44%，微软则收跌0.02%，英伟达跌0.39%，苹果跌1.38% [3] - 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.49%，贝壳涨超6%，哔哩哔哩、腾讯音乐涨超3% [3] 能源与国防板块动态 - 在美国对委内瑞拉采取军事行动后，能源股大幅走强，标普500能源板块指数上涨2.7%，权重股埃克森美孚和雪佛龙均大幅上扬 [1] - 投资者押注美国政府的行动可能为美国能源企业进入全球最大石油储量国委内瑞拉扫清障碍，特朗普政府计划本周与多家美国石油公司高管会面，讨论提升委内瑞拉石油产量 [1] - 军工股同样走高，洛克希德·马丁和通用动力股价上涨约3%，推动标普500航空航天与国防指数升至历史新高 [1] 行业与公司特定消息 - 诺和诺德在美国正式推出全球首款用于成人减重的GLP-1口服药，现金自付价格为每月149美元至299美元，起始剂量已在7万多家美国药房上架 [4][5] - 美国政府宣布向Centrus Energy等三家核燃料制造商各拨款9亿美元，合计约27亿美元，旨在重启国内核燃料生产并摆脱对俄罗斯浓缩铀的依赖，Centrus股价收盘涨逾10% [6] - 迪士尼宣布《疯狂动物城2》以约42.5亿元人民币（6.1亿美元）的票房收入，超越《复仇者联盟4》，成为中国上映票房最高的好莱坞电影 [7] - OpenAI投资支持的挪威-美国合资公司1X Technologies在CES 2026上展示Neo家务人形机器人，计划于2026年开始向美国消费者交付，售价2万美元 [8] 市场关注点与预期 - 分析师平均预计，标普500金融类公司在12月季度的盈利同比增幅将达到6.7% [3] - 市场关注焦点转向周五公布的美国非农就业报告，该数据可能对美联储2026年的货币政策路径产生重要影响 [2] - 美国12月制造业活动萎缩程度超出预期，制造业低迷状态已持续10个月 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 资金流动性呈现供给端和需求端双收缩态势，供给端偏股型公募新发规模、杠杆资金和股票型ETF净流入下降，回购金额处历史低位；需求端股权融资和产业资本净减持收缩，南向资金转向净流出 [2][6] - 交易拥挤度方面，央企、家电、光伏热度分位上行，机械、银行、医疗服务下行 [2] - 投资者温度计显示，上周市场反弹但自媒体A股搜索热度下降，公募抱团趋势减弱且偏向价值、金融和消费，散户资金净流入规模下降 [2] 根据相关目录分别进行总结 资金流动性 资金供给端 - 偏股型公募新发规模下降，上周新成立份额57.9亿份，较前值94.4亿份下降，其中主动型新发13.9亿份，被动指数型新发44.0亿份 [7][8] - 两融资金净流出，上周净流入约 -19.7亿元，较前值大幅下降，处近三年35%分位；融资余额和融券余额较前值下降，整体余额占流通市值比例为2.58%，处近三年96%分位；两融自身换手率下降，散户参与度上升；行业上军工、家电净流入，电子、非银净流出 [12][13][17] - 股票型ETF净申购下降，上周净流入 -39.5亿，较前值下降，净流向整体处近三年31.1%分位 [18] - 上市公司回购额下降，上周回购金额为5.2亿，较前值8.8亿下降，处近三年6%分位 [21] 资金需求端 - 股权融资规模下降，上周股权融资金额为143.1亿元，处近三年63%分位，其中IPO64.5亿、再融资78.6亿 [23] - 产业资本净减持规模下降，上周净减持 -49.4亿，较前值规模下降，净减持规模处近三年59%分位；行业上净增持石化、食饮，净减持军工、电子、机械 [25][29] - 限售解禁规模下降，上周解禁市值571.7亿元，较前值下降，处近三年53%分位，预计本周解禁市值为1632.8亿元 [31] - 南向资金净流入下降，上周南向资金流向 -34.3亿元，较上周下降，周净流向强度处近三年5%分位 [34] - 北向资金成交占比回升，上周北向资金成交占沪深A股比例6.0%，受季节性影响较前值回升3.0个百分点，参与度处近三年14%分位 [37] 交易拥挤度 - 成长主题行业中，医疗服务交易热度分位下降6pct至32% [42] - 价值主题行业中，央企上升18pct至57%、家电上升7pct至52% [47] - 周期主题行业中，有色上升4pct至27%，机械下降10pct至7% [52][55] - TMT主题行业中，传媒下降5pct至31%，电子下降4pct至40% [60] 投资者温度计 - 自媒体A股搜索热度下降，上周市场连续反弹，上证指数实现11连阳，成交量温和放大，但受假期影响自媒体A股搜索热度下降 [65] - 抖音观看“A股”内容用户结构变化，低能级城市、年轻群体占比上升，最近一周用户结构分布总体平稳，高能级城市群体占比下降，23岁以下年轻群体占比上升 [67] - 快手“A股”作品播放量上升，最近一周作品数量较上期减少89个，播放量较上期增加4.4万次，互动数量较上期减少0.1万次 [71] - 微博情绪积极上升，上周微博情绪总体平稳，上证指数11连阳引发微博积极/惊奇情绪明显上升 [73] - 基金风格抱团趋势减弱，最近一周公募抱团趋势减弱，风格偏向价值，行业偏向金融、消费 [76] - 散户资金净流入下降，最近一周沪深两市A股散户资金净流入916.1亿元，较前值减少118.2亿元，处过去五年42.3%分位 [82] - 散户入场渠道下载量有变化，最近一周同花顺累计下载量达16.8万次，较前值增加3.4万次；东方财富下载量7.4万次，较前值减少0.4万次；同花顺五星好评数量4657次，较前值减少1510次 [84]

题材机会分析 - 商业航天题材在节前被反复提示，今日出现16家涨停，强度仅次于脑机接口，该方向承载短线资金的赚钱效应，近期如有调整仍可考虑介入 [1] - 脑机接口题材今日出现27家涨停，启动即高潮，后续能否持续需观察其能否扛住分歧，正常预期明日将出现前排晋级、后排分歧的走势 [1] - 国产芯片方向被寄予短期期望，值得关注其从海外链到国产链的细分领域是否能走出来 [1] - 机器人题材受节中传闻利空影响表现偏弱，但调整后预计仍有一次回流机会，其高度空间将视回流力度而定 [1] - 军工题材与委国消息相关但强度一般，AI智能体题材与春晚相关但需先走出持续性，避免一波流行情 [1] 大盘走势分析 - 上证指数走出12连阳，创下自1992年3月以来的最长连阳记录 [2] - 两市今日共计107家涨停，市场情绪达到小级别高潮 [2] - 分析认为无需纠结连阳具体天数，也无需预判调整时点，因每次调整都被视为倒车接人的机会，市场表现越强则调整时踏空资金介入将更坚决 [2]

格隆汇1月5日｜摩根士丹利分析师在报告中指出，美军在委内瑞拉的军事行动可能会强化欧洲提升自身 安全责任的必要性，并促使其增加国防开支。分析师表示，此次干预行动表明特朗普政府的注意力已转 向更贴近本土的事务，这为摩根士丹利对欧洲国防板块的"超配"评级提供了支撑。报告指出，尽管美国 国防股在很大程度上消化了近期加勒比海地区的冲突，但罢黜马杜罗标志着局势可能出现重大升级。截 至周一，美国国防股尚未充分定价委内瑞拉局势进一步恶化的风险。受此预期推动，欧洲军工巨头集体 走强：莱茵金属上涨7.3%，莱昂纳多上涨6.25%，英国航太系统上涨5%，泰雷兹上涨4.8%。 ...

公司投资动态 - 火炬电子及其全资子公司紫华投资参与设立泉州福创产业投资合伙企业（有限合伙）[1] - 公司作为有限合伙人认缴出资2亿元人民币，占总出资份额的40%[1] - 全资子公司紫华投资作为普通合伙人认缴出资175万元人民币，占总出资份额的0.35%[1] 基金投资策略 - 基金投资领域聚焦于新材料、新能源、军工、电子元器件、高端装备制造以及大健康相关的民生类产品等成长性行业[1] - 投资领域需符合国家政策方向[1] - 基金以产业并购及整合发展为导向[1] - 投资标的为符合相关领域上市公司并购要求的一级市场或二级市场标的，但不包括公开交易[1]

A股市场表现 - 2026年1月5日，A股三大指数高开高走，沪指涨1.38%重返4000点上方，深成指涨2.24%，创业板指涨2.85% [2] - 市场个股普涨，共4185只个股上涨，127只个股涨停，1168只个股下跌 [3] 行业与概念板块表现 - 脑机接口概念股掀涨停潮，三博脑科、创新医疗等20余股涨停，催化因素是马斯克表示其脑机接口公司Neuralink将于2026年开始大规模生产设备并推进自动化手术方案 [3] - 半导体板块走强，存储芯片方向领涨，恒烁股份、兆易创新等涨停 [3] - AI应用方向拉升，当虹科技、蓝色光标等涨停 [4] - 保险板块走强，新华保险、中国太保均涨超7%，股价齐创历史新高 [5] 亚太市场表现 - 日本日经225指数在2026年首个交易日大涨近3%，东证指数上涨2.12%并创历史新高，军工股领涨，IHI股价飙升近10%，三菱重工与川崎重工分别上涨9.17%和6.89% [5] - 韩国KOSPI指数上涨3.15%，刷新历史新高至4448.52点，权重股三星电子大涨逾7%，公司计划在2026年把搭载谷歌Gemini的AI功能手机设备数量增加一倍 [5] 大宗商品与外汇市场 - 受美国对委内瑞拉发起大规模军事行动并抓走总统马杜罗的消息刺激，黄金、白银价格大涨 [6] - 油价在全球原油供应担忧下震荡波动，但市场对委内瑞拉事态未做出过度反应 [6] - 美元因地缘政治风险升温而走强 [6] 相关ETF产品数据 - 消费电子ETF（159732）跟踪国证消费电子主题指数，近五日涨跌为-0.44%，市盈率为44.18倍 [8] - 该ETF最新份额为24.9亿份，减少了1800.0万份，净申赎为-2007.3万元 [8] - 该ETF估值分位为65.32% [9]

市场表现与行业动态 - 上周A股市场整体呈现震荡调整格局，主要宽基指数涨跌分化，市场结构性特征显著 [1] - 科技应用有所走强，石油石化连续两周大涨，商业行业继续推升军工板块热度，但新能源行业回调 [1] - 领涨行业包括石油石化、军工（商业航天）、传媒计算机（AI应用与数字人民币）、机械设备（机器人） [1] - 公用事业、电力设备等行业转跌 [1] 国内宏观经济与政策 - 2025年12月制造业PMI为50.1%，比11月上升0.9个百分点，自4月份以来首次升至扩张区间 [2] - 在调查的21个行业中有16个行业PMI较11月出现回升 [2] - PMI回升主要驱动力包括贸易环境优化带来的外需订单回补、国内政策加大逆周期和跨周期调节力度、以及能源保供和部分行业复产 [2] - 财政部提前下达2026年新增地方政府债务限额 [2] - 发改委组织下达2026年提前批“两重”建设项目清单和中央预算内投资计划，共计约2950亿元 [2] - 2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划已提前下达 [2] 海外经济与货币政策 - 美国11月待售房屋销售环比+3.3%，大幅高于预期的+0.9% [3] - 截至12月27日当周美国首次申请失业救济人数意外降至19.9万，预期为21.8万 [3] - 12月美联储FOMC会议纪要释放偏鹰派信号，大多数与会者认为若通胀如预期逐步下降可能适合进一步降息 [3] - 大多数与会者支持12月降息，普遍提及近几个月就业下行风险增加 [3] 投资策略与市场展望 - 阶段性支撑A股市场的因素包括：美联储下任主席谜底即将揭晓，市场憧憬2026年美国降息前景；以A500ETF为代表的增量资金持续涌入，叠加险资“开门红”；决策层提出“推动投资止跌回稳”并强调“改善和稳定房地产市场预期” [4] - 随着经济转型加快、无风险收益下沉与资本市场改革，中国“转型行情”内在趋势较为明显 [4] - 在AI与新兴市场工业化趋势下，中国新兴科技与资本品出海景气强势且潜力较高 [4] - 重点关注扩内需之下顺周期估值的底部布局机会 [4] 具体投资方向 - 科技成长方向：全球芯片技术突破与存储涨价趋势延续，国内算力基础设施短缺且国产化有望加快，头部厂商tokens消耗非线性增长 [5] - 可关注港股互联网、电子、传媒、计算机，以及具备全球竞争优势的制造业出海（如电力设备、机械设备）等板块 [5] - 非银金融方向：受益居民存款搬家与财富管理需求增长，资本市场改革有望提振风险偏好 [5] - 可关注保险、券商等板块 [5] - 顺周期方向：板块估值与持仓处于低位，景气底部出现边际改善，且有望受益扩内需与稳地产政策 [6] - 可关注旅游服务、酒店、大众品，以及有色、化工等供需偏紧的周期品种 [6]

A股市场整体表现 - 2026年1月5日，A股三大指数高开高走，沪指涨1.38%重返4000点上方，深成指涨2.24%，创业板指涨2.85% [1] - 市场呈现普涨格局，共4185只个股上涨，127只个股涨停，1168只个股下跌 [1] - 从涨跌分布看，涨幅在0-3%的个股有3020只，涨幅在3-5%的个股有648只，涨幅在5-7%的个股有234只，涨幅大于7%的个股有283只 [2] - 市场总成交额为25672.40亿元，总成交量为143534.1万手，涨家增幅为53.02% [2] 脑机接口概念板块 - 脑机接口概念股掀起涨停潮，三博脑科、创新医疗等20余股涨停 [3] - 板块上涨的直接催化因素是马斯克表示其脑机接口公司Neuralink将于2026年开始“大规模生产”脑机接口设备，并推进高度自动化的手术方案 [3] - 相关个股表现强劲，例如倍益康涨29.98%，博拓生物、道氏技术、三博脑科等多只股票涨停（涨幅20%或20.01%） [4] 半导体及存储芯片板块 - 半导体板块走强，其中存储芯片方向领涨，恒烁股份、兆易创新等涨停 [5] - 板块内多只个股大幅上涨，例如恒炼股份、云汉芯城、普申股份、西测测试涨停（涨幅20%或20.01%），江波龙涨15.73%，中微公司涨14.16% [6] AI应用与保险板块 - AI应用方向拉升，当虹科技、蓝色光标等涨停 [7] - 保险板块走强，新华保险、中国太保均涨超7%，股价齐创历史新高 [10] - 保险股具体表现：中国太保涨7.52%，中国人寿涨6.09%，中国平安涨5.79%，中国人保涨5.36% [8] 亚太市场表现 - 日本股市在2026年首个交易日大涨，日经225指数涨近3%，东证指数涨2.12%并创历史新高 [9] - 日本军工股领涨，IHI股价飙升近10%，三菱重工与川崎重工分别上涨9.17%和6.89% [9] - 韩国KOSPI指数上涨3.15%，刷新历史新高至4448.52点，权重股三星电子大涨逾7% [12] - 三星电子大涨源于公司计划在2026年把搭载谷歌Gemini AI功能的手机设备数量增加一倍 [12] 地缘政治与大宗商品市场 - 美国对委内瑞拉发起大规模军事行动，刺激黄金、白银价格大涨 [16] - 油价在全球原油供应担忧下震荡波动，但市场对委内瑞拉事态未做出过度反应，美元因地缘政治风险升温而走强 [16] - 分析师认为，地缘政治冲击通常只被市场短暂定价，随后迅速消化，此次委内瑞拉局势升级未显著外溢至全球风险资产 [19]