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高原上还要出高峰(一周科技观察)
人民日报· 2025-07-21 05:52
推动高水平科学研究,还需要善于发现机遇,并拥有"甘坐冷板凳"的定力。高考结束不久,选择专业是 不少学生和家长最关心的问题。在国家科技传播中心举行的一场见面会上,有大学生提问中国科协主席 万钢,如何在热门和冷门领域间选择?万钢表示,很多热门学科往往是从冷门开始的,关键是如何瞄准 战略方向去寻找未来需求,哪怕自己的领域开始是小众和冷门的。 对更高技术水平的追求,是科技创新、产业创新的共同目标。最近,在新能源汽车领域,我国又取得了 新的技术突破。全球第一个900伏混动高压架构近日在浙江发布,这款由电驱、电混专用发动机和增程 发电机、增混电池构成的动力系统,打破目前业界普遍使用的400伏架构方案的技术瓶颈。 "高原上还要出高峰",要打破固有认知,敢于推陈出新。宇宙中普遍存在的"太空冰",长期被认为是像 液态水一样"完全无序"的物质。英国剑桥大学与伦敦大学学院联合团队通过计算机模拟与实验验证,首 次捕捉到这些神秘冰体内部存在约3纳米宽的微晶体。这项研究有望为研究行星形成、星系演变等宇宙 过程提供新的思路。 大胆想象、源源不断的好奇心,是促使创新的一股强大动力。"未来已来"是人们对于科技飞速发展的深 刻感受。对于走到第十 ...
共同行动 汇聚全球可持续发展青年力
中国青年报· 2025-07-21 05:52
7月16日,江苏苏州,2025世界青年发展论坛绿色消费与可持续发展主题论坛上,青年对话环节,中外 青年代表就"青年消费新场景、新业态"议题展开讨论。主办方供图 当新能源汽车的足迹遍及六大洲,当绿色旅行成为"Z世代"的主动选择,当全球爆火的潮玩产品推出碳 中和手办……一幅青年绘就的可持续未来图景正在展开。 7月16日,在2025世界青年发展论坛绿色消费与可持续发展主题论坛(以下简称"论坛")上,来自50个 国家、7个国际组织的青年齐聚江苏苏州,探求应对气候变化与可持续发展的最大公约数。 今年是2030年可持续发展议程通过的第十年,中国又一次搭建起面向世界青年的平台,汇聚全球可持续 发展的"青年力"。 7月16日,江苏苏州,2025世界青年发展论坛绿色消费与可持续发展主题论坛上,泡泡玛特副总裁陈晓 芸发表主旨演讲。主办方供图 年轻一代撬动市场"含绿量" "最强大的变革驱动力,就在于今天会场里的你们这一代年轻人。"联合国儿童基金会驻华代表桑爱玲强 调,绿色消费十分关键。如今,消费支出已占全球GDP的三分之二以上,其产生的碳排放占比也与之相 近。"如果我们能改变商品的购买、使用与处置方式,就能为各项主要可持续发展目标 ...
上半年消费数据呈现四大特点
证券日报· 2025-07-21 00:19
消费对经济增长的贡献 - 2025年上半年消费对经济增长的贡献率达到52%,成为拉动经济增长的主引擎 [1] - 消费市场呈现扩容、提质、焕新、开放四大特点,展现蓬勃生机 [1] 消费市场扩容 - 上半年社会消费品零售总额达24.5万亿元,同比增长5.0%,全年有望突破50万亿元 [1] - 全国网上零售额同比增长8.5%,反映国内消费需求强劲增长 [1] 消费提质升级 - 绿色智能产品销量攀升,新能源汽车零售量突破500万辆,同比增长33.3% [1] - 以旧换新政策推动节能家电、智能家电消费较快增长 [1] - 限额以上单位体育娱乐用品类、金银珠宝类商品零售额同比实现两位数增长 [1] 新型消费焕新 - 悦己消费、情绪消费等新模式、新业态蓬勃发展 [1] - 首发经济、夜间经济、银发经济、IP+消费等新增长点涌现 [1] - Labubu潮玩盲盒风靡全球 [1] 消费市场开放 - 免签政策扩大吸引外国游客,五一假期免签入境外国人人次同比增长72.7%,端午假期增长59.4% [2] - 国际游客将中国游流量转化为中国购增量 [2] 政策支持方向 - 需提高居民收入水平,增强消费能力和信心 [3] - 改善消费环境,加强市场监管,完善基础设施 [3] - 优化消费品以旧换新资金分配,实施适度宽松的货币政策 [3]
永赢基金李文宾:低估值和硬科技重塑中国资产价值
上海证券报· 2025-07-20 23:54
中国资产重估 - 中国资产估值偏低 叠加高科技产业的全球竞争力优势 外资机构或从低配转向标配中国资产 [1] - 新能源汽车产业链 人工智能 高端制造等中国优势领域 消费板块以及被低估的顺周期产业均有望迎来价值重估 [1] - 与海外主流发展中国家相比 中国资产估值普遍偏低 值得外资机构系统性增持 [1] 外资关注板块 - 从估值和产业两个关键维度来看 中国资产整体低估 值得外资系统性增持 [2] - 中国的优势领域包括人工智能领域 涵盖芯片算力 大模型到核心应用 新能源汽车产业链 以及高端制造领域的人形机器人 智能装备等 [2] - 新能源汽车产业链完整且成熟 从上游原材料供应到下游整车制造及销售服务 各个环节都展现出强大实力 [2] - 消费板块拥有庞大的消费市场 随着国内经济发展和居民消费升级 其稳定的增长性和现金流优势会吸引外资机构目光 [2] - 被地产和债务周期拖累的顺周期产业 会随着经济稳步复苏和政策调整 迎来价值修复与重估的机会 [2] 人工智能产业 - 人工智能产业的发展在不同阶段有不同的发展重点 从电子计算机面世以来 人类就希望通过机器代人的方式大幅提升生产效率 [3] - 2022年下半年以来 在大语言模型取得重大突破后 朝着实现机器智能时代迈进了一大步 但离真正的智人依然很远 [3] - 目前国内外基础大模型领域仍然在快速迭代 这背后还是基于上游算力的堆砌 [3] - DeepSeek大模型可以部分降低算力需求 但依然没有拉开和海外竞争者的差距 海外模型的迭代又取得了超乎寻常的效果 [3] - 对于资本市场而言 上游基础设施企业的发展依然会持续亮眼 [3] AI应用领域 - 全球在应用端都在不断尝试 在AI+IT AI+教育 AI+影视 AI+政务 AI+国防安全等领域都已涌现出很多瞪羚企业 [4] - 不少公司的收入从2024年开始持续高增长 领先企业的估值也接近几百亿美元 [4] - 在搜索 短视频制作 教育 医疗等领域 国内企业尤其是核心互联网企业都已有现象级产品落地 [4] - 这些企业仍处在发展的早期阶段 虽然财务指标暂时较为一般 但值得密切跟踪 [4]
“反内卷”措施延续——政策周观察第39期
一瑜中的· 2025-07-20 23:31
文 : 华创证券研究所副所长 、首席宏观分析师 张瑜(执业证号:S0360518090001) 联系人: 陆银波(15210860866) 袁玲玲(微信 Yuen43) 报告摘要 2 、中美关系 : 1 ) 7 月 17 日 ,国家主席夫人彭丽媛出席 2025 年"鼓岭缘"中美青少年联谊活 动。 2 ) 7 月 18 日 ,商务部新闻发言人答记者问时提到,"中方依法审批符合条件的管制物项出口 申请,美方于 7 月上旬相应取消了会谈涉及的对华限制措施。我们注意到,美方近日又主动表示将批 准对华销售英伟达 H20 芯片"。 风险提示: 政策更新不及时。 报告正文 一、 近一周党中央及国务院⾼层重要⾏程 近一周临近 7 月中央政治局会议,我们主要关注中央及相关部委对经济形势判断、宏观政策吹风。 1 、经济形势判断 : 7 月 15 日,国新办举⾏新闻发布会介绍 2025 年上半年国民经济运⾏情况,国 家统计局指出,"上半年……国民经济顶住压力、迎难而上,经济运⾏总体平稳、稳中向好"。 2 、货币政策 : 7 月 14 日,国新办举⾏新闻发布会,介绍 2025 年上半年货币信贷政策执⾏及金融 统计数据情况,央⾏指出, ...
威马即将复活?披露复产规划和未来经营计划!贾跃亭时隔8年再次发布新车!理想i8 35万起开启预售!丨一周大事件
电动车公社· 2025-07-20 23:27
新车上市 - 沃尔沃EX30上市,售价17.98-23.38万元,采用EX90设计语言,长宽高4233/1850(1838)/1573(1555)mm,轴距2650mm,四驱版前后电机最大功率115kW/200kW,后驱版200kW,CLTC续航530/590km [2][3][4][6][8] - 贾跃亭发布FX Super One,定位大6座MPV,定价8万美元以内,已获10034台订单,年产能3万台,设计类似魏牌高山9但前脸改为AI屏幕 [12][13] - 理想i8开启预售,预售价35-40万元,风阻系数0.218,长宽高5085/1960/1740mm,轴距3050mm,双电机四驱400kW,CLTC续航670/720km,搭载MindVLA智驾系统 [22][24][26][28] 工信部新车 - 特斯拉Model Y L轴距加长15cm至3040mm,采用6座布局,四驱版前后电机142/198kW [31][34] - 智己LS9长宽高5279/2000/1806mm,轴距3160mm,四驱版前后电机160/230kW,匹配112kW增程器 [35][37] - 享界S9T提供纯电/增程版,纯电版单电机227kW,增程版搭载118kW 1.5T增程器 [39] - 奥迪A6L e-tron长宽高5073/1942/1522mm,轴距3076mm,搭载260kW电机 [40][42] - 吉利银河星耀6搭载79kW 1.5L发动机+电机插混系统,长宽高4806/1886/1490mm,轴距2756mm [43][45] - 别克至境L7搭载252kW电机+110kW 1.5T增程器,长宽高5032/1952/1500mm,轴距3000mm [46][49] - 尚界H5纯电版续航655km,增程版综合续航超1300km,长宽高4780/1910/1657(1664)mm,轴距2840mm [50][52] 车企动态 - 比亚迪上线车手互联功能,兼容华为、小米等主流手机品牌,支持投屏、导航流转等功能 [53][55] - 大众全新CEA电子电气架构将落地,控制单元减少30%,2026年推出4款新车型,研发周期缩短30% [56][57][59][61][63] - 享界S9T官图发布,尾部改为旅行车造型,搭载华为ADS 4智驾系统 [64][65][67][69][70] - 新威马计划9月复产EX5/E.5,目标2025年产销1-2万台,2026年10万台,2027-2028年25-40万台,2030年挑战100万台 [71][74][75][77] - 宝马与Momenta合作开发中国本土化智驾系统,基于AI大模型提供全场景辅助驾驶 [78][80] - 吉利汽车将收购极氪全部股份实现私有化,极氪将从纽交所退市 [81][83] 行业数据 - 豪车消费税起征点从130万元降至90万元,7月20日起施行 [84][86] - 国内新能源汽车保有量达3689万辆占汽车总量10.27%,纯电占比69.23%,上半年新注册562.2万辆同比增长27.86% [87][90][91] - 美国拟对中国石墨产品加征93.5%关税,总税率达160%,将导致电池成本上涨约3% [92][93][94]
半导体行业周报:多部门推进新能源车“反内卷”,产业链有望回归良性发展-20250720
湘财证券· 2025-07-20 22:56
报告行业投资评级 - 行业评级为买入(维持)[5][7] 报告的核心观点 - AI大模型破圈及相关设备市占率提升带动端侧AI算力需求上行,驱动多种半导体硬件市场需求增长;传统消费电子领域弱复苏且国产化替代为大势所趋,有自主可控能力的半导体企业有望持续受益,维持行业“买入”评级,建议关注兆易创新、澜起科技、聚辰股份、神工股份、龙芯中科 [5][32] 根据相关目录分别进行总结 半导体行业行情回顾 半导体行业指数微幅上涨 - 2025年7月14 - 18日,沪深300指数涨1.09%,上证综指微涨0.69%,深证成指涨2.04%,科创50涨1.32%,申万半导体指数涨0.42%,排序65/125 [1][10] - 多家半导体企业2025年上半年业绩预告表现亮眼,如中微公司归母净利润预计同比增31.61% - 41.28%,拓荆股份二季度扣非归母净利润预计同比增235% - 249%等 [2][12] - 多部门整治新能源汽车无序竞争,7月16 - 18日多举措规范秩序,利于头部车企和产业链中游企业 [3][13] - 美国放宽AI芯片出口许可,英伟达恢复售H20 GPU,AMD恢复出口MI308芯片申请进入审查流程;2025年上半年中国集成电路出口金额6502.6亿元,同比增20.3%,数量增20.6%至1677.7亿个;2025年Q2全球智能手机出货量2.952亿台,同比微增1%,中国市场不及预期 [14] - 2025年7月14 - 18日,分立器件等板块有涨有跌,个股中92家上涨,69家下跌,涨幅前五位为宏微科技等,跌幅前五位为美芯晟等 [15][16] 费城半导体指数持续上涨 - 美国恢复对中国出口H20 AI芯片许可,台积电业绩强劲,美国6月零售销售环比转正等推动股市上行;截至2025年7月18日,费城半导体指数收于5732.62点,年初至今涨幅14.16%,周涨幅0.2%;台湾半导体指数收于691.48点,年初至今涨幅6.8%,周涨幅4.3% [4][17] 半导体行业市场回顾 半导体行业新闻 - 多部委密集部署新能源汽车“反内卷”政策,通过成本调查等举措规范竞争秩序,防止低价倾销、保障质量安全和缓解供应商资金困难 [22][23] - 美方批准英伟达H20芯片销往中国,英伟达将发货并推出新GPU;AMD确认恢复向中国出口MI308芯片,此前受限或损失约8亿美元 [24][25] - 2025年上半年中国集成电路出口金额和数量增长;二季度全球智能手机出货量同比仅增1%,受经济压力和中国销售放缓影响,中国市场下滑因补贴未刺激需求 [26][27] - 新思科技完成以350亿美元收购Ansys的交易,合并后公司将提供全设计领域工具 [28][29] 上市公司动态 - 中微公司等多家上市公司发布2025年半年度业绩预增或预告,业绩增长原因包括业务发展、技术突破、市场份额提升等 [29][31] 投资建议 - 维持行业“买入”评级,建议关注兆易创新、澜起科技、聚辰股份、神工股份、龙芯中科 [5][32]
新能源汽车行业周报:政策呵护,供需结构持续优化-20250720
华鑫证券· 2025-07-20 22:51
报告核心观点 - 政策呵护下新能源汽车行业供需结构持续优化,产业链价格触底修复,看好产业链优质公司,维持行业“推荐”评级,优选机器人、固态电池等方向 [3][4][71] 各目录总结 行情跟踪 - 本周申万电力设备行业指数涨跌幅为 +0.57%,在全市场 31 个申万行业中排第 15 名,跑输沪深 300 指数 0.52 个百分点 [14] - 2025 年初至今,电力设备涨跌幅为 +3.01%,在全市场 31 个申万行业中排第 21 位,跑输沪深 300 指数 0.13 个百分点 [18] - 截止 2025 年 7 月 20 日,新能源汽车、锂电池、储能、充电桩、电气设备、燃料电池指数涨跌幅分别为 +11.64%、+13.81%、+9.03%、+12.04%、+1.96%、+15.64%,新能源汽车、燃料电池、锂电池指数表现相对较强,电气设备指数靠后 [22] - 参考锂电池指数,本周利元亨、科达利等涨幅靠前,海科新源、中化国际等跌幅靠前;各细分指数也列出了周涨幅和跌幅前五的公司 [25][26] 锂电产业链价格跟踪 - 年初至今,钴价上涨约 43% 带动三元材料价格上涨;本周碳酸锂涨 4.5%,氢氧化锂涨 0.4%,钴价跌 1.2%,磷酸铁锂价格稳定,六氟磷酸锂跌 1%,铝塑膜、隔膜价格稳定,电解液下跌明显 [29] 产销数据跟踪 - 2025 年 6 月,汽车产销同比分别增长 11.4% 和 13.8%;1 - 6 月,同比分别增长 12.5% 和 11.4% [45] - 6 月,新能源汽车产销同比分别增长 26.4% 和 26.7%,新车销量占汽车总销量 45.8%;1 - 6 月,同比分别增长 41.4% 和 40.3%,新车销量占比 44.3% [45] - 2025 年 6 月,比亚迪、理想、小鹏、蔚来销量分别为 38 万台、3.6 万台、3.5 万台、2.5 万台,同比分别为 +12%、 - 24%、+224%、+18% [46] - 6 月,我国动力电池装车量 58.2GWh,环比增长 1.9%,同比增长 35.9%;2025 年上半年国内动力电池装机量 299.6GWh,同比增长 47.3% [58] 行业动态 - 尊界 S800 上市 50 天大定破 8000 台,有四个版本,部分版本有纯电和增程动力可选 [63] - 7 月 20 日起,超豪华小汽车消费税起征点降至 90 万元 [63] - 7 月 17 日,美国将对从中国进口的阳极石墨征收 93.5% 的反倾销税 [63] - 2025 年 6 月新能源轻卡市场销量达 14276 辆,比亚迪混动轻卡表现出色 [64] - 2025 年上半年,吉利控股集团累计销量 193 万辆,新能源销量突破 100 万辆 [64] - 7 月 16 日,特斯拉 Model Y L 将于金秋亮相并秋季上市交付 [64] 重点公司公告 - *ST 威尔拟 5.46 亿元收购紫江新材 51.00% 股份,切入锂电池材料行业 [66] - 蓝海华腾预计 2025 年半年度净利润 4000 万元 - 4600 万元,同比增长 152.76% - 190.68% [66] - 通达股份预计 2025 年上半年净利润 5200 万元 - 6950 万元,同比增长 41.39% - 88.97% [67] - 弘元绿能预计 2025 年半年度亏损 2.9 亿元 - 3.5 亿元,同比减亏 [68] - 拓日新能预计 2025 年半年度亏损 6800 万元 - 4800 万元,同比下降 404.73% - 315.10% [68] - 横店东磁预计半年度净利润 96000 万元 - 105000 万元,比上年同期增长 49.6% - 63.6% [69] 行业评级及投资策略 - 维持新能源汽车行业“推荐”评级,优选机器人、固态电池等方向,推荐主材如宁德时代,新方向涉及多家公司 [4][72]
周末!一万亿,大利好!
中国基金报· 2025-07-20 22:45
雅鲁藏布江水电工程 - 雅鲁藏布江下游水电工程正式开工 总投资约1.2万亿元 采用截弯取直、隧洞引水方式建设5座梯级电站 [1] - 国务院批准组建中国雅江集团有限公司 由国资委履行出资人职责 [2] 行业监管动态 - 市场监管总局约谈外卖平台企业 要求美团、饿了么、京东严格遵守电子商务法等法规 规范促销行为 [3] - 工信部即将出台钢铁、有色、石化等十大重点行业稳增长工作方案 推动淘汰落后产能 [4] - 国家部署打击战略矿产走私出口专项行动 商务部等七部门联合推进 [5] 新兴产业布局 - 工信部推动人形机器人、元宇宙、脑机接口等未来产业发展 超前布局新赛道 [6] - 三部门要求加强新能源汽车价格监测 开展产品一致性检查 缩短供应商账期 [7] - 宇树科技启动上市辅导 实控人王兴兴合计持股34.76% [8] 券商策略观点 - 中信证券建议关注出海板块 认为中报后可能形成板块性行情 推荐恒科、有色、通信等轮动 [9] - 中信建投认为结构性行情延续 电子、通信、医药等新赛道仍是配置重点 [10][11] - 国金策略指出国内ROE回升路径清晰 A股将更具性价比 [12] - 申万宏源分析A股强势原因包括政策隔离墙效应和"反内卷"逻辑 [13] - 东方财富建议关注有色、钢铁、港股互联网等板块 中期布局半导体 [14] - 信达证券认为周期股异动是牛市主升浪信号 类比2013-2015年行情 [15] - 光大证券预计下半年市场或创新高 推荐AI、机器人等科技主线 [16] - 招商证券指出上证指数已突破3450点扭亏阻力位 形成资金正反馈 [17] - 中国银河认为A股运行中枢将上新台阶 关注政策聚焦领域 [18] - 华西证券判断新一轮行情已启动 推荐高景气成长和资源品领域 [19]
国泰海通|策略:城市更新重存量,重大工程拓增量
国泰海通证券研究· 2025-07-20 22:31
主题交易热度 - 主题交易热度持续回升,光通信与创新药主题领涨,光伏与稳定币主题回调 [1] - 上周热点主题日均成交额平均5.45亿元,日均换手率3.35%,6月以来主题交易热度持续回升 [1] - AI产业相关主题热度显著提升,受海外云厂商业绩指引乐观和黄仁勋来华表态推动,资金净流入明显 [1] - 创新药主题再度走强,稳定币与跨境支付主题回调 [1] - 科技主题仍是主线,传统板块在重大政策或事件催化下具备股价弹性 [1] 城市更新 - 中央城市工作会议强调推进城市更新,住建部将其列为重点任务 [2] - 城镇化率从2012年53.1%上升至2024年67%,城镇人口由7.2亿增至9.4亿 [2] - 城市发展转向存量提质增效阶段,推荐老旧小区改造升级的水电管网、老幼设施投资及智慧城市、智慧交通领域 [2] 雅下水电 - 雅鲁藏布江下游水电工程正式开工,总投资约1.2万亿元,建设5座梯级电站 [3] - 工程将拉动区域工程、交通、电力等相关产业投资,推荐导流岩土工程、民爆、建材及电力电网、电力运营领域 [3] 限产稳价 - 国务院常务会议和工信部部署规范新能源汽车产业竞争秩序,治理低价无序竞争 [4] - 反内卷政策加码有助于稳定光伏、新能源车等行业价格预期,推荐产能集中释放的新能车、光伏产业链及供给侧改善预期的钢铁、化工、生猪养殖等 [4] AI新基建 - 英伟达H20芯片对华出口许可获批,释放中美算力芯片贸易积极信号 [4] - 国内互联网公司有望加速资本开支投入,推荐光模块、光器件龙头及AIDC和国产算力产业链 [4]