国防军工板块市场表现 - 7月28日早盘国防军工板块活跃，中证军工指数成份股中建设工业涨停，华丰科技、西部材料、六九一二等多股涨超6%，北方导航涨超5% [1] - 国防军工ETF（512810）场内价格快速拉涨逾1%，实时成交超3100万元 [2] - 国防军工ETF（512810）在09:57报价0.690，涨幅1.47%，成交量3479手，均价0.686 [3] 个股表现数据 - 建设工业现价42.69元，涨幅10.00%，总市值4411亿元，成交额16.54亿元 [3] - 华丰科技现价58.41元，涨幅6.30%，总市值269亿元，成交额6.77亿元 [3] - 西部材料现价22.07元，涨幅6.31%，总市值108亿元，成交额2.38亿元 [3] - 六九一二现价172.12元，涨幅6.24%，总市值120亿元，成交额1.82亿元 [3] - 北方导航现价16.38元，涨幅5.13%，总市值247亿元，成交额6.87亿元 [3] 行业催化因素 - 八一建军节临近推动国防军工板块关注度升温 [3] - 九三阅兵临近，阅兵行情值得关注 [3] - 2025年半年报显示船舶、低成本精确制导弹药等细分方向公司表现较好 [4] - 上游军工电子板块表现较好 [4] 行业前景与投资主线 - 随着军队人事调整和制度改革落地，"十四五"后期订单有望逐步落实，叠加积压和新增需求，外延并购预期升温 [4] - 2025下半年国防军工行业预计进入业绩兑现阶段 [4] - 投资主线一：建体系方向，关注AI赋能下的智能化作战底座 [4] - 投资主线二：补短板方向，关注低成本精确制导弹药、无人系统等 [4] - 投资主线三：走出去方向，关注体系化出口、军贸占比较高的公司 [4] 国防军工ETF特点 - 国防军工ETF（512810）覆盖商业航天、深海科技、军用AI、低空经济、大飞机等热门题材 [4] - 该ETF是融资融券标的和互联互通标的 [4]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[4] 报告的核心观点 - AI军事应用重塑现代战争，商业主体发挥重要作用，美国涌现专业化新型科技企业，Palantir与Anduril展现两种军工AI发展范式，未来国内有望出现类似优质公司 [1][9][15] 相关目录总结 AI军事应用逐渐重塑现代战争，优秀企业频出 - 现代战争重心从人力对抗转向信息化与智能化比拼，AI成军事变更新驱动力，美国多个AI大型项目涉及军事各领域，军事人工智能市场规模将指数级增长，从2023年45.3亿美元增至2024年63.8亿美元，复合年均增长率40.8%，商业主体在人工智能军事化过程中深度参与，美国涌现专业化新型科技企业 [1][8][9] Palantir：核心基于情报分析系统起家，作为首个领导国防项目的民营公司 - 2003年成立，最初使命是协助情报机构反恐，Gotham是其起点，面向政府和国防部门，整合多数据源信息，客户包括美国中央情报局、联邦调查局等，帮助美军找到本·拉登藏身地 [1][16][17] - Foundry为大型企业客户打造，应用于商业场景，解决数据孤岛问题，被广泛应用于航空航天、石油和医疗等行业，如空中客车使用后实现25倍投资回报率，英国石油公司节省10亿美元成本 [22] - Apollo是全面的DevOps平台，实现软件部署自动化；AIP提供平台和工作流构建器，创建、部署和管理人工智能应用，与Foundry相辅相成，主要客户包括美国国防部等 [23][24][27] - 2016年起诉美国陆军获胜，2019年赢得陆军情报系统竞标，成为首个领导国防项目的民营软件公司 [1][30] - 最新季度收入超预期，总收入同比增长39.3%，政府收入部门同比增长45.2%，预计25Q2总收入中值为9.36亿美元，25财年指引中值同比增长36%，截至2025年7月27日，总市值突破3700亿美元 [34] Anduril：核心基于自主感知和指挥控制平台，收获大量国防订单 - 2017年成立，采用软件优先思维，以AI软件Lattice为中心，配备水、陆、空硬件装备，Lattice是开放软件平台，筛选高价值信息，用于多种应用场景，如美国海关和边境巡逻局等使用 [2][35][36] - 2024年底与Palantir合作，促进国家安全数据流动；2025年收获美国海军陆战队、美国特种作战司令部等多笔军工大单，如3月获美国海军陆战队6.42亿美元、为期10年合同，3月获美国特种作战司令部8600万美元、为期三年合同，7月获项目执行办公室指挥、控制、通信和网络9960万美元协议 [2][37][40] 相关标的 - 参考美国人工智能军事化应用中的龙头公司Palantir和Anduril，建议关注国内相关方向标的，如拓尔思、能科科技、普天科技、品高股份、海格通信、中科星图等 [3][41]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 北交所可转债在条款设置、转让交易等方面有特殊性且发行规模偏低 但在鼓励并购重组政策下 定向可转债或成北交所上市公司引进战略投资者的重要工具 沪深交易所公募可转债新增供给趋缓 建议关注北交所投资机会；考虑再融资政策等影响 预计后续转债发行压力不高 股市回暖或驱动转债估值抬升 需警惕估值回调风险 条款上关注下修博弈空间、强赎风险及临期转债短期博弈机会 行业上关注热门主题、内需方向、中国特色估值体系相关板块及军工行业[13][16] 根据相关目录分别进行总结 转债周度专题与展望 北交所转债怎么看 7月19日北交所首单转债获批 7月23日新增一单预案 截至7月25日共有5只预案 规则主要有《北京证券交易所上市公司向特定对象发行可转换公司债券业务办理指南第1号——发行与挂牌》等 预案中的北交所转债均为定向可转债 规模在1.5亿元以内 通常无下修条款、转股期结束前10个交易日暂停转让、有18个月转股限售要求、不赎回周期至少6个月 “优机股份”定向可转债初始转股价格、强赎触发价、回售期等有明显特点 其余条款较常规[10][11][13] 周度回顾与市场展望 本周三大指数震荡上行 市场交投活跃 热点板块轮动明显 周一基建板块领涨 周二煤炭、基建涨幅居前 周三指数冲高回落 周四市场重拾升势 周五三大指数窄幅震荡后小幅收跌 股市当前A股市场估值回升 大规模设备更新等措施有望提振内需 出口增速或回落 国内经济基本面与资金面弱共振有望开启 转债预计后续发行压力不高 警惕估值回调风险 关注下修博弈空间、强赎风险及临期转债短期博弈机会 行业关注热门主题、内需方向、中国特色估值体系相关板块及军工行业[14][15][16] 转债市场周度跟踪 权益市场收涨 建材煤炭钢铁领涨 本周权益市场主要指数收涨 市场风格偏向小盘价值 27个申万行业指数上涨 4个行业下跌 建筑材料、煤炭、钢铁行业领涨 银行、通信和公用事业行业居跌幅前三[19][22] 转债市场大涨 百元溢价率中位数抬升 本周转债市场收涨 日均成交额增加 28个行业收涨 1个行业收跌 煤炭、建筑材料和石油石化行业涨幅前三 仅银行转债收跌 对应正股层面 26个行业收涨 3个行业收跌 建筑材料、煤炭和有色金属行业涨幅前三 银行、公用事业和通信等行业领跌 多数个券上涨 绝对低价转债数量减少 转债价格中位数大幅上涨 全市场加权转股价值上升 溢价率下降 百元平价溢价率（加权平均）下降 百元平价溢价率（中位数）上升 隐含波动率中位数上升 偏债型转债的纯债溢价率上升[24][29][41] 不同类型转债高频跟踪 分类估值变化 本周偏股型和平衡型转债估值明显提升 平衡性转债估值上行幅度更高 0 - 80元及130元以上平价转债估值下行 其余平价转债估值均上行 各评级转债估值大多下行 各规模分档转债估值下行 2024年初至今 偏股型、平衡型转债转股溢价率均触底反弹[51] 市场指数表现 本周各评级、各规模转债均上涨 2023年以来 高评级AAA转债表现稳健 低评级转债抗跌性弱但反弹力度大 小盘转债收益最高 大盘转债收益最低[62][64] 转债供给与条款跟踪 本周一级预案发行 本周新上市转债2只 已发行待上市转债1只 一级审批数量9只 其中龙建股份可转债获证监会同意注册 5只转债获交易所受理 自2023年初至2025年7月25日 预案转债数量合计86只 规模合计1357.87亿元[69][70] 下修&赎回条款 本周9只转债预计触发下修 9只转债公告不下修 2只转债提议下修 1只转债公告下修结果；13只转债预计触发赎回 4只转债公告不赎回 4只转债公告提前赎回 截至本周末 仍在回售申报期的转债3只 尚在公司减资清偿申报期的转债19只[73][77][79]

报告核心观点 - 市场突破后呈中枢缓慢上行的震荡市，短期警惕回调风险，看好成长板块，交易和配置不盲目追高 [2][11] - 当下总量交易热度高，指数或调整/盘整，多数一级行业交投活跃度上升，部分反内卷行业拥挤度突破阈值 [3][20] - 反内卷行情后续发展取决于需求侧政策力度，力度不足为反弹行情，足够强则形成反转行情 [4][34] - 当下配置建议为科技+军工+金融+Delta G 消费+稳定型红利+黄金 [5][36] 市场突破后观点 市场对突破的疑惑 - 市场对突破有“基本面尚未触底”和“反内卷财政支撑不强”两大疑惑，A股盈利底或不早于3季度末到来，且本轮盈利周期弹性不大 [12] 汇金的作用 - 中央汇金是本轮突破核心驱动，稳定市场预期、发挥结构性支撑作用，以长期资金投入稳定市场中枢 [13] 操作思维和交易心态 - 以“牛市思维”操作，以“中枢缓慢上行的震荡市”心态交易，不盲目追高，坚守自我 [19] 拥挤度视角下市场交易热度 总量情况 - 融资融券视角下，总量交易热度处于高位，指数有调整/盘整概率，但行情不一定结束 [21] 行业情况 - 多数一级行业交投活跃度上升，TMT整体周换手率环比回落，多个反内卷行业拥挤度突破阈值 [20][23] “反内卷”行情阶段及后续展望 行情所处阶段 - 反内卷行情持续发酵因政策层级高、频次高，行业筹码干净，市场风险偏好高位；政策内涵延展，发改委将出台方案，雅江水电项目带来需求性政策期待 [31][32] 行情后续展望 - 需求侧政策力度不足，反内卷为反弹行情；需求侧刺激政策足够强，形成反转行情 [34] 当下配置建议 - 行业配置“4+1”建议包括科技成长+自主可控+军工、“内循环”内需消费、成本改善驱动、出海结构性机会、底仓配置 [5][36]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [9] 报告的核心观点 - 受订单交付节奏变化等因素影响，2024年和2025Q1公司业绩承压 [6] - 持续加大研发投入，营收规模减少影响下费用率有所提高 [7] - 民机业务有望成为公司第二增长曲线 [8] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价11.39元，总股本/流通股本7.91亿股，总市值/流通市值90亿元，52周内最高/最低价11.43/7.42元，资产负债率31.1%，市盈率71.19，第一大股东为中航机载系统有限公司 [4] 事件 - 4月30日，江航装备发布2025年一季报，2025Q1实现营收2.10亿元，同比减少32%，归母净利润0.20亿元，同比减少67%；3月17日，发布2024年年报，2024年实现营收10.93亿元，同比减少10%，归母净利润1.25亿元，同比减少35% [5] 点评 - 业绩承压：2024年和2025Q1受市场环境和订单交付节奏变化等因素影响，营收和归母净利润同比减少，销售毛利率降低 [6] - 研发投入：2024年研发投入1.61亿元，同比增长3%，占营收比例14.72%，同比提高1.8个百分点；2025Q1研发投入0.33亿元，同比增长5%，受营收规模减少影响，费用率有所提高 [7] - 民机业务：2024年取得新突破，完成AG600氧气系统产品随机适航工作，开展多型民航客机相关系统研制，完成AG600、C909、AC系列直升机批产交付，开拓民机PMA产品市场，有望成为第二增长曲线 [8] 盈利预测和财务指标 - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为1.38、1.71、2.11亿元，对应当前股价PE分别为65、53、43倍 [9] - 2024 - 2027年营业收入分别为10.93、12.22、14.12、16.38亿元，增长率分别为 - 9.98%、11.80%、15.56%、16.02% [11] - 各年其他财务指标如EBITDA、EPS、市盈率、市净率、EV/EBITDA等也有相应预测 [11] 财务报表和主要财务比率 - 利润表、资产负债表、现金流量表等各表在2024 - 2027年有相应数据及比率变化，如成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标 [14]

沪深300指数风险评分 - 中泰资管风险系统评分49 80 较上月45 39明显上升 权益评分从中等偏低风险区间向中等区间靠近 [2] - 沪深300估值55 08 较上月46 58上升 估值中枢上移 前次超过55分出现在去年9月30日 [2] - 28个申万一级行业中钢铁 电子 房地产等8个行业估值高于历史60%分位数 电子 汽车 机械为新增高估值行业 [2] - 仅农林牧渔 食品饮料两个行业估值低于历史10%分位数 [2] 市场预期与情绪 - 市场预期分数56 00 较上月48 00上升 实际GDP累计同比增长5 3%高于全年目标 [3] - 市场情绪分数41 41与上月42 89基本持平 仍处谨慎区间 呈现机构资金积极与个人资金观望的分化特征 [3] - 两融分数处历史高位 公募基金发行分数回落至历史中低位 波动率与涨跌停分数保持平稳 [3] 宏观经济数据 - 2025年上半年GDP 66万亿元 同比增长5 3% 其中二季度环比增长1 1% [9] - 二季度最终消费贡献2 7个百分点 净出口贡献1 2个百分点 处于2022年以来较高水平 [10] - 6月工业生产增速6 4%由外需拉动 固定资产投资同比-0 1%为2022年以来首次单月负增长 [11] - 房地产开发投资同比-12 9%跌幅加深 制造业与基建投资同比分别下行3 4和5 0个百分点 [11] 债市评分与特征 - 债市风险系统评分73 3分 资金面保持宽松 机构对降准降息预期乐观 [9] - 1-3年期国债利差空间优于中长端 长端箱体运行格局有望延续 [12] 大宗商品黑色板块 - 黑色板块风险评分63 6 较上月大幅上升 政策驱动煤炭价格反弹 [15] - 1 2万亿水利大基建刺激黑色系品种 但现货价格能否持续上涨取决于供需平衡 [15]

报告核心观点 报告围绕 A 股市场投资策略和公募权益类基金 2025 年二季报持仓展开分析，指出 A 股市场在政策推动下指数上涨，市场活跃，建议关注“反内卷”、大基建、泛科技等板块投资机会；公募权益类基金规模增长，仓位有变化，行业配置有增减，部分个股被增持或减持 [2][3][5] 宏观及策略研究 市场回顾 - 近 5 个交易日（7 月 18 日 - 7 月 24 日）重要指数收涨，上证综指涨 2.53%，创业板指涨 3.35%，沪深 300 涨 2.84%，中证 500 涨 3.47% [2] - 成交量显著放量，两市成交 8.87 万亿元，日均成交额 1.77 万亿元，较前五日增加 2218.03 亿元 [2] - 申万一级行业涨多跌少，仅银行和通信收跌，煤炭、钢铁、建筑材料涨幅居前，公用事业、计算机、传媒涨幅居后 [2] 政策方面 - 7 月 19 日雅鲁藏布江下游水电工程开工，总投资约 1.2 万亿元 [2] - 7 月 22 日国务院公布《农村公路条例》，约 12.5 万公里农村公路需升级改造，对应约 1171.0 亿元投资总额 [2] - 基建投资将拉动经济，相关板块迎来供需两端催化因素 [2] 策略方面 - 统计区间内权重板块带动指数上涨，市场交投活跃，日均成交额近 1.9 万亿元 [3] - 未来市场上行需关注国际贸易、国内经济政策增量利好及“反内卷”政策显效情况 [3] - 市场主线围绕“反内卷”和大基建，泛科技领域轮番活跃，行业宜守不宜追 [3] - 可关注电力设备等“反内卷”和大基建相关行业、TMT 等泛科技行业、非银金融行业投资机会 [3] 基金研究 规模方面 - 截至 2025 年二季度末，全市场权益类基金 7025 只，较一季度增加 286 只，合计规模 77162.93 亿元，较上季度增加 2660.60 亿元，被动指数型基金数量与规模增加最多 [5] 仓位方面 - 2025 年第二季度，主动权益型基金仓位整体变化不大，偏股混合型基金算数平均仓位降 0.19pct 至 87.56%，股票市值加权平均仓位降 0.10pct 至 88.36% [5] 板块分布和配置方面 - 二季度全部重仓股规模增加 562.69 亿元，港交所和创业板规模增加居前 [6] - 主动权益类基金重仓 A 股低配主板情况加重，超配创业板、科创板和北证，超配比例上升 [6] 行业配置方面 - 二季度持仓市值占比提升前五行业为银行、通信、非银金融、医药生物和国防军工 [6] - 持仓市值占比下降前五行业有食品饮料、汽车、电力设备、家用电器和商贸零售 [6] 重仓个股方面 - 宁德时代主动权益类基金持股市值 1427 亿元位列第一，持仓市值前五为宁德时代、贵州茅台、腾讯控股、招商银行、中国平安，紫金矿业掉出前 5，中国平安跻身前 5 [6] 个股增减持方面 - 二季度新易盛、中际旭创等增持总额最多，比亚迪、腾讯控股等减持总额最多 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年7月23日转债过半行业下跌，估值环比压缩；中证转债指数环比降0.04%，大盘价值相对占优，转债市场成交情绪升温；转债中枢下降，高价券占比下降，估值压缩；正股行业指数下降占比过半，不同行业表现有差异 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场主要指数表现 - 中证转债指数收盘价459.42，日涨跌幅-0.04%，近一周2.71%，近一月6.08%，2025年初至今涨10.82% [9] - 可转债等权收盘价220.04，日涨跌幅-0.29%，近一周3.19%，近一月7.05%，2025年初至今涨13.15% [9] - 可转债指数收盘价2029.10，日涨跌幅-0.68%，近一周3.28%，近一月12.12%，2025年初至今涨22.93% [9] - 可转债预案收盘价1764.75，日涨跌幅-1.28%，近一周2.17%，近一月10.71%，2025年初至今涨20.92% [9] - 上证综指收盘价3582.30，日涨跌幅0.01%，近一周2.21%，近一月6.62%，2025年初至今涨6.88% [9] - 深证成指收盘价11059.04，日涨跌幅-0.37%，近一周2.93%，近一月10.53%，2025年初至今涨6.19% [9] - 创业板指收盘价2310.67，日涨跌幅-0.01%，近一周3.38%，近一月14.96%，2025年初至今涨7.89% [9] - 上证50收盘价2801.20，日涨跌幅0.32%，近一周1.96%，近一月4.77%，2025年初至今涨4.34% [9] - 中证1000收盘价6607.22，日涨跌幅-0.45%，近一周2.55%，近一月10.13%，2025年初至今涨10.90% [9] 市场资金表现 - 可转债市场成交额859.25亿元，环比增长6.46%；万得全A总成交额18983.71亿元，环比减少1.57%；沪深两市主力净流出408.34亿元，十年国债收益率环比上升1.34bp至1.70% [3] 转债价格与估值 - 转债整体收盘价加权平均值126.48元，环比降0.04%；偏股型转债收盘价170.74元，环比升0.29%；偏债型转债收盘价117.26元，环比降0.04%；平衡型转债收盘价125.39元，环比降0.11% [4] - 130元以上高价券个数占比41.97%，较昨日环比降1.71pct；110 - 120（含120）占比变化最大，占比20.99%，较昨日升1.5pct；收盘价在100元以下的个券有2只；价格中位数127.89元，环比降0.59% [4] - 百元平价拟合转股溢价率27.32%，环比降0.36pct；整体加权平价96.85元，环比升0.51%；偏股型转债溢价率7.25%，环比降0.16pct；偏债型转债溢价率86.64%，环比降4.93pct；平衡型转债溢价率20.35%，环比升0.45pct [4] 行业表现 - A股市场中，跌幅前三位行业为建筑材料（-2.27%）、国防军工（-1.60%）、机械设备（-1.29%）；涨幅前三位行业为非银金融（+1.29%）、美容护理（+0.59%）、家用电器（+0.58%） [5] - 转债市场共计16个行业下跌，跌幅前三位行业为国防军工（-1.66%）、有色金属（-1.02%）、钢铁（-1.02%）；涨幅前三位行业为建筑材料（+4.54%）、通信（+1.27%）、美容护理（+0.66%） [5] - 收盘价方面，大周期环比+0.08%、制造环比-0.41%、科技环比-0.07%、大消费环比+0.09%、大金融环比+0.12% [5] - 转股溢价率方面，大周期环比+0.89pct、制造环比-0.53pct、科技环比+1.1pct、大消费环比-1.6pct、大金融环比+1.0pct [5] - 转换价值方面，大周期环比-0.43%、制造环比-0.56%、科技环比-1.03%、大消费环比+0.24%、大金融环比-0.07% [5] - 纯债溢价率方面，大周期环比+0.11pct、制造环比-0.56pct、科技环比-0.13pct、大消费环比+0.081pct、大金融环比+0.27pct [6] 行业轮动 - 非银金融、美容护理、家用电器领涨，不同行业正股和转债的日涨跌幅、周涨跌幅、月涨跌幅、年初至今涨跌幅以及正股估值分位数等数据有差异 [54]

基金持仓变动 - 主动权益基金（普通股票型、偏股混合型、灵活配置型）二季度末持股市值达2.9万亿元，被动指数型ETF持股市值达3万亿元 [1] - 普通股票型基金仓位环比上升0.6%至88.9%，偏股混合型上升0.1%至87.2%，灵活配置型上升0.6%至75.5% [1] - 主动权益基金持有港股市值3254.6亿元，占比19.7%，环比增0.7%，但恒生科技配置比例从10.5%降至9.4% [1] 行业配置调整 - 电子（18.8%）、医药生物（10.9%）、电力设备（9.9%）为二季度配置比例最高行业 [1] - 通信、银行、国防军工为加仓最多行业，食品饮料、汽车、电力设备为减仓最多行业 [1] - 海外AI算力链条（光模块/PCB）成为最显著加仓方向，TMT板块第六次成为单季公募加仓第一领域 [1] 基金资金流向 - 永赢先进制造智选C二季度净申购14.91亿份，规模达108.69亿元，尽管回报率为-4.06% [5][6] - 兴证全球欣越A净申购13.13亿元，规模增至26.65亿元，回报率-0.53% [8] - 汇添富创新医药A（回报率21.65%）、永赢医药创新智选C（27.85%）、华夏军工安全C（16.69%）分别获净申购14.55亿份、12.41亿份、12.06亿份 [8] 资金流出情况 - 汇添富医疗服务A（回报率21.05%）、中银创新医疗A（20.54%）、易方达医药生物C（15.13%）净赎回14.41亿份、10.16亿份、9.29亿份 [8][9] - 长信金利趋势A净赎回18.44亿份，工银创新动力净赎回15.63亿份 [9] 基金规模逆袭案例 - 中欧数字经济规模从一季度1.17亿元飙升至二季度15.27亿元，重仓股新易盛预计上半年净利润37-42亿元，同比增327.68%-385.47% [11] - 长城景气成长规模环比增357%至3.2亿元，重仓股从通信、汽车切换至国防军工 [11] 基金经理观点 - AI被视为驱动全球经济增长的结构性力量，需把握技术突破与商业变现结合点 [11] - 科技投资需警惕短期情绪波动，避免过度关注催化事件而忽视产业趋势 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 海外美国与日本达成贸易协议并与欧盟积极谈判提振投资者信心，美股收涨；国内金融板块支撑指数，但市场情绪谨慎，此前反弹板块有获利回吐迹象，预计今日谨慎态势延续，中长期看多股指，短期操作需谨慎 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场分析 - 美日关税谈判达成协议，美方“对等关税”税率从25%下调至15%，日本增加美国大米进口量并承诺向美投资5500亿美元，还将购买80亿美元美国商品；欧盟与美国谈判朝着达成协议迈进，将对多数产品设15%关税税率；中美商定何立峰7月27 - 30日赴瑞典与美方举行经贸会谈 [1] - A股三大指数冲高回落，上证指数涨0.01%收于3582.30点，创业板指跌0.01%，非银金融等行业领涨，建筑材料等行业跌幅居前，沪深两市成交金额1.9万亿元；美国三大股指全线收涨，道指涨1.14%报45010.29点 [2] - 股指期货基差分化，仅IM贴水继续修复，期指成交量和持仓量同步增加 [2] 策略 - 海外贸易进展提振美股，国内金融板块支撑指数但市场情绪谨慎，预计今日谨慎态势延续，中长期看多股指，短期操作需谨慎 [3] 宏观经济图表 - 包含美元指数和A股走势、美国国债收益率和A股走势、人民币汇率和A股走势、美国国债收益率和A股风格走势等图表 [6][8][10] 现货市场跟踪图表 - 展示国内主要股票指数日度表现，如上证综指涨0.01%、深证成指跌0.37%等 [13] - 有沪深两市成交金额和融资余额相关图表 [14] 股指期货跟踪图表 - 股指期货持仓量和成交量情况，如IF成交量131109、持仓量269057等且均有变化 [18] - 展示IH、IF、IC、IM合约持仓量、最新持仓占比、外资净持仓数量等图表 [19][21][23] - 股指期货基差情况，如IF当月合约基差-3.37等且有变化 [40] - 股指期货跨期价差情况，如次月 - 当月IF为-7.20等且有变化 [50] - 有IF、IH、IC、IM基差及跨期价差相关图表 [43][45][52]