黄茅峡水库工程概况 - 黄茅峡水库工程于2025年7月22日在广东省清远市英德大湾镇正式动工，是连江干流首座控制性防洪工程 [1] - 工程等别为Ⅱ等大（2）型，总库容5.62亿立方米，位于连江英德市大湾镇区下游6公里处 [2] - 工程以防洪为主，结合航运，兼顾灌溉、发电等综合利用，定位为"综合性民生工程" [2] 防洪功能 - 建成后将进一步完善北江中下游防洪体系，极大缓解广州、佛山、清远等城市的防洪压力 [6] - 减少飞来峡库区内的临时滞洪区启用几率 [6] 航运功能 - 同步建成Ⅳ级航道体系，把500吨级船舶通航能力延伸至连江腹地 [6] - 改善连江通航条件，显著提升水运物流效率，促进区域间物资流通与经济交流 [6] 发电功能 - 预计年均输出1亿多千瓦时绿色电能 [6] - 为区域能源结构优化注入"清洁动力" [6] 灌溉功能 - 可为连江英德灌区提高灌溉供水保证率 [6] - 保障农业用水需求，助力乡村振兴 [6] 生态保护创新 - 创新采用抬田技术，通过抬高农田高程，大量减少征地 [7] - 大幅节约土地征收成本，推动耕地连片规模化经营 [7] - 开创生态友好型水利建设新模式 [7] 民生保障 - 提升空间造景，丰富节点设计，改善乡村人居环境 [11] - 活化利用商业街区，建设绿美人居示范点 [11] - 推动"水+农文旅"融合，打造宜居宜业宜游美丽新连江 [11] 融资模式创新 - 作为水利基础设施不动产投资信托基金（REITs）试点，通过公募形式吸引社会资本参与 [12] - 拓宽融资渠道，盘活水利资产，为工程建设提供可靠资金保障 [12] 建管机制创新 - 采用省属国企粤海集团组建项目法人的模式 [12] - 实现投资、建设、运行、管理一体化的全生命周期建设管理 [12] - 实现飞来峡、乐昌峡、黄茅峡三大水利枢纽联调联控 [12]

纪要涉及的公司 大禹节水 纪要提到的核心观点和论据 - **工程业务优势与机遇** - 公司拥有水利水电行业一级工程资质，旗下设计集团有乙级资质及专业咨询甲级资质，汇图科技在信息化服务领域属行业头部，还计划外延收购扩展能力和资质 [3] - 已参与多个大中型水电站及水利工程，在西藏高海拔区域经验丰富，旗下设计集团参与多个海外水电站设计项目 [3] - 与中电建、中能建等央企长期紧密合作，在西藏完成超 13 亿涉密高海拔分包项目，展示复杂地质施工能力 [2][5] - 雅夏电站周边配套工程投资 1.2 万亿元，公司计划成立子公司对接项目，发挥市场机制和积累优势 [2][6] - 雅江项目总投资 1.2 万亿元，公司立足灵芝公司拓展订单，带动业绩和利润释放，保障未来三到五年高速增长 [2][9] - 甘肃玉门工业饮水项目与雅夏工程模式有相似性，公司具备领先设计和建设能力，可提供建管一体化模式 [7] - **高价值农村建设前景** - 高价值农村建设领域前景广阔，灌区现代化改造投资加大成效显著 [8] - 2025 年国家出台多项农业基础设施建设文件，明确未来十年近 6 亿亩农田建设目标，市场空间超 1.5 万亿元，保障未来订单和业绩增长 [8] - **回款与盈利能力保障** - 工程收入约占总收入三分之二，由中央资金支持，回款有保障，历史无大型项目坏账 [10] - 2024 年经营现金流回款近 43 亿元，近期现金近 7 亿元，未来拓展国家重点支持项目，现金回款预期优质 [2][10] - **农产品 RWA 探索** - 立足农村有种植业务，农产品商业价值高、精细化维护需求大，智慧农业数据化要求高，希望锁定下游收益复制种植业并探索 RWA 应用 [11] - 已与蚂蚁、京东和上海数据交易所等机构接触，商谈落地细节，推进项目落地 [12] - 计划 8 月举行浆果种植业务签约仪式，探讨浆果 RWA 应用前景及步骤 [12] - 市场有葡萄等农产品 RWA 成熟案例，表明该领域可行 [13] - 未来设想将农产品种植过程数字化资产确权和上链，提升商业价值，为国外公司提供种植服务，确保现金流可追踪，实现 RWA 发行 [14] - 对水利资产进行类似非农业公司 EPC 与 RFP 结合规划，供水资产适合 RWA 资产化，但高标准农田项目不适合 [15] - 国内葡萄项目 RDA 模式简单易实现，选取蓝莓作示范试点，因商业闭环好易获海外投资者认可 [16] - 前期向 RDA 方向扩展，是否发行代币需探讨农业数据出境安全、海外发行融资及与政府管理机构沟通等问题 [17] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司在拉萨、日喀则和那曲地区开展小型节水灌溉、饮用供水等项目 [5] - 国内农产品海外融资和 EPC 光伏模式融资领域值得探索，新型金融和数字金融对实体行业有促进作用 [18] - 雅夏水电站项目处于前期阶段，具体份额难估量，公司计划收购淮安市水利设计院提升竞争力，整体订单金额预计不少 [19] - 公司与中交建、中建及三峡集团在灌区、流域、河道等方面有深度合作，行业内具备全产业链水利资质能力的民营企业稀缺，公司有独特优势 [20]

雅鲁藏布江下游水电工程开工影响 - 雅下工程开工带动相关概念股上涨 银龙股份7月22日放量涨停 报收9 13元/股 总市值涨至78 28亿元 在昨日涨超7%基础上继续上涨 [1] - 银龙股份回应投资者称 雅下工程对大坝锚固 隧洞支护 输水管道等环节的预应力材料及混凝土构件将产生较大需求 公司已组建专业团队跟进项目进展 [1] - 银龙股份是全球产能规模较大的全系列预应力钢材产品制造商 产品应用于轨道交通 公路 铁路 水利等领域 并参与投资精密刀具 新能源发电等项目 [1] 银龙股份经营业绩 - 公司预计2025年上半年实现净利润1 61亿元至1 81亿元 同比增长60%至80% [2] - 业绩预增主要源于预应力材料主业结构优化与高附加值产品占比提升 以及轨道交通用混凝土制品在国家级项目的放量贡献 [2] - 新能源领域如风电混塔 光伏支架的拓展也为利润提供支撑 [2] 雅下工程市场影响 - 雅下工程总投资约1 2万亿元 是西藏年总投资金额的6倍 对拉动西部基建开发 推进清洁能源建设和水电开发具有重大意义 [3] - 中信建投研报指出 水利水电建设 隧道掘进/盾构 民爆 电力设备 地基处理 建材等多方面企业均受益 [3] - 大禹节水表示雅下工程与公司水利水电领域全产业链能力高度协同 将深化西藏区域渗透 [3] - 柳工表示工程将带来电动工程机械重要机会 公司已成立项目组对接设备 解决方案和商务层面 [3] 其他公司回应 - 设研院在川渝设有区域总部辐射西藏 将借助属地化服务优势谋求参与基础设施建设机会 [4] - 中元股份表示待设备招标工作启动后将积极参与竞标 [4]

涨停战场 - 中国电建以53.05亿元封单资金居首，封单量达862.63万手 [1] - 西藏天路、中国能建、东方电气、高争民爆封单资金分别为36.22亿元、12.38亿元、11.59亿元、10.72亿元 [1] - 上纬新材连续10个涨停板，累计涨幅近520% [1] - 美邦股份、北化股份实现4连板，华建集团、南矿集团完成3连板 [1] 雅江水电概念 - 中国电建承担我国65%以上大中型水电站建设施工任务和80%以上河流规划及勘测设计任务 [2] - 华新水泥受益于雅鲁藏布江下游水电工程开工，西南区域布局完善 [2] - 西藏天路预计2025年半年度归母净利润亏损7700万至11500万元，同比增亏14.38%至70.83% [2] 煤炭行业 - 山西焦煤拥有447万千瓦火电装机容量和382万吨/年焦炭产能 [3] - 潞安环能矿井数量从4座拓展至23座，原煤产量从不足千万吨增至5000多万吨 [3] - 晋控煤业2024年原煤生产量3466.64万吨，商品煤销量2996.65万吨 [3] 超超临界发电 - 国电南自2025年半年度归母净利润预计同比增长171.89%至225.66% [5] - 东方电气研制世界首台700兆瓦超超临界循环流化床燃煤发电机组 [5] - 特变电工参与多个1000MW超超临界发电机组主变压器研制 [5]

市场表现 - 沪指7月22日涨0.62%至3581.86点，逼近2024年10月以来最高点，A股全天成交1.93万亿元，较上日增加11.6% [1] - 年初至今A股成交活跃，Wind数据显示仅有3个交易日成交额低于1万亿元，7月以来日均成交额维持在1.2万亿元以上，7月21日突破1.7万亿元 [1] - 两融余额连续12个交易日增加，截至7月21日达1.92万亿元，占A股流通市值2.25%，创3个月新高 [1] 驱动因素 - 政策红利释放、产业逻辑重构、资金面充裕形成三重共振 [1] - 6月新增人民币贷款2.24万亿元，新增社融4.2万亿元超预期，M1同比增长4.6%，M2同比增长8.3% [6] - 二季度GDP同比增长5.2%，6月工业增加值同比增6.8%，社零增4.8%，上半年固投增2.8% [7] 板块分化 - 水利水电基建板块表现活跃，雅江水电站指数和水利水电建设指数近20日涨幅超20% [9] - 稀土、创新药板块持续走强，稀土指数、CRO指数和创新药指数近20日分别上涨30.78%、20.59%和19.22% [9] - 电子、计算机、电力设备、国防军工板块近20日主力资金净流出分别达396.40亿、395.51亿、238.95亿和222.72亿元 [10] 机构观点 - 前海开源基金预判沪指下半年有望突破2024年10月3700点高位，星石投资认为基本面动能增强或催生牛市起点 [1] - 科技板块受产业及政策利好表现优于银行等传统板块，"反内卷"政策预期带动部分传统板块反弹 [7] - 部分机构提示需警惕估值超过15PE且增速不匹配的企业风险，认为当前行情属存量博弈的结构性反弹 [10] 后市展望 - 市场人士分歧明显，有观点认为反弹或不可持续，需警惕地产下行、通缩压力及贸易摩擦风险 [13] - 乐观预期认为下半年将呈现"震荡中孕育结构性机会"格局，政策托底与经济修复交织推动指数摸高 [14] - 中长期视角下，基本面推动的股价上涨更具持续性，国内政策发力与科技突破有望带动情绪进一步好转 [15]

和讯投顾韩东峰认为分时当中出现了一定的震荡之后，盘中完成消化两次，早盘一次回落，那么下午的 时候一次回落，都没有出现这种继续回调的延续性，甚至市场的热情已经被打起来，那么这些方向到底 如何来进行把握？给大家提个醒，今天是第二天这个直接受益板块是连续一字涨停了，那么如果在第三 天第四天继续保持着一字板涨停之后，开盘的时候千万莫追涨，要注意它是一个中长期的一个热点，往 长来讲地产周期有10年，要往短了讲，这个短期的题材如果过度快速的反应之后，那么可能开盘之后的 换手率有点过高，要解决风险，所以接下来怎么抓？ 首先要注意工程建设相关的板块当中，一些掘进机仍然继续保持强势，那么同时像水泥、水利建设相关 电力相关的题材可能还会继续表现，要继续看换手率了就可以了。现在行情如火如荼的展开，要做的事 情就是有回调，别怕注意一下回调这个机会，但是如果有急涨，尤其是大盘股急涨什么连板，咱们也别 太着急的你去追涨，回落的时候积极的进去分析相应的机会就可以了。 今天大盘继续升温，两市合计成交逼近19,000亿，可以说是涨势如火如荼，虽然在昨天的雅江水电工程 带动了相关概念全面火爆，之后今天有所分化，但是主线的强势非常明显。在今天涨幅 ...

市场走势分析 - 指数分化明显 本周关注3500点关键点位能否守住 投资者可精选个股参与 操作需根据个股走势进行[1] - 市场呈现结构性行情 需通过调仓换股把握机会[1] 板块轮动情况 - 上周科技相关板块出现调整 今日建材水泥等蓝筹板块因雅鲁藏布江下游水电工程开工利好表现突出[1] - 创新药 军工 稀土 人形机器人 光伏 核能等题材板块保持活跃[1] - 板块快速轮动特征明显 涉及科技 建材水泥 水利建设 地下管网 工程建设等多个领域[6] 个股表现 - 上周实战班个股表现亮眼 今日新开仓一只水泥股[1] - 文中提及"xx电工" "雄帝" "恒宝"等个股名称[6] 市场情绪 - 整体对A股市场持积极态度 建议精选个股做多[6] - 多个板块表现活跃 部分个股涨幅可观 显示市场热度较高[6] 特殊事件 - 雅鲁藏布江下游水电工程开工对建材水泥板块形成直接利好[1] - 文操胜券8周年庆典活动即将举行 7月将推出宠粉福利[1]

雅鲁藏布江下游水电工程概况 - 雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，总投资约1.2万亿元，建设5座梯级电站，电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求 [1] - 工程装机容量达7000万至8100万千瓦，相当于3座三峡水电站，年发电量预计达3000亿千瓦时，约为三峡的3倍 [3] - 项目建设周期为10年，将成为世界上最大的电力项目，发电量相当于英国去年全年用电量并超过波兰总发电能力 [3] 工程经济与市场影响 - 花旗集团估算项目第一年可推动中国经济增长近0.1个百分点，10年建设周期每年或为GDP带来1200亿元人民币提振 [4] - 工程对建筑、水泥、钢铁等行业形成强刺激，A股水利、基建、钢铁、水泥等板块超60只个股涨停，水泥板块几乎全线涨停 [4] - 港股建材、钢铁、建筑、电气设备板块飙升，恒生指数盘中突破25000点，东方电气一度暴涨703%，华新水泥涨幅约60% [5] 资本市场反应与投资机会 - 超级水电概念股持续大涨，五新隧装30CM涨停，铁建重工、筑博设计等20CM涨停，中国电建、高争民爆等多股竞价涨停 [6] - 券商研报指出民爆、掘进、岩土等细分行业需求将确定性增长，中国电建、中国能建等设计施工企业受益显著 [6] - 技术壁垒高的工程特性使资金聚焦真正受益个股，如隧洞设备领域的铁建重工、民爆龙头高争民爆、水泥区域龙头西藏天路等 [6] 清洁能源与战略意义 - 工程将为中国提供重要清洁能源来源，推动2060年净零排放目标实现，被彭博社称为"史诗级"项目 [3] - 即使排除电力收益，庞大基建工程本身即带来明显经济效益，"建设过程本身就是一种回报" [3]

接下来要讲的这两个板块，整体涨幅排名靠后，早盘一度下跌，主要因前期涨幅大，获利筹码多，不过 午后仍被拉起。这个板块优势明显，在目前位置未继续调整，主要原因是赛道未走完，业绩增速、前期 资金流入以及机构抱团等因素，都可能支撑该板块持续发展。今天一些龙头股在中午收盘前重新拉起， 说明板块行情未结束。不过，今天板块龙头出现下跌，主要与公司定向增发有关，短期受此消息影响， 股价可能休整，但整个行业午后拉起，龙头自身反弹幅度不大，很可能是自身原因。经过这两天市场消 化，该龙头很可能继续震荡上行。一方面，美股英伟达有少量减持，但对我们影响不大，且前期英伟达 上涨时该龙头也未跟涨，主要还是自身因素。从基本面看，订单和公司情况都未受太大影响。今天中午 还收到消息，该龙头要去港股重新上市，这对公司长远发展是利好，其手头订单充裕，融资能迅速转化 为产能。但短期来看，定向增发和港股上市都是融资行为，会扩大股本，可能摊薄中小散户持股业绩， 属于利空，所以这两天龙头出现回调。总体而言，该板块本身问题不大，短期回调一是因为前期涨幅过 大，二是公司融资对短期走势有压制。 再看这两个板块今天走势，不太理想，前两天连续大涨后，今天大盘整体向好 ...

目前来看，市场似乎处于上涨初期阶段，量能不断放大，资金首先要解决的就是处于洼地的品种。所以 近期我们看到，基建、房地产、新能源等一直以来的弱势板块，在底部都出现了重心抬高且放量的态 势。反过来，强势板块在高位也拒绝下行，盘面处于良性轮动、消灭低价股的状态。后续随着量能持续 释放，我们对蓝筹行情仍有所期待。在轮动过程中，自己的持仓不可能天天上涨，涨两天跌一天、缓步 上行也挺稳当。所以今天我选择原谅那个下跌的方向，如果大家手里也有趋势良好、未破持股线的股 票，即便一两天不涨，也不用担心，持有下去或许又是一片光明。大盘悄然之间已逼近3600点，希望大 家天天获利，我跟着沾光就行。 何为牛市？牛市就是市场承接力强、自我消化能力出色。基建板块走强，并未影响近期众多活跃板块的 反复表现。10:30时，指数放量已达400亿，个股呈现普涨态势，早盘大幅拉高的基建和水利板块也在上 涨，此时便知行情稳了。同时，银行板块持续下跌，说明市场并未诱多，走势十分克制。10:30时，市 场的动能以及个股表现已符合右侧买入原则，于是我们在此时将仓位从7个营重新加回到10个营。回过 头看，这踏空了一根阳线，但无所谓，这7个营的仓位从6月份就持 ...