家人们，9月第一天开盘在即，市场情绪正在悄然酝酿！这个周末除了被华为Mate 60刷屏，A股其实暗流涌动。帮主郑重结合二十年财经经验，为大家梳理 出开盘前最值得关注的三大信号，可能直接影响今日甚至本月行情！ 消费股可提前布局国庆预期，但建议节前决策、控制仓位； 国际市场上，美股科技股上周五普遍回调，英伟达、特斯拉跌超3%，但阿里因云业务大增逆势暴涨13%。这意味着资金正从硬件向软件与服务调仓，A 股科技板块或承压低开，但华为产业链和消费电子有望借Mate 60热度逆势走强。 政策面暖风频吹。证监会强调"巩固市场回稳"，发改委指出AI要避免无序竞争，未来1-2年是关键窗口。政策底非常明确，市场暂无系统性风险，但科技 股投资需更看重业绩和真实订单，尤其关注国产替代方向的设备与材料企业。 资金层面，中央汇金上半年增持ETF超2100亿，持仓市值创历史新高，释放强烈护盘信号。另一方面，半导体ETF遭减持，资金或正转向软件和消费。 人民币汇率升破7.14，若外资回流，大金融和消费板块可能表现突出。 帮主建议： 重点关注华为实际供应商和消费电子有订单支撑的公司； —— 整体保持6成仓位，留足现金等待3700点附近机会。 ...

美股市场表现 - 美股三大指数本周均曾刷新历史收盘新高但周线录得下跌 标普500指数累计跌0.1% 道指累计跌0.19% 纳指累计跌0.19% [1] - 8月整体美股表现强劲 标普500指数涨1.91% 纳指涨1.58% 道指涨3.2% 其中道指和标普500指数连涨4月 纳指连涨5月 [1] - 美国科技股七巨头本周累计下跌0.06% 8月份累计上涨1.25% 苹果8月累计上涨11.97% 谷歌涨10.95% 特斯拉涨8.30% 英伟达跌2.07% [1] 全球股市表现 - 欧洲STOXX 600指数全周累计跌1.99% 报550.14点 8月份累计上涨0.74% 德国DAX 30指数全周累计跌1.89% 法国CAC 40指数全周跌3.34% 英国富时100指数全周下挫1.44% [2] - 亚太股市表现分化 日经225指数全周累计上涨0.2% 8月累计涨幅4.01% 韩国KOSPI指数全周累计上涨0.55% 8月累计跌幅1.83% [2] 外汇市场动态 - 美元指数本周收于97.84 全周微涨0.13% 但8月累计下挫2.2% [2] - 非美货币表现各异 欧元兑美元全周累计下挫0.32% 8月累计涨幅2.37% 英镑兑美元连续第二周下跌 全周累计下挫0.16% 8月累计涨幅2.25% 日元兑美元全周微跌0.08% 8月累计涨幅2.46% [2] - 人民币汇率8月下旬以来呈现较快升值态势 人民币对美元中间价本周调升291点 为2024年9月后最大单周调升幅度 离岸人民币兑美元本周收于7.1221 全周累计上涨491点 8月累计上涨866点 涨幅1.20% [3] 大宗商品走势 - 黄金在8月迎来突破 COMEX黄金主力期货合约本周累计涨幅2.86% 8月累计涨幅达5% 现货黄金8月份累计上涨4.8% [3] - COMEX白银全周累计涨幅4.34% 8月累计涨幅达到11% [3] - 黄金上行动力来自美联储降息预期和美国通胀持续走高 [3] 美国就业市场状况 - 美国7月新增非农就业7.3万 低于预期值11万 5月和6月非农就业数据合计大幅下修25.8万 [6] - 市场预期美国8月非农新增就业人数为9.3万 失业率将上升至4.3% [6] - 7月新增非农就业3个月移动平均值持续下降 按当前回落速度估计 今年10月新增就业可能濒临转负 [7] - 美国劳动力市场供给紧张程度相较于2022年大幅缓解 逐渐转向劳动力供给大于需求的情形 [7] 通胀压力与美联储政策 - 与工资关系紧密的服务业通胀7月环比上涨0.3% 剔除食品和能源的核心PCE年增长率达到2.9% 高于整体通胀率 [7] - 美联储后续降息路径仍具有较大不确定性 [8] - 特朗普尝试解雇美联储理事库克 威胁美联储独立性 意在为美联储理事会制造更多空缺 扩大对货币政策的影响力 [9] 市场前瞻与风险因素 - 下周市场关注美国8月非农就业数据公布 时间为9月5日20:30 [6] - 美股面临"9月魔咒"季节性弱势 标普500指数在9月下跌概率达56% 平均跌幅1.17% 过去十年中有六次下跌 平均跌幅1.93% [9] - 美联储独立性削弱可能带来四点影响：美国经济滞胀风险上升 加剧市场对美国财政状况担忧 削弱美元信用 导致美国面临"股债汇三杀"局面 [10]

美国股市估值溢价 - 投资者为美国股票支付的高估值溢价在很大程度上合理 由增长预期 科技板块主导地位和市场庞大流动性驱动 [3] - MSCI美国指数市盈率达23倍 与标普500指数基本持平 后者周四收于创纪录的6501点 [4] - 自解放日以来MSCI美国指数涨幅近30% 而同期标普500指数整体预期收益仅上涨约5% LSEG最新估算为283.34美元 [4] 科技板块与盈利增长 - 科技板块盈利增长及最大股票在指数中的巨大权重是推动美国市场估值走高的关键因素 [3] - 风险偏好改善 美国经济韧性和人工智能技术持续进展将在2025年为科技板块带来顺风 [3] - 除苹果和特斯拉外 长期投资者在"七巨头"其余五只股票的持仓比例均高于基准 对非"七巨头"股票持仓比例低于基准约20% [5] 市场流动性与投资偏好 - 美国市场整体规模和流动性更大 吸引更多被动投资资金流入 为市场提供持续支撑 [5] - 投资MSCI美国指数比投资其他地区指数能获得更高分散化收益 [5] - 投资者偏爱科技和成长股 因押注这些股票受关税影响较小且在经济低迷时表现更好 [6] 指数表现与未来预期 - MSCI美国指数估值溢价相较其他20个国家指数至少是过去25年来最高 [4] - 自四月初解放日假期低点以来 MSCI美国指数表现优于欧洲 亚洲和澳大利亚同类指数 [6] - 预计未来一年MSCI美国指数估值将继续高于大多数同类指数 助力美国股市再次跑赢其他市场 [6]

美股8月市场表现 - 三大指数8月累计上涨但当日收跌 纳指当月涨1.58% 标普500涨1.91% 道指涨3.2% [1] - 标普500指数和道指连续4个月上涨 纳指连续5个月上涨 [1] - 纳斯达克中国金龙指数单日涨1.55% 8月累计上涨6.03% [1] 科技股月度表现分化 - 苹果8月累计上涨11.96% 谷歌A类股涨10.95% 谷歌C类股涨10.72% 特斯拉涨8.3% 博通涨1.26% [1] - 甲骨文当月下跌10.89% 微软跌4.88% 台积电跌4.45% META跌4.49% 英伟达跌2.07% 亚马逊跌2.18% [1] 美股市值排名 - 当前美股总市值前十公司依次为英伟达 微软 苹果 谷歌C 谷歌A 亚马逊 META 博通 台积电 伯克希尔A [1]

市场表现 - A股三大指数29日集体上涨 沪指涨0.37% 深证成指涨0.99% 创业板指涨2.23% [1] - 沪深两市成交额接近2.8万亿元 较28日缩量近2000亿元 [1] - 上涨股票数量接近2000只 逾70只股票涨停 [1] - 沪指8月月线收出中阳线 [3] 行业板块表现 - 电池 保险 能源金属 酿酒行业 贵金属 医疗服务 航天航空 小金属板块涨幅居前 [1] - 教育 半导体 通信服务板块跌幅居前 [1] - 新能源电池与保险板块28日走势较强 [2] - 保险板块走强因五大上市险企实现归母净利润1781.93亿元 同比增长3.7% [2] 个股表现 - 电池股大涨 先导智能 杭可科技20cm涨停 宁德时代涨逾10% 国轩高科 璞泰来 德新科技涨停 [1] - 工业富联28日涨停 市值突破一万亿元 收盘价53.83元/股 [1] - 寒武纪28日下跌2.88% 收盘价1492.49元/股 比贵州茅台高出12元多 为A股市场价格最高个股 [1] - 湘股147只个股只有59只上涨 中科电气以14.59%领涨 [4] 新能源电池行业 - 新能源电池大涨主要因供给层面"反内卷"政策延续 新能源车销量增加 固态电池放量 [2] - 中科电气上半年负极产品出货量超过8万吨 环比增长超22% 产能利用率维持高位 [4] - 中科电气负极产品扣非单吨盈利超过1700元 环比基本持平 [4] 公司业绩表现 - 中科电气2025年中报每股收益0.40元 归母净利润27228.46万元 净利润同比增长率293.13% [4] - 出货量提升带来单吨费用摊销下降 原材料涨价导致部分客户价格上涨 促进单吨盈利改善 [4] 市场技术分析 - 沪指MACD红柱明显缩短 显示做多力量衰退 [3] - 三大指数全部呈多头排列 市场交投活跃 [3] - 大盘在站上4000点之前可能面临调整 [3] 市场预期 - 9月市场将迎来新的热点 中报业绩好的个股可能会有一波上涨 [2] - 9月大盘调整概率较大 因月线连续拉中阳的概率不大 [3]

每经AI快讯，8月29日，美股高开高走，三大指数集体收涨。纳指涨0.53%，标普500指数涨0.32%，道 指涨0.16%。其中，道指、标普500指数均再创收盘新高。大型科技股多数上涨，谷歌涨超2%，亚马逊 涨逾1%，苹果、微软、奈飞、Meta、英特尔小幅上涨；特斯拉跌超1%，英伟达小幅下跌。量子计算概 念股领涨，Quantum Computing涨超8%，Rigetti Computing涨超7%，D-Wave Quantum涨超4%。 ...

美国经济政策与数据 - 美国对大多数欧盟输美商品征收15%关税，并将407个产品类别纳入钢铁和铝关税清单，适用税率为50%[2][6] - 美国7月新屋开工年化环比大幅增长5.2%，达到142.8万套，高于预期的129万套[2][6] - 美国8月标普全球制造业PMI初值录得53.3，为2022年5月以来最高水平，远超预期的49.5[2][6] - 美国最新初请失业金人数增加1.1万人至23.5万人，创6月以来新高，高于预期的22.5万人[2][6] - CME FedWatch数据显示，9月降息25BP的概率由92.1%下降至75%，2025年末政策利率加权平均预期由3.68%上升至3.77%[2][6] 欧洲经济动态 - 欧元区8月制造业PMI初值从前值49.8回升至50.5，为2022年6月以来首次突破荣枯线上方，高于预期的49.5[2][6] - 英国7月CPI同比涨幅由前值3.6%升至3.8%，创2024年1月以来最快上涨步伐；核心CPI同比加速至3.8%[2][6] 日本经济状况 - 日本7月商品出口同比降2.6%，创2021年2月以来最大降幅，汽车出口大减28.4%；对美国出口额减少10%，连续4个月减少[2][10] - 日本7月核心CPI同比上涨3.1%，高于预期值3%，涨幅连续8个月保持在3%以上[2][10] 全球大类资产表现 - 杰克逊霍尔会议制造"鸽派意外"，驱动美债走强、美元走弱以及全球大部分股市回暖；但美股科技股以及日股整周承压，因MIT报告引发市场对AI商业化回报的顾虑[2][12] - 全球股市表现分化：标普500指数整周上涨0.3%，欧洲STOXX600指数上涨1.4%，日经225指数下跌1.7%，中国沪深300指数上涨4.2%[14][16]

市场整体表现 - 美联储主席鲍威尔暗示9月可能降息 推动美股上周五大涨 道指再创新高[1] - 中概股指数上涨2.73% 港股三大指数大幅高开 恒指涨1.06% 国指涨1.07% 恒生科技指数涨1.49%[1] 科技行业 - 大型科技股全线上涨 百度涨近3% 京东和阿里巴巴涨超2% 腾讯涨1.42% 网易小米美团均上涨[1] - 电信设备股表现强势 中兴通讯涨近4%[1] 汽车行业 - 汽车股集体大涨 蔚来汽车涨近15%[1] - 东风集团股份高开超69% 因旗下岚图汽车将以介绍上市方式登陆港股 同时公司将同步完成私有化退市[1] 消费及零售行业 - 新消费概念股表现突出 名创优品涨超9%[1] - 餐饮股走势疲软 直播概念股同步走低 东方甄选跌近3%[1] 其他行业 - 核电股物流股黄金股等板块普遍上涨[1] - 特斯拉概念股出现下跌[1]

美股市场反应 - 道琼斯工业平均指数上涨846.24点（涨幅1.89%）至45,631.74点 创历史收盘新高 [1] - 标普500指数上涨1.52%至6,466.91点 盘中距历史高点仅差3点 [1] - 纳斯达克综合指数上涨1.88%至21,496.53点 [1] - 中国金龙指数上涨210.44点（涨幅2.73%）至7,920.12 [2] - 纳斯达克100期货上涨363点（涨幅1.56%）至23,582.75 [2] - 标普500期货上涨96.5点（涨幅1.51%）至6,484.75 [2] 科技股表现 - 英伟达股价上涨1.7% Meta上涨超2% [3] - Alphabet和亚马逊均涨逾3% 特斯拉飙升近6% [3] - 科技股对利率敏感 降息预期降低融资成本并提升未来现金流折现价值 [3] 利率与债券市场 - 美国3个月期国债收益率下降3.98个基点至4.186% [2] - 10年期国债收益率下降5.45个基点至4.262% [2] - 2年期国债收益率下降7.44个基点至3.707% [2] - 5年期美债期货上涨0.43个基点至109'010 [2] - 10年期美债期货上涨0.59个基点至112'045 [2] - 2年期美债期货上涨0.16个基点至103'295 [2] 美联储政策信号 - 鲍威尔暗示经济前景和风险平衡变化可能需要政策调整 [7][9] - 强调税收政策、贸易结构和移民趋势正长期影响劳动力市场和物价水平 [4] - 承认2020年"灵活平均通胀目标制"策略存在现实挑战 高通胀对低收入群体伤害最深 [11] - 重申坚持2%通胀目标作为维持长期通胀预期稳定的关键 [12] 市场预期变化 - 利率期货市场定价9月降息25个基点概率升至83% 远高于本周初的75% [5] - Northlight资产管理公司指出市场已"抢跑"降息预期 [5] - 全周表现分化：道指涨1.5% 标普500涨0.3% 纳指跌0.6% [5] 经济环境评估 - 鲍威尔指出关税措施可能推升通胀并形成"滞涨"局面 [9] - 强调经济面临全球增长放缓、贸易政策紧张和价格压力等多重力量相互作用 [9] - 认为关税导致的通胀可能是一次性水平跃升 但影响仍在扩散且存在不确定性 [10]

美联储政策信号 - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上暗示未来可能降息 称若条件允许可能有必要降息 美联储将谨慎推进政策 [1][3] - 鲍威尔指出政策处于限制性区域的情况下 基准前景和风险平衡的变化可能需要对政策立场进行调整 [3][4] - 市场预计9月会议降息25个基点的概率约为91% [3] 美股市场表现 - 道指涨844.31点 涨幅1.89% 报45629.81点 盘中最高上涨至45787.84点创盘中新高 [3] - 纳指涨421.80点 涨幅2.00% 报21522.11点 [3] - 标普500指数涨100.10点 涨幅1.57% 报6470.27点 [3] - 本周迄今标普500指数下跌0.9% 纳斯达克指数下跌2% 道指上涨0.3% [5] 科技股表现 - 鲍威尔讲话推动巨型科技股大涨 英伟达上涨1.3% [3] - Meta涨幅超2% [3] - Alphabet涨幅超2% [3] - 亚马逊涨幅超2% [3] - 特斯拉股价跳涨约5% [3] 劳动力市场状况 - 鲍威尔表示劳动力市场处于不同寻常的平衡状态 源于劳动力供需两端的显著放缓 [4] - 7月就业数据显示最近几个月就业增长远弱于此前报告水平 [4] - 就业面临的下行风险正在上升 若风险成为现实可能迅速以裁员激增和失业率上升的形式反映 [5] 通胀风险因素 - 政策制定者必须防范关税措施导致持续通胀的风险 关税对消费者价格的影响现在已清晰可见 [5] - 关税对价格的上涨压力可能引发更持久的通胀动态 这是需要评估和管理的风险 [5] 市场资金流向 - 降息前景助推今年未能参与上涨行情的板块 投资者抛售科技股转向小盘股和价值股 [5]