全国生产资料市场价格概览 - 12月15日至21日当周 全国生产资料市场价格与前一周相比基本持平 [1] 能源类产品价格 - 成品油批发价格略有下降 其中0号柴油下降0.6% 95号汽油下降0.2% 92号汽油下降0.1% [2] - 煤炭价格略有下降 其中炼焦煤每吨1055元下降0.6% 无烟块煤每吨1159元下降0.4% 动力煤每吨781元下降0.3% [2] 金属类产品价格 - 有色金属价格以跌为主 其中铝价下降0.4% 铜价下降0.1% 锌价上涨0.1% [3] - 钢材价格与前一周基本持平 其中螺纹钢每吨3358元上涨0.1% 高速线材每吨3547元上涨0.1% 热轧带钢每吨3508元上涨0.1% [4] - 部分钢材品种价格微降 其中普通中板每吨3652元下降0.1% 焊接钢管每吨3700元下降0.1% 槽钢每吨3560元下降0.1% [4] 化工及农资类产品价格 - 化肥价格略有波动 其中三元复合肥上涨0.2% 尿素下降0.1% [4] - 基础化学原料价格小幅波动 其中硫酸价格上涨2.9% 甲醇价格上涨0.1% 聚丙烯价格下降1.2% 纯碱价格下降0.5% [4] - 橡胶价格略有上涨 其中天然橡胶上涨0.5% 合成橡胶上涨0.1% [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析，提供各品种的市场表现、基本面情况、逻辑分析及操作建议，以助投资者把握市场动态和投资机会 根据相关目录分别进行总结 每日精选 - 铜期货盘面冲高，现货贴水扩大，短期价格波动加剧，建议轻仓持有虚值保护性看跌期权组合 [2] - PP基差走弱成交好转，关注PDH利润扩大 [3] - 焦煤期货震荡转弱，建议多单止盈，转为逢高做空 [3] - 豆粕受巴西丰产预期影响，短期偏强，谨慎操作 [4] - 白银供应偏紧叠加资金驱动，价格维持偏强震荡，建议多单继续持有，年前逢高减仓或锁仓 [5] 金融衍生品 股指期货 - A股主要指数午后冲高，期指主力合约上行，基差贴水有所修复 [7][8] - 国内住房限购政策优化，海外赴美上市门槛提升 [8][9] - A股交易量平稳，央行净投放资金 [9] - 建议在沪深300指数上执行牛市价差策略 [9] 国债期货 - 国债期货主力合约收盘全线下跌，长短端走势分化 [10] - 资金面稳中偏宽，可跨年资金利率上行但可控 [10][11] - 建议关注跨年后长端修复机会，短期或震荡，可逢回调做多T合约，参与2603合约正套和基差做阔策略 [12] 贵金属 - 欧美休市，国内贵金属表现分化，铂金走强，钯金一度跌停 [13][15] - 美国经济和货币政策预期利好贵金属，预计短期偏强震荡，建议单边多头逢低买入 [16] - 白银建议多单继续持有，关注内盘溢价修复，年前逢高减仓或锁仓 [16] - 铂钯中长期有望震荡上行，短期有回调风险，建议逢低做多铂钯比 [18] 集运指数 - 集运指数欧线主力合约震荡，短期内预计呈震荡格局 [19] 有色金属 铜 - 期货盘面冲高，现货贴水扩大，短期价格波动加剧，建议短线观望，持有保护性看跌期权组合 [19][24] 氧化铝 - 仓单持续去化，盘面围绕现金成本低位震荡，建议主力合约参考区间2450 - 2650元/吨，短线可逢低布局多单或卖出虚值看跌期权 [25][26] 铝 - 社库累库，淡季基本面负反馈加深，预计短期宽幅震荡，建议主力合约参考区间21800 - 22600元/吨，逢低布局多单 [27][29] 铝合金 - 冬季废铝紧缺，社库缓慢去化，预计短期高位区间震荡，建议主力合约参考区间20800 - 21600元/吨，进行多AD03空AL03套利 [30][32] 锌 - 锌矿TC止跌企稳，现货升水走弱，短期震荡偏弱，建议主力关注22750 - 22850支撑，跨市反套继续持有 [33][36] 锡 - 供给侧逐步修复，锡价回落，建议观望 [36][40] 镍 - 近期矿端收紧预期强化，盘面宽幅震荡，建议主力参考123000 - 130000 [40][43] 不锈钢 - 盘面窄幅震荡，强预期和弱现实博弈，预计短期震荡调整，建议主力参考12500 - 13200 [43][46] 碳酸锂 - 资金情绪强劲，盘面宽幅震荡，建议主力参考11.8 - 12.5万 [47][51] 多晶硅 - 期货价格震荡，交易所降温，建议观望，关注减产情况及调价接受度 [51][53] 工业硅 - 现货企稳，期货价格震荡回升，建议低位震荡，关注减产落地情况 [54][55] 黑色金属 钢材 - 减产去库，钢价震荡，建议螺纹参考3000 - 3200区间，热卷参考3150 - 3350区间，1 - 5正套离场，关注做多5月螺矿比机会 [55][58] 铁矿 - 铁水降幅有限，钢厂补库支撑价格，建议05合约短线区间操作，参考760 - 810 [59][60] 焦煤 - 产地煤价涨跌互现，蒙煤跟随期货，建议多单止盈，逢高做空 [61][66] 焦炭 - 12月第三轮提降落地，建议2605合约多单止盈，逢高做空 [67][71] 硅铁 - 减产缓解供需矛盾，成本持稳，建议价格区间参考5500 - 5700 [72][73] 锰硅 - 高库存压制价格，成本有支撑，建议价格反弹至宁夏即期成本上方试空 [74][76] 农产品 粕类 - 巴西丰产预期强，关注国内政策影响，建议谨慎操作 [77][79] 生猪 - 需求支撑行情，肥标走扩，短期盘面震荡偏强 [80][81] 玉米 - 多空博弈僵持，关注上量节奏，建议关注后续售粮情绪及政策投放情况 [82][84] 白糖 - 原糖休市，国内短期偏强，建议维持反弹偏空思路 [85] 棉花 - 美棉震荡，国内价格突破前高，预计价格重心抬升 [88] 鸡蛋 - 蛋价有稳有落，供应压力偏高但边际缓解，预计近月合约底部震荡 [92] 油脂 - 马棕休市，连棕反弹，建议关注棕榈油8200 - 8300区间支撑，豆油关注榨利和库存变化，菜油关注仓单和压榨计划 [93][96] 红枣 - 止跌反弹，关注消费，建议卖出看涨期权持有 [97] 苹果 - 缺乏利好，价格震荡，建议多单择机离场 [98] 能源化工 PX - 估值提升，下游负反馈凸显，建议多单逢高减仓，中期低多，PX5 - 9低位正套 [99][100] PTA - 下游负反馈，继续上行空间受限，建议多单逢高减仓，中期低多，TA5 - 9低位正套 [101][102] 短纤 - 供需预期偏弱，跟随原料波动，建议单边同PTA，盘面加工费逢高做缩 [103][104] 瓶片 - 成本偏强，供应预期提升，建议PR单边同PTA，逢高做缩加工费 [105][106] 乙二醇 - 台湾装置预期停车，进口下滑，建议EG5 - 9逢高反套 [107][108] 纯苯 - 供需格局偏弱，价格驱动有限，建议BZ2603在5300 - 5600区间震荡 [109] 苯乙烯 - 供需预期偏弱，反弹空间受限，建议EB02在6300 - 6700区间震荡 [110][111] LLDPE - 套保商建仓，成交转弱，建议短期多2605 [112][113] PP - 基差走弱，成交好转，建议关注PDH利润扩大 [3][113] 甲醇 - 现货基差走弱，成交尚可，建议关注MTO05缩 [114] 烧碱 - 供需有压力，缺乏提振，预计上趋弱震荡 [115][116] PVC - 基本面支撑弱，价格承压，预计反弹后趋弱 [117] 纯碱 - 产量过剩，盘面反弹后趋弱，建议反弹逢高空 [118][120] 玻璃 - 现货承压，淡季逻辑持续，建议观望 [118][120] 天然橡胶 - 宏观带动上涨，基本面偏弱，建议15700附近试空 [120][122] 合成橡胶 - 商品氛围偏强，短期震荡偏强，建议BR2602短期不宜做空 [123][125]

首席点评 - 中国商务部表示将积极促进、便利合规的稀土磁体贸易，并坚决反对美国对华半导体产品加征301关税[1] - 日本政府新财年拟推出122万亿日元史上最大预算，较本财年增加6.3%[1] 重点品种观点 - **贵金属**：沪银再度大涨创历史新高，美国11月CPI同比2.7%低于预期的3.1%，核心CPI同比2.6%低于预期的3%，疲软的就业数据支持美联储继续降息，流动性宽松预期及美元信用动摇、央行购金等因素支撑贵金属长期上行趋势[2][17] - **股指**：上一交易日A股市场成交额1.94万亿元，12月24日融资余额增加101.27亿元至25247.23亿元，在制度完善、资金扩容、产业赋能等多重利好下，A股长牛慢牛格局有望巩固，12月美联储如期降息与国内积极政策信号共振，有望提升市场风险偏好[3][10] - **原油**：SC夜盘上涨0.38%，沙特阿拉伯10月份原油日均出口量增至710万桶，高于9月份的日均646万桶，创2023年4月以来新高，但整体向下趋势难改[4][13] 品种多空可能性判断 - 看多品种包括：股指(IH、IF、IC、IM)、国债(TF、TS)、橡胶、螺纹、热卷、铁矿、黄金、白银、铜、碳酸锂、棉花、白糖、玉米[5] - 看空品种包括：原油、甲醇、苹果、集运欧线[5] 当日主要新闻 - **国际新闻**：美国总统特朗普表示已下令对尼日利亚境内的极端组织“伊斯兰国”相关目标发动打击[7] - **国内新闻**：中国人民银行货币政策委员会2025年第四季度例会提出，继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度[7] - **行业新闻**：深交所对向日葵下发关注函，涉及其发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案[8] 外盘收益情况（2025年12月24日） - 标普500指数上涨22.26点至6932.05点，涨幅0.32%[9] - 富时中国A50期货下跌18.89点至15365.66点，跌幅0.12%[9] - ICE布油连续下跌0.17美元至62.28美元/桶，跌幅0.27%[9] - 伦敦金现下跌23.74美元至4479.29美元/盎司，跌幅0.53%[9] - LME铜上涨15.50美元至2956.50美元/吨，涨幅0.53%[9] - CBOT大豆上涨12.00美分至1062.75美分/蒲式耳，涨幅1.14%[9] 主要品种早盘评论 - **国债**：10年期国债活跃券收益率上行至1.838%，央行公开市场单日净投放888亿元，隔夜利率创新低，市场对2026年初出台宽松政策预期增强[11][12] - **甲醇**：夜盘下跌0.88%，沿海地区甲醇库存在146.3万吨，环比上升14.45万吨，升幅10.96%，短期震荡偏弱[13] - **橡胶**：走势上涨，预计短期胶价走势偏强[14] - **聚烯烃**：期货小幅回落，连续下跌后总体不宜过度悲观[15] - **玻璃纯碱**：玻璃生产企业库存5533万重箱，环比增加33万重箱；纯碱生产企业库存132.9万吨，环比下降5.2万吨[16] - **铜**：夜盘收涨超1%，矿供应扰动导致全球铜供求预期转向缺口[18] - **锌**：夜盘锌价收涨[19] - **铝**：夜盘沪铝上涨0.61%，短期关注银铜对铝的指引及可能的补涨机会[20] - **碳酸锂**：主力合约继续创新高，周度库存环比减少1044吨至110425吨，在强需求预期下总体方向判断仍然向上[21] - **双焦**：夜盘盘面小幅走弱，预计将逐步企稳[22] - **钢材**：钢价区间窄幅波动，短期存反弹动力但高度有限，中期偏弱判断不变[23] - **铁矿石**：价格小幅震荡，预计短期延续震荡略偏强运行[24] - **蛋白粕**：夜盘豆菜粕偏强运行，预计连粕继续区间震荡为主[25] - **油脂**：夜盘豆棕油偏强运行，菜油小幅收跌，短期行情或进入超跌反弹阶段[26] - **白糖**：郑糖主力隔夜维持偏强运行，预计短期或有一定上行空间，但向上空间相对有限[28] - **棉花**：主力隔夜延续上行走势，市场利多因素支撑价格走势偏强[29] - **集运欧线**：EC震荡，02合约上涨0.13%，岁末年初运价拐点尚未明确[30]

报告行业投资评级 - 黑色建材钢材行业投资评级为震荡偏多 [3] 报告的核心观点 - 当前钢材市场供需双弱矛盾不突出 预期钢厂产量延续低位运行 需求淡季增量有限 预计螺卷盘面或继续以震荡为主 螺纹压力位3200 支撑位3030 建议短线操作 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周三夜盘螺纹热卷收涨 [3] 重要资讯 - 北京市进一步优化调整住房限购政策 放宽非京籍家庭购房条件 购买五环内商品住房的社保或个税缴纳年限由“3年”调减为“2年” 五环外由“2年”调减为“1年” 多子女家庭五环内可多购买1套房 商贷利率不再区分首套房和二套房 二套房公积金贷款最低首付比例下调至25% [3] - 中钢协数据显示 12月中旬 重点钢企粗钢平均日产184.5万吨 环比下降1.3% 钢材库存量1601万吨 环比上一旬增长8.6% 比上月同旬增长2.6% [3] - 美国政府23日宣布将在2027年对中国芯片加征关税 结束上届拜登政府发起的针对中国芯片的贸易调查 美媒分析称 尽管美国政府称中国在芯片产业中的做法“损害美国利益” 但最终决定至少在18个月内不对中国芯片加征额外关税 [3] - 今年国家电网完成固定资产投资将超过6500亿元 创历史新高 [3] 市场逻辑 - 当前市场供需双弱 矛盾不突出 预期钢厂产量延续低位运行 需求淡季增量有限 [3] 交易策略 - 短线操作 [3]

文章核心观点 - 文章认为市场整体呈现“绿肥红瘦，涨势暂歇”的格局，但A股在政策、资金、产业多重利好共振下，长牛慢牛格局有望得到巩固 [1][2] - 全球宏观层面，中国央行强调实施适度宽松的货币政策并加大调节力度，而美联储未来政策方向可能面临调整，市场对降息仍有预期 [1][7][12] - 各主要品种走势分化，股指、部分农产品（如棉花、白糖）、碳酸锂等被看好，而原油、苹果等品种则面临下行压力 [6] 当日主要新闻关注 - **国际新闻**：美国上周初请失业金人数为21.4万人，低于预期，可能降低美联储一月降息概率；特朗普释放明确信号，希望提名一位致力于降息的美联储主席 [1][7] - **国内新闻**：中国央行连续第10个月加量续做MLF，12月25日开展4000亿元1年期MLF操作，以保持银行体系流动性充裕 [8] - **行业新闻**：浙江大学等机构研究通过纳米限域效应提升有机光伏（OPV）器件稳定性，将活性层限制在低于20纳米厚度可使器件寿命延长15倍 [9] 重点品种观点 - **股指**：市场成交额达1.90万亿元，12月22日融资余额增加148.59亿元至25145.96亿元；在制度完善、资金扩容、产业赋能及美联储12月如期降息等多重利好下，A股长牛慢牛格局有望巩固，形成“政策托底、资金护航、产业驱动”的三重共振 [2][12] - **原油**：SC夜盘下跌0.02%；沙特阿拉伯10月原油日均出口量增至710万桶，创2023年4月以来新高，但美国可能对俄能源实施新制裁的消息存在不确定性，整体趋势向下 [3][14][15] - **油脂**：夜盘菜油、棕榈油偏强，豆油震荡收跌；马来西亚棕榈油出口数据好转，但印尼2026年生物柴油分配方案总量较2025年几乎未见增长，市场对B50计划实施进度存疑；豆油受丰产预期压制；短期油脂或进入超跌反弹阶段 [4][30] 品种观点汇总（偏多/偏空可能性） - **偏多品种**：股指(IH、IF、IC、IM)、国债(TF、TS)、橡胶、螺纹、热卷、铁矿、夏美、白银、铝、碳酸锂、棉花、白糖、玉米 [6] - **偏空品种**：原油、甲醇、苹果、集运欧线 [6] 外盘市场表现（2025年12月24日） - **股指**：标普500指数上涨22.26点至6932.05，涨幅0.32%；富时中国A50期货下跌18.89点至15365.66，跌幅0.12% [11] - **商品**：ICE布油下跌0.17美元至62.28美元/桶，跌幅0.27%；伦敦金现下跌23.74美元至4479.29美元/盎司，跌幅0.53%；LME铜上涨78美元至12133美元/吨，涨幅0.65%；CBOT大豆上涨12美分至1062.75美分/蒲式耳，涨幅1.14% [11] 主要品种早盘评论详情 - **国债**：10年期国债活跃券收益率上行至1.838%；隔夜Shibor利率创2023年8月以来新低，资金面宽松；市场对2026年初出台宽松政策预期增强，对国债期货价格有支撑 [13] - **甲醇**：夜盘上涨0.23%；沿海甲醇库存降至131.85万吨，环比下跌1.06万吨（跌幅7.98%），但同比上涨19.97%；国内甲醇整体装置开工负荷为77.63%，短期震荡偏弱 [16] - **橡胶**：走势上涨，国内产区进入停割季供应弹性减弱，需求端全钢胎开工平稳，预计短期胶价偏强 [17] - **碳酸锂**：主力合约创新高；2025年11月国内动力电池装车量同比增长39.2%；周度库存环比减少1044吨至110425吨；在强需求预期下，总体方向判断向上 [25] - **铁矿石**：价格小幅震荡；日均铁水产量下降1.6万吨至234.68万吨；钢厂盈利率下滑至35.06%；预计短期矿价延续震荡略偏强运行 [28] - **集运欧线**：EC回调，02合约下跌0.86%；1月初船司挺价略不及预期，考虑到春节前揽货压力增加，1月中旬挺价或存疑，运价拐点或逐渐明确 [33]

文章核心观点 - 市场整体情绪偏暖，贵金属、原油及部分能化、金属品种表现强势，多个品种价格创下新高，主要受全球流动性宽松预期、地缘政治及供需基本面等因素驱动 [1][2][3] - 宏观层面，美国通胀数据不及预期支持美联储降息前景，中国政策信号积极，共同提振了市场风险偏好 [1][2][11][13] - 各板块品种走势分化，金融、部分金属及农产品看多情绪较浓，而原油、甲醇等能化品种及部分农产品则面临下行压力 [4][14][15][29] 当日主要新闻关注 - **国际新闻**：日本计划自2028年5月起对私人购买的电动车（包括电动汽车和插电式混合动力汽车）征收基于车重的新税，旨在弥补燃油税缺口并让重型车辆分担更多道路维护成本 [7] - **国内新闻**：商务部宣布自2025年12月23日起，对原产于欧盟的进口相关乳制品实施临时反补贴措施，采取临时反补贴税保证金的形式 [8] - **行业新闻**：中央经济工作会议提出坚持“双碳”引领并首次提出制定能源强国建设规划纲要，储能、风电、光伏、氢能、第四代核电技术、核聚变、智慧电网等新能源产业领域有望迎来重大发展机遇 [9] 外盘市场表现 - **股指与贵金属大涨**：标普500指数上涨0.64%至6878.49点；富时中国A50期货上涨0.85%至15279.22点；伦敦金现大涨2.82%至4459.84美元/盎司；伦敦银现大涨3.12%至69.13美元/盎司 [10] - **原油与基本金属走强**：ICE布油连续上涨2.48%至62.05美元/桶；LME铜上涨0.34%至11911.00美元/吨；LME镍上涨2.42%至15260.00美元/吨 [10] - **农产品涨跌互现**：CBOT豆油上涨1.48%至48.55美分/磅；CBOT小麦上涨1.13%至515.25美分/蒲式耳；ICE2号棉花微跌0.06%至63.61美分/磅 [10] 金融板块观点 - **股指**：A股市场成交额达1.88万亿元，融资余额增加45.77亿元至24871.33亿元，在制度完善、资金扩容、产业赋能及12月美联储降息预期等多重利好下，A股长牛慢牛格局有望得到巩固 [11] - **国债**：10年期国债活跃券收益率上行至1.845%，市场资金面保持宽松，Shibor隔夜利率创2023年8月以来新低，市场对2026年初出台宽松政策预期增强，对短端国债期货价格形成支撑 [12][13] 能化板块观点 - **原油**：SC夜盘上涨2.01%，沙特阿拉伯10月原油日均出口量增至710万桶，创2023年4月以来新高，但美国可能对俄罗斯能源实施新一轮制裁的消息带来不确定性，整体趋势判断向下 [3][14] - **甲醇**：甲醇夜盘上涨0.37%，沿海地区甲醇库存降至131.85万吨，环比下跌1.06万吨（跌幅7.98%），但同比仍上涨19.97%，短期预计震荡偏弱 [15] - **橡胶**：供应端压力持续，国内青岛天胶总库存累库，但国内产区进入停割季，原料价格坚挺，预计短期胶价维持宽幅震荡 [16] - **聚烯烃**：期货弱势运行后夜盘反弹，下游需求开工率见高位，连续下跌后不宜过度悲观 [17] - **玻璃纯碱**：玻璃生产企业库存环比下降47万重箱至5495万重箱，纯碱生产企业库存环比增加1.2万吨至138.6万吨，市场交易视点开始向远期合约转移 [18] 金属板块观点 - **贵金属**：国际黄金白银刷新历史新高，美国11月CPI同比2.7%（低于预期的3.1%）和非农数据疲软支持美联储继续降息，叠加美元信用动摇和央行购金，长期上行趋势不改 [2][20] - **铜**：精矿供应紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，全球铜供求预期转向缺口，需关注美元及下游需求变化 [21] - **铝**：夜盘沪铝下跌0.47%，中短期供应未见明显扰动，需求整体尚可，短期关注铜价指引，中长期保持乐观 [22] - **碳酸锂**：主力合约继续创新高，2025年11月国内动力电池装车量同比增长39.2%，周度库存环比减少1044吨至110425吨，在强需求预期下总体方向判断向上 [23] 黑色板块观点 - **双焦**：夜盘震荡，五大材总库存环比下降，表需处于同期最低水平，铁水产量维持下降，预计盘面将逐步企稳 [24] - **钢材**：宏观氛围转暖，厂库社库延续下降但降幅趋缓，表需回落，市场供需双弱，短期存反弹动力但高度有限，中期偏弱 [25][26] - **铁矿石**：价格小幅震荡，港口库存略有增加，日均铁水产量下降1.6万吨至234.68万吨，钢厂盈利率下滑至35.06%，预计短期矿价延续震荡略偏强运行 [27] 农产品板块观点 - **蛋白粕**：夜盘豆粕震荡收跌，巴西大豆播种率为94.1%，美豆出口偏慢及南美丰产预期施压，预计连粕区间震荡为主 [28] - **油脂**：夜盘偏强震荡，马来西亚下调棕榈油出口税率及参考价格提振出口预期，但产地库存压力显著，预计油脂震荡整理为主 [3][29] - **白糖**：郑糖主力隔夜小幅上涨，国内南方糖厂陆续开榨，供应压力将逐渐显现，但进口成本偏高及生产成本对盘面有支撑 [30] - **棉花**：主力合约再创近日新高，新棉销售进度快，市场消息称新一年新疆棉花种植面积可能减少，叠加中美关系缓和利好出口，价格走势偏强 [31] 航运板块观点 - **集运欧线**：EC强势上行，02合约上涨8.77%，最新SCFIS欧线指数为1589.20点，较上期上涨5.2%，市场对1月中旬船司挺价有乐观预期，但春节前揽货压力增加，运价拐点或逐渐明确 [32][33]

陕西省外贸总体表现 - 2024年1月至11月，陕西省进出口总值达4720.4亿元人民币，已超去年全年水平，同比增长13.7%，增速高于全国10.1个百分点，居全国第六位 [1] - 同期出口额为3267亿元人民币，同比增长16.6%，进口额为1453.4亿元人民币，同比增长7.8%，贸易顺差为1813.6亿元人民币 [1] 贸易方式结构 - 加工贸易为主要贸易方式，进出口额2243.4亿元人民币，同比增长12.7%，占全省进出口总值的47.5% [1] - 一般贸易进出口额1744.5亿元人民币，同比增长11.4% [1] - 保税物流进出口额556.7亿元人民币，同比增长8.8% [1] 主要贸易伙伴 - 对东盟进出口750.6亿元人民币，对韩国进出口741.9亿元人民币 [1] - 对中国台湾地区进出口650.3亿元人民币，同比大幅增长71.4% [1] - 对欧盟进出口563亿元人民币，同比增长39.1% [1] - 对共建“一带一路”国家进出口2547.2亿元人民币，同比增长4.4% [1] - 对RCEP其他国家进出口1783.6亿元人民币，同比增长4.4% [1] 企业类型表现 - 外商投资企业进出口2745.6亿元人民币，同比增长21.6%，占全省进出口总值的58.2% [2] - 民营企业进出口1644.3亿元人民币，同比增长4%，占比34.8% [2] - 国有企业进出口317.9亿元人民币，同比增长6.4% [2] 主要出口商品 - 机电产品出口2812.4亿元人民币，同比增长17.6%，占全省出口总值的86.1% [2] - 其中，集成电路出口1276.1亿元人民币，汽车（含底盘）出口463.7亿元人民币，自动数据处理设备及其零部件出口311.9亿元人民币，太阳能电池出口142.9亿元人民币 [2] - 钢材出口47.8亿元人民币，同比大幅增长111.8% [2] 主要进口商品 - 机电产品进口1003.7亿元人民币，同比增长12.1%，占全省进口总值的69.1% [2] - 其中，集成电路进口637.9亿元人民币，半导体制造设备进口75.1亿元人民币，同比激增176.4% [2]

总体贸易表现 - 前11月西安进出口总值达4423.6亿元人民币，同比增长17.5%，增速高于全国13.9个百分点，且已超过去年全年总值 [1] - 前11月出口额为3076.9亿元，同比增长21.3%；进口额为1346.8亿元，同比增长9.6%；实现贸易顺差1730.1亿元 [1] - 11月单月进出口总值478.2亿元，同比大幅增长30.9%，其中出口330.4亿元增长30.4%，进口147.8亿元增长32% [1] 贸易方式结构 - 加工贸易为主要方式，前11月进出口2231.8亿元，同比增长15.1%，占全市进出口总值的50.5% [1] - 一般贸易进出口1492.5亿元，同比增长18.6% [1] - 保税物流进出口524.2亿元，同比增长7.8% [1] 主要贸易伙伴 - 韩国超越东盟成为西安第一大贸易伙伴，前11月进出口值731.8亿元 [2] - 对东盟进出口703亿元，同比增长17.6%；对欧盟进出口567.1亿元，同比大幅增长48.2% [2] - 对中国台湾进出口641.2亿元，同比大幅增长74.4%；对美国进出口240亿元，同比增长2.8% [2] - 对共建“一带一路”国家进出口2364.9亿元，同比增长7.1%，占全市进出口总值的53.5% [2] 企业类型表现 - 外商投资企业进出口2714.3亿元，同比增长23%，占比高 [2] - 民营企业进出口1471.8亿元，同比增长6.5% [2] - 国有企业进出口225亿元，同比大幅增长37.6% [2] 主要出口商品 - 机电产品是出口绝对主力，前11月出口2730亿元，同比增长20.5%，占全市出口总值的88.7% [3] - 集成电路出口1275.8亿元，同比增长23.7% [3] - 汽车（包括底盘）出口458.2亿元，同比增长22.4% [3] - 自动数据处理设备及其零部件出口311.7亿元，同比增长27.6% [3] - 钢材出口43.4亿元，同比激增330.4%；农产品出口40.8亿元，同比增长10% [3]

食用农产品市场价格周度变化 - 全国食用农产品市场价格环比前一周上涨0.7% [1] - 30种蔬菜平均批发价格每公斤6.03元，环比上涨1.3%，其中茄子、西红柿、冬瓜分别上涨8.4%、7.5%和5.8% [1] - 6种水果平均批发价格小幅上涨，其中西瓜、香蕉、葡萄分别上涨4.3%、3.1%和0.8% [1] - 禽产品批发价格略有上涨，其中白条鸡、鸡蛋分别上涨0.2%和0.1% [1] - 水产品批发价格基本平稳，部分品种涨跌互现，鲢鱼、鲫鱼、大带鱼分别上涨0.4%、0.3%和0.2%，鲤鱼、草鱼、大黄鱼分别下降0.3%、0.1%和0.1% [1] - 粮油批发价格略有波动，大米、菜籽油、豆油分别上涨0.2%、0.1%和0.1%，面粉价格持平，花生油下降0.2% [1] - 肉类批发价格略有下降，猪肉每公斤18.00元，下降0.2%，羊肉、牛肉分别下降0.3%和0.1% [1] 生产资料市场价格周度变化 - 全国生产资料市场价格环比前一周上涨0.1% [1] - 基础化学原料价格小幅上涨，其中硫酸上涨1.7%，甲醇、纯碱、聚丙烯分别下降0.5%、0.3%和0.3% [2] - 有色金属价格以涨为主，铜、锌分别上涨1.4%和0.8%，铝下降0.3% [2] - 橡胶价格略有上涨，天然橡胶、合成橡胶分别上涨0.9%和0.1% [2] - 化肥价格略有波动，三元复合肥上涨0.3%，尿素下降0.1% [2] - 煤炭价格略有下降，炼焦煤、动力煤、无烟块煤每吨1061元、783元和1164元，分别下降0.7%、0.3%和0.2% [2] - 钢材价格总体下降，螺纹钢、高速线材、热轧带钢每吨3354元、3545元和3505元，分别下降0.5%、0.4%和0.3% [2] - 成品油批发价格略有下降，0号柴油、92号汽油、95号汽油分别下降0.6%、0.2%和0.2% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 各行业市场表现不一，部分行业受供需、政策、地缘政治等因素影响价格波动，短期市场多空博弈，投资者需关注各行业关键因素变化以把握投资机会和风险 [2][3][4] 各行业总结 能源化工 - 原油：夜盘油价反弹，EIA数据显示上周原油库存降但汽油和馏分油超预期累库，美委局势带来阶段性风险溢价，全球原油供需宽松，市场多空博弈，油价波动加剧 [2] - 贵金属：本周美国数据验证经济降温，美联储理事称有降息空间，黄金偏强运行逼近历史高点，突破则贵金属强势有望延续 [3] - 铜：隔夜沪铜增仓震荡，秘鲁延长非法采矿政策，2026年供应前紧后松，跨年多配冲高潜力仍在 [4] - 铝：隔夜沪铝站上22000元，铝社库窄幅波动，表观消费尚可，中期震荡偏强，短期多头背靠40日线持有，跌破离场观望；空头增仓使沪铝重心下移，成本端有支撑，进口窗口打开，铝价背靠成本低位运行，下方支撑1.67万元/吨 [5][9] - 铸造铝合金：保太ADC12现货报价上调，废铝货源偏紧，税率政策未明，库存和仓单高位，宏观驱动下跟涨乏力，与沪铝价差千元以上时关注做缩价差机会 [6] - 氧化铝：运行产能处历史高位，供应过剩，库存和仓单上升，未来两月仓单过期流出压力大，形成规模减产前盘面反弹空间有限，现货下跌确定性强 [7] - 锌：外盘期限结构走平，库存增加、LME计划限额管理致多头资金移仓，软挤仓氛围回落，内外价差高有跨市反套空间，预计沪锌跌幅不及外盘，国内矿TC走低，炼厂产出下滑，消费有韧性，下方关注2.28万元/吨支撑 [8] - 锡：隔夜沪锡夜盘增仓带动价格冲高，LME0 - 3月现货转贴水，库存增加，关注国内锡精矿进口数据及非洲进口国安全局势，跟踪企量变动 [10] - 工业硅：期货低位震荡，现货价格僵持，需求端开工有变动，社库库存走高，北方供应有减产预期但上行空间有限 [11] - 多晶硅：期货突破6万元/吨关口，现货企业有提价预期，12月减产幅度环比有限，需求端减产幅度大，硅片累库放缓，终端需求未起色，处于强政策出清预期和弱现实博弈中，期现走势分化 [12] - 螺纹&热卷：夜盘钢价反弹，淡季螺纹表需和产量降，库存去化，热卷供需双降，库存缓降，铁水产量回落，供应压力缓解，下游承接能力不足，钢厂利润欠佳，后期高炉或减产，关注环保限产，内需弱，钢材出口高，宏观情绪回暖，盘面短期偏强 [13] - 铁矿：隔夜盘面上涨，供应端发运和到港增加，库存累增，需求端终端需求低，钢厂盈利差，铁水减产，基本面宽松，中长期供应宽松，短期反内卷情绪升温，走势震荡 [14] - 焦炭：日内价格震荡上行，焦化利润一般，日产微升，库存下降，下游按需采购，贸易商采购意愿一般，碳元素供应充裕，下游铁水回落但需求有韧性，钢材利润一般，压价情绪浓，盘面升水，反内卷预期下价格或触底反弹 [15] - 焦煤：日内价格震荡，炼焦煤矿产量降，现货竞拍成交尚可，价格下跌，终端库存增加，总库存增加，产端库存不变，碳元素供应充裕，下游铁水回落但需求有韧性，钢材利润一般，压价情绪浓，盘面前期贴水大，反内卷预期下价格或触底反弹 [16] - 锰硅：日内价格震荡上行，受盘面带动锰矿现货价格抬升，Comilog报价上调、报盘量下调，锰矿港口库存有结构性问题，冶炼端更改配方，半碳酸矿需求或增加，价格已抬升，需求端铁水产量下降，硅锰产量抬升，库存累增，关注“反内卷”影响 [17] - 硅铁：日内价格震荡上行，市场对煤矿保供预期增加，电力成本和兰炭价格或下降，需求端铁水产量反弹，出口需求下降，金属镁产量上升，需求有韧性，供应下行，库存小幅上升，关注“反内卷”影响 [18] - 集运指数（欧线）：马士基报价低于预期，压制市场情绪，市场交易“1月初现货见顶”预期，按往年规律1月下旬货量或回升，为02合约提供支撑，后续偏弱震荡 [19] - 燃料油&低硫燃料油：隔夜美委冲突推高原油价格，燃料油跟随走强，高硫原料供应或受影响，提供阶段性支撑，但新加坡及中东库存上升，中期有压力；低硫方面，12月配额剩余有限，产量或收缩，进口需求或增加，年末船燃旺季及炼厂复产推迟带来短期支撑，中期仍偏弱 [20] - 沥青：特朗普封锁委内瑞拉油轮，委内瑞拉原油装船量降，市场交易原料供应紧张，沥青期价走高，近月合约涨幅明显，地炼竞争其他原油或利好重质油品 [21] - 尿素：印度招标采购150万吨，提振市场情绪，西南气头企业停车但前期检修装置恢复，日产高位波动，复合肥需求坚挺，出口订单推进，生产企业去库，价格区间内偏强 [22] - 甲醇：期货价格上涨，沿海卸货慢，进口压力延后分散，12月卸货不及预期，港口去库，内地企业库存低，山东MTO装置投产，进口货源倒流，关注沿海卸货速度 [23] - 纯苯：夜盘期价弱势，进口压力下降，港口库存平稳，后市有装置检修和下游提负预期，供需压力缓解，低位震荡，明年上半年去库预期下可考虑逢低月差正套 [24] - 苯乙烯：成本端无利好，连云港石化装置重启使国产量增加，需求平稳，后市有累库预期，价格承压 [25] - 聚丙烯&塑料&丙烯：聚丙烯利润倒挂，装置停工增多，一体化企业丙烯外放量预期增加，利空丙烯市场，下游采购意愿降低，需求支撑下降，企业出货欠佳，报价让利，成交重心下移；聚乙烯上游库存去化慢，产能利用率高，供需矛盾压制市场，需求端弱，下游开工率降，采购积极性低；聚丙烯年底企业有降库压力，下游采购刚需，需求支撑欠佳，贸易商谨慎让利出货 [26] - PVC&烧碱：PVC上涨，供应维持高位，印度反倾销政策取消，出口好转但内需弱，关注氯碱一体化利润和亏损带动的检修情况，短期随宏观情绪波动，长期关注政策落地；烧碱夜盘上涨，现货涨跌互现，库存环比下降但仍高压，开工增加，供给压力大，氧化铝或减产，非铝下游刚需补库，短期随宏观情绪波动，关注能耗细则 [27] - PX&PTA：夜盘油价反弹或提振价格，二者周度负荷平稳，聚酯降负，终端织造走弱，产业链驱动有限；PX新产能明年下半年投放，上半年检修致供应下滑，中线偏强；PTA加工差低，春节前成本驱动，新年度无装置投产，加工差或修复 [28] - 乙二醇：部分装置有检修计划，供应收缩预期提振市场，周度产量下降，港口累库速度放缓，春节前后累库预期仍在，新年度有大量装置投产预期，长线承压 [29] - 短纤&瓶片：短纤负荷和库存下降，供需季节性转弱，价格随原料波动，新年度投产量低，长线供需格局好；瓶片需求转淡，负荷平稳，下游备货使库存下降，基差走强，现货加工差回升，盘面加工差弱，效益不理想，产能过剩是长线压力，成本驱动为主 [30] - 玻璃：夜盘大幅上涨，行业去库但产销走弱，后续难维持去库，11月后冷修加快，产能降至15.5万吨，利润压缩或倒逼冷修，加工订单低迷，需求不足，低估值下受宏观政策扰动，短期震荡偏强 [31] - 20号胶&天然橡胶&丁二烯橡胶：国际原油上涨带动泰国原料价格上涨，全球天然橡胶供应进入减产期，国内丁二烯橡胶装置开工率下降，轮胎开工率上升，库存增加，需求稳定，成本支撑，情绪改善，策略上反弹，关注跨品种套利 [32] - 纯碱：液盘上涨，周一库存上涨，氨碱和联碱小幅亏损，产量高压运行，后续有新增投产，供给压力大，浮法冷修使重碱刚需收缩，政策端影响情绪，短期随宏观情绪波动 [33] 农产品 - 豆油&棕榈油：隔夜豆棕油跌势放缓反弹，拉尼娜天气下南美大豆产区天气是中期矛盾点，需观察；海外棕榈油马来西亚库存压力高，11月产量降幅小且需求差，谨慎后续产量降幅低于往年致高库存周期拉长，短期关注供需疲弱压力 [34] - 菜粕&菜油：澳大利亚菜籽将压榨，市场预期放开商业购买，加拿大菜籽价格低、出口低迷，期价弱势下跌，若中加经贸关系缓和，加菜籽或对国内菜系构成利空，菜系当前受供给端主导呈利空趋势，关注经贸政策 [35] - 豆一：国产大豆隔夜移仓价格下跌，政策端开展购销双向交易，国产大豆拍卖底价3900元/吨，成交均价4030元/吨，轮入底价4000元/吨，进口大豆拍卖51.3万吨，成交均价3852.1元/吨，成交比例62.9%，短期政策投放供应，关注政策和基本面 [36] - 生猪：期货增仓，主力03合约高开震荡，冬至屠宰端增量，现货价格偏强，但供应端或加速出栏，行业体重高，中长期猪周期底部多双底特征，10月猪价低点或为首次筑底，预计明年上半年二次探底 [37] - 鸡蛋：期货窄幅波动，资金增仓，现货价格部分地区调涨，远月合约升水高后回落，行业基本面逐步改善，处于牛熊转折期，短期盘面交易空间不足，关注鸡苗补栏和老鸡淘汰 [38] - 棉花：美棉反弹，美国棉花出口销售净增减少，郑棉回调，本周上涨受传言带动待验证，现货基差持稳，新棉增产但商业库存同比持平，销售进度快，盘面有支撑，处于淡季但需求持稳，关注春节前需求，纺企需求有韧性，成品库存不高，现金流尚可，郑棉震荡偏强，产业关注套保，多单离场观望 [39] - 白糖：隔夜美糖震荡，印度和泰国开榨，产量预期好，国际市场供应充足，美糖有压力；国内市场交易重心转向新榨季产量，广西生产进度慢，产糖量同比低，但天气有利，增产预期强，关注生产情况 [40] - 苹果：期价震荡，现货需求进入淡季，走货慢，市场交易重心转向需求，需求下降，果农和贸易商惜售影响走货，市场看空情绪增加，操作偏空 [41] - 木材：期价低位运行，外盘报价下调，国内现货价格弱，短期到港量减少，需求进入淡季但港口日均出库量尚可，原木库存总量低，库存压力小，低库存有支撑，操作观望 [42] - 纸浆：昨日上涨，针叶浆和阔叶浆报价有变动，12月11日主流港口样本库存环比降3.1%、同比涨6.4%，11月进口量同比增加，新年度合约仓单压力或小，针阔价差缩窄支撑针叶浆，纸厂采购刚需，原纸价格跟涨乏力，盘面博弈激烈，操作观望或短线操作 [43] 金融 - 股指：昨日A股午后拉升，期指主力合约全线涨，IC领涨2.02%，IF、IH贴水，IC、IM升水；海南自由贸易港全岛封关运作，多个行业迎机遇；隔夜外盘欧美股市多数收跌，关注日本央行议息会议；宏观流动性未实质改善、国内政策“预期多、落地少”，A股震荡偏强，等待政策驱动 [44] - 国债：期货收盘全线涨，30年期主力合约涨0.63%，资金面Shibor短端品种多数下行，万科审议调整本息兑付安排及展期议案，市场情绪好转，长端修复明显，关注流动性压力释放后市场修复情况 [45]