来源：市场资讯 （来源：21Style） 比如，9月9日，星巴克中国正式宣布与小红书APP达成深度合作。6月10日起，星巴克三大王牌品类 ——星冰乐、冰摇茶、茶拿铁，共计数十款产品将集体降价。以大杯为例，平均价格降幅在5元左右， 最低价为23元。 文丨贺泓源 星巴克还提到，这笔交易为星巴克创造的总价值预计将超过100亿美元，包括合作伙伴的投资、其在中 国业务的保留股份，以及未来几年将支付给星巴克的特许权使用费。 需要注意的是，如按照前述方案落地，星巴克大概率将保持在中国业务单一大股东地位。这对星巴克在 华运营保持原有文化、节奏，有着一定帮助。 7月初，据多家媒体报道，星巴克可能保留30%的股权。现在星巴克保留49%股权的传言，也显示出该 公司对于中国业务的重视。 事实上，星巴克在华运营变得更灵活了。 星巴克中国股权出售进入倒计时。 2025年10月16日，据媒体报道，私募股权集团凯雷(Carlyle)与博裕资本(Boyu Capital)成为收购星巴克中 国业务多数股权的主要竞购方。这两家集团目前被视为星巴克的首选合作伙伴；不含仍在谈判中的特许 权使用费，整个星巴克中国业务的估值可能在40亿美元左右。 此外， ...

餐饮链复苏迹象明显，调味品改善显著。经历暑期低迷后，九月及双节期间随餐饮回暖，调味品动销好 转，略超预期。速冻食品的B端需求也同步略有恢复，体现了餐饮复苏对上游产业的传导效应。 板块近期上涨得益于"零食景气+餐饮复苏"主线。零食板块的高景气度得到数据验证，而餐饮的持续改 善提振了调味品、啤酒等子板块预期。市场对消费复苏的信心增强，推动了食品饮料板块的整体表现。 资金面上，食品饮料ETF(515170)持续获得大资金青睐，近5个交易日合计"吸金"超11亿元。从估值方面 来看，食品饮料板块估值仍处低位，当前或为较好配置时机。 双节消费数据显示餐饮正逐步复苏，带动产业链回暖。假期前四天餐饮销售额增长，日均人员流动量超 预期。板块景气度中，零食延续高位，调味品等餐饮相关品类动销改善。 零食板块景气度延续，表现最为亮眼。部分公司受益于双节礼赠场景销售良好，传统渠道增长平稳。量 贩零食店在假期客流量旺盛，显示出强劲的渠道活力与消费需求，成为板块增长的重要驱动力。 ...

Equity Research 16 October 2025 | 5:45PM HKT Jiumaojiu (9922.HK): 3Q25 operating update: Tai Er/Jiumaojiu SSSG sequentially improved; Tai Er new store format conversion speeds up; Jiumaojiu reported 3Q25 operating results on Oct 15, with Tai Er/Jiumaojiu SSSG decline sequentially narrowed to -9.3%/-14.8%, implying an improvement vs. pre-Covid SSSG of 62%/63% (from 58%/57% in 2Q). Song SSSG came in below expectation which sequentially expanded to 19.1% decline in 3Q25 (vs. -14.3% in 2Q25). On a monthly basis ...

21世纪经济报道记者贺泓源，实习生李音桦、韦怡琦 报道 星巴克中国股权出售进入倒计时。 2025年10月16日，据媒体报道，私募股权集团凯雷(Carlyle)与博裕资本(Boyu Capital)成为收购星巴克中 国业务多数股权的主要竞购方。这两家集团目前被视为星巴克的首选合作伙伴；不含仍在谈判中的特许 权使用费，整个星巴克中国业务的估值可能在40亿美元左右。 此外，知情人士透露，上周已有五家私募股权提交了具有约束力的报价，除了凯雷与博裕资本，还包括 红杉资本、春华资本和方源资本，竞购者最终可能组成一个财团，星巴克将保留高达49%的股份。星巴 克正在密切评估竞标者改造中国市场供应链及维持与当地合作伙伴关系的能力，这让中国私募股权集团 占据了优势。 "最近有五家竞标者提交了投标，我们正在评估这些投标。我们正在评估五家竞标者的报价。"星巴克如 此对外回应。 星巴克还提到，这笔交易为星巴克创造的总价值预计将超过100亿美元，包括合作伙伴的投资、其在中 国业务的保留股份，以及未来几年将支付给星巴克的特许权使用费。 需要注意的是，如按照前述方案落地，星巴克大概率将保持在中国业务单一大股东地位。这对星巴克在 华运营保持原 ...

宏观经济 市场监管总局：起草了《网络餐饮服务第三方平台提供者和入网餐饮服务提供者落实食品安全主体责任 监督管理规定（征求意见稿）》，细化平台在入网餐饮服务提供者经营资质审核、日常监测抽查以及信 息公示等方面的要求，有效防止"幽灵外卖"现象。 为"无堂食"商家加注专属标识，并对展示位置和页 面进行规定。 中证协：2024年券商分析师离职988人次，同比上升29.66%，新招聘1786人次，同比减少29.01%。行业 供给侧改革及降薪裁员大趋势下，中小券商分析师加速流向大型券商，同时券商研究部收缩人员规模， 致使分析师队伍离职率高企、新招聘规模快速下滑。 商务部：前三季度，中国外贸承压前行，稳中有进、稳中向好。下一步将从释放政策效能、开展贸易促 进、深化贸易合作等方面开展工作。加大对外贸企业金融、就业、便利化等方面的服务保障，做好政策 宣传解读，推动涉企政策直达快享， 进一步加强政策储备，适时推出新的稳外贸政策。 医保局：发布关于全面推进医保基金即时结算改革扩面提质的通知。 2025年底前全国所有统筹地区均 需开展即时结算；2026年底前实现即时结算资金占本地医保基金月结算资金的80%以上；2026年底前开 通即 ...

在危机公关领域，有个经典原则："态度优于事实，情感优于逻辑。" 也就是说，当一家企业被舆论围攻时，消费者最先感受到的，往往不是你讲了多少道理，而 是你愿不愿意放下身段、换位思考。真诚的态度，往往比完美的解释更能化解敌意。 可现实是，真当危机来了，很多公司的公关部门既没权力拍板，又没资源调动，最后只能硬 着头皮上，反倒成了风暴里最"卑微"的角色。 西贝餐饮近期因董事长言论引发的舆论风波，恰恰照见了这个尴尬现实。它映射的，不仅是 一家餐饮巨头的应对失措，更是无数企业公关部门在组织结构中的真实地位与无力感。 01 失控的开端与失语的公关 每一场崩坏的危机公关，开端往往不是惊雷，而是房间里一头悄然长大的"大象"，所有人都看见了，但 所有人都主动or被动地选择沉默。 西贝的故事，开端同样如此滑稽且俗套。 首先得先说明一点：谁还没犯过错呢？企业家也是人，一时冲动说错话、做错题很正常，不能因为这一 次的失误，就否定他之前的所有努力，更没必要刻意揪着不放制造冲突。 西贝这次确实错了，但这错背后，其实有个更关键的原因——没经受过真正的"大场面"训练。 多数企业虽都设有公关部，日常处理普通舆情尚可应对，但面对一年难遇一次的S级舆 ...

公司治理变动 - 福耀玻璃董事长曹德旺因推动公司治理结构优化辞任，选举其子曹晖为新董事长，曹德旺担任终身荣誉董事长[2] - 丰巢创始人兼CEO徐育斌因身体原因辞职，目前仍为法定代表人，2025年4月退出董事名单[4] 财务业绩 - 台积电2025年第三季度净利润4523亿元新台币，同比增长39.1%，营收9899.2亿元新台币，同比增长30.3%[9] - 台积电第三季度3纳米制程出货量占晶圆收入23%，5纳米占37%，7纳米占14%，先进制程（7纳米及以下）合计占74%[9] - 小鹏汽车2025年9月出口量突破5000台，环比增长65.8%，同比增长79.4%，1-9月累计出口29723辆，同比增长125.2%[7] 业务动态 - 董宇辉团队双11期间三天销售额超3亿元，直播间累计场观近7000万[5] - 京东外卖在25个城市试点取消骑手超时罚款，改为服务分管理机制[6] - 美团外卖调整商家评分规则，增加复购率、餐品质量等指标，10月20日实行[6] - 百度搜索AI短剧生成平台启动公测，称可辅助完成80%内容创作，提供亿元创作基金和百亿流量扶持[13] - 字节在抖音上线至少20款短故事小程序，阅文、阿里UC、知乎等平台均布局短故事赛道[14] - 雀巢集团计划未来两年全球裁员约16000人，目标2027年底实现年均10亿瑞士法郎成本节约[14] 融资与上市 - 云迹科技港交所上市首日开盘涨49.37%，发行价95.6港元，募资约6.6亿港元[15] - 简智新创完成天使轮融资，投资方包括Momenta、BV百度风投等[15] - 北京精雕完成超10亿元战略融资，用于高端数控机床研制等[15] - 千觉机器人完成亿元PreA轮融资，今年内第三轮融资[15] - Velotric完成B轮融资，顺为资本领投[15] 产品与技术 - 苹果公司筹备推出触控屏MacBook Pro，采用OLED显示屏，预计2026年末或2027年初发布，售价可能更高[16] - 智元发布新一代工业级交互式具身作业机器人精灵G2，已实现量产并开启首批商用交付[16] - 法拉利Amalfi国内首发，售价259.85万元起，2026年四季度交付，搭载3.9T V8发动机，最大功率640马力[18] - OpenAI Sora 2更新：所有用户可生成15秒视频，Pro用户最长25秒[20] 行业数据 - 2025年前三季度中国对美国出口同比下降16.9%，对东盟出口增长14.7%，对欧盟增长8.2%[23] - 2025年第三季度中国智能手机市场同比下降3%，vivo以1180万台出货量重返第一，市场份额18%[23] - 华为智能手机出货量1050万台排名第二，苹果1010万台排名第三，小米1000万台，OPPO 990万台[23] 风险事件 - 一星机器人陷解散风波，吉利背景人员已撤出，公司8月刚完成数亿元种子轮融资[5] - 匹克回应降薪风波称降薪是暂时性策略，管理层承担更高降薪比例[5] - 萝卜快跑声明称有不法分子冒用名义开展虚假股权投资、站点代理等业务骗取资金[13]

21:15 美国9月工业产出月率 美国股市周四高开低走，地区性银行曝出信贷损失，加剧市场对潜在金融风险的担忧。 截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌301.07点，收于45952.24点，跌幅0.65%；标准普尔500指数下跌41.99点，报6629.07点，跌幅0.63%；纳斯达克综合指数 下跌107.54点，报22562.54点，跌幅0.47%。 标普500指数11个板块中10个收低，金融板块领跌2.75%，能源板块次之。 科技股方面，特斯拉下跌1.47%，Meta跌0.76%，苹果跌0.76%，亚马逊和微软至多跌0.51%，谷歌A微涨0.17%，英伟达涨1.10%。Salesforce上涨4%，因公司 预计2030年收入将突破600亿美元，超出市场预期。 后续仍建议关注国产科技方向超跌反弹后的机会。 【财经日历】 20:30 美国9月新屋开工年化月率 热门中概股多数下挫，纳斯达克中国金龙指数下跌0.91%，世纪互联跌超5%，京东、小鹏汽车跌逾1%，阿里巴巴跌0.49%，哔哩哔哩涨超1%。 在风险情绪升温下，资金流向贵金属市场。现货黄金尾盘加速拉升，突破4300美元/盎司关口，日内上涨近100美元，涨幅近2. ...

对外开放 - 制度型开放纵深推进，河南自贸试验区累计形成207项创新成果，其中16项在全国推广，并发布5批78项最佳实践案例在全省推广[2] - “丝路合作”拓展广度，郑州—卢森堡“空中丝绸之路”成为共建“一带一路”亮眼品牌，郑州机场货邮吞吐量位居全国第六，河南中欧班列累计开行数量较“十三五”增加两倍以上，跨境电商进出口年均增长11.9%[2] - 开放平台扩容提质，开封、洛阳综保区封关运营，郑州获批全国第四个重要国际邮件枢纽口岸，中国邮政航空枢纽落地郑州，省级以上经开区达45家[2] - 开放环境更加优良，外国人过境免签政策全面实施，今年前8个月入境外籍旅客增长48.6%，离境退税“即买即退”政策落地[2] 对外贸易 - 预计“十四五”全省货物贸易额比“十三五”净增1.4万亿元，过去四年全省货物贸易年均增长5.2%，规模保持全国前列并站稳8000亿元大关，位居全国前十[1][3] - 外贸质量稳步提升，一般贸易占比由2020年的32.9%提升至2024年的40.4%，机电产品出口占比超过60%，汽车出口每年保持两位数以上增速，2024年出口额是2020年的8倍多[3] - 经营主体活力增强，2024年全省有进出口实绩企业比2020年增加3600家，民营企业进出口占比由2020年的31.2%提升到2024年的70.5%[3] - 贸易伙伴更加多元，河南贸易伙伴超过200个国家和地区，积极开拓拉美、非洲、中亚等新兴市场，对共建“一带一路”国家进出口占比持续提升[3] 双向投资 - 过去四年全省实际利用境内外资金年均增长5.6%，对外投资年均增长超5%，双向投资协调发展[4] - 招商引资量质齐升，预计“十四五”时期全省新引进亿元以上项目近2万个，实际利用境内外资金5.3万亿元，招引新加坡益海嘉里、比亚迪生产基地、航天宏图总部、宁德时代、超聚变等一批标志性重大项目落地[4] - 五年来新引进世界500强企业和中国500强企业分别达到201家、186家，通过举办河南投洽会、全球豫商大会等活动持续扩大“投资河南·共赢发展”品牌影响力[4] - 对外投资有序推进，“十四五”以来又有超300家河南企业走进50多个国家和地区，总投资470亿元，50家河南企业到境外承包工程[5] 消费市场 - 过去四年全省社消零年均增长5.2%，消费市场活力持续释放，涌现出胖东来、蜜雪冰城等一批现象级消费品牌[1][6] - 政策活动协同发力，实施汽车、家电等重点商品补贴，发放零售、餐饮、住宿等消费券合计超40亿元，带动消费超500亿元，着力打造“乐享河南”消费品牌[6] - 以旧换新品质升级，累计补贴超260亿元，惠及消费者1700万人次，提升了居民生活品质[6] - 通过繁荣新型消费、优化消费载体等为消费者提供多元丰富体验，传统商超调改创新，一刻钟便民生活圈持续推进，县域商业体系短板加快补齐[6]

调查结果显示，江苏省夜间消费总体活跃，已成为居民日常生活的重要组成部分，98.4%居民参与 夜间消费。江苏省居民夜间消费仍以线上为主导，线下消费发展潜力较大，渠道呈现多元化特征。从时 段分布看，夜间消费在黄金时段（20:01—22:00）占比较高，深夜时段（24:00后）仅占1.9%。夜间消费 内容以基础需求为主，购物、饮食和娱乐位列前三，健康生活是江苏省居民夜间消费的首要动机，国潮 文化、体验消费显现潜力。 10月16日，省消保委召开新闻发布会，公布2025年江苏省居民夜间消费意愿研究报告。 根据调查结果，居民对当前夜间消费的总体满意度评分为79.6分，处于良好水平，仍有提升空间。 调查结果显示，江苏省夜间消费金额占居民日常消费总额的四成，折射出消费增长新动能。若夜间娱 乐、旅游、购物、饮食、展演等配套水平进一步提升，近九成居民表示可能增加夜间消费。具体来看， 在饮食方面，居民希望提供更便捷的点餐和配送服务与更丰富的餐饮选择；在购物方面，希望商场提供 休息区、饮水设施与儿童游乐区并加大价格优惠与折扣力度；在娱乐方面，增加沉浸式体验、剧本杀等 特色项目，增加潮流玩具、二次元周边和活动，以及提供更多家庭或亲子娱 ...