A股2025年业绩预告整体情况 - 截至1月30日晚，A股共有3056家上市公司披露2025年业绩预告，其中1095家业绩预喜，预喜率为35.8% [1][7] - 在1095家预喜公司中，业绩分化显著，具体包括：预增625家、扭亏374家、略增83家、续盈13家 [1][8] - 有8家公司预计净利润增幅下限超过1000%，包括宁波富邦、广东明珠、赛诺医疗、海峡创新、福田汽车等 [1][8] - 净利润规模方面，619家公司预计净利润下限超过1亿元，136家预计超过10亿元，紫金矿业、中国神华、工业富联等10家公司预计净利润下限超过100亿元 [2][8] 业绩表现突出的行业 - 有色金属、汽车与零配件、化工、半导体等行业上市公司业绩有所回暖，行业龙头公司表现较为优异 [1][2][7][9] - 机构在业绩预告发布后对相关公司进行密集调研，关注点包括新增及在手订单、新产线建设进度、行业积极变化及产品涨价情况 [2][9] 高增长及高盈利公司案例 - **宁波富邦**：预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润为5000万元到7000万元，同比增长3099.59%到4379.43%，增长主要受核心电接触产品业务驱动及银价上涨影响 [1][7][8] - **中际旭创**：预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润为98亿元至118亿元，同比增长89.5%至128.17%，受益于算力基础设施投入及高速光模块出货增长 [3][9] - **新易盛**：预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润为94亿元至99亿元，同比增长231.24%至248.86%，受益于算力投资增长及高速率产品需求提升 [3][10] - **天孚通信**：预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润约为18.8亿元至21.5亿元，同比增长40%至60%，得益于AI及数据中心建设带动高速光器件需求，但受汇兑损失负面影响 [5][11] 有色金属（黄金）行业表现 - **山东黄金**：预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润为46亿元至49亿元，同比增长56%至66%，受益于黄金价格上行及生产优化 [6][12] - **西部黄金**：预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润为4.25亿元到4.9亿元，同比增长46.78%至69.23%，主要因自有矿山黄金产品销量增加及销售价格上升 [6][12] 半导体存储细分领域动态 - **东芯股份**表示，受行业上行周期影响，利基型存储产品供给出现相对紧缺，公司涉及的存储产品价格均处于上涨通道，经营持续向好 [2][9] 相关公司股价表现（截至1月30日） - **中际旭创**：股价收报649元/股，当日涨幅5.73%，2025年全年累计涨幅396.38% [3][10] - **新易盛**：股价收报419.49元/股，当日涨幅6.74%，2025年全年累计涨幅424.03% [4][10] - **天孚通信**：股价收报248.43元/股，当日涨幅10.91%，2025年全年累计涨幅213.72% [5][11]

核心观点 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为正值，但扣除非经常性损益后的净利润为负值，业绩增长主要受非经常性损益项目（股权转让收益）驱动，而主营业务盈利能力面临压力 [3] 业绩预告概况 - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日 [2] - 预计归属于上市公司股东的净利润为正值，扣除非经常性损益后的净利润为负值 [3] - 业绩预告数据为公司财务部门初步测算结果，未经会计师事务所审计，但已与年审会计师事务所预沟通，双方在业绩预告方面不存在重大分歧 [4] 业绩变动原因：积极因素 - 公司前期布局的越南光通信产品生产基地已实现全面投产，光通信业务营收同比增长 [5] - 数据中心建设进程加速，光通信产品市场需求持续稳定增长，公司将进一步加大在该业务领域的投入 [5] - 公司计划使用超募资金投资建设“越南智能制造生产基地建设项目”，目前该项目处于建设阶段 [5] - 2025年3月，公司以人民币32,595万元的价格转让所持东莞福可喜玛通讯科技有限公司53%股权，自2025年4月起该公司不再纳入合并报表范围，本次股权转让确认的归母净利润约13,000.00万元，属于非经常性损益 [5] 业绩变动原因：消极因素 - 报告期内，公司因实施股权激励计划确认股份支付费用较高，影响当期利润 [6] - 受市场环境变化、行业竞争加剧等因素影响，公司拟对控股子公司深圳西可实业有限公司的商誉计提商誉减值准备 [6] - 报告期内，因外币兑人民币汇率的不利变动，公司财务费用同比有所增加 [7]

文章核心观点 - A股CPO概念龙头公司“易中天”（中际旭创、新易盛、天孚通信）2025年全年业绩预告均显示净利润同比大幅增长，反映出高速光模块与光器件产业在全球人工智能算力建设浪潮中持续受益 [1] - 三家公司业绩预喜格局正式出炉，为CPO及光通信细分赛道的高景气成长性提供了“成绩单级”数据，并在公告发布当日带动相关股票集体走强 [1] 中际旭创业绩总结 - 2025年归属于上市公司股东的净利润预计为9.80亿元–11.80亿元人民币，较2024年同期的约5.17亿元增长约89.5%–128.2% [2][3] - 扣除非经常性损益后的净利润预计同比增长91.4%–130.8% [2][3] - 业绩增长主要受益于终端客户对算力基础设施的持续强劲投入，光模块产品出货快速增长，尤其是高速光模块产品比例提升 [3] - 公司通过产品方案优化及运营效率改善，有助于利润率提升 [3] - 2025年上半年净利润同比增长已超50%，显示全年业绩增长基础夯实 [3] 新易盛业绩总结 - 2025年度归属于上市公司股东的净利润预计在94亿元至99亿元，同比大幅增长231.24%至248.86% [4][7] - 扣除非经常性损益后的净利润预计同比增长231.02%至248.69% [7] - 业绩高增长主要源于AI驱动的算力投资持续增长，高速率产品市场需求快速提升 [7] - 公司上半年净利润同比增长已超320%，全年高增长势头来源于订单及产品交付节奏的高位运行 [7] - 产品结构优化及在高毛利率细分市场深耕为利润爆发提供了坚实支撑 [7] 天孚通信业绩总结 - 2025年预计净利润在18.81亿元–21.50亿元之间，同比增长约40%–60% [8][11] - 扣除非经常性损益后的净利润同比增长39.19%至60.40% [11] - 增长主要受益于AI行业加速发展、全球数据中心持续建设，以及公司在高速光器件产品线的稳定交付能力 [11] - 公司智能制造降本增效带来稳健盈利表现 [11] - 前三季度净利润为14.65亿元，同比增长50%，全年业绩预告基本符合市场预期 [11] 行业与市场表现 - “易中天”作为细分赛道龙头，在高速率产品供需紧俏的背景下实现收入与利润双向提升 [1] - 中际旭创和新易盛的亮眼增长得益于高速率产品需求，天孚通信则凭借产品线多元性和制造效率稳健增长 [1] - 业绩预告反映出高速光模块与光器件产业链在全球人工智能算力建设浪潮中持续受益的逻辑 [1] - 在业绩预告披露当日（1月30日周五），中际旭创股价收涨逾5.7%，新易盛涨逾6.7%，天孚通信涨10.9% [1]

公司业绩预告 - 中际旭创预计2025年归母净利润为98亿元至118亿元，同比增长89.50%至128.17% [1][4] - 新易盛预计2025年归母净利润为94亿元至99亿元，同比增长231.24%至248.86% [1][5] - 天孚通信预计2025年归母净利润为18.81亿元至21.50亿元，同比增长40.00%至60.00% [2][5] 业绩增长驱动因素 - 中际旭创业绩增长受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入，公司产品出货较快增长，高速光模块占比持续提高，且产品方案优化、运营效率提升 [1][4][5] - 新易盛业绩增长受益于算力投资持续增长，高速率产品需求快速提升 [1][5] - 天孚通信业绩增长主要得益于人工智能行业加速发展与全球数据中心建设，带动高速光器件需求持续稳定增长，叠加公司智能制造降本增效 [2][6] 公司市场表现 - 中际旭创去年累计涨幅达397.5%，今年涨势延续，截至1月30日A股报收649元/股，总市值7211亿元 [1][5] - 新易盛去年累计涨幅达423.93%，1月份股价小幅收跌，截至1月30日报收419.49元/股，总市值4170亿元 [1][5] - 天孚通信去年累计涨幅达215.3%，今年股价涨势延续，1月涨超20%，截至1月30日报收248.43元/股，总市值1931亿元 [2][6] 行业背景与风险因素 - 人工智能行业加速发展与全球数据中心建设是驱动高速光器件/模块需求增长的核心行业背景 [2][6] - 天孚通信在报告期内受汇兑损失影响，财务费用同比上升，对业绩增长产生一定负向影响 [2][6]

公司业绩预测 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为98亿元至118亿元，较上年同期增长89.50%至128.17% [1] 业绩驱动因素 - 业绩增长主要受益于终端客户算力基础设施的强劲投入 [1] - 公司高速光模块出货量快速增长，产品方案持续优化，运营效率提升，共同带动营收与净利润大幅增长 [1] - 股份支付费用、存货及信用减值、汇兑损失等因素部分抵减了盈利增幅 [1] 公司市场数据 - 公司当日收盘市值为7211亿元 [2] - 公司总股本为11.11亿股 [2] - 公司市盈率为84.3倍，市净率为27.79倍 [2] - 公司当日成交额为226.51亿元，换手率为3.23% [2]

公司2025年度业绩预告核心摘要 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为98亿元至118亿元，同比增长89.50%至128.17% [1] - 预计扣除非经常性损益后的净利润为97亿元至117亿元，同比增长91.38%至130.84% [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入 [1] - 公司产品出货实现较快增长，其中高速光模块产品占比持续提高 [1] - 公司通过产品方案不断优化和运营效率继续提升，推动营业收入与净利润实现较大增长 [1] 对净利润的正面影响项目 - 报告期内，公司确认投资收益及公允价值变动损益，合计带来归属于上市公司股东的净利润增加约29,600万元 [2] - 上述收益主要来源于对联营企业按权益法确认的投资收益，以及对其他类别股权投资确认的公允价值变动损益 [2] - 其中约4,800万元的投资收益被计入非经常性损益事项 [2] 对净利润的负面影响项目 - 公司因实施限制性股票激励计划、员工持股计划等，确认股份支付费用，导致归属于上市公司股东的净利润减少约22,300万元 [1] - 公司对子公司可能形成呆滞的库存计提存货减值准备，并对预计存在坏账风险的应收账款计提信用减值损失，两项合计导致归属于上市公司股东的净利润减少约11,300万元 [1] - 报告期内因美元汇率持续下跌产生汇兑损失，导致归属于上市公司股东的净利润减少约27,000万元 [1]

业绩预告：强劲增长与扭亏为盈 - 中际旭创预计2025年归母净利润98亿元至118亿元，同比增长89.50%至128.17%，受益于算力基础设施投入强劲，高速光模块出货增长[1][2] - 寒武纪预计2025年归母净利润18.5亿元至21.5亿元，同比扭亏为盈，因人工智能算力需求攀升，营业收入大幅增长[1][9] - 完美世界预计2025年净利润7.2亿元至7.6亿元，同比扭亏为盈，主要得益于《诛仙世界》等新游戏上线及电竞业务增长[1][25] - 南方航空预计2025年归母净利润8亿元至10亿元，同比扭亏为盈，因民航市场向好、运力调整及人民币升值产生汇兑收益[21][27] - 海航控股预计2025年净利润18亿元至22亿元，同比扭亏为盈，原因包括市场复苏、运力优化及人民币升值带来的汇兑收益[27] - 好想你预计2025年归母净利润7.5亿元至9.5亿元，同比扭亏为盈，因成本控制及参股公司公允价值变动[15] - *ST仁东预计2025年归母净利润2.54亿元至3.8亿元，同比扭亏为盈，净资产转正至4亿元至6亿元，因重整计划执行完毕及战略转型[15] - 拓维信息预计2025年归母净利润5000万元至7500万元，同比扭亏为盈，主因游戏业务调整及收到业绩补偿款等非经常性损益[26] - 志特新材预计2025年归母净利润1.6亿元至2亿元，同比增长117.11%至171.39%，因绿色建筑模架及境外业务增长[12] - 同洲电子预计2025年归母净利润1.75亿元至2.3亿元，同比增长151.4%至230.42%，因高功率电源销售增长[14] - 凌云光预计2025年归母净利润1.61亿元左右，同比增长50.75%左右，因在消费电子、新能源等多领域业务增长[13] - 广东明珠预计2025年归母净利润1.66亿元至2.03亿元，同比增长2908.49%至3577.04%，因铁精粉产销量增加及块矿销售[21] - 科兴制药预计2025年归母净利润1.35亿元至1.75亿元，同比增长328.83%至455.89%，因海外市场开拓强劲[21] - 博杰股份预计2025年归母净利润1.3亿元至1.6亿元，同比增长484.16%至618.97%，因AI服务器、新能源汽车及MLCC设备业务增长[22] - 中金公司预计2025年归母净利润85.42亿元至105.35亿元，同比增长50%至85%，因投行、股票、财富管理等核心业务稳健增长[23] - 大唐发电预计2025年归母净利润68亿元至78亿元，同比增长51%至73%，因煤价下行、清洁能源装机扩大及财务费用节约[18] - 国轩高科预计2025年归母净利润25亿元至30亿元，同比增长107.16%至148.59%，因新能源汽车及储能市场需求增长，高能量密度电池销量提升[28] - 山东黄金预计2025年归母净利润46亿元至49亿元，同比增长56%至66%，因生产优化及黄金价格上行[24][25] - 西部黄金预计2025年归母净利润4.25亿元至4.9亿元，同比增长67.58%至93.21%，因自有矿山黄金销量增加、销售价格上升[25] 业绩预告：下滑与亏损 - 洲际油气预计2025年归母净利润1.05亿元至1.50亿元，同比减少69.24%至78.47%，因国际原油价格低于去年同期[10] - 香飘飘预计2025年净利润1.02亿元至1.25亿元，同比下降50.59%至59.68%，营业收入约29.27亿元，同比减少10.95%左右，主因传统冲泡产品销售下滑[15] - 长春高新预计2025年净利润1.5亿元至2.2亿元，同比下降91.48%至94.19%，因研发销售费用增加、产品纳入医保后定价及发货节奏调整[16] - 阿特斯预计2025年净利润9亿元至11亿元，同比减少51%至60%，因光伏行业供需失衡、成本上涨及国际贸易政策影响[17] - 力芯微预计2025年净利润3414万元至3714万元，同比减少70.49%至72.87%，营业收入略降2.41%，因市场需求疲软、竞争加剧及研发投入[19] - 云南锗业预计2025年净利润1500万元至2200万元，同比下降58.57%至71.75%，因原材料成本增长大于销售价格增长[20][21] - 亚辉龙预计2025年归母净利润2000万元至3000万元，同比减少90.05%至93.37%，因行业政策导致国内市场需求减少[24] - 长城汽车2025年业绩快报显示净利润99.12亿元，同比下降21.71%，营业收入2227.9亿元，同比增长10.19%，因新渠道、新技术投入增加[24] - 游族网络预计2025年营收13.8亿元至14.6亿元，海外收入占比超65%，归母净利润预计亏损1.80亿元至3.60亿元，但通过《少年三国志-怀旧版》切入小游戏市场[9] - 纳芯微预计2025年营业收入33亿元至34亿元，同比增长68.34%至73.45%，归母净利润预计亏损2亿元至2.5亿元，但同比亏损收窄，因汽车电子、泛能源及并表业务增长[11] - 西安旅游预计2025年度期末归属于母公司净资产可能为负值，股票交易可能被实施退市风险警示[9] 融资与投资 - 新锐股份拟定增募资不超过13.16亿元，用于高性能数控刀片产业园、高性能凿岩工具生产、研发检测中心及补充流动资金[3] - 利扬芯片拟定增募资不超过9.7亿元，用于东城集成电路测试、晶圆激光隐切、先进封装研发及补充流动资金与偿还贷款[4] - 孩子王拟出资330万元设立合资公司浙江链拓未来网络科技有限责任公司，持股33%，旨在探索亲子家庭新消费线上业务模式创新[6] 项目进展与业务扩张 - 天齐锂业控股子公司泰利森的第三期化学级锂精矿扩产项目产出首批符合标准的产品[5] - 亿纬锂能参股公司（间接持股15%）与印尼国企方签订框架协议，计划在印尼建设涵盖矿山、冶炼、材料、电池及回收的一体化电池产业链项目[7] - 粤宏远A以2237.15万元转让所持鸿熙矿业45%股权，交易完成后不再持有，预计带来约2200多万元收益，以优化业务促进转型[8] 资本运作与股权变动 - 吉华集团控股股东筹划协议转让所持部分公司股权，可能导致控制权变更，公司股票自2026年2月2日起停牌不超过2个交易日[29] - 民爆光电拟以现金方式收购厦门厦芝精密科技有限公司51%股权，交易完成后业务将拓展至高端PCB钻针领域，公司股票将于2026年2月2日复牌[30][31]

美股光通信板块盘前交易表现 - 2024年1月30日，美股光通信板块部分股票在盘前交易中走高 [1] - Lumentum股价上涨超过9% [1] - Coherent股价上涨超过7% [1] - Applied Optoelectronics股价上涨超过5% [1] - 康宁股价上涨超过2% [1]

股票市场表现 - Lumentum股价上涨超过9% [1] - Coherent股价上涨超过7% [1] - Applied Optoelectronics股价上涨超过5% [1] - 康宁股价上涨超过2% [1]

业绩表现 - 公司预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润94亿元至99亿元，同比大幅增长231.24%至248.86% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为93.67亿元至98.67亿元，增幅同样超过231% [1] - 净利润中值预计达到96.5亿元，相较于2024年约28.38亿元的净利润基数，一年内净增约68亿元的利润 [2] - 扣非净利润与净利润高度吻合，差额仅约3300万元，表明利润增长几乎全部来源于主营业务内生性驱动，盈利质量高 [2] 增长驱动力 - 业绩增长的核心驱动力是全球范围内算力投资的持续增长，尤其是高速率光模块产品需求的快速提升 [1] - 全球AI竞赛催生了数据中心内部及互联数据传输的极致需求，直接推动了产品代际的快速跃迁 [3] - 800G光模块已成为2024-2025年全球云厂商资本开支的核心，并向1.6T迈进 [3] - 作为少数能实现800G及以上产品批量交付的厂商，公司精准卡位在爆发性增长的主航道 [3] 技术与市场地位 - 公司是全球高速光模块的核心供应商之一，受益于各大云计算厂商和超大规模数据中心加速部署AI集群带来的刚性需求 [1] - 公司凭借在高速电路设计、光学封装等领域的长期技术积淀，构筑了高技术壁垒 [3] - 公司在LPO（线性驱动可插拔光学器件）等前沿低功耗技术上处于领先地位 [3]