2025年中国出口结构分析 - 2025年外部环境复杂，但中国出口实现增长 [1] 分区域出口增长亮点 - 新增出口中，亚洲占比最高，非洲和欧洲增量规模基本相当 [1] - 在亚洲，出口增长集中于集成电路、数据处理设备、智能手机等产品，这些产品直接进入数字化、产业升级和绿色转型链条 [3] - 在欧洲，空调、塔式电扇销量明显增长，满足当地气候和消费方式改变的需求 [3] - 在非洲，海上生产平台、集装箱船、工程机械以及太阳能、储能等能源设备的出口占比明显上升 [5] 核心出口商品类别与趋势 - 机电产品出口占比首次突破六成，成为出口主力 [5] - 变压器出口受全球电网升级需求集中释放推动，其优势在于产业链完整、产能稳定、交付确定，而非仅靠价格 [7] - 无人机出口已从消费级航拍工具扩展至公共服务场景，例如德国用于建筑数字建模、秘鲁用于高海拔环境监测、泰国用于海洋保护巡护 [10] - 全球采购趋势正从“单件商品”转向能长期运行的“解决方案” [9] 中国制造的全球竞争力 - 在不确定的环境中，中国制造凭借按时交付、稳定运转、支撑系统长期运行的能力提供了珍贵的确定性 [11] - 这些被全球市场反复选择的能力，将反哺国内，形成更稳定的供给、更完整的产业链和更持续的创新 [11]

投资规模与历史表现 - “十四五”期间衢州市完成固定资产投资5640亿元，年均增长10.9% [1] - “十四五”期间产业投资约2989亿元，占总投资的53% [1] - “十四五”期间民间投资约2370亿元，占总投资的42% [1] 未来投资规划与目标 - “十五五”期间全市谋划亿元以上重大项目1687个，计划总投资8551亿元 [4] - “十五五”期间产业项目850个，计划投资5139亿元，占全部计划投资的60% [4] - 2026年计划实施亿元以上制造业项目396个，计划投资545亿元 [3] - 2026年力争基金规模突破1200亿元，撬动社会资本2200亿元以上 [4] 产业发展战略与集群 - 重点培育新材料、新能源两大千亿级先进制造业集群 [3] - 同步做强集成电路、高端装备、生命健康、特种纸、新型显示、前沿电池、前沿新材料、人形机器人等8个百亿级特色产业集群 [3] - 探索发展氢能、生物制造等未来产业 [3] - 服务业重点发展信息技术等七大生产性服务业，并培育文旅等五大生活性服务业 [3] - 农业聚焦6大优势主导产业，建设6个主题产业园区和8大产业平台 [3] 项目来源与招商策略 - 项目来源包括支持现有企业技改扩能、推动项目后续落地 [4] - 全年计划招引亿元以上产业项目300个，到位资金500亿元以上 [4] - 聚焦新模式、新业态、新经济，围绕OPC一人公司、人工智能+等新赛道谋划项目 [4] - 通过“基金招商”、“以投促引”增强投资活力 [4] 政策与改革支持 - 系统整合中央、省、市促进民间投资相关政策，形成政策组合包以减轻企业负担 [4] - 深化要素市场化改革，抢抓基础设施REITs常态化发行和扩围机遇，力争实现首发突破 [4]

公司成立与股权结构 - 中煤绿能（双鸭山）有限公司于2026年1月21日成立，法定代表人为赵长林，注册资本为12亿人民币（120000万）[1][2] - 公司由四家股东共同持股：中煤绿能科技（北京）有限公司（控股股东，国有独资）、中煤哈尔滨新能源有限公司（国有独资）、双鸭山鸿展生物科技有限责任公司、中国船舶集团风电发展有限公司（拟收购）[1][2] 经营范围与业务定位 - 公司经营范围广泛，核心聚焦新能源发电与技术服务，包括发电业务、输电业务、供（配）电业务、风电场相关系统研发、太阳能发电技术服务、风力发电技术服务以及新兴能源技术研发[1][3] - 业务范围延伸至智能输配电及控制设备销售、生物化工产品技术研发、复合微生物肥料研发、化工产品生产（不含许可类）等[1][3] - 此外，公司业务还涉及节能环保与碳管理领域，包括碳封存技术研发、节能管理服务、温室气体排放控制技术研发、大气环境污染防治服务，以及新能源汽车换电设施销售和废旧动力蓄电池回收梯次利用[3] 行业与战略方向 - 公司业务覆盖工程和技术研究和试验发展，表明其致力于新能源技术的研发与创新[3] - 通过布局发电、输电、配电全产业链以及风能、太阳能技术服务，公司深度参与能源结构转型[1][3] - 结合生物化工、肥料研发及电池回收等业务，公司呈现出向绿色循环经济和多元化清洁能源解决方案发展的战略方向[1][3]

交易方案与市场反应 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购中山德华芯片技术有限公司100%股权并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [2] - 发行股份购买资产的发行价格为14.46元/股募集配套资金总额不超过本次购买资产交易价格的100% [2] - 公司股票1月23日开盘涨停午盘收于21.65元/股 [2] 交易性质与标的公司 - 本次交易预计构成关联交易因标的公司控股股东为明阳智能董事、副总裁张超全资持有的企业且张超为明阳智能实际控制人近亲属 [2] - 本次交易预计不构成重大资产重组 [2] - 标的公司深耕化合物半导体外延片、芯片及电源系统具备提供电源系统整体解决方案的能力产品覆盖从外延材料到电源系统全产业链研制能力 [2] 公司战略与业务协同 - 公司主营业务为新能源整体解决方案、电站开发运营及配售电聚焦风电、光伏、储能等领域并拥有钙钛矿组件等前沿光伏技术 [2] - 本次交易将拓展公司在能源赛道上的战略发展空间新增高壁垒、高成长性的业务板块优化整体业务结构 [3] - 交易有望通过双方在能源管理系统等方向的联合研发提升公司在光伏领域的综合竞争力 [3]

文章核心观点 - 中国在全球能源转型进程中发挥了引领性作用 在清洁能源产业化、电气化发展及成本降低方面为全球绿色转型提供重要支撑 [1] - 中国在能源的可负担性、安全性和可持续性三个维度均表现出色 其成就帮助了其他国家发展 [1] - 中国大幅降低了太阳能、风能、电池以及电动汽车的成本 使全球受益 [1] 中国在能源转型中的角色与成就 - 中国在新能源领域形成了从矿产资源、材料加工到高端制造的完整产业链 为全球能源转型提供稳定高效的供给能力 [3] - 中国在持续降低新能源成本的基础上 已早早布局电网基础设施、储能体系建设及数字技术与能源系统的深度融合 引领世界发展 [3] 未来能源转型趋势与中国的定位 - 能源转型正进入新阶段 各国将更加关注电网基础设施、储能体系建设及数字技术与能源系统的深度融合 [3] - 能源需求大幅增长主要来自电气化需求（电力需求）而非燃料需求 [5] - 中国通过推进电气化 在推动经济数字化方面占据了有利地位 [5]

论坛背景与宏观主题 - 新一轮科技革命正以颠覆性力量重塑全球产业版图，新质生产力成为驱动全球经济结构演进与价值重估的核心引擎 [1] - 中国经济正迈向高质量发展深化阶段，“十五五”开局之年宏观政策更强调系统性布局与内生动力培育，东北全面振兴战略进入乘势而上新阶段 [1] - 论坛旨在穿透全球经济“慢全球化”与高波动性的迷雾，把握确定性增长，擘画投资新图谱与产业新未来 [1] 论坛具体信息 - 2026（第四届）长白山论坛暨中国旅游论坛将于3月5日在吉林白山市举行 [1] - 论坛主题为“投资赋能·文旅共生”，由吉林省白山市政府指导，凤凰网财经、中国旅游论坛组委会联合主办 [1] 核心议题与产业洞察 - 论坛将探讨人工智能、新能源、生物技术等前沿科技如何与传统产业深度融合，驱动新质生产力 [1] - 论坛将探讨文化IP、数字技术、体验经济如何超越传统旅游，重塑文旅产业链 [1] - 长白山的冰雪经济正从季节性观光模式，向融合四季休闲、健康养生、文化体验、赛事会展、装备制造等多元产业的生态体系跃迁 [8] 与会嘉宾与活动安排 - 论坛汇聚资本市场、科技创新及文旅产业资深专家与头部企业家，构建顶级交流平台 [8] - 确认出席的重磅嘉宾包括吉林省白山市人民政府副市长李研、知名经济学家付鹏、盘古智库研究员储殷、中国东星集团有限公司总裁兰世立等 [8] - 核心议题包括“AI赋能新质生产力”、“资本驱动品牌新增长”及“企业资本运作的多元路径探索” [8] - 知名经济学家付鹏将领衔年度黑金活动“雪中论道·长白山闭门会”，该活动为限量付费参与的闭门会，聚焦AI技术爆发如何重塑产业版图及捕捉投资红利 [9] 往届活动与系列延续 - 论坛已成功举办多届，2024年举办了第二届长白山论坛 [4][5] - 中国旅游论坛组委会在全国多地举办过系列论坛活动，包括2023年在珠海、大连、无锡、成都，以及2024年在台州、陵水、北京、崇礼等地 [11][13][14][15][16]

公司战略与业务拓展 - 昱能科技新成立一家全资子公司，名为嘉兴昱储新能源科技有限公司 [1] - 新子公司注册资本为3000万元人民币 [1] - 公司业务范围扩展至人工智能软件开发及半导体设备销售领域，具体包含人工智能应用软件开发、人工智能理论与算法软件开发、半导体器件专用设备销售以及电子专用设备销售 [1] 公司股权与治理结构 - 嘉兴昱储新能源科技有限公司由昱能科技（股票代码：688348）100%全资持股 [1]

文章核心观点 - 内蒙古共青团通过制度化设计，推动青年突击队从临时性组织转变为常态化、体系化支撑高质量发展的核心力量，并构建了从技术攻关到产业应用的闭环机制 [1][2][3] 青年突击队的制度化与体系化建设 - 团内蒙古区委构建“1+4+5”工作体系，建立动态管理、资源对接、典型选树机制，形成“一个产业、一支队伍、一个智囊团”的精准培育模式 [3] - 已筹备组建4支“跨区域、跨行业、跨单位”示范性青年突击队，以破解重大战略任务中的协同难题，并聚焦能源保供等关键领域 [2] - 通过举办全区青年能手全领域展示交流活动和青年突击队项目大赛，吸引111支来自高校、企业、科研院所和基层一线的青年队伍参与，推动创新项目从想法走向产业一线 [1] 青年突击队在具体领域的实践与成果 - 在生态治理领域，巴彦淖尔市磴口县“三北治沙青年突击队”凭借“光伏板上治沙+板下种植”的一体化治沙方案在大赛中脱颖而出，队伍已壮大至42人，平均年龄不到30岁，并荣获2025年度“中国青年五四奖章集体” [2] - 在能源建设领域，乌兰察布市国家电投集团察哈尔新能源公司“追风”青年突击队承担全球陆上单体最大风电项目——乌兰察布风电基地一期600万千瓦示范项目建设，其“精细管理+红线护航”攻坚模式被纳入“十四五”全国引领性劳动竞赛典型案例 [2] - 在科技创新与农业领域，青年力量在河套平原试验田攻关硬质小麦育种，以科技赋能盐碱地改造 [1] 青年突击队的功能定位与发展目标 - 青年突击队被定位为政策落地的“前哨站”、技术攻关的“生力军”、绿色转型的“先锋队” [3] - 目标是推动青年突击队融入高质量发展的主战场，让青年在建设现代化内蒙古的实践中成长为可堪大用、能担重任的栋梁之材 [3] - 赛事机制的核心是构建“技术攻关-成果转化-产业应用”闭环，不仅遴选优秀项目，更注重解决实际问题 [1]

行业整体概览 - 截至2025年四季度末，中国公募基金行业自1998年以来累计为持有人创造超过7.9万亿元的投资利润，其中2025年全年利润突破2.6万亿元，创历史新高 [2] - 截至2025年四季度末，公募基金市场总规模达36.76万亿元，续创历史新高，较上季度环比增长2.34% [2][6] - 近三年（截至2025年四季度）公募基金市场规模保持稳步增长，自2024年二季度起整体规模突破30万亿元，期间季度环比平均增速为3.16% [8] 基金市场结构 - 从资产类型看，截至2025年四季度末，货币市场型基金规模最大，达150,104亿元；债券型基金规模为111,031亿元，位列第二；股票型基金规模为54,395亿元 [7] - 从季度环比增速看，另类投资基金规模增长最快，环比增长46.44%；FOF基金规模环比增长26.20%；QDII基金规模环比增长6.55%；债券型基金规模环比增长3.37%；混合型基金规模环比下降3.72% [7] - 2025年四季度，公募基金市场共发行406只新产品，合计募集资金约2801亿元，环比下降约23% [4] - 新发基金中，债券型和股票型基金发行规模靠前，合计占全部新发基金规模的75.49% [69] ETF市场表现 - 截至2025年四季度末，ETF市场整体规模突破6万亿元，达6.02万亿元，环比增长约6.93%，再创历史新高 [4][19] - 从ETF类型结构看，股票型ETF规模最大，为38,329亿元，占总规模的63.68%；跨境ETF规模为9,328亿元，占15.50%；债券型ETF规模为8,290亿元，占13.77% [20] - 在跟踪宽基指数的ETF中，沪深300ETF规模最大，为11,859.27亿元；中证A500ETF规模增长最快，较上期增长39.09%，规模达3,009.62亿元 [23] - 在跟踪行业指数的ETF中，证券公司ETF规模最大，为1,351.75亿元，环比增长9.20%；有色金属ETF规模增长最快，环比增长43.83%，规模达205.91亿元 [24] - 在跟踪主题指数的ETF中，科创芯片ETF规模最大，为529.62亿元；机器人ETF规模增长显著，环比增长20.18%，规模达444.07亿元 [25] - 在跟踪境外市场指数的ETF中，恒生科技ETF规模最大，为1,809.24亿元，环比增长16.91%；港股通非银ETF规模增长最快，环比增长36.31%，规模达269.11亿元 [27] - 在指数挂钩ETF联接基金中，SGE黄金9999联接基金规模最大，为1,362.70亿元，且环比增长最快，达37.93% [28] 基金利润与公司表现 - 2025年四季度利润排名前十的基金中，多数为有色金属ETF，显示出市场对该类资产的关注度提升 [4][11] - 具体来看，四季度单只基金利润排名前三的分别是：黄金ETF（利润82.18亿元）、黄金ETF博时（利润36.37亿元）、上证50ETF（利润33.88亿元） [12] - 四季度基金公司在管基金利润排名前三的分别是：国投瑞银基金（利润72.82亿元）、走安基金（利润65.03亿元）、永赢基金（利润61.81亿元） [16][17] 资产配置动向 - 2025年四季度，公募基金在大类资产配置上，债券类资产占比升至53.44%，现金类资产占比亦提高至14.27% [30] - 公募基金持有A股市值突破7万亿元 [33] - 主动股票型基金的股票仓位季度平均值为89.92% [36] - 债券券种配置方面，金融债和同业存单占比合计为72.52% [62] 重仓股分析 - 四季度末，主动基金重仓A股总市值排名前三的个股为：中际旭创（825.40亿元）、宁德时代（691.75亿元）、新易盛（674.81亿元） [42][43] - 四季度，主动基金增持A股市值排名前三的个股为：中国平安（增持96.79亿元）、东山精密（增持69.41亿元）、天华新能（增持32.84亿元） [44][45] - 四季度，主动基金减持A股市值排名前三的个股为：亿纬锂能（减持44.69亿元）、兆易创新（减持37.64亿元）、中际旭创（减持35.34亿元） [47] - 四季度末，被动基金重仓A股总市值排名前三的个股为：宁德时代（1,126.53亿元）、贵州茅台（901.72亿元）、中际旭创（796.01亿元） [49][50] - 四季度，被动基金增持A股市值排名前三的个股为：兴业银行（增持135.17亿元）、拓荆科技（增持55.63亿元）、中信证券（增持29.13亿元） [52][53] - 四季度，被动基金减持A股市值排名前三的个股为：东方财富（减持135.45亿元）、新易盛（减持51.44亿元）、药明康德（减持50.20亿元） [54][55] 境外投资配置 - 四季度末，主动基金重仓境外持股总市值排名前三的个股为：腾讯控股（984.34亿元）、阿里巴巴-W（652.29亿元）、中芯国际（310.56亿元） [56][57] - 四季度末，被动基金重仓境外持股总市值排名前三的个股为：腾讯控股（323.51亿元）、阿里巴巴-W（302.72亿元）、小米集团-W（280.81亿元） [59] 行业配置偏好 - 四季度，公募基金重仓股增持的主要行业排名前三为：技术硬件与设备、资本货物、半导体与半导体生产设备 [60] - 四季度，公募基金重仓股减持的主要行业排名前三为：家庭与个人用品、食品与主要用品零售II、消费者服务II [61] FOF基金持仓 - 四季度，FOF基金重仓基金持仓市值排名前三的为：海富通中证短融ETF（持仓市值59.80亿元）、国泰利享中短债C（持仓市值18.00亿元）、富国国有企业债C（持仓市值17.41亿元） [65][66]

文章核心观点 - 重庆市种子投资基金在2025年分六批次向明月湖片区科创企业注资，累计支持23个项目，总金额达2225万元，旨在解决科技型企业“最初一公里”的资金需求，并已推动多个获投项目取得显著进展，助力形成“政产学研金”协同的创新生态 [1][3][7][8] 基金支持概况 - 2025年度重庆市种子投资基金分六批次支持明月湖片区项目，累计23个项目获得“第一桶金”，全年支持总金额达2225万元 [1] - 第六批拟支持项目名单公示，单批获投金额达720万元，2025年内累计已有23个源自明月湖国际智能产业科创基地及各高校研究院的科创项目获得支持 [1] - 资助金额从65万元到130万元不等，单笔规模不大但精准满足早期项目在技术验证、原型开发、团队搭建等方面的关键资金需求 [3] 获投项目特点与领域分布 - 支持领域覆盖智能网联汽车、航空航天、新材料、新能源、生物医药、人工智能等众多战略性新兴产业 [3] - 获投项目特点鲜明：一是直击产业核心痛点，二是努力填补国内技术或市场空白 [4] - 智能汽车领域示例：重庆万物引擎科技有限公司的“舱泊行一体智能座舱人机交互3D渲染引擎开发平台”项目，直面国产车规级芯片生态中高性能3D引擎缺失的难题 [4] - 工业互联网领域示例：创数云(重庆)科技有限公司的“基于多维数据驱动的工业设备智能监测与预测性维护应用”项目，融合温、振、声、磁四维感知与AI分析，其技术能将故障预测准确性提升超20% [4] - 新能源与绿色技术领域示例：包括雷鳗智能科技的“基于微电网技术的智能充电整体解决方案”、能量兽能源科技的“风光互补发电及遮阳系统产品”、全燚孚科技的“微胶囊自感应主动灭火系统” [5] 获投项目进展与成效 - 星控数智科技(重庆)有限公司的“数字低空交通服务”项目(第二批获投)已完成从“能用”到“在用”的关键跨越，其城市级低空管理平台、起降点数字设施等已在真实场景中应用 [5] - 重庆温感科技有限公司的“时间温度指示标签”项目(第一批获投100万元)研发与产业化进程明显提速，TempMarker系列产品已完成多轮试产与工艺迭代，正加快面向冷链物流、医疗检测等场景的定制化解决方案开发 [6] - 乐它创新科技(重庆)有限公司的“智能宠物牵引绳”项目(第三批获投)于2026年初亮相美国CES国际消费电子展，吸引了全球目光并获得海外科技媒体关注 [6] 创新生态构建 - 吉林大学重庆研究院、哈尔滨工业大学重庆研究院、北京理工大学重庆创新中心、重庆交通大学绿色航空技术研究院、上海交通大学重庆研究院等高水平研发平台是孵化这些科技企业的主要源头 [7] - 两江协同创新区已构建“拨转投+直投+基金投”的政府资本全周期科创投资引导体系，并与高瓴资本、松禾资本等头部机构合作打造“明月湖科创基金丛林” [7] - 联动建设银行、工商银行等金融机构，人保、平安保险等保险机构，三峡担保等担保机构成立了明月湖科技金融服务中心，创新推出了“善科贷”等专属金融产品，形成了“政产学研金”紧密协同的创新生态 [7]