文章核心观点 - 近期A股市场计算机、传媒等行业多只个股表现强势，主要受AI大模型技术进展、流量应用竞争、政策支持及科技自主可控等多重利好催化，市场关注点集中在AI算力、数据安全及国产替代等方向 [1][2][3][4][5] AI大模型技术进展催化 - DeepSeek V4模型预计春节前后发布，其AI编程能力可能超越OpenAI GPT [1] - 阿里千问预计发布Qwen3.5，将在多模态融合理解、Agent、Coding能力等方面提升 [1] - 全球大模型第一股智谱于1月8日在港股上市交易 [1] - 以DeepSeek系列为代表的国产大模型性能已可比肩海外领军模型，且成本更低，并已应用于端侧、教育等多个场景 [2] 流量应用竞争推动算力需求 - 字节豆包已明确冠名春晚，预计带来新颖玩法和大量推广投放，将带动tokens消耗和算力用量大幅增长 [2] - 阿里千问账号与淘宝、飞猪打通，蚂蚁阿福热度高涨 [2] - 腾讯或发布微信Agent [2] - 互联网大厂在应用层面的竞争将引发模型训练和推理的军备竞赛，作为底层支撑的算力确定性高增长 [2] 政策与行业观点支持AI算力发展 - 工信部等部委鼓励AI+制造转型，有望推动AI算力底座升级 [2] - 开源证券认为，国家积极推动AI应用发展，有望持续拉动国内AI算力需求 [2] - 国内AIDC（AI数据中心）招标或回暖，有望成为国产AI景气度提升的先行指标 [2] - 华鑫证券指出，数据中心是AI的核心基础设施，海内外算力市场高景气度推动IDC行业稳步增长 [2] - 招商证券指出，算力驱动数据中心建设热潮，带动产业链公司订单显著增长，北美和中国为核心增量区域 [2] 市场表现强势个股汇总 - 易点天下：涨幅19.47%，总市值2971Z，成交额34.40亿，所属传媒-广告营销-营销代理行业，股价二连板并创新高 [1][4] - 中科星图：涨幅12.40%，总市值26665，成交额8.83亿，所属计算机-IT服务II-IT服务Ⅲ行业 [1][4] - 中国长城：涨幅9.99%，总市值536亿，成交额16.44亿，所属计算机-计算机设备-其他计算机设备行业，股价涨停 [1][4] - 税友股份：涨幅9.91%，总市值317亿，成交额3.60亿，所属计算机-IT服务II-IT服务Ⅲ行业，股价涨停 [1][4] - 拓尔思：涨幅9.53%，总市值211亿，成交额10.96亿，所属计算机-软件开发-垂直应用软件行业，股价大幅跟涨 [1][4] - 天下秀：涨幅8.06%，总市值153亿，成交额9.23亿，所属传媒-广告营销-营销代理行业，股价大幅跟涨 [1][4] - 用友网络：涨幅6.46%，总市值530 Z，成交额6.871Z，所属计算机-软件开发-横向通用软件行业，股价大幅跟涨 [1][4] 科技自主可控与数据安全投资方向 - 高层号召“科技打头阵”，新质生产力方向有望突围 [3] - 数字中国顶层设计激活数字生产力，国产替代进程加快 [5] - 乘风信创热潮，信创2.0有望加速，科技自主可控前景广阔 [5] - 大数据ETF华宝（516700）被动跟踪中证大数据产业指数，重仓数据中心、云计算、大数据处理等细分领域，权重股汇聚中科曙光、科大讯飞、紫光股份、浪潮信息、中国长城、中国软件等龙头 [3]

市场表现 - 1月12日港股早盘高开，恒生科技指数开盘上涨0.88% [1] - AI主线涨势更强，港股AI核心资产港股互联网ETF（513770）场内价格现涨超2% [1] - AI应用方向领涨，快手-W、美团-W涨超4%，哔哩哔哩-W涨超2%，腾讯控股、阿里巴巴-W跟涨，美图公司、汇量科技、医脉通等领涨居前 [1] 关键催化事件 - “宠物跳舞”AI视频在新年引爆海外市场，带动快手可灵AI移动端收入暴增 [3] - 数据显示，开年以来可灵AI的移动平台日均收入相比2025年12月暴增102% [3] 机构观点与公司基本面 - 摩根大通表示，快手在生成式AI关键赛道占据领先地位，当前估值对应12倍2026年预期市盈率，而2026-2027年利润复合增长率预计达21%，是“全球最便宜的AI股之一” [3] - 高盛表示，快手旗下可灵AI去年12月模式升级与新功能上线，有望推动其在海外获更多用户认可、提升营收，可能抬升快手2026财年营收预期 [3] - 方正证券认为，2026年会是AI应用的投资元年，互联网企业依托超级入口推广2C AI应用，形成传统应用+AI嵌入式绑定 [4] 行业趋势与板块机会 - 科技产业的投资周期遵循“硬三年、软三年、商业模式又三年”的范式，2026年被视为AI应用投资元年 [4] - 港股互联网板块汇聚A股稀缺的科技巨头，包括具备算力资源、模型能力与应用场景协同优势的平台型公司及具备模型或应用能力的AI生态企业 [4] - 近期板块持续受资金关注，上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）连续5日吸金，合计获资金净流入5.72亿元 [4] - 港股互联网ETF（513770）最新规模达133.95亿元，续创历史新高 [4] 相关金融产品概况 - 港股互联网ETF（513770）及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数 [6] - 该指数权重股汇聚阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W、快手-W、哔哩哔哩-W等港股AI巨头，前十大权重股合计占比超78% [6] - 前十大权重股包括：腾讯控股（权重15.42%）、阿里巴巴-W（14.50%）、小米集团-W（13.11%）、美团-W（12.03%）、快手-W（4.24%）、商汤-W（4.18%）、贝壳-W（3.91%）、京东健康（3.90%）、之间发问题（3.49%）、金蝶国际（3.31%）[7] - 香港大盘30ETF（520560）作为全市场首只相关产品，采用“科技+红利”哑铃策略，重仓股既有阿里巴巴、腾讯控股等高弹性科技股，又囊括建设银行、中国平安等稳健高股息股 [8]

市场表现 - 2026年1月12日港股早盘高开，恒生科技指数开盘上涨0.88% [1] - AI主线涨势更强，港股互联网ETF（513770）场内价格现涨超2% [1] - AI应用方向领涨，其中快手-W、美团-W涨超4%，哔哩哔哩-W涨超2%，腾讯控股、阿里巴巴-W跟涨 [1] - 美图公司、汇量科技、医脉通等个股也领涨居前 [1] 关键催化剂：快手可灵AI - “宠物跳舞”AI视频在新年引爆海外市场，推动快手可灵AI移动端收入暴增 [3] - 开年以来可灵AI的移动平台日均收入相比2025年12月暴增102% [3] - 摩根大通认为，快手在生成式AI赛道占据领先地位，当前估值对应12倍2026年预期市盈率，而2026-2027年利润复合增长率预计达21%，是“全球最便宜的AI股之一” [3] - 高盛表示，可灵AI去年12月的模式升级与新功能上线，有望推动其在海外获更多用户认可、提升营收，可能抬升快手2026财年营收预期 [3] 行业观点与趋势 - 方正证券认为，2026年会是AI应用的投资元年，科技产业投资周期遵循“硬三年、软三年、商业模式又三年”的范式 [4] - 大模型厂商、头部互联网企业、优势卡位厂商竞相发力打造入口级AI应用 [4] - 互联网企业依托超级入口推广2C AI应用，形成传统应用与AI嵌入式绑定 [4] - 港股互联网板块汇聚A股稀缺的科技巨头，包括具备算力资源、模型能力与应用场景协同优势的平台型公司，以及具备模型或应用能力的AI生态企业 [4] 资金流向与ETF动态 - 港股互联网ETF（513770）连续5日获资金净流入，合计净流入5.72亿元 [4] - 港股互联网ETF（513770）最新规模达133.95亿元，续创历史新高 [4] - 该ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，权重股汇聚阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W、快手-W、哔哩哔哩-W等港股AI巨头 [6] - 指数前十大权重股合计占比超78%，龙头优势显著 [6] 相关指数与产品构成 - 中证港股通互联网指数前三大权重股为：腾讯控股（权重15.42%）、阿里巴巴-W（权重14.50%）、小米集团-W（权重13.11%） [8] - 其他重要成分股包括美团-W（权重12.03%）、快手-W（权重4.24%）、商汤-W（权重4.18%）等 [8] - 香港大盘30ETF（520560）作为“科技+红利”哑铃策略产品，重仓股既包括阿里巴巴、腾讯控股等高弹性科技股，也囊括建设银行、中国平安等稳健高股息股 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 预计2026年供给侧改革持续并推升大宗商品价格，带动资源型股票上涨；12月以来人民币兑美元加速升值，美国降息周期下美元走弱推动人民币升值，海外资金有望回流并推动中国资产重估；在制度完善、资金扩容、产业赋能等利好下，叠加元旦假期资本市场积极表现的情绪助推，A股长牛慢牛格局有望巩固，形成“政策托底、资金护航、产业驱动”的三重共振 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指期货市场 - IF当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为4764.80、4753.20、4743.80、4702.00，涨跌分别为32.00、32.80、33.60、36.80，成交量分别为39087.00、6304.00、85400.00、17551.00，持仓量分别为50490.00、11180.00、182579.00、54966.00，持仓量增减分别为 -1508.00、2122.00、6540.00、3317.00 [1] - IH当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为3133.00、3132.80、3134.80、3123.20，涨跌分别为17.40、18.40、19.20、17.40，成交量分别为12774.00、2091.00、33032.00、5808.00，持仓量分别为17453.00、3307.00、55495.00、16565.00，持仓量增减分别为56.00、578.00、216.00、788.00 [1] - IC当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为8088.20、8058.20、8037.80、7865.60，涨跌分别为206.60、218.60、233.40、230.20，成交量分别为42842.00、11442.00、110023.00、24589.00，持仓量分别为52695.00、23572.00、174403.00、67940.00，持仓量增减分别为793.00、3543.00、15856.00、4181.00 [1] - IM当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为8160.20、8098.80、8048.40、7824.20，涨跌分别为219.20、227.60、239.60、241.20，成交量分别为54173.00、12796.00、149124.00、31696.00，持仓量分别为70169.00、29499.00、203815.00、89915.00，持仓量增减分别为325.00、3555.00、10585.00、4756.00 [1] - IF下月 - IF当月、IH下月 - IH当月、IC下月 - IC当月、IM下月 - IM当月隔月价差现值分别为 -11.60、 -0.20、 -30.00、 -61.40，前值分别为 -11.60、 -0.80、 -40.20、 -73.60 [1] 股指现货市场 - 沪深300指数前值4758.92，涨跌幅0.45，成交量254.69亿手，总成交金额6687.89亿元 [1] - 上证50指数前值3134.32，涨跌幅0.39，成交量60.15亿手，总成交金额1777.40亿元 [1] - 中证500指数前值7651.20，涨跌幅2.49，成交量251.85亿手，总成交金额5046.90亿元 [1] - 中证1000指数前值8129.18，涨跌幅1.98，成交量381.04亿手，总成交金额7053.23亿元 [1] - 各行业指数有不同涨跌幅，能源、原材料、工业、可选消费涨跌幅分别为1.15%、1.51%、0.53%、0.84%；主要消费、医药卫生、地产金融、信息技术涨跌幅分别为0.36%、0.83%、 -0.51%、0.90%；电信业务、公用事业涨跌幅分别为0.17%、 -0.06% [1] 期现基差 - IF当月 - 沪深300、IF下月 - 沪深300、IF下季 - 沪深300、IF隔季 - 沪深300前值分别为5.88、 -5.72、 -15.12、 -56.92，前2日值分别为0.15、 -11.45、 -19.25、 -64.45 [1] - IH当月 - 上证50、IH下月 - 上证50、IH下季 - 上证50、IH隔季 - 上证50前值分别为 -1.32、 -1.52、0.48、 -11.12，前2日值分别为 -0.46、 -1.26、0.34、 -8.86 [1] - IC当月 - 中证500、IC下月 - 中证500、IC下季 - 中证500、IC隔季 - 中证500前值分别为31.51、1.51、 -18.89、 -191.09，前2日值分别为 -5.14、 -45.34、 -80.14、 -253.54 [1] - IM当月 - 中证1000、IM下月 - 中证1000、IM下季 - 中证1000、IM隔季 - 中证1000前值分别为31.02、 -30.38、 -80.78、 -304.98，前2日值分别为 -17.59、 -91.19、 -150.99、 -374.39 [1] 其他国内主要指数和海外指数 - 上证指数、深证成指、中小板指、创业板指前值分别为4120.43、14120.15、8672.11、3327.81，涨跌幅分别为0.92%、1.15%、1.26%、0.77% [1] - 恒生指数、日经225、标准普尔、DAX指数前值分别为26231.79、51117.26、6966.28、25261.64，涨跌幅分别为0.32%、 -1.63%、0.65%、0.53% [1] 宏观信息 - 证监会副主席陈华平表示将完善长钱长投制度环境，推动中长期资金入市，增强对科技创新企业服务，推进科创板创业板及再融资改革，提升监管执法有效性，健全投资者教育服务和保护体系 [2] - 本周将公布中国2025年12月外贸数据、美国CPI及PPI数据，美国最高法院或公布关税裁决，美联储将发布褐皮书，多位美联储官员将发声，美股财报季开启；七国集团（G7）加其他国家财长会议将举行，中国核聚变与AIGC大会召开 [2] - 全国商务工作会议指出2026年要做好深入实施提振消费专项行动、健全现代市场和流通体系、推动贸易创新发展、塑造吸引外资新优势、对接国际高标准经贸规则等工作 [2] - 香港特区政府财政司司长称新一份财政预算案2月25日发表，受金融市场畅旺影响整体收入增加，经营账目提前恢复盈余，但资本账目仍会录得赤字 [2] 行业信息 - 多家基金公司、销售机构收到通知，关注明确基金管理人销售基金收费规则、存量基金销售服务费返还起始时点、不得为实行差异费率设置专属份额等内容 [2] - 2026年首个交易周公募REITs市场迎来“开门红”，多只产品有新进展，业内对市场持积极乐观态度，市场将呈现“存量盘活”与“高质量发展”并重态势 [2] - 2026年光伏行业政策层面有双重变局，取消光伏产品增值税出口退税，行业自律被官方约谈叫停，行业将告别政策温床，竞争格局改变，行业估值体系面临重构 [2] 股指观点 - 美国三大指数上涨，上一交易日股指再度上涨，传媒板块领涨，银行板块领跌，市场成交额3.15万亿元；1月8日融资余额增加159.44亿元至26031.55亿元 [2]

公司股价与交易表现 - 1月12日，新华网股价大幅上涨9.98%，报收于24.46元/股 [1] - 当日成交额达1.61亿元，换手率为0.98% [1] - 公司总市值为165.04亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 新华网股份有限公司成立于2000年7月4日，于2016年10月28日上市 [1] - 公司主营业务涵盖网络广告、信息服务、网站建设及技术服务、移动互联网等 [1] - 主营业务收入构成：政企综合服务占38.65%，全媒广告服务占36.30%，数字及智能化业务占19.73%，文化创意服务占5.32% [1] 基金持仓与表现 - 广发基金旗下广发中证传媒ETF联接A（004752）在第三季度增持新华网1股，总持有3股，使其成为该基金的第九大重仓股 [2] - 基于持仓测算，该基金在1月12日因新华网上涨获得约6.66元的浮盈 [2] - 广发中证传媒ETF联接A最新规模为6.25亿元，今年以来收益率为14.95%，近一年收益率为52.98%，成立以来收益率为15.13% [2] - 该基金的基金经理为罗国庆，其累计任职时间为10年95天，现任基金资产总规模为1047.11亿元 [2]

AI应用端市场表现强劲 - 2025年1月12日，AI应用端市场继续强势上涨，聚焦数据技术与数据安全领域的大数据ETF华宝（516700）场内价格大幅拉升4.23%，并冲击日线12连阳 [1][7] - 相关成分股表现突出，易点天下实现二连板，股价再创新高，税友股份、中国长城涨停，中科星图涨幅超过12%，拓尔思、天下秀、用友网络等个股也大幅跟涨 [5][9] 领涨个股及行业分布 - 涨幅榜前列的个股主要集中于计算机和传媒行业，具体包括易点天下（涨幅19.47%）、中科星图（涨幅12.40%）、中国长城（涨幅9.99%）、税友股份（涨幅9.91%）、拓尔思（涨幅9.53%）等 [2][10] - 从细分领域看，领涨公司涉及IT服务、软件开发、计算机设备、广告营销等多个与AI和数据技术紧密相关的板块 [2][10] AI大模型与应用的近期利好 - 大模型技术持续突破，DeepSeek-V4据称将在春节前后发布，其AI编程能力可能超越OpenAI的GPT模型，同时阿里千问预计发布Qwen3.5，将在多模态理解、Agent、编程能力等方面提升，此外智谱AI作为全球大模型第一股已于1月8日在港股上市 [2][11] - 流量应用竞争白热化，字节跳动旗下豆包应用已明确冠名春晚，预计将带来新玩法并大幅增加tokens消耗和算力使用，阿里千问账号与淘宝、飞猪打通，腾讯可能发布微信Agent，互联网大厂的应用层竞争正引发模型训练和推理的“军备竞赛” [3][11] 机构观点：算力需求与产业机遇 - 平安证券指出，以DeepSeek为代表的国产大模型性能已可比肩海外领先模型且成本更低，大模型在端侧、教育等场景的应用有望迎来爆发机遇 [3][11] - 政策层面，工信部等部门鼓励“AI+制造”转型，有望推动AI算力底座升级，开源证券认为国家积极推动AI应用发展将持续拉动国内AI算力需求，国内AIDC（人工智能数据中心）招标回暖可能成为行业景气度提升的先行指标 [3][11] - 华鑫证券和招商证券均强调数据中心作为AI核心基础设施的重要性，指出海内外算力市场高景气度正推动IDC行业增长，算力需求驱动数据中心建设热潮，带动产业链公司订单显著增长，北美和中国是核心增量区域，国内在算力卡进口受限的影响缓解后，需求有望反弹 [3][12] 大数据ETF与科技自主可控主题 - 大数据ETF华宝（516700）被动跟踪中证大数据产业指数，重点投资于数据中心、云计算、大数据处理等细分领域，其权重股包括中科曙光、科大讯飞、紫光股份、浪潮信息、中国长城、中国软件等龙头公司 [6][13] - 该ETF被视为布局科技自主可控方向的重要工具，主要受到三方面催化：高层号召“科技打头阵”，新质生产力方向有望突破；数字中国顶层设计激活数字生产力，加快国产替代进程；信创2.0有望加速，科技自主可控前景广阔 [6][13]

市场表现 - 2026年1月12日港股早盘高开，恒生科技指数开盘上涨0.88% [1] - AI主线涨势更强，港股互联网ETF（513770）场内价格现涨超2% [1] - AI应用方向领涨，快手-W、美团-W涨超4%，哔哩哔哩-W涨超2%，腾讯控股、阿里巴巴-W跟涨 [1] 快手公司动态与机构观点 - 快手旗下“可灵AI”因“宠物跳舞”视频在海外市场引爆，开年以来其移动平台日均收入相比2025年12月暴增102% [3] - 摩根大通认为，快手在生成式AI赛道占据领先地位，当前估值对应12倍2026年预期市盈率，2026-2027年利润复合增长率预计达21%，是“全球最便宜的AI股之一” [3] - 高盛认为，可灵AI去年12月的模式升级与新功能上线，有望推动其在海外获更多用户认可并提升营收，可能抬升快手2026财年营收预期 [3] 行业趋势与板块机会 - 方正证券认为，2026年是AI应用的投资元年，科技产业投资周期遵循“硬三年、软三年、商业模式又三年”的范式，互联网企业正依托超级入口推广2C AI应用 [4] - 港股互联网板块汇聚了A股稀缺的科技巨头，包括具备算力、模型与应用场景协同的平台型公司及AI生态企业 [4] - 港股互联网ETF（513770）近期持续受资金关注，连续5日获资金净流入合计5.72亿元，最新规模达133.95亿元，续创历史新高 [4] 相关金融产品 - 港股互联网ETF（513770）及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数，前十大权重股合计占比超78% [6] - 指数前五大权重股为：腾讯控股（15.42%）、阿里巴巴-W（14.50%）、小米集团-W（13.11%）、美团-W（12.03%）、快手-W（4.24%） [7] - 香港大盘30ETF（520560）作为“科技+红利”哑铃策略产品，重仓股包括阿里巴巴、腾讯控股等高弹性科技股及建设银行、中国平安等高股息股 [7]

A股两融市场概况 - 截至1月9日，A股两融余额为26276.01亿元，较上一交易日增加69.91亿元，占A股流通市值比例为2.55% [1] - 当日两融交易额为3455.71亿元，较上一交易日增加329.67亿元，占A股成交额的10.95% [1] 行业融资净买入情况 - 申万31个一级行业中有18个行业获融资净买入 [1] - 国防军工行业获融资净买入额居首，当日净买入20.07亿元 [1] - 获融资净买入居前的行业还有计算机、电力设备、传媒、银行、非银金融等 [1] 个股融资净买入情况 - 68只个股获融资净买入额超1亿元 [1] - 中国平安获融资净买入额居首，净买入11.37亿元 [1] - 融资净买入额居前的还有金风科技、中际旭创、昆仑万维、中信证券、信维通信、先导智能、创新医疗、新泉股份、宁德时代等 [1] - 融资净买入额居前的个股证券代码及简称包括：601318.SH中国平安、002202.SZ金风科技、300308.SZ中际旭创、300418.SZ昆仑万维、600030.SH中信证券、300136.SZ信维通信、300450.SZ先导智能、002173.SZ创新医疗、603179.SH新泉股份、300750.SZ宁德时代 [2] 商业航天行业展望 - 中国商业航天正从“探索验证”阶段向“成长爆发”期过渡，行业迎来关键发展拐点 [2] - 预计在“十五五”期间，随着政策体系持续完善、产业生态日益成熟、资本市场精准赋能，我国商业航天将实现火箭高频发射能力与卫星规模化批量生产能力的双重突破 [2] - 供给能力的提升将与市场需求形成共振，推动行业进入快速扩张期，板块中长期投资价值有望进一步显现 [2]

市场开盘表现 - 上证指数高开，开盘报4134.89点，较前日收盘价4120.43点上涨约0.35% [1] - 热门板块中GEO概念、AI营销、AIGC概念表现活跃 [1] - 板块领涨股博瑞传播、易点天下、视觉中国分别录得10.05%、13.87%、9.99%的涨幅 [1] - 板块内个股涨势显著，短线资金对热点板块的参与意愿较强 [1] 连板股晋级情况 - 锋龙股份（长安汽车概念、新能源汽车概念）涨停晋级12连板 [1] - 鲁信创投（创投、代糖概念）涨停晋级12天10板 [1] - 利欧股份（ChatGPT概念、多模态AI概念）涨停晋级7天4板 [1] - 志特新材（量子科技、人工智能概念）涨停晋级6连板 [1] - 快意电梯涨停晋级6连板 [1] - 银河电子（军工信息化、军民融合概念）涨停晋级6连板 [1] - 引力传媒（小红书概念、快手概念）涨停晋级6天5板 [1] - 东方明珠（云游戏、网络游戏概念）涨停晋级4连板 [1] - 巨力索具（商业航天、军工概念）涨停晋级3连板 [1] - 杭萧钢构（建筑节能、装配式建筑概念）涨停晋级3连板 [1] - 直真科技（华为昇腾、卫星导航概念）涨停晋级3连板 [1] 连板股高开情况 - 亚联发展高开7.88% [1] - 中衡设计高开7.82% [1] - 凯迪股份高开6.54% [1] - 金风科技（商业航天、海工装备概念）高开6.42% [1] - 航天电子（商业航天、卫星导航概念）高开6.31% [1] - 中国一重（核电、高端装备概念）高开5.36% [1] - 永和智控高开4.56% [1] - 乾照光电（卫星导航、商业航天概念）高开4.19% [1] - 中国卫通（商业航天、6G概念）高开4.1% [1] - 江顺科技高开2.56% [1] 连板股低开情况 - 三孚股份低开5.06% [1] - 洲际油气（海南自贸区、土地流转概念）低开0.85% [1] - 派斯林（装配式建筑、物业管理概念）低开0.47% [1]

文章核心观点 - 报告核心观点认为，在强劲的市场情绪、显著放大的成交量以及积极的国内政策推动下，A股市场上涨行情尚未结束，当前市场位置具备较高性价比，建议关注做多股指期货策略 [4][5][11] 宏观政策与海外市场 - 国内宏观方面，国务院常务会议部署实施财政金融协同促内需一揽子政策，具体包括优化服务业经营主体贷款和个人消费贷款贴息政策、实施中小微企业贷款贴息政策、设立民间投资专项担保计划、建立支持民营企业债券风险分担机制、优化设备更新贷款财政贴息政策，并研究推行常住地提供基本公共服务 [2][9] - 海外宏观方面，美国2025年12月季调后非农就业人口增加5万人，低于市场预期的6万人，11月数据下修8000人至增加5.6万人，10月数据从减少10.5万人进一步下修至减少17.3万人，12月失业率降至4.4%，低于预期的4.5%，数据公布后市场预期美联储1月降息的可能性几乎为零 [2][9] A股现货市场表现 - A股三大指数继续上行，上证指数收盘涨3.82%收于4120.43点，创业板指涨3.89% [2][9] - 行业板块涨多跌少，国防军工、传媒、有色金属、计算机行业涨幅超8%，仅银行行业收跌 [2][9] - 市场日均成交额大幅升至2.83万亿元，两融余额增加786亿元 [2][9] - 沪指实现16连涨且持续放量，本周五两市成交额突破3万亿元，在历史上也较为少见 [4][11] - 两融资金再度放量增长，周度增量显著，融资余额续创历史新高，反映出市场积极情绪 [4][11] 期货市场表现 - 期货市场方面，股指基差有所回落 [3][10] - 期指的成交量和持仓量较上周均有明显增加 [3][10] 投资策略建议 - 基于市场放量态势持续，报告判断本轮行情尚未结束 [4][11] - 从慢牛长牛的视角来看，当前市场位置仍具备较高性价比，建议关注做多股指期货策略 [5][11]