报告行业投资评级 - 看好计算机行业 [5] 报告的核心观点 - 上海国资委专题学习稳定币，稳定币加速进入主流领域，本周发布稳定币深度报告，明确稳定币是中长期主线，正进入主流支付领域，中国香港发展合规稳定币有战略意义 [4][5][6] - 本周发布超节点行业深度报告，华为 CloudMatrix 384 为国产范例，通过工程化设计弥补单卡性能不足，提升推理性价比，预计后续超节点将成国产算力主流出货形式 [5][6][33] 各部分总结 上海国资委专题学习稳定币，稳定币加速进入主流领域 - 2025 年 7 月 10 日，上海国资委专题学习稳定币，认可其对金融系统的补充作用，强调积极布局相关技术探索应用潜力，代表香港及全球稳定币合规化浪潮影响扩大 [5][7][8] - 稳定币是连接传统金融与加密世界的桥梁，有法币抵押型、加密资产抵押型、算法型等类型，当前多国立法推动合规稳定币发展，不同国家战略定位不同 [9][11][21] - 2025 年 5 月香港通过《稳定币条例草案》，预计 8 月 1 日生效，允许稳定币发行有强化金融中心地位等意义，头部发行方和交易所利润空间大 [24] - 稳定币相关受益标的包括证券 IT 服务商、稳定币持牌机构相关、跨境支付相关、Web3.0 技术服务商等 [29][30][31] 超节点：从单卡突破到集群重构 - 超节点是算力网络系统在单个或多个机柜层面的 Scale - up，与 Scale - out 本质不同，当前 Scale - up 进入“超节点”时代，芯片厂商预计在该领域深耕 [34][36][37] - 超节点设计对模型训练、推理性能提升显著，可平衡模型需求和工程成本，但受模型、IDC 实践、通信等因素制约 [38][41][45] - 华为 CloudMatrix 384 通过 UB 交换网络实现 384 个 NPU 全互联，弥补单卡性能短板，在模型推理上做了深度适配，预计后续国产算力将更多以超节点形式出货 [48][53][63] 风险偏好判断以及重点标的 - 包括数字经济领军、AIGC 应用、AIGC 算力、数据要素、信创弹性、港股核心、智联汽车、新型工业化、医疗信息化等不同类型的重点标的 [66] 计算机重点公司估值表 - 报告给出了金山办公、海康威视等多家公司 2024A - 2027E 的净利润和 PE 估值情况 [70]

专利技术 - 江东科技、中天科技光纤、江苏中天科技联合取得"一种光纤定位装置"专利，授权公告号CN223087755U，申请日期为2024年09月 [1] - 该专利涉及光纤生产设备技术领域，解决了双搓装置易损伤光纤涂覆层和导轮表面，以及单搓装置易造成在线断纤的问题 [1] - 专利采用定位轮和主牵引装置设计，光纤从竖直状态绕过定位轮转向进入主牵引装置，通过搓扭杆实现定位和搓动功能 [1] - 技术效果包括降低光纤偏振模色散，同时减少对光纤的额外受力 [1] 公司背景 - 江东科技成立于2015年，注册资本4.5亿人民币，从事计算机、通信和其他电子设备制造业，对外投资1家企业，参与招投标350次，拥有173项专利和37个行政许可 [2] - 中天科技光纤成立于2002年，注册资本4.1232亿人民币，同属计算机、通信和其他电子设备制造业，参与招投标1836次，拥有337项专利和2个行政许可 [2] - 江苏中天科技成立于1996年，注册资本34.12949652亿人民币，从事电气机械和器材制造业，对外投资58家企业，参与招投标5000次，拥有1830项专利和6761个行政许可 [2]

公司专利动态 - 京东方科技集团股份有限公司及成都京东方光电科技有限公司联合申请名为"显示基板和显示装置"的专利，公开号CN120303724A，申请日期为2023年10月 [1] - 专利技术涉及显示基板结构，包含移位寄存器和输出子电路，通过多信号端控制实现电源信号输出，驱动信号输出端与像素驱动电路连接 [1] - 移位子电路通过信号输入端(IN)、第一时钟信号端(CK)和第二时钟信号端(CB)控制级联信号输出端(OUTC)的电源信号选择 [1] - 输出子电路通过锁存信号端(MS)、控制信号端(G)和级联信号输出端(OUTC)控制驱动信号输出端(OUT)的电源信号输出 [1] 公司背景信息 - 京东方科技集团股份有限公司成立于1993年，注册资本3764501.6203万人民币，主营计算机、通信和其他电子设备制造业 [2] - 公司对外投资71家企业，参与招投标256次，拥有商标776条，专利5000条，行政许可48个 [2] - 成都京东方光电科技有限公司成立于2007年，注册资本2500000万人民币，主营仪器仪表制造业 [2] - 成都子公司参与招投标876次，拥有专利5000条，行政许可495个 [2]

英伟达与黄仁勋的财富增长 - 英伟达成为人类史上第一家市值突破4万亿美元的公司 [2] - 黄仁勋持有英伟达约3.5%股份 今年以来财富增长近300亿美元 [2] - 黄仁勋全球财富排名升至第10位 净资产达1440亿美元（约万亿人民币） [2] - 黄仁勋成为史上第一位身价万亿人民币的华人首富 [2] 华人科技富豪历史对比 - 1986年王安以超过20亿美元身家成为美国前5大富豪和华人首富 [2] - 王安发明改写计算机历史的磁芯存储器 [2] - 王安电脑1986年击败IBM 签下美国空军4.8亿美元订单 [3] - 王安电脑1986年创下30亿美元营收 [3] 科技创新的重要性 - 科技突破是创造巨额财富的关键路径 [2][3] - 王安和黄仁勋都通过科技创新获得巨大成功 [2][3] - 应当聚焦科技创新而非低价竞争 [4] - 中国需要加强科技创新而非规模价格竞争 [4] 中美科技企业对比 - 40年前华人首富在美国 如今情况重现值得反思 [4] - 中国部分企业商业模式在美国市场可能难以生存 [4] - 中国需要提升科技竞争力而非依赖价格战 [4]

公司成立信息 - 珠海商仁科技有限公司于近日成立，法定代表人为黄启荣，注册资本200万人民币 [1] - 公司由珠海稳启建筑工程劳务有限公司全资持股，持股比例100% [1] - 企业类型为有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资) [1] - 营业期限从2025-7-11至无固定期限 [1] - 登记机关为珠海市香洲区市场监督管理局 [1] 经营范围 - 许可项目包括建筑智能化系统设计 [1] - 主要经营领域涵盖智能设备制造与销售，包括智能车载设备、智能家庭网关、可穿戴智能设备等 [1] - 涉及人工智能相关业务，包括人工智能硬件销售、应用软件开发等 [1] - 包含软件开发与服务，如软件外包服务、数字文化创意软件开发等 [1] - 涉及计算机软硬件及辅助设备的批发与零售 [1] - 包含建筑材料、五金产品等传统领域的销售业务 [1] 行业分类 - 公司所属国标行业为制造业>计算机、通信和其他电子设备制造业>电子器件制造 [1] 公司基本信息 - 公司地址位于珠海市香洲区前山金利南路55号19栋24号铺之一 [1]

服贸会概况 - 2025年中国国际服务贸易交易会将于9月10日至14日在北京首钢园区举办，设置全球服务贸易峰会、展览展示、论坛会议、洽谈推介、成果发布、配套活动等板块 [1] - 目前已征集14场主题论坛、76场专题论坛和50场洽谈推介活动 [1] - 已有超700家企业机构意向线下参展，其中京外企业占比超30%，240余家为世界500强和行业龙头企业 [1] 论坛活动 - 14场主题论坛拟邀请发言嘉宾近300人，其中省部级领导、院士、诺贝尔奖获得者及世界500强企业高管等重要嘉宾占一半以上 [2] - 论坛围绕"数智领航，服贸焕新"年度主题，涵盖数智时代电商发展、服务贸易新趋势、数字贸易创新能力提升、旅游文明互鉴、全球绿色经济发展等领域 [2] - "首都国际医学大会"将分享全球医改经验与医疗创新 [2] - 专题论坛包括电信、计算机和信息服务专题，如"尼日利亚中国数字经贸合作论坛"聚焦中尼数字经济发展、5G技术应用、跨境电商生态共建等议题 [2] - "增值电信业开放合作论坛"将探讨外资合作模式、跨境云服务等技术开放合作 [2] 参展情况 - 德国、挪威、日本、世界知识产权组织等50余个国家、地区和国际组织意向设展办会 [3] - 主宾国澳大利亚将组建参展以来最大规模展团，包括澳新银行、可画等世界500强和独角兽企业 [3] - 主宾省安徽将展示本地科技创新和服务业开放最新成果 [3] - 整体国际化率超20%，覆盖22个服务贸易前30强国家和地区 [3] 成果发布 - 阿里巴巴、施耐德、飞利浦、通用电器医疗等47家知名企业机构申请发布70余项新技术、新成果 [3]

公司专利技术 - 科博达技术股份有限公司与浙江科博达工业有限公司联合申请了一项名为"控制器的控制功能切换方法及其控制器"的专利，公开号为CN120295090A，申请日期为2024年1月 [1] - 该专利技术涉及控制器在不同功能模式间的切换逻辑，能够在第二控制功能打断第一控制功能后，根据计时参数精确恢复执行第一控制功能，并保持输出值的连续性 [1] - 技术方案包含三个核心环节：初始控制信号输出、第二功能开启时的切换机制、以及关闭第二功能时的计时恢复算法 [1] 科博达技术股份有限公司概况 - 公司成立于2003年，注册地位于上海市，注册资本4.04亿人民币，属于计算机、通信和其他电子设备制造业 [2] - 对外投资14家企业，参与6次招投标，持有48个商标、310项专利和48个行政许可 [2] - 专利储备量达310项，显示较强的研发创新能力 [2] 浙江科博达工业有限公司概况 - 公司成立于2009年，注册地位于嘉兴市，注册资本1.5亿人民币，主营专用设备制造业 [2] - 对外投资3家企业，参与20次招投标，持有267项专利和7个行政许可 [2] - 招投标参与度较高（20次），专利数量达267项，体现其在专用设备领域的技术积累 [2]

市场表现 - 7月11日上证指数盘中站上3550点创年内新高 收盘报3510 18点 创业板指报2207 10点 科创50指数涨1 48% 北证50指数涨0 90% [1] - 当日A股成交额达1 74万亿元 创3个月新高 较前一交易日增加2215亿元 上涨个股2960只 涨停68只 下跌2206只 跌停13只 [2] - 本周上证指数 深证成指 创业板指分别累计上涨1 09% 1 78% 2 36% 全周成交额超7万亿元 超4000只个股上涨占比超七成 80余只个股涨幅逾20% [3] 行业板块动态 - 非银金融 计算机 钢铁行业领涨 分别上涨2 02% 1 93% 1 93% 有色金属 医药生物 国防军工均涨逾1% 银行板块跌2 41% [2] - 本周房地产 钢铁 非银金融行业涨幅居前 分别累计上涨6 12% 4 41% 3 96% 仅煤炭 银行 汽车 家电行业下跌 [3] - 稀土永磁板块活跃 中科磁业涨14% 北方稀土 包钢股份等涨停 北方稀土连续两日涨停 其与包钢股份宣布上调2025Q3稀土精矿价格至19109元/吨 环比涨1 5% [3] 个股亮点 - 非银金融板块中 中银证券 南华期货等5股涨停 国盛金控预计上半年净利润1 5-2 2亿元同比增236 85%-394 05% 哈投股份预计净利润3 8亿元同比增233 1% [2] - 7月11日主力资金净流入前五为东方财富(15 97亿元) 中银证券(4 65亿元)等同花顺等 净流出前五为天孚通信(6 11亿元) 跨境通(5 25亿元)等 [4] 资金动向 - 7月11日沪深两市主力资金净流出超140亿元 本周有4个交易日净流出 [4] - 计算机 非银金融 有色金属行业获主力资金净流入居前 分别36 91亿元 32 78亿元 7 22亿元 电子 电力设备 传媒行业净流出居前 [4] 市场展望 - A股总市值达102 11万亿元创历史新高 分析师认为市场反弹趋势确立 成交量稳步释放将吸引增量资金 形成缓慢上行格局 [4][5] - 下半年关注消费(家电 消费电子 线下服务 新消费) 科技(AI 机器人 半导体 军工 低空经济)及高质量红利标的 [6]

创业板市场表现 - 创业板指上涨0.80%至2207.10点，全日成交额4600.16亿元，较前一交易日增加405.61亿元 [1] - 743只创业板个股上涨，其中14只涨幅超10%，5只涨停；596只下跌，2只跌幅超10% [1] - 创业板平均换手率4.53%，46只个股换手率超20%，153只介于10%-20% [1] 高换手率个股特征 - 换手率前三为C同宇(76.79%)、中科磁业(58.53%)、欣灵电气(47.13%) [1] - 高换手率股中计算机行业占比最高(13只)，电子和电力设备行业各5只 [2] - 27只高换手率股上涨，古鳌科技、国瑞科技等涨停；*ST紫天跌幅最大(-17.21%) [2] 龙虎榜机构动向 - 9只高换手率股登龙虎榜，机构净买入国瑞科技6520.86万元、上海钢联4771.03万元、古鳌科技3281.99万元 [3] - 深股通净买入上海钢联8462.30万元，净卖出首航新能2029.94万元 [3] - 营业部净买入前三为国瑞科技(1.24亿元)、普联软件(1.21亿元)、古鳌科技(1.13亿元) [3] 资金流动与业绩 - 主力资金净流入前三为上海钢联(4.16亿元)、古鳌科技(3.31亿元)、长亮科技(2.82亿元) [4] - 众捷汽车预计上半年净利润4800万元(同比+4.72%)，C同宇预计净利润增幅4.11% [4] - 资金净流出前三为四方精创(-2.44亿元)、硅宝科技(-1.60亿元)、隆扬电子(-8963.29万元) [4] 个股涨跌数据 - 涨幅最高个股：古鳌科技(+20.04%)、国瑞科技(+20.01%)、三川智慧(+20.09%) [5][6] - 跌幅最大个股：*ST紫天(-17.21%)、新城市(-12.93%)、国际复材(-9.09%) [4][5] - 换手率超30%个股包括英思特(37.72%)、铜冠铜箔(35.01%)、逸豪新材(34.24%) [5]

科创板市场表现 - 科创50指数上涨1.48%，报收994.45点，科创板全日成交量31.36亿股，成交额1102.80亿元，加权平均换手率1.75% [1] - 402只科创板股票收盘上涨，涨幅超过10%的有9只，其中浩欧博、博睿数据、上纬新材涨停，涨幅5%~10%的有24只，收盘下跌的有175只，跌幅超10%的有1只 [1] - 换手率超过20%的有1只，换手率10%~20%的有12只，换手率5%~10%的有53只，换手率3%~5%的有83只，换手率1%~3%的有322只，换手率不足1%的有118只 [1] 高换手率个股表现 - 换手率超5%的个股中，上涨的有47只，涨幅居前的有浩欧博（20.00%）、博睿数据（19.99%）、益方生物（18.04%），跌幅居前的有秦川物联（-11.16%）、有方科技（-6.51%）、久日新材（-4.33%） [2] - 换手率超5%的个股中，计算机行业个股最多（19只），医药生物（17只）、电子（9只）紧随其后 [2] - 高换手率个股中，37股获主力资金净流入，净流入金额较多的有仕佳光子（1.22亿元）、财富趋势（7764.11万元）、博睿数据（5400.30万元），净流出金额较多的有影石创新（-9312.08万元）、C屹唐（-8306.96万元）、大全能源（-8249.81万元） [2] 杠杆资金动向 - 高换手个股中，34股获杠杆资金净买入，近5日融资余额增加较多的有C屹唐（2.64亿元）、汇宇制药（8845.05万元）、聚和材料（6966.63万元） [3] - 融资余额减少金额较多的有有方科技（-9220.74万元）、仕佳光子（-5622.31万元）、影石创新（-3889.22万元） [3] 换手率居前个股 - C屹唐换手率30.84%，跌幅1.09%，日成交额12.91亿元，主力资金净流出8306.96万元 [4] - 前沿生物换手率14.27%，涨幅12.66%，成交额9.17亿元 [4] - 大地熊换手率14.18%，涨幅8.36%，主力资金净流入655.52万元 [4] - 金橙子换手率14.15%，跌幅0.26%，主力资金净流出719.45万元 [4] - 有方科技换手率12.62%，跌幅6.51%，主力资金净流入827.62万元 [4]