交易方案核心 - 公司拟通过资产置换和发行股份方式购买国电投核能有限公司100%股权，同时置出国家电投集团资本控股有限公司100%股权，并募集配套资金 [1] - 交易完成后，公司现有金融业务将置出，同时注入主要从事建设、运营及管理核电站的资产，公司将成为国家电投集团核电运营资产整合平台 [3] - 针对置入与置出资产的差额部分，由公司发行股份向国家核电及中国人寿购买，同时拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，募集金额不超过50亿元 [6] 交易进展与审核 - 深圳证券交易所上市审核中心拟于近期审核本次交易事项，具体会议时间待定 [2] - 2025年10月1日，因申请文件中财务及评估资料已过有效期，深交所曾决定中止交易审核 [7] - 2025年11月13日，公司在更新资料并补充回复后提交恢复审核申请，并于11月14日获得深交所同意恢复审核 [7] 业绩承诺条款 - 如交易于2025年实施完毕，业绩承诺资产在2025年、2026年及2027年的承诺净利润数分别不低于33.75亿元、30亿元、35.87亿元 [3] - 如交易于2026年实施完毕，业绩承诺资产在2026年、2027年、2028年的承诺净利润数分别不低于30亿元、35.87亿元、49.08亿元 [3] 置入资产经营与财务特征 - 置入标的公司（电投核能）的投资收益占净利润比例较高，报告期内分别为75.49%、79.12%、77.24% [4] - 投资收益主要来源于合营及参股的五家合并报表范围以外的核电企业，其业务稳定且可持续，报告期内提供了稳定的现金分红 [4] 公司近期财务表现 - 今年前三季度，公司实现营业总收入36.5亿元，同比下降7.66%；归母净利润6.17亿元，同比下降19.20%；扣非净利润5.97亿元，同比下降20.83% [4] - 经营活动产生的现金流量净额为-3856.29万元，上年同期为14.86亿元 [4] - 公司已连续四个季度归母净利润下滑，具体为：2025第三季度1.58亿元、2025第二季度1.95亿元、2025第一季度2.64亿元、2024第四季度2.81亿元 [5][6] 二级市场数据 - 截至11月27日午间收盘，公司股价报7.1元/股，上涨2.9%，总市值382.22亿元 [8] - 当日成交量为71.64万手，成交额为5.12亿元，换手率为1.33% [9]

报告行业投资评级 - 股指：震荡 [1] - 国债：偏强 [1] 报告的核心观点 - 股指方面，周三沪指窄幅震荡，创业板指涨超2%，沪深京三市超3500股飘绿，成交近1.8万亿，沪指跌0.15%，深成指涨1.02%，创业板指涨2.14%；6月以来流动性行情结束，市场聚焦基本面，AI等新质生产力题材对未来三年增长乐观，科技上游硬件制造供需错配涨价预期明显、中期盈利可观，但题材自6月涨幅大，年底缺事件催化，11月进入震荡行情；消费和周期等传统经济领域震荡复苏，短期难入基本面牛市；市场成交量和波动率降低，风险偏好下降，预计指数短期震荡；海外科技股预期分化，AI盈利能力受质疑，美国政府停摆致经济数据真空，美联储12月降息表态偏鹰，上周美股科技股回调 [1] - 国债方面，昨日国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.86%，10年期主力合约跌0.36%，5年期主力合约跌0.22%，2年期主力合约跌0.05%；11月26日央行开展2133亿元7天期逆回购，中标利率1.4%，公开市场有3105亿元逆回购到期，实现净回笼972亿元；资金面DR001下行0.5BP至1.31%，DR007上行2BP至1.47%；央行呵护下流动性充裕，但年内经济增长目标压力不大，央行降息预期低，债市缺走强动力，11月下旬进入国内经济数据真空期，预计债券市场短期窄幅震荡 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 二、日度价格变动 - 股指期货方面，2025年11月26日，IH收2964.6，较前一日涨5.4、涨幅0.18%；IF收4493.0，涨20.0、涨幅0.45%；IC收6909.4，涨9.4、涨幅0.14%；IM收7176.2，涨4.2、涨幅0.06%；上证50收2971.8，涨3.6、涨幅0.12%；沪深300收4517.6，涨27.2、涨幅0.61%；中证500收6965.0，涨10.4、涨幅0.15%；中证1000收7248.4，跌1.5、跌幅0.02% [3] - 国债期货方面，2025年11月26日，TS收102.37，较前一日跌0.052、跌幅0.05%；TF收105.74，跌0.245、跌幅0.23%；T收107.85，跌0.37、跌幅0.34%；TL收114.29，跌0.87、跌幅0.76% [3] 三、市场消息 - 外交部回应日本政府内阁决议答辩书，称日本首相高市早苗涉台错误言论违背中日四个政治文件精神，破坏中日关系政治基础，挑战战后国际秩序，中方坚决反对，日本国内有识之士和国际舆论也批评谴责，日本内阁答辩书老调重弹，所谓涉台立场未变远远不够 [4] 四、图表分析 4.1 股指期货 - 展示IH、IF、IM、IC主力合约走势，上证50、沪深300、中证1000、中证500股指期货当月收盘价走势，以及各合约当月基差走势 [6][8][10] 4.2 国债期货 - 展示国债期货主力合约走势、国债现券收益率，2年、5年、10年、30年期国债期货基差，各期限国债期货跨期价差、跨品种价差，资金利率走势 [13][15][17][19] 4.3 汇率 - 展示美元、欧元对人民币中间价，远期美元、欧元兑人民币1M、3M走势，美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元走势 [22][25][26][28][29] 成员介绍 - 朱金涛为吉林大学经济学硕士，任光大期货研究所宏观金融研究总监，期货从业资格号F3060829，期货交易咨询资格号Z0015271 [32] - 王东瀛为股指分析师，哥伦比亚硕士，跟踪股指期货品种，负责宏观基本面量化等内容，期货从业资格号F03087149，期货交易咨询资格号Z0019537 [32]

截至2025年11月27日 11:02，上证科创板100指数强势上涨1.22%，成分股中科蓝讯上涨7.92%，莱斯信 息上涨7.01%，芯动联科上涨6.49%，燕东微，珠海冠宇等个股跟涨。科创100指数ETF(588030)上涨 1.01%，冲击4连涨。最新价报1.3元。拉长时间看，截至2025年11月26日，科创100指数ETF近半年累计 上涨35.34%。 流动性方面，科创100指数ETF盘中换手1.33%，成交7824.73万元。拉长时间看，截至11月26日，科创 100指数ETF近1年日均成交3.54亿元。 中银国际指出，AI应用垂类公司业绩已初现拐点，Gemini3的推出表明大模型性能仍在快速提升，阿 里"千问"的推出指向AI应用"生态化"的下一阶段。AI产业正从"工具创新"迈向"生态整合"，垂直应用在 特定场景的商业模式逐步验证，盈利潜力开始浮现；巨头加速生态建设，旨在将AI变为串联生活、办 公、购物等全域服务的超级入口，AI应用进入产业化新拐点。从市场表现看，2025年以来AI产业链经 历了从海外算力-国产算力-存力与电力的轮动，AI应用作为下游涨幅有限，仍具较高配置性价比，建议 关注"硬切软" ...

11月26日，全国首个"政电金企"县域全领域降碳联盟在杭州萧山正式启动，同步推出"绿电TO"服 务体系，覆盖能源、建筑、交通、农业等12大领域，带来48项专业化降碳服务，县域"双碳"实践有了全 新打开方式。 所谓"政电金企"，就是政府、供电公司、金融机构和重点企业一起组队，把原本分散的降碳资源拧 成一股绳。作为杭州碳达峰试点的核心区域，萧山既是工业重镇，也是"双碳"探索的前沿阵地。此次联 盟的成立，正是要搭建一个系统性支撑平台，让企业绿色转型不再"单打独斗"。 对企业来说，这波福利来得实在又精准——联盟瞄准企业需求，从节能方案到资金支持实现全链条 覆盖。纺织印染企业浙江航民股份率先受益，面对国际品牌的绿色门槛，联盟为其量身定制低碳技改方 案，安装了500多个数据采集设备，搭建了"产品碳足迹平台"，7类产品顺利拿到碳足迹认证，成功敲开 西班牙、意大利等欧洲市场的大门。 电力和金融的"加持"让转型更有底气。国网杭州市萧山区供电公司的"双碳大脑"能为企业精准找到 转型路径、计算碳足迹，还助力加速建光伏、储能和充电设施，让绿色电力用得更顺畅。金融机构也拿 出 "真金白银"，企业凭生态认证就能享受优先审批、利率优惠等融 ...

2025年11月25日，在庆祝中泰建交50周年暨"中泰友谊金色50年"之际，一场跨越山海的金融创新盛事在 泰国证券交易所敲响钟声——创业板50ETF-DR正式登陆泰国资本市场！ 这是泰国首只挂钩中国境内ETF的存托凭证（Depository Receipts），也是中国境内首只以存托凭证形 式"出海"的ETF产品。 科技龙头"组团出海"，泰国投资者一键布局中国核心资产 2024年6月，创业板50指数发布十周年，恰逢中国与爱尔兰建交四十五周年，景顺长城基金外方股东景 顺集团成功推动欧洲地区首只创业板50 UCITS ETF于爱尔兰、英国、德国、瑞士、意大利等欧洲五大 主流交易所注册上市。 在此次成功出海后，景顺集团、景顺长城基金与深交所，积极探索在全球其他市场挂牌创业板50指数产 品，继续在海外推广创业板市场，提升A股资产国际化水平。 随着中国经济高质量发展以及资本市场制度型开放稳步推进，泰国投资者对中国核心资产的配置需求显 著提升，近年来当地市场不断涌现出中国资产相关的投资产品，中国投资成为热门话题。在此背景下， 今年9月景顺集团与泰国头部证券公司InnovestX达成合作，共同推动创业板50指数产品落地泰国 ...

报道提到，专业化整合是指企业通过资产重组、股权合作、资产置换、无偿划转、战略联盟等方式，打破企业边界， 将资源向优势企业和主业企业集中。 联合新闻网近日发文称，国务院国资委此前召开央企专业化整合推进会，并举行重点专案签约仪式，8组17家单位分 两批进行重点专案集中签约，涉及新材料、人工智能、邮轮营运、检验检测、航空物流等关键领域。 【环球网财经综合报道】日前，广东省出台金融支持企业开展产业链整合兼并行动方案，支持开展产业链整合兼并、 推动提高上市公司质量、推动国企整合兼并优质资源、规范开展跨境整合兼并等。 2024年以来，中央企业围绕服务国家战略、推动科技创新、促进高品质发展，持续调整存量、优化增量，通过一系列 整合，进一步优化产业布局，提高资源配置效率，提升企业核心竞争力。 ...

【环球网财经综合报道】北京时间11月27日凌晨，美国三大股指全线收涨，道指涨0.67%报47427.12 点，标普500指数涨0.69%报6812.61点，纳指涨0.82%报23214.69点，均录得连续第四日上涨。波音涨超 2%，沃尔玛涨近2%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨0.46%，微软、特斯拉涨超1.5%。 路透社报道称，感恩节前，华尔街连续第四天上涨，旧金山联储行长言论强化了12月降息，以及就业市 场稳健预期，带动科技股引领反弹，但交易清淡和流动性较低可能会导致行情大幅波动。 报道还提到，美国经济正巧妙地保持平衡：没有崩溃，但又足够疲软，为美联储继续降息留出空间。 摩根大通则发布了华尔街最乐观预测，将2026年底标普500指数基础目标设为7500点，并指出在美联储 进一步放宽政策的条件下，标普500指数将有望突破8000点。当前由AI驱动的超级周期是摩根大通乐观 展望的核心。 ...

在岗位设置上，本次招聘会同样亮点纷呈，覆盖了从基层操作到中高层管理的多个职业层级。无论 是寻求稳定发展的管理、行政、财务、人事岗位，还是专注业务拓展的采购、客服、营销岗位；无论是 需要专业技能的质检员、技术员、机械设计工程师、设备维修工程师、生物技术岗位，还是紧跟行业趋 势的外贸、房产经纪人、医疗岗位；抑或是顺应新媒体潮流的主播、视频剪辑、新媒体运营岗位，以及 面向应届毕业生的管培生岗位，还有需求量大的配送理货员、仓储物流主管、司机、厨师、普工、导购 等岗位，多元化的岗位供给，将充分满足各类求职者的就业需求，助力大家找到心仪的职业方向。 截至目前，已有食创空间科技发展有限公司、河南天昱环保工程有限公司、河南光之源光电科技有 限公司、郑州昕动互娱文化传媒有限公司、好想你集团等众多企业报名参加。 值得一提的是，本次招聘会不仅聚焦就业岗位对接，还精心策划了多项特色活动。现场将举办"短 剧演员现场海选活动"，为有表演梦想、热爱文艺的求职者提供一个展示自我的舞台，说不定下一个荧 幕新星就从这里诞生；同时，还将开展手工钩织免费培训活动，求职者可以现场学习实用手工技能，拓 宽就业渠道，掌握一技之长，为未来就业增添更多可能性 ...

医疗健康与生物技术 - 科兴生物与巴西卫生部签署价值超7亿美元的产品开发伙伴关系项目 将在未来10年提供总计约6000万剂水痘和狂犬疫苗 创中国疫苗企业最大金额国际订单 [3][5] - 欧林生物向香港联交所递交H股主板上市申请 [16] 科技与人工智能 - 英伟达CEO黄仁勋内部要求所有可通过AI自动化的任务都用AI完成 公司员工规模从2024财年末的2.96万人增至2025财年末的3.6万人 目前或还缺约1万人 [6][7] - OpenAI预计到2030年每周约有2.2亿用户将付费订阅ChatGPT 截至7月约有3500万用户购买Plus或Pro套餐 公司年化营收预计年底达约200亿美元 [3][21] - 腾讯混元3D创作引擎正式推出国际站 面向国际用户开放 混元3D模型API在腾讯云国际站上线 [20] - 字节跳动PICO将于2026年推出搭载全链路自研头显专用芯片的新品 系统延迟仅为12毫秒左右 屏幕PPI近4000 [25] - 韩国SK电信和三星电子签署谅解备忘录 将共同开发AI驱动的无线接入网络技术以引领下一代6G网络 [21][22] 消费电子与硬件 - 苹果首款折叠屏iPhone预计售价2399美元 因核心组件成本较高 生命周期销量预计达1540万部 [3][12] - 北京和上海地区的苹果Apple Store直营店现支持国补 iPhone 17 256GB版本可享受500元补贴 到手价5499元 [8] - 国际IT巨头惠普宣布全球裁员约10% 计划在2028财年结束前裁员4000至6000人 以实现每年节约10亿美元的目标 [3][8] - OpenAI与设计师乔尼·艾夫完成首款硬件原型开发 计划两年内发布 [20] 汽车与交通 - 理想汽车三季度营收274亿元 同比下降36.2% 净亏损6.24亿元 预计第四季度车辆交付量在10万至11万辆之间 全年人工智能领域研发投入将超60亿元 [22] - 前特斯拉Optimus灵巧手团队成员卢泽宇加入小米机器人团队 负责灵巧手技术 [3][8] - 立讯精密预计2027年将成为最大的中国汽车连接器厂商 其高压连接器已量产 高速连接器去年量产 低压连接器去年量产并迅速推广 [13] 企业动态与资本市场 - 中金公司公告正筹划通过换股方式吸收合并东兴证券和信达证券 A股股票继续停牌 [12] - 中坚科技向香港联交所递交H股主板上市申请 [15] - 新国都向香港联交所递交H股主板上市申请 [17] - 沐曦股份发布科创板上市发行安排 拟发行4010万股 初步询价日2025年12月2日 申购日2025年12月5日 [18] - 杉杉集团重新招募重整投资人 方大炭素公告同意作为产业协同方参与重整 [4] 在线服务与消费 - 针对飞机"锁座"及有偿选座问题 江苏省消保委约谈10家航司 指出经济舱锁座均值38.7% 存在优质座位过度锁定等问题 [4] - 高途第三季度营收15.79亿元 同比增长30.7% 净亏损为1.471亿元 去年同期为4.713亿元 [23] - 字节跳动否认番茄系业务今年整体收入有望超600亿元的报道 [9] 投资与融资 - 人形机器人企业松延动力完成近2亿元Pre-B+轮融资 由中金资本领投 融资将用于技术创新与研发投入 [25] - "开物纪"完成亿元级天使轮融资 由IDG资本、蓝驰创投联合领投 融资将用于加速模型研发和平台建设 [24] 人才流动 - 原极氪汽车首席品牌官关海涛入职荣耀 负责海外市场营销和机关营销能力建设 [13]

半导体产业与国际贸易 - 商务部部长王文涛与欧盟委员会会谈，指出全球半导体产供链混乱的源头和责任在荷兰方面，荷兰政府对企业的不当行政和司法干预仍未取消，希望欧方敦促荷兰政府提出建设性解决方案[1][2] - 中国政府表示已采取切实措施维护全球半导体产供链稳定，近期荷方暂停行政令是解决问题的初步步骤，但产业链仍面临较大不确定性[1][2] 中国消费促进政策 - 工信部等六部门印发方案，目标到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点，提升消费品供给结构[1][2] - 方案提出到2030年基本形成供给与消费良性互动的高质量发展格局，稳步提升消费对经济增长的贡献率[1][2] 中国对外投资与电信业 - 2025年1-10月中国全行业对外直接投资10332.3亿元人民币同比增长7%，非金融类直接投资8726亿元人民币增长6%[2] - 前10个月中国电信业务收入累计完成14670亿元同比增长0.9%，按不变价计算的电信业务总量同比增长9%[2] 金融市场与商品期货 - 铂期货和钯期货27日在广期所上市交易，铂期货合约挂牌基准价为405元/克，钯期货合约挂牌基准价为365元/克[2] - 主要股指表现分化，深证成指涨1.02%，创业板指涨2.14%，而上证指数微跌0.15%[5] - 在岸人民币对美元汇率上升70点至7.0775，离岸人民币上升174点至7.0681[5] 公司动态 - 工业富联将回购股份价格上限从不超过19.36元/股调整为不超过75.00元/股[2][6] - 沐曦股份发布IPO公告，拟发行4010万股，申购日为2025年12月5日，公司GPU产品累计销量超过25000颗[2][6] - 广电运通中标3.08亿元人工智能应用中试基地建设项目[6] 国际宏观经济 - 美联储褐皮书显示美国消费支出整体进一步下滑，尽管高端消费仍有韧性[1][4] - 欧洲央行金融稳定评估报告指出欧元区金融稳定脆弱性因贸易协议不确定性及关税影响而处于高位[4] - 美国至11月22日当周初请失业金人数为21.6万人[4]